Газпромбанк Инвестиции

24 июля 2023 15:05

🗓️ Главные события прошедшей недели

Читайте подробнее в блоге:

▪️ Экономический дайджест недели
▪️ Дайджест фондовых рынков

Удачных инвестиционных решений ☘️

Газпромбанк Инвестиции

24 июля 2023 12:23

📶 Русагро: показататели стагнируют, но рынок верит в редомициляцию

Один из крупнейших отечественных производителей сахара, мяса, масла и майонеза ГК Русагро отчиталась о результатах за второй квартал и первую половину 2023 года.

💰 Главное о деньгах

За первое полугодие 2023 года выручка упала на 16% по сравнению с минувшим годом — до 109,6 млрд рублей, однако квартальное падение замедлилось до 10%. Показатели компании стагнируют на фоне падения мировых цен на подсолнечное и пальмовое масло. Рост показали сегменты сахарной свеклы, масличных культур, включая подсолнечник и сою, за счет переноса сроков уборки и долгосрочных контрактов, однако на них приходится малая доля выручки — всего 9%.

Масложировой сегмент

⬇️ Производство растительного масла снизилось на 23% — до 149 тыс. тонн. Объем продаж промышленной масложировой и молочной продукции сократился на 6% — до 305 тыс. тонн. Снижение объема вызвано остановкой завода в Балаково с 23 мая на модернизацию.

⬇️ Объем реализации потребительской продукции снизился на 3%, до 382 тыс. тонн, при этом сегменты продаж масложировой и молочной продукции выросли на 12 и 43% соответственно. Рост вызван расширением каналов дистрибуции, а также низкой базой во втором квартале 2022 года. Показатели по майонезу увеличились за счет каналов HoReCA и локальных сетей.

Мясной сегмент

✅ Выпуск свинины вырос на 4% — до 86 тыс. тонн: компания продолжает наращивать мощности и развивать профильный комбинат на Дальнем Востоке. Объемы продаж мяса выросли на 2% — до 74 тыс. тонн, причем больше других выросла продажа кускового мяса.

Сахарный сегмент

⬇️ Производство сахара снизилось на 28% — до 35 тыс. тонн из-за смещения периода производства сахара из мелассы и продления сезона переработки свеклы. Вслед за плохими погодными условиями в сезоне 2022–2023 и снижением производства на 11% упали и продажи — до 233 тыс. тонн.

Сельскохозяйственный сегмент

⬇️ Продажи зерновых во втором квартале приросли на 58% — до 198 тыс. тонн по сравнению с прошлым годом. В основном это произошло за счет роста продаж кукурузы на 526% по долгосрочному контракту, заключенному в начале года с отгрузкой до конца августа. Сдвиг графика продаж на второй квартал произошел из-за больших переходящих остатков на рынке.

🌟 Продажи масличных культур выросли на 458% — до 110 тыс. тонн за счет увеличения объемов продаж сои на 549% (+80 тыс. тонн) из-за переноса сроков уборки урожая на 2023 год в связи с непогодой. Продажи сахарной свеклы выросли в 8,4 раза — до 494 тыс. тонн. Динамика связана со сдвигом графика уборки и реализации сахарной свеклы.

💬 Что ждать инвесторам

ГК Русагро близка к заключению сделки по приобретению части мощностей Нижегородского Масложирового Комбината (НМЖК). Также компания наращивает экспорт на «дружественные» рынки, включая Китай. Радикально повысить привлекательность ценных бумаг в долгосрочной перспективе компании может старт нового суперцикла на рынке сельхозпродукции. Локальным стимулом для роста может выступить переезд компании в новую юрисдикцию: Русагро активно изучает варианты перерегистрации с Кипра для получения возможности голосования и выплат дивидендов. Мы видим перспективы компании, учитывая возможную перерегистрацию.

#отчет_компании $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

23 июля 2023 13:00

Прогноз рынкы на вторую половину 2023 года

На заседании 21 июля Банк России поднял ключевую ставку на 100 б. п., до 8,5%, а доллар США удержался на уровнях выше 90 рублей. Как будет вести себя рынок с высокой ставкой и слабым рублем и какие компании могут получить преимущества в такой конъюнктуре — в традиционном обзоре рынка с Андреем Ваниным.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
🌲 Segezha Group
🔨 Мечел
💎 АЛРОСА
⛽️ ЛУКОЙЛ
⛰️ Норникель

и другие.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

22 июля 2023 14:17

🟡 5 минут с Андреем Стратичуком

Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает о главном за прошедшую неделю:

▪ о ключевой ставке;
▪ о последних отчетах;
▪ о рынке нефти и бенефициарах разворота на Восток.

Всего пять минут — и вы в курсе того, о чем все говорили на уходящей неделе.

Смотрите прямо сейчас →

Газпромбанк Инвестиции

21 июля 2023 15:00

⚡️ Что делать после повышения ставки

По итогам последних шести заседаний Банк России держал ставку на уровне 7,5% годовых, однако в последних релизах регулятор неоднократно отмечал усиление проинфляционных рисков и допускал ее повышение для закрепления инфляции. Сегодня регулятор перешел к ужесточению денежно-кредитной политики и повысил ставку на 1,0%.

Что теперь делать инвесторам — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

21 июля 2023 12:32

⚡️ Банк России повысил ключевую ставку на 100 б.п. — до 8,5%. До этого она находилась на уровне 7,5% с сентября 2022 года.

Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 16:15

📈 Экономика России растет. Кто сможет заработать на этом в третьем квартале

Множество последних экономических данных отражают ускорение темпов роста экономики России. Например, увеличение потребления электроэнергии в стране, рост погрузки на сети РЖД и грузооборот в морских портах, а также увеличение объемов промышленного производства и рост обрабатывающей промышленности.

💡 Какие компании могут стать бенефициарами такой ситуации в третьем квартале — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 14:05

🎙️ Обзор рынка

В среду индекс Мосбиржи штурмовал отметку в 2964 пункта, несмотря на грядущее заседание Банка России, на котором может быть объявлено о повышении ключевой ставки. Ждать ли коррекцию на рынке после пятничного заседания регулятора? Как поведут себя акции, облигации и рубль во второй половине 2023 года?

Сегодня в 18:00 мск Дмитрий Фирсов и Андрей Ванин в традиционном эфире по четвергам обсудят:

▪️ промежуточные итоги фондового рынка за первую половину 2023 года;
▪️ ожидания от решения Банка России по ключевой ставке и его последствия;
▪️ дальнейшее направление российского фондового рынка.

Подключайтесь к эфиру, чтобы быть в курсе интересных тенденций и потенциальных инвестидей на второе полугодие.

⚡️ Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 11:09

📊 Операционные результаты Селигдара растут

Золотодобытчик Селигдар объявил операционные результаты за первое полугодия 2023 года. Разбираем главное.

Золотодобывающий дивизион

📌 Добыча руды за январь — июнь 2023 года составила 5,7 млн тонн по сравнению с 7,0 млн за аналогичный период прошлого года. Снижение объемов добычи обусловлено планами развития горных работ. На объемах производства золота это не сказывается, так как в переработке использовалась руда из запасов на складах.

📌 Общий объем реализации золота в первом полугодии 2023 года вырос на 130% г/г, до 3,65 тонны.

📌 Выручка от продажи золота за первые шесть месяцев 2023 года выросла на 155% г/г и составила 17,7 млрд рублей. Рост доходов связан с увеличением объемов продажи и ростом средней цены реализации золота на 13% г/г.

Оловодобывающий дивизион

▪️ Объем добычи руды в первом полугодии 2023 года вырос на 53% г/г — до 450 тыс. тонн.

▪️ Переработка руды выросла на 52% г/г — до 431 тыс. тонн, за счет вовлечения в переработку бедных руд, прошедших предварительное обогащение.

▪️ Производство олова в концентрате выросло на 14% г/г и составило 1,43 тыс. тонн, вольфрама — на 58%, до 57 тонн, меди — на 28%, до 569 тонн.

▪️ Выручка от продажи оловянного, вольфрамового и медного концентрата в первом полугодии сократилась с 3,8 до 2,5 млрд рублей. Снижение доходов обусловлено волатильностью биржевых цен на цветные металлы и политикой продаж компании.

📝 Что в итоге

Селигдар остается нашим фаворитом в золотодобывающем секторе. В 2024 году Селигдар планирует нарастить добычу олова с 2,9 тыс. до 3,5 тыс. тонн, а к 2025 году — до 5,6 тыс. тонн. При этом к 2030 году компания намерена увеличить добычу олова до 14–16 тонн. К этому же сроку Селигдар намерен увеличить производство золота с 7,55 тонны в 2022 году до 20 тонн.

Компания уже получила выгоду от роста цен на золото и ослабления рубля в первом полугодии, а за счет продажи запасов может получить положительный свободный денежный поток. К тому же, учитывая амбициозные планы, по нашим оценкам, доходы Селигдара могут вырасти в несколько раз уже к 2025 году.

#рынки $SELG

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 16:10

📈 Ставка на вырост. Что ждать от решения Банка России в пятницу

Годовая инфляция в России остается на непривычно низких для июня уровнях в 3,2%, однако резкое ослабление курса рубля и рост потребления, кажется, не оставляют регулятору выбора.

Чего ждать в пятницу от заседания Банка России — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 13:55

🌟 Облигации ВЭБ.РФ: флоатер с привязкой к RUONIA

Открыт сбор заявок на участие в размещении биржевых облигаций ВЭБ.РФ с ориентиром по ставке купона RUONIA + до 1,8%* сроком на 9 лет или 9,8% годовых по данным на 18 июля 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера.

Узнайте о выпуске больше, чтобы принять взвешенное инвестиционное решение.

👉 Подать заявку 👈

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 12:08

💡 Инвестидея: ФосАгро — в шорт

Цены на мировом рынке удобрений значительно сократились со своих максимальных значений в 2022 году, что может оказать негативный эффект на будущие результаты компании. Кроме того, фактором снижения может стать отказ от зерновой сделки. По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, стоимость акций компании в ближайшее время может снизиться. Подробнее — в инвестидее.

#инвестидея $PHOR

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 14:12

🛒 X5 Group продолжает развивать дискаунтер и онлайн-сервисы

Розничный ретейлер X5 Group, владеющий сетями Пятерочка и Перекресток, опубликовал операционные результаты за второй квартал 2023 года. Разбираем главное.

Финансовые показатели

▪️ Чистые розничные продажи во втором квартале выросли на 19,1% — до 771 млрд рублей на фоне роста сопоставимых продаж и торговой площади.

▪️ Выручка дискаунтера Чижик увеличилась в четыре раза г/г — до 26,56 млрд рублей. Рост произошел на фоне увеличения числа покупателей в пять раз — до 54,2 млн человек. При этом размер среднего чека сократился на 19,1% — до 557,6 рубля.

▪️ Доходы цифровых бизнесов увеличились на 87% г/г и составили 27 млрд рублей.

Операционные результаты

▪️ Рост сопоставимых продаж компании составил 7,8% на фоне увеличения сопоставимого трафика на 6,6% и среднего чека на 1,1%.

▪️ Общее число магазинов X5 Group увеличилось на 922 — до 22 682 точек. За квартал было открыто 218 дискаунтеров Чижик, общее количество магазинов формата выросло до 809.

▪️ Во втором квартале ежемесячная активная аудитория цифровых сервисов X5 Group выросла на 33,4% г/г и составила 21,4 млн пользователей.

▪️ Совокупный товарооборот (GMV) сервисов экспресс-доставки и Vprok.ru во втором квартале вырос на 38,8% г/г и достиг 22,1 млрд рублей. GMV сервисов экспресс-доставки вырос на 59,1% г/г.

📶 Наше мнение

Компания продемонстрировала сильные результаты. Онлайн-сервисы X5 Group продолжают расти двузначными темпами, а дискаунтер Чижик кратно увеличивает доходы. При этом компания не раскрыла результаты по чистой прибыли и рентабельности. Вероятно, рентабельность остается под давлением на фоне активного расширения сети дискаунтеров.

#рынки $FIVE

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 11:21

🚂 Globaltrans выигрывает от роста погрузок полувагонов

В первом полугодии 2023 года погрузка Федеральной грузовой компании в полувагоны выросла на 4,5% г/г до более 59 млн тонн. Значительный рост погрузки был зафиксирован у каменного угля на Восточном полигоне — +30% г/г до 8,7 млн тонн, а также строительных грузов на 13% г/г, до 28 млн тонн.

⬆️ Рост тарифов тоже играет на руку

Рост погрузки на полувагонах положительно сказывается на результатах Globaltrans, так как полувагоны составляют основу парка компании. Так, 69% общего парка приходится именно на полувагоны, предназначенные для перевозки различных насыпных грузов: стали, угля, строительных материалов и т. д.

Основу грузопотока Globaltrans составляют металлургические грузы, уголь, нефтепродукты и нефть, на которые приходится 41, 30 и 15% грузооборота компании соответственно.

На конец 2022 года Globaltrans занимал 7% в общем объеме перевозок в России. При этом на Globaltrans приходится 16% перевозок металлических грузов от объема всего рынка, 9% — нефти и нефтепродуктов и 4% — угля.

Также Globaltrans выигрывает от роста ставок аренды полувагонов. Согласно данным RailCommerce, стоимость аренды вагона в сутки стабильно росла с октября прошлого года с 2072 до 2788 рублей в июле 2023 года. Это почти в 2,5–3 раза выше, чем в 2021 году.

💬 Наше мнение

Мы считаем акции Globaltrans инвестиционно привлекательными, учитывая сочетание роста погрузки и ставок аренды. Кроме того, среди драйверов роста можно выделить перерегистрацию компании и потенциальный возврат к выплате дивидендов.

Согласно дивидендной политике компании, на выплаты направляется не менее 50% от свободного денежного потока, если соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляет менее 1х. По итогам 2022 года это соотношение составило 0,1х, а свободный денежный поток — 14,8 млрд рублей. Таким образом, дивиденды только за 2022 год могут составить 82,8 рубля с доходностью более 15,5%, и это не учитывая пропущенную выплату за второе полугодие 2021 года.

#рынки #GLTR

Газпромбанк Инвестиции

17 июля 2023 15:14

🗓️ Главные события прошедшей недели

Читайте подробнее в блоге:

▪️ Экономический дайджест недели
▪️ Дайджест фондовых рынков

Удачных инвестиционных решений ☘️

Газпромбанк Инвестиции

24 июля 2023 13:28

🏭 Северсталь сидит на трубах

Сталелитейная и горнодобывающая компания Северсталь отчиталась об операционных показателях за второй квартал и первую половину 2023 года.

Производство

⬆️ Показатели по выпуску чугуна выросли на 7% по сравнению со вторым кварталом 2022 года, до 2,92 млн тонн, после окончания плановых ремонтов на доменных печах.

⬆️ Выплавка стали увеличилась на 9% и составила 2,95 млн тонн, благодаря росту производства конвертерной стали.

Продажи

🔻 Продажи металлопродукции снизились на 2%, до 2,7 млн тонн. Продажи полуфабрикатов упали на 6%, до 0,28 млн тонн, из-за снижения реализации чугуна, а объем поставок коммерческой стали, включающей горячекатаный и сортовой прокат, сократился на 14% — до 1,1 млн тонн.

✅ Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) выросли на 11%, до 1,32 млн тонн, в основном на фоне роста спроса на прокат с покрытиями в строительный сезон, а также активизации спроса на нефтегазовые трубы. Доля продукции ВДС в общем объеме продаж выросла до 49%.

✅ Продажи железной руды третьим лицам увеличились до 0,65 млн тонн (+76% кв/кв) на фоне увеличения продаж концентрата.

Конъюнктура

Продажи металлопродукции снизились на фоне падения котировок на сталь из-за сокращения потребления стали в Китае и одновременного роста поставок на экспорт, что оказало давление на котировки стали на мировых рынках. Цены стабилизировались только в июне. Компанию поддержали ослабление рубля и рост спроса на продукцию со стороны строителей и нефтегазовиков на внутреннем рынке. Северсталь продолжает работать над увеличением эффективности, наращивая в портфеле долю продукции с высокой добавленной стоимостью. Параллельно компания инвестирует в обновление Череповецкого металлургического комбината и завода «Северсталь Стальные Решения» в Орловской области.

💡 Чего ждать инвесторам

Северсталь не выплачивает дивиденды с третьего квартала 2021 года, но при этом топ-менеджмент компании в феврале не исключал возврата к выплатам в случае сильных показателей за второй квартал. Для этого есть предпосылки: цены на внутреннем российском рынке вопреки внешним рынкам сохраняют устойчивость, а падение цен на мировом рынке компенсировалось ослаблением рубля. Однако с учетом неопределенности и текущей высокой цены, с нашей точки зрения, потенциальная доходность бумаг металлурга пока невысока.

#рынки $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

23 июля 2023 15:00

🧐 Так уже было: что делать, если регулятор повысил ставку

10 сентября 2021 года Банк России принял решение повысить ключевую ставку до 6,75% годовых. Как на инвесторов, которые держат в портфеле облигации, влияет изменение ставки — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

23 июля 2023 10:00

🏭 Норильский никель: уникальная корзина цветных металлов

Норникель — единственная в мире компания, которая производит медь, никель, золото, серебро, платину, родий, палладий и прочие металлы платиновой группы.

Как идут дела у компании и какие у нее планы — в обновленном обзоре.

Газпромбанк Инвестиции

22 июля 2023 10:00

Середина июля — самое время, чтобы оглянуться назад и подвести промежуточные итоги на фондовом рынке. Мы проанализировали портфели клиентов сервиса Газпромбанк Инвестиции и вычислили самые популярные акции у инвесторов в первой половине 2023 года.

Подробнее — в карточках.👆

Газпромбанк Инвестиции

21 июля 2023 14:18

Резкое ослабление рубля в апреле — июне 2023 года внесло свои коррективы в предпочтения инвесторов: многие из них переложились в валюту. Мы проанализировали портфели клиентов сервиса Газпромбанк Инвестиции и выяснили, в какую из валют предпочитают вкладывать инвесторы, чтобы защититься от ослабления рубля.

Подробнее — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 16:45

💽💾💿📼🎥

Рынок на перепутье

Через 15 минут с Дмитрием Фирсовым и Андреем Ваниным обсуждаем, почему индекс IMOEX растет уже полгода, ждать ли коррекции на российском рынке и что будет с рублем и ключевой ставкой.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 15:47

🏆 Рекорды российской нефти в Азии

В июне Россия поставила в Китай рекордный объем нефти в 10,5 млн тонн — это 2,56 млн баррелей в сутки, что на 44% больше, чем в июне прошлого года. Импорт нефти в Индию из России растет уже десятый месяц подряд.

🇷🇺 Россия — главный поставщик нефти в Китай

Согласно таможенным данным КНР, по итогам первого полугодия 2023 года Россия поставила в Китай 52,6 млн тонн нефти — на 27% больше, чем за первые шесть месяцев прошлого года. В денежном выражении импорт нефти из России в Китай составил $28 млрд. В первой половине года Китай импортировал 2,13 млн баррелей нефти в сутки из России, что больше 1,88 млн баррелей в сутки от Саудовской Аравии. Таким образом, Россия стала крупнейшим поставщиком сырой нефти в Китай в этом году.

🇮🇳 Индия старается не отставать

Согласно данным аналитической компании Kpler, в июне поставки российской нефти в Индию достигли нового рекорда в 2,2 млн баррелей в день. При этом в мае Индия импортировала 1,96 млн баррелей в сутки нефти из России, что на 15% превышает максимум апреля. В мае доля импортированной Индией российской нефти также достигла рекордных показателей в 46%.

Импорт нефти в Индию из России растет уже десятый месяц подряд. При этом поставки российской нефти снова превысили совокупный импорт сырья в страну из Саудовской Аравии и Ирака. Всего за первое полугодие Россия импортировала в Индию около 45,2 млн тонн нефти, что почти в шесть раз больше, чем за аналогичный период прошлого года.

🤔 Что в итоге

Рост поставок в дружественные страны говорит о том, что российским компаниям удалось быстро переориентировать поставки и не сокращать объемы продаж. Это подтверждают сильные финансовые результаты и высокие дивидендные выплаты эмитентов из нефтегазового сектора. Среди компаний из нефтяной отрасли, ориентированных на Восток, мы выделяем фаворитов — ЛУКОЙЛ и Газпром нефть.

#рынки $LKOH $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 12:51

🛍 Европа сократила закупку российской меди в пять раз

Согласно данным Европейского статистического агентства Eurostat, поставки рафинированной меди и сплавов из России в страны Евросоюза за первые пять месяцев текущего года сократились в пять раз г/г, до 32,2 тыс. тонн. Разбираемся, так ли это критично для отечественных производителей меди.

💡 Медь уходит со складов

Компания по производству меди Aurubis в апреле текущего года не стала продлевать контракты с российскими поставщиками. Помимо этого, запасы российской меди сократились на Лондонской бирже металлов (LME). На конец июня на складах LME было 22,7 тыс. тонн металла из России, что почти в два раза меньше показателей на конец января текущего года. При этом доля российской меди в общем объеме металла на складах LME сократилась за этот период с 96 до 66%.

По данным биржи, на которые ссылается «Ъ», основное сокращение запасов меди на LME (на 41%) произошло в феврале. Норникель — один из крупнейших экспортеров меди из России отметил, что такое резкое снижение запасов меди объясняется превышением спроса над предложением и сбоем в цепочке поставок.

⬆️ Дефицит меди будет расти

По прогнозам Норникеля, производство и спрос на медь в текущем году вырастут на 2% г/г, что приведет к умеренному дефициту в размере 160 тыс. тонн. Однако уже к 2030 году дефицит меди может составить 5–9 млн тонн из-за растущего производства электромобилей и развития возобновляемых источников энергии.

По данным консалтинговой компании McKinsey, ожидается, что тенденция к электрификации увеличит ежегодный спрос на медь до 36,6 млн тонн к 2031 году, а предложение составит около 30,1 млн тонн с нынешних 22 млн тонн. Это может создать дефицит в 6,5 млн тонн в начале следующего десятилетия.

На ограниченность предложения влияет в первую очередь малое число новых месторождений меди. Из 228 месторождений металла, обнаруженных в период с 1990 по 2021 год, только 19 были обнаружены за последние десять лет.

📝 Что в итоге

Норникель все еще зависит от поставок в Европу — по итогам 2022 года доля этого региона в выручке компании снизилась с 53% в 2021 году до 47% , но все равно остается высокой. Однако, что касается меди, 55% всего продаваемого металла приходится на Китай. Он является крупнейшим рынком электромобилей и по производству, и по продажам. По прогнозам Goldman Sachs, продажи электромобилей в Китае с текущих 4 млн единиц достигнут 14 млн к 2040 году. При этом в структуре выручки Норникеля медь занимает примерно 23%, а дальнейший рост спроса и цен на медь может значительно увеличить доходы компании.

#рынки #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 19:00

Ждать ли дивидендного бума в 2024 году

Сезон дивидендных выплат по итогам минувшего года в июле подошел к концу. Ряд крупных компаний — Сбер, ЛУКОЙЛ, МТС — порадовал акционеров внушительными выплатами. Однако конъюнктура на рынке изменилась: цены на сырье упали, ослаб рубль. Ждать ли повторения двузначных дивидендов в 2024 году и какие компании могут вернуться к выплатам дивидендов — в эфире с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
⛽️ ЛУКОЙЛ
🍾 Белуга
🛢 Сургутнефтегаз прив
⚙️ ТМК
🏗 НЛМК

и другие.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 15:29

👤 Кто выигрывает от роста морской торговли

Морской контейнерный рынок России в первом полугодии текущего года вырос на 4% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Импортный контейнерный оборот при этом вырос на 15% г/г, до 998 тыс. TEU (двадцатифутовый эквивалент).

💡 Дальневосточный бассейн

Порты Дальневосточного бассейна нарастили перевалку контейнеров на 22% г/г, до 1,28 млн TEU. При этом контейнерооборот Владивостокского морского торгового порта, который входит в состав ДВМП, в первом полугодии вырос на 24% г/г до 429,99 тыс. TEU.

По итогам 2023 года ДВМП ожидает объем контейнерооборота ВМТП на уровне 840 тыс. TEU против 768 тыс. TEU в прошлом году. К 2025 году компания планирует достичь мощность перевалки в 1 млн TEU, а к 2030 году — увеличить мощность до 1,2 млн TEU. Для этого в 2024 году компания планирует установить на терминале 11 новых контейнерных кранов.

📌 Азово-Черноморский бассейн

Рост перевалки контейнеров в Азово-Черноморском бассейне в первом полугодии составил 24% г/г до 520,18 тыс. TEU, при этом грузооборот вырос на 21,2% г/г.

В июне 2023 года контейнерооборот портов Азово-Черноморского бассейна увеличился на 26,5% г/г. При этом импорт вырос на 44,2% г/г, а экспорт — на 11,6% г/г, согласно данным онлайн-сервиса SeaNews ПОРТСТАТ. Доля Азово-Черноморского бассейна в общем контейнерообороте всех морских портов России в июне 2023 года составила 19,7%.

Бенефициаром роста перевалки в Азово-Черноморском бассейне является НМТП, в активе которого находится крупнейший порт в России и один из крупнейших портов в Черном море — Новороссийск. В мае текущего года доля этого порта составила 53,4% в общем грузообороте Азово-Черноморского бассейна.

#рынки $FESH $NMTP

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 12:50

🏆 Топ-3 компании, занятые в строительном секторе

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции составили подборку крупных и интересных компаний, занятых в строительстве. В подборке:

▪️ Сегежа
▪️ Самолет
▪️ Северсталь

Подробнее — в карточках.

#подборка $SGZH $SMLT $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 16:45

💽💾💿📼🎥

Прогноз на новый сезон дивидендных выплат

Через 15 минут с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема, обсуждаем впечатления от весенне-летнего дивидендного сезона, потенциальных кандидатов на возобновления выплат и строим прогнозы на будущий год.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 12:07

📊 Отчет ММК: сильные производственные результаты

Магнитогорский металлургический комбинат представил операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2023 года.

Главные цифры

▪️ Выплавка чугуна в первом полугодии увеличилась на 14% относительно аналогичного периода 2022 года — до 4914 тыс. тонн на фоне снижения продолжительности капитальных ремонтов в доменном производстве

▪️ Производство стали выросло на 7,5% г/г и составило 6515 тыс. тонн, отражая позитивную динамику российского рынка во втором квартале 2023 года. При этом производство стали на площадке в Магнитогорске выросло на 17,8% г/г — до 6380 тыс. тонн, а на турецком активе сократилось на 79,1% г/г — до 135 тыс. тонн.

▪️ Продажи металлопродукции выросли на 11,1% относительно шести месяцев прошлого года и составили 5826 тыс. тонн на фоне благоприятной конъюнктуры внутреннего рынка и стран ближнего зарубежья.

▪️ Производство угольного концентрата в первом полугодии выросло на 2% г/г — до 1800 тыс. тонн.

🔮 Прогнозы

В третьем квартале 2023 года ММК ожидает сохранение благоприятной конъюнктуры российского рынка. По прогнозам компании, стабилизация спроса на высоком уровне будет поддерживаться сезонной строительной активностью и устойчивым потреблением в других отраслях промышленности. До конца текущего года компания планирует запуск первой очереди Коксовой батареи №12 суммарной мощностью 1,25 млн тонн сухого кокса в год.

ММК ожидает, что максимальная загрузка агрегатов, производящих премиальную продукцию, положительно скажется на показателях Группы в третьем квартале.

🔎 Что в итоге

Компания представила сильные операционные результаты, продемонстрировав рост производства и продаж почти по всем направлениям. При этом компания позитивно смотрит на третий квартал, ожидая сохранение сильного спроса на российском рынке на фоне оживление строительной активности и стабильного спроса со стороны промышленности. На наш взгляд, акции ММК по текущим ценам не выглядят привлекательно, но в перспективе ситуация может измениться.

#рынки $MAGN

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 10:25

🏹 Ждать ли дивидендного бума в 2024 году

С начала 2023 года около 30 российских компаний направили на выплаты акционерам почти 1,8 трлн рублей. По итогам года общий объем дивидендов может составить 2,5 трлн рублей, а общая сумма выплат стремится к рекордной за всю историю Мосбиржи. Однако рыночная конъюнктура в 2023 году сильно изменилась: поставки нефти попали под ограничения, цены на удобрения и продовольствие снизились, а рубль ослаб. Какие компании могут успеть порадовать инвесторов в этом году и есть ли надежда на рекордные выплаты по итогам 2023 года?

Сегодня в 18:00 мск вместе с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема, обсудим:

▪️ промежуточные итоги дивидендного сезона 2023 года;
▪️ компании, которые могут заплатить дивиденды в следующем году;
▪️ прогнозы на выплаты акционерам в ближайшие 12 месяцев.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, какие компании могут выплатить щедрые дивиденды и есть ли надежда на повторение рекордных выплат в 2024 году.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

17 июля 2023 13:15

💡 Власти определились с дисконтом по нефти

Комитет Госдумы по бюджету и налогам одобрил предложенные правительством поправки, предполагающие снижение дисконта российской нефти Urals к бенчмарку Brent с 25 до 20 долларов США за баррель c 1 сентября.

🧐 Как все устроено сейчас

С апреля текущего года для расчета налогов в нефтяной отрасли используется цена нефти марки Brent с учетом дисконта. Законом предусматривается ограничение скидки на Urals к Brent при налогообложении $34 с апреля, $31 в мае, $28 в июне и $25 с июля.
То есть если фактическая цена реализации нефти Urals в апреле окажется меньше Brent на $34 за баррель, то для целей налогообложения цена рассчитывается как Brent минус $34 за баррель — вне зависимости от фактической экспортной цены нефтяных компаний. Теперь же предлагается с сентября сократить дисконт до $20.

🔎 Что еще предлагается изменить

В Минфине заявили, что Россия с 2024 года может перейти на российский внебиржевой индекс при расчете налогов для нефтяной отрасли. При этом для налогообложения бенчмарк повысят на $4 за баррель, чтобы отразить затраты на транспортировку. Перейти на национальный индикатор предлагается, так как ценовое агентство Argus с 2024 года перестанет публиковать котировку нефти Urals.

📣 Зачем это нужно

Предлагаемые изменения по сокращению дисконта должны повысить доходы бюджета. В мае российский бюджет недополучил 30,6 млрд рублей нефтегазовых доходов, а в июне — 30,5 млрд рублей. На июль Минфин прогнозирует, что бюджет недополучит 4,55 млрд рублей дополнительных нефтегазовых доходов.

📌 Снижение дисконта повысит налоговую нагрузку на нефтяной сектор — по прогнозам экспертов, при корректировке фиксированного дисконта до $20 за баррель нефти дополнительные нефтегазовые поступления могут составить около 500 млрд рублей в год или около 30–40 млрд рублей ежемесячно. Среди компаний из этой отрасли мы выделяем фаворитов — ЛУКОЙЛ и Газпром нефть.

#рынки $LKOH $SIBN