СОЛОДИН LIVE

15 сентября 2023 13:25

#Россия #макро

👆 Банк России повысил ключевую процентную ставку на 100 б.п. до 13% на своём заседании в сентябре 2023 года, что соответствует широким ожиданиям финансовых рынков.

👉 Центральный банк отметил, что инфляционное давление в российской экономике остаётся высоким, поскольку рост внутреннего спроса опережает низкие производственные мощности из-за вызванного войной кризиса рабочей силы, а также ослабления рубля.

👉 Таким образом, дисбаланс между совокупным спросом и производственным потенциалом в российской экономике стал причиной повышения стоимости заимствований для предотвращения неустойчивого роста инфляционных ожиданий.

👉 Последний раз инфляция была зафиксирована на уровне 5,2%.

Источник: ЦБ РФ

СОЛОДИН LIVE

15 сентября 2023 11:40

#рынки

☝️ Доходность классического портфеля инвестора "60/40" опустилась ниже краткосрочной безрисковой ставки.

🚩 Портфель 60/40 - это классическое решение в портфельном инвестировании, в котором 60% приходится на акции и 40% - на облигации.

Это дает вам потенциал роста акций в сочетании со стабильностью облигаций, которые, как правило, менее волатильны.

👉 Что это значит? Всё меньше мотивации у глобальных инвесторов поддерживать позиции на рынке акций, так как даже краткосрочная безрисковая доходность лучше 🤷‍♂️

🧐 Лично я жду оптовых распродаж акций в среднесрочной перспективе.

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 19:26

#опционы

Просили давно меня осветить тему однодневных опционов 0DTE - вот отличная статья из WSJ как раз про это:

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 18:44

#макро #США

👆 Средний доход домохозяйства американцев с поправкой на инфляцию упал до $74580 в 2022 году, снизившись на 2,3% по сравнению с оценкой 2021 года в $76330, сообщило во вторник Бюро переписи населения США.

👉 Этот параметр также упал на 4,7% по сравнению с пиком в 2019 году.

🤔 Ок, доходы упали на 5%, жильё теперь практически недоступно из-за рекордной ипотечной ставки, цены на продукты с 2019 года выросли явно больше, чем общая инфляция - а значит стали менее доступны населению.

Ну что, я опять придумываю? Что, лучше стали жить американцы? Опять обвините меня в "армагедонщине"? 🤷‍♂️

О, да, совсем забыл )) В бюро заявили, что официальный уровень бедности в США в 2022 году был аналогичен уровню предыдущего года и составил 11,5%, или около 37,9 миллиона человек, живущих в бедности.

Для семьи из четырёх человек порогом соответствия определению бедности в прошлом году был доход в размере около 30000 долларов США.

Более широкий неофициальный показатель бедности, учитывающий налоги и неденежную государственную помощь, резко вырос в прошлом году до 12,4%. Это сильно выше, чем в 2019 году...

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 15:58

#макро

Однако, времечко нонче очень весёлое 🤣👇

1. Китай неожиданно снизил ставки максимально с 2020 года.

2. Европа неожиданно подняла ставки до самого высокого уровня с 2001 года.

3. Ожидается, что ФРС приостановит повышение ставок на несколько месяцев.

4. Австралия приостановила повышение ставок четыре месяца назад.

5. Аргентина неожиданно подняла ставки до рекордных 118%.

6. Канада приостановила повышение ставок, но «готова повысить еще больше, если понадобится»

👉 Центральные банки по всему миру делают совершенно разные вещи 🤪🙈

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 15:10

#dalio #invest

Миллиардер, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио заявил, что сейчас он предпочитает держать кеш вместо облигаций, сообщает Bloomberg.

👉 В ходе 10-го Азиатского саммита Института Милкена в Сингапуре Далио предложили представить себя в роли начинающего макроинвестора при нынешнем положении дел. В ответ миллиардер отметил, что сейчас не хочет владеть облигациями и другими подобными активами, и хорошим выбором он считает кеш.

👉 По словам миллиардера, когда долг становится существенной частью экономики, то ситуация, «как правило, усугубляется и ускоряется», поскольку процентные выплаты тоже растут. Хотя США придется продавать много облигаций инвесторам из-за дефицита бюджета, сложно удерживать процентные ставки на таком уровне, который будет стимулировать инвесторов держать бумаги, но будет не слишком высоким, чтобы не навредить эмитенту, считает Далио. Когда кредиторы решат распродать облигации, подтолкнув их доходность вверх, центробанку придется решать, печатать ли деньги и покупать бумаги, что приведет к усилению инфляционного давления, объяснил он.

❗️ В 2021 году Далио, напротив, в период роста инфляции говорил, что «наличные — это мусор», и не стоит хранить в них свои средства. Спустя год он в своем Twitter (нынешний X) сообщил, что изменил свое мнение. Далио объяснил это тем, что при процентных ставках и сокращении баланса Федеральной резервной системы США того времени наличные перешли в разряд нейтрального актива и стали «ни очень хорошей, ни очень плохой сделкой».

🤔 Итого:
В 2021 - наличные "мусор"
В 2022 - ни то, ни сё
В 2023 - наличка "хороший выбор"
А в 2024 году, каким будет мнение знаменитого миллиардера, как думаете? 👇

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 13:58

#LLY

Ещё один пост про Peter Lynch Fair Value - вроде вам такой контент заходит ))

📌 Peter Lynch Fair Value (или справедливая оценка актива по мнению знаменитого инвестора Питера Линча) - равен темпу роста доходов компании, умноженному на его доход на акцию.

Следовательно, по мнению Питера Линча, если компания увеличивает свою прибыль на 20% в год, её справедливая оценка в 20 раз превышает её прибыль - т.е. должна оцениваться по мультипликатору P/E=20.

👆 Давайте применим эту методику на примере компании Eli Lilly ($LLY). По оценкам аналитиков (а они учитывают прогноз по всем продуктам этой компании, включая хайповые блокбастеры последние), доход компании будет расти в пределах 30% в год. Ок, я поставил мультипликатор P/E=30 как целевой для этой компании.

👆 Вы можете видеть на графике, что текущая капитализация почти в 3 раза превышает "справедливую оценку Питера Линча", при этом RSI на недельном интервале у неё в районе 85...

❓ Я не даю рекомендаций и сам не имею никаких позиций в этом активе, но если бы я у Вас спросил совета - "держать её дальше или сбрасывать?" - чтобы Вы мне ответили? 👇

СОЛОДИН LIVE

13 сентября 2023 21:47

#PFE

👆 Другая совсем ситуация у Pfizer. Там справедливая оценка сверху - в районе 50$ Но выручка и доход стагнируют 🤣

☝️ Есть два основных варианта развития тут -

А - продолжение восходящего бычьего тренда
В - глубокая коррекция на среднесрочные минимумы

🤔 Я ставлю на вариант-А, но готов пересидеть просадку в этом активе в случае негативного варианта-В, так как компания платит пока дивиденды.

❓Какие у Вас соображения по поводу будущего компании Pfizer? Вернёт себе былую Славу? Или канет в Лету? Желательно с аргументами - думаю многим будет полезен такой форум👇

СОЛОДИН LIVE

13 сентября 2023 16:06

#screening

Для тех, кто активно торгует - может быть полезно.

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (подписка)

СОЛОДИН LIVE

13 сентября 2023 15:23

#moderna #mrna

⚡️ Акции Moderna выросли сегодня после того, как компания заявила, что её экспериментальная прививка от гриппа превзошла по эффективности широко используемые вакцины от Sanofi и GSK.

🟢 Реакция +6,5%

📢 "С сегодняшними положительными результатами по гриппу (молекула фазы 3), а также предыдущими результатами по Covid и RSV, мы теперь имеем три программы по борьбе с респираторными заболеваниями", — заявил в пресс-релизе генеральный директор Стефан Бансель.

👉 Данные были опубликованы в связи с тем, что компания работает над расширением своего ассортимента сейчас, когда спрос на вакцину против Covid-19 снижается.

👉 Но вакцины против гриппа — не единственный следующий шаг для Moderna. Сегодня компания заявила, что планирует начать второе исследование фазы-3 с партнёром Merck (MRK) мРНК-4157 для лечения немелкоклеточного рака лёгких уже в этом году. Инвесторы могут ожидать обновлений по этому делу в четвёртом квартале компании.

📢 Moderna рассчитывает выпустить до 15 новых продуктов в течение следующих пяти лет.

❕Кроме того, Консультативная группа Центров по контролю заболеваний сегодня порекомендовала взрослым и детям старше шести месяцев сделать прививки вакцины против Covid. Комиссия уже одобрила вакцины от Pfizer и Moderna. Novavax все ещё ожидает разрешения.

🤔 Держу в портфеле всех: и Pfizer, и Moderna и Biontech.

СОЛОДИН LIVE

13 сентября 2023 13:05

#макро #США

☝️ По данным JP Morgan, текущая избыточная ликвидность домохозяйств США составляет $1,4 трлн.

⚡️ Однако, они ожидают, что ликвидность будет полностью исчерпана к маю 2024 года.

👉 Избыточные сбережения домохозяйств истощаются со скоростью 100 миллиардов долларов в месяц.

СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 13:46

#TLT

👆 Для новичков пояснение моей позиции по #TLT.

У меня средняя входа была 99$, входил я основной суммой в апреле и мае. Каждый месяц TLT выплачивает примерно 28 центов на акцию.

📍 В чём плюс данной позиции? В дивидендах! Как я написал выше, они выплачиваются каждый месяц и за счёт этих выплат, моя средняя входа уже сместилась на 98$.

Если я просижу в них ещё год - моя средняя входа сместится вниз на 3,3$ - т.е. к отметке 94,7$. Таким образом, если допустить, что этот актив не разорится, что ставки рано или поздно снизятся и тело облигаций "всплывёт", что дивиденды постоянно выплачиваются и снижают мою среднюю точку входа - то вероятность получения дохода в этой сделке я оцениваю как очень высокую.

Поэтому, я и вложил до 15% своего капитала в этот трейд.

❓ Имеет ли смысл вам вкладывать в этот актив? Я не даю рекомендаций, но данная сделка - классическая в текущей ситуации. Но важно иметь тут "длинные деньги" - когда цена развернётся - никто не знает. Отсюда, остерегайтесь плечевых фондов, типа #TMF , которые имеют серьёзные расходы на поддержания плеча при текущих ставках.

СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 11:00

#макро #США

☝️ Опять таки, вдогонку к предыдущему посту интересный факт:

⚡️ Расходы на обслуживание гос долга (проценты) впервые за 30 лет превысили расходы на оборону (военный бюджет США)!

👉 Я уже вас предупреждал об этой проблеме - ничего обычного в выплате 1 трлн$ в год процентов по долгу США нет. Это катастрофические расходы!!!

🧐 Долго держать такую высокую ставку и обслуживать по ней гигантские долги (32 трлн$) США просто не могут себе позволить, поскольку моментально провалятся в долговую нору, занимая всё больше денег на выплаты всё более растущих процентов 🤷‍♂️

☝️ Одна из причин, почему я жду скорого снижения ставки ФРС - и уже по этой причине покупаю просевший долгосрочный долг США.

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 18:32

#рынки

👆 Неожиданная для меня инфографика - чувствительность сектора к росту затрат на рабочую силу.

👆 Наименее чувствительным сектором оказался энергетический, а вот сектор информационных технологий оказался таким же чувствительным, как и защитный потребительский сектор - это было новостью для меня 🤷‍♂️

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 15:26

#BTC #крипта

👆 Интересная информация для тех, кто торгует/хранит криптовалюты - в частности биткоин.

👆 Мы видим, что чрезвычайно сильным уровнем поддержки для этого актива, выступает линия себестоимости майнинга биткоина - а конкретно затраты на электричество.

👉 Capriole Investments даёт справедливую цену для биткоина в 47000 долларов.

👉 Они также заявляют, что себестоимость майнинга Биткойна даёт поддержку примерно на уровне 23000 долларов.

📍 Теория энергетической ценности Биткойна была предложена в декабре 2019 года. Согласно этой теории, справедливую стоимость Биткойна можно оценить по количеству энергии, необходимой для его майнинга.

👉 В 2023 году количество энергии, затрачиваемой на майнинг биткойнов, росло, поскольку основные майнеры увеличивали свою мощность за счёт установки новых ASIC.

❗️ От себя добавлю, что эта методика оценки не всегда точна. Это связано с тем, что энергоэффективность майнинга может меняться со временем. Кроме того, теория не учитывает другие факторы, которые могут повлиять на цену Биткойна - такие как текущий спрос и предложение на рынке, а также шаги, предпринятые майнерами в преддверии халвинга в следующем году.

СОЛОДИН LIVE

15 сентября 2023 13:22

#Китай #макро

👆 Промышленное производство Китая выросло на 4,5% в годовом исчислении в августе, превзойдя прогнозы в 3,9% и ускорившись с 3,7% в июле.

👉 Это был самый сильный рост промышленного производства с апреля после недавних мер поддержки со стороны Пекина, призванных поддержать восстановление экономики. Производственная активность выросла на 5,4% (против 3,9% в июле), а добыча полезных ископаемых выросла на 2,3% (против 1,3%).

👉 Если говорить о конкретных отраслях: ускорение добычи нефти и природного газа (7,2% против 4,2%); химические вещества (14,8% против 9,8%); транспортные средства (9,9% против 6,2%); компьютеры, коммуникационное оборудование и другое электронное оборудование (5,8% против 0,7%); железнодорожное, судовое, аэрокосмическое и другое транспортное оборудование (3,1% против 1,0%); резиновые и пластмассовые изделия (5,4% против 3,6%); добыча и обогащение угля (1,6% против 0,4%).

👉 Кроме того, наблюдался подъем в производстве текстиля (1,4% против -0,3%) и пищевой промышленности (2,5% против 0,0%).

👉 За восемь месяцев 2023 года промышленное производство выросло на 3,9%.

Источник: Национальное бюро статистики Китая.

СОЛОДИН LIVE

15 сентября 2023 10:12

#новости #США

⚡️ Профсоюз автопрома США UAW объявил забастовку

👉 Крупный американский профсоюз United Auto Workers (UAW) объявил о начале всеобщей забастовки на предприятиях автопроизводителей General Motors, Ford и Stellantis. Об этом заявил лидер профсоюза Шон Фейн на YouTube-канале профсоюза.

«Сегодня, впервые в нашей истории, мы нанесем удар сразу по трем членам "большой тройки"», — подчеркнул Фейн.

👉 Забастовка представляет собой отказ от работы. Но не одновременно на всех заводах трёх производителей, а выборочно.

Профсоюз планирует по ходу переговоров "отключать" все больше и больше заводов и цехов.

Таким образом планируется оказывать большее давление на ход переговоров. Сейчас уже бастуют около 9% рабочих.

Члены профсоюза требуют значительного повышения зарплат, улучшение пенсионного обеспечения, увеличение отпусков и другие меры.

🔴 Реакция рынка: $F и $GM падают на 2% на премаркете.

Сейчас эта новость - номер один на WSJ...

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 19:04

#рынки #SPX

👆 Премия за риск в SP500 упала ниже доходности по корпоративным бондам - такого не было с 2008 года.

❓ Ну и смысл инвестировать в акции сейчас с такой премией на риск? 🤷‍♂️

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 16:09

#золото

☝️ К предыдущему посту вдогонку - народ такой покумекал, покумекал - да ну её нах как всё запутанно - ЗОЛОТО! 🤣

☝️ Сейчас мы наблюдаем беспрецедентную премию спотовой цены китайского золота (SGE) - примерно 120 пунктов (+6 %) премии к ликвидному контракту COMEX.

👉 Это превышение максимальной исторической премии в 2 раза!

👉 Премия на SGE сохраняется уже 3 месяца, что также является рекордом.

👉 Открыто большое окно глобального базисного арбитража. Это подтверждает просадку хранилища Brinks на Comex до 3,5-летнего минимума.

🚩 Что это значит, спросите вы? Это риск повышения цен на западные фьючерсы. Жирный такой сигнал нам дали.

❓ Будем брать? Можно обсудить завтра на гроге 😁👇

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 15:26

#arm #ipo

IPO британского производителя чипов Arm Holdings

Британского производителя чипов Arm Holdings, принадлежащего японской SoftBank Group, в преддверии IPO в Нью-Йорке оценили в 54,5 миллиарда долларов. Об этом заявили в самой компании.

👉 Arm собирается предложить свои акции на торгах на бирже Nasdaq по 51 доллар за штуку, что является верхней границей ценового коридора в 47-51 доллар. Компания разместила 95,5 миллиона акций. Изначально чипмейкер планировал выставить бумаги по 52 доллара за акцию, но затем снизил цену, сообщает The Wall Street Journal.

👉 При этом оценка IPO Arm Holdings оказалась ниже по сравнению с ценой, по которой компанию в августе купила SoftBank Group — 64 миллиарда долларов. Торги начнутся в четверг, 14 сентября, после открытия биржи.

👉 SoftBank предложил инвесторам немного более девяти процентов акций, в результате торгов он получит около 4,9 миллиарда долларов. Покупателями готовы стать корпорации Apple, Google, Nvidia, Samsung, Intel и TSMC.

👉 IPO, таким образом, обещает стать крупнейшим размещением в технологическом секторе за последние два года.

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 14:36

#IWM #Russell2000

👆 Обратите внимание на индекс Russell 2000 (компании малой капитализации).

👉 Там есть некоторая вероятность завершения треугольника-В, что предполагает развитие импульсной волны-С.

👉 К тому же, на мелком интервале формируется фигура "Голова-Плечи". Если пробьёт цена линию шеи - игроки получат сигнал на открытие коротких позиций.

⚡️ Следим за этим внимательно - это достаточно крупный индекс!

СОЛОДИН LIVE

14 сентября 2023 09:50

#oil #нефть

👆 Стратегический запас нефти США (SPR) упал до уровня 1985 года. Как только уровень нефтяных резервов станет слишком низким, быки почувствуют "свой шанс" и резко поднимут цену на нефть.

⚡️ Следим внимательно за этим параметром.

СОЛОДИН LIVE

13 сентября 2023 18:30

#NVDA

👆 Я думаю справедливая оценка акций Nvidia по Питеру Линчу продолжит расти, так как ожидается рост спроса на железо, связанное с ИИ.

Знаете в чём проблема?

А в том, что сейчас оценка в районе 65$ )) Даже трёхкратный рывок этого показателя сделает справедливую оценку в районе 200$, а сейчас на дворе 460$...

🤔 По этой причине, я ожидаю коррекцию в район 250$ в среднесрочной перспективе - чтобы справедливая оценка "догнала" текущую цену, после чего цикл роста может возобновиться.

❓ А когда цена и оценка Питера Линча вообще в последний раз встречались?

✅ Ответ - в декабре 2018 года.

СОЛОДИН LIVE

13 сентября 2023 15:31

#макро #США

👆 Годовой уровень инфляции в США ускорился второй месяц подряд до 3,7% в августе с 3,2% в июле, что выше рыночных прогнозов в 3,6%.

👉 В июле 2023 года стоимость энергии упала на 3,6%, что намного меньше, чем падение на 12,5% в июле, при этом цены снижались меньшими темпами на мазут (-14,8% против -26,5%) и бензин (-3,3% против -19,9%).

👉 Также ещё больше выросла стоимость транспортных услуг (10,3% против 9%).

👉 С другой стороны, инфляция замедлилась на электроэнергию (2,1% против 3%), продукты питания (4,3% против 4,9%), жилье (7,3% против 7,7%), новые транспортные средства (2,9% против 3,5%) и одежду (3,1% против 3,2%).

👉 Кроме того, более быстрое снижение наблюдалось в стоимости коммунального газа (-16,5% против -13,7%), медицинских услуг (-2,1% против -1,5%) и подержанных легковых и грузовых автомобилей (-6,6% против -5. 6%).

⚡️ Уровень базовой инфляции, не учитывающий продукты питания и энергоносители, замедлился пятый месяц до 4,3%, что соответствует ожиданиям рынка.

СОЛОДИН LIVE

13 сентября 2023 14:14

#важное #кризис

Блин, вышла статья интересная на WSJ - там не хило так может прилететь с рынка облигаций... В общем, любезно Вам её перевёл и выложил у себя на бусти - не у всех есть подписка на WSJ.

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)

СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 15:43

#ПрямойЭфир #СолодинLIVE

Сегодня в эфире макро, новости рынков, а также главная тема:

📍 Долгосрочная модель инвестирования.

Начало в 18-00 мск
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР

СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 12:06

#C #Citi

☝️🧐 Подозрительно заваливается Citi - уже около минимумов 2020 года...

👉 В этом контексте, Джейми Даймон из JPM на конференции инвесторов Barclays сказал: «Я бы не стал крупным покупателем банковских акций». Это предупреждение?

❓ Может быть Citi следующим Леманом? Давайте обсудим, может кто-то что-то знает?👇

А я покопаюсь и выскажу свою точку зрения на прямом эфире уже.

СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 10:24

#макро #США

☝️ Опрос управляющих фондами, который проводил Bank of America, показал, что профессиональные инвесторы не ожидают в ближайшей перспективе более высокой инфляции и соответственно более высокой ставки ФРС.

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 18:16

#рынки

👆 Самые большие капитальные затраты сейчас - у полупроводников! Происходят большие изменения структурные в этой отрасли.

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 13:22

#рынки #Китай #США

👆 Соотношение динамики китайского фондового рынка (Шанхай) и американского (S&P500) сейчас на минимальных значениях за последние 30 лет.

👆 По цифрам слева видно, как рынок с более низкой базой переигрывал в динамике более зрелый рынок, причём пиками развития китайского рынка были периоды 1990-1993, а также 2005-2008 гг.

❓ Экономика Китая сейчас остыла и имеет глубокие структурные проблемы. К тому же, она уже совсем не маленькая и эффекта низкой базы ждать не приходиться. Можем ли мы вообще в данной ситуации ожидать какого то безудержного рынка акций китайских компаний?

❓ Остались ещё люди, которые тарят китайцев? Или "всё"? 😁

Давайте обсудим 👇