СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 15:43

#ПрямойЭфир #СолодинLIVE

Сегодня в эфире макро, новости рынков, а также главная тема:

📍 Долгосрочная модель инвестирования.

Начало в 18-00 мск
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР

СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 12:06

#C #Citi

☝️🧐 Подозрительно заваливается Citi - уже около минимумов 2020 года...

👉 В этом контексте, Джейми Даймон из JPM на конференции инвесторов Barclays сказал: «Я бы не стал крупным покупателем банковских акций». Это предупреждение?

❓ Может быть Citi следующим Леманом? Давайте обсудим, может кто-то что-то знает?👇

А я покопаюсь и выскажу свою точку зрения на прямом эфире уже.

СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 10:24

#макро #США

☝️ Опрос управляющих фондами, который проводил Bank of America, показал, что профессиональные инвесторы не ожидают в ближайшей перспективе более высокой инфляции и соответственно более высокой ставки ФРС.

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 18:16

#рынки

👆 Самые большие капитальные затраты сейчас - у полупроводников! Происходят большие изменения структурные в этой отрасли.

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 13:22

#рынки #Китай #США

👆 Соотношение динамики китайского фондового рынка (Шанхай) и американского (S&P500) сейчас на минимальных значениях за последние 30 лет.

👆 По цифрам слева видно, как рынок с более низкой базой переигрывал в динамике более зрелый рынок, причём пиками развития китайского рынка были периоды 1990-1993, а также 2005-2008 гг.

❓ Экономика Китая сейчас остыла и имеет глубокие структурные проблемы. К тому же, она уже совсем не маленькая и эффекта низкой базы ждать не приходиться. Можем ли мы вообще в данной ситуации ожидать какого то безудержного рынка акций китайских компаний?

❓ Остались ещё люди, которые тарят китайцев? Или "всё"? 😁

Давайте обсудим 👇

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 10:02

#макро #США

👆 Долги по кредитным картам всё ещё могут стать проблемой для экономики США. В августе они выросли ещё на 10 миллиардов долларов до рекордных 1,27 триллиона долларов.

📍 Опять таки, я не хочу сгущать краски, я не хочу быть вестником апокалипсиса - постарайтесь эту информацию воспринимать просто как информацию. В чём проблема роста этого долга?

1️⃣ Уровень личных сбережений снизился до 3,5%, что является самым низким показателем с ноября 2022 года. Люди подъели заначки, запаса прочности платёжеспособности теперь нет...

2️⃣ Ставки по кредитным картам только что достигли рекордных 25%. Т.е. это пзD* какой дорогой кредит!

3️⃣ Просрочки по этому кредиту уже растут и среди не крупных банков достигли рекордных значений под 7,5%!

⚡️ Люди берут всё больше займов по рекордно высоким ставкам, сохраняя при этом исторически низкие уровни накопления сбережений.

❓Почему меня это не должно беспокоить? 😂👇

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 19:33

#макро #США #Китай #Мексика

👆 🇺🇸США импортируют из 🇲🇽Мексики больше, чем из 🇨🇳Китая, впервые за 20 лет!

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 17:25

#SPX

👆 Если взять сезонность движения индекса S&P500 с 1990 года, то лучшим временем начать искать точку на вход в длинные позиции (если вы её ищите конечно...) - это начало октября!

👆 Я бы ещё добавил, что если присмотреться на динамику 2023 года, то она соответствует общей сезонности, но не идеально попадает в пики. Плюс минус 1-2 месяца тут вполне могут быть...

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 16:44

#еженедельник

Сегодня в еженедельнике Investor+

ТОВАРЫ: Биткоин, Газ, Нефть, Медь, Золото
ИНДЕКСЫ: EuroSTOXX, Nifty 50, Hang Seng
РОССИЯ: Рубль, ММВБ
США: S&P500, DXY, TLT

📌 СМОТРЕТЬ ВИДЕО-ОБЗОР (подписка или разовый доступ)

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 12:35

#макро

👆 Очень важная информация для каждого инвестора:

Глобальная ликвидность упала на $1 триллион за последние 10 недель.

👆 Как видно из слайда отчёта Bank of America, с пика 2022 года глобальная ликвидность уже снизилась на 4,2 трлн$

📍 Для тех, кто в танке: ликвидность - это деньги, а деньги - это топливо для роста финансовых рынков. Нет топлива - нет роста...

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 11:46

#рынки #SPX

👆 По данным JP Morgan, накопленные шорты на рынке акций достигли годовых максимумов.

❓ Медведи додавят бычков, или будет шортокрыл? 😂👇

СОЛОДИН LIVE

08 сентября 2023 19:54

#жизнь #отпуск

Знаю, обещал вам видос с курорта. Но в итоге забил - чот прикайфовал тут в Испании, солнышко, море, арбузы. Надеюсь не сильно расстроились?

С понедельника возвращаюсь к работе - обещаю вам убойный, плотный выпуск по макро и немного скрининг торговый сделаем по бумагам. Вы просили разобрать акции с плохим interest coverage? Сделаю. Раз за мной должок теперь 🤣

СОЛОДИН LIVE

08 сентября 2023 16:30

#TLT

☝️ Немного хвост кривой доходностей облигаций США стабилизировался.

☝️ По всем выпускам снижение доходности. К тому же, 20-летка пытается вернутся в нормальное по отношению к кривой состояние. Пока ещё выше нормы.

👉 Вместо примерно 4,25 - сейчас примерно 4,5%

СОЛОДИН LIVE

08 сентября 2023 11:31

#макро #Германия

☝️ Пока нет хороших новостей для любителей немецкого автопрома. Всё очень печально...

☝️ По данным ассоциации автопроизводителей Германии, новые заказы и ожидания в глубокой ж@₽е! Значение "-50" наверное по другому нельзя выразить...🤷‍♂️

Эх, а я только начал привыкать к Мерседесу 🤣

Ну а если серьезно - кризис очевидный, но умные немцы как-то должны выпутаться. Или нет?

Самое тут пикантное, что этот кризис обязательно выйдет и в политическую плоскость - связь то очевидно имеется. И вот кто на этой волне придёт к власти? Большой вопрос... В прошлый раз после глубокого кризиса 1923-1933 гг к власти пришёл чувак с именем Адольф...

СОЛОДИН LIVE

07 сентября 2023 16:03

#макро #США

☝️ Я тут давиче гутарил за госдолг США - там большой выпуск весит под погашение в 2024 году (7,6 трлн$). И вот ещё одна новость!

☝️ По корпоративному долгу инвестиционного уровня (IG) в 2023 - 2027 гг. требуется огромный перевыпуск.

🧐 Обычно, долг IG берётся под низкие ставки. После погашения, перевыпуск будет происходить явно по более высоким ставкам, чем ранее. Это вызовет рост издержек на обслуживание долга и как итог - снижение прибыльности.

👉 Очевидно, что компании будут стремиться занимать на краткосрок, пока ставки такие высокие. Но период высоких ставок может затянуться...

Я сделал два вывода основных из этой информации:

1️⃣ ФРС нужно как можно быстрее снижать ставки, так как нагрузка на систему будет очень серьезной.

2️⃣ Если и рассматривать в шорт компании, то лучше с показателем interest coverage менее 1. Если сейчас проценты выплачивать сложно, то после перевыпуска долга с более высокой ставкой - это делать будет ещё сложнее.

❓ А какие выводы сделали вы? 👇

СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 13:46

#TLT

👆 Для новичков пояснение моей позиции по #TLT.

У меня средняя входа была 99$, входил я основной суммой в апреле и мае. Каждый месяц TLT выплачивает примерно 28 центов на акцию.

📍 В чём плюс данной позиции? В дивидендах! Как я написал выше, они выплачиваются каждый месяц и за счёт этих выплат, моя средняя входа уже сместилась на 98$.

Если я просижу в них ещё год - моя средняя входа сместится вниз на 3,3$ - т.е. к отметке 94,7$. Таким образом, если допустить, что этот актив не разорится, что ставки рано или поздно снизятся и тело облигаций "всплывёт", что дивиденды постоянно выплачиваются и снижают мою среднюю точку входа - то вероятность получения дохода в этой сделке я оцениваю как очень высокую.

Поэтому, я и вложил до 15% своего капитала в этот трейд.

❓ Имеет ли смысл вам вкладывать в этот актив? Я не даю рекомендаций, но данная сделка - классическая в текущей ситуации. Но важно иметь тут "длинные деньги" - когда цена развернётся - никто не знает. Отсюда, остерегайтесь плечевых фондов, типа #TMF , которые имеют серьёзные расходы на поддержания плеча при текущих ставках.

СОЛОДИН LIVE

12 сентября 2023 11:00

#макро #США

☝️ Опять таки, вдогонку к предыдущему посту интересный факт:

⚡️ Расходы на обслуживание гос долга (проценты) впервые за 30 лет превысили расходы на оборону (военный бюджет США)!

👉 Я уже вас предупреждал об этой проблеме - ничего обычного в выплате 1 трлн$ в год процентов по долгу США нет. Это катастрофические расходы!!!

🧐 Долго держать такую высокую ставку и обслуживать по ней гигантские долги (32 трлн$) США просто не могут себе позволить, поскольку моментально провалятся в долговую нору, занимая всё больше денег на выплаты всё более растущих процентов 🤷‍♂️

☝️ Одна из причин, почему я жду скорого снижения ставки ФРС - и уже по этой причине покупаю просевший долгосрочный долг США.

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 18:32

#рынки

👆 Неожиданная для меня инфографика - чувствительность сектора к росту затрат на рабочую силу.

👆 Наименее чувствительным сектором оказался энергетический, а вот сектор информационных технологий оказался таким же чувствительным, как и защитный потребительский сектор - это было новостью для меня 🤷‍♂️

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 15:26

#BTC #крипта

👆 Интересная информация для тех, кто торгует/хранит криптовалюты - в частности биткоин.

👆 Мы видим, что чрезвычайно сильным уровнем поддержки для этого актива, выступает линия себестоимости майнинга биткоина - а конкретно затраты на электричество.

👉 Capriole Investments даёт справедливую цену для биткоина в 47000 долларов.

👉 Они также заявляют, что себестоимость майнинга Биткойна даёт поддержку примерно на уровне 23000 долларов.

📍 Теория энергетической ценности Биткойна была предложена в декабре 2019 года. Согласно этой теории, справедливую стоимость Биткойна можно оценить по количеству энергии, необходимой для его майнинга.

👉 В 2023 году количество энергии, затрачиваемой на майнинг биткойнов, росло, поскольку основные майнеры увеличивали свою мощность за счёт установки новых ASIC.

❗️ От себя добавлю, что эта методика оценки не всегда точна. Это связано с тем, что энергоэффективность майнинга может меняться со временем. Кроме того, теория не учитывает другие факторы, которые могут повлиять на цену Биткойна - такие как текущий спрос и предложение на рынке, а также шаги, предпринятые майнерами в преддверии халвинга в следующем году.

СОЛОДИН LIVE

11 сентября 2023 11:14

#макро #доллар

👆 Просто картинка для размышлений - без комментариев.

⚡️ Более 80% всех денег США (напечатанных в долларах США) было создано в период с 2020 по 2023 год.

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 22:23

#жизнь

Закончился у меня отпуск. Напоследок, сходил на местный нудисткий пляж - очень уютное и весёлое местечко 🤣

Как вы понимаете, фотки не выкладываю. Всё, что было в Вегасе - остаётся в Вегасе 😛🤣

❓ А у вас как прошли выходные? 👇

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 18:48

#SPX

👆 Посмотрите, как инструмент Google Trends может быть Вам полезен!

👆 Мы видим, что на пике 2021 года был небывалый всплеск поисковых запросов, связанных с Кэти Вуд и криптовалютами, а уже на дне рынка в 2022 году вы видим пики интереса к темам "Рецессия" и "Медвежий рынок".

👆 Сейчас в трендах "ИИ", чат GPT и бычий рынок 😂

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 16:44

#транспорт #США

👆 По данным Wards Intelligence, во втором квартале 2023 года на гибридные и аккумуляторные электромобили в совокупности приходилось 16% продаж легковых автомобилей в США.

👉 Большая часть сдвига в сторону аккумуляторно-электрических моделей приходится на сегмент люксовых автомобилей.

В период с 2021 по 2 квартал 2023 года производители сняли с производства 17 роскошных моделей автомобилей с двигателями внутреннего сгорания и добавили 19 роскошных моделей с аккумуляторными электрическими двигателями.

👉 Данные о продажах показывают, что покупатели автомобилей класса люкс более готовы платить надбавку к цене электромобилей.

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 15:37

#макро #США #нефть

👆 Цены на нефть находятся на 10-месячном максимуме, а стратегический резерв нефти США - на 40-летнем минимуме...

🤔 Я думаю, что это тоже повод "устроить рецессию", так как можно очень быстро сбросить цены на снижении спроса и оперативно пополнить резервы по более приемлемым ценам. Как думаете?

СОЛОДИН LIVE

10 сентября 2023 12:09

#макро #США

👆 Кстати о JP Morgan. У них собственная методология оценки вероятности рецессии и, как мы видим на этом слайде, данная вероятность снизилась с 98% до 22%.

👆 С одной стороны, это хорошая новость для быков (не говорите потом, что у Солодина на канале только про Армагеддон), но с другой... Блин, насколько надёжно вас защитят текущие 22% вероятности рецессии, если предыдущие 98% вероятности так и не сработали? 🤣

СОЛОДИН LIVE

09 сентября 2023 13:19

#screening

☝️ Что покупают сейчас высокодоходные фонды акций?

👉 $BLD $NVDA $AVGO $META $LLY

СОЛОДИН LIVE

08 сентября 2023 17:35

#нефть #США

☝️ Производительность месторождений сланцевой нефти в Пермском бассейне (США) похоже падает.

👉 Судя по пикам - это так. Падение было в прошлом году и скорее всего будет в этом.

👉 Если посмотреть на пиковые дебиты, то пермские скважины упали со средней пиковой месячной добычи в 986 баррелей в сутки в 2021 году до 942 баррелей в сутки в 2022 году и теперь до 861 баррелей в сутки в 2023 году.

❓ Сланцевый бум всё? 🤣

Тревожная картина если честно, так как одновременно с этим мы видим снижение кредитования банками этой отрасли, резкое опустошение стратегических запасов нефти в США, сложную обстановку в традиционных регионах добычи нефти, а спрос на нефть неожиданно пробил максимум в 2023 году 🤷‍♂️

Короче, походу хер вам, а не дешёвая нефть 🤣 В среднесроке нас ждёт очередной ценовой шок ...

СОЛОДИН LIVE

08 сентября 2023 12:22

#макро #США

☝️ Интересный график - корреляция долгосрочной 10-летней ставки инфляции и доходности по 10-летним облигациям США.

☝️ На самом деле, график интуитивно понятен, так как доходность часто сопоставима с учётной ставкой ФРС, а та, в свою очередь, сопоставима с уровнем инфляции.

🧐 Мне кажется, что на фоне замедления экономики у нас больше шансов увидеть снижение инфляции, чем её рост (если не будет внешних шоков конечно). При снижении долгосрочной инфляции на один процент, можно ожидать снижение доходности на тот же процент.

При таком сценарии #TLT может отскочить на 110$. Меня устроит, а вас? 😁👇

СОЛОДИН LIVE

08 сентября 2023 10:42

#макро #США

Помните писал про общие просрочки по кредитным картам в США? Нашёл более подробную информацию.

☝️ Уровень просрочек в небольших банках вырос до 7,5%, самого высокого уровня за всю историю.

Получается, что общее значение просрочек пока небольшое, но конкретно у мелких банков - проблемы!

👉 Уровень просрочек в крупных банках составляет 2,9%, что значительно ниже уровня, наблюдаемого в мелких банках, но выше минимума в ~1,5%.

👉 Надо понимать, что сейчас уровень безработицы находится на самом низком за 50 лет уровне. Что будет с просрочками, если безработица начнёт расти? 🤷‍♂️

ФРС ясно дала понять, что для сдерживания инфляции необходим более высокий уровень безработицы - а значит она не за горами 🤷‍♂️

СОЛОДИН LIVE

07 сентября 2023 15:24

#SPX

☝️ Я тут хоть прикайфовал на солнышке, но одним глазом просматриваю на рынок. Внимательно посмотрите на эту картинку.

☝️ Ближайший уровень SPX в районе 4400 представляет собой стену из путов, на которую очень даже стоит обратить внимание, так как при попытке прорыва этого уровня продажи могут ускориться, так как требуется активное хеджирование проданных путов.

Почему я уверен, что там есть продажи? Ну потому, что любая сделка - это чья-то покупка и одновременно чья-то продажа 🤷‍♂️🤣