СОЛОДИН LIVE

27 августа 2023 16:29

#макро #США

👆 Сегодня компаний-зомби в три раза больше, чем перед началом кризиса 2008 года (GFC).

❓ Рано или поздно всем им придётся погасить свои долги. Смогут ли они это сделать с текущими ставками? 👇

СОЛОДИН LIVE

26 августа 2023 18:30

#crypto

⚡️ Крупнейшая криптобиржа Binance запретила для россиян P2P-операции со всеми валютами, кроме рубля.

👉 Ранее биржу Binance заподозрили в помощи России в обходе санкций, об этом сообщал Bloomberg. Как сообщалось, минюст США уже начал соответствующее расследование, им займется отдел национальной безопасности.

Расследование должно прояснить, нарушала ли Binance американские санкции, введенные против РФ после начала спецоперации на Украине.

❓ Я правильно понимаю, что теперь если у кого из РФ на счету в Бинансе условные битки, то теперь их можно будет поменять только на рубли?

🤔 Крипта - анонимность, безопасность, никто не контролирует, ага...

🔴 PS: По прежнему не держу и не торгую криптой и никому не рекомендую.

СОЛОДИН LIVE

26 августа 2023 16:55

#макро #Китай

👆 Начатые стройки в Китае находятся на самом низком уровне с 2010 года.

❓ Мне одному кажется, что это запланированные темпы снижения? Власти Китая дали чётко понять - дома нужны для жизни, а не для спекуляций. Смогут ли они потихоньку сдуть этот пузырь? 👇

СОЛОДИН LIVE

26 августа 2023 13:01

#nvda #amd #intc

☝️ Nvidia vs AMD vs Intel: сравнение продаж чипов искусственного интеллекта

👉 Nvidia стала одним из первых победителей бума генеративного искусственного интеллекта.

В своем отчете о прибылях и убытках за второй квартал, компания сообщила о рекордной выручке, при этом большую роль сыграли продажи чипов ИИ.

☝️ На графике выше используется отчеты о прибылях каждой компании. Хотя компании не сообщают о доходах конкретно от своих ИИ-чипов, они выделяют доходы от своих центров обработки данных.

👉 Сегмент центров обработки данных включает в себя такие чипы, как центральные процессоры (ЦП), блоки обработки данных (DPU) и графические процессоры (GPU). Последние предпочтительнее для ИИ, поскольку они могут одновременно и эффективно выполнять множество простых задач.

👉 Доходы Nvidia от центров обработки данных выросли в четыре раза за последние два года, и, по оценкам, на нее приходится более 70% доли рынка чипов искусственного интеллекта.

👉 Если мы сравним Nvidia и AMD, последняя компания продемонстрирует более медленный рост. Однако, недавно AMD анонсировала новый чип MI300X с 192 ГБ памяти по сравнению со 141 ГБ, которые предлагает новый GH200 от Nvidia. Это может сделать AMD более сильным конкурентом на этом рынке.

👉 У Intel ежегодно наблюдается снижение доходов от центров обработки данных, и она практически не имеет своей доли рынка чипов ИИ. Компания более известна производством традиционных процессоров, и ее проникновение в сферу искусственного интеллекта было сопряжено с проблемами. Процессор Sapphire Rapids несколько лет задерживался из-за сложной конструкции и многочисленных сбоев.

🟢 В дальнейшем, все три компании заявили, что планируют расширить свои предложения в области искусственного интеллекта.

❓ Кто будет доминировать в ИИ в ближайшие 5 лет?👇

СОЛОДИН LIVE

25 августа 2023 13:49

#ПрямойЭфир #ИнвестГРОГ

👉 Сегодня в эфире обсуждаем речь главы ФРС Пауэлла и как рынок её воспринял, а также отвечаю на ваши вопросы.

Начало в 19-00 мск
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР

СОЛОДИН LIVE

25 августа 2023 12:15

#макро #Германия

👆Вдогонку к предыдущему посту.

⚡️ Сегодня глава ЕЦБ Лагард выступает в Джексон Холле - инвесторы сильно ждут её комментариев.

Я чуток покопался в макро Германии тут:

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)

СОЛОДИН LIVE

25 августа 2023 10:30

#NVDA

👆 Хайп вокруг AI (ИИ) утихает и может показаться, что из-за этого упала NVIDIA вчера после великолепного отчёта... Мне кажется, что именно вчера причиной падения была - закрытие гэпа 🤷‍♂️

❓ Что дальше? Отчёт был очень мощным и возможно рост даже продолжится какое то время. Гайденс на следующий квартал под 16 ярдов - похоже NVIDIA снимает сейчас сливки с рынка AI.

❗️Но оценка всё ещё высокая - форвардная ставка Р/Е сейчас 60, что высоко, но не экстремально. А вот ставка P/S под 45! Это точно овердохера! 🤷‍♂️

🤔 Так что в среднесрочной перспективе, я всё таки жду охлаждения цены. И помните - текущие сверхприбыли компании временные, вряд ли мы увидим такую же выручку даже в следующем году 🤷‍♂️

ИМХО сейчас у нас эффект узкого горлышка: все начали тренировать в срочном порядке свои нейросети, чтоб не отстать от конкурентов - для этого они заказывают специальные карты у NVIDIA. Так как эти карты покупают не на один сезон - рано или поздно этот импульс замедлится, а при текущих мультипликаторах рынку придётся переоценивать срочно стоимость акций.

*Не является инвест-рекомендацией

СОЛОДИН LIVE

24 августа 2023 17:51

#макро #США

👆 Кстати, о банкротствах... Если наложить график заявлений на банкротство и кредитный спрэд (HY credit spreads) - мы увидим явное расхождение с традиционной корреляцией.

Давайте я поясню:

👉 HY credit spreads - также известный как кредитный спред, представляет собой разницу в доходности высокодоходных облигаций и эталонных облигаций, таких как облигации инвестиционного уровня или казначейские облигации.

👆 Данная корреляция совершенно логичная, так как если повышаются случаи банкротств в корпоративном секторе, то доходности по высокодоходным (мусорным) облигациям должна расти, таким образом учитывая рост рисков в системе.

❓ Но спред пока не реагирует на новую волну заявлений на банкротство. Почему?

❓ Эти облигации на балансах многих банков - что будет с их оценкой, в случае если доходность резко вырастет - что естественно приведёт к снижению "тела" облигации?

❓ И давайте подумаем, как это отыграть? Может шортить фонды мусорных облигаций? 🤷‍♂️ Или уже на банки смотреть?

Давайте вместе подумаем 👇

СОЛОДИН LIVE

24 августа 2023 14:40

#макро #ставки

👆 22,7% центральных банков, в основном из развивающихся стран, таких как Вьетнам 🇻🇳, Шри-Ланка 🇱🇰, Бразилия 🇧🇷 и Чили 🇨🇱, снижают ставки.

👆 Это указывает на то, что мы приближаемся к завершению глобального цикла ужесточения монетарной политики, который начался в 2021 году.

👆 Обратите внимание, что такие развороты происходили во время, или незадолго до рецессии.

СОЛОДИН LIVE

24 августа 2023 13:42

#ФРС #макро

⚡️ Глобальные инвесторы с нетерпением ждут комментариев председателя Джерома Пауэлла о перспективах экономики.

👉 Чиновники Федеральной резервной системы возвращаются в национальный парк Гранд-Титон в четверг на свой ежегодный экономический симпозиум.

👉 Глава ФРС выступит в пятницу в 10:05 по восточному времени по экономическим перспективам. Инвесторы, вероятно, будут анализировать каждое его слово в поисках подсказок о том, куда направляются процентные ставки в США.

👉 В прошлом месяце чиновники подняли учётную ставку на четверть пункта до диапазона от 5,25% до 5,5%. В июне большинство из них ожидали повышения ставки до диапазона от 5,5% до 5,75% в этом году. Некоторые говорят, что недавние показатели инфляции, которые оказались лучше ожиданий, могут сделать ненужным ещё одно повышение.

🗣 «Тема, которую я хотел бы подчеркнуть, — это попытка отговорить людей от бинарного представления о том, что как только инфляция начнёт снижаться, миссия выполнена», — сказал бывший вице-председатель ФРС Ричард Кларида, который работал с Пауэллом с 2018 года до начала 2022 года.

🗣 «Ещё слишком рано объявлять о победе. Слишком рано исключать возможность нового повышения ставок в будущем», — сказала Эллен Мид, экономист из Университета Дьюка и бывший старший советник ФРС.

СОЛОДИН LIVE

23 августа 2023 18:04

#ПрямойЭфир #СолодинLIVE

Сегодня в основном макро и рассуждения по поводу рецессии - всё что Вы любите 😂

Начало в 19-30 мск
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР

СОЛОДИН LIVE

23 августа 2023 15:00

#NVDA

⚡️ Напоминаю, что компания NVIDIA сегодня отчитывается после закрытия рынка.

👆 Инсайдеры активно продавали акции в конце июня - и это уже было позже майского подскока на прогнозе о супер росте выручки в ближайшей перспективе в сегменте AI hardware (Data Center).

👉 Видимо те, кто там работают, считают текущую оценку компании очень завышенной 🤷‍♂️

👉 В тоже время HSBC повышает рейтинг компании и таргеты - теперь цель роста $780.00 😂

😂 Ну видимо ребята-банкиры лучше понимают этот бизнес, чем инсайдеры компании...

СОЛОДИН LIVE

23 августа 2023 11:05

#макро #США #инфляция

☝️ По поводу опасений инфляции в США.

🤓 Мне кажется, дезинфляционный импульс продолжится, и, возможно, мы даже придём к отрицательным темпам инфляции - дефляции 🤷‍♂️

👉 Это свойственно для периода рецессии, так как спрос ослабевает и для того, чтобы бизнесу распродать свои запасы на складах - им нужно предлагать скидки, что снижает цены.

☝️ Посмотрите на график:

👉 Масса денег (М2) вполне убедительно коррелирует с ценовым индексом (CPI).

👉 Обычно эффект от изменения М2 появляется с временным лагом. На графике М2 смещён на 17 месяцев.

⚡️ В итоге мы получаем прогноз снижения цен к 2024 году почти к нулю или ниже нуля 🤷‍♂️

СОЛОДИН LIVE

23 августа 2023 10:35

#макро #ЕС

☝️ PMI ниже 50 по двум основным экономикам ЕС.

👉 Это очевидно рецессия, так как одновременно с этим падает пром производство, два квартала подряд останавливается ВВП. Скоро мы увидим ухудшение рынка труда...

❓ Признают ли это власти? Когда регулятор перейдёт к стимулированию? 👇

СОЛОДИН LIVE

22 августа 2023 20:25

#рынки #Индия #Китай

☝️ Интересная петрушка - акции Индии и Китая ходят разнонаправлено - причём не первый год!

❓ В чём может быть причина? Кто нибудь в курсе? 👇

СОЛОДИН LIVE

27 августа 2023 16:13

#KEY

👆 Один из региональных банков США, который остаётся под давлением инвесторов. Есть вариант с ростом уже отсюда, а есть с коррекцией к локальным минимумам.

❓ Какие фундаментальные причины могут способствовать первому или второму сценарию? Как Вы думаете? 👇

СОЛОДИН LIVE

26 августа 2023 17:41

#DIS

Как и обещал вчера на стриме - обзор по акциям компании Disney 👇

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)

СОЛОДИН LIVE

26 августа 2023 16:49

#теханализ

Сегодня в еженедельнике опять было много обучающего контента по трейдингу - возможно кого заинтересует.

📌 СМОТРЕТЬ ОБЗОР (Видео 1 ч. 05 мин.)
*Для просмотра нужна подписка Investor+

СОЛОДИН LIVE

25 августа 2023 15:41

#WMT

Поковырялся в компании Walmart. Если держите в портфелях - может быть полезной статья:

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (подписка)

СОЛОДИН LIVE

25 августа 2023 13:36

#макро

👆 Ну Вы проголосовали за два пункта по сути - сегодня разбираем речь Пауэлла и отвечаю на ваши вопросы - можете задавать в комментариях к предыдущему посту.

⚡️ Что касается самой речи Джерома Пауэлла сегодня в Джексон Холле

Год назад председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл поверг финансовые рынки в шок, когда в краткой, но драматичной речи в Джексон-Хоуле поклялся, что центральный банк США обуздает инфляцию, несмотря на экономические трудности.

И вот сегодня рынки снова замерли в ожидании его речи, инвесторы будут жадно следить за подсказками о следующих действиях центрального банка.

🤔 Ключевым моментом для Пауэлла будет сохранение достаточно сбалансированного тона, чтобы даже намёк на достигнутый на данный момент прогресс не был бы неверно истолкован участниками рынка, как сигнал о скором снижении ставок. Потому, как пока речь об этом не идёт. С повестки дня ещё даже не сняты идеи о дополнительно подъёме ставки, хотя этот вопрос уже не так актуален. Инфляция начала снижаться.

Слишком радужная точка зрения может привести к ралли фондового рынка и падению доходности казначейских облигаций, что повлечёт за собой риск преждевременного смягчения финансовых условий, что противоречит собственным целям ФРС. Но и нагонять паники Пауэлл вряд ли захочет. По сути с задачей снижения инфляции ФРС худо-бедно, но справляется, рынок труда не рухнул, экономика жива, рынки спокойны. Поэтому беспричинная паника среди инвесторов - это последнее, чего бы хотелось сейчас ФРС.

Напомню, что Пауэлл сегодня начнёт выступать в 17.05 мск. Эфир планирую запустить в 19 мск - к тому моменту уже будут понятны и сами тезисы речи, да и реакцию рынка мы тоже увидим и разберём в прямом эфире.

❓А вы чего ждёте от выступления Пауэлла? Удастся ему сбалансировать свою речь так, чтобы рынки и не свалились и не улетели вверх от позитива? Я вот не знаю, чистая лотерея, кмк. Внутри дня сегодня не торгую.

СОЛОДИН LIVE

25 августа 2023 10:51

#макро #Германия

👆 В Германии происходит очевидно рецессия: PMI уже почти год ниже 50, мы видели уже 3 квартала с отрицательными темпами роста ВВП в реальном выражении, причём два из них были подряд.

👆 Похоже на DAX нас ждёт месиво... Диагональ завершена - цели открываются в район 10000-7000 пп.

❓ Ну что, зовём Кубышкина на грог? 😂 Он у нас ответственный за бюргеров - расскажет что там в деталях? 👇

СОЛОДИН LIVE

24 августа 2023 18:34

#макро #США

👆 Появилась мысль - почему сейчас происходит странное движение на рынке облигаций? Банк Америки подогнал такой вот слайд:

⚡️ В условиях инфляции, облигации не хеджируют риск падения акций.

❓ Что думаете? Может поэтому так облигации льют, хотя это не логично с текущими реальными ставками доходности? 🤷‍♂️ Закладывают стагфляционый сценарий? 👇

СОЛОДИН LIVE

24 августа 2023 15:22

#макро #США

👆 По состоянию на июль, денежная масса М2 сократилась на 3,7% в годовом исчислении (синяя линия), но увеличилась на 12,7% по сравнению с предыдущим месяцем (зелёные столбики)

❓ Ок, это объясняет в целом рост рынка в июле, но что это? Разворот годовой тенденции? Или случайный выплеск и ликвидность продолжит сокращаться? 👇

СОЛОДИН LIVE

24 августа 2023 13:54

#макро #США

👆😂 Видимо хорошие в США кэшбэки...

👆 Балансы по кредитным картам растут самыми быстрыми темпами за последние 20 лет.

👆 Стоимость обслуживания этого долга выросла почти в 2 раза - с 13% до 21% в среднем по рынку.

👆 Вчера 👉на эфире уже показывал слайд, что просрочка по этим кредитам также начала расти.

СОЛОДИН LIVE

24 августа 2023 12:25

#NVDA

⚡️ Nvidia стремительно растёт после публикации отчёта за 2 кв.2023

👉 Прибыль во втором квартале превзошла прогнозы аналитиков

🟢 Прибыль $2,70 на акцию при выручке в $13,51 млрд.

🟢 Продажи центров обработки данных выросли до рекордных $10,32 млрд, что намного выше ожидаемых аналитиками $7,98 млрд.

🟢 NVIDIA ожидает продаж в третьем квартале на уровне $16 млрд, плюс-минус 2%, что значительно превышает $12,5 млрд, которые ожидали аналитики.

👉 Компания объявляет обратный выкуп на сумму 25 миллиардов долларов.

🤣 Ну я пока на заборе - ну её нахрен шортить наверное сейчас - это не просто брызги восторгов от ожиданий - тут реальная выручка прёт 🤷‍♂️

СОЛОДИН LIVE

23 августа 2023 15:44

#макро #SPX #облигации

* Соотношение S&P500 к 10-летним облигациям США.

👆 Тоже очень интересная картинка: дно кризисов последних соответствовало переходу глобальной ликвидности из акций в облигации.

📍 В этот период падение акций достигало дна, в тот же момент облигации восстанавливались на снижении ставки (мягкая монетарная политика во время рецессии).

👆 При этом, перед началом кризисов мы видели пики в этом соотношении.

📍 Акции были на исторических максимумах, тогда как облигации падали на высоких ставках.

👆 Сейчас этот параметр стал ещё более "брутальным" - мы в первые преодолели отметку 100% с 90-х годов.

📍 В этот раз рост ставки был очень быстрым и очень большим, что вызвало супер-волну распродаж на рынке облигаций, при том что акции подросли почти к своим максимумам.

СОЛОДИН LIVE

23 августа 2023 13:44

#макро #США #ставка

👆 Опять таки к предыдущему посту комментарий.

👆 Я не верю в долгосрочную высокую ставку ФРС, и уж тем более в её рост. В ожидании падения цен это просто бессмысленно 🤷‍♂️

👆 При текущих ставках стоимость обслуживания долга просто феноменальная!!!! Издержки только по оплате процентов достигают сейчас 1 трлн$ в год!

👆 Кто-то скажет - ну раньше и выше ставка была и ничего... Посмотрите на график внимательней - абсолютный размер долга имеет значение!!! В 80-е года при ставке 15% годовых выплаты по процентам составляли около 100 млрд$ в год - и это было проблемой! Сегодня при ставке 5% выплаты под трлн. 🤷‍♂️

СОЛОДИН LIVE

23 августа 2023 10:46

#макро #ЕС

☝️ В догонку к предыдущему посту.

⚡️ Банкротства в ЕС набирают обороты. Наиболее сильно пострадал сектор услуг.

👉 Этот параметр также растёт во время рецессии, что подтверждает мой тезис 🤷‍♂️

СОЛОДИН LIVE

22 августа 2023 23:44

#dks

А я вам сегодня говорил, что это не просто постановочные ролики. Проблема всё таки подтверждается! 👇

⚡️ Акции компании Dick's Sporting Goods Inc. упали на 25% после снижения прогноза прибыли на год, поскольку ритейлер сталкивается с замедлением роста и увеличением количества краж в своих магазинах.

👉 Главный исполнительный директор Лорен Хобарт заявила, что прибыль за второй квартал не оправдала ожиданий «в значительной степени из-за резкого сокращения запасов» — отраслевого термина, который относится к таким факторам, как кражи в магазинах, кражи сотрудников и порча товаров. Продажи в сопоставимых магазинах, ключевой показатель эффективности розничной торговли, также отставали от оценок аналитиков за этот период.

🤔 Я думаю, что если кражи в магазинах начали влиять на отчёты этих самых магазинов - это уже не единичные явления, а серьезный тренд. Мне кажется надо сейчас подальше держаться от ретейлеров.

❓А вы как считаете? 👇

СОЛОДИН LIVE

22 августа 2023 18:17

#рынки

☝️ Вливания в фонды с технологическими компаниями всё ещё высокие. За последний год около 28 млрд$.

🔴 Энергетические фонды испытывают отток.

❓ Как долго хайп вокруг генеративного ИИ будет поддерживать бигтехи? 👇