1170
Инвестиции, финансы и экономика на понятном языке
🎪 Выборы в США: Цирк или многоходовочка?
В воскресенье Джо Байден объявил о выходе из президентской гонки, но не сложил текущих полномочий.
Тогда я подумал:
“Наверняка в ближайшие часы Байден должен появиться и сделать заявление, а там уже и материал напишу!”
Но я пишу эти строчки в вечер вторника в Москве. А в США на Восточном побережье, где по идее должен быть Байден, уже утро…
А Байдена нам так никто и не показал.
Сегодня поговорим об этом событии и вероятных последствиях такого изменения президентской гонки.
Это скорее нетипичная модель взаимодействия с аудиторией для американских властей, так как показательные выступления и заявления там записывают часто.
Как выглядит сейчас картина:
Байден в прошлую среду свалился с ковидом и отменил выступление в Лас-Вегасе.
После этого в воскресенье вышел из гонки и теперь самоизолировался.
Единственная весточка - это шаблонные посты в социальной сети Х.
Выходит “Президент Шредингера”:
Президент вроде есть, но он на самоизоляции и его никто не видит.
Логично, что трамписты уже строят конспирологические теории о кончине президента.
Но для дальнейших ожиданий мы возьмем официальную версию, которая предполагает, что президент вышел из гонки и пока собирается с мыслями, но скоро выйдет на связь.
К чему приведет факт выхода Байдена из президентской гонки:
1. На сцене остается один харизматичный лидер - это Трамп. Кто выступит против?
2. Ранее я писал, что Байдену будут пытаться вернуть сильный образ после провальных дебатов. При этом, что оставить, что сменить Байдена - оба варианта плохие. В качестве смены выделял Мишель Обаму и Камалу Харрис (действующий вице-президент).
3. Байден пока поддержал именно Камалу Харрис, но не ему выбирать.
4. В изначальном материале мы говорили о съезде Демократов, который пройдет в середине августа, а итоги голосования будут уже 7 августа. Там и будет утвержден финальный кандидат.
5. CNN пишут, что уже текущей поддержки Харрис хватит, чтобы стать официальным кандидатом.
6. Объединиться вокруг Харрис выглядит мудрым решением. Если начать подковерную грызню (от выбора каждого кандидата выигрывают определенные элиты, поэтому момент важный), то можно вообще провалить выборы.
7. С точки зрения харизмы - Харрис слабее Трампа. Но ее преимущество для общества - это ее цвет кожи, пол, новизна и относительная молодость (всего 60 лет!).
Она не была очень яркой в публичной деятельности и по ощущениям пока считывается как “второй номер”.
Замечу, что ровно такими же ключевыми преимуществами и характеристиками обладает Мишель Обама…
8. Сами выборы будут скандальными. Предположу, что возможны даже беспорядки, как мы уже видели раньше.
Если выиграет Харрис, то Трамп может заявить, что демократы узурпировали власть. А если Трамп, то демократы могут раскачать нарратив переворота и урона “священной демократии”.
9. Чисто с точки зрения истории и цифр, вероятнее выглядит победа республиканца (Трамп).
Вот материал о том, как ведет себя рынок при смене президента. Снижение рынков осенью-зимой под смену демократа на республиканца - исторический паттерн.
За него сыграет вероятное снижение ставки ФРС (удобно смотреть тут) и растущая геополитическая напряженность с Китаем.
Но Демократы просто так не сдадутся. Рейтинги показывают (пока) отсутствие масштабного разрыва между Харрис и Трампом.
В следующих материалах как раз поговорим подробнее про то, как будет складываться ситуация в мире осенью, к чему приведет возможное ослабление доллара к мировым валютам, где будет место рубля и что будет с рынками, от отечественного до крипты!
На досуге советую глянуть мое видео про выборы в США.
📣 А в комментариях пишите свои версии. Кто же все-таки победит на выборах в США?!
Доброе утро, коллеги ☕️
🔷 Важные события на 26.06:
🇷🇺 Башнефть ($BANE):
- ГОСА, в повестке вопрос об утверждении дивидендов.
⛽️ Газпромнефть ($SIBN):
- ГОСА, в повестке вопрос об утверждении дивидендов.
☎️ МТС ($MTSS):
- ГОСА, в повестке вопрос об утверждении дивидендов.
🇷🇺 En+ Group ($ENPG):
- ГОСА, в повестке решение по дивидендам.
7 июня 2024
Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
Многие эксперты ожидают сохранение ключевой ставки.
В 13:30 мск Банк России опубликует решение по ключевой ставке. Пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания состоится в 17:00 мск.
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок снизился
⚪️ Индекс МосБиржи в четверг потерял 1,1%. Индикатор вновь опустился ниже 3 300 пунктов, важного психологического уровня поддержки, несмотря на ослабление рубля до 90 за доллар. Негативное влияние со стороны рынка российского госдолга сохраняется — индекс RGBI опустился до 108,2 пункта.
⚪️ Газпром (минус 1,6%) обнародовал производственную статистику за 2023 год. Добыча в 2023 году составила 355,2 млрд куб. м, что на 13,9% меньше, чем в 2022 году, и на 31% меньше уровня 2021 года.
⚪️ Банк Уралсиб (минус 2%) опубликовал результаты за 1К24 по МСФО. Чистый процентный доход увеличился на 8% г/г до 8,5 млрд ₽. Чистый комиссионный доход составил 1,7 млрд ₽ (плюс 60%). Активы выросли на 3,4% с начала года до 701,2 млрд ₽. Чистая прибыль сократилась до 0,9 млрд ₽. с 5,8 млрд ₽ в 1К23.
⚪️ Транснефть (минус 1%) представила финансовую отчетность по МСФО за 1К24. Выручка составила 369,1 млрд ₽, что на 17,5% больше аналогичного периода 2023 года. EBITDA выросла на 7% г/г до 159,9 млрд ₽. Чистая прибыль оказалась равной 91,9 млрд ₽, что на 4% больше, чем в 1К23. Также компания сообщила, что в апреле были досрочно погашены облигации на 17 млрд ₽.
⚪️ Группа Аэрофлот (плюс 0,4%) опубликовала результаты за 1К24 по МСФО. Выручка достигла 173,6 млрд ₽, что на 54% выше г/г. EBITDA выросла на 96% до 59,4 млрд ₽, а чистая прибыль составила 1,1 млрд ₽ против убытка годом ранее 46,5 млрд ₽.
⚪️ Новабев Групп (плюс 2%) сообщила, что планирует увеличить уставный капитал на 11,06 млрд ₽, или примерно в восемь раз. Из них 8,85 млрд ₽ будет получено за счет добавочного капитала и 2,21 млрд ₽ — из нераспределенной прибыли. Компания заявила, что размытия долей текущих акционеров не произойдет, так как новые бумаги будут пропорционально распределены между ними. Каждый акционер получит бесплатно семь новых акций на каждую ранее приобретенную.
🎧 Подкаст - один из наиболее часто используемых источников информации в моём саморазвитии. Сегодня тема для тех, кто только начинает задумываться о ведении бюджета.
Подкаст Финкот - это экспресс-курс по финансовой грамотности для широкой аудитории. Его записывают ребята из образовательного проекта по управлению личными финансами «Финграм». В нем рассказывают о базовых вещах: какие бывают расходы и как их учитывать, зачем нужна подушка безопасности и какие есть способы инвестирования. Все выпуски можно прослушать залпом за час.
Что послушать:
⚡️ «Как начать копить и не страдать» — лайфхаки, которые помогут незаметно для себя копить и даже приумножать накопления. Слушать.
⚡️ «Как избавиться от кредитов» — пять простых советов, как спастись из долговой ямы. Слушать.
⚡️ «Почему я не богат?» — честный разбор стратегии неслучившихся миллионеров. Слушать.
🤔Слушать правда на Я.Музыке, но если у кого нет подписки, поищите в свободном доступе эти подкасты.
⚡️ 🏦 ‼️ Тинькофф вернулся в AppStore //
В магазине приложений App Store появилось новое официальное приложение Тинькофф. Оно называется «Т-Старт». Оно полностью дублирует функционал классического приложения, удалённого из магазина.
Успейте скачать, пока снова не удалили!
🏦 Акционеры TCS Group $TCSG вернутся к вопросу выплаты дивидендов после редомициляции, которую планируется завершить в конце первого или в начале второго квартала.
Об этом заявил на звонке с аналитиками предправления Тинькофф Банка Станислав Близнюк.
#Longновости
0,03883 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Россети Центр и Приволжье в качестве дивидендов за 2023 г.
📅 Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 28 июня 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 27 июня.
❕Окончательное решение по выплатам будет принято на общем собрании акционеров 14 июня.
💰Доходность выплаты: 10%
Последний пост про основные мультипликаторы:
Мультипликатор Asset Turnover
Asset Turnover (далее AT) - коэффициент оборачиваемости товаров.
Простыми словами - это коэффициент показывает, сколько раз в среднем реализуются запасы предприятия за установленный промежуток времени, отражая эффективность использования активов
Данный показатель достаточно важный, но у него нет привычных цифр нормы или напротив, тут нужно проводить анализ относительно сектора компании. Если мы берем $TSLA, то смотреть будем по отрасли автомобилестроения, если берем $OIS, то по нефтяной отрасли и так далее
Но для понимания - чем он выше, тем лучше. Если у компании маленький коэффициент оборачиваемости товаров, то ей стоит задуматься об эффективности использования своих активов
Как этот коэффициент считается?
Assets turnover = Выручка (Revenue) / Среднегодовая стоимость активов (Average annual asset value)
Что такое выручка понятно всем, но со вторым надо разобраться Среднегодовая стоимость активов (Average annual asset value) – это сумма стоимости
активов на начало периода и конец периода, деленное на два
Стоимость активов в свою очередь — это сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия. То есть балансовая стоимость всех активов предприятия по данным бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату
🤓Надеюсь, не запутались еще больше, но понимать, как это считается - очень важно
Мультипликатор Inventory Turnover
Inventory Turnover - оборачиваемость запасов. Похож на предыдущий мультипликатор, но в данном случае не активы, а именно запасы
Показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.
Позволяет выявить остатки неиспользуемых или устаревших запасов. Прошу заметить, что под запасами понимаются : товары или сырье
Как таковой нормы нет, желательно анализировать этот показатель в отношении среднего по отрасли, а еще лучше - по истории компании + по отрасли
Как понимать мультипликатор, если неизвестно от чего отталкиваться?
Сначала разберём - для чего он?
🟠Если у компании слишком низкий показатель, то она имеет слабую динамику продаж и слишком большое количество избыточной продукции = неэффективное управление запасами
🟠Нормальный уровень = примерно по отрасли и чуть выше, вероятнее будет означать хорошее здоровье компании и меньшие риски от потери непроданного товара
🟠Но слишком высокие, оторванные от реальности и среднего числа по отрасли, показатели - могут сыграть злую шутку. Так как это означает, что компании приходится продавать практически весь товар, чтобы держать выручку/прибыль в норме
Последний мультипликатор из этого блока и перейдем к рентабельности компаний
Мультипликатор Receivable Turnover
Receivable Turnover - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Он показывает, насколько эффективно компания дает кредиты и взыскивает долги
Компания, которая эффективно собирает кредитные платежи, будет иметь более высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Самое полезное - сравнивать эти показатели между средним по отрасли и анализируемой компанией
👎Низкий коэффициент дебиторской задолженности будет показывать неспособность компании грамотно выстраивать денежно-кредитную политику со своими
клиентами
#образование
Что будет с акциями «Русала» и «Норникеля» ?
Прошла уже неделя с тех пор, как администрация США и британские власти ввели запрет на импорт алюминия, меди и никеля из России. Ожидается, что новые санкции затронут российских производителей и экспортеров, прежде всего 🇷🇺 «Русал» и 🇷🇺 «Норникель». Первой реакцией менеджмента компаний было заявить, что эти меры не ухудшат их положение. Но спустя некоторое время производители все же решили воспользоваться ситуацией. Например, заручиться государственной поддержкой отрасли в правительстве. Как минимум речь может идти об отмене «курсовых» экспортных пошлин. Как максимум — о гарантиях выкупа государством в резервы до половины объема выпадающего экспорта. Новые ограничения не стали таким уж неприятным сюрпризом. Год назад, когда США ввели запретительные пошлины на российский алюминий в размере 200% и на остальные металлы от 35% до 70%, поставки в эту страну уже должны были иссякнуть. Хотя ни «Русал», ни «Норникель» не находились под санкциями, обе компании проделали большую работу по переориентации своего экспорта.
«Русал» довольно успешно направил экспорт на Восток. В 2023 году выручка от поставок алюминия в Китай выросла в 2,5 раза, а доля этой страны в выручке компании увеличилась до 23,4% (с 8,0% годом ранее).
Похожая тенденция наблюдается и у «Норникеля». Выручка от поставок в Азию в 2023 году подскочила на 88% по сравнению с 2022 годом. Выручка в Европу сократилась почти вдвое (на 48%), а в Северную и Южную Америку — уменьшилась на 31%.
👀 Компания «Русал» продает не просто алюминий, а алюминий с низким углеродным следом. Если обычного алюминия на рынке профицит, то «зеленого» как раз не хватает. Новые санкции вовсе не исключат российские металлы из баланса мирового рынка. Высококачественный рафинированный никель от «Норникеля», как и «зеленый» алюминий от «Русала», будет востребован. Но конфигурацию рынка эти санкции определенно меняют. Российские поставки продолжат все больше смещаться в сторону Азии и в основном — Китая. Это увеличит логистические и транзакционные издержки российских производителей, усилит зависимость от китайского рынка и снизит доходы на величину более глубокого дисконта. Негативно, но не катастрофично. С другой стороны, вероятный дефицит металлов на рынках развитых стран поддержит рост цен, что отчасти компенсирует потери наших производителей.
🟠В первую торговую неделю после введения санкций акции «Русала» и «Норникеля» потеряли всего около 4%. Это подтверждает предположение о том, что негативный эффект новых санкций может оказаться не слишком длительным и глубоким.
В то же время санкции поддержали цены на металлы. За неделю алюминий подорожал на 7%, медь — на 5%, никель — на 9%.
🎓10 принципов успешного инвестора:🎓
1️⃣ Торговать суммой, которую не страшно потерять
▪️Не использовать средства, составляющие финансовую подушку.
▪️Быть готовым потерять вложенные деньги
▪️Быть готовым ждать длительное время при неблагоприятном движении цены приобретенного актива
2️⃣ Создать финансовый план
▪️Определить сумму, которую инвестор хочет достичь, и срок для ее достижения.
▪️Записать цель и срок ее достижения.
▪️Начать откладывать и инвестировать для достижения этой цели.
3️⃣ Быть терпеливым
▪️Для достижения цели нужны время и опыт
▪️Не стоит искать быстрого решения.
4️⃣Самостоятельно анализировать информацию и критически мыслить
▪️Не верить всем новостям и интернет-аналитикам.
▪️Анализировать информацию из разных источников.
5️⃣Диверсифицировать портфель
▪️Вкладывать средства в разные отрасли, страны, валюты.
▪️Не зацикливаться на одном инструменте.
6️⃣Инвестировать в разных валютах
▪️Иметь сбережения и инвестиции в разных валютах.
7️⃣Ориентироваться на долгий срок
▪️Изучать фундаментальные показатели компаний, секторов экономики
8️⃣Не искать инсайдерскую информацию
▪️Не существует общедоступной инсайдерской информации.
▪️Невозможно отследить и понять намерения крупных игроков.
9️⃣ Игнорировать новостной фон
▪️Влияние новостей на рынки переоценено
▪️Зачастую новости сбивают инвесторов с правильно выбранного курса
🔟Признавать свои ошибки
▪️Все допускают ошибки.
▪️Необходимо их анализировать и делать правильные выводы.
▪️Главное, чтобы доля ошибочных сделок не тащила инвестиционный депозит в минус.
❄️Мультипликатор EPS (Earnings Per Share) и Разводненный EPS показывает, какая прибыль компании приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. EPS - показывает, какая прибыль компании приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Разводненный EPS - разводненная прибыль на акцию.
У компании 100 обыкновенных акций и 50 привилегированных. Держатели обыкновенных покупали их по 10 долларов за штуку. Но руководство решило разводнить обыкновенные акции и 50 привилегированных штук стали обычными. Теперь цена акции должна упасть.
Пример: У компании 100 акций по цене 10 рублей. Чему равен EPS, если прибыль составит 500 руб =>: 500/100= 5 руб. Но, в случае с разводнением, главы компании добавят 50 акций привилегированных к обыкновенным. Их станет больше, и тогда уже 500/150= 3,33 руб.
Что будет с котировками и актуальными держателями активов? Правильно, подешевеют цены на актив, а инвесторы потеряют деньги🔽. При выборе компаний из одной отрасли и одной страны, мы будем выбирать те, где EPS выше, так как компания прибыльней.
А Разводненный EPS поможет нам представить риски, которые мы берем при покупке актива.
🔵ТОП-5 дивидендных акций РФ. Кто платит самые большие дивиденды?
Если вдруг кто-то начал инвестировать вчера, то знайте, что доходность прошлых лет не гарантирует такой же доходности в будущем, но у данных компаний, есть все предпосылки, как минимум, остаться на прежнем уровне.
🔵Дивиденды за 5 лет и их доходность
🏦 Сбербанк (тикер: $SBER)
Дивиденды – 78,4 руб
Доходность за 5 лет – 6,19%
За 5 лет рост акции составил 28,53%
В этом случае на ум приходит поговорка: один раз не…, дальше сами знаете. Ну отменили дивиденды, но все же понимают почему. При чем в этом году дивиденды будут двухзначные, а когда Греф говорил, что прибыль сбера в 2024 году будет выше 2023 года, скептики крутили пальцем у виска, ну что ж, дорогие скептики, посмотрите отчет за 1 квартал 2024 и на цифры, которые демонстрирует Сбербанк. Чистая прибыль 364 млрд и это при ставке ЦБ 16%, то ли еще будет.
⛽️ Газпром нефть (тикер: $SIBN)
Дивиденды – 281,79 руб
Доходность за 5 лет – 10,32%
За 5 лет рост акции составил 127,09%
Прекрасная компания, прекрасный менеджмент, но последние новости об изменении структуры управления компании вполне могут иметь характер, как негативный. Будем следить за ситуацией, но к дивидендам в ближайшее время это отношения, в плохом смысле, иметь скорее всего не будет. Газпром, давай, живи.
⛽️ Лукойл (тикер: $LKOH)
Дивиденды – 2 974 руб
Доходность за 5 лет – 10,52%
За 5 лет рост акции составил 38,34%
Лукойл и дивиденд, при чем растущий от года к году, можно сказать синонимы. Посмотрим, как долго продлится практика постоянно повышающихся дивидендов.
⛽️Татнефть-ап (тикер: $TATNP)
Дивиденды – 279,81 руб
Доходность за 5 лет – 10,76%
За 5 лет рост акции составил 21,26%
Компания, которая, если может, платит и 75 и 100% от чистой прибыли, остается только пожелать им успехов в ведении своего нелегкого нефтяного бизнеса.
🌾 ФосАгро (тикер: $PHOR)
Дивиденды – 3 225 руб
Доходность за 5 лет – 12,26%
За 5 лет рост акции составил 184,84%
Единственное, что жалко, так это то, компания, скорее всего не будет бенефициаром высоких цен на газ, так как Европа себя экономически кастрировала, а цикличность бизнеса, в данный момент, не дает цене акции идти вверх. Но стоить заметить, что сегодняшние цены на удобрения, выше максимумов прошлых хаев, а значит при запуске нового цикла, нас может ждать прекрасная дивидендная история.
📱МТС [$MTSS] — один из ведущих телеком-операторов в России и СНГ, предоставляет услуги мобильной связи, передачи данных и доступа в интернет, ТВ-вещания
Часть 1 — финансовые показатели и мультипликаторы
Выручка / Чистая прибыль:
• 2019 – 476,1₽млрд/54,2₽млрд
• 2020 – 494,9₽млрд/61,4₽млрд
• 2021 – 534,4₽млрд/63,5₽млрд
• 2022 – 541,8₽млрд/33,4₽млрд
• 2023(LTM)– 606₽млрд/54,6₽млрд
Сравнение мультипликаторов:
• P/E: 12,5, среднее по индустрии 9,7
• P/BV: (-3), среднее по индустрии 0,92
• P/S: 0,94, среднее по индустрии 1,65
• ROA: 3,9%, среднее по индустрии 6,2%
• Долг/Капитал: (-43,22), среднее по индустрии (-4,11)
🤔Смотря на финансовые показатели и мультипликаторы, хочу сказать, что компания справедливо оценена.
⛽️ Татнефть [$TATN] — одна из крупнейших российских нефтяных компаний, занимается разведкой месторождений, добычей, переработкой и поставкой на рынок нефтепродуктов.
Часть 1 — финансовые показатели и мультипликаторы
Выручка / Чистая прибыль:
• 2019 – 932,3₽млрд/192,3₽млрд
• 2020 – 795,8₽млрд/103,5₽млрд
• 2021 – 1205₽млрд/198,4₽млрд
• 2022 – 1427₽млрд/284,9₽млрд
• 2023 – 1589₽млрд/287,9₽млрд
Сравнение мультипликаторов:
• P/E: 5,87, среднее по индустрии 5,96
• P/BV: 1,43, среднее по индустрии 0,87
• P/S: 1,06, среднее по индустрии 1,16
• ROE: 24,8%, среднее по индустрии 16,2%
• Долг/Капитал: 0,01, среднее по индустрии 0,34
🇷🇺 МАГНИТ $MGNT одобрил дивиденды за 2023 год 412,13 рублей за акцию
Читать полностью…
🔷 Важные события на 25.06:
👔 Хендерсон ($HNFG):
- Опубликует операционные результаты за май.
☎️ МТС ($MTSS):
- Опубликует финансовые результаты за 1кв. 2024 года.
🏦 Совкомбанк ($SVCB):
- ГОСА, в повестке вопрос об утверждении дивидендов.
☎️ МТС Банк ($MBNK):
- ГОСА, в повестке решение по дивидендам.
🇷🇺 МКБ ($CBOM):
- ГОСА. в повестке решение по дивидендам.
👔 Хендерсон ($HNFG):
- ГОСА, в повестке решение по дивидендам.
Дивиденды «Селигдара» за 2023 год составят 2 рубля на акцию
⛏ [$SELG]
Холдинг «Селигдар» входит в топ-10 крупнейших золотодобывающих компаний России и контролируется менеджментом. Основанная в 1974 году, компания специализируется на добыче и переработке золота, производстве и продаже золотых слитков и ювелирных изделий. Помимо золотого направления холдинг включает оловянный кластер и другие структуры. «Селигдар» известен высоким качеством продукции и инновационными подходами.
Общая сумма выплат составит 2,06 млрд рублей.
Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 15 июня.
Финальные дивиденды «Селигдара» предусматривают дивидендную доходность около 2,8%.
За 9 месяцев 2023 года «Селигдар» также выплатил 2 рубля на акцию. С учетом финальных дивидендов выплаты за 2023 год составят 4 рубля на акцию на общую сумму 4,12 млрд рублей. До этого в последний раз «Селигдар» выплачивал дивиденды за 2021 год - 4,5 рубля на акцию на сумму 4,47 млрд рублей.
0 мая 2024 г. планируется IPO ГК Элемент. Тикер [$ELMT]
Ценовой диапазон определен на уровне 0,2336 – 0,2484 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании на уровне 90 - 100 млрд руб., без учета допэмиссии.
Холдинг "Элемент" создан в 2019 году. На этапе его формирования АФК "Система" и "Ростех" внесли в него 19 активов в сфере разработки, производства и дизайна микроэлектроники. Ключевыми портфельными компаниями "Элемента" являются завод по производству чипов "Микрон" и производитель микросхем и полупроводников "Ангстрем-Т".
В 2020 году ООО «Элемент» было преобразовано в АО. Акционерный капитал компании был представлен 402 641 460 040 акциями номинальной стоимостью 0,05 рубля. Уставный капитал компании составил 20,1 млрд рублей.
Акции распределялись следующим образом:
— «Ростех» получил 17,9% акций компании;
— АО «Российская электроника» — 32%;
— АО «РТИ Микроэлектроника» — 50%.
Брокер Тинькофф [$TCSG] - принимает заявки до 29 мая 10:30, подать их могут также и неквалы. Привлечённые средства будут направлены на развитие компании. Минимальный размер участия 10 000 руб.
Риски здесь, из основных: сильная зависимость от зарубежного оборудования, сырья и материалов. Санкции могут ударить по поставкам.
⚓️ Совкомфлот [$FLOT] отчитался за I квартал
Выручка — $545,8 млн (–12,9% г/г)
EBITDA — $334 млн (–26,2% г/г)
Чистая прибыль — $216 млн (–24,4% г/г)
💸 Дивиденды: Менеджмент подтвердил, что продолжит следовать своей дивидендной политике по выплате 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. А значит акционеры получат высокие финальные выплаты. Компания может выплатить около 11 руб. на акцию, дивдоходность на уровне 8% по текущим. Ожидаемая итоговая доходность за 2023 год свыше 12%.
Ключевые финансовые метрики в квартальном выражении продемонстрировали устойчивую динамику, EBITDA почти не изменилась. ☝️Сохранение высоких ставок на фрахт и законтрактованность выручки на годы вперед обеспечивает стабильность показателей. Инвесторам отчетность понравилась, бумаги прибавляют более 2,2%.
Акции «Совкомфлота» остаются интересным активом с хорошим потенциалом роста и стабильными дивидендами. Уже скоро объявят размер финальных выплат за 2023 год, которые переоценят бизнес и позитивно отразятся на котировках судоходной компании.
Я лично каждый месяц их закупаю себе в портфель.
💼Пополнение: в пенсионный портфель на ИИС с декабря по май
— Портфель рассчитан на горизонт от 4 до 6 лет и состоит из акций Российских компаний.
• Текущая доходность: +29,69%
• Пополняли на 650.000₽
Продал:
- OZON [$OZON] - 14 шт (прибыль 124%) купил на прибыль ОФЗ с купонным доходом 14%
Пришли дивиденды:
- Магнит [$MGNT] - 5377,95₽
- Норильский никель [$GMKN] - 5574,31₽
- ФосАгро [$PHOR] - 3545₽
- Совкомфлот [$FLOT] - 4838,6₽
- Татнефть [$TATN] - 1774,86₽
- Роснефть [$ROSN] - 2117,83₽
- Positive Technologies [$POSI] - 946₽
- Новатэк [$NVTK] - 4982,17₽
Итого: 29156,72₽ — все отправил в реинвест
Купил следующее*:
- Полиметалл [$POLY] - 1 шт
- Тинькофф Банк [$TCSG] - 25 шт
- X5 RetailGroup [$FIVE] - 5 шт
- VK [$VKCO] - 96 шт
- Русагро [$AGRO] - 29 шт
- Совкомфлот [$FLOT] - 480 шт
- Дальневосточное морское пароходство ДВМП [$FESH] - 800 шт
- Газпром [$GAZP] - 310 шт
- Сбербанк [$SBER] - 210 шт
- Лукойл [$LKOH] - 4 шт
- Мечел [$MTLR] - 50 шт
- Россети [$RSTI] - 390000 шт
- Полюс Золото [$PLZL] - 7 шт
- ФосАгро [$PHOR] - 2 шт
- Новатэк [$NVTK] - 14 шт
- Интер РАО [$IRAO] - 3800 шт
- Русал [$RUAL] - 280 шт
- Норильский никель [$GMKN] - 2 шт
- Нижнекамскнефтехим [$NKNC] - 150 шт
- Роснефть [$ROSN] - 36 шт
Отдельно купил ОФЗ 26221 и 26241 на 600000 в совокупности*
🔴Все покупки можно найти в канале по тегу — #RUпортфель1
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🍏 "Магнит" в 2023 году увеличил чистую прибыль по МСФО в 2,1 раза
Один из крупнейших российских ретейлеров "Магнит" увеличил чистую прибыль по МСФО в 2023 году в 2,1 раза по сравнению с показателем за предыдущий год - до 58,678 млрд рублей (по стандарту МСФО 16), говорится в отчетности компании.
Выручка "Магнита" в прошлом году увеличилась на 8,2% и составила 2,545 трлн рублей. Показатель EBITDA повысился на 4,8% по сравнению с 2022 годом - до 269,614 млрд рублей.
📈 Чистая прибыль компании в четвертом квартале составила 9,018 млрд рублей против убытка в 16,036 млрд рублей в октябре - декабре 2022 года. Выручка выросла на 10,5%, до 686,747 млрд рублей, EBITDA - на 10,9%, до 68,73 млрд рублей.
Последний пост про основные мультипликаторы:
Мультипликатор Asset Turnover
Asset Turnover (далее AT) - коэффициент оборачиваемости товаров.
Простыми словами - это коэффициент показывает, сколько раз в среднем реализуются запасы предприятия за установленный промежуток времени, отражая эффективность использования активов
Данный показатель достаточно важный, но у него нет привычных цифр нормы или напротив, тут нужно проводить анализ относительно сектора компании. Если мы берем $TSLA, то смотреть будем по отрасли автомобилестроения, если берем $OIS, то по нефтяной отрасли и так далее
Но для понимания - чем он выше, тем лучше. Если у компании маленький коэффициент оборачиваемости товаров, то ей стоит задуматься об эффективности использования своих активов
Как этот коэффициент считается?
Assets turnover = Выручка (Revenue) / Среднегодовая стоимость активов (Average annual asset value)
Что такое выручка понятно всем, но со вторым надо разобраться Среднегодовая стоимость активов (Average annual asset value) – это сумма стоимости
активов на начало периода и конец периода, деленное на два
Стоимость активов в свою очередь — это сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия. То есть балансовая стоимость всех активов предприятия по данным бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату
🤓Надеюсь, не запутались еще больше, но понимать, как это считается - очень важно
Мультипликатор Inventory Turnover
Inventory Turnover - оборачиваемость запасов. Похож на предыдущий мультипликатор, но в данном случае не активы, а именно запасы
Показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.
Позволяет выявить остатки неиспользуемых или устаревших запасов. Прошу заметить, что под запасами понимаются : товары или сырье
Как таковой нормы нет, желательно анализировать этот показатель в отношении среднего по отрасли, а еще лучше - по истории компании + по отрасли
Как понимать мультипликатор, если неизвестно от чего отталкиваться?
Сначала разберём - для чего он?
🟠Если у компании слишком низкий показатель, то она имеет слабую динамику продаж и слишком большое количество избыточной продукции = неэффективное управление запасами
🟠Нормальный уровень = примерно по отрасли и чуть выше, вероятнее будет означать хорошее здоровье компании и меньшие риски от потери непроданного товара
🟠Но слишком высокие, оторванные от реальности и среднего числа по отрасли, показатели - могут сыграть злую шутку. Так как это означает, что компании приходится продавать практически весь товар, чтобы держать выручку/прибыль в норме
Последний мультипликатор из этого блока и перейдем к рентабельности компаний
Мультипликатор Receivable Turnover
Receivable Turnover - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Он показывает, насколько эффективно компания дает кредиты и взыскивает долги
Компания, которая эффективно собирает кредитные платежи, будет иметь более высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Самое полезное - сравнивать эти показатели между средним по отрасли и анализируемой компанией
👎Низкий коэффициент дебиторской задолженности будет показывать неспособность компании грамотно выстраивать денежно-кредитную политику со своими
клиентами
#образование
🗣Главные Тезисы Пауэлла
🔴Пауэлл говорит, что инфляция все еще слишком высока и дальнейший прогресс в ее снижении не гарантирован.
🔴По словам Пауэлла, в последние месяцы инфляция показала отсутствие дальнейшего прогресса в ее снижении.
🔴Глава ФРС повторяет, что экономика по-прежнему устойчива.
🔴Пауэлл говорит, что экономика не ускорится, несмотря на предыдущее смягчение финансовых условий.
🔴Заметно, что Пауэлл не упоминает о возможности повышения ставок, когда говорит о рисках инфляции, просто говорит, что политика будет приостановлена, если это необходимо.
🔴Пауэлл, заявил, что ставки со временем станут достаточно ограничительными и что их повышение не планируется.
📈В целом настрой Пауэлла был положительным, поскольку ФРС не планирует повышать ставку, а наоборот ожидает падение инфляции в этом году.
💰 «Северсталь»
Дивидендная политика «Северстали» предполагает выплату 100% свободного денежного потока при соотношении чистый долг / EBITDA на уровне 0,5–1х и 50% свободного денежного потока при более высоких значениях мультипликатора.
• Размер. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год в размере 191,51 руб. на акцию.
• Дивидендная доходность на 19 апреля — 10,2%.
• Последний день для покупки акций под дивиденды — 18 июня. Ожидается, что утверждение дивидендов состоится на годовом собрании акционеров 7 июня 2024 года.
По результатам 1 квартала 2024 года в размере 38,30 руб. на акцию, ниже ожиданий.
📈В сумме две выплаты будут равны 229,81 руб. на акцию
Мультипликатор Cash/Share (Cash per Share) - это отношение наличных активов предприятия к количеству его акций, которые находятся в обращении
Этот мультипликатор сложнее пройденных в связи со спецификой применения и понимания
🤔По сути, смотря на этот мультипликатор мы видим сколько наличных денег приходится на одну акцию, похоже на EPS, но в нашем случае не прибыль, а именно наличные
Его используют для оценки компании в правильности действий. Понятное дело, что он не должен быть меньше 0, но что, если он 10-20-30$ на акцию?
В целом, это должно быть вроде как и хорошо, ведь компания
имеет большой запас наличных средств, но с другой...почему
они не используются? Почему они не пускаются на дело, зачем они хранятся в наличных средствах? Для чего все это.
Предположим, что у компании, где капитализация = 1.000 долларов, в обороте есть 100 акций, а
прибыль = 500 долларов. Таким образом, мы имеем следующее : EPS = 5$, P/E = 2 и кажется из этих данных, что все максимально прекрасно. Но что будет, если мы знаем, что маржа на товар/услугу 1000% и прибыль в 500$ они получают, вложив всего 50$?
‼️У компании прекрасный товар, который приносит огромную окупаемость, но она не пытается продать больше, вкладывает из года в год +- одно и то же количество денег на реализацию, сбыт и производство продукта. Остальные деньги она не пускает в разработку чего-то нового, а оставляет в наличке, но для чего? Владельцы берут себе? Раскидывают между своими? Если так, то какая нам разница, что у них EPS 5$ и P/E =2? Если компания не пытается двигаться вперед, то в нее не стоит вкладывать ни рубля. У такой компании нет стимулов расти в котировках.
ВТБ размещает однодневные облигации серии КС-4-690 (ISIN RU000A1089Z0) на сумму 250 млрд. руб. по цене 99,9573% от номинала (доходность 15,63% годовых),
период сбора заявок: 16:00-16:30
Что такое мультипликатор P/B или P/BV (Price to Book Value)? - показывает отношение рыночной капитализации компании (Price) к ее балансовой стоимости активов (Book Value Ratio)
Price — сколько стоит компания на данный момент на рынке. Или рыночная стоимость одной акции умноженное на количество бумаг.
Балансовая стоимость — термин из бухгалтерского учета. Оценка имущества компании за минусом всех ее обязательств.
👋Проще говоря, сколько можно получить денег, если продать всё имущество компании (от здания до последней ручки с бумагой), снять все все средства с резервов и нераспределенной прибыли, с полученных денег закрыть все долги (рассчитаться с кредиторами, выплатить зарплаты, заплатить все налоги). А то что останется (если останется) и будет считаться балансовой стоимостью.
Значение P/B < 1 = рыночная цена компании меньше собственного капитала = компания недооценена (прелестно) 🥹
Значение P/B > 1 = рыночная цена компании больше собственного капитала = компания переоценена
Значение P/B = 1 = рыночная цена компании равна собственному капиталу и это в
рамках нормы, оценена по достоинству
Значение P/B < 0 = компания на грани банкротства или же в очень плохом положении, лучше избегать таких активов, ведь сумма обязательств выше суммы
собственных активов 😨
Значение P/B > 3-4-5 = рыночная цена компании намного больше собственного капитала = компания крайне сильно переоценена
Например:
P/B = 5 показывает, что на каждый вложенный рубль, инвестор получает только на 20 копеек (пятую часть) активов компании.
⏺🗣Ближайшие дивиденды от крупных компаний:
🍗 Черкизово. #GCHE
205.38₽/акцию (4.3%)
Купить до: 04.04.2024
📱 Позитив. #POSI
47.3₽/акцию (1.8%)
Купить до: 18.04.2024
🏠 ЛСР. #LSRG
100₽/акцию (10.6%)
Купить до: 01.05.2024
🏦 БСП. #BSPB
23.37₽/акцию (7.6%)
Купить до: 3.05.2024
⛽️ Лукойл. #LKOH
498₽/акцию (6.8%)
Купить до: 6.05.2024
🍷 Новабев Групп. #BELU
225₽/акцию (3.91%).
Купить до: 10.05.2024
🛴 Whoosh: История роста
В последнее время акции сильно задрали вверх, поэтому ожидаем охлаждение в котировках в ближайшее время. Однако в долгосрочной перспективе сохраняю положительный взгляд на компанию и готов вновь набирать позицию у уровня 290₽
Рост по всем показателям на десятки процентов. Люди все чаще используют самокаты, рынок растет, причем с бешенными темпами. На рынке порядка 40 компаний, но 94% принадлежит трем: Whoosh, Urent и Яндекс и разумеется пока что, Whoosh безоговорочный лидер на рынке, который в ближайшее время может вырасти в 4-5 раз. Компания совсем зеленая, и, возможно, именно поэтому амбиции не остались пустым звуком
Однако по мере развития экосистем МТС и Яндекса это будет оказывать существенное давление на рыночную долю. Whoosh будет трудно одновременно сохранять абсолютное лидерство и поддерживать высокую рентабельность в условиях конкуренции с крупными игроками, которые обладают глубокими карманами и могут предложить пользователям более выгодные условия аренды. Решением может стать привлечение стратегии с собственной развитой подпиской и тут на рынок могут выйти Тинькофф, Сбер, Вк. Не думаю, что такие крупные игроки смогут отказаться от кусочка сыра