ДОХОДЪ

15 декабря 2022 13:47

​​💰 ТМК - дивиденды

Совет директоров ТМК рекомендовал выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2022 года в размере 6,78 рублей на акцию. Дата закрытия реестра определена на 31 января 2023 г.

Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 8,19%.

Ранее компания уже заплатила дивиденды за 1 полугодие 2022 года, которые были выплачены исходя из доли 50% от чистой прибыли. Данная выплата возможно намного выше 50% чистой прибыли. ТМК поглотив ЧТПЗ и несмотря на высокий долг компании, практически единственная компания в секторе, кто выплачивает дивиденды акционерам после февральский событий.

Напомним, что согласно дивидендной политике, целью ТМК является выплата дивидендов в размере не менее 25% от годовой прибыли по МСФО, при условии, что при определении размера дивиденда будут приняты во внимание финансовые результаты, размер нераспределенной прибыли прошлых лет, капитальные затраты, доступность денежных средств из внешних источников, а также иные значимые факторы.

Ожидаемая дивидендная доходность на 12 месяцев равна 17,98%

Акции ТМК в настоящий момент не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD из-за низкой исторической дивидендной доходности, но имеют шанс попасть в этот индекс в будущем.

👉 ТМК в сервисе Дивиденды
👉 ТМК в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

14 декабря 2022 13:20

​​Инфляционные ожидания населения в ноябре.

Источники:
https://cbr.ru/Collection/Collection/File/43498/inFOM_22-11.pdf
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43497/Infl_exp_22-11.pdf

ДОХОДЪ

12 декабря 2022 11:52

​​💰 НЛМК - неожиданные дивиденды

Совет директоров НЛМК рекомендовал выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2022 года в размере 2,6 рублей на акцию. Дата закрытия реестра определена на 11 января 2023 г.

Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 2,44%.
Данный дивиденд, неожиданный, и пока сложно прогнозировать размер и стабильность выплат в будущем.

Операционные результаты компании оказались не столь плохими, как ожидалось. За 9 мес. 2022 г. производство стали составило 12,8 млн т (без изменений г/г), а продажи даже увеличились на 4% г/г до 12,9 млн т за счет реализации запасов, накопленных на конец 2021 г. НЛМК нарастила продажи полуфабрикатов: cлябов и стальных заготовок.

Напомним, что согласно дивидендной политике, предлагается выплачивать дивиденды на ежеквартальной основе в следующем диапазоне: 1) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: компания планирует выплачивать 100% свободного денежного потока; 2) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» выше 1,0: дивидендные выплаты на уровне 50% от свободного денежного потока. Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, НЛМК будет использовать нормализированный показатель инвестиций в размере $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня.

В рамках текущего дивиденда и отсутствия отчетности, неизвестно из каких параметров был рассчитан дивиденд, предположительно периодом для выплаты является 9 мес. 2022г.

✅ Акции НЛМК в настоящий момент входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в наш в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.


👉 НЛМК в сервисе Дивиденды
👉 НЛМК в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

11 декабря 2022 10:01

Друзья,

Правильный ответ на задачку в предыдущем посте: 20.33%

Только около 12% проголосовавших ответили верно.

👉 Решение

🔹 Первоначально мы инвестируем в эту облигацию 961.04 руб. (PV). Полная будущая стоимость поступлений от нее (FV) с учетом целевой доходности к погашению (r = 10% годовых), ежеквартальной выплаты купонов (nc = 4 купона в год) и пятилетнего срока до погашения (N = 5) должна составить:

FV = PV*(1+r/nc)^(N*nc) = 961.04 *(1+10% / 4) ^(5*4) = 1574.78 руб.

🔹 Исключая отсюда первоначально инвестируемую сумму мы получаем общий целевой рублевый доход от инвестиций за весь период:

TotalReturnRUB = 1574.78 - 961.04 = 613.74 руб.

🔹 Без прибыли, которую мы хотим получить за счет реинвестирования, наш доход составит:

ReturnRUB = (Поступления от купонов) + (Прибыль/Убыток при погашении номинала облигации) = (1000 *9% *5) + (1000 - 961.04) = 450 + 38.96 = 488.96 руб.

🔹 Разница между результатами с планируемым реинвестированием и без будет равна: 124.78 руб. = 613.74 - 488.96.

Эта разница формируется за счет предположения о возможности реинвестировать поступающие купоны по ставке 10% (доходность к погашению на момент покупки облигации).

🔹 Для рассматриваемой нами облигации прибыль от реинвестирования, необходимая для достижения доходности к погашению в 10% годовых, составляет 124.78 / 613.74 = 20.33% от всего ожидаемого дохода в рублях.

Поэтому правильный ответ: > 20%, <= 30%

👉 Полезные выводы

Обычно инвесторам не нужно самостоятельно рассчитывать показатели доходности облигаций. Они легко доступны на бирже и у брокеров. Однако постфактум, если вы не можете реинвестировать по ставке доходности к погашению (YTM), ваш реализованный доход не будет равен этой ставке!

Поэтому полезно понимать, какой именно суммой вы рискуете, не реинвестируя купоны с доходностью YTM. В этом конкретном примере эффект от реинвестирования денежных потоков относительно невелик (20.33% от общего ожидаемого дохода ), хотя интуитивно большинство инвесторов сказали бы, что это число должно быть меньше. Но, если у вас есть облигация с очень длительным сроком погашения, этим эффектом уже нельзя пренебречь.

========
Здесь вы найдете файлик в которым можете сделать расчет из этой задачки для любой простой облигации, а также посчитать разные типы доходности облигаций.

Вскоре мы добавим инструменты для анализа описанного риска в наш сервис Анализ облигаций.

Спасибо, что дочитали до конца! Отличного воскресенья!

ДОХОДЪ

07 декабря 2022 10:58

​​Это наиболее ликвидные облигации в валюте на МосБирже (USD, EUR, GBP, CNY) из нашего сервиса Анализ облигаций.

Благодаря замещающим евробонды облигациям, список значительно вырос. По большинству бумаг доступны торги в рублях. Помните, что налоги уплачиваются после валютной переоценки в рублях (и для купонов и при продаже/погашении номинала), поэтому при существенном ослаблении рубля доходность в валюте может оказаться меньше.

ДОХОДЪ

06 декабря 2022 07:25

​​​2MIN BOND: Группа Позитив. Оценка планируемого выпуска облигаций (3 года / YTM: ~11,35%)

Российская технологическая компания, предоставляющая услуги в области информационной безопасности (в особенности среди государственных структур, квазигосударственных компаний и банков). Плановый объем выпуска 2.5 млрд. рублей. Размещение: начало декабря 2022 года.

Ориентир эффективной доходности от организаторов выпуска: не более 300 пунктов к кривой доходностей государственных облигаций на аналогичный срок (сейчас это около 11.35%, купон ~10.9%).

🔹 Кредитный рейтинг:

▪️ RA Expert: ruA+ (7 из 10)
▪️ДОХОДЪ: BBB (7 из 10)

🔹 Качество эмитента - высокое

Эмитент имеет высокий уровень качества (6.0 из 10) благодаря низкой долговой нагрузке NetDebt/Equity (8.0 из 10) и высокой эффективности ROE (8.0 из 10). Прибыль компании стабильно растёт, причем темпы роста не являются постоянными, из-за чего потенциальная стабильность прибыли является низкой (эта потенциальная «нестабильность» хорошо балансируется прочими высокими показателями).

Общая оценка качества бизнеса – «Высокая» (6.4 из 10), большинства финансовых метрик эмитента являются удовлетворительными, показатели хорошо балансируют друг друга.

Опасение вызывают следующие факты:

▪️ Плохая диверсификация долга по сроку – высокая доля краткосрочного долга (частично будет исправлена новым выпуском облигаций).
▪️ Несбалансированность показателей Качества баланса (Показатели ликвидности не балансируют высокий краткосрочный долг компании)– накладывается штраф (также частично будет исправлено новым выпуском).
▪️ Относительно небольшой размер бизнеса.

Положительное влияние на оценку оказывает:

▪️ Рост показателей выручки и прибыли, при уменьшении доли затрат.
▪️ Высокая рентабельность и оборачиваемость (особенное внимание на оборачиваемость дебиторки).
▪️ Способность генерировать положительны чистый денежный поток.

🔹 Доходность - справедливый уровень ориентира

Высокое качество эмитента не требует премии относительно аналогов. Относительно малый размер бизнеса компенсируется открытостью и публичным статусом компании.

Эмитент выглядит лучшим среди аналогов по всем показателям (с корректировкой на «слишком быстрый рост прибыли») поэтому, в целом, дисконт к их доходностям справедлив. Существенно более низкая доходность при размещении будет несправедливой - в этой связи, отметим, что короткие бумаги компании (RU000A101YV8: 7.8%), очевидно, переоценены (при относительно низкой ликвидности).

Наиболее близкая "лучшая" замена: Бумаги ВУШ (RU000A104WS2, YTM: 11.8%) наиболее близки к рассматриваемым облигациям по большинству показателям и имеют более высокую доходность (и ВУШ тоже вскоре может стать публичной компанией).

🔹 Роль в портфеле - вспомогательная

Небольшой размер бизнеса формирует роль в портфеле как вспомогательную (мы будем «разбавлять» эту позицию еще одной-двумя бумагами) – повышение доходности и диверсификация портфеля надежных бумаг, и "балансировка" сбалансированного портфеля.

Эти облигации при указанном ориентире доходности смогут попасть в индексные портфели, наши стандартные стратегии (в "Сбалансированную") и индивидуальные портфели с учетом умеренных требований к диверсификации.

Мы полагаем, что облигации ВУШ могут хорошо дополнить бумаги Позитива и даже доминировать в этом тандеме для сбалансированных портфелей. И наоборот, эти облигации могут хорошо подойти для диверсификации и повышения доходности портфеля надежных облигаций («альтернатива депозиту» в нашем сервисе Анализ облигаций).

Требование к диверсификации в случае включения в портфель – умеренные (не более 5-6%) от объёма портфеля. Это верхний предел, большинство портфелей должны иметь более высокую диверсификацию.

=======
Наш сервис «Анализ облигаций»

Оценка качества и подбор аналогов облигаций в нашем обновляемом файле Excel

👉 Если вам не подходят отдельные облигации, наш фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#2minbond

ДОХОДЪ

05 декабря 2022 09:09

События недели

05.12.2022, понедельник
🛢Вступают в силу эмбарго ЕС и ограничения стран G-7 на сырую нефть из РФ
🛒 Заседание совета директоров Белуги. В повестке есть вопрос по промежуточным дивидендам
🏛 СПБ Биржа - добавление в список доступных для торгов бумаг 21 новой акции из Гонконга
🇷🇺🇩🇪🇪🇺 Индекс деловой активности в сфере услуг, ноябрь
🇨🇳 Индекс деловой активности в в сфере услуг Caixin, ноябрь
🇪🇺 Индекс доверия инвесторов Sentix, декабрь
🇪🇺 Розничные продажи, ноябрь
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг Markit и ISM, ноябрь
🇺🇸 Промышленные заказы, ноябрь

06.12.2022, вторник
🇺🇸 Торговый баланс, ноябрь

07.12.2022, среда
🇪🇺 ВВП, пересм., 3 кв.
🇨🇳 Экспорт, импорт, торговый баланс, ноябрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA

08.12.2022, четверг
💰 Последний день для покупки акций Черкизово под дивиденды за 2021г (ДД 5,27%)
🏛 СПБ Биржа - начало торгов обыкновенными акциями АО «Национальная компания» КазМунайГаз»
🇯🇵 ВВП, 3 кв.
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю

09.12.2022, пятница
🇨🇳🇷🇺 ИПЦ, ноябрь
🇨🇳🇺🇸 Индекс цен производителей, ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, предв., декабрь

ДОХОДЪ

04 декабря 2022 09:29

Кристине исполнилось 3 года и ее родители хотят начать сберегать на ее образование в престижном университете, например MIT. Они полагают, что оно начнётся, когда Кристине будет 18 и продлится 4 года.

Сегодня один курс вместе с затратами на проживание, книги и питание стоит $80 тыс. в год и, как ожидается, будет дорожать на 4% в год. Можно предположить, что 40% затрат удастся покрыть грантами, стипендией и образовательным кредитом Кристины. Кроме того, родители готовы перенаправить $16 тыс. текущих сбережений на эту цель.

Они ожидают, что доходность их инвестиций составит 9% годовых после налогов.

Задачка в следующем посте ⬇️

ДОХОДЪ

02 декабря 2022 07:45

Доходность различных глобальных классов активов с начала года (в USD, с учётом дивидендов).

=====
Цветовые схемы описаны в начале названий активов. Не подписаны только альтернативные инвестиции (биткойн, активные стратегии, хедж инфляции и пр.).

ДОХОДЪ

29 ноября 2022 17:10

​​💰 ДИВИДЕНДЫ ДОЧЕК РОССЕТЕЙ: Ленэнерго, Центр, Центр и Приволжье, Урал, Московский регион.

Советы директоров дочек Россетей рекомендовали выплаты дивидендов по результатам 9 месяцев 2022 года на акцию в размерах:

🔹 Ленэнерго ао, ап - 0,4435 рублей. Дата закрытия реестра определена на 8 января 2022 г. Выплаты составляют: ао , ап - 26% и 0,28% от чистой прибыли по РСБУ за 9 мес. 2022 соответственно.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет по обычке 5,73%, по префам 0,31%.

🔹 Центр - 0,034 рублей. Дата закрытия реестра определена на 8 января 2023 г. Выплаты составляют 40% от чистой прибыли по РСБУ или 36% от чистой прибыли по МСФО за 9 мес. 2022.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 11,8%.

🔹 Центр и Приволжье - 0,03015 рублей. Дата закрытия реестра определена на 8 января 2023 г. Выплаты составляют 41% от чистой прибыли по РСБУ или 42% от чистой прибыли по МСФО за 9 мес. 2022.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 13,98%.

🔹 Урал - 0,0189 рублей. Дата закрытия реестра определена на 9 января 2022 г. Выплаты составляют 62% от чистой прибыли по РСБУ или 61% от чистой прибыли по МСФО за 9 мес. 2022.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 11,34%.

🔹 Московский регион - 0,0849 рублей. Дата закрытия реестра определена на 9 января 2023 г. Выплаты составляют 37% от чистой прибыли по РСБУ за 9 мес. 2022.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 8,79%.

Напомним, дивидендная политика Россетей предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчётностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

Добавим, что в Россетях происходят корпоративные преобразования: головная компания Холдинга - Россети присоединяется к ФСК ЕЭС. Существенным условием реорганизации является формирование прямой доли участия РФ в уставном капитале объединенной компании на уровне не менее 75% плюс 1 акция, которая будет достигнута, в том числе, за счет погашения части акций "ФСК ЕЭС", принадлежащих "Россетям".

Оставшиеся непогашенные акции ФСК, принадлежавшие "Россетям", сформируют казначейский пакет акций на балансе объединенной компании в размере около 5% от уставного капитала, сообщили в "Россетях". Бывшие дочки Россетей станут дочками ФСК, данный факт ставит вопрос по финальным выплатам по итогам года ввиду налогового вопроса.

В настоящий момент мы ожидаем дивиденды по итогам года (кроме обычки Ленэнерго и Россети Урал), но их вероятность все же довольно низка. С точки зрения ожидаемой дивидендной доходности возможная невыплата годовых дивидендов оказывает существенное влияние только на префы Ленэнерго. Остальные компании уже выплатили основную часть ожидаемых дивидендов, а по обыкновенный акциям Ленэнерго мы не ожидаем годовых выплат вовсе.

👉 Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 мес.:
▪️ Ленэнерго - 5,73%
▪️ Ленэнерго-п - 13,06%
▪️ Центр - 14,28%
▪️ Центр и Приволжье - 16,16%
▪️ Урал - 11,34%
▪️ Московский регион - 14,50%

✅ Акции дочек Россетей: Ленэнерго-п, Центр и Приволжье в настоящий момент входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD благодаря высокому индексу стабильности дивидендов (DSI) и высокой исторической дивидендной доходности.

👉 Ленэнерго в сервисе Дивиденды
👉 Ленэнерго-п в сервисе Дивиденды
👉 Центр в сервисе Дивиденды
👉 Центр и Приволжье в сервисе Дивиденды
👉 Урал в сервисе Дивиденды
👉 Московский регион в сервисе Дивиденды
👉 Россети в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

27 ноября 2022 10:30

Друзья,

Правильный ответ на задачку в предыдущем посте: 19.29%

Этот ответ дали лишь 29% проголосовавших.

👉 Решение

В такого рода задачах, как правило, совершается две основные ошибки:

▪️ 1) предположение, что базой затрат является просто сумма нашей целевой реальной доходности и инфляции (для задачки это = 8%+9%=17%). Но, к сожалению, идея о том, что «реальная доходность (8%) = номинальная доходность (17%) минус инфляция (9%)» является лишь аппроксимацией. Это не точное и некорректное решение из-за действия сложного процента. ПРАВИЛЬНЫЙ путь – взять в расчет все денежные потоки и привести их к текущей стоимости (дисконтировать по сложному проценту);

▪️ 2) применение налога к первоначальной сумме вложений, вместо того чтобы взять налоги ТОЛЬКО с прибыли.

Поэтому многие выбрали правильный фрейм доходностей, но могли использовать неправильный подход к решению.

🔹 Очевидно, что нам необходимо найти номинальную процентную ставку R% годовых, при которой мы получим 8% реальной доходности после инфляции и налогов. Предположим, первоначально мы вкладываем 100K рублей. Тогда сумма (S), которую мы получим после продажи нашего портфеля через 10 лет, будет равна:

S = 100K*(1+R%)^10

Наша прибыль (G) будет разницей между полученной через 10 лет суммой и суммой первоначальных затрат (базис затрат):

G = S – 100K = (100K*(1+R%)^10) - 100K

Мы платим 15% налог ТОЛЬКО с нашей прибыли G. Тогда налог (Taxes) равен:

Taxes = 0.15* G = 0.15* (100K*(1+R%)^10) - 100K)

🔹 Тогда сумма, которую мы получим после продажи портфеля и уплаты налогов (SAT) будет равна:

SAT = S – Taxes = 100K* (1+R%)^10 – 0.15*(100K*(1+R%)^10) - 100K)

Упрощаем до SAT = 100K* (0.85*(1+R%)^10+0.15)

Это номинальная (до инфляции) сумма после налогов, которую мы получим в БУДУЩЕМ после продажи нашего портфеля. Чтобы учесть инфляцию нужно привести эту сумму к СЕГОДНЯШНЕЙ стоимости (RealSAT):

RealSAT = SAT / (1+InflationRate)^10 = SAT / 1.09^10 = 100K*(0.85*(1+R%)^10+0.15) / 1.09^10

🔹 Мы хотим, чтобы эта реальная приведённая к настоящему времени сумма была, как минимум, равна реальному росту нашего капитала на уровне 8% годовых, то есть = 100K * (1+8%)^10. Поэтому мы получаем равенство и находим из него R%:

RealSAT = 100K * (1+8%)^10
100K*(0.85*(1+R%)^10+0.15) / 1.09^10 = 100K * 1.08^10
100K сокращаем
0.85*(1+R%)^10+0.15= 1.08^10 * 1.09^10
(1+R%)^10 = (1.08^10 * 1.09^10 – 0.15) / 0.85

👉 R% = ((1.08^10 * 1.09^10 – 0.15) / 0.85) ^ (1/10) -1 =~ 19.29%
Поэтому правильный ответ: >= 19%, < 21%

Обратите внимание, что в последнем выражении мы просто пришли к годовой процентной ставке роста по сложному проценту CAGR = (БудущаяСумма)^(1/ЧислоЛет) -1.

==========
Спасибо, что дочитали до конца! Отличного воскресенья!

ДОХОДЪ

25 ноября 2022 12:56

​​Периодическая таблица классов активов хорошо показывает из разнообразие и позволяет более широко взглянуть на выбор подходящих для вас по риску активов, возможности диверсификации и реализации специфических целей.

Толерантность инвестора к риску (кому подходит актив) = цифра в верхнем левом углу каждого элементам (от 1 до 100, N/A = нельзя четко определить).

Уровень возможного риска = Цвет заливки: чем темнее, тем больше риск.

Ликвидность = Граница каждого элемента: чем более жирная, тем меньшую ликвидность имеет актив.

ДОХОДЪ

21 ноября 2022 09:25

События недели

21.11.2022, понедельник
🇩🇪 Индекс цен производителей, октябрь

22.11.2022, вторник
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, предв., ноябрь

23.11.2022, среда
🏦 TCS Group - финансовые результаты за III квартал 2022 г.
📱 День инвестора Positive Technologies
🇷🇺 Промышленное производство, индекс цен производителей, октябрь
🇩🇪🇪🇺 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, предв., ноябрь
🇺🇸 Заказы на товары длительного пользования, октябрь
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг Markit, предв., ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, ноябрь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA

24.11.2022, четверг
💰 Последний день для покупки акций Лензолото-ао (ДД 19,12%) под дивиденды за 9 мес. 2022 г.
🇺🇸 Национальный выходной. День благодарения. Закрыты NYSE, NASDAQ
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий и делового климата IFO, ноябрь

25.11.2022, пятница
🇺🇸 Черная пятница. Укороченная сессия на NYSE и NASDAQ до 21:00 МСК
🇩🇪 ВВП, III кв

ДОХОДЪ

17 ноября 2022 13:35

​​ПОДБОРКА ФАЙЛОВ EXCEL ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

💾 Лестница облигаций
Это простая инвестиционная стратегия, позволяющая организовать удобные для инвестора денежные потоки и снизить риск изменения процентных ставок.

Вы определяете число ступеней лестницы (число лет, умноженное на число погашений облигаций каждый год), для каждой ступени находите подходящие для вас облигации и инвестируете в каждую ступень одинаковую сумму денег.

После погашения облигаций в каждой ступени вы выбираете, тратить деньги на свои обычные расходы (или инвестировать в другие альтернативы) и, таким образом, «укорачивать» лестницу или купить новые облигации (на срок в конце лестницы), достроив лестницу до целевого года погашения. Купоны вы можете использовать по своему желанию. Подробно о Лестнице облигаций мы писали здесь.

Этот файл основан на данных нашего сервиса "Анализ облигаций" и обновляется еженедельно. Для доступа на страницу с файлом может потребоваться очень быстрая регистрация.

💾 Анализ качества эмитентов облигаций
Детальный анализ качества эмитентов облигаций как «со стороны» (долговая нагрузка, эффективность, стабильность), так и «внутри» (анализ качества баланса и качества прибыли). Этот отчет также позволят находить лучшие замены или аналоги для любых облигаций.

Этот файл основан на данных нашего сервиса "Анализ облигаций" и обновляется еженедельно. Для доступа на страницу с файлом может потребоваться очень быстрая регистрация.

💾 11 способов расчета доходности инвестиционного портфеля
Все просто, если в вашем портфеле нет пополнений и выводов денег. Но, как правило, они есть и рассчитывая доходность двумя разными способами, вы можете получить абсолютно разные результаты, вплоть до того, что при одном методе расчета ваша доходность будет положительной, а при другом - отрицательной. И оба эти результата будут являться корректными.

Это файл представляет все 11 способов расчета доходности. Он не универсален для любого портфеля, но с его помощью и нашей подробной статьи вы легко сможете ориентироваться в основных способах расчета и применять их. Решение этой задачки также поможет лучше разобраться в использовании различных подходов к расчетам.

💾 Сравнение фондов с выплатами и реинвестированием для цели получения периодического дохода
Если ваша инвестиционная цель - генерация периодического дохода (выплат), вы можете использовать отдельные акции и облигации, а можете фонды. Последние могут выплачивать доходы, а могут их реинвестировать. В случае реинвестирования, вы сможете реализовать свою цель только продавая часть паев на величину ожидаемого дохода. Этот файл показывает, что такая стратегия более эффективна после учета налогов и временной стоимости денег, чем получение выплат. В решении этого кейса мы объясняем все подробно.

💾 Калькулятор процентного риска облигаций
Облигации с различными характеристиками (срок, доходность, размер, число купонов и пр.) имеют разную чувствительность к изменению рыночных процентных ставок.

Это калькулятор позволяет вычислять процентное изменение цены облигаций в зависимости от изменения процентных ставок (есть формулы и подходы к аппроксимации сложных вычислений типа выпуклости). В конченом итоге, вы можете оценивать процентные риски и потенциальные доходности целых портфелей, как это сделали мы в решении этой задачки.

💾 Шаблон файла для оценки акций
Полноценный шаблон оценки акций по модели дисконтированных денежных потоков от профессора Сваминатана, 25 лет преподававшего в Cornell (University of Chicago). Конспекты лекций по оценке и анализу ценных бумаг также отличные.

#доходъподборки

ДОХОДЪ

16 ноября 2022 13:39

​​💰Газпром нефть - дивиденды

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 69,78 рублей на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра: 30 декабря 2022. Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 15,56%.

Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год.

Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев –18,97%.

Акции Газпром нефти в настоящий момент не входят в наш индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV, БПИФ DIVD., из-за низкого free-float.

👉 Газапром нефть в сервисе Дивиденды
👉 Газпром нефть в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

14 декабря 2022 14:06

🛴 IPO Whoosh. Наше мнение

14 декабря 2022 года на Московской Бирже начались торги кикшерингового сервиса Whoosh. Начальная цена 185 руб., объем размещения 2,1 млрд руб.

Главное

▪️ Whoosh – один из лидеров среди сервисов краткосрочной аренды электросамокатов с поминутной оплатой в России, согласно отраслевому отчету Б1 (Whoosh или Urent занимают львиную долю рынка).

▪️ Итоговый объем IPO составил 2,1 млрд руб., по результатам которого компания оценивается в 20,6 млрд руб. По текущим котировкам рыночная капитализация соответствует мультипликатору P/E 2022 = 11,5.

▪️ Компания намерена инвестировать привлеченные средства с IPO на закупку нового оборудования, и увеличения зоны присутствия на рынке РФ.

▪️ Высокая рентабельность по EBITDA порядка 60%, воодушевляющий среднегодовой рост выручки за последние 4 года 353% и потенциал роста объема рынка 60% в год.

▪️ Согласно нашему прогнозу, среднегодовой темп роста выручки компании может удерживаться в 31% на промежутке 5 лет. Компания еще в 2019 году вышла в прибыль, сейчас она на уровне 1,7 млрд руб.

▪️ В ноябре 2022 года была утверждена дивидендная политика компании, 50%/25%/0% от чистой прибыли по МСФО в зависимости от уровня долга. Ожидаемая дивидендная доходность акций: 4.3%.

▪️ Наши ожидания по целевой цене через 3 года находятся на уровне близкой к цене размещения - 180 руб. за акцию. Фактически новые инвесторы с лихвой оплатят будущий рост бизнеса, и потенциально будут вознаграждены лишь дивидендами, что принесет им доходность в среднем 6-8% годовых. Рейтинг потенциала: 4 из 20.

▪️ Компания Whoosh оценена в данный момент более, чем на справедливом уровне, то есть без особенного потенциала роста быстрее рынка (ожидаемая доходность несколько ниже уровня рынка).

👉 Полную версию статьи читайте в Дзен

ДОХОДЪ

12 декабря 2022 17:10

Основные каналы инвест-индустрии объединились, чтобы подать вам информацию от самых успешных инвесторов на просторах Telegram.

Мастерская финансов
Анализ ключевых новостей по инвестициям, ведение инвестиционной копилки и портфеля, статьи с аналитикой по акциям и облигациям. Обучающие посты по фундаментальному и тех анализу. Честно и доступно.

Дивиденды онлайн
Покупка акций под получение дивидендов на нынешнем рынке становится особенно актуальной. Вот один из самых содержательных каналов по дивидендам в Telegram. Здесь вы найдете всю актуальную информацию по дивам.

ДОХОДЪ
Всё, что вы хотели знать о фондовом рынке, есть на этом канале, причем в сжатом виде. Эти ребята разбираются в тонкостях заработка на ценных бумагах. Всё-таки почти 20 лет опыта управления деньгами клиентов.

ФАНИМАНИ
Канал, к создателям которого пришла на интервью глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Только важные новости в экономике и финансах, еженедельные дайджесты и беседы с компетентными людьми на главные темы.

Дивиденды Forever
Если не знаете, что такое «дивитикеры» и «дивидендный трейдинг», то вам сюда. Известный инвестор Лариса Морозова расскажет вам, какие компании платят дивиденды и какие облигации стоят вашего внимания.

Небрехня
Этот канал читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний.

БИЗНЕС | ФИНАНСЫ | ИНВЕСТИЦИИ
Как прилично заработать на одной сделке? Подпишись пошаговая инструкция уже на канале! В канале есть: секретные стратегии заработка, ежедневные советы для Бизнеса, постоянное саморазвитие, инструменты увеличения прибыли.

📝Публикация организована M&M AGENCY.

#взаимныйпиар

ДОХОДЪ

12 декабря 2022 08:17

События недели

12.12.2022, понедельник
🇬🇧 Промышленное производство, октябрь
🇬🇧 ВВП, оконч., 3 кв.

13.12.2022, вторник
🇪🇺 Внеочередное заседание Совета министров энергетики ЕС. В повестке вопрос потолка цен на газ
🇬🇧 Уровень безработицы, октябрь
🇩🇪 ИПЦ, оконч., ноябрь
🇺🇸 ИПЦ, Базовый ИПЦ, ноябрь

14.12.2022, среда
💰 Последний день для покупки акций ФосАгро под дивиденды за 9 мес. 2022г (ДД 4,98%)
💰 Последний день для покупки акций Инарктика (Русская Аквакультура) под дивиденды за 9 мес. 2022г (ДД 2,41%)
🇯🇵 Индекс деловой активности и деловых ожиданий в промышленности и сфере услуг Tankan, 4 квартал
🇬🇧 ИПЦ, ноябрь
🇪🇺 Промышленное производство, окябрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Ключевая ставка ФРС США

15.12.2022, четверг
🏢 АФК Система - финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.
🇨🇳 Розничные продажи, промышленное производство, ноябрь
🇬🇧 Ключевая ставка Банка Англии, декабрь
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇪🇺 Депозитная и ключевая ставка ЕЦБ, декабрь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Розничные продажи, промышленное производство, ноябрь

16.12.2022, пятница
🇪🇺 ИПЦ, оконч., ноябрь
🇷🇺 Заседание СД Банка России по ключевой ставке

ДОХОДЪ

09 декабря 2022 16:59

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,12%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Сбербанк-п +3,7%
ГМКНорНик +3,1%
СевСт +3,1%
Сбербанк +2,5%
МосБиржа +1,5%

⬇️ Аутсайдеры
TCS -7,2%
VK -5%
Магнит -4,6%
АЛРОСА -4,4%
ЭН+ГРУП -3,2%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

06 декабря 2022 18:37

​​⚠️ ВТБ по согласованию с ЦБ приостановил выплаты по ряду субордов

Интерфакс: https://www.interfax.ru/business/875656

ВТБ временно приостанавливает выплату купонного дохода по ряду выпусков субординированных облигаций, а также по выпуску бессрочных еврооблигаций, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе банка.

Как пояснили в ВТБ, решение о временной приостановке выплат принято в целях укрепления капитальной позиции, такая мера предусмотрена условиями выпусков и согласована с регулятором.

Решение касается купонного дохода по выпуску бессрочных субординированных еврооблигаций (ISIN XS0810596832), начиная с платежа на 6 декабря текущего года и до возобновления выплаты банком дивидендов по обыкновенным акциям, а также начисленного купонного дохода в 2023 году по бессрочным субординированным облигациям серий СУБ-Т1-1, СУБ-Т1-2, СУБ-Т1-3, СУБ-Т1-4, СУБ-Т1-5, СУБ-Т1-6, СУБ-Т1-8, СУБ-Т1-9, СУБ-Т1-10, СУБ-Т1-11, СУБ-Т1-12 и СУБ-Т1-13.

"ВТБ выполняет все установленные Банком России нормативы достаточности капитала и реализует меры по укреплению капитальной позиции, что позволит в перспективе вернуться к выплате купонного дохода по этим выпускам облигаций", - подчеркнули в пресс-службе кредитной организации.

Ограничений на обращение на вторичном рынке нет.

=========
Вот они - риски субординированных облигаций во всей красе. Абсолютному большинству инвесторов НЕ нужны субординированные и/или вечные облигации.

ДОХОДЪ

05 декабря 2022 10:46

​​2MIN BOND
Оценка планируемого выпуска облигаций Sokolov (Ювелит)

Российский производитель и продавец ювелирных украшений Ювелит (флагманский бренд Sokolov), планирует осуществить свой первый выход на открытый рынок долгового финансирования с трехлетними облигациями на 3 млрд. рублей и ежеквартальными купонами.

Ориентир доходности от организаторов выпуска: не более 550 пунктов к кривой доходностей государственных облигаций на аналогичный срок (сейчас это около 13.92%).

Кредитный рейтинг:

▪️ АКРА BBB+ (5 из 10)
▪️ ДОХОДЪ: BB- (5 из 10)

Качество эмитента - низкое

Эмитент имеет очень низкий уровень качества (2.9 из 10) вследствие высокой долговой нагрузки NetDevt/Equity (1.0 из 10) и низкой эффективности ROE (1.0 из 10). Нестабильная прибыль компании, сильно зависящая от переоценки валютных активов, также вызывает опасения.

Общая оценка качества бизнеса – «очень низкая» (1.61 из 10), большинство финансовых метрик эмитента являются слабыми, показатели не балансируют друг друга.

Опасение вызывают следующие факты: высокие расходы на реализацию, большие запасы готовой продукции, высокие финансовые затраты, а также большая зависимость чистой прибыли компании от переоценки валютных активов.

Положительное влияние оказывает хорошо распределённая во времени структура долга, хорошая работа с дебиторами и способность генерировать положительный денежный поток.

Рефинансирование текущего краткосрочного долга улучшит показатели ликвидности и структуру капитала, однако, высокая зависимость финансовых результатов от конъюнктуры рынка оставит оценку качества эмитента на относительно низком уровне (существенно ниже среднего).

Доходность - на нижней границе справедливой оценки

Учитывая низкие показатели качества компании, мы будем требовать существенную премию по отношению к бумагам с аналогичным кредитным рейтингом.

Это помещает будущие облигации компании в диапазон между доходностями аналогичных по сроку и размеру эмитента бумаг Энерготехсервиса и Гарант-Инвеста, то есть (с учетом качества) к YTM в 14-15%.

Нижнюю границу этого диапазона и выбрали организаторы размещения (в целом справедливо, но дополнительная премия была бы возможна и желательна).

Роль в портфеле - вспомогательная

Возможная роль в портфеле – вспомогательная – для роста общей доходности портфеля при строгих ограничениях на риск. Бумаги могут войти в индексные портфели, но не войдут в слабодиверсифицированные индивидуальные стратегии из-за низкого качества эмитента.

Требование к диверсификации в портфеле – очень высокие (не более 2-4%) от объёма портфеля.

=======
Ещё подробнее - в Дзен.

Наш сервис «Анализ облигаций»

Оценка качества и подбор аналогов облигаций в нашем обновляемом файле Excel

👉 Если вам не подходят отдельные облигации, наш фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ДОХОДЪ

04 декабря 2022 17:46

Друзья,

Правильный ответ на задачку в предыдущем посте: $9006 в год

Верный ответ дали лишь около 22% проголосовавших.

👉 Решение

Базовое решение этой житейской проблемы требует внимательности и использования всего трех простых функций в Excel (файл с расчетом/калькулятором мы прилагаем ниже). Последовательность шагов следующая:

🔹 1) Сначала учтем, что родители Кристины ожидают покрыть 40% затрат на ее обучение из других источников (гранты, стипендия, образовательный кредит Кристины, другие доходы). Таким образом, сейчас затраты на первый курс составили бы $80 тыс. * (1-0.4) = $48 тыс. (будем считать, что это цена курса MIT, которую будут платить родители).

🔹 2) Теперь оценим, сколько будет стоить первый курс в MIT, когда Кристина начнет учиться (то есть через 15 лет = 18-3 = n). Для этого найдем будущую стоимость (FV) текущей цены курса (PV) равной $48000 с учетом инфляции (inflation = 4%).

FV = PV*(1+inflation)^N = $48000*(1+4%)^15 = $86 445.

🎓 В Excel вы можете просто использовать функцию "БС".

🔹 3) Полная стоимость обучения (за все 4 года), которую оплатят родители Кристины в будущем (FVP) равна сумме стоимости первого курса и стоимости следующих курсов с учетом роста цен, то есть:

FVP = FV*(1+inflation)^0 + FV*(1+inflation)^1 + FV*(1+inflation)^2 + FV*(1+inflation)^3 =
= $86 445 + $89 903 + $93 499 + $97 239 = $367 087

🔹 4) По условиям задачи, нам нужно найти сумму сбережений, необходимую для накопления стоимости обучения в НАЧАЛЕ его первого года (PVP). FVP нам говорит лишь об общей стоимости с учетом инфляции.

Поэтому нам нужно привести стоимость каждого курса к стоимости первого года обучения. А, так как родители Кристины инвестируют свои сбережения, мы должны использовать ставку их доходности (RateOfReturn = 9%).

PVP = $86 445/(1+9%)^0 + $89 903/(1+9%)^1 + $93 499/(1+9%)^2 + $97 239/(1+9%)^3 = $322 708

Обратите внимание, что так как мы должны найти сумму на НАЧАЛО периода, отсчет периодов начинается с нуля.

🎓 Шаги 3 и 4 легко заменить одной функцией в Excel "ПС", которая ищет текущую стоимость потока платежей (по $86 445) в течение N лет (4 года).

Но, так как, здесь не используются суммы с инфляцией в следующие 4 года, нам нужно использовать РЕАЛЬНУЮ доходность инвестиций (с учетом инфляции) RealReturn = (1+RateOfReturn)/(1+inflation)-1 = 1.09/1.04 - 1 = 4.81% (НЕ 5% = 9% - 4%!).

Кроме этого, так как платежи осуществляются в начале каждого периода, нужно не забыть поставить в функции "ПС" тип платежей = "в начале" (=1).

🔹 5) Теперь остается оценить необходимую сумму ежегодных сбережений (PMT), чтобы с учетом ожидаемой доходности инвестиций родителей в 9% они смогли бы накопить $322 708 через 15 лет.

Сегодня эта сумма стоит $322 708 / (1+9%)^15 = $88 596.

Так как эти $88 596 представляют собой сегодняшнюю стоимость всего будущего обучения Кристины, то $16 000, которые ее родители уже сегодня направляют на эту цель, уменьшают их. Поэтому сегодняшняя стоимость, которую остается накопить составляет $88 596 - $16 000 = $72 596.

Эти $72 596 можно представить как кредит под i = 9% (ожидаемая доходность инвестиций), который будет гаситься 15 лет. Платежи (аннуитет) по этому "кредиту" определяются как произведение коэффициента аннуитета (ka = (i × (1 + i)ⁿ)/((1 + i)ⁿ -1)) на сумму кредита.

Сумма такого аннуитетного платежа и будет необходимой суммой ежегодных сбережений для родителей Кристины:

PMT = ka * $88 596 = 0.124.. * $88 596 = $9 006.
Поэтому правильный ответ: > $9000, <= $10000

🎓 Весь шаг 5 можно заменить функцией "ПЛТ" в Excel

💾 Это ссылка на файл Excel со всеми расчетами и калькулятором, в котором вы можете самостоятельно посчитать базовые необходимые сбережения на образование.

В завершении тихо ужаснемся астрономическим ценам на современное образование 😱.

=========
Ставьте лайки, если это было полезно!
Спасибо, что дочитали до конца! Желаем всем успешной недели!

ДОХОДЪ

02 декабря 2022 16:58

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,67%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Polymetal +9,5%
Полюс +6,8%
Сургнфгз +5,4%
РУСАЛ +2,9%
Сургнфгз-п +2,6%

⬇️ Аутсайдеры
ПИК -3,4%
Магнит -3,4%
РусГидро -2,7%
Yandex -2,3%
ЛУКОЙЛ -1,9%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

01 декабря 2022 17:10

🎉 Вот отличные каналы наших коллег по финансовому цеху.
Тут есть все, что вам нужно знать об инвестициях и финансах.

🟢 Дивидендный обозреватель - уникальное сочетание прибыльных инвестиционных идей и важных корп.событий рынка от советника топ-менеджеров. Присоединяйтесь!

🟢 Дивиденды Forever - Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться.

🟢 ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже.

🟢 ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ — старейший канал о фондовом, валютном и сырьевом рынке, который читают все крупные брокеры и банки. Подписывайтесь и вы!

🟢 ФАНИМАНИ - Канал, к создателям которого пришла на интервью глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Только важные новости в экономике и финансах, еженедельные дайджесты и беседы с компетентными людьми на главные темы.

🟢 Wall Street Pro – канал, который создал Дмитрий Черемушкин, который уже 17 лет публично работает на глобальных рынках и стал призером многочисленных престижных инвестиционных конкурсов.

🟢 Инвестируй или проиграешь - яркий девиз дивидендной золотой осени 2022 года, которая несмотря на все сложности дарит нам щедрые выплаты от российских публичных компаний! Подпишитесь на этот канал Юрия Козлова, и вы точно не проиграете на отечественном рынке акций!

Подборка собрана @Filimonow_SMM в ознакомительных целях

#взаимныйпиар

ДОХОДЪ

28 ноября 2022 09:44

События недели

28.11.2022, понедельник
🇪🇺 Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью
🔌 Русгидро - финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.

29.11.2022, вторник
🏛 Мосбиржа – начало торгов фьючерсами на Tracker Fund of Hong Kong ETF и iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Dist)
🇪🇺 Индекс делового климата, индекс экономических ожиданий, ноябрь
🇩🇪 ИПЦ, предв., ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, ноябрь

30.11.2022, среда
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, ноябрь
🇪🇺 ИПЦ, предв., ноябрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇩🇪 Уровень безработицы, ноябрь
🇺🇸 Число созданных рабочих мест в частном секторе ADP, ноябрь
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, 3 кв.
🇺🇸 ВВП, Дефлятор ВВП, вторая оценка, 3 кв.

01.12.2022, четверг
🏢 АФК Система - финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.
📊 Вступят в силу итоги ребалансировки индекса MSCI
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности Caixin, ноябрь
🇩🇪 Розничные продажи, ноябрь
🇩🇪🇪🇺 Индекс деловой активности в промышленности, ноябрь
🇪🇺 Уровень безработицы, октябрь
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, октябрь
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, октябрь
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг Markit и ISM, ноябрь

02.12.2022, пятница
🏛 Мосбиржа – публикация данных по оборотам торгов за ноябрь
🇩🇪 Экспорт, импорт, торговый баланс, октябрь
🇪🇺 Индекс цен производителей, октябрь
🇺🇸 Средняя заработная плата, количество рабочих мест, созданных вне с/х секторе г/г, уровень безработицы, ноябрь

ДОХОДЪ

25 ноября 2022 17:01

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,54%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Детский Мир +10,4%
Полюс +6%
Polymetal +4,7%
ИнтерРАО +4%
МТС +2,7%

⬇️ Аутсайдеры
OZON -4,1%
TCS -4%
Yandex -3,4%
ЭН+ГРУП -3,4%
Татнфт 3ао -2,9%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

24 ноября 2022 10:28

​​- Форекс НЕ решает.
- Дейтрейдинг НЕ решает.
- Крипта НЕ решает.
- «Ракеты» НЕ решают.
- ВДО НЕ решают.

Хороший инвестор:

- Зарабатывает больше, чем тратит.
- Инвестирует как можно больше в диверсифицированные фонды и сильные компании.
- Делает так несколько десятков лет.

========
Ещё подробнее

ДОХОДЪ

18 ноября 2022 17:00

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,5%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Детский Мир +19,2%
TCS +5,1%
ПИК +4,1%
OZON +2,7%
МосБиржа +1,9%

⬇️ Аутсайдеры
Роснефть -5,6%
Татнфт 3ап -3,9%
РусГидро -3,3%
АЛРОСА -3,1%
Татнфт 3ао -2,8%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

16 ноября 2022 13:45

​​💰Черкизово - дивиденды

Компания Черкизово сообщила о проведении ВОСА 1 декабря 2022 г., где единственным вопросом повестки собрания является рекомендация о распределении чистой нераспределенной прибыли по результатам 2021 года в размере 148,05 рублей на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра: 12 декабря 2022.

Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 5,53%.

Напомним, что Черкизово последнюю выплату совершил по итогам 1 полугодия 2021 года, а данная выплата является финальной за 2021 год. Общая годовая выплата за 2021 год равна 53% от чистой прибыли по МСФО. Мы также вернули прогноз дивидендов на будущий период - уже по итогам 2022 года.

Интригой теперь является утверждение дивидендов на ВОСА по причине наличия ранее иностранцев в составе акционеров компании.

Дивидендная политика Черкизово предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО скорректированной на изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции, при условии сохранения коэффициента Чистый долг/скорректированная EBITDA < 2,5х в среднесрочной перспективе (прямо сейчас на грани или выше). Как правило, платят больше 50% (60-70%).

Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев –13,49%.

Акции Черкизово в настоящий момент не входят в наш индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV, БПИФ DIVD.

👉 Черкизово в сервисе Дивиденды
👉 Черкизово в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

16 ноября 2022 08:08

​​💰Татнефть - дивиденды

Совет директоров Татнефти рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 6,86 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию. Дата закрытия реестра: 10 января 2022.

Дивидендная доходность к текущим ценам составляет: по обычке 1,81%, по префам 1,86%.

Рекомендованные дивиденды оказались на уровне наших ожиданий (6,88 руб. за акцию). В итоге компания заплатит 50% от прибыли по РСБУ за период (нижняя планка согласно дивидендной политике).

Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев –11,89% по обычке и 12,23% по префам.

✅ Акции Татнефти двух типов входят в индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD благодаря высокому индексу стабильности дивидендов (DSI) и высокой дивидендной доходности в следующие 12 месяцев.

👉 Татнефть-ао в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть-п в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть в сервисе Анализ акций