ДОХОДЪ

04 декабря 2022 09:29

Кристине исполнилось 3 года и ее родители хотят начать сберегать на ее образование в престижном университете, например MIT. Они полагают, что оно начнётся, когда Кристине будет 18 и продлится 4 года.

Сегодня один курс вместе с затратами на проживание, книги и питание стоит $80 тыс. в год и, как ожидается, будет дорожать на 4% в год. Можно предположить, что 40% затрат удастся покрыть грантами, стипендией и образовательным кредитом Кристины. Кроме того, родители готовы перенаправить $16 тыс. текущих сбережений на эту цель.

Они ожидают, что доходность их инвестиций составит 9% годовых после налогов.

Задачка в следующем посте ⬇️

ДОХОДЪ

02 декабря 2022 07:45

Доходность различных глобальных классов активов с начала года (в USD, с учётом дивидендов).

=====
Цветовые схемы описаны в начале названий активов. Не подписаны только альтернативные инвестиции (биткойн, активные стратегии, хедж инфляции и пр.).

ДОХОДЪ

29 ноября 2022 17:10

​​💰 ДИВИДЕНДЫ ДОЧЕК РОССЕТЕЙ: Ленэнерго, Центр, Центр и Приволжье, Урал, Московский регион.

Советы директоров дочек Россетей рекомендовали выплаты дивидендов по результатам 9 месяцев 2022 года на акцию в размерах:

🔹 Ленэнерго ао, ап - 0,4435 рублей. Дата закрытия реестра определена на 8 января 2022 г. Выплаты составляют: ао , ап - 26% и 0,28% от чистой прибыли по РСБУ за 9 мес. 2022 соответственно.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет по обычке 5,73%, по префам 0,31%.

🔹 Центр - 0,034 рублей. Дата закрытия реестра определена на 8 января 2023 г. Выплаты составляют 40% от чистой прибыли по РСБУ или 36% от чистой прибыли по МСФО за 9 мес. 2022.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 11,8%.

🔹 Центр и Приволжье - 0,03015 рублей. Дата закрытия реестра определена на 8 января 2023 г. Выплаты составляют 41% от чистой прибыли по РСБУ или 42% от чистой прибыли по МСФО за 9 мес. 2022.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 13,98%.

🔹 Урал - 0,0189 рублей. Дата закрытия реестра определена на 9 января 2022 г. Выплаты составляют 62% от чистой прибыли по РСБУ или 61% от чистой прибыли по МСФО за 9 мес. 2022.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 11,34%.

🔹 Московский регион - 0,0849 рублей. Дата закрытия реестра определена на 9 января 2023 г. Выплаты составляют 37% от чистой прибыли по РСБУ за 9 мес. 2022.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 8,79%.

Напомним, дивидендная политика Россетей предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчётностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

Добавим, что в Россетях происходят корпоративные преобразования: головная компания Холдинга - Россети присоединяется к ФСК ЕЭС. Существенным условием реорганизации является формирование прямой доли участия РФ в уставном капитале объединенной компании на уровне не менее 75% плюс 1 акция, которая будет достигнута, в том числе, за счет погашения части акций "ФСК ЕЭС", принадлежащих "Россетям".

Оставшиеся непогашенные акции ФСК, принадлежавшие "Россетям", сформируют казначейский пакет акций на балансе объединенной компании в размере около 5% от уставного капитала, сообщили в "Россетях". Бывшие дочки Россетей станут дочками ФСК, данный факт ставит вопрос по финальным выплатам по итогам года ввиду налогового вопроса.

В настоящий момент мы ожидаем дивиденды по итогам года (кроме обычки Ленэнерго и Россети Урал), но их вероятность все же довольно низка. С точки зрения ожидаемой дивидендной доходности возможная невыплата годовых дивидендов оказывает существенное влияние только на префы Ленэнерго. Остальные компании уже выплатили основную часть ожидаемых дивидендов, а по обыкновенный акциям Ленэнерго мы не ожидаем годовых выплат вовсе.

👉 Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 мес.:
▪️ Ленэнерго - 5,73%
▪️ Ленэнерго-п - 13,06%
▪️ Центр - 14,28%
▪️ Центр и Приволжье - 16,16%
▪️ Урал - 11,34%
▪️ Московский регион - 14,50%

✅ Акции дочек Россетей: Ленэнерго-п, Центр и Приволжье в настоящий момент входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD благодаря высокому индексу стабильности дивидендов (DSI) и высокой исторической дивидендной доходности.

👉 Ленэнерго в сервисе Дивиденды
👉 Ленэнерго-п в сервисе Дивиденды
👉 Центр в сервисе Дивиденды
👉 Центр и Приволжье в сервисе Дивиденды
👉 Урал в сервисе Дивиденды
👉 Московский регион в сервисе Дивиденды
👉 Россети в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

27 ноября 2022 10:30

Друзья,

Правильный ответ на задачку в предыдущем посте: 19.29%

Этот ответ дали лишь 29% проголосовавших.

👉 Решение

В такого рода задачах, как правило, совершается две основные ошибки:

▪️ 1) предположение, что базой затрат является просто сумма нашей целевой реальной доходности и инфляции (для задачки это = 8%+9%=17%). Но, к сожалению, идея о том, что «реальная доходность (8%) = номинальная доходность (17%) минус инфляция (9%)» является лишь аппроксимацией. Это не точное и некорректное решение из-за действия сложного процента. ПРАВИЛЬНЫЙ путь – взять в расчет все денежные потоки и привести их к текущей стоимости (дисконтировать по сложному проценту);

▪️ 2) применение налога к первоначальной сумме вложений, вместо того чтобы взять налоги ТОЛЬКО с прибыли.

Поэтому многие выбрали правильный фрейм доходностей, но могли использовать неправильный подход к решению.

🔹 Очевидно, что нам необходимо найти номинальную процентную ставку R% годовых, при которой мы получим 8% реальной доходности после инфляции и налогов. Предположим, первоначально мы вкладываем 100K рублей. Тогда сумма (S), которую мы получим после продажи нашего портфеля через 10 лет, будет равна:

S = 100K*(1+R%)^10

Наша прибыль (G) будет разницей между полученной через 10 лет суммой и суммой первоначальных затрат (базис затрат):

G = S – 100K = (100K*(1+R%)^10) - 100K

Мы платим 15% налог ТОЛЬКО с нашей прибыли G. Тогда налог (Taxes) равен:

Taxes = 0.15* G = 0.15* (100K*(1+R%)^10) - 100K)

🔹 Тогда сумма, которую мы получим после продажи портфеля и уплаты налогов (SAT) будет равна:

SAT = S – Taxes = 100K* (1+R%)^10 – 0.15*(100K*(1+R%)^10) - 100K)

Упрощаем до SAT = 100K* (0.85*(1+R%)^10+0.15)

Это номинальная (до инфляции) сумма после налогов, которую мы получим в БУДУЩЕМ после продажи нашего портфеля. Чтобы учесть инфляцию нужно привести эту сумму к СЕГОДНЯШНЕЙ стоимости (RealSAT):

RealSAT = SAT / (1+InflationRate)^10 = SAT / 1.09^10 = 100K*(0.85*(1+R%)^10+0.15) / 1.09^10

🔹 Мы хотим, чтобы эта реальная приведённая к настоящему времени сумма была, как минимум, равна реальному росту нашего капитала на уровне 8% годовых, то есть = 100K * (1+8%)^10. Поэтому мы получаем равенство и находим из него R%:

RealSAT = 100K * (1+8%)^10
100K*(0.85*(1+R%)^10+0.15) / 1.09^10 = 100K * 1.08^10
100K сокращаем
0.85*(1+R%)^10+0.15= 1.08^10 * 1.09^10
(1+R%)^10 = (1.08^10 * 1.09^10 – 0.15) / 0.85

👉 R% = ((1.08^10 * 1.09^10 – 0.15) / 0.85) ^ (1/10) -1 =~ 19.29%
Поэтому правильный ответ: >= 19%, < 21%

Обратите внимание, что в последнем выражении мы просто пришли к годовой процентной ставке роста по сложному проценту CAGR = (БудущаяСумма)^(1/ЧислоЛет) -1.

==========
Спасибо, что дочитали до конца! Отличного воскресенья!

ДОХОДЪ

25 ноября 2022 12:56

​​Периодическая таблица классов активов хорошо показывает из разнообразие и позволяет более широко взглянуть на выбор подходящих для вас по риску активов, возможности диверсификации и реализации специфических целей.

Толерантность инвестора к риску (кому подходит актив) = цифра в верхнем левом углу каждого элементам (от 1 до 100, N/A = нельзя четко определить).

Уровень возможного риска = Цвет заливки: чем темнее, тем больше риск.

Ликвидность = Граница каждого элемента: чем более жирная, тем меньшую ликвидность имеет актив.

ДОХОДЪ

21 ноября 2022 09:25

События недели

21.11.2022, понедельник
🇩🇪 Индекс цен производителей, октябрь

22.11.2022, вторник
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, предв., ноябрь

23.11.2022, среда
🏦 TCS Group - финансовые результаты за III квартал 2022 г.
📱 День инвестора Positive Technologies
🇷🇺 Промышленное производство, индекс цен производителей, октябрь
🇩🇪🇪🇺 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, предв., ноябрь
🇺🇸 Заказы на товары длительного пользования, октябрь
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг Markit, предв., ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, ноябрь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA

24.11.2022, четверг
💰 Последний день для покупки акций Лензолото-ао (ДД 19,12%) под дивиденды за 9 мес. 2022 г.
🇺🇸 Национальный выходной. День благодарения. Закрыты NYSE, NASDAQ
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий и делового климата IFO, ноябрь

25.11.2022, пятница
🇺🇸 Черная пятница. Укороченная сессия на NYSE и NASDAQ до 21:00 МСК
🇩🇪 ВВП, III кв

ДОХОДЪ

17 ноября 2022 13:35

​​ПОДБОРКА ФАЙЛОВ EXCEL ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

💾 Лестница облигаций
Это простая инвестиционная стратегия, позволяющая организовать удобные для инвестора денежные потоки и снизить риск изменения процентных ставок.

Вы определяете число ступеней лестницы (число лет, умноженное на число погашений облигаций каждый год), для каждой ступени находите подходящие для вас облигации и инвестируете в каждую ступень одинаковую сумму денег.

После погашения облигаций в каждой ступени вы выбираете, тратить деньги на свои обычные расходы (или инвестировать в другие альтернативы) и, таким образом, «укорачивать» лестницу или купить новые облигации (на срок в конце лестницы), достроив лестницу до целевого года погашения. Купоны вы можете использовать по своему желанию. Подробно о Лестнице облигаций мы писали здесь.

Этот файл основан на данных нашего сервиса "Анализ облигаций" и обновляется еженедельно. Для доступа на страницу с файлом может потребоваться очень быстрая регистрация.

💾 Анализ качества эмитентов облигаций
Детальный анализ качества эмитентов облигаций как «со стороны» (долговая нагрузка, эффективность, стабильность), так и «внутри» (анализ качества баланса и качества прибыли). Этот отчет также позволят находить лучшие замены или аналоги для любых облигаций.

Этот файл основан на данных нашего сервиса "Анализ облигаций" и обновляется еженедельно. Для доступа на страницу с файлом может потребоваться очень быстрая регистрация.

💾 11 способов расчета доходности инвестиционного портфеля
Все просто, если в вашем портфеле нет пополнений и выводов денег. Но, как правило, они есть и рассчитывая доходность двумя разными способами, вы можете получить абсолютно разные результаты, вплоть до того, что при одном методе расчета ваша доходность будет положительной, а при другом - отрицательной. И оба эти результата будут являться корректными.

Это файл представляет все 11 способов расчета доходности. Он не универсален для любого портфеля, но с его помощью и нашей подробной статьи вы легко сможете ориентироваться в основных способах расчета и применять их. Решение этой задачки также поможет лучше разобраться в использовании различных подходов к расчетам.

💾 Сравнение фондов с выплатами и реинвестированием для цели получения периодического дохода
Если ваша инвестиционная цель - генерация периодического дохода (выплат), вы можете использовать отдельные акции и облигации, а можете фонды. Последние могут выплачивать доходы, а могут их реинвестировать. В случае реинвестирования, вы сможете реализовать свою цель только продавая часть паев на величину ожидаемого дохода. Этот файл показывает, что такая стратегия более эффективна после учета налогов и временной стоимости денег, чем получение выплат. В решении этого кейса мы объясняем все подробно.

💾 Калькулятор процентного риска облигаций
Облигации с различными характеристиками (срок, доходность, размер, число купонов и пр.) имеют разную чувствительность к изменению рыночных процентных ставок.

Это калькулятор позволяет вычислять процентное изменение цены облигаций в зависимости от изменения процентных ставок (есть формулы и подходы к аппроксимации сложных вычислений типа выпуклости). В конченом итоге, вы можете оценивать процентные риски и потенциальные доходности целых портфелей, как это сделали мы в решении этой задачки.

💾 Шаблон файла для оценки акций
Полноценный шаблон оценки акций по модели дисконтированных денежных потоков от профессора Сваминатана, 25 лет преподававшего в Cornell (University of Chicago). Конспекты лекций по оценке и анализу ценных бумаг также отличные.

#доходъподборки

ДОХОДЪ

16 ноября 2022 13:39

​​💰Газпром нефть - дивиденды

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 69,78 рублей на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра: 30 декабря 2022. Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 15,56%.

Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год.

Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев –18,97%.

Акции Газпром нефти в настоящий момент не входят в наш индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV, БПИФ DIVD., из-за низкого free-float.

👉 Газапром нефть в сервисе Дивиденды
👉 Газпром нефть в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

15 ноября 2022 07:45

ТРИ ФАКТА ОБ ОЦЕНКЕ АКТИВОВ

1. Объективных оценок не бывает

Оценка компании редко начинается с чистого листа. Как правило, наши взгляды на акции уже сформированы до анализа, поэтому выводы часто отражают изначальную предубежденность. Наверняка, сначала вы увидели какой-то плохой или хороший комментарий относительно будущих перспектив компании. Когда вы собираете более подробные данные, то подспудно начинаете больше внимания уделять той информации, которая подкрепляет изначальную точку зрения, и меньше той, что противоречит вашим убеждениям.

В зависимости от оптимистичного или пессимистичного настроя, закладываются завышенные или заниженные темпы роста и меняется оценка рискованности инвестиций. Всегда будьте честны перед собой: почему для оценки вы выбрали именно эту компанию? Есть ли у вас акции этой компании, влияет ли это на ваш позитивный настрой относительно ее будущего? Если вы читаете мнения других аналитиков, принимайте во внимание, в каких целях они осуществляют оценку. Чем больше предвзятости есть в анализе, тем меньше ему стоит доверять.

2. Большинство оценок ошибочны

С раннего детства вас учили, что, если на каждом этапе все делать правильно, в итоге вы обязательно получите верный ответ, а если ответ неправильный, значит, вы что-то сделали не так. Хотя точность ответа является главным критерием правильности действий в математике и физике, в оценке предприятий этого критерия недостаточно.

Самые лучшие и тщательные оценки не будут совпадать с результатом. Во-первых, даже если информационные источники безупречны, любые ошибки, возникающие в процессе преобразования исходной информации в прогнозы, складываются в суммарную погрешность оценки. Во-вторых, путь развития, который вы предвидите для компании, часто зависит от экономических и политических факторов, которые просто невозможно предвидеть.

3. Чем проще, тем лучше

Последние десятилетия оценка усложняется из-за доступности компьютеров и информации. Приступая к оценке, необходимо задавать себе фундаментальный вопрос: насколько детальным должен быть процесс?

Теоретически, чем более подробным будет ваш анализ, тем более точным обещает быть ваш прогноз, но при этом приходится вводить больше данных, а все они в потенциале содержат ошибки, и оценочные модели получаются более сложными и непрозрачными.

Из принципа экономии, часто применяемого в естествознании, можно вывести простое правило: при оценке активов используйте как можно более простые модели. Если можно оценить актив, вводя лишь три цифры, ограничьтесь тремя вместо пяти. Если можно оценить компанию, имея прогнозы на три года вперед, то использовать прогнозы на 10 лет вперед, значит навлекать на себя проблемы. Чем меньше и проще, тем лучше.

=======
Это был отрывок из книги «The Little Book of Valuation», Асвата Дамодарана, профессора финансов в Школе бизнеса Стерна в Нью-Йоркском университете

ДОХОДЪ

14 ноября 2022 09:15

​​ПОЧЕМУ ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ПОЛЕЗНО ДЛЯ РЫНКА ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ

История с банкротством криптобиржи FTX как и более ранние кейсы типа брокера MF Global в начале десятых хорошо иллюстрируют проблему выбора качественных финансовых услуг в условиях, когда продавцы знают о их качестве и надежности гораздо больше, чем покупатели (имеет место асимметрия информации).

FTX и MF Global - это крайние и наиболее известные примеры, иллюстрирующие просто не регулируемое вовсе (как в крипте) или недостаточно регулируемое покрытие неликвидного обеспечения операций с плечом ликвидными активами клиентов.

Но повседневные издержки недостаточного знания о качестве услуг заключаются в том, что вы получаете менее качественные продукты по более высокой цене, а «честные» игроки не могут конкурировать с «нечестными».

Возможность выставлять «плохие» финансовые услуги как качественные и надёжные формируют тенденцию к уменьшению как среднего качества услуг на всем рынке, так и размеров рынка.

Как писал Джордж Акерлоф в своей знаменитой работе «Рынок "Лимонов": Неопределенность качества и рыночный механизм» (1971):

«Существует множество рынков, где покупатели вынуждены использовать ту или иную рыночную статистику для вынесения суждений о качестве товаров, которые им предстоит купить.

На таких рынках у продавцов появляется стимул выставлять на продажу товары низкого качества, поскольку высокое качество создает репутацию в основном не конкретному торговцу, а всем продавцам на рынке, к которому эта статистика относится.»

Влияние этой проблемы часто может быть существенно снижено рыночными механизмами. Асимметрия информации в отельном бизнесе сегодня практически устранена развитием агрегаторов отелей, системами отзывов и оценок.

В других типах услуг рыночные механизмы пока не справляются с указанной асимметрией. Это происходит из-за наличия особенностей в характеристиках товаров, которые можно представить множеством способов или легко скрыть недостатки. Финансовые услуги являются отличным примером этому.

В результате нечестные участники, как правило, вытесняют с рынка честных, подобно тому как "плохие" деньги согласно закону Грешама вытесняют "хорошие".

«На рынке могут присутствовать потенциальные покупатели товаров высокого качества и потенциальные продавцы таких товаров в соответствующем диапазоне цен, однако наличие продавцов, стремящихся выдать свой некачественный товар за качественный влечет за собой вытеснение честного бизнеса.

Издержки недобросовестного поведения, таким образом, не ограничиваются той суммой, на которую обманут покупатель; в них необходимо также включить потери, связанные с сужением сферы честного бизнеса.»

Так в зависимости от ситуации на конкретные рынках обосновывается необходимость государственного регулирования.

ДОХОДЪ

14 ноября 2022 08:27

​​💰 Роснефть - дивиденды

Совет директоров Роснефти рекомендовал выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2022 года в размере 20,39 рублей на акцию. Дата закрытия реестра определена на 12 января 2023 года.

Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 5,7%.

Напомним, что согласно дивидендной политике Роснефти, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год, компания продолжает стабильно придерживаться дивидендной политики. Предполагаем, что базой для выплаты данных дивидендов является 6 месяцев.

Ожидаемая дивидендная доходность на 12 месяцев равна 17,2%.

❌ Акции Роснефти в настоящий момент не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD

👉 Роснефть в сервисе Дивиденды
👉 Роснефть в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

11 ноября 2022 16:58

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: +2,85%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Polymetal +16%
Полюс +13,8%
Сбербанк-п +9,6%
РУСАЛ +9,3%
VK +9,2%

⬇️ Аутсайдеры
Детский Мир -27,8%
Магнит -3,6%
ФосАгро -3,1%
ММК -2,5%
ПИК -2,3%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

08 ноября 2022 08:00

​​Инвесторы в 2022 году

ДОХОДЪ

07 ноября 2022 06:55

События недели

07.11.2022, понедельник
🛒 Детский мир - финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.
🏛 СПБ Биржа - возможность заключать сделки с частью иностранных бумаг, которые ранее находились на неторговых разделах
🇺🇸 Переход на зимнее время
🇨🇳 Экспорт, импорт, торговый баланс, октябрь
🇪🇺 Индекс доверия инвесторов Sentix, ноябрь

08.11.2022, вторник
🇷🇺 Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
🇪🇺 Розничные продажи, сентябрь

09.11.2022, среда
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇨🇳🇷🇺 ИПЦ, октябрь
🇨🇳Индекс цен производителей, октябрь
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA

10.11.2022, четверг
📱 VK - финансовые результаты за III квартал 2022 г.
📊Объявление итогов ребалансировки MSCI
💰 Последний день для покупки акций Группы Позитив (ДД 0,42%) под дивиденды за 9 мес. 2022 г.
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Базовый ИПЦ, ИПЦ, октябрь

11.11.2022, пятница
💡 Заседание совета директоров Роснефти. В повестке вопрос дивидендов за 9 мес. 2022 г.
🇬🇧 Промышленное производство, октябрь
🇬🇧 ВВП оконч., 3 кв.
🇩🇪 ИПЦ, оконч., октябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, ноябрь

ДОХОДЪ

04 ноября 2022 10:25

РАЗНИЦА МЕЖДУ СБЕРЕЖЕНИЯМИ, ИНВЕСТИЦИЯМИ И АЗАРТНЫМИ ИГРАМИ

Почти всё, что связано с инвестициями часто воспринимается как азартные игры, а сбережения часто не отделяются от инвестиций. В такой логике сбережения и азартные игры являются синонимам, а инвестиции кажутся всем, что связано с деньгами. Четкое разделение этих понятий поможет вам избежать типичных ошибок и лучше организовать свои финансы для реализации любых инвестиционных целей.

ЧТО ТАКОЕ СБЕРЕЖЕНИЯ

Сбережение - это акт сохранения дохода для будущего использования; или сумма дохода, которая в настоящее время не используется. Очень просто - сбережение - это доход, который не тратится и не подвергается риску. Сохранение капитала здесь является основной целью.

Вы можете использовать сбережения для инвестиционной деятельности. Например, вам следует перевести деньги со сбережений на инвестиции, когда ваши чрезвычайные (подушка безопасности, страховка и т.п.) и краткосрочные цели будут полностью обеспечены.

Цели создания сбережений: Подушка безопасности (чрезвычайный фонд), на новую машину или крупное событие, например, отпуск или свадьбу.

Примеры сбережений: Накопительный или депозитарный счет в банке, фонды денежного рынка, государственные (ОФЗ) и наиболее надежные корпоративные облигации.

ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИИ

Инвестиции – это размещения денег в рисковых активах, которые, как ожидается, вырастут в результате производства продукта или услуги, приносящей пользу другим. Инвестирование обычно включает в себя риск в надежде на более высокую доходность, чем у сбережений.

Инвестирование отличается от сбережений, потому что ваши инвестиции находятся под угрозой. Несмотря на то, что существует множество различных уровней риска, на которые может пойти инвестор, основная цель инвестирования - не сохранение капитала, а долгосрочное накопление богатства. Лучшие объекты инвестиций имеют растущий денежный поток и разделяют растущий «пирог» между всеми сторонами (в отличие от азартных игр, об этом ниже). Инвестирование предполагает получение прибылей и убытков, размеры которых зависят от характеристик актива.

Примеры инвестирования: отдельные акции, облигации, большинство инвестиционных фондов, недвижимость, используемая для сдачи в аренду или для производства товаров и услуг.

Пример различия между сбережениями и инвестициями

Фонд денежного рынка может служить сбережением на счете вашей подушки безопасности, но он также может быть инвестиционным инструментом, если он находится на вашем инвестиционном счете.

К фонду денежного рынка в вашем инвестиционном портфеле следует относиться иначе, чем к фонду денежного рынка для краткосрочных сбережений. Инструменты денежного рынка на вашем инвестиционном счете служат цели снижения корреляции активов портфеля (и значит – рисков) и могут использоваться для покупки рисковых активов при появлении лучших возможностей (в кризисы). Инструменты денежного рынка в вашей подушке безопасности предназначены для сохранения капитала, и их нельзя трогать, если у вас не возникает чрезвычайной ситуации (потеря работы, проблемы со здоровьем и пр.).

Продолжение сразу в следующем посте.

#доходъумныйпортфель

ДОХОДЪ

02 декабря 2022 16:58

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,67%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Polymetal +9,5%
Полюс +6,8%
Сургнфгз +5,4%
РУСАЛ +2,9%
Сургнфгз-п +2,6%

⬇️ Аутсайдеры
ПИК -3,4%
Магнит -3,4%
РусГидро -2,7%
Yandex -2,3%
ЛУКОЙЛ -1,9%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

01 декабря 2022 17:10

🎉 Вот отличные каналы наших коллег по финансовому цеху.
Тут есть все, что вам нужно знать об инвестициях и финансах.

🟢 Дивидендный обозреватель - уникальное сочетание прибыльных инвестиционных идей и важных корп.событий рынка от советника топ-менеджеров. Присоединяйтесь!

🟢 Дивиденды Forever - Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться.

🟢 ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже.

🟢 ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ — старейший канал о фондовом, валютном и сырьевом рынке, который читают все крупные брокеры и банки. Подписывайтесь и вы!

🟢 ФАНИМАНИ - Канал, к создателям которого пришла на интервью глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Только важные новости в экономике и финансах, еженедельные дайджесты и беседы с компетентными людьми на главные темы.

🟢 Wall Street Pro – канал, который создал Дмитрий Черемушкин, который уже 17 лет публично работает на глобальных рынках и стал призером многочисленных престижных инвестиционных конкурсов.

🟢 Инвестируй или проиграешь - яркий девиз дивидендной золотой осени 2022 года, которая несмотря на все сложности дарит нам щедрые выплаты от российских публичных компаний! Подпишитесь на этот канал Юрия Козлова, и вы точно не проиграете на отечественном рынке акций!

Подборка собрана @Filimonow_SMM в ознакомительных целях

#взаимныйпиар

ДОХОДЪ

28 ноября 2022 09:44

События недели

28.11.2022, понедельник
🇪🇺 Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью
🔌 Русгидро - финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.

29.11.2022, вторник
🏛 Мосбиржа – начало торгов фьючерсами на Tracker Fund of Hong Kong ETF и iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Dist)
🇪🇺 Индекс делового климата, индекс экономических ожиданий, ноябрь
🇩🇪 ИПЦ, предв., ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, ноябрь

30.11.2022, среда
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, ноябрь
🇪🇺 ИПЦ, предв., ноябрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇩🇪 Уровень безработицы, ноябрь
🇺🇸 Число созданных рабочих мест в частном секторе ADP, ноябрь
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, 3 кв.
🇺🇸 ВВП, Дефлятор ВВП, вторая оценка, 3 кв.

01.12.2022, четверг
🏢 АФК Система - финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.
📊 Вступят в силу итоги ребалансировки индекса MSCI
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности Caixin, ноябрь
🇩🇪 Розничные продажи, ноябрь
🇩🇪🇪🇺 Индекс деловой активности в промышленности, ноябрь
🇪🇺 Уровень безработицы, октябрь
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, октябрь
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, октябрь
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг Markit и ISM, ноябрь

02.12.2022, пятница
🏛 Мосбиржа – публикация данных по оборотам торгов за ноябрь
🇩🇪 Экспорт, импорт, торговый баланс, октябрь
🇪🇺 Индекс цен производителей, октябрь
🇺🇸 Средняя заработная плата, количество рабочих мест, созданных вне с/х секторе г/г, уровень безработицы, ноябрь

ДОХОДЪ

25 ноября 2022 17:01

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,54%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Детский Мир +10,4%
Полюс +6%
Polymetal +4,7%
ИнтерРАО +4%
МТС +2,7%

⬇️ Аутсайдеры
OZON -4,1%
TCS -4%
Yandex -3,4%
ЭН+ГРУП -3,4%
Татнфт 3ао -2,9%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

24 ноября 2022 10:28

​​- Форекс НЕ решает.
- Дейтрейдинг НЕ решает.
- Крипта НЕ решает.
- «Ракеты» НЕ решают.
- ВДО НЕ решают.

Хороший инвестор:

- Зарабатывает больше, чем тратит.
- Инвестирует как можно больше в диверсифицированные фонды и сильные компании.
- Делает так несколько десятков лет.

========
Ещё подробнее

ДОХОДЪ

18 ноября 2022 17:00

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,5%.

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Детский Мир +19,2%
TCS +5,1%
ПИК +4,1%
OZON +2,7%
МосБиржа +1,9%

⬇️ Аутсайдеры
Роснефть -5,6%
Татнфт 3ап -3,9%
РусГидро -3,3%
АЛРОСА -3,1%
Татнфт 3ао -2,8%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

16 ноября 2022 13:45

​​💰Черкизово - дивиденды

Компания Черкизово сообщила о проведении ВОСА 1 декабря 2022 г., где единственным вопросом повестки собрания является рекомендация о распределении чистой нераспределенной прибыли по результатам 2021 года в размере 148,05 рублей на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра: 12 декабря 2022.

Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 5,53%.

Напомним, что Черкизово последнюю выплату совершил по итогам 1 полугодия 2021 года, а данная выплата является финальной за 2021 год. Общая годовая выплата за 2021 год равна 53% от чистой прибыли по МСФО. Мы также вернули прогноз дивидендов на будущий период - уже по итогам 2022 года.

Интригой теперь является утверждение дивидендов на ВОСА по причине наличия ранее иностранцев в составе акционеров компании.

Дивидендная политика Черкизово предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО скорректированной на изменение справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции, при условии сохранения коэффициента Чистый долг/скорректированная EBITDA < 2,5х в среднесрочной перспективе (прямо сейчас на грани или выше). Как правило, платят больше 50% (60-70%).

Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев –13,49%.

Акции Черкизово в настоящий момент не входят в наш индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV, БПИФ DIVD.

👉 Черкизово в сервисе Дивиденды
👉 Черкизово в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

16 ноября 2022 08:08

​​💰Татнефть - дивиденды

Совет директоров Татнефти рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 6,86 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию. Дата закрытия реестра: 10 января 2022.

Дивидендная доходность к текущим ценам составляет: по обычке 1,81%, по префам 1,86%.

Рекомендованные дивиденды оказались на уровне наших ожиданий (6,88 руб. за акцию). В итоге компания заплатит 50% от прибыли по РСБУ за период (нижняя планка согласно дивидендной политике).

Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев –11,89% по обычке и 12,23% по префам.

✅ Акции Татнефти двух типов входят в индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD благодаря высокому индексу стабильности дивидендов (DSI) и высокой дивидендной доходности в следующие 12 месяцев.

👉 Татнефть-ао в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть-п в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

14 ноября 2022 17:10

Основные каналы инвест-индустрии объединились, чтобы подать вам информацию от самых успешных инвесторов на просторах Telegram.

Мастерская финансов — Ведение 3-х инвестиционных копилок (портфелей) спекулятивная, облигационная и фондовая. Статьи с аналитикой по акциям и облигациям. Обучающие посты по фундаментальному и тех анализу. Анализ ключевых новостей по инвестициям, Честно и доступно. @masterskaya_finansov

Дивиденды Forever — Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться.

ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов.

ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ — старейший канал о фондовом, валютном и сырьевом рынке, который читают все крупные брокеры и банки. Подписывайтесь и вы!

Дивиденды онлайн — самый крупный канал по ДИВИДЕНДАМ в Telegram. Здесь, вы найдёте всю актуальную информацию по дивидендам, никакой воды! Их читают уже больше 60 000 инвесторов.

Газ-батюшка — ведущий канал про нефтегазовую отрасль. Здесь вы первыми узнаете, как как российский ТЭК переживает новые реалии санкционной экономики. Инсайды, аналитика, новости фондового рынка. Серьезный канал с «холодной головой» - Газ-батюшка

Инвестируй или проиграешь — канал с авторской аналитикой, актуальными инвестиционными идеями и самыми горячими дивидендными историями, о которых завтра будут говорить уже все! Пока у всех кризис, мы зарабатываем!

Бесплатный аудит по вашему телеграм проекту — M&MAGENCY

#взаимныйпиар

ДОХОДЪ

14 ноября 2022 09:04

События недели

14.11.2022, понедельник
💡 Заседание совета директоров Газпром нефти. В повестке вопрос дивидендов за 9 мес. 2022 г.
🏛 Мосбиржа – начало расчета нового индекса облигаций в юанях
🌾 Русагро - финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.
🇪🇺 Промышленное производство, сентябрь
🛢 Публикация месячного отчета ОПЕК по рынку нефти

15.11.2022, вторник
🛒 Ozon - финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.
💡 Заседание совета директоров Татнефти. В повестке вопрос дивидендов
🗺 Первый день саммита G-20
🇯🇵 ВВП, 3 кв
🇨🇳 Розничные продажи, промышленное производство, октябрь
🇬🇧 Уровень безработицы, сентябрь
🇪🇺 ВВП, пересмотренный, 3 кв
🇪🇺 Индекс экономических ожиданий ZEW, ноябрь
🇺🇸 Индекс цен производителей, октябрь

16.11.2022, среда
📱 МТС - финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.
🗺 Второй день саммита G-20
🇬🇧 ИПЦ, октябрь
🇺🇸 Розничные продажи, промышленное производство, октябрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA

17.11.2022, четверг
🇪🇺 ИПЦ, оконч., октябрь
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Количество выданных разрешений на строительство, октябрь
🇺🇸 Количество новостроек, октябрь

18.11.2022, пятница
🇯🇵 Базовый ИПЦ, октябрь
🇺🇸 Объем продаж на вторичном рынке жилья, октябрь

ДОХОДЪ

12 ноября 2022 11:55

​​СКОРОСТЬ И КАЧЕСТВО РОСТА КАПИТАЛА

Большинство молодых саженцев деревьев проводят свои первые десятилетия в тени под навесом своей матери. Ограниченный солнечный свет означает, что они растут медленно. Медленный рост приводит к получению плотной и твердой древесины.

Но, если вы сажаете дерево в открытом поле: без тени больших деревьев саженец поглощает солнечный свет и быстро растет. Быстрый рост приводит к мягкой, воздушной древесине, которая не успела уплотняться. А мягкая, воздушная древесина - питательная среда для грибка, болезней и, в конечном итоге, короткой жизни.

В среднем увеличение скорости роста в первые годы на 50 процентов сокращает продолжительность жизни на 23 процента. 

Еще один пример - Возьмите две группы одинаковых мальков. Поместите одну в аномально холодную воду; другую - в аномально теплую.

Позднее верните обе группы обратно в воду обычной температуры, и в конечном итоге станут нормальными, полноразмерными взрослыми особями. Затем происходит волшебство.

Рыбы, которые росли медленнее в первые дни своего существования, живут на 30% дольше, чем в среднем. Напротив, те, кто испытал искусственный сверхзаряженный рост умирают на 15% раньше, чем в среднем.

Причина проста. Сверхбыстрый рост может вызвать необратимое повреждение тканей и, как говорят биологи, «может быть достигнуто только путем отвлечения ресурсов от обслуживания и ремонта поврежденных клеток».

Рост - это хорошо хотя бы потому, что коротышки со временем съедаются. Но принудительный рост, ускоренный рост, искусственный рост - часто приводит к обратным результатам.

То же самое было обнаружено у людей. И у птиц. И у крыс. И это так же работает и в бизнесе и инвестировании, не так ли?

Есть "кладбище" компаний и инвесторов, которые пытались расти слишком быстро - получить десятилетнюю доходность за год или меньше. Они на собственном горьком опыте узнали, что, по-видимому, капитализму не нравится, когда вы пытаетесь использовать чит-код (cheat code — «код для обмана» в компьютерных играх).

Все знают историю инвестиционного успеха Уоррена Баффета и Чарли Мангера. Но 40 лет назад у них был еще один партнер Рик Герин. Они вместе занимались управлением активами, однако внезапно Рик исчез. Оказалось, что он был сильно закредитован, и во время рецессии 1974 года был вынужден продать свои акции Баффету, упустив весь стремительный рост акций компании в последующие десятилетия. 

Баффет говорил позже:

"Чарли и я всегда знали, что станем невероятно богатыми. Но мы никогда не спешили, чтобы стать богатыми. Мы просто знали, что это случится. Рик был таким же умным, но он хотел разбогатеть как можно скорее".

Мне нравится идея Патрика О'Шонесси о росте без целей. Он так объясняет свой процесс инвестирования:

"Нет никаких целевых цен, никаких планов по доходности, никаких ставок на определенный результат для данной компании. Подобный бесцельный процесс невероятно сложно поддерживать в отрасли, которая основана на том, что по прошествии трех месяцев мы должны собраться вместе и модифицировать подход, чтобы объяснить то, что, вероятно, было чистым шумом.

Но как бы трудно это ни было, я считаю, что непрерывный процесс, основанный на глубоких исследованиях, - это единственный способ победить Vanguard."

Стремление к сиюминутным высоким доходностям и быстрому богатству очень часто заканчивается разочарованием и потерей долгосрочной прибыли.

============
Это были отрывки из статей Моргана Хазела, "Инвестиции: Величайшее шоу на земле", 2021 и "Поспешишь - людей насмешишь", 2018.

ДОХОДЪ

10 ноября 2022 16:45

​​Пять дочек Россетей в начале января могут заплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года (Центр и Приволжье, Центра, Московский регион и Ленэнерго).

В ближайшие три недели мы ожидаем рекомендаций от советов директоров, а 23 декабря решения собрания акционеров. Текущие оценки выплат за 9 мес., а также остатки на годовые выплаты можно видеть в таблицах ниже, а также в нашем сервисе "Дивиденды": https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

Оценки будут корректироваться в соответствии с отчетностью по итогам 9 мес. и комментариями относительно специфики, связанной с присоединением Россетей к ФСК ЕЭС.

ДОХОДЪ

07 ноября 2022 17:10

💼Где получать актуальную информацию по дивидендам?

Дивиденды онлайн — это один из самых популярных Telegram каналов о ДИВИДЕНДАХ.

Здесь вы первыми узнаете:

❌Об отмене дивидендов;
✅Рекомендации совета директоров;
✅Размер дивидендов;
✅Даты закрытия реестров;
✅Прогнозы по дивидендам;
✅Динамику дивидендной доходности за несколько лет;
✅Дивидендный справочник компаний!

👉Подписывайтесь, его читает уже больше 65 000 инвесторов @divonline

#взаимныйпиар

ДОХОДЪ

04 ноября 2022 10:30

ЧТО ТАКОЕ АЗАРТНЫЕ ИГРЫ.

Азартные игры - это случайный риск. Практически все азартные игры сопряжены с риском, превышающим ожидаемое вознаграждение. Другими словами, азартные игры обычно включают в себя разделение фиксированного пирога между победителями и проигравшими на основе случайности.

Примеры азартных игр: Торговля валютными фьючерсами и опционами (за исключением хеджирования), торговля товарными фьючерсами и опционами (кроме хеджирования), все лотереи и игры в казино. Относительно фьючерсов и опционов могут быть исключения, но практически всегда вероятности там похожи на вероятности в азартных играх, поэтому воспринимать их следует до последнего именно так.

Во всех этих примерах шансы против вас, потому что они разделяют между «победителями» меньший пирог, чем существовал изначально.

Разница между инвестированием и азартными играми

Некоторые люди путают инвестирование с азартными играми. Это одна из веских причин, по которой важно различать и разделять сбережения, инвестирование и азартные игры. Большинство азартных игр включает в себя риск потери капитала и разделение фиксированной суммы между победителями и проигравшими на основе случайности. Это отличается от инвестирования, когда вы вкладываете деньги в актив, стоимость которого со временем будет расти вследствие инфляции, валютного курса и прочих вещей учитываемых в себестоимости и прибыли.

ВЫВОДЫ

Инвесторы часто сталкиваются с проблемами из-за того, что им не удается выделить и разделить эти три очень разных вида деятельности.

🔹 Ваш чрезвычайный фонд (подушка безопасности) должен быть полностью отделен от вашей инвестиционной деятельности. Как уже указывалось, даже если у вас есть один и тот же актив (например, фонд денежного рынка) в каждом из них, их необходимо рассматривать по-разному.

🔹 Сбережения - это пассивная деятельность для достижения краткосрочных целей. Сохранение капитала - главная цель. Разделение счетов для каждой цели или деятельности способствует правильному мышлению и действиям, соответствующим целям этих счетов.

🔹 Инвестирование - это активная деятельность, направленная на создание богатства и сопряженная с рисками. Ведение инвестиционных счетов отдельно от сберегательных делает процесс распределения активов и диверсификации более ясным. Разделение средств - это разумное планирование и главное в концепции управления рисками.

🔹 Азартные игры никогда не следует смешивать со сбережениями или инвестициями. Если вы решили сыграть, это должны быть деньги на развлечения, не связанные со сберегательными или инвестиционными счетами. В азартной игре следует ставить только деньги, которые вы готовы проиграть.

=======
Эта статья вдохновлена и основана на статье Кена Фолкенберри. На его сайте множество отличных статей и инструментов для инвестиций. Советуем изучить.

#доходъумныйпортфель

ДОХОДЪ

03 ноября 2022 16:58

​​Индекс МосБиржи по итогам недели (7 последних дней): -0,4%.

Итоги недели (7 последних дней) среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Yandex clA +5,3%
Татнфт 3ап +3,2%
Сургнфгз +2,8%
Новатэк +2,4%
VK +2,2%

⬇️ Аутсайдеры
ЭН+ГРУП -6,9%
СевСт-ао -5,1%
РУСАЛ -3,6%
Polymetal -3,5%
ММК -3,5%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap