-
Открыт зимний сезон охоты на МаркетМейкера. Вытряхнем из него все деньги. Торгуем всеми доступными инструментами, включая опционы. Анализ опционов и фьючерсов. Определение наилучшего момента для сделок.
Из вышедшего вчера Обзора Центробанка - О чем говорят тренды...
В марте снизились инфляционные ожидания населения и бизнеса. Рост потребительских цен с поправкой на сезонность продолжил замедляться, но оставался высоким. Для возвращения инфляции к 4% потребуется продолжительное время поддерживать жесткие денежно-кредитные условия.
Очень боятся наши власти выпускать джина из лампы...
Всё сделают, ты только сиди там джин. Лучше, года три. А ещё лучше - тысячу лет. Ну, т.е. никогда не вылазь, пока не сдохнешь там... 🤪
@buratinovsmm
-
Вчера впервые за долгое время на вечерней сессии шли приличные объёмы в торговле долларом на Промежбанке.
Затем сделки без снижения объёмов проходили и ночью, и сегодня с утра продолжаются.
Можно допустить, что Газпром торопится продавать валюту перед погашением своих замещаек - погашение сегодня. Но почему именно доллары? В юане, например, динамика вечерних торгов была привычная. У Газпрома много долларов?...
Но тут суть-то в том, что кто-то ведь и покупает!
Выглядит так, будто в очередной раз ПОКУПАТЕЛЯ нашли.
Который очень рвётся на выход.
И нашли его, видимо, буквально за пару часов до закрытия основной сессии, что даже на внебирже не успели это обставить.
Но, стоит признать, что как-то не убедительно звучит предположение, что Газпром дотянул с продажей валюты для погашения облигаций аж до последнего дня.
Если это не Газпром, тогда кто же? И главное - зачем?...
Неужели те самые нерезиденты пришли с валютой на наш рынок?
Если это они, то всё только начинается...
@buratinovsmm
"Коротко" выражу свои мысли по поводу отчётов, которыми нас снабжает Центр.
За последние несколько месяцев (около полугода) Обзоры рисков финансовых рынков (как тот, о котором писал в цитируемом посте 👆) сильно изменились. Они опустели. В них стало существенно меньше значимой и полезной информации.
Ну, что нам толку с того, что физики в каком-то месяце выступили нетто-покупателями валюты на какие-то там гроши, а в другом - нетто-продавцами на такие же гроши. Нам с того - абсолютно НИЧЕГО.
Ещё больше стёба в этих Обзорах заключается в том, например, что данные по доле продажи валютной выручки экспортёрами показаны с отставанием на ДВА месяца. Ну, кому нужны такие "оперативные" данные? Можно было их и не показывать 🤦
Что конкретно исчезло из Обзоров:
- Доля покупки валюты банками - нерезидентами. Это была очень полезная информация, она напрямую проливала свет на объёмы выпуска НЕдрузей;
- Объёмы валютных операций на бирже и внебирже - на внебирже, пожалуй, даже важнее, поскольку там даже больше объёмы проходили;
- Доля расчётов в ₽ублях по внешнеторговым операциям - ну, тут понять можно. Вопрос скорее даже политический. Зачем раньше времени палить то, что внутри периметра БРИКС и ЕАЭС идёт работа по отказу от доллара, там Трамп негодовал по этому поводу.
Без всех этих данных раздел по Валютному рынку из Обзора можно смело выкидывать - он практически бесполезен.
=======
Вот простой пример пробела в Обзоре, который нечем прикрыть.
Смотрим на объёмы продаж ОФЗ нерезидентами в декабре 2024 (в цитируемом посте рис.2👆).
И что видим? А ничего не видим. Не продавали нерезиденты ОФЗ в декабре 2024.
Да?
Нет! Это не так. Продавали, и много - об этом нам сказал уже Минфин.
Почему об этом нет ничего в Обзоре Центра?
Потому, что НЕдрузья продали ОФЗ не на Мосбирже (о чём говорится в Обзоре), а на ВНЕбирже, в правильные и добрые руки. И там же они купили валюту и благополучно её вывели. В огромном количестве.
Но нам с вами об этом знать не положено.
Тогда уберите этот раздел из Обзора, как выше сказал, и не позорьтесь...
О том, сколько НЕдрузей выпровадили из российских акций, пока валился российский рынок в 2024, этого мы вообще никогда не узнаем, таких отчётов нет.
Как говорится - А люди подумали, учения идут... 🤦
======
По итогу оказалось, что предположение Буратино, выданное ещё в июле 2024 о том, что Власти будут выпускать НЕдрузей, оказалось самым верным. И там же было высказано, как это будет происходить, и как это приведёт к падению ₽убля.
И теперь, в отсутствии объективных данных от Центробанка, приходится оперировать только такими же своими предположениями о том, как будут выпускать из Euroclear и Clearstream уже наших сидельцев.
Это же предположение даёт хоть какое-то более-менее объективное объяснение тому, ПОЧЕМУ УКРЕПЛЯЕТСЯ РУБЛЬ.
Вот только так теперь и остаётся торговать - на предположениях. А как иначе? Иначе - только в стороне стоять, не торговать.
Скоро проверим и это предположение. Ждать долго не придётся. Президент Трамп очень быстро обеспечит готовность к завершению теперь уже Этой Операции. В течение летних месяцев, наверняка, всё будет завершено.
Проверяем.
И торгуем, торгуем. Не сидим...
@buratinovsmm
-
На предстоящей неделе пройдут погашения облигаций:
1⃣ Замещающие облигации Газпром - ГазКЗ-25Е2
Сумма - 720,5 млн.€
Дата - 15.04.2025.
2⃣ Евробонды
Государственная транспортная лизинговая компания ГТЛК ЗО25Д
Сумма - 292,1 млн.$
(погашение в рублях)
Дата - 17.04.2025.
======
В общей сумме, включая купоны, погашаются облигации примерно на 1,1 млрд.$.
Выплаты будут производиться в ₽ублях
Это может сформировать дополнительный спрос на ₽убли в первые дни недели.
@buratinovsmm
Что ж ты, фраер, сдал назад
Ну, теперь всем уже очевидно, что попытка взять на понт провалилась. Не кто-нибудь, а сам ПОТУС сел в лужу со своими пошлинами и тарифами.
Теперь его миньоны пытаются ему спасти лицо
❗️🇺🇸Пресс-секретарь Белого Дома Ливитт:
...Вот почему ПРЕЗИДЕНТ ОБЕСПЕЧИЛ ТРИЛЛИОНЫ ДОЛЛАРОВ ИНВЕСТИЦИЙ В США от крупнейших технологических компаний мира». Она сказала, что эти компании «спешат перенести» свое производство в США.»
⚠️Тарифная отсрочка может оказаться мимолетной.
Исключение является признаком того, что вскоре продукты могут быть подвергнуты другому тарифу, хотя почти наверняка более низкому для Китая.
#нефть #курс_рубля
Друзья! Мы пришли к моменту, когда Bloomberg для своих аналитических статей черпает материалы с каналов Буратино и Умные деньги 😎
Всего три дня назад писал с наглядными примерами о том, как курс ₽убля перестал ходить за нефтью (см. цитируемый пост 👆).
И на следующий же день Blomberg пишет о том же с теми же самыми обоснованиями, которые показал в Умных деньгах.
Статья на английском. Если не охота вставлять её в переводчик, коллеги разобрали её здесь.
От Буратино вы всегда всё самое актуальное узнаете первыми 🔥
И помните! Буратино вас никогда не обманывает ❤️
@buratinovsmm
-
Из Обзора рисков финансовых рынков за март 2025
В марте дружественные нерезиденты крупно закупились на рынке
госдолга. Они приобрели ОФЗ на общую сумму 25,1 млрд руб., что стало самым крупным объемом нетто-покупок на вторичном рынке с середины 2019 года (рис.2).
А вот СЗКО продолжили совершать крупные продажи на вторичном рынке, увеличив их до 233,0 млрд руб. (в феврале – 170,1 млрд руб.). При этом СЗКО снизили покупки
на аукционах, перейдя к суммарным нетто-продажам ОФЗ – за март они составили 79,2 млрд руб.
(в феврале - нетто-покупки на 65,9 млрд руб.) - (рис. 2, 3).
Не будем сердиться на СЗКО, Буратино тоже в марте продавал ОФЗ-ПД 😉
Кроме того, нерезиденты (пока только дружественные) в марте также покупали российские акции (рис.1).
По сумме Друзья совершили покупок примерно на 40 млрд.руб.
Сложно сказать, оказало ли это поддержку ₽ублю, рубли у Друзей могли и так быть.
Экспортёры сократили продажи валют с 12,4 до 10,2 млрд.$. Но ₽ окреп на 4,6% - Здесь есть над чем подумать...
@buratinovsmm
В продолжение темы наИПО...
Если кому оно всё-таки надо, то вот план
Тарим... 😎
@buratinovsmm
-
Согласитесь, уже никакой погоды не делают вот такие события.
Всё. Эту пустую шляпу уже все купили и продали.
Она уже в цене.
@buratinovsmm
-
Продолжаем размахивать флагами.
Но такое чувство, что китайский порвётся первее.
Видимо, простыня у китайского потоньше. Сэкономили на простыне для флага китайцы... 🤪
@buratinovsmm
⚙️ Индикаторы жесткости денежно-кредитных условий в феврале-марте изменялись неоднородно
🔳 Реальные ставки в большинстве сегментов финансового рынка снижались, отражая сдвиг ожиданий участников рынка в сторону скорого смягчения ДКП. Инфляционные ожидания населения и предприятий также снижались, действуя в направлении повышения жесткости денежно-кредитных условий.
🔳 В феврале продолжилось замедление кредитной активности в корпоративном и розничном сегментах. Рост денежной массы был поддержан бюджетными операциями.
Подробнее читайте в комментарии «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» ↗️
#ДКП
Получку получила -
ГАЗПРОМ в Двадцать Четвёртый раз купила!
======
По тыще будет... (с)
#газпром
@buratinovsmm
Конечно, с такой нефтью (рис.1) ₽ублю (рис.3) сложно удерживать оборону.
Но здесь вот, что...
Всё хорошо понимается в сравнении. Для такого сравнения предлагаю посмотреть на срезы по нефти, ₽ублю и нашему рынку, сделанные на 25 декабря 2024.
Почему именно эта дата?
Потому, что в эту дату индекс Мосбиржи был там же, где и сейчас - в районе 2670 (рис.2).
А где были при этом нефть и ₽ ?
Нефть была в районе 73$ (нам бы сейчас).
₽ был на 100р за $.
Здесь отчётливо видно, что никакой такой прямой связи между нефтью и курсом ₽ уже давно нет. Эта догма - пережиток, рудимент.
Более того, после 25 декабря нефть пошла в район 82$, а ₽ пошёл на 110р за $.
А что же ₽ тогда не стал укрепляться?
А то же, что и сейчас, при нефти по 60$ ₽убль не особо то и валится.
На нашем рынке сейчас рулят совсем иные резоны.
И эти резоны говорят, что не получается выполнить обе задачи одновременно.
Сначала закончат "задачу" в акциях и индексах, потом возьмутся за такую же "задачу" в валюте...
@buratinovsmm
А вот так вот, по красоте 😊
Самое интересное там - в конце текста мелким шрифтом.
Хороший вопрос...
❓❓❓
@buratinovsmm
Внезапно
В честь дня рождения канала открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз.
Огромное количество инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.
Ссылка для входа — /channel/+x0cwgRo1Z3FmZjky
#продвижение
Чё это они? Физлица...
Они же должны только покупать всегда... 🤪
Штирлиц насторожился...
@buratinovsmm
-
Удалил(-а) Вас из группы.
Вам отправлено приглашение в новый закрытый канал с бесплатной аналитикой и сделками.
❗️В новом канале нет ничего лишнего - каждый день прогнозы и конкретные точки входа и выхода в прямом эфире, которые принесут максимальную прибыль, мы забираем 5-12% ежедневно!
🥰 Сегодня все бесплатно. Если ты получил(а) эту ссылку - тебе нереально повезло (НИКОМУ её не отправляй)
Доступ открыт на 24 часа: /channel/+vvxfHlM-RpplNzYy
Не благодарите и успевайте ❤️
#продвижение
Мой любимый обменник сегодня продает наличные доллары по 90₽
Сентимент у банкиров явно не в пользу укрепления ₽.
Курс "живого" доллара на 6₽ выше курса ЦБ на выходные.
И уже даже на 2,40р выше фьючерса 😱
Очевидно, налички в кассе уже мало. Либо барыги почувствовали приближение отпускного сезона и начали выкручивать руки путешественегам...
Интересно, что в дружественных хуанях тоже совсем не дружественный курс в обменниках...
@buratinovsmm
Что происходит с казначейскими облигациями США и почему в результате опять придется спасать богатых.
Вчера состоялась невиданная распродажа в американских казначейских обязательствах. Доходности выросли более чем на 50 базисных пунктов менее чем за двое суток. Что же случилось?
Слухи ходили разные. Результирующей версией стало то, что распродажу устроил некий японский хеджфонд, которому пришлось ликвидировать позиции.
Как это работает?
Американские Управляющие Компании любят покупать «трежерис». Кроме самих трежерис они покупают и фьючерсы на эти самые трежерис. На гигантские объемы. Покупка фьючерсов приводит к тому, что их цена становится несколько выше, чем «честная цена», рассчитанная на основании стоимости базового актива (тех же самых «трежерей»).
Эта разница называется «базис».
И на этот бесплатный сыр слетаются хеджфонды. Они покупают "трежерис" (с «плечом») и продают фьючерс. Тем самым кладя себе копеечку в карман за устранение неэффективности рынка.
Так как копеечка там не большая, то "плечи" приходится брать как раз большие. По слухам, от 20х до 50х.
Это очень агрессивно. Но и заработок есть. Посчитано, что при 20х такая стратегия приносит от 15 % годовых. Иногда больше, иногда меньше.
Но что происходит, если «что то идет не так» и базис растет?
Например, кто то резко продает "трежерис" или резко покупает фьючерсы ? Правильно, маржин коллы. То есть фонду придется продавать много облигаций и откупать много фьючерсов. Что в свою очередь еще сильнее расширяет базис и может вызвать маржин коллы уже у коллег по бесплатному сыру. Эффект снежного кома.
Первичные дилеры могут не справиться с таким объемом, и тогда рынку гос облигаций США будет нанесен серьезный урон. А ФРС очень не хочет, чтоб рынок казначейских облигаций был обрушен или стал ненадежным. И приходится вступать в игру.
Такое уже случалось в истории. И не раз. Например, в 2020 году были массовые закрытия позиций от арбитражеров. И балансиром рынка выступал ФРС, выкупая у хедж фондов позиции на сотни миллиардов долларов США.
Проблема в том, что такая покупка – это фактически QE. Что, с учетом инфляции, не на руку ФРС.
Вторая проблема в том, что таких позиций у хедж фондов сейчас на сумму порядка 1 триллиона долларов! Впечатляет. Это в 2 раза больше, чем было в 2020, когда ФРС пошел спасать хедж фонды (правда, тогда ФРС спасал всех).
Возможно, ФРС имеет смысл подумать не о покупке «трежерей» у хедж фондов, а выкупе их позиций целиком (вместе с короткими позициями по фьючерсам). Но тут тоже есть проблема. Если выкупать позиции, то сыр для арбитражеров становится действительно бесплатным. Пошел трейд – ты в прибыли и с бонусом. Не пошел – твои проблемы выкупает ФРС.
Хорошо быть настолько богатым, что в случае чего за тебя думает регулятор.
Кстати, первый случай, когда ФРС кого то спасал деньгами - это было спасение именно хеджфонда. Эпически известного LTCM.
Смотрим дальше .
#курс_рубля
На десктопе строить графики, конечно, удобнее. Можно пошире масштаб взять.
И вот на таком масштабе отчетливо видно, что уровень предыдущего локального минимума в Юане в районе 11,15-11,20 - это просто незаметная флуктуация.
На деле же, мощным уровнем поддержки в Юане является уровень 10,80р.
Вот на этот уровень нам всем по-хорошему и нужно прийти.
И RSI говорит о том же - понижательный тренд набрал силу, но ещё не зашел в зону перепроданности.
До обозначенного уровня 4% вниз. Не думаю, что снижение всего на 4% способно вызвать обильные выпадения осадков по Маржин-колам, поэтому отработать этот уровень нужно в ближайшее время и отскочить от него, чтобы бычки осмелели и потеряли страх...
Проверяем #учебник_ТА
@buratinovsmm
Нормально так Сакс набросил.
Походу на Промежбанке Forex пару USD/RUB продал с 100‐м плечом 😜
Ну, справедливости ради, этот американский экономист очень давно о России говорил объективно (с нашей с вами позиции зрения). И вот ему, может быть, воздастся за это на Forex.
Ну, и ладно. Нам не жалко...
======
В то время, как все уже прогревают терминалы для кэрри-трейда, наши свидетели наполнения бюджета продолжают упорото тарить баксы 🤦
@buratinovsmm
-
Ну, право дело! Весна творит чудеса!
Флаги порвались столь решительно, словно трусы в апрельскую ночь 💋❤️
Может, Макар прочитал пост Буратино про палевные экспирации и просёк, что тянуть дальше - просто ПОЗОРИТЬ заказчика?
Что же тут поделаешь! Надо уже было наконец в каком-то варианте сыграть развязку этого затянувшегося спектакля..
Буратино - он сам действующее лицо ТЕАТРА. И любую фальшь чувствует, как по учебникам великого Станиславского.
Давай, Макар!
Сколько можно растягивать эти трусы флаги???...
Начал - заканчивай уже наконец! Выбрал вариант развязки - играй до конца!
@buratinovsmm
Совсем недавно Газпром открывал книгу заявок на замещайки на 200 млн.€ (см. цитируемый пост 👆)
Теперь открывает книгу заявок на замещайки на 200 млн.$.
Они там явно что-то мутят. Им не особо-то нужны сейчас эти квази-валютные долги. А свою инвестпрограмму Газпром в состоянии финансировать и сам.
Ну, и занимали бы в ₽ублях, по-честному, как Минфин. Зачем им эти долги, номинированные в валюте?...
А вдруг, рубль девальвируется 😱 Или нет❓
Ой!.. 🙊
Кто-то что-то знает по валюте...
@buratinovsmm
-
Всё, что нужно знать о том, как функционирует российский фондовый рынок
С июня 2024 по март 2025 в ЧЕТЫРЁХ состоявшихся квартальных исполнениях фьючерсов рубка дров пришлась чётко на экспирацию/исполнение в ТРЁХ из них.
Если основной залив снова случится на экспирации/исполнении квартала 6.25, то это уже будет просто стёб над всеми этими лонг‐буратинами.
Ещё пока не до всех дошло... 🤦
@buratinovsmm
Похоже, не получилось окончательно убить сланцевиков в 2020.
Приходится опять всем вместе этих тараканов давить.
@buratinovsmm
-
Минфин России на аукционе разместил выпуск ОФЗ на общую сумму 6,8 млрд рублей
Подробности писать даже не буду 🤦
Такой хоккей нам не нужен (с)
@buratinovsmm
Очевидно, эта мысль 👆в посте выше не закончена.
Чтобы закончить её следует задаться вопросом - Ну, а что Мы - Россия?
Что в случае мировой инфляции будет происходить с экономикой России?
А ответ очевиден.
Если все обстоит именно так (как в посте выше описано), то вследствие высокой зависимости от импорта у нас всё тоже будет дорожать и вызывать инфляцию.
И как у нас борятся с инфляцией?
Дальше мысль заканчиваем каждый для себя сам...
@buratinovsmm
#мысли_вслух
Трамп вводит пошлины.
В ответ ВСЕ вводят пошлины на товары из США.
Трамп сверипеет и вводит дополнительные пошлины в разы больше, чем первые.
Все уже предупредили, что не отступят и тоже ещё повысят пошлины.
При этом перед этим все переговаривались, переговаривашись, улыбались друг другу...
Сами пришли такие мысли в голову, что когда они там перед этим переговоры вели, тогда же и договорились взаиммно повысить пошлины, чтобы все на свете подорожало.
Кто сегодня главные должники?
США, Китай, ЕС и Япония.
Вот эти ребята договорились, чтобы их товары просто подорожали в два-три раза. И всё в мире подорожало в два-три раза.
И вуаля! ВВП выросли в два-три раза. Долг девальвировался в два-три раза.
И вот теперь мы все наблюдаем этот галимый спектакль. Все в нём играют поддельно, переигрывают. Ну, плохие актёры, что с таких взять...
Так. Просто мысли в слух..
Помню, сланцевиков так же убивали в 2020. Перед этим долго все ездили друг к другу, о чем-то там разговаривали...
@buratinovsmm
Контанго в Si какое-то совсем уж дикое. И к ЦБ, и к Промежбанку.
Порядка 35% годовых.
Причём, и в вечнике, и в квартальном 6.25.
Схематозим...
@buratinovsmm