21428
Tech, VC, Business, Startups, AI and more. 👤 linkedin.com/in/andrii-brodetskyi ✉️ @politehnik
Загалом ринок мобільних додатків уповільнює зростання. За 2023 рік витрати користувачів на додатки зросли лише на 3% порівняно з 2022, а кількість завантажень додатків — лише на 1%. Звісно, у лідерів в своїх нішах динаміка може бути вражаючою, але загальна динаміка ринку така. В середньому користувач проводить за екраном 5 годин — зростання 6% рік до року, а в найбільших економіках Європи цей показник уже не зростає. Нижче додам крутий репорт від data.ai на 100+ сторінок про ринок mobile apps.
Читать полностью…
Відповідь доволі очевидна: підписка. Але не проста, а хитра! Щоб отримати доступ до короткого безкоштовного trial-періоду, додаток вимагає оформити підписку, вартість якої може сягати сотень доларів на на рік, якщо користувач не вимкне щотижневу оплату. Такий підхід під назвою fleeceware отримав нове дихання завдяки популярності ChatGPT.
Нагадаю, Open AI випустили власний додаток лише в травні 2023. До того сотні розробників встигли запустити додатки-клони з агресивною монетизацією. До того ж, навіть офіційний додаток доступний не у всіх країнах (зокрема в Китаї), що створює додатковий попит на додатки-клони.
Ну і якраз буде доречно тут поділитись класним репортом від них же: 2023: The State of Generative AI in the Enterprise. Про що там йдеться, ясно зі змісту (нижче), рекомендую проглянути хоча б розділ Three areas of opportunity where startups can win. Там про ринки, все більш зрозуміле порівняно з попереднім постом. Буде корисно і технарям, і особливо тим, хто на стороні бізнесу/продукту. Особливу увагу зверніть на vertical AI — супер хот тема, будете багато про неї чути в цьому році.
We surveyed more than 450 enterprise executives across the U.S. and Europe and spoke to a dozen more to provide a view into generative AI adoption in the enterprise today.
- Enterprise spend: What do the numbers reveal?
- Prediction 1: Despite the hype, enterprise adoption of generative AI will be measured, like early cloud adoption
- Prediction 2: The market will continue to favor incumbents who embed AI into existing products
- Prediction 3: Powerful context-aware, data-rich workflows will be the key to unlocking enterprise generative AI adoption
- Three areas of opportunity where startups can win
- Vertical AI
- Horizontal AI
- The modern AI stack
- What’s next?
👆🏻 До речі, якщо цікавитесь цією темою — що відбувається в ШІ-індустрії, куди все рухається в технічному плані і як ШІ стає новою платформою, як internet та mobile, перегляньте цю потужну презентацію від Coatue. Вже отримував за неї подяки в особисті.
Керуючий партнер/виконавчий директор Coatue Sri Viswanath — колишній CTO Atlassian, що дуже нетипово для інвестиційних компаній. Він же є одним з авторів цього репорта.
По трафіку, до речі, ось так виглядає картина. Similarweb не найнадійніше джерело, але відносне порівняння має бути більш-менш коректним.
Читать полностью…
⚡ Анонсована нова інвестиція Horizon Capital - це компанія Viseven, розробник martech рішень для фармацевтичної індустрії. Суперуспішна компанія: заснована в Житомирі, крім України має офіси в Польщі, Естонії, США та Індії, працює на 30+ ринках, серед клієнтів - Bayer, Lilly, Novo Nordisk. Зростання виручки з 2019 року - >3x.
Крутий приклад української компанії, яка є успішною на глобальних ринках.
Новина / профайл Forbes
Нещодавно спілкувався з одним SaaS-стартапом. Вони зараз фандрейзять, і зіткнулися з проблемою, що інвестори вважають їх очікувану оцінку зависокою. Я поділився з ними кількома джерелами, з якими можна звіритись як з бенчмарками. Можливо комусь теж стане в нагоді.
Перше джерело - матеріали Крістофера Янца, партнера фонду Point9 Capital. Він щороку публікує бенчмарк по фандрейзингу SaaS-стартапів. Як кількісний - яких метрик очікують інвестори, так і якісний - на що звертають увагу на тому чи іншому етапі фінансування. Ось тут детальніший коментар та його презентація.
Point9 Capital - солідний венчурний фонд з Берліну, спеціалізується на SaaS та маркетплейсах, має 300+ інвестицій та $356 млн активів. Ранній інвестор в Preply.
В коментарях до попереднього посту слушно зауважили, що зараз будь-яку компанію можна назвати ШІ-компанією. Тут буде доречно поділитись умовним "спектром застосування ШІ" від венчурного фонду NFX, який розділяє компанії за рівнем інтеграції ШІ в продукт. Наприклад, часткова автоматизація процесів (техпідтримки або написання коду) за допомогою LLM - це базовий рівень. А от генерація ігрових 3D-текстур з текстових промптів, як це робить наприклад Zibra - це вже AI-first product.
Тут більш детальне пояснення і ще кілька цікавих ідей - рекомендую, щоб краще розуміти, як інвестори думають про ШІ-продукти:
The 5-level AI Application Spectrum
AI in Horizontal Markets
A Deeper look at AI Leapfrogging
The AI-First App Layer
Our Lens for Evaluating “AI Companies”
Важливий тренд в розвитку ШІ — прогрес open source моделей. Показовий приклад: французький healthtech стартап Nabla відмовився від GPT-4 API на користь open source альтернатив.
Nabla розробляє розумного помічника для лікарів — систему, яка слухає пацієнта під час прийому та автоматично генерує нотатки, з інтеграцією в системи медичного документообігу та оплати. З 2018 року компанія залучила $43 млн фінансування. Спочатку працювали з GPT, а зараз перейшли до файн-тюнінгу відкритих моделей, таких як Mixtral та LLaMa 2. Засновник компанії Алекс Лебрюн пояснює:
You don't control anything. They can change the version tomorrow, you have no way to keep the old one. I don't think it's compatible with healthcare.
Серед інвесторів компанії — керівник напряму ШІ в Meta та великий прибічник open source Ян ЛеКун. CEO та CTO Nabla — вихідці з французької ШІ-лабораторії Facebook, де раніше працювали над ШІ-проектами під його керівництвом.
З подальшим покращенням продуктивності відкритих моделей більше компаній будуть відмовлятись від комерційних LLM — не лише через нижчу вартість використання, а і через можливість більш тонко налаштовувати їх під свої потреби та мати контроль над їх роботою (див. цитату).
Класна можливість для українських стартапів - організатори написали та попросили поділитись. 10 стартапів зможуть пройти навчальну програму та безкоштовно отримати практичну допомогу з залучення інвестицій.
Ось що каже Віктор Захарченко, COO Unicorn Nest:
Важливо, що саме українські стартапи отримають першими доступ до оновленої бази інвесторів, роботу над якою ми розпочали влітку. У ній набагато більше data-points, до 30 параметрів по кожному фонду, що робить пошук релевантних інвесторів максимально ефективним.
Якщо плануєте фандрейзинг від $1 млн, подавайтесь, буде корисно: https://fundraisinglab.com.ua/
Forbes дізнався, що німецький виробник дронів Quantum Systems інвестує €7 млн у виробництво в Україні. З січня 2024 року компанія планує запустити тут виробництво запчастин, а ще через рік — повноцінну збірку дронів.
Станом на 2023-й рік, німецький стартап поставив щонайменше 438 літаків в Україну. Вартість одного безпілотника – €180 000. Першу партію дронів оплатив неназваний український мільярдер.
Паралельно компанія домовляється з українським Міноборони про прийняття системи на озброєння. Це дозволить міністерству закупати безпілотники напряму.
👉 Чому компанія розширює свою присутність? Читайте на Forbes.
📩Підписатися на Forbes Ukraine
А накидайте будь ласка бустів, щоб відкрилась можливість постити сторіз. Хочу затестити там більш легкий контент.
/channel/brodetsky?boost
BlackRock 2024 Private Markets Outlook — лаконічний прогноз від BlackRock (the world's largest asset manager, $9.4t AUM). Корисно для розуміння того, як американські мегаінвестори бачать велику картинку private markets, зокрема infrastructure, private debt, private equity, real estate. Адже всі ці інвестиції в технологічні компанії, всі мегараунди і хайпові стартапи — лише маленька частина того, що відбувається на ринках приватного капіталу. По кожному з ринків окремий слайд присвячений "mega forces", і примітно, що для private equity це штучний інтелект.
The impact of artificial intelligence may begin in technology, initially separating companies with an AI strategy from those without one, but we believe this will be a horizontal force with wide-reaching impact.
Традиційна щорічна презентація про тренди в технологіях від Бена Еванса. Ключову тему нескладно вгадати. Звучить багато цікавих питань на подумати, рекомендую!
Дивитись / читати
Для тесту закинув в Bard та в GPT-4 ось цей графік. Як на мене, Bard справився трохи краще.
Промпт: Explain this graph. What implications does this have for the AI industry?
📱 Бізнес мобільних додатків базується на перфоманс-маркетингу. Якщо у вас не найкращий продукт, це не критично. Головне — ефективно наливати трафік і налаштовувати монетизацію. Це може бути гарним cash generating бізнесом, і серед найуспішніших компаній, які системно цим займаються (тобто мають портфоліо додатків), можна знайти круті компанії з України. Українці накопичили потужну експертизу в мобільному маркетингу, це факт.
Випадки значної капіталізації в цій ніші рідкісні. Зокрема, є профінансовані private equity інвесторами на сотні мільйонів доларів Lightricks з Ізраїлю та Bending Spoons з Італії. Обидві компанії випускають 'AI-powered' додатки для створення та редагування контенту, другі крім того ще поглинають інших розробників і прикручують агресивну підписку (Filmic, Evernote, Splice). В обох випадках секретний соус все той же — перфоманс-маркетинг.
Що по інноваціям? 😂
Задачка на подумати: як заробляють розробники таких копікетів?
Відповім в наступному пості.
Speaking of AI stack: якраз сьогодні гарний матеріал на цю тему випустили інвестори з Menlo Ventures. Цей фонд з $5 млрд активів інвестує в ШІ на всіх рівнях стеку і має сильну експертизу в AI infrastructure, зокрема нещодавно інвестував $400+ млн в Anthropic. Буде корисно переглянути тим, хто щось будує з ШІ або імплементує в свої процеси.
- In 2023, enterprises spent $1.1B+ on software to build an AI stack, a net new category of spend
- The majority of spend is for inference rather than training
- 60% of companies use multiple-models and route prompts to most performant model
- Most companies maturity at Phase 2 of 4, focusing on optimizing the data layer to feed into their models
- RAG is the dominant architectural approach
Побачив в LinkedIn прикольне демо стартапу Nomic, який розробляє інструменти для аналізу даних. Це мапа Вікіпедії, така собі класифікація всіх знань людства по кластерам. Новий прикольний спосіб сьорфити Вікі!
Стартап, до речі, виглядає hot. Сидять в Нью-Йорку. Підняли $17 млн від солідних інвесторів — Coatue, Contrary, Ron Conway, MongoDB, Naval Ravikant, Clément Delangue (Hugging Face Founder/CEO). І продукт цікавий: we build tools that enable everyone to interact with AI scale datasets and run AI models on consumer computers — наприклад GPT4All, щоб запускати LLM прямо у себе на машині. Зараз все, що пов'язано з інфраструктурою та технічним стеком AI — дуже хот.
Founder/CEO — AI Engineer, випускник John Hopkins University, на позиції Ops Strategy and Biz — колишня VC (Insight, Lux Capital), VP of Sales — виходець з венчурного крила Samsung, також в команді випускники Гарварда та Прінстона.
А найцікавіше, що Founder/CTO — українець Андрій Муляр, PhD Student in Machine Learning в New York University. Судячи з LinkedIn, він давно в США, більше 10 років. Якщо все гарно полетить у них, у нас в новинах напишуть що черговий талановитий українець заснував успішну компанію. Ну а ви тоді згадаєте, що уже читали про нього у мене в каналі 😁
Сьогодні оголосили про таку транзакцію на медіаринку.
Що я можу сказати. Поглинання краще, ніж закриття проекту. Грошей в онлайн-медіа було мало і раніше, а зараз і поготів. Не здивуюсь, якщо побачимо в цьому році ще консолідацію, а швидше — закриття невеликих медіапроектів. Правда, поки не бачу можливих покупців крім холдингу Фіали.
Це, до речі, нормальний покупець, якому не соромно продати медіаактив. Бо попередній гучний кейс поглинання на медіаринку це було таке щось — один з найпопулярніших і найстаріших сайтів про гаджети і технології (ITC) продали медіаагентству з сумнівною репутацією серед журналістів. Вихідці з ІТС якраз і зробили "Межу" потім, ну і доволі швидко потім теж прийшли до свого acquihiring. По грошам там дуже скромно все вийшло, думаю.
Дуже багато інсайтів по оцінкам і сумам раундів публікує сервіс Carta (зокрема його аналітик Peter Walker). 50 слайдів статистики про стан венчурного фінансування у 2023 році.
Читать полностью…
В зливі з кіпрських офшорів знайшлись документи про те, як Роман Абрамович інвестував свої гроші через венчурний фонд Target Global, заснований ще одним російським олігархом-мільярдером - Фроловим (точніше, його сином, колишнім менеджером Росатому).
Абрамович донедавна був співвласником металургійного холдингу Євраз, де Фролов був виконавчим директором. Після вторгнення обидва потрапили під санкції, як і ще один російський інвестор фонду - Абрамов. Активи фонду оперативно переписали на інших партнерів. Грошей Абрамовича там не дуже багато, $63 млн - всього у нього зараз $9 млрд (було $21 млрд). Загалом фонд солідний - підняв $3.2 млрд, має в портфоліо не менше 15 єдинорогів, в тому числі Revolut, Delivery Hero, Cazoo, Auto1, Gett... Засновники не приховували, що значна частина капіталу - від "wealthy Russian families". А скільки ще російських олігархічних грошей припарковано по всіляким європейським, американським, дубайським фондам... І не про всі ми дізнаємось зі зливів.
The AI premium: AI startups raise at much higher valuations (CB Insights)
Читать полностью…
🔝Долучився в якості експерта до формування списку 25 кращих українських стартапів від Forbes. До таких списків завжди є питання, і це нормально — такий рейтинг не можна скласти ідеально. Ця спроба точно непогана. Деякі компанії вже доволі зрілі, деякі ще на ранній стадії. SaaS, AI, fintech, edtech, proptech, роботи, еко-стартапи. Практично всі працюють на глобальних ринках. В цілому — гарна вибірка tech компаній, які будують українці.
Ahrefs, AiSDR, Awesomic, BetterMe, Cargofy, ChoiceQR, Creatio, Datrics, Deus Robotics, DressX, Elai, Esper Bionics, Fintech Farm, Go TO-U, Headway, Instock, NewHomesMate, Promin Aerospace, Promova, Rallyware, Releaf Paper, Respeecher, S.Lab, SOC Prime, Zeely
Детально: https://forbes.ua/ratings/25-nayperspektivnishikh-startapiv-kraini-03012024-18287
Куди інвестує Сем Альтман?
З 2019 року CEO Open AI зробив більше 60 інвестицій як ангел та засновник кількох венчурних та інвестиційних фондів. Враховуючи рівень компаній та фаундерів, до яких є доступ у Альтмана, можна з впевненістю сказати, що це потужне портфоліо. Нагадаю, з 2014 по 2019 він був керівником топового акселератора Y Combinator, а кількість його персональних інвестицій за весь час перевищує 100.
Можете для цікавості погуглити назви компаній, оцінити диверсифікацію: крім звичних AI, fintech, SaaS є ШІ-аналітика для видобутку копалин, надзвукові літаки, боротьба зі старінням (куди без цього), і навіть ядерна енергетика - це якраз найбільші ставки Альтмана.
In November 2021, Sam Altman contributed $375M to nuclear fusion startup Helion’s $500M Series E raise — his largest personal investment to date. In May 2023, OpenAI-backer Microsoft signed an agreement to buy electricity from Helion later this decade.
Altman’s other major bet is anti-aging startup Retro Biosciences. He’s invested a total of $180M in the company, which aims to extend life spans via cellular reprogramming.
Таке портфоліо має багато потенційних конфліктів інтересів. Багато компаній працюють в сфері AI, деякі напряму використовують технології Open AI, деякі є постачальниками для Open AI чи інвесторів компанії.
Разом з цим таке портфоліо дає Альтману широке і глибоке бачення ринку. Спілкуючись з фаундерами своїх портфоліо компаній та читаючи їх звіти для інвесторів, він залишається в курсі ключових трендів ринку: які бізнес-моделі зараз злітають, на які продукти є запит, які проекти найгарячіші, хто хайрить або звільняє, і так далі. Цю інформацію він може використовувати як для власних ділових цілей, так і для підсилення позицій Open AI.
Джерело графіки: CB Insights
Гарний матеріал про те, що попри хайп навколо ШІ, інвестори стали набагато більш стриманими і перебірливими при фінансуванні стартапів, зокрема тих які не мають складного продукту, диференціації та захищеної бізнес-моделі. Мова в тексті йде здебільшого про великі чеки, на десятки і сотні мільйонів доларів. Але якщо ви робите чергову "тонку обгортку" до сторонньої моделі, то вам буде важко залучити і маленькі чеки на ранніх стадіях.
“Nine months ago a simple demo or ‘wrapper’ on Twitter would get you funded,” said Joanne Chen, general partner at Foundation Capital, which has backed AI companies including model-monitoring startup Arize and chip developer Cerebras. “Today, founders need to be much more thoughtful and [to] have a long-term value proposition.”
That said, AI deals remain a bright spot in an otherwise bleak funding market. While U.S. investments in startups fell 21% in the third quarter from the year ago period, investments in AI startups jumped 150%, according to PitchBook. More mature firms such as Anthropic and OpenAI are getting funded at more than 60 times their annualized revenue. But the AI funding market is a far cry from the first half of the year, when deals were getting done in a matter of weeks.
Investors have become more cautious about writing large checks for fledgling generative AI firms since startups such as Stability AI and Jasper ran into trouble after raising large sums. Bigger companies like OpenAI and Microsoft as well as open-source AI providers have since become substantial threats. Many startups also have run into the harsh realities of selling services to enterprises, which are quick to abandon vendors at any sign of trouble.
Adding to the pressure facing young AI startups, many of them buy technology, such as LLMs, from OpenAI and other big firms that are trying to sell it to the same types of customers the startups themselves are targeting. Those customers could include software developers who want AI coding assistants or chief information officers looking for better technology to search corporate data or summarize meeting notes.
One problem is the growing “consensus that most of the AI value will accrue to the incumbents who already have distribution, making it harder for an AI startup,” said Jenny Lefcourt, general partner at VC firm Freestyle Capital. Lefcourt believes the AI startups that will be successful in raising funding are those who can show a more fully developed product.
⚡ Чеський мільярдер купує ІТ-компанію Avenga з 1250 розробників в Україні
Цитата з чеських новин нижче. У компанії більше 4000 працівників, з них 1250 -- в Україні.
Можна оцінити суму угоди. В новині пишуть, що EBITDA Avenga за минулий рік склала 30 млн євро. Мультиплікатори для ІТ-компаній станом на 3 квартал 2023: 11.1х EBITDA -- медіанна оцінка для M&A угод, 13.4х -- для публічних IT-consulting компаній, 16.2х -- для публічних software development компаній. В 2022 компанія зростала на 30% за словами CEO, в попередні кілька років -- на 20%. Можна припустити зростання 20% для 2023. Грунтуючись на цих припущеннях, можна отримати інтервал в $420-615 млн. За даними чеських медіа, сума угоди лежить в інтервалі $311-440 млн -- отже, мультиплікатор ближчий до 8-11х.
Це однозначно позитивний сигнал для міжнародних інвесторів, що попри country risk інвестори купують компанію з 1000+ працівників в Україні. Втім, ми не знаємо, наскільки цей ризик був закладений в оцінку компанії, тобто в дисконт.
Покупець теж цікавий: це інвестиційна компанія чеського мільярдера Карела Комарека, яка керує активами на $9 млрд в енергетиці, нерухомості, ігровому та ІТ-бізнесі. І, здається, будує реального міжнародного ІТ-гіганта, поглинаючи за чотири роки уже восьму ІТ-компанію.
In the future, Avenga is expected to merge with Qinshift, which is already controlled by KKCG and operates in the areas of custom software development, banking and financial services, and the automotive industry. Both companies have very similar portfolios and complement each other. Until now, they have been practically competitors on the market. In addition, Avenga is more focused on healthcare and pharmaceuticals and has so far grown similarly to Qinshift mainly through mergers and acquisitions. The company was formed in 2017 with investor support from Oaktree Capital and Cornerstone.
The merger with Qinshift will create one of Europe's leading digital transformation companies with almost seven thousand specialists.
📊 Львівський ІТ-кластер провів велике опитування і випустив репорт з даними по ІТ-галузі України: статистика, географія, демографія, війна, міграція
Читать полностью…
🇫🇷 Багато хто не міг зрозуміти, як французькі вихідці з AI-лабораторій DeepMind та Meta залучили $100+ млн на розробку власної LLM Mistral, не маючи продукту. Вжух — і всього лише за півроку вони залучають новий раунд на $415 млн з оцінкою $2 млрд, при цьому встигнувши зробити наступне:
- Built a top-tier team from scratch
- Released Mistral 7B, a SOTA model outperforming models twice its size
- Garnered global interest with millions of developers downloading and building on top of their models
- Released Mixtral 8x7B which matches or outperforms Llama 2 70B, as well as GPT3.5, on most benchmarks
- Released access to their API with 3 chat endpoints for text generation leveraging the top models of the Mistral family
Це з посту партнера Lightspeed, їх раннього інвестора, який долучається і в цьому раунді разом з a16z, General Catalyst та Salesforce.
Тобто вони догнали GPT-3.5 за перформансом, і при цьому їх модель можна скачати і запустити у себе. Або протестувати онлайн.
Це дуже швидкий прогрес! Ці хлопці скорочують відставання Європи від США в розробці моделей, і що важливіше — роблять внесок в open source розробку моделей, пришвидшуючи і здешевлюючи масове використання AI в B2C та B2B продуктах. Респект.
⚡️ Google нарешті випустив свою мультимодальну LLM — Gemini. Для компанії було принциповим випустити продукт не гірший за GPT-4. Запуск Gemini кілька разів переносили, але врешті добились того, що за всіма бенчмарками Gemini не набагато, але таки випереджає GPT-4. Ну і звісно працює з текстом різними мовами, зображеннями, аудіо та кодом. The Information називають Gemini найважливішим продуктом Google за десять років.
Ось проморолик, а ось тут реліз з продуктовими та технічними деталями. Нумо тестувати!
UPD Бонус: програмне інтерв'ю CEO Google по темі
