222128
Агрегатор скрытого смысла. Второе дно российской политики и бизнеса. Сотрудничество: @boboadmin
Великобритания пострадала от худшего месяца забастовок в государственном и частном секторах за 11 лет из-за обострения споров о заработной плате.
Управление национальной статистики заявило, что в октябре из-за трудовых споров было потеряно 417 тыс рабочих дней, что является самым высоким показателем с ноября 2011 года. Как ожидается, еще порядка 1 млн рабочих дней будут потеряны в декабре этого года — цифра сравнимая с рекордными 12 млн, потерянными в сентябре 1979 года, периоде, известном в Британии как «зима недовольства». Современный масштаб забастовок намного меньше, чем в 1970-х и 1980-х, когда почти половина всех рабочих состояла в профсоюзах — сейчас их не более 25%.
Рабочие настаивают на увеличении заработной платы на фоне двузначной инфляции, достигшей 41-летнего максимума на уровне 11.1%, и мрачных экономических перспектив: более 3 млн домохозяйств не могут позволить себе отопление и 2.7 млн граждан зависят от помощи продовольственных банков. В октябре средняя недельная заработная плата британских работников государственного сектора с поправкой на инфляцию упала до 19-летнего минимума — 607 фунтов стерлингов в неделю, что на 6% ниже в реальном выражении, чем в октябре 2021 года. В частном секторе она составила 628 фунтов в неделю или на 4% меньше с учетом роста потребительских цен, чем год назад. Рост заработной платы в частном секторе в течение многих лет опережал рост заработной платы государственных служащих, но сейчас разрыв близок к историческому рекорду.
Правительство предложило рабочим госсектора повышение зарплат в среднем на 5%, настаивая на том, что ограничение необходимо для восстановления государственных финансов, снижения инфляции и долгосрочного экономического роста. Профсоюзы требуют более резкого повышения оплаты труда, которая падает самыми быстрыми темпами со времен финансового кризиса 2007 года и десятилетия стагнации в реальном выражении. Ожидается, что власти, стремясь смягчить последствия забастовок, официально задействуют более 1 тыс военнослужащих для замены пожарных и сотрудников Национальной службы здравоохранения.
Забастовки запланированы почти на каждый день до конца декабря и охватят всю страну. В них примут участие более 40 тыс железнодорожников и машинистов поездов, до 100 тыс медсестер (бастуют впервые за более чем 100 летнюю историю профсоюза), до 115 тыс почтовых работников, до 2 тыс сотрудников государственных и коммерческих служб, а также водители скорой помощи, пограничники, дорожные рабочие и грузчики. Протесты, вероятно, усилятся в 2023 году — в январе-феврале голосование о проведение забастовок проведут профсоюзы пожарных, учителей и среднего медицинского персонала.
Правительство Китая вложит 143 миллиарда долларов в производство чипов для снижения зависимости от США.
Деньги в виде субсидий и налоговых льгот пойдут местным разработчикам и производителям. Источники Reuters утверждают, что начнётся программа с начала следующего года. В первую очередь это будет касаться закупки оборудования для производства полупроводников, которое позволит импортозаместить эту отрасль. Ранее США ограничили экспорт оборудования и начали лоббировать его сокращение поставок из Япония и Европы в Китай. Китайцы оспаривают это ограничение в ВТО. Акции гонконгских компаний, связанных с созданием проводников, поднялись на фоне новости о поддержке власятми.
Сами американцы тоже направили средства на локализацию производства полупроводников ― государственная поддержка отрасли в размере 53 миллиарда долларов была принята Байденом. Неделю назад в Аризоне Байден вместе с Тимом Куком открыли завод тайваньской компании TSMC, которая будет делать чипы для Apple, AMD и NVIDIA. Тем самым власти первой и второй экономик мира повысили важность национального производства полупроводников для развития и технологического суверенитета. Это не столько стремление импортозаместить все чипы ― поставки, например, с Тайваня будут продолжаться ― сколько попытка не упустить момент, когда импорт не сможет покрывать растущие потребности.
Огромная теневая банковская система Китая стоимостью около $3 трлн переживает обвал из-за кризиса недвижимости.
Бурный рост сектора недвижимости в Китае, длившийся на протяжении 30 лет, сформировал спекулятивную систему, в которой домохозяйства, бизнес, банки и местные органы власти постоянно выигрывали от растущих цен, в том числе за счет скрытых «теневых» инвестиций. В результате операции и балансы большей части китайской экономики были построены вокруг предположения, что «пузырь» на рынке недвижимости будет продолжать расширяться и сектор никогда не обанкротится.
В 2018 году Банк международных расчетов опубликовал рабочий документ, анализирующий структуру и динамику теневого банковского сектора в Китае. Авторы отмечали, что отличительной чертой сектора является доминирующая роль коммерческих банков, а также его постоянная эволюция, включающая более сложное и масштабное «структурированное» теневое кредитное посредничество. Китайский строительный бум финансировался как со стороны коммерческих банков (в среднем под 2-6%), так и со стороны трастовых компаний. Индустрия трастов Китая сочетает в себе характеристики коммерческих и инвестиционных банковских услуг, прямых инвестиций и управления активами. Согласно официальным годовым отчетам китайских трастов за 2020 год, на инвестиции в недвижимость приходилось более 50% бизнеса крупнейших игроков индустрии.
Трасты, названные «теневыми банками» из-за нерегулируемой работы вне официальной финансовой системе, активно выдавали высокорисковые кредиты по ставкам до 18% девелоперам и компаниям из других сфер бизнеса. По разным оценкам уровень совокупного долга теневого сектора достигает до 40% ВВП Китая — в основном это займы небольших коммерческих банков, выданные трастовым компаниям под залог недвижимости. Заместитель председателя Комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности Китая (CBIRC) заявлял, что по состоянию на конец июня 2022 года активы теневого сектора сократились более чем на $4.3 трлн долларов по сравнению с историческим максимумом, не уточнив пиковый объем. Ведущий государственный аудитор Китая этим летом также начал масштабную регуляторную проверку трастовой индустрии, которая может свидетельствовать о предпосылках для капитальной реорганизации всей теневой финансовой деятельности в стране. Несмотря на проводимую с 2018 года программу правительства по сокращению доли заемных средств в экономике, корпоративный долг в 2022 году снова достиг почти рекордных 280% ВВП страны.
Хотя власти контролируют ситуацию и способны управлять процессом сокращения доли заемных средств, высокий уровень долга и важность жилищного сектора для экономики остаются потенциальными источниками риска для финансовой системы. Негативная динамика продаж в строительном секторе и проблемы с ликвидностью, с которыми столкнулись девелоперы, вызвали опасения по поводу возможности распространения проблем на другие сектора экономики. Падение продаж подвергает теневых банкиров беспрецедентному стресс-тесту, так как их активы были прямо или косвенно вложены в недвижимость: только за первые 6 месяцев 2022 года трасты объявили дефолт по продуктам, связанных с застройщиками, на $9 млрд; за 9 месяцев с начала года обвал продаж этих предложений достиг 69.7% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, а общий объем сделок сократился на 77.9%; доля продуктов в сфере недвижимости в сентябре упала до 8.7% против 30% в том же месяце за предыдущие два года.
Источники в Минэнерго сообщают, что правительство подготовило проект президентского указа, который должен стать ответной мерой на введенный Западом «потолок цен» на российскую нефть. Проект указа, конечно, содержит запрет на исполнение контрактов, в которых вводится потолок цен или устанавливаются референтные цены, равные потолку.
Однако, по сути, этот проект - пустой и не может рассматриваться как адекватная реакция на те угрозы и вызовы, которые ставит перед Россией новый ценовой механизм. Проект указа не создаёт ответную угрозу странам, вводящим потолок цен, не предусматривает никакого механизма контроля и вовсе не касается стран, которые не участвовали в разработке «потолка», но готовы его соблюдать. В соответствии с проектом указа, правительство поручает себе самому мониторинг нефтяного рынка. Правда, пресловутый мониторинг не является инструментом контроля. Это просто констатация ситуации на рынке. Не более…
Возникает также вопрос, почему мониторинг предполагается проводить не на постоянной, а на «регулярной» основе, и регулярность его в проекте указа не прописывается.
Мало того, что мониторинг никак не помогает исполнению указа, с его ведением возникают ещё большие трудности. Ведь известно, что у многих российских компаний, прежде всего, частных, каналы сбыта и центры прибыли зарегистрированы в неконтролируемых РФ юрисдикциях. Понятно, что в нынешних условиях - это главный механизм обхода политических ограничений и компании явно будут препятствовать мониторингу своих «теневых» операций.
Но самое любопытное - это пункт 4 в проекте указа, в соответствии с которым правительство своими «отдельными решениями» может снимать запрет на поставки нефти и нефтепродуктов юридическим лицам стран, которые присоединились к решению о «ценовом потолке».
Самым уместным комментарием тут может быть только многоточие. Можно даже представить себе очередь представителей нефтяных компаний в правительственные кабинеты. Указы, в которых предусмотрен принцип «тут играем, тут не играем, тут рыбу заворачиваем», никогда не работали и работать не будут. Фактически, правительство создает лазейки для отдельных игроков нефтяного рынка, формирует условия для лоббистской деятельности (а в наихудшем варианте – и для откровенной коррупции) с целью вывода конкретных компаний или трейдеров из-под действия указа.
Но самое важное - мы видим, что правительство наделяет себя правом отменять действия указа и реализовывать сделки, которые считает необходимыми. То есть, по сути, нарушать волю президента по собственному усмотрению. Это - беспрецедентно, такого в российской практике ещё не было. Может быть, чиновники в связи с ковидными ограничениями слишком долго сидели на удаленке и несколько утратили ощущение реальности.
Успешный дебют выпуска РУСАЛом облигаций в юанях отметили наградой на XX Российском облигационном конгрессе.
РУСАЛ – первый эмитент на российском рынке, предложивший инвесторам облигации в юанях. Размещение облигаций в юанях было отмечено более чем четырехкратной переподпиской.
Юани интересны отсутствием санкционных рисков и рисков полной потери бумаг, чем «грешат» сегодня доллары и евро. Также волатильность юаня к доллару низка. Вклады в рублях тем временем вновь показывают снижение ставок.
Диверсификация инвестиционного портфеля для РУСАЛ более чем логична – компания не первый день играет на азиатском рынке. Часть выручки РУСАЛа номинирована в юанях за счет продажи алюминия в Китай. При этом РУСАЛ один из крупнейших в мире производителей алюминия с хорошим профилем долга.
РУСАЛ стал первой российской компанией, которая провела первичное публичное размещение акций (IPO) на Гонконгской фондовой бирже.
Выпуск ценных бумаг в юанях РУСАЛом, безусловно, задал ориентир развитию инвестиционного рынка для других российских компаний.
Пожары в России попали в феномен Баадера — Майнхоф.
Крупные пожары в торговых центрах за последние дни получают реакция, что это могли быть не случайности, а поджоги. Причем не коммерческие (получение страховки), а диверсии. В отличие от 1937 года, когда такая картина мира насаждалась сверху ― любое ЧП могло привести к делу о якобы шпионаже и заговоре ― сегодня это скорее логика отдельных комментаторов, которых с каждым пожаром становится больше. Информационный эффект, при котором аудитория концентрируется на похожих события называют феноменом Баадера — Майнхоф или иллюзий частотности. Страдают от этого и СМИ, которые начинают пытаться набрать трафик всех похожих новостях. В итоге получается, что события одного вида получают цитируемость, а другого вида нет.
Пожары исторически привлекают внимание. Тем более не каждый день сгорают огромные здания ТЦ и рынков ― это редкое событие. Но они часто горят. Если бы OBI или Ozon вовремя потушили в первыми минуты, то об этом бы не помнили. Случайность играет высокую роль. Безопасность заключается в снижении влияния этой случайности. Снижение безопасности в этом году могло произойти по разным причинам, в том числе, из-за психологической усталости людей, из-за экономии на ресурсах, трудовой миграции.
В декабре прошлого года в Томске сгорела крупная «Лента» ― местный житель, состоящий на учете у психиатра, устроил поджог без причин. Но прошлогодний пожар в Томске никто не привязывает к нынешним ― время прошло много, и контекст был другой. Если сейчас сумасшедший подожжет магазин, то его заподозрят в связях с Украиной. Похожий эффект можно испытать по отношению к пожарам на газовых предприятиях США. Крупных пожара в этом году было только два. Но поскольку любой свой крупный пожар американские СМИ распространяют по медиа всего мира, то кажется, что это были одни из важнейших пожаров года. Политико-экономический контекст добавили к ним конспирологии, хотя, прежде всего, этот контекст влияет не на вероятность диверсий, а на вероятность ошибок при увеличении нагрузки на предприятия. О крупном пожаре на заводе «Газпрома» в Новом Уренгое в августе прошлого года люди уже не помнят, хотя он тоже тогда поднимал цены на газ в Европе. Случись он сегодня, его бы тоже стали называть диверсией.
Прошло уже полгода с открытия первых предприятий "Вкусно — и точка". По итогам 6 месяцев компания смогла вернуть долю "Мака" на рынке, это около 55%. За это время во всех ПБО было около 210 млн посещений. Заказано 90 млн порций картошки и 215 млн бургеров. В части регионов уже работает доставка через "Яндекс Еду" и Delivery Club, сеть подключает региональных операторов.
Под руководством Александра Говора компания приобрела производителя упаковки Huhtamaki и логистического партнера HAVI (Рулог). Покупки позволят усилить бизнес "Вкусно — и точка" по этим направлениям. Особенно важно, что в условиях турбулентности владелец сети делает всё для сохранения стабильности бизнеса и, как итог, - качества продукции.
За полгода "Вкусно — и точка" проделала работу фантастических масштабов. Начали с нескольких десятков ПБО. Сейчас брендированные точки работают по всей стране в прежнем режиме, в том числе на уровне сервиса. Сеть даже расширила меню на несколько оригинальных позиций и открыла новые ПБО.
Компания уже наметила планы на будущий год. Вместе с "Мираторгом" сеть запустит собственное производство картофеля в одном из российских регионов. Подготовку предприятия к запуску начнут уже в 2023, а откроют — в 2024 году.
Усилия Binance по «повышению прозрачности» подтвердили наличие рисков для финансовой стабильности компании.
Крупнейшая криптовалютная биржа Binance, в попытке успокоить инвесторов после краха FTX, начала публикацию финансовых данных о своих резервах. За последний месяц Binance предоставила информацию об адресах своих криптовалютных кошельков и наняла «авторитетную» компанию Mazars (международные аудиторы среднего уровня) для подготовки «отчета о подтверждении наличия резервов». Отчет, как утверждает биржа, демонстрирует доказательства наличия средств, которые покрывают все активы клиентов (1 к 1), а также некоторые резервы, — «Когда клиент вносит один биткоин, резервы увеличиваются как минимум на один биткоин для полного обеспечения средств пользователя. Важно отметить, что они не включают корпоративные активы Binance, которые хранятся в совершенно отдельном реестре. У нас нет долга в нашей структуре капитала, и мы позаботились о том, чтобы у нас был чрезвычайный фонд объемом $1 млрд для экстренных случаев». Финансовая отчетность фонда, сформированного из биткоинов и двух токенов (Binance USD, BNB), в открытом доступе отсутствует.
В обнародованном Mazars 7 декабря документе, утверждается, что криптобиржа контролирует клиентские средства на сумму $9.7 млрд (575 742.42 биткоина), которые «были обеспечены резервами на 101%». Информация охватывает только часть активов и обязательств биржи (BTC, связанных с ним токенов), включая ограниченный набор финансовых данных.
Представители Mazars добавили, что проверка проводилась по «согласованным с Binance процедурам» и «мы не делаем никаких заявлений относительно их уместности». Отчет, который фактически является письмом от партнера южноафриканского филиала Mazars, был адресован дочерней структуре Binance Capital Management Co. Ltd. (зарегистрирована на Британских Виргинских островах) и не может считаться независимым аудитом из-за сокрытия методологии. По оценкам экспертов по бухгалтерскому учету и финансам, которые ознакомились с новыми данными, «аудиторский документ» не придал инвесторам уверенности в отношении финансового состояния биржи.
Бывший член Совета по стандартам финансового учета (FASB) в США отмечает, что криптобиржа до сих пор не опубликовала важнейшую информацию, касающуюся качества и принципов механизмов внутреннего контроля, включая процедуры ликвидации активов для покрытия маржинальных обязательств и указывает на риски, аналогичные кейсу FTX. Бывший главный аудитор Совета по надзору за бухгалтерской отчетностью публичных компаний (PCAOB) в США также считает, что предоставленная Binance информация не может свидетельствовать о наличие достаточного обеспечения клиентских средств — в отчете не указаны общие активы или обязательства компании. Корпоративная структура биржи остается крайне непрозрачной. Директор по стратегии Патрик Хиллманн отказался назвать материнскую компанию Binance, сославшись на проводимую уже почти два года «масштабную корпоративную реорганизацию». По словам Хиллманна, письмо Mazars также не касается каких-либо активов или обязательств, связанных с операционной деятельностью Binance в США.
Сегодня агентство Reuters опубликовало статью, в которой утверждается, что собранные Минюстом США доказательства по отмыванию денег (более $10 млрд для организаций, стремящихся избежать санкций США) могут быть достаточным поводом для возбуждения уголовных дел против криптобиржи и отдельных руководителей, включая основателя Чанпэна Чжао. Binance опровергла обвинения в свой адрес и заявила, что журналисты «атакуют нашу невероятную команду по работе с правоохранительными органами», — «У нас нет никакой информации о внутренней работе Министерства юстиции США, и, если бы она была, для нас было бы неуместно комментировать ситуацию».
Сербия и Косово не проходят тест на готовность стать членами Евросоюза.
В ЕС призвали стороны деэскалировать конфликт. Власти Косово должны немедленное продлить процесс перерегистрации транспортных средств и прекратить давление на держателей старых автономеров. Власти Сербии и косовские сербы должны соблюдать свои обязательства и вернуться в косовские ведомства для выполнения своих обязанностей: в полицию, судебные и другие органы власти. Ранее сербы подали в отставку с должностей в Косово, в том числе, выборных, из-за чего через неделю должны были пройти новые выборы, их в итоге перенесли на следующий год.
И Сербия, и Косово являются претендентами на членство в ЕС. Нынешнее разжигание конфликта бьёт по их готовности продолжать этот процесс. Конфликт с номерами связан со стремлением Косово заменить сербские номера ― на них регионы обозначаются буквами по версии Сербии ― и выдать косовские ― на них регионы обозначаются цифрами, регионов по версии Косово только шесть. Каждый автомобиль косовских сербов таким образом становится демонстрацией, что Косово является Сербией. Но ЕС и ООН признали их право иметь эти номера.
Для Евросоюза неприемлемо, что бюрократический спор переходит в политический с применением оружия и угроз ввести войска. В рамках интеграции в ЕС таких споров может возникнуть ещё больше. Дизайн номерных знаков в Косово и Сербии одинаковый европейский именно из-за стремления стать частью единой Европы. Возможно, ЕС стоит принудить Косово и Сербию поменять все номера, которые выданы для жителей Косово, внедря новые шифры. Но возникает вопрос, сколько ещё таких поводов для конфликтов может найтись, на пути к признанию Косово.
Цифровизация российского бизнеса продолжается несмотря на кризис. Хотя компании чаще отказываются от автоматизации процессов из-за нехватки инвестиций.
Это один из десятков выводов, полученных на основании всероссийского исследования Comindware, российской Ассоциации BPM-профессионалов и компания, входящая в группу Ланит, Artezio. В рамках изучения позиции отечественного рынка эксперты опросили десятки представителей промышленных предприятий, торгового сектора, ретейла, ИТ и т. д.
Цифровая трансформация продолжается в трети российских компаний, что подтверждают 33% респондентов. Только 7% полностью приостановили автоматизацию бизнес-процессов. 23% ответивших утверждают, что наиболее приоритетными направлениями цифровизации являются контроль и автоматизация логистических процессов. А вот рекрутинг популярностью не пользуется: вкладываться в цифровую трансформацию HR-процессов готовы лишь 7% респондентов.
Ключевой фактор сдерживания цифровизации ― инвестиции. Программные средства автоматизации стоят дорого, зачастую в них нужно вкладывать достаточно весомый процент прибыли. У некоторых компаний возможность предоставить дополнительные инвестиции просто отсутствует. Для 49,2% опрошенных это является препятствием для продолжения автоматизации. Интересно, что вторым ограничивающим фактором 52,5% респондентов назвали отсутствие мотивации у сотрудников.
Больший позитив опрошенные высказывают в отношении перехода на отечественное ПО. Отказаться от использования зарубежных решений готово 36% компаний. Среди трудностей перехода на отечественные решения компании называют высокую стоимость, плохую совместимость ПО и недостаток ожидаемой функциональности ИТ-решений, отсутствие наработанных практик. При этом среди преимуществ использования российских разработок для автоматизации бизнес-процессов респонденты называют более выгодную цену по сравнению с зарубежными аналогами.
Дочь Михаила Гуцериева, известного российского предпринимателя и мецената, Софья развелась со своим мужем Ингором Патиевым спустя 11 месяцев брака. Об этом сообщают инсайдеры из окружения семьи Гуцериевых. Напомним, свадьба наследницы одной из богатейших семей России состоялась в декабре 2021 года, СМИ отмечали размах мероприятия, во время которого перед гостями и молодоженами выступали Филипп Киркоров, Валерия, Стас Михайлов, Зиверт и другие звезды.
Читать полностью…
TotalEnergies, почти 20-процентный акционер "Новатэка", заявил о выходе из его совета директоров и заодно о списании своего пакета акций как актива. Упоминают в этой связи сумму в 3,7 миллиарда долларов и поясняют тем, что продать акции на сторону невозможно по акционерному соглашению, а действующим акционерам - не позволяют санкции. О том, что стратегический актив без согласования на самых верхних этажах нашей власти никто не выпустит в любом случае, почему-то не упоминают.
Разговор, впрочем, не об этом, а о двух других вещах. Во-первых, 3,7 миллиарда - это, скорее всего, цена, по которой акции "Новатэка" французами в свое время приобретались. А рыночная стоимость этого пакета совсем другая. Даже исходя из текущей капитализации "Новатэка", которая балансирует в районе 3 триллионов рублей, это больше 10 миллиардов долларов. А если исходить из пика стоимости акций в конце прошлого года, то есть из капитализации без санкционного дисконта, который раньше или позже сойдет на нет, то и все 20 миллиардов.
А во-вторых, французы прекрасно понимают, хотя и опять-таки не говорят об этом вслух, что их пакет акций (и он такой не один, конечно) ждет развязки сюжета с нашими замороженными активами на Западе, являясь одним из первых кандидатов на попадание под раздачу в качестве ответной меры. Ждут - и судя по наблюдаемому, ждут со смирением, не пытаясь убежать от судьбы, например, путем попыток пролоббировать поиски предела безумию на своем национальном уровне.
Что же - смирение, говорят, возвышает и облагораживает.
Инвестиционный институт крупнейшего управляющего активами «БлэкРок» предупреждает инвесторов о беспрецедентной рецессии и предлагает новую стратегию поведения в своем обзоре на 2023 год. Стратеги фонда описывают переход мира в новый макроэкономический режим, сформированный производственными ограничениями, при котором текущая экономическая модель будет продолжать разжигать инфляцию.
Центральные банки оказались меж двух огней, когда поднятие процентных ставок на достаточный высокий уровень может стабилизировать рост цен, но негативно отразится на экономической активности, рисковых активах и государственных финансах, обремененных рекордным долгом. С другой стороны, финансовые рынки до сих пор не адаптировались к более устойчивому и растущему инфляционному давлению, что ограничивает будущий потенциал облигаций. Сорокалетний период «Великой умеренности» – со стабильным экономическим ростом и пониженной инфляцией – закончился, а основные стратегии (покупка акций «на дне » в ожидании отскока или поиска убежища в гособлигациях во время рецессии) больше не работают. «БлэкРок» формулирует три основные темы в рамках своего глобального прогноза на следующий год:
1. Переоценка рыночной стоимости финансовых активов.
Так как ведущие экономики движутся к рецессии, центральные банки в конечном итоге начнут пересматривать свой подход агрессивного повышения ставок, но сейчас они намеренно вызывают сокращение экономической активности в попытке обуздать инфляцию. На этом фоне требуется постоянная динамическая оценка будущего ущерба для экономики и рынков, который не заложен в текущие рыночные цены. Согласно экономической модели «БлэкРока», падение ВВП в Штатах к середине 2023 года должна составить порядка 2%, чтобы компенсировать разрыв между спросом и предложением. Аналитики тем не менее предполагают, что в 2023 году может произойти позитивный разворот в отношении рисковых активов и акций, но в долгосрочной перспективе больше не ждут повторения «устойчивых бычьих рынков прошлого».
2. Переосмысление роли облигации.
Отличительной чертой инвестиционных портфелей последних десятилетий было то, что цены на облигации росли, когда шли распродажи акций — сейчас такая корреляция больше не наблюдается. Аналитики придерживаются мнения, что при новом режиме устойчивой инфляции долгосрочные гособязательства подвержены наибольшему риску, поэтому отдают предпочтение краткосрочным гособлигациям и ипотечным ценным бумагам, а также корпоративным выпускам ценных бумаг с высоким кредитным рейтингам, компенсирующие риски рецессии.
3. Жизнь в условиях устойчивой инфляции.
Несмотря на то, что общая инфляция несколько снизилась в преддверии следующего года, три долгосрочных фактора будут поддерживать рост цен на уровне выше допандемического тренда: старение населения, геополитическая раздробленность и переход к «углеродной нейтральности». Стареющее население сокращает предложение рабочей силы, но материализация этого эффекта только начинает проявляться в большинстве крупных экономик. Перестройка глобализации или «новый мировой порядок», по выражению стратегов, создает потребность в создании новых и более устойчивых производственных цепочек, а значит ведет к повсеместному росту затрат. Амбициозные планы перехода к более низким уровням выбросов углерода столкнулись с физическими ограничениями — дисбалансом спроса и предложения энергии, что также увеличивает себестоимость производства.
В «БлэкРок» приходят к выводу, — «То, что работало в прошлом, не сработает сейчас». Новый режим макроэкономической и рыночной волатильности означает, что инвесторы должны требовать большей компенсации за принятие тех же уровней риска и динамично проводить балансировку портфелей, фокусируясь на более осторожном и детальном выборе инвестиционных возможностей по секторам, регионам и подклассам, избегая риска чрезмерной зависимости от одного или нескольких активов.
Американцы разрешили Казахстану принимать карты «Мир», но не у всех.
Агентства по регулированию и развитию финансового рынка Казахстана сообщило: «Управление по контролю за иностранными активами США разъяснило, что не возражает против использования банковских карт системы «МИР» частными лицами, а именно гражданами, мигрировавшими из России в Казахстан для совершения операций, обеспечивающих их жизнедеятельность».
Конкретное решение формально отдано на откуп банкам, которое «они принимают самостоятельно на основе собственных стратегий развития и внутренних систем оценки рисков». Банки каким-то образом должны будут отделить карты мигрантов от остальных. Как они это будут делать ― не объясняется. Возможно, что перед использованием нужно будет принести в банк казахстанский ИИН или миграционную регистрацию МВД Казахстана. Сколько банков будут готовы заниматься этим ради российских карт, непонятно. Пока это не выглядит как серьёзное послабление.
Россияне стали меньше закрывать ипотеку досрочно в первые девять месяцев 2022 года. Но это не значит, что всё плохо.
Центробанк опубликовал отчёт о ипотеке ― за первые три квартала объём досрочного погашения упал на 25% по сравнению с прошлым годом и на 4% по сравнению с 2020 годом. Теперь уровень такой, какой был три года назад, хотя цены на недвижимость выросли. Особенно большой спад был во втором квартале ― в два раза ниже, чем годом ранее.
Причины делятся на негативные и позитивные для заемщиков, рассказали эксперты в материале РБК. Позитивные: ухудшение материального положения, вынужденная экономия, уменьшение горизонта планирования. То есть последствия, с которыми столкнулись все россияне. Позитивные: широкое применение низких процентов по ипотеке и увеличение процентов по вкладам. Чем меньше процент, тем меньше стимулов его досрочно закрывать. Во втором квартале было выгоднее несколько месяцев «покрутить» деньги в банке. Эксперты объясняют, что сокращение могло быть предсказуемым: досрочное погашение обычно используется в первые три года после взятия ипотеки, а в предыдущие два года распространялись льготные ставки.
К названным причинам стоит добавить простую ― за 2020-2021 годы стоимость жилья выросла на 39%, посчитал ЦБ. В разы больше, чем выросли зарплаты. Досрочно платить не из чего.
Твоему бизнесу нужна гадалка!
Только не обычная, а цифровая — ИННга! Индивидуальный натально-налоговый гороскоп-алгоритм гадает по ИНН бизнеса. Его придумали на Цифровой платформе для предпринимателей МСП.РФ, и он точно знает, что звезды готовят твоей компании в следующем году.
Просто введи ИНН компании тут — и узнаешь все о своем будущем!
Клиенты Альфа-Банка могут год не платить проценты по бесплатной кредитной карте. А ещё снимать наличные без комиссии в банкоматах любых банков.
Если заказать её до конца декабря, Альфа-Банк вернёт 1000 рублей после первой покупки. На оформление заявки онлайн уйдёт всего пара минут.
Превратили 2387 карт в ЁЛКУ 🎄
Это как? Мы уже научились делать ручки из использованных карт, а теперь сделали из них ёлку в ГУМе 💫
После праздников переработаем её в карты.
А живые ёлочки пусть растут в лесу ❤️
@alfabank
«В Свердловской области один молодой человек оборудовал в своем гараже мастерскую, на свои деньги закупает металл, делает печки (буржуйки) и отправляет их в район СВО», — рассказал полпред президента в УрФО Владимир Якушев.
В эксклюзивном интервью URA.RU он описал и других уральцев, которые помогают российским военным в зоне проведения СВО. Например, еще один предприниматель на собственные деньги покупает УАЗы, чинит их и отправляет российским солдатам: «Купил, отремонтировал и бесплатно передал в район СВО».
Полную видео-версию интервью смотрите, где вам удобно: «Вконтакте», на YouTube или RuTube.
В России закончили настройку первой и единственной в стране технологии сжижения газа – «Арктический каскад». Внедрение этой технологии не обошлось без проблем, но сейчас она не просто работает на 4-й линии «Ямал СПГ», но и превысила проектные показатели производительности на 6%.
США давно пытаются пересадить Европу на свой СПГ, и неслучайно, что одной из мер давления на Россию в момент украинского кризиса стал запрет на продажу ее компаниям оборудования для сжижения газа. Болезненная рестрикция, ведь большинство подобного оборудования раньше покупалось у западных поставщиков, а аналоги из Китая не могут стать полноценной альтернативой – как показала история с «Арктик СПГ-2», не все китайские компании готовы рисковать ради сотрудничества с Россией. Доработка «Арктического каскада» позволяет выйти из этого сложного положения и обеспечить технологическую независимость отрасли.
Отметим, что теперь, когда санкции и теракты западных спецслужб уничтожили «Северные потоки», потребности Европы в СПГ резко выросли. Как и поставки из России – примерно на 21% год к году, достигнув планки в 13% от всего европейского импорта СПГ (данные Handelsblatt). Что ж – не хотели покупать относительно недорогой трубопроводный газ из России, так пусть покупают дорогой СПГ. Американский газ не может полностью заместить Европе необходимые объемы, а прелести аномально теплой осени в ЕС уже сошли на нет.
Российский союз работодателей-рыбопромышленников и ЦК Российского профсоюза работников рыбной отрасли вчера на площадке РСПП обсудили с депутатами ГД и Росрыболовством реализацию отраслевого соглашения по организациям рыбной отрасли.
Оно, кстати, подписано 5 декабря и закрепляет трудовую защищенность рыбаков, рост доходов и повышение производительности труда. По сути, это значит, что в консервативной и, как нам постоянно говорят, «отсталой» рыбной отрасли России, наконец, появился документ, который не просто закрепляет ответственность государства, бизнеса и работников предприятий, но и основывается на современных корпоративных и социальных ESG-стандартах.
Но, как показало прошедшее собрание работодателей и профсоюзов, документ может быть не реализован - стороны не смогут выполнить возложенные на себя обязательства, если резонансный законопроект о втором этапе инвестквот будет принят Госдумой без существенных поправок.
Напомним, текущая редакция документа предусматривает передачу 24% добываемых на Дальнем Востоке минтая и сельди инвесторам, которые должны будут построить новые суда и перерабатывающие заводы, а также проведение инвестиционных аукционов на 50% квот на вылов крабов и 100% на вылов моллюсков.
Работодатели и профсоюз отрасли настаивают на осторожности в попытках ее реформирования и поддерживают предложения сенаторов и депутатов, направленные на корректировку законопроекта (о переносе срока вступления в силу положений о втором этапе программы инвестиционных квот в части крабовых аукционов и в части судостроения; об исключении механизма инвестиционных квот на моллюсков и прочих водных беспозвоночных; об исключении обременения строительства береговых перерабатывающих заводов требованием построить суда рыбопромыслового флота, о сохранении ресурсного обеспечения МСП).
В противном случае в следующие пару лет десятки рыбопромышленных предприятий рискуют закрыться, люди останутся без работы, а рост долгов, снижение конкуренции и недополучение налогов бюджетами регионов затормозит реализацию социальных ESG-проектов. На фоне амбициозных планов государства по освоению Севморпути, внедрению принципов устойчивого развития и развития отдаленных территорий принятие законопроекта без учета позиции властей регионов и рыбаков видится нереалистичным.
Среди других рисков – рост браконьерства и промысловой нагрузки на запасы водных биоресурсов из-за переизбытка рыбацкого флота. А это не просто не соответствует, а полностью противоречит основополагающим принципам ESG. Стоит ли мечтать о «зеленой экономике» на стратегических для российского государства территориях?
Надеемся, что стоит, а ESG-повестка останется приоритетом руководства страны не только на бумаге, но и на деле – регионы Дальнего Востока и Крайнего Севера должны получить стимулы к развитию, а не новое десятилетие неопределенности. Ведь именно об этом говорили участники ESG-форума «СО.ЗНАНИЕ», которые посетили вице-премьер Виктория Абрамченко и помощник президента Максим Орешкин.
Итогового решения дальневосточники и северяне ждут от депутатов Госдумы, которые взяли на себя доработку правительственного законопроекта с учетом позиций всех заинтересованных сторон. Эту работу народные избранники продолжают и в согласительной комиссии при ГД, от рекомендаций которой зависит версия законопроекта во втором чтении. Символично, что ее итоговое заседание прошло в тот же день, когда отраслевики поддержали подход депутатов и сенаторов к доработке проекта законов. Во главе с зампредом ГД Алексеем Гордеевым ей удалось самое важное – найти сбалансированное решение, отвечающее интересам государства и людей, которым просто нужна работа и рыба на полках магазинов по доступной цене. Доработанный законопроект ко второму чтению представит профильный комитет ГД по аграрным вопросам под руководством коммуниста Владимира Кашина. Ему уже удалось организовать конструктивное обсуждение и тесную работу законодателей из разных политических сил по уточнению документа. Сегодня народные избранники, кажется, понимают, что от них зависит будущее прибрежных регионов.
🤩 У нас новый интернет-банк для физлиц! Он действительно хорош, и вот почему:
✅ Интернет-банк построен на новой технологической платформе, имеет общий дизайн с мобильным приложением и, в сравнении с прошлой версией, предлагает клиентам гораздо больше функций.
🧑💻В интернет-банке можно открывать карты, счета, вклады, оплачивать услуги, создавать автоплатежи. Для того, чтобы пользоваться онлайн-банкингом в любом месте, не опасаясь, что посторонние увидят баланс счета, отображение этих данных можно отключить.
😎 Не была забыта и персонализация: в интернет-банке появилась темная тема, а продукты (выпущенные карты, счета и т.п.) можно переименовать и скрыть с экрана. Или наоборот — вынести их в быстрое меню на первом экране.
💬 «Запуск нового интернет-банка в кратчайшие сроки стал возможен благодаря активной цифровой трансформации, которая продолжается в Газпромбанке. Сейчас мы прежде всего опираемся на собственную разработку, создав для этого команду из высококлассных ИТ-специалистов, способных обеспечить весь спектр потребностей Группы Газпромбанка. Реализованный проект по созданию интернет-банка показал правильность выбранной стратегии», — прокомментировал заместитель Председателя Правления Газпромбанка Дмитрий Зауэрс.
📍Войти в новую версию интернет-банка могут все розничные клиенты по ссылке. Чтобы пройти простую регистрацию при первом входе, понадобится номер телефона и активная карта.
В США цены на овощи в ноябре выросли на 38% по сравнению с предыдущим месяцем. За год их стоимость почти удвоилась из-за перебоев в водоснабжении и штормов, которые сильно подорвали урожайность сельхозпроизводителей Аризоны, Калифорнии и Флориды. @banksta
Читать полностью…
Рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Великобритании на уровне «AA-» с негативным прогнозом.
Негативный прогноз отражает рост госдолга королевства и значительные фискальные риски, связанные с более слабыми макроэкономическими прогнозами. Это главным образом связано с энергетическим кризисом. Сохраняется неопределенность, какая будет окончательная форм экономических отношений после Brexit. Дефицит бюджета останется высоким в следующем году и начнёт снижаться в 2024-м. Финансирование уязвимых групп населения из бюджета происходит за счёт повышенного налогообложения энергетиков.
Дефицит бюджета (6,9% в следующем году), госдолг (107% от ВВП), инфляция (будет снижаться с 9,1% до 3,4) ― их показатели у британцев хуже, чем нужно для оценки «АА», поэтому рейтинг снижен. Рецессия экономики в следующем году будет на уровне 1,2%. Снижение поддержки Консервативной партии и экономические проблемы могут привести к забастовкам, что ограничит возможности правительства и заставит его менять политику.
Из плюсов агентство выделяет новую налогово-бюджетная стратегия правительства Сунака, которая способствовала повышению уверенности финансовых рынков. Развитые рынки капитала, отсутствие долга в иностранной валюте и статус фунта в качестве резервной валюты подкрепляют гибкость суверенного финансирования.
Комитет по транспорту срывает принятие нового закона о такси
Но по логике должно быть наоборот. Законопроект, подготовленный Минтрансом и согласованный со всеми возможными интересантами, может опять начать буксовать. На прошлой неделе депутаты утвердили все поправки к нему, и уже до конца года Госдума должна была его окончательно принять.
Но в этот момент проснулся Комитет по транспорту, под руководством депутата Москвичева, который не обращал внимания на документ всю сессию, а теперь новыми поправками пытается перечеркнуть работу свои коллег. Комитет решил взять на вооружение некогда хайповую тему – владение иностранными компаниями, которое депутаты хотят запретить в такси.
Конечно, никто такую идею не поддержит. Но такое промедление может навлечь на Госдуму критику, если вовсе не кадровые решения: в осеннюю сессию Госдума не рассмотрела 30% законопроектов, за что уже получила выговор от первого зампреда Жукова.
Из-за стремления депутатов в Комитете по транспорту выслужиться, а может, из-за чьих-то личных бизнес-интересов, важный закон об урегулировании такси, самозанятых в отрасли, безопасности пассажиров может и дальше пылиться между стопками бумаг.
О том, что идея запретить иностранное владение может быть согласована не глядя, не хочется даже думать. Это прецедент, который сначала уничтожил бы и откатил на десятилетие огромный рынок такси, а потом и другие отрасли, где есть зарубежные связи, пошли бы под нож.
Турция создала существенные помехи в сложном международном плане Запада по ограничению доходов России от продажи энергоносителей — количество нефтяных танкеров, ожидающих выхода из Черного моря через турецкие проливы, в пятницу возросло до 28 судов.
Образовавшийся затор стал первым свидетельством того, что «потолок цены» стран G7 угрожает нарушить глобальные потоки нефти, выходящие за рамки российского экспорта. Подавляющее большинство танкеров, ожидающих разрешение на транзит, принадлежат компаниям из стран Евросоюза и транспортируют казахстанскую нефть потребителям в Европу. По оценкам турецких властей, количество сырой нефти на задержанных судах достигает не менее 15 млн баррелей или порядка 2% от ежегодного объема сырья, проходящего через проливы.
Анкара отказались отменить новую процедуру проверки страховки, введенную 1 декабря, несмотря на давление высокопоставленных чиновников из Вашингтона и Лондона. Морские власти заявили в четверг, что будут продолжать блокировать проход нефтяных танкеров без соответствующих страховых писем, сославшись на стандартные процедуры проверки и риски ЧП с участием судов, нарушающих санкции (ущерб от которых, вероятно, не будет покрыт международным фондом по ликвидации разливов нефти). Западные страны фактически обвинили Турцию в нарушении поставок сырой нефти из Черного моря, указав на то, что не было никаких причин блокировать движение через проливы, так как ограничение цен не требует проверки каждого танкера.
Западные страховщики также сообщили, что не могут предоставить документы, требуемые Турцией, поскольку это может подвергнуть их санкциям, если выяснится, что покрываемые ими грузы сырой нефти были проданы по ценам, превышающим потолок. Стандартная процедура проверки страхования не включает информацию о цене покупки нефти. Требования Анкары создают опасный прецедент для всей страховой отрасли, которая не хочет брать на себя юридическую и материальную ответственность в случае, если предоставленная информация окажется недостоверной.
С момента вступления новых правил в силу, по крайней мере один танкер, застрахованный российской компанией «Ингосстрах», смог выйти в море после подтверждения покрытия на все страховые случаи при плавании через турецкие воды или при заходе в порты. В настоящее время Турция планирует принудительно вывести восемь танкеров, застрявших в Мраморном море, из-за угрозы для судоходства и окружающей среды. Если они не предоставят страховые письма, пролив Дарданеллы будет остановлен для движения на время их удаления, при этом перевозчики могут столкнуться с дополнительными расходами, связанными с мерами безопасности.
Товарооборот между Бразилией и Россией достиг рекордных 8 миллиардов долларов ещё до окончания года. За весь прошлый год было 7,8 миллиардов.
Основная сумма ― это импорт из России в Бразилию. В прошлом году Россия была на шестом месте среди всех бразильских стран-импортёров, уступая Китаю, США, Аргентине, Германии и Индии. В этом году она это место должна сохранить. Подсчёт по сумме товарооборота ― немного искривлённый для понимания, когда происходят скачки цен. Около половины импорта ― это удобрения, а на них цена в первой половине года скакнула. Так же как на уголь и нефтяное топливо, которые занимают второе место по импорту. Соответственно сильно повысился долларовый товарооборот, особенно с учётом, что бразильцы стремились закупиться удобрениями из-за опасения наступления дефицита. За удобрениями и топливом по сумме импорта идёт металл.
Бразильцы экспортируют в Россию, в основном, продукты питания. Соевые бобы и арахис, мясо, кофе и чай, сахар и так далее. Но есть и техника ― среди лидеров бульдозеры и грейдеры. Сопоставимую с ними сумму экспорта занимают краскопульты. На них санкции не распространяются ― экспорт будет продолжаться. Будет ли продолжаться импорт в текущем объёме ― решит следующий год. Тогда цены нормализуются и станет понятно, Бразилия хочет торговать вне зависимости от санкций, или партнёры по БРИКС вежливо откажутся в пользу неподсанкционных конкурентов.
Российский экологический оператор наградил победителей «Зеленой премии — 2022». В церемонии приняла участие вице-премьер Виктория Абрамченко, которая назвала добровольцев главным капиталом экологии.
Активисты, волонтеры, блогеры, общественные организации и корпорации подали более трёх тысяч заявок ― в три раза больше, чем в прошлом году. В сумме они получат 3,5 миллиона рублей на реализацию проектов.
Среди победителей номинации «корпоративные проекты» известные бренды ― «Сбер», «Вкусно ― и точка», Ecoplatform.
Первое место получил проект «ВкусВилл». Компания реализует инициативы для покупателей, о них подробнее в ролике РЭО.
💪 Источник сообщает новые подробности «Зелёного рейтинга» РЭО, помимо горячей топ-20 регионов, обнародованной вчера. Самый большой рывок — у Крыма (+48 позиций), Санкт-Петербурга (+40), Марий Эл (+32), Брянской области (+32), Ульяновской области (+28), Татарстана (+26) и сразу двух дальневосточных регионов: Магаданской области (+22) и Камчатского края (+26).
Среди федеральных округов ДФО вошел в лидеры по росту всех показателей, в первую очередь, благодаря активной инвестиционной работе. Так, власти Магаданской области уже получили положительное заключение государственной экологической экспертизы на проект создания КПО мощностью 55 тысяч тонн в год. Предприятие стоимостью около 6 млрд рублей сможет утилизировать более 80% отходов региона.
Немаловажен и социальный аспект: к примеру, Камчатка проводит всероссийский молодежный форум «Экосистема», который дает мощный просветительский эффект. Безусловно, здесь чувствуется твердая рука полномочного представителя президента РФ Юрия Трутнева, прикладывающего немалые усилия к экологизации Дальнего Востока (по привычке, приобретённой ранее на посту главы Минприроды).
Беларусь поделила евро на российский рубль и юань. Из валютной корзины Нацбанк исключили европейскую валюту.
«На фоне сокращения товарооборота со странами Европейского союза расчеты в евро уменьшились», ― объяснил регулятор. Сокращение евро произошло второй раз за год. До июля расклад в корзине был: рубль ― 50%, доллар ― 30%, евро ― 20%. В июле евро сократили до 10%, добавив юань. В декабре алаверды сделали рублю ― он будет занимать 60%, а евро ничего.
Официальный курс белорусского рубля к евро будет устанавливаться по информации о кросс-курсе евро к доллару на международных финансовых рынках. Большого спроса на валюту у белорусов нет ― ситуация примерно как в России. Белорусская валютно-фондовая биржа начала торговать юанем в марте ― тогда Лукашенко заявил, что «доллар уже потихоньку начинает проседать, потому что никому не нужен». Но к концу года доллар в валютной корзине не сократили ― без него торговлю вести оказалось нельзя.