bitkogan

22 января 2024 14:01

Как санкции против НКЦ повлияют на торговые инструменты: что останется россиянам?

О перспективах валюты при наихудшем сценарии мы говорили здесь и здесь. Сегодня предлагаю сосредоточиться на остальной части рынка.

Начну-ка я с замещающих облигаций.

Как вы наверное знаете, из-за санкций и невозможности расчетов в долларах эмитенты выпускают ценные бумаги в рублях и рассчитываются ими в российской валюте по курсу ЦБ.

🔎Если НКЦ попадет в черный список, «замещайки» не будут заморожены: инвесторам по-прежнему будут поступать купоны, а погашение по ним будет приходить по расписанию.

Другой вопрос: как будет происходить выход из бумаг, а точнее по какому курсу? Если вдруг НКЦ попадет под санкции США, то биржевая торговля долларом встанет и придется переходить на ручной расчет курса. В моменте возможна нехилая его волатильность.

А что с облигациями в юанях?

Как показал опыт СПБ Биржи, нужно быть готовым к худшему, а именно к перебою торгов китайской валютой и, как следствие, инструментами на них.

🔎Поэтому не стоит полагаться на авось и лучше лишний раз перепроверить эмиссионные документы — ищем оговорку, что выплата купонов и погашение такой облигации возможны в рублях по курсу ЦБ.

А с валютными фьючерсами как?

Ответ: заблокировать их невозможно, поэтому, с точки зрения санкций, они полностью безопасны. Но только для тех, кто умеет с ними работать.

А что драгметаллы?

Если речь идет о таких инструментах, как GLDRUB_TOM, то с ними ничего страшного не случится. Почему?
☑️они находятся в российской инфраструктуре;
☑️они обеспечены физическим металлом в хранилищах российских банков.

То же самое касается и торговли российскими акциями — она никак не пострадает. Однако я не исключаю, что в моменте можем увидеть остановку торгов для «перезагрузки» инвесторов.

Как все запомнить и не ошибиться?

Вновь повторяю старую мантру: «российскому брокеру — российское, зарубежному — зарубежное». И будет вам инфраструктурное счастье.

#золото #облигации

@bitkogan

bitkogan

22 января 2024 09:00

«Вот сейчас доделаю всю операционку, а потом займусь стратегическими задачами», — думают топ-менеджеры. Но операционка не заканчивается.

Часто генеральный директор или собственник компании не может ни на секунду отвлечься от бизнеса. Ему приходится решать проблемы с кадрами, процессами, финансами, продажами — отвечать буквально за все.

Чтобы настроить работу компании и оставить себе время на стратегические задачи, пройдите курс «Генеральный директор» в Академии Eduson. За 4 месяца вы научитесь принимать решения на основе данных, формировать команду и привлекать деньги в бизнес.

Вы пройдете 120 интерактивных и практических уроков, решите 5 бизнес-кейсов и отработаете навыки на онлайн-тренажерах по управлению финансами и продажами. А еще сохраните себе больше 100 шаблонов и шпаргалок о том, как снизить расходы, управлять операционными рисками и оценивать эффективность отделов.

Есть специальный бонус — личная консультация с одним из экспертов по финансам, продажам или маркетингу и возможность выиграть миллион рублей и другие призы в новогодней акции от Академии Eduson. Оставляйте заявку на обучение со скидкой 70% по промокоду BITKOGAN.

Реклама. ООО «Эдюсон», ОГРН 1147746925369

bitkogan

21 января 2024 14:29

Актуальные программы ипотеки по льготным ставкам 🏠

Пока льготная ипотека переживает нелегкие времена, мы решили рассказать про актуальные федеральные ипотечные программы и их условия.

Листайте карточки 💰

bitkogan

21 января 2024 07:39

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

В числе главных тем:

✔️Геополитика. Иран и Пакистан: обмен ракетными ударами. Полувековое противостояние в Белуджистане. Будет ли обострение?
✔️Сокращение перевозок в Красном море — на сколько подорожает доставка?
✔️Давос и его итоги. Выступление Х. Милея и его критика.
✔️Замедление инфляции в России — где стабилизируемся? На что растут цены больше, а на что меньше.
✔️СПБ Биржа поменяет депозитарий?
✔️Недвижимость: конфликт банков с застройщиками и отказы по ипотеке. Как поступит ЦБ.
✔️Турция отворачивается от России. Как это связано с внутренними проблемами в стране.
✔️Трамп… победное шествие. Нам что с того?
… И многое другое.

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

bitkogan

20 января 2024 13:08

📺 Вчера неожиданно попробовал себя в роли ведущего передачи «Деньги не спят» вместо Васи Олейника.

Обсудили стратегии для российского инвестора на ближайший год и многое другое.

🔗 Смотрите и делитесь впечатлениями.

#видео

@bitkogan

bitkogan

20 января 2024 08:09

🤖 Подборка статей про криптовалюты

Друзья, всем привет!

Тема цифровых активов продолжает набирать обороты, а сама криптовалюта все глубже укореняется в мировой финансовой системе. Собрали для вас посты, которые помогут разобраться в теме. Как раз впереди выходные🙂

Сохраняйте список на будущее и подписывайтесь на наш канал Cryptokogan:

◽️Как торговать криптовалютой из России?

◽️Как купить криптовалюту в России?

◽️Рост биткоина — предвестник сезона альткоинов.

◽️Взлетит ли криптовалюта в 2024 году?

◽️Tether приходит в Россию

◽️Как не попасть под маржин колл?

◽️Зачем нужен халвинг?

◽️ BTC vs ETH: кто кого?

#крипта

@bitkogan

bitkogan

19 января 2024 16:20

🎄В России с 2018 года проводится акция «Елка желаний»

Проект поддерживается на правительственном уровне. Ежегодно в преддверии Нового года Президент и члены правительства исполняют мечты детишек со всей страны, приглашая присоединиться к акции всех неравнодушных граждан. В этом году акция продлится аж до конца февраля.

БФ «СЕМЬЯ», где я являюсь Председателем Попечительского совета проводит аналогичную акцию. В Фонде 3000 детей и каждый год Фонд поощряет ребят за активность, которую дети-сироты проявляют в течение календарного года.

Ребята накапливают баллы, а потом могут обменять их на желанный подарок, таким образом Фонд поощряет сирот быть активными и целеустремленными. В списке желанных подарков в этом году: гаджеты, книги, наборы для рукоделия, планшеты, телефоны, новые кроссовки.

Как говорится, заслужили — получите! Я порадовал ребят подарками, приятно быть добрым волшебником.

🔗Оставляю ссылку для тех, кто еще не успел поучаствовать, но очень хочет.

@bitkogan

bitkogan

19 января 2024 12:31

Что говорили на всемирном экономическом форуме в Давосе?

Посещение форума в Давосе обходится в приличную сумму. Билет только по приглашению можно приобрести за €20 тыс., членство стоит около €60 тыс. в год. А вместе с проживанием неделя на форуме обойдется до €290 тыс.

Дорогие читатели, мы собрали для вас все самое важное из Давоса. Бесплатно :)
HOTLINE

bitkogan

19 января 2024 09:00

Универсальная формула счастья: какая она?

Счастливая жизнь — это то, что нельзя измерить в деньгах, сравнить или подделать. Каждый из нас стремится к счастью, но как же его достичь, а главное — удержать?

В погоне за счастьем мы часто забываем, что в таких вещах невозможно идти по привычному маршруту: цель —> план —> действие. Здесь требуется более тонкая настройка... цель не «стать» когда-то, а «быть» прямо сейчас. Ведь наша жизнь — это череда моментов, и наша задача научиться быть счастливым в каждом из них.

Крайне важно уметь отслеживать свое психическое состояние, вовремя отдыхать, переключаться и набираться сил. В этом может помочь семейная клиника психического здоровья Rehab Family.

Rehab Family — это:

— целый гектар огороженной благоустроенной территории вдали от тревог мегаполиса;
— особенная среда на берегу водохранилища, окружённая лесом и полями;
— уютные номера без гула машин и шума за окном;
— безупречная врачебная этика, доказательная медицина и лучший медицинский персонал;
— работа со всеми членами семьи, ведь семейное благополучие — это самая надежная опора для счастья каждого из нас.

Самое главное — не нужно ставить жизнь на паузу: в Rehab Family можно с домашними животными и есть все необходимое для удаленной работы.

Восстановление ценных ресурсов нашей психики — главный шаг на пути к счастливой жизни.

Счастье — это не погоня за светлым будущим, а гармония в настоящем. Здесь и сейчас.

Реклама. Рекламодатель ООО РЕАБИЛИТАЦИЯ. СЕМЬЯ. ИНН 9709003760. Erid: LdtCKeadZ

bitkogan

19 января 2024 06:30

Российский фондовый рынок: пациент жив или притворяется?

Друзья, всем привет!

Звонит мне вчера друг со словами: «Женя, я тут посмотрел передачу на YouTube, и там один экономист сказал, что наш российский фондовый рынок давно уже просто мертв. Это действительно так?».

Думаю, такой вопрос возникает у многих, поэтому предлагаю разобраться в ситуации. Пожалуй, начну с минусов, так как их за последние полтора года действительно накопилась целая горсть.

1️⃣ Во-первых, из-за угрозы санкций резко снизилась доступность информации (отчетов, статистики и т.д.). Стало сложно инвестировать в отдельные компании на основе фундаментального анализа.

Это большой минус. Без нормального потока информации по деятельности предприятий строить серьезные прогнозы невозможно. Правда в том, что рынок «настоящим рынком» без этого элемента назвать сложно.

2️⃣ Во-вторых, россияне уже дважды испытали на себе последствия инфраструктурных рисков. Причем в последний раз предполагалось, что биржа просчитала все негативные сценарии... Но увы.

В итоге, мы получили НЕВЕРОЯТНЫЙ удар по рынку и доверию к нему, которое нужно было по крупицам восстанавливать. И это хуже, чем ошибка. Помимо этого есть еще мутная история с банкротством или лжебанкротством, в которой все выглядит очень некрасиво.

3️⃣ Кроме того, усилились разгоны акций второго и третьего эшелонов. В результате вместо того, чтобы инвестировать, люди часто ввязываются в сомнительные истории (я их зову «блудняки») в надежде, что рано или поздно такие бумаги выстрелят.

К нормальному рынку это все имеет такое же отношение, как кролики к геометрии.

4️⃣ Наконец, еще одна очень большая проблема — отсутствие на рынке в серьёзном объёме долгосрочных институциональных инвесторов. Без них рынок, где 80% оборота обеспечивают физлица, назвать рынком сложно.

Так что — неужели всё и правда так чудовищно, и этот экономист прав на все 100%?

А вот тут вопрос прежде всего к Регулятору, профучастникам и эмитентам, а также к организаторам торгов и к уважаемой Московской бирже.

🔎Мы вместе сможем из того, что имеем, восстановить ТО, что мы строили? Настоящий, качественный, пользующийся абсолютным доверием рынок, а не базар?

Хочется надеяться. Более того, такие желания и возможности есть. Как и невероятно профессиональные люди, которые делают для этого все от них зависящее. И на уровне биржи, и регулятора, и НКЦ, и НРД, и профучастников. Лично их знаю и часто могу сказать о них, что уважаю и горжусь знакомством.

Мое мнение — ДА. Сможем.

🔎А пока, чтобы не быть голословным, предлагаю взглянуть на три графика под этим постом, которые наглядно показывают, что наш рынок развивается ускоренными темпами:

Продолжение ⤵️

bitkogan

18 января 2024 15:00

💡Идея месяца: НМТП заработала +30% за месяц

Мы показываем пользователям приложения Bitkogan App неочевидные, но привлекательные идеи. Это касается и акций, и облигаций. Один из ярких примеров — Новороссийский морской торговый порт, или НМТП. Мы включили бумагу в портфель «Российские акции» чуть больше месяца назад.

С тех пор ее котировки выросли на 30% — и это доходность не за год, а всего за 38 дней. Такие качественные идеи нам удается находить за счет качественного фундаментального анализа.

Почему мы выбрали именно НМТП? Нам понравились следующие показатели:

1️⃣ Сильный отчет РСБУ за 9 месяцев 2023 года. Выручка компании увеличилась на 16% год к году, операционная прибыль — на 25%.

2️⃣ Дивиденды. Компания заплатила за 2022 год порядка 0,8 руб. на акцию с доходностью 8,5%. По данным отчетности МСФО за 1 полугодие 2023 года НМТП заработала на дивиденды 0,46 руб. Это эквивалентно доходности 4,5% к текущей цене. Однако, по итогам года, доходность может превысить цифру за 2022 год.

3️⃣ Ослабление рубля. НМТП проводит большинство расчетов в иностранной валюте. Таким образом девальвация положительно сказывается на financials.

4️⃣ Много денег на балансе. Объем кэша на счетах НМТП составляет более 28 млрд руб. Причем практически все средства размещены на срочных депозитах. В период высоких ставок этот факт может положительно сказаться на финансовых потоках компании.

5️⃣ Свободные мощности. По нашим расчетам, НМТП располагает 27-30% свободных мощностей. Так что еще есть куда расти.

Таких кейсов, как НМТП, в нашем приложении много — как по рынку РФ, так и по Америке.

➡️ В приложении есть бесплатные и платные портфели. Сейчас на подписку на любой наш платный портфель можно получить скидку 40%, она действует до 1 февраля. Скачать приложение можно бесплатно — как говорится, не откладывайте на завтра, сделайте это прямо сейчас.

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

bitkogan

18 января 2024 10:31

В поисках новых, надежных и прибыльных способов вложения денег? Краудлендинг — ваш идеальный инвестиционный инструмент с доходностью 22% годовых!

Платформа JetLend объединяет малый и средний бизнес с инвесторами. Для первых — это оперативный способ получить средства для развития, для вторых — возможность разнообразить свои инвестиции и увеличить доходность капитала.

Почему выбирают JetLend?
— Средняя доходность 22% годовых, с возможностью достижения до 34% при агрессивной стратегии - это значительно выше вкладов и облигаций! При этом риски значительно ниже, чем в акциях.
— Краудлендинг активно развивается, это хорошо видно, если сравнить его доходность с другими активами с 2020 года:
🟢 Индекс облигаций IFX CBONDS: +33%
🟢 Индекс ВДО CBONDS: +45,3%
🟢 Индекс JetLend: +85%

Краудлендинг — это быстро развивающийся инструмент! Инвестиции в него можно рассматривать как актив в вашем сбалансированном портфеле. А что самое важное — платформа JetLend является ведущим оператором в реестре ЦБ РФ и резидентом Сколково, что подчеркивает ее надежность! 🔒

А новым пользователям JetLend дарит бонус +10% годовых на первый месяц! Бонус доступен при регистрации по ссылке всего неделю с момента выхода поста.

bitkogan

18 января 2024 06:31

Турция поворачивается к России задом?

Друзья, всем привет!

За последние пару лет товарооборот России с Турцией вырос более чем в три раза — до $60 млрд.

Казалось бы, на этом фоне страна должна быть «благосклонна» к нам.

И до недавнего времени так оно и было — Турция не вводила жестких ограничений против РФ, да и еще строила планы по расширению сотрудничества (например, строительство газового хаба).

Но тут в Стамбул с визитом приехал черт из табакерки госсекретарь Энтони Блинкен, после чего турецкие банки массово стали отказывать обрабатывать платежи из России.

В такое совпадение трудно поверить, и поэтому явно прозвучали угрозы введения вторичных санкций за сотрудничество с «русскими».

Чем это грозит?

➡️ Перебоями с поставками в химической, машиностроительной, автомобильной, свежей плодоовощной и электронной промышленности.

➡️ Проблемы могут возникнуть и в сфере морских перевозок. Кстати, судовладельцы, доставляющие грузы в РФ, уже заявляют о сложностях с оплатой.

➡️ И конечно, ужесточится контроль за простыми россиянами. В том числе, станет сложнее открывать банковские счета.

➡️ Не исключено, что турецкие банки перестанут обслуживать карты «Мир» и принимать денежные переводы без открытия счета. В общем, придется несладко.

Есть ли выход из ситуации?

Если предположить, что Стамбул по-прежнему заинтересован в роли товарно-транспортного узла и развитии собственного экспорта, то существуют способы обойти систему.

Например, использовать для расчетов банки третьих стран, в том числе СНГ. Недостаток в том, что это приведет к увеличению расходов банков на проведение операций.

Почему же экспортеры не переходят массово на расчеты в криптовалюте? Угроза заключается, с одной стороны, в ее волатильности, а с другой — в том, что стейблкоины могут быть заблокированы.

А что рубль?

Я бы не ожидал укрепления российской валюты из-за перебоев с импортом. Собственно, вчерашние торги наглядно показали, что позитива в этих новостях мало.

Рубль, начавший год за здравие, просел более чем на 1 процент до 88,9. (Однако делать ставку сейчас на серьезную посадку рубля я бы пока не стал. Доллар укрепляется везде в мире относительно других валют. Думаю — процесс не долгосрочный.)

Спрос никуда не денется, а значит, нам придется платить премию за обходные пути. А это потребность в валюте и повышение расходов...

📎Что в итоге? Потенциал санкций, к сожалению, еще далеко не исчерпан. Западные страны будут продолжать закручивать гайки. Очевидно, что это не облегчит нашу жизнь, но и не разнесет экономику в щепки.

Боюсь, на очереди другие хабы, активно работающие с Россией.

#Турция #санкции

@bitkogan

bitkogan

17 января 2024 13:01

🏦 Акции «Сбера» — как блюдо от шефа

«Сбер» (SBER RX) опубликовал финансовые результаты за 2023 г. по РСБУ. Кратный рост чистой прибыли, плюс достижение рекордного значения по этому показателю, сильные предпосылки к высоким дивидендам — это ключевые позитивные пойнты по итогам анализа отчетности.

Мало? Тогда давайте добавим еще.

◽️Чистая прибыль «Сбера» составила почти 1,5 трлн руб. Это рекордная годовая прибыль, если мы говорим о РСБУ!

◽️Совокупный кредитный портфель вырос более чем на 26% год к году до 38,9 трлн руб. Из них 20 трлн руб. пришлось на «корпоратов» и 8,9 трлн руб. на розничных клиентов. Это отличный задел для того чтобы в 2024 г. рост доходов продолжился.

◽️Рентабельность капитала составила 24,7%. Это реально круто в сравнении с американскими «мастодонтами». К примеру, у Goldman Sachs это около 19%, а у Bank of America порядка 16%.

◽️Число активных розничных клиентов за год выросло на 2,1 млн и составило 108,5 млн человек.

◽️Количество пользователей подписки СберПрайм за аналогичный период подскочило на 4,2 млн до 10 млн человек.

Ну и, на сладкое — конечно, дивиденды. Акционеры «Сбера» в этом году смогут получить в виде дивидендов 50% от чистой прибыли. А это, ни много ни мало, порядка 750 млрд руб. или 33 рубля на акцию. Доходность к текущей цене в этом случае составит около 12% годовых. Прямо топ-блюдо от шефа, если проводить аналогии, например, с хорошим рестораном.

📎Акции «Сбера» — самая выгодная российская ценная бумага в 21 веке. Посудите сами: индекс Мосбиржи с 2000 г. вырос в 12,5 раз, а «Сбер» — почти в 280 раз. А за последний год бумага практически удвоилась.

На наш взгляд, акции компании сейчас остаются одной из самых понятных и привлекательных бумаг на рынке. Не исключаем, что увидим уровни в 380-400 руб. уже в текущем году. Чем черт не шутит…

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

17 января 2024 10:00

На что можно потратить материнский капитал?

В продолжение первой темы давайте теперь поговорим о стимулах к рождению ребенка, а именно о материнском капитале.

Итак, маткапитал в России с 1 февраля будет проиндексирован до 630,4 тыс. рублей (+43,4 тыс. рублей) за первого ребенка и до 833 тыс. рублей (57,4 тыс. рублей) — за второго ребенка*.

🚩Важный момент: маткапитал в новом размере получат как те, чей ребенок родится после 1 февраля 2024 года, так и те, кто получил право на материнский капитал до этой даты.

Если часть материнского капитала уже потрачена, но на счету осталась некоторая сумма, она также будет проиндексирована на 7,5%. Более подробную информацию вы можете найти на госуслугах.

🔎Инициатива вполне разумная, но, как видно из статистики рождаемости за последние годы, недостаточная.

Давайте поговорим о другом — о том, что можно сделать на эти деньги. Разобрали это в карточках.

* Если семья получила маткапитал за первого ребенка, то за второго ребенка государство готово выдать надбавку в 202,6 тыс. рублей. Если семья ранее не получала маткапитал за первого ребенка, то размер маткапитала за второго ребенка при рождении в 2023 году составит 833 тыс. рублей.

#Россия

@bitkogan

bitkogan

22 января 2024 11:02

🏠 Цены на жилье так и будут дальше расти?

Давайте посмотрим на динамику последних месяцев. В октябре и ноябре цены росли быстрыми темпами — взгляните сами на график.

Почему жилье дорожает несмотря на повышение ставки (которое, по идее, должно замедлить спрос и ограничить возможность повышать цены)?

◽️Причина 1: инфляция ускоряется. Чем она выше, тем выше номинальный рост доходов и больше желание людей сохранить свое имущество в чем-то реальном.

◽️Причина 2: рост спроса из-за ожиданий, что условия по кредитам станут хуже.

На первичном рынке было анонсировано ужесточение условий по льготным программам: повышение первоначального взноса до 30% и установление лимита в 6 млн рублей для Москвы, Санкт-Петербурга и их областей (что практически равносильно отмене в этих регионах). На вторичном рынке росли проценты по ипотеке вместе с ключевой ставкой.

❓Будут ли работать эти факторы роста и в 2024 году? Скорее, нет. И вот почему:

1️⃣Инфляция будет замедляться из-за жесткой денежно-кредитной политики. Первые признаки замедления уже наблюдались в декабре и в январе.

2️⃣Ажиотаж закончился, поезд ушел — условия стали хуже. Теперь спрос существенно снизится из-за роста процентных ставок и менее привлекательных условий по льготной ипотеке на новостройки.

➡️ С июля ее и вовсе отменят, что ожидаемо ударит по первичному рынку. При этом ждать сильного обвала цен не стоит, так как остальные льготные программы сохранятся, в том числе, популярная семейная ипотека.

➡️ Снижение ключевой ставки не станет серьезным стимулом для цен на жилье (кредиты станут дешевле, что увеличит спрос и позволит жилью дорожать). Эффект от разворота политики Центробанка будет постепенным и во многом нейтрализован замедлением экономического роста и роста доходов граждан.

Среди прочих факторов также особо стоит отметить комиссии банков для застройщиков. Свои мысли, почему это окажет скромное влияние на рост цен, я писал недавно.

Вывод?

Спрос на недвижимость снизится, т. е. ее стоимость не сможет расти, как раньше. Но и резко падать она также не будет — причин для этого я не вижу. Наиболее вероятно, что мы будем наблюдать стагнацию цен на жилье в 2024 году.

#недвижимость #ипотека

@bitkogan

bitkogan

22 января 2024 06:30

О мировой повестке.

Если в декабре каждый обстрел торгового судна вызывал бурные рефлексии, то сейчас очередные удары по Йемену со стороны Коалиции начинают превращаться в рутину, впрочем, весьма опасную.

🔎Однако, на мой взгляд, за прошедшую неделю ситуация в регионе перешла на новый уровень.

На сей раз разбушевались аятоллы: Иран нанес серию ударов по соседним странам. Как ни странно, самому Ирану в ответ мало что прилетело.

✔️ 15 января иранские прокси, шиитская группировка «Исламское сопротивление в Ираке», нанесла удар по трем американским военным базам на территории Ирака и Сирии. Атака традиционно была обоснована действиями Израиля в Секторе Газа. В ответ — ничего.

✔️ Вечером 16 января 2024 года Корпус стражей Исламской Революции (КСИР) обстрелял баллистическими ракетами иракский город Эрбиль.

Целью было уничтожение «штаб-квартиры израильских шпионов» и месть за «злодеяния сионистского режима». Под ними подразумевался удар ЦАХАЛ по Дамаску, в результате которого погиб один из лидеров КСИР. Под замес, кстати, попало и американское консульство. В ответ — опять ничего.

✔️ В тот же день Тегеран нанёс удар по объектам Исламского государства (запрещенной в РФ террористической организации) на территории сирийской провинции Идлиб. Это, в свою очередь, стало реакцией на признание ИГИЛом ответственности за теракт в Иране в начале января, в результате которого погибло более 100 человек. В данном случае, полагаю, ответа никто и не ждал — милые бранятся, только тешатся.

✔️Но на этом дело не закончилось. 16 января Иран нанес ракетный удар по своей оппозиции (группировке «Джейш аль-Зольм»), которая разбила лагеря на территории Пакистана.

А вот это уже совсем другая история! Пакистан, разумеется, в ответ бомбанул лагеря «своих» сепаратистов на территории Ирана.

🔎Но давайте уточним: Пакистан является ядерной державой, и почему-то принято считать, что наличие ядерного арсенала у страны делает ее неприкасаемой — тот самый фактор «ядерного сдерживания». Похоже, он не сильно работает, а это уже плохой синдром.

🟣Исламабад действительно нанес ответный удар по Ирану, но не ядерным оружием, а только при помощи авиации. Также примечательно, что сразу после этого Тегеран и Исламабад быстро договорились о взаимной деэскалации.

Интересная ситуация: ядерный Пакистан и раздувающие щеки аятоллы: как будто ничего и не было...

❗️Немного выводов, исходя из перечисленных событий:

1️⃣ Иран, очевидно, пытается повысить свои ставки, демонстрируя решимость идти на риски и одновременно прощупывая соседей и международную коалицию.

2️⃣ Возможно, Иран пытается создать более выгодные для себя условия, по сравнению со своими региональными конкурентами — поставщиками энергоресурсов.

3️⃣ Не исключена также попытка Тегерана поиграться с ОПЕК (прежде всего, с саудитами).

4️⃣ Есть вероятность того, что Тегеран демонстрирует потенциальную угрозу соседям (прежде всего, КСА и ОАЭ), показывая, что он может создать проблемы с их инфраструктурными и инвестиционными проектами.

5️⃣ Мы также наблюдаем все более растущее влияние Китая, который показывает свой дипломатический (и не только) потенциал в регионе — именно он сгладил возникшие между Ираном и Пакистаном проблемы, имея на обе страны весьма действенные рычаги влияния.

6️⃣ В итоге: Тегеран не получил на свои действия серьёзного ответа. Симптом так себе, на мой взгляд, вполне способный привести к более масштабным последствиям.

К сожалению, хочется повторить ещё раз: похоже, что фактор ядерного сдерживания, который всегда был последним аргументом, за последние пару лет сильно девальвировался вместе с принципом, что нельзя связываться с ядерными державами. И сейчас нет гарантии того, что этот «последний аргумент» никогда не будет использован.

#геополитика

@bitkogan

bitkogan

21 января 2024 11:07

Друзья!

Несколько месяцев назад я начал достаточно серьезный цикл статей.

1️⃣Первая заметка была о принципиальных изменениях в финансовом мире за последние годы. Основное: деньги и финансовые институты стали терять главное — доверие. А потому мы наблюдаем глобальное перетекание из денежной формы в различные активы.

2️⃣Вторая — о такой интересной штуке, как общественный договор. Особенно в области финансов, налогов и т. д. — о степени проникновения любого государства во все и вся вокруг человека и его бизнеса.

3️⃣Сегодня — часть третья. «О смысле доступа к банковскому и вообще финансовому обслуживанию». Здесь будет несколько частей, касающихся многих сторон взаимоотношения человека, его бизнеса, имущества, активов и мира денег, мира финансов и кардинального изменения здесь роли государства.

Банковское обслуживание стало жизненно важным сервисом, без которого невозможно существование в современном мире. Почему вообще так сложилось и что следует за этим?

🔗 Большой текст по ссылке — буду ждать ваших комментариев под ним.

#банки #мнение

@bitkogan

bitkogan

20 января 2024 17:44

Друзья, интересная закономерность с обложками журнала The Economist: если полгода назад однодолларовая купюра лишь слегка подтаивала на солнце, то теперь стодолларовая горит полноценным огнём.

А еще этот огонь кого-то очень сильно напоминает...

Случайность? Не думаю.

Какие ещё мысли это навевает, и почему экономический мазохизм ни к чему хорошему не приведёт – читайте по ссылке на канале Антона Москалева.

Тоже думаете, что доллар, как глобальная валюта, уже подгорает?

👍 Да / 🥴 Нет

#Дубай

@bitkogan

bitkogan

20 января 2024 10:00

Поговорим о Qiwi и истории с обратным выкупом акций.

По сообщениям СМИ, компания продаст свои российские активы менеджменту. Покупателем выступает компания Fusion Factor Fintech Limited, которая принадлежит СЕО QIWI Андрею Протопопову. Сумма сделки составит 23,75 млрд руб. Затем международная компания QIWI Plc намерена выкупить американские депозитарные расписки у российских и американских инвесторов.

Ух ты! Вот это новость. Давайте попробуем разобраться, что к чему, и главное, — что ждет российскую структуру Qiwi.

Каковы причины таких действий?

Очевидно, тут не обошлось без желания сохранить листинг на биржах, без реструктуризации успехом бы дело не кончилось. В целом сейчас международная и российские «части» бизнеса QIWI стали друг другу больше мешать, чем помогать, создавая дополнительные ограничения. Далеко за примерами ходить не надо, вспомним ограничения ЦБ, которым сегодня подвержен платежный сегмент компании.

Результаты за 3 квартал 2023 г. говорят сами за себя: выручка сегмента снизилась на 13%, а скорректированная чистая прибыль – на 36%. Пора делать выводы и разводить мосты, чтобы обе компании могли вздохнуть свободно: для развития в России сейчас нужна особая стратегия, за её пределами тем более.

Что делать миноритариям?

🔴Во-первых, у них на руках останутся расписки крупной глобальной компании, получившей существенные средства на развитие (см. сумму сделки).

🔴Во-вторых, похоже, что QIWI Plc сохраняет текущую команду управленцев, которая способна не только удержать бизнес на плаву, но и работать над его ростом.

➡️ Кстати, что касается российской части бизнеса, то покупка локальных активов QIWI текущим менеджментом также позитивна, это обычно обеспечивает преемственность стратегии. Таким образом, для клиентов и партнеров компании практически ничего не изменится.

🔴И, наконец, самое главное: после завершения сделки QIWI Plc планирует предложить акционерам выкупить их акции. Речь идет как о Мосбирже, так и об американской NASDAQ. Это отличная возможность для сомневающихся миноритариев монетизировать свои АДР.

Размер обратного выкупа ограничен 10% от всех выпущенных акций. Это примерно 6,3 млн ценных бумаг. Максимальная цена выкупа для российских инвесторов составит не более 581 руб. Это средняя за последние 12 месяцев, и это соответствует текущему законодательству РФ об АО.

Когда будет проведен buyback?

Вопрос пока остается открытым. Здесь следует соблюсти формальности: провести общее собрание акционеров, на котором будет принято соответствующее решение. Если говорить приблизительно, то скорее всего, речь идет о горизонте до полугода.

Вывод

📌 Полагаю, что эта изящная комбинация (продажа российских активов менеджменту + обратный выкуп АДР) – оптимальный выход. Причем, для всех сторон: и международной части бизнеса, и российской компании, и акционеров.

Так что, в истории с QIWI, по всей видимости, открывается новая глава. Какой она будет? Покажет время, но предпосылки для оптимистичного сценария, безусловно, есть.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

19 января 2024 17:50

Лишь у машины нашей села батарейка…

🥶 Вы когда-нибудь выходили на улицу в -20 градусов с iPhone в кармане, заряженным на 100%? А через 15 минут батарея уже показывала 1%. (В голову приходит знаменитая песня?) То же самое произошло с электромобилями в США.

Как отмечается, из-за понижения температуры владельцы Tesla не могут зарядить своих железных коней на зарядных станциях, и автомобилисты превращаются в пешеходов.

➡️ Однако проблема не нова: холод априори сокращает общий запас хода и делает зарядку неэффективной из-за того, что химия аккумулятора становится более вязкой.

➡️ При резком понижении температуры батареи должны быть достаточно теплыми, чтобы электроны могли двигаться. А на станциях быстрой зарядки они должны быть еще теплее.

Вывод?

🔎Если вы живете в холодном регионе, EV может оказаться не лучшим вложением. А главное — хотят этого люди или нет, полностью отказаться от двигателей внутреннего сгорания не получится, по крайней мере, до тех пор, пока не получат распространение морозостойкие батареи.

🔎Что касается Tesla, то проблема холодов — не самое страшное для компании на данный момент. Более важными являются операционные (сбои в цепочке поставок) и рыночные препятствия.

Мы с нетерпением ждем квартального отчета Tesla и прогноза на 2024 финансовый год и конечно, стратегии компании по преодолению этих проблем.

#авто #электромобили

@bitkogan

bitkogan

19 января 2024 14:01

Собираем вопросы для эфира с Евгением Коганом в Telegram

Мы приглашаем вас на эфир в понедельник, 22 января в 18:00, по Москве с участием Евгения Когана и аналитиков сервиса Инвест Советник.

🚩Темы: тренды 2024, возможность девальвации и влияние президентских выборов на рынки.

Эфир состоится в канале сервиса Инвест Советник @bitkogan_finance, запись выложим сразу после его завершения.

Мы успеем ответить на несколько десятков вопросов — присылайте свои в комментарии под постом в нашем канале.

P.S. Если боитесь забыть про эфир, то подпишитесь на канал Инвест Советник и не отключайте уведомления до понедельника — мы пришлем напоминание.

@bitkogan

bitkogan

19 января 2024 11:02

Индекс RGBI растет четвёртую торговую сессию подряд.

Причина роста банальна — это замедление инфляции. И все более четкое ощущение, что ставку больше поднимать не будут. А это значит, что уже в какой-то момент регулятор задумается о ее снижении.

Соответственно, идея, что где-то к концу года мы увидим ставку на уровне 12-12,5-13% выглядит вполне разумно, особенно на фоне цифр по инфляции. Ну а индекс RGBI реагирует.

Так что не зря мы говорили — «Ребят, не ждите и покупайте корпоративные облигации по 15-16% годовых, эти бумаги будут дорожать». Так потихоньку и происходит. Доходности пока хорошие. Поэтому следим, смотрим и, главное, не ждем каких-то коллапсов. Пока все стабильно.

P.S.Если вам нужна консультация или есть вопросы по поводу наших сервисов, заполните форму по ссылке, мы оперативно с вами свяжемся.

#rgbi #облигации

@bitkogan

bitkogan

19 января 2024 06:45

🟣Объем торгов на фондовом рынке вырос почти на 20% по сравнению с 2021 годом из-за невозможности торговать иностранными акциями и неопределенности с курсом рубля.

🟣По тем же причинам увеличилось число активных клиентов брокеров, а также объем активов в их портфелях. Говорить о смерти рынка в этом смысле по меньшей мере неправильно.

🟣Кроме того, количество эмитентов растет. В 2024 году IPO планируют провести больше компаний, чем в 2023 году. 7-8 готовятся к выходу на Московскую биржу только в первом полугодии. Думаю, в реальности эмитентов будет значительно больше.

Что в итоге?

Да, проблемы есть, и без их решения развитие фондового рынка может застопориться. Кто в здравом уме принесет деньги на торговую площадку, не зная, что с ними будет завтра?

Хотелось бы верить, что Банк России осознает это и готовит меры по устранению недостатков.

🔎Что касается отсутствия на рынке иностранных инвесторов. Да, оно, безусловно, сказывается на ходе торгов, но это не значит, что без них система не может функционировать. Идем, похоже, по «Иранской модели».

И последнее: правительство не допустит обвала фондового рынка и будет способствовать его дальнейшему развитию, а вполне возможное ужесточение санкций внесет сумятицу, но не станет концом света.

P.S. Насчет перспектив. Так или иначе, но полагаю, что достаточно скоро:

✔️Количество счетов частных граждан на бирже преодолеет отметку 33-35 млн.
✔️Количество активных счетов приблизится к 5 млн.
✔️Обороты только фондовой секции Московской Биржи за 2024 год вырастут еще, как минимум, процентов на 20.
✔️Произойдет минимум 10 интересных IPO.
✔️Несмотря на высокую ставку продолжит развиваться рынок корпоративного долга — основа финансового рынка. Думаю, что по итогам года объем только торгуемого корпоративного долга вырастет еще на 1,5-2 трлн рублей.
✔️И самое главное. На рынок выйдут «длинные сильные руки». Долгосрочные институционалы. Без них рынок неполноценен.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

18 января 2024 17:00

🪂 Инвестиционный парашют — ИИС-3 застрахуют?

Президент Путин поручил правительству и ЦБ до 1 марта проработать механизм страховки средств на ИИС-3 до 1,4 млн рублей.

❓Но главный вопрос: страховка от чего?

🟠Фондовый рынок и депозит, по сути, схожи: и там и там мы кладем «Х денег», чтобы получить «Х+%». И не важно, в какой форме это будет (дивиденды, купоны, проценты по депозиту и т.д.).

И в случае депозита страховка отлично работает. Банк выплатил проценты и отдал депозит — супер!

Если нет — в дело вступает АСВ и гарантированно возвращает до 1,4 млн рублей через 15 дней после отзыва лицензии банка.

Как будет с ИИС-3?

Чего, скорее всего, НЕ будет: компенсации потерянных средств от вложений в откровенный «блудняк», о котором мы недавно писали.

Согласитесь, что возвращение денег от вложений в условный Дагестанэнергосбыт (DASB) вряд ли входит в планы государства. Ведь, прежде всего, именно рыночные риски обеспечивают доходность инвестиций.

🔎Что может быть: вполне могут застраховать инвесторов от несистематических рисков в виде того же неисполнения обязательств по облигациям. Да и то не по всем… Ведь риски тех же высокодоходных облигаций (ВДО) компенсируются их повышенной доходностью.

Итог: инициатива очень хорошая — надо всеми силами повышать привлекательность отечественного фондового рынка. Однако способ реализации ее на практике нам еще предстоит узнать.

#ИИС

@bitkogan

bitkogan

18 января 2024 12:33

Как рассчитывается пенсия?

Вчера я наткнулся на новость: «Каждый третий россиянин не знает принципа расчета и формирования пенсии». И я их не виню, система действительно может показаться пугающей на первый взгляд.

Возьмем, к примеру, формулу страховой пенсии по старости, которая рассчитывается как:
(Количество пенсионных коэффициентов Х Стоимость одного коэффициента) + Фиксированная часть.

Понятно, что ничего не понятно.

Но поскольку тема важная, закрывать на нее глаза нельзя. Не думайте, что «там» все рассчитают за вас и даже дадут вам надбавку. Напротив, будьте готовы к неприятным сюрпризам.

Не раз бывали случаи, когда из системы пропадали данные о стаже, взносах и баллах. Поэтому первый совет — раз в пару месяцев проверяйте выписки из лицевого счета в ПФР.

Второй совет — храните у себя копии трудовой книжки, справки о начисленных взносах от работодателей, декларации ИП, квитанции об уплате взносов за себя.

Теперь поговорим о подсчете страхового стажа.

Помимо периода, когда за работника уплачивались взносы в ФСС, сюда входят:

✔️Отпуск по уходу за ребенком до 1,5 лет.
✔️Получение пособия по безработице.
✔️Период прохождения военной службы.
✔️Нахождение на государственной гражданской или муниципальной службе.

Подробнее можно прочитать здесь.

После 2025 года все, кто выходят на пенсию, должны будут иметь минимум 15 лет официального стажа. Если вы хотите самостоятельно рассчитать свой стаж, можно воспользоваться калькулятором.

Что касается расчета пенсии, то начну с очевидного — размер будущих выплат напрямую зависит от размера текущей белой зарплаты. Однако это означает и более высокие отчисления в бюджет.

Если вы хотите рассчитать свою будущую пенсию, самый простой способ:

1️⃣Зайти на сайт Социального фонда России в «Личный кабинет гражданина», используя свой логин и пароль от портала госуслуг.

2️⃣В подразделе «Получить информацию о сформированных пенсионных правах» вы найдете сведения об уже накопленных стаже и баллах. Далее вспоминаем элементарную школьную математику.

3️⃣Умножьте баллы на их стоимость (в 2024 году 133,05 рубля), а затем сложите полученное произведение с фиксированной выплатой (8 134,88 рубля). И вуаля, вы получили свою пенсию.

В этом же подразделе вы можете смоделировать свою будущую пенсию, указав, сколько лет вы еще планируете работать и каков может быть уровень вашего дохода.

#пенсия

@bitkogan

bitkogan

18 января 2024 09:08

🇺🇸 Пару слов о глобальном рынке.

Вчера на торгах доходность по UST 10 улетела за 4,12.
Достаточно резко.
Для многих неожиданно.
Для справки, в конце декабря мы с вами наблюдали стремительный рост цен на американский госдолг и падение доходностей почти до 3,8.

Все пропало?

ФРС передумали оперативно, как многие надеялись, начать снижать ставки аж в конце первого квартала?

Ну а вместе со всем этим «бесчинством», мы с вами наблюдаем укрепление доллара относительно других валют. Примерно на 2,5% за 20 дней. И некоторую, я бы пока не называл ее драматической, просадку на рынках.

Если честно, на фоне такой суровой геополитики, вполне «деликатную».

Что далее?

1️⃣Насчет ФРС. А они там и не собирались вот прямо так… бац, и уже в первом квартале ничего такого заявлять. Все происходящее было плодами воображения крупных мировых спекулянтов, очень неплохо, кстати, заработавших в конце года и игравших на рост ранка облигаций. Коррекция была неизбежна.

2️⃣Однако есть некоторые новые вводные. И они, на мой взгляд, заслуживают внимания. На прошлой неделе J.P. Morgan написали о своих ожиданиях того, что на январском заседании FOMC будут обсуждать набросок графика свертывания QT, который будет официально согласован на совещании в марте и будет введен в действие с начала апреля.

Ежемесячный лимит на выпуск казначейских облигаций, возможно, будет снижен с $60 до $30 млрд в месяц (и сохранен на уровне $35 млрд в месяц для MBS). А сама программа количественного ужесточения может быть полностью свернута к концу ноября с тем, чтобы объем операций обратного РЕПО оставался на необходимом, но достаточном уровне, чтобы обеспечивать мягкое функционирование межбанковского рынка.

3️⃣Что происходит? Неужели ФРС и правда готова капитулировать? Судя по неким, очень тонким пока намекам, есть такой вариант. Более подробный разбор происходящего, основанный на анализе ликвидности в США и базовых факторах ценообразования активов я дам чуть позднее. Не хочу сейчас всех грузить. Перейду сразу к выводам. Анализ — вынесу на наш сайт.

Вывод простой:

▪️Игра в шорт по бондам может быть ближе к концу месяца достаточно опасной. Так что прибыль по инструментам а ля TMV аккуратно реализую. В какой-то весьма НЕ отдаленный момент вновь буду брать TMF (TLT). Вся информация об этом будет в приложении.

▪️Ставить сейчас на значительное укрепление доллара в мире и мощный обвал рынка я бы не стал. Рынки еще нас испугают. И думаю, сильно. Но вот не в моменте. Тут… терпение.

#рынки #доллар

@bitkogan

bitkogan

17 января 2024 15:31

В ипотечном пироге заканчивается начинка. Что дальше?

На рынке ипотеки разворачивается борьба за прибыль. Раньше льготный денежный дождь мог утолить жажду всех, но теперь денег становится меньше…

1️⃣Первый шаг сделало государство. Власти дважды снизили размер субсидий по льготным программам (в сентябре и в декабре). У бюджета сейчас другие приоритеты. А расходы на субсидирование кредитов при ключевой ставке в 16% выходят дорого.

2️⃣Затем банки решили, что чем меньше субсидий, тем меньше им хочется выдавать льготную ипотеку. Крупнейшие банки РФ ввели комиссии для застройщиков с каждого льготного кредита. Размер серьезный: в среднем, около 10% от суммы займа.

3️⃣Отдельные крупные застройщики комиссиям не обрадовались и решили, что работать с такими банками не будут.

Как это скажется на стоимости недвижимости?

➡️Уже появились экспертные мнения, что все комиссии уйдут в рост цен жилья на 7-8%.

Думаю, до этого не дойдет. Это история про снижение спроса. В ответ на него сложно повышать цены. Банкам и застройщикам будем выгодно взять часть расходов на себя, чтобы не потерять часть рынка.

◾️В борьбу включились только крупнейшие банки, у них есть такая возможность. Комиссии застройщикам ввели топ-3 банков по выдаче ипотеки. Но остальные банки идею не поддержали, и скорее, видят возможность расширить свою долю на рынке.

◾️Так же и у застройщиков. Те, у кого больше проданного жилья, находятся в более безопасном положении и возмущаются больше. Те, кто сильно зависит от льготной ипотеки, ведут себя скромнее и платят комиссии.

Более того, думаю, что изначальная идея государства была в другом. Меньше тратить из бюджета, но сохранить льготную ипотеку. Видимо, по этой логике банки должны были взять на себя потери. Вот уже ДОМ.РФ грозит перераспределить лимиты на льготную ипотеку к банкам, которые не вводили комиссии. ЦБ тоже сообщил о рисках комиссий. Давление на банки растет.

Вывод?

Чудес не бывает. Если государство решило меньше денег выделять на льготную ипотеку, то она будет обходиться дороже. Новые издержки разойдутся между всеми: банками, застройщиками и покупателями.

#ипотека #банки

@bitkogan

bitkogan

17 января 2024 12:01

Коллеги написали хороший пост про облигации «Сегежи». В принципе, согласен с ними. Действительно, долговая нагрузка компании представляет крайне серьезный риск.

Сложная ситуация. И пока неясно, как «Сегежа» планирует оптимизировать свой бизнес. Одна надежда — молимся за здоровье Владимира Петровича.

На мой взгляд, все предельно просто. Подкинут денег — выкрутятся. Не подкинут — будет плохо.

#облигации #российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

17 января 2024 06:29

Проблема рождаемости в России. Выйдем ли мы из демографического тупика?

Сегодня я хочу поговорить о том, что реально важно для России. О проблеме рождаемости. Саму тему я затрагивал не так давно в этом посте. Продолжим.

🟠Если коротко: ситуация катастрофическая. По сравнению с антирекордным 1999 годом, когда родилось 1,215 млн человек, в 2023 году эта цифра составила 1,172 млн (по данным Росстата).

В предыдущей заметке я говорил, что если мы хотим переломить ситуацию — этот вопрос нужно сделать одним из национальных приоритетов и выделить на решение данной задачи по-настоящему серьезные деньги — триллионы рублей.

Поговорили… но пока реакции особой не увидел.

И что дальше?

Казалось бы, в условиях нарастающего санкционного давления и, как следствие, большей неопределенности в отношении будущего экономики, перспективы должны быть не лучше.

➡️ И это действительно так, но только до 2027 года, после чего ожидается разворот тренда. По крайней мере, ученые, которые занимаются статистикой, об этом говорят. Поверим?

В целом прогнозируется, что число рождений на тысячу человек населения вырастет с 8,5 в 2023 году до 10,3 в 2045 году, а число детей на одну женщину увеличится на 0,292 до 1,663.

Но за счет чего?

Демографический прогноз учитывает текущие демографические тенденции и программы, направленные на поддержку материнства и детства, а также социально уязвимых групп населения.

Об одной из таких инициатив («Материнский капитал») мы расскажем в следующем посте.

В чем загвоздка?

Даже если ситуация с рождаемостью улучшится, то, если исходить из оптимистичного сценария Росстата, только к 2037 году мы перейдем от естественной убыли к росту населения.

➡️ Согласно базовому прогнозу Росстата, численность населения РФ в 2024-2032 годах будет сокращаться более чем на 400 тыс. человек в год из-за превышения смертности над рождаемостью.

💭 Отсюда возникает вопрос — где возьмем рабочую силу? Если одновременно со всем этим делом будем активно не хотеть иммигрантов. Причины понятны, а вот как быть тогда — не очень.

Очевидно, что в ближайшие годы пенсионеров будет больше, при том, что молодого поколения не прибавляется.

🟠Сокращение числа молодых мужчин также не помогает решить проблему. Высокий уровень неопределенности в стране также является фактором, работающим против рождаемости.

К счастью, есть варианты решения проблемы: повышение производительности труда или миграция молодежи. Другое дело, что выглядит все это пока на уровне лозунгов — типа «догоним и перегоним».

Но для обоих вариантов необходимо, очевидно, кардинальное снижение геополитических рисков. Или нет?

#Россия

@bitkogan