По первому пункту свои мысли я писал уже ранее и неоднократно.

➡️ Скорее всего, бенефициарами происходящих событий, во-первых, могут стать финансовые компании, банки и расчетные системы, позволяющие расплачиваться за поставляемые Россией товары на экспорт.

➡️ Во-вторых, российские энергетические компании, попавшие в основном под американские санкции (европейцы будут несколько дольше переваривать у себя происходящие события и новые тренды).

➡️ Разумеется, уж точно не в проигрыше окажутся транспортные и логистические компании.

Мы, кстати, очень подробно об этом поговорили в воскресенье утром в рамках нашего традиционного эфира «Отражение» с Дмитрием Абзаловым. Хоть программа и не короткая, но рекомендую прослушать, по крайней мере, ее часть на эту тему.

А вообще в ближайшие дни мы с нашими аналитиками планируем запустить максимально глубокий цикл статей о бенефициарах происходящих событий.

▪️Насчет ЦБ и ставки. В угрозы регулятора, если надо — еще увеличить жесткость ДКП, извините, конечно, но не слишком верю. При всем уважении.

Более того, хоть регулятор и повысил в моменте прогноз по средней ставке на год, что-то мне подсказывает, что на фоне укрепляющегося рубля из-за стремительного притока капитала у Банка России, похоже, не будет выбора — ставку, начиная примерно с апреля, все равно снижать придется. Так что свой прогноз о ставке в конце года на уровне 14-15% я пока не меняю.

💭Думаю, это будет крайне урожайный год для российского рынка и акций, и облигаций. И главное здесь — занять правильную позицию. Помочь в этом — наша работа.

▪️Так что рекомендую в этот период максимально не отвлекаться — хотя бы раз в день просматривать материалы и в каналах, и аналитику в приложении (все дополнительные вопросы можно задать нам здесь). Честно — сейчас стоит не упустить этот уникальный шанс. Не так часто он предоставляется.

P.S. Рынок будет крайне волатилен. Поток приходящих новостей будет испытывать терпение инвесторов, периодически вытряхивая их из активов. Так что нашей основной задачей сейчас будет как анализ компаний и отраслей, максимально выигрывающих от происходящего, так и фильтрация новостного потока, чтобы люди не наделали на эмоциях ошибок.

#российский_рынок #геополитика

💰bitkogan

Читать полностью…

1️⃣Как ни странно, может быть и обратная ситуация — приток иностранного капитала на фоне высокой доходности наших инструментов. То есть уже дешевизна активов — залог того, что при раскрытии рынка поток пойдет как в одну, так и другую сторону.

2️⃣С высокой долей вероятности до всего этого может дойти очередь очень нескоро. Мы обсуждаем то, что будет на втором или третьем этапе развития событий. Опять же, при благоприятном завершении самых первых этапов. Но даже первые будут идти крайне непросто. И не за пять минут все сразу станет вокруг «голубым и зеленым».

3️⃣В случае раскрытия рынков, убежден, все будет идти крайне неспешно и поэтапно. Монетарные власти в своей манере, полагаю, будут действовать крайне осторожно — прекрасно понимая негативные последствия спешки в данном вопросе.

4️⃣Противоположная сторона, опять же, я практически убежден в этом, будет обставлять все действия многочисленными условиями и требованиями. Начнут как обычно работать по-новому инструменты комплаенса, этого страшного и циничного оружия, при котором вновь и вновь всем придется доказывать, что не имеешь отношения ни к жирафам, ни к пингвинам.

Нужно четко понять: за последние годы даже в случае позитивного развития событий в переговорном процессе столько всего нагромождено, что разруливать предстоит годами. Да и многое уже успело на той стороне пройти процесс «усушки и утруски».

О чем речь?

➖Наши западные коллеги имеют очень некрасивое свойство даже в случае заморозки активов начислять на них порой более чем значительные комиссии и поборы. И очень возможен крайне некрасивый поворот, когда при возможной разморозке вдруг будет выясняться, что от активов по факту останется какая-то часть. И это, боюсь, нам предстоит узнать.

➖А еще может выясниться, что ряд структур как-то за это время почили в бозе и ликвидационные комиссии вынуждены были ряд активов продать. Знаете, в ликвидационных комиссиях сидят люди с высокими зарплатами. Их всех кормить нужно. За счет чужих активов.

И это все будет, к сожалению. Особенно этой болезнью «любят болеть» различные британские структуры.

Да, к сожалению, даже после того, как геополитические проблемы будут решены, вопросы финансовые по принципу поиска, кто кому и насколько рабинович, будут идти весьма долго.

И в завершение

Возможный возврат иностранных компаний увеличит конкуренцию на внутреннем рынке — российскому бизнесу вновь будет необходима очередная адаптация к меняющимся условиям.

Вывод

📎Да, реальная отмена санкций может создать вызовы для российского рынка. Но пока это только гипотетический сценарий, участники рынка будут смотреть на него исключительно под призмой позитива.

Важно понимать, что финансовые власти уж точно осознают возможные риски и не будут действовать опрометчиво. Их задача — минимизировать потенциальные шоки для экономики, сохраняя баланс между открытостью рынков и устойчивостью финансовой системы.

#санкции

💰bitkogan

Читать полностью…

Oracle хочет стать Большим братом!

Глава компании Ларри Эллисон предлагает собрать все данные американцев — от ДНК до геолокации — и обучить на них «сверхмощный» ИИ. По его мнению, это поможет улучшить медицину, предсказывать урожаи и бороться с мошенниками. Сплошные плюсы, правда?

▫️Эллисон считает, что правительству нужно объединить всю возможную информацию в единую базу, а потом просто спрашивать у ИИ, что делать. Идеальный помощник, который всегда под рукой. Начать, конечно, планируется с США, а реализовать все это могла бы… ну, конечно, Oracle.

Кстати, компания уже строит гигантский дата-центр на $100 млрд — именно там и будет обучаться этот «сверхразум».

➡️ Критики, конечно, насторожились: не похоже ли это на цифровой тотальный контроль? Сам Эллисон и не скрывает — ИИ поможет «вести себя наилучшим образом». А если кто-то не захочет? Что ж, алгоритм вежливо напомнит.

Oracle, кстати, уже участвует в проекте Stargate на $500 млрд, где создаются самые мощные ИИ-модели. Ну что, готовы доверить свою жизнь заботливым алгоритмам?

#ИИ

💰bitkogan

Читать полностью…

Какие новости о переговорах?

▪️Bloomberg сообщил о запланированной встрече представителей США и России в Саудовской Аравии на следующей недели

▪️Лавров и Рубио договорились о регулярных контактах, в том числе для подготовки переговоров на высшем уровне

▪️Европа не будет участвовать в мирных переговорах по Украине — спецпредставитель США

🔥HOTLINE

Читать полностью…

Друзья, благотворительный фонд «Семья» продолжает сбор средств на путевки для детей-сирот в детские оздоровительные лагеря.

Уже собрана довольно значительная сумма. Я хочу от всего сердца поблагодарить тех, кто принял в этом участие, кому не все равно. Я также внес свою лепту и оплатил несколько путевок. Фонду осталось собрать не так много, порядка 120 тыс. рублей, чтобы все 23 ребенка смогли поехать на отдых. Они надеются на нашу с вами помощь.

Спасибо вам огромное за неравнодушие!

Ссылка на сбор.

#благотворительность

💰bitkogan

Читать полностью…

Вчера получил кучу вопросов вот на какую тему:

— А к чему нужно было, при том, что все так замечательно шло и доходность портфеля была отличной, брать и покупать фьючерсы на акции Сбера, ВТБ, Совкомбанка и Норникеля? Вот ведь… и серебро улетело наверх. И по газу — отличная была идея. И по золоту, и по индексу РТС. К чему были эти изыски?

Постараюсь пояснить. Во-первых, встречи на полях Мюнхенской конференции, несмотря на то, что официально присутствие российской делегации не было подтверждено. Очень близка встреча лидеров США и России в Саудовской Аравии.

А какую сделку и на каких принципиальных основах вы видите?

Но для начала немного математики. При нефти по 75 и ежедневном объеме спроса на нефть в мире порядка 100 миллионов баррелей, ежегодный оборот рынка нефти — порядка $2,7 трлн.
Это примерно 8-9% от всех торгующихся нефтяных контрактов, поскольку 91-92% — это так называемая «бумажная нефть».
Исходя из этого, общий оборот всего мирового нефтяного рынка или рынка, связанного с нефтью, — порядка $30 трлн.

Трамп реально волнуется о том, чтобы доллар не потерял статус мировой валюты. Он-то как раз отлично понимает — главное оружие США — не ракеты, не самолеты, не авианосные группировки, а доллар. Потеря этого статуса — равна краху Америки.

В последнее время наметился явный тренд по отказу многих стран и регионов использовать доллары для расчетов или как средства накопления резервов.

И в отличие от своих, не всегда, скажу мягко, дальновидных предшественников, Трамп понял: нужно вернуть этот мир в «лоно церкви». Иначе говоря, вновь увеличить долю расчетов в долларах.

А с чего лучше всего начать? Разумеется, с колоссального по своим размерам рынка нефти. Ну а потом… перейти к разборке с конкурентами.

Все расчеты нужно во что бы то ни стало вернуть в долларовый мир.

К чему это я? А вот к чему. Лично мне при таких базовых позициях видится следующий расклад.

1️⃣Трамп решает задачу получения Нобелевской премии мира. Ну и замечательно. Что он взамен требует от России? Думаете, вернуть Крым или все другие территории? Да его это все, если честно, волнует как прошлогодний снег. Нет. Он требует вернуть все расчеты за нефть в доллары.
2️⃣Для России все это — вполне комфортная позиция. Торг прост: ребята, не вопрос. Для этого будьте добры, голубчики, снимите санкции с российских банковских структур и, собственно говоря, дайте им возможность-то проводить платежи в долларах.
3️⃣Да, повыпендриваться, конечно, тоже можно — а вот мы сейчас совместно с другими (например, китайскими) товарищами как возьмем, да и продолжим рассчитываться в юанях. Но… зачем? Китайцы при всей «великой и могучей дружбе», постоянно при любом удобном случае выкручивают руки. И исходят всегда исключительно из своих личных интересов. Опять же, что вполне логично.
4️⃣Расчеты в рупиях… Ну уж нет. Увольте. Наелись досыта. Как говорится — просьба интим более не предлагать.
5️⃣Что останется? Ах, ну да… тема дисконта. Это может быть предметом торга и тут есть варианты. К примеру, разницу получать в юанях. Здесь простор для творчества. И, если честно, это уже вопрос второй.

Таким был ход моих умозаключений.
То есть при текущей ситуации и начале по-настоящему серьезных переговоров, таковы могут быть, если хотите, философские, базовые основы соглашений.

Насчет другого — типа не вступления Украины в НАТО или ее безъядерного статуса… все уже на эту тему проехались.

Так что, как мне видится — на текущих и предстоящих переговорах первым делом будут обсуждать, среди прочего, разумеется, полное или частичное снятие санкций с расчетов в долларах. Ну и возвращение российских банков в большой мир.

Продолжение ⤵️

Читать полностью…

💎💎💎💎💎💎💎💎💎

ВТБ-вклад MiXX со ставкой 24,5% годовых от ВТБ и Т2!

👌 cовместно с ВТБ представили вклад на 3 месяца с повышенной ставкой 24,5% годовых. Услуга доступна клиентам подписки MiXX, которую можно настроить как вам нравится:

◽️онлайн-кинотеатры
◽️музыкальные стриминговые сервисы
◽️маркетплейсы
◽️кэшбек и многое другое

MiXX непрерывно пополняется новыми предложениями, а теперь еще стал удобным инструментом для сбережений. Можно не только собрать конструктор из нужных сервисов, но и открыть вклад с повышенной процентной ставкой.

Подробности про ВТБ-вклад MiXX на сайте. Присоединяйтесь!

Читать полностью…

Итак, мы видим стремительный рост российского рынка без каких-либо значимых коррекций. Причины остаются прежними — ожидание успешных переговоров и окончание конфликта.

В этой связи остро стоит вопрос, а возможна ли отмена части санкций? Мы полагаем, что такой сценарий действительно может быть реализован. Прежде всего, санкции могут отменять или смягчать в отношении отечественного финансового сектора. Мы видим в этом определенную возможность.

Наши действия

▪️Прежде всего, частично будем фиксировать позиции в тех акциях, которые, по нашим ожиданиям, не вырастут здесь и сейчас. Например, некоторые бумаги из сектора медицины. Очень важно отметить — это не плохие компании, мы вернемся к ним позднее.

▪️На данный момент наша активная ставка — финсектор. Увеличиваем аллокацию на банковский сектор, покупаем дешевые акции ВТБ. Помимо акций совершаем сделки и по фьючерсам, в том числе увеличиваем позицию по фьючерсу на индекс RGBI.

➡️ В общем, следите за сделками в нашем приложении. Рынок реагирует очень быстро, и необходимо оперативным методом подстраиваться под изменяющиеся условия.

#российский_рынок #акции #фьючерсы

💰bitkogan

Читать полностью…

От Неглинной с любовью. Или валентинка от ЦБ 💘

Друзья, всем привет!

Сегодня ЦБ решает, что делать с ключевой ставкой. Я жду, что оставят 21% — и рынок тоже.

➡️ Последние новости о переговорах? Вряд ли существенно повлияют. Центробанк не играет в политические гадания, он смотрит на принятые решения и экономику.
➡️ Курс рубля? Тоже пока мимо — сначала ему нужно закрепиться на новых уровнях (чего я не жду), чтобы значимо повлиять на инфляцию. ЦБ не может дергать ставку на каждый скачок курса.

❗️Особое внимание будет, разумеется, приковано к прогнозу ЦБ по ставке. А тут, похоже, без жесткости не обойтись. Инфляция в январе снова двузначная по оперативным данным — явно не то, на что рассчитывал Банк России: сейчас прогноз инфляции на 2025-й составляет 4,5–5%.

А корректировать его, исходя из последних данных, нужно ли? Нельзя и это исключить.

Прогноз по инфляции ЦБ, возможно, придется поднимать, а значит, ужесточать и прогноз по ставке: не 17–20% в среднем в 2025 году, а уже 17–21%. То есть пригрозить, что снижений ставки в этом году может и вовсе не быть. Такие прогнозы могут отрезвить рынок и вернуть в суровую реальность, где пока ничего не изменилось.

📎Это, кстати говоря, может несколько охладить энтузиазм тех, кто на эмоциях бросился скупать акции. Хотя… не думаю, что существенно. Мы же с вами понимаем: главный драйвер эмоций и предпочтений инвесторов сегодня — это возможные быстрые изменения из области геополитики.

В общем, ждем и смотрим, какие сюрпризы приготовит Неглинка. Оперативно их разберем на канале.

P. S. Получил вчера кучу вопросов на тему: «А может ли ЦБ, исходя из темпов снижения кредитования и бурного укрепления рубля, взять, да вопреки всему все же снизить сегодня ставку?» (Давайте откровенно… все об этом втайне мечтают.)

Отвечаю: хотелось бы верить. Но, увы. Вряд ли. Пока, как уже написано ранее, Центробанк скорее займет выжидательную позицию до появления цифр по реальному замедлению инфляции.

Но вот в дальнейшем (возможно, даже с апреля-июня), если новая фактура подоспеет, могут начать снижение темпами гораздо более быстрыми, чем сегодня ожидает рынок. Вот этого исключить нельзя.
Посмотрим. Ждем свежих данных по инфляции. Держим кулаки.

#ставка #инфляция #РФ

💰bitkogan

Читать полностью…

Мы в эфире. Подключайтесь в приложении!

Читать полностью…

Российский фондовый рынок реагирует на новости мгновенно — любой позитивный сигнал может запустить рост. В такие моменты важно не просто наблюдать, а уверенно действовать.

💰Поэтому в приложении Bitkogan мы создали пакет «Рынок РФ» — это 6 портфелей, которые вы можете адаптировать под собственные цели:

▪️Российские облигации
▪️Российские дивиденды
▪️Золотое сечение
▪️Российские акции
▪️Высокодоходные облигации
▪️Первичные размещения

Даже в сложный 2023 г. мы проводили сделки с прибылью более 170%, и теперь готовы помочь вам воспользоваться новыми возможностями.

Что еще есть в пакете:

➖ Вся закрытая аналитика Bitkogan по рынку РФ;
➖ Обучение и прямые эфиры с экспертами;
➖ Поддержка по любым вопросам.

С нами вы экономите время, ведь вам не нужно анализировать рынки. А теперь и деньги — ведь на пакет «Весь РФ» действует скидка до 80%.

Подключайтесь!

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Читать полностью…

📈Взрывной рост рынка акций

Переговоры Трампа и Путина состоялись, причем состоялись, как пишут СМИ — в позитивном ключе.

❗️Реакция на рынке акций не заставила себя ждать. На вечерней сессии прошли ошеломительные объемы, «Газпром» и вовсе стоял на верхней планке несколько часов. Сегодняшняя утренняя сессия также удивительна, почти все акции голубых фишек были на верхних планках.

➡️ Сейчас участники рынка крайне чувствительны и эмоциональны. Этим эмоциям нужно дать устояться, индекс Мосбиржи вырос со своих низов практически на 40% менее чем за 2 месяца.

Подход у нас прежний, четко следуем стратегии, не поддаваясь эмоциям. Рынку все-таки нужно немного охладиться и отстоять на текущих уровнях для дальнейшего роста.

◽️Ждем бурного открытия рынка облигаций: индекс RGBI может прибавить более 2,5%. Дальние ОФЗ уже стоят на планках. Не исключаю частичного перетока из акций в по-прежнему привлекательные облигации. Будьте крайне осторожны с маржинальными позициями и спекуляциями, текущая волатильность очень опасна.

◽️Что касается фьючерсного портфеля, ожидаем отличную прибыль по фьючерсам на RGBI и на индекс RTS. По фьючерсу на доллар/рубль особо не переживаем, действуем спокойно. Мы полагаем, что тренд по рублю может уже очень скоро смениться, позиции оставляем.

В остальном же мы будем очень активно и пристально следить за происходящим на рынках. День обещает быть интересным и крайне волатильным.

🔗Все происходящее спокойно обсудим сегодня в рамках еженедельной программы «Вопросы и ответы». Присоединяйтесь к нам в эфире в приложении в 19.00 по МСК!

#геополитика

💰bitkogan

Читать полностью…

❗️ Владимир Путин затмил высокую инфляцию в США

Несмотря на плохой отчет по CPI, рынки продемонстрировали хорошую динамику внутри дня и отыграли большую часть падения. И когда казалось, что топлива для дальнейшего отскока больше нет, пришла позитивная новость откуда не ждали. Трамп опубликовал сообщение о своём “очень продуктивном разговоре” с Владимиром Путиным. Ниже мы приводим полный перевод сообщения из его социальной сети Truth. Рынки восприняли новость крайне оптимистично. Нефть вниз 🔽, индексы вверх 🔼, крипта вверх 🔼:

Я только что провёл продолжительный и крайне продуктивный телефонный разговор с Президентом России Владимиром Путиным. Мы обсудили ситуацию на Украине, события на Ближнем Востоке, энергетику, искусственный интеллект, силу доллара и ряд других тем. Мы оба вспомнили великую историю наших стран и тот факт, что во Второй мировой войне мы сражались вместе и добились выдающихся успехов. Мы также отметили, что Россия потеряла десятки миллионов человек, Америка также понесла огромные потери.

Мы говорили о силе наших наций и о той огромной выгоде, которую в будущем может принести сотрудничество между нами. Но прежде всего, как мы оба согласились, необходимо положить конец бесчисленным человеческим жертвам в войне между Россией и Украиной. Президент Путин даже использовал мой ключевой предвыборный лозунг — «Здравый смысл», и мы оба убеждены в его важности. Мы договорились о тесном сотрудничестве, включая возможные взаимные визиты.

Мы также приняли решение немедленно приступить к переговорам: наши команды начнут работу уже сейчас. В ближайшее время я свяжусь с Президентом Украины Владимиром Зеленским, чтобы проинформировать его о состоявшемся разговоре. Я поручил Госсекретарю Марко Рубио, Директору ЦРУ Джону Рэтклиффу, Советнику по национальной безопасности Майклу Уолцу и Специальному посланнику Стиву Виткоффу возглавить переговорный процесс, в успехе которого я глубоко убеждён.

Миллионы людей погибли в этой войне — войне, которой бы не случилось, если бы я был президентом. Но раз она произошла, её необходимо завершить. Жизни людей больше не должны теряться!

Я хочу поблагодарить Президента Путина за время и усилия, которые он посвятил этому разговору, а также за вчерашнее освобождение Марка Фогеля — замечательного человека, с которым я лично встретился прошлой ночью в Белом доме. Я уверен, что эти усилия приведут к успешному завершению конфликта — и, надеюсь, в самое ближайшее время!

➡️ Всех особенно впечатлила часть про "взаимные визиты". Президент США в Москве? Еще полгода назад это казалось невозможным.

Читать полностью…

Маск и Альтман: битва за ИИ-престол в комментариях

Не секрет, что Илон Маск и Сэм Альтман просто обожают друг друга. Ну, «обожают» — в кавычках, и вовсе не потому, что у Альтмана уже есть муж.

🚩Конфликт между ними тянется с тех пор, как в 2018 году Маск ушел из OpenAI, заявив, что компания безнадёжно отстает от Google. Позже всплыли детали: Маск хотел получить полный контроль над OpenAI, но получил вежливый (или не очень) отказ.

В 2019 году ранее некоммерческая OpenAI запустила коммерческое подразделение. Маск тут же обвинил компанию в предательстве идеалов. В 2024 году он подал иск против OpenAI и Альтмана, заявив, что те продали душу Microsoft. Альтман, конечно же, отверг все обвинения.

🚩Суть конфликта проста: Маск утверждает, что OpenAI свернула не туда ради прибыли, пока Альтман стремительно зарабатывает очки влияния и деньги. Иными словами — Илон злится, что Альтман рулит ИИ-прогрессом, а не он. Завидует 😉

Недавно веселье продолжилось. Маск и ряд инвесторов предложили купить OpenAI за $97,4 млрд. Ответ Альтмана? «Нет, спасибо. Но если хочешь, мы готовы купить Twitter за $9,74 млрд». Маск тут же назвал Альтмана мошенником (Swindler) и выложил видео с его участием, подписав его как Scam Altman, продемонстрировав самообладание, достойное сильнейших мира сего.

🍿Так что запасаемся попкорном и следим за развитием событий. Хотя, зная Маска, не исключено, что он просто проспится, сотрет все твиты и сделает вид, что ничего не было.

#США #tech

💰bitkogan

Читать полностью…

Трава была зеленее, а небо — голубее…

Зачастую мы сфокусированы на дне сегодняшнем, подсчитывая, какая инфляция была за последнее время. А если расширить временные горизонты, вернувшись, скажем, на четверть века назад?

С 2001 года инфляция в России превысила 700%. Особенно впечатлил рост цен на сигареты: пачка подорожала с 7 до 192 рублей. Это у нас с вами получается аж более чем в 27 раз.
Стоимость жилья увеличилась в 16 раз — с 9 до 148 тысяч рублей за квадратный метр.
С одной стороны, жуть. С другой, владельцы жилья от инфляции не пострадали, если держали его как инвестицию.
Курс доллара поднялся с 29 до 98 рублей. То есть получается, что жилье за это время выросло В ДОЛЛАРАХ аж в 4,85 раза. Совсем не плохая вышла инвестиция.

По состоянию на январь 2025 г. накопленная инфляция в России превысила 700%. В случае исполнения прогноза ЦБ (6,8%) к декабрю она достигнет 780% за счет сложного процента: товар, стоивший в начале 2001 г. 10 руб. (например, бутылку молока), в конце текущего года будут продавать за 88 руб. В итоге к концу первой четверти XXI века цены вырастут в среднем почти в 9 раз.

Однако темп удорожания многих популярных товаров и услуг из списка Росстата оказался далек от усредненных показателей. Например, куриное мясо с 2001 г. подорожало только в 4 раза (с 57 до 227 руб. за 1 кг), а сливочное масло — более чем в 17 раз (с 14 до 244 руб. за пачку в 200 гр).

XX век Россия завершила с инфляцией в 20,18%; именно такой показатель Росстат насчитал по итогам 2000 г.
За 2001-2024 гг. цены в России выросли в 8 раз, и это сильнее, чем во многих других крупных странах.
Например, в Бразилии цены увеличились в 4,3 раза, в ЮАР — в 3,4 раза, в Китае — в 1,6 раза. Цены в ЕС, США и Великобритании увеличились примерно в 1,8 раза. А вот в Турции и Сербии темпы роста цен обогнали российские.

Доходы россиян не обогнали рост цен на отдельные быстро дорожающие товары, но на удивление оказались выше, чем общий уровень инфляции. Средняя номинальная зарплата в России в XXI веке ежегодно росла на 16,6%, особенно стремительно — с 2001 по 2008 гг. Однако с поправкой на инфляцию, то есть в реальном выражении, рост зарплат с начала века был не столь впечатляющим — только 4,7% в год. Согласно прогнозу Минэкономразвития, в 2025 г. зарплаты увеличатся еще на 7% с учетом инфляции.

Рост зарплат хоть немного, но обгоняет инфляцию — если опираться на данные статистики, конечно. И если условное молоко подорожает больше других продуктов, то, быть может, что-то и подешевеет. Яхты, например. Радость всегда приходит откуда не ждали… 😊

Глядя на всю эту статистику, отчётливо понимаю ряд моментов.

1️⃣ На длинном временном горизонте видно, что невероятно круто работает моя теория об инфляции целей. Мы уже об этом писали. Обязательно проанализируем еще раз все эти процессы на большом временном отрезке.
2️⃣ На длинном временном горизонте мы с вами наблюдаем очень интересную картинку — расслоение благосостояния людей. Тоже, кстати, предмет отдельного исследования. В частности, эти процессы существенно влияют на демографическую ситуацию в стране.
3️⃣ Главное. Именно на длинном временном горизонте еще и еще раз четко прослеживается идея о том, что инфляция — с одной стороны, проблема общая, а с другой — сугубо индивидуальная. И для нас важна наша персональная потребительская корзина.

Планирую всестороннее и детальное изучение этой темы, ещё неоднократно к ней вернусь.

Читать полностью…

Друзья, всем привет!

Все, что происходит в последнее время, — это настоящий взрыв мозга для российского инвестора.

Поток информации действительно ошеломляет. Иногда просто хочется зажмуриться и задать один простой вопрос — а что, так бывает?

➡️ Оставим политологам рассуждать о том, как теперь чувствуют себя европейцы после очередной Мюнхенской конференции. Скажу лишь одно: их ощущения, что США при президенте Дональде Трампе «живут на другой планете», вполне разумные. Ведь реальность и правда меняется на наших глазах.

▪️Нам с вами в этой ситуации следует понять лишь одно — поток информации будет бешеным, а новости порой — взаимоисключающими. И ориентироваться сейчас на них — это ежедневно метаться из огня да в полымя. И вот это как раз стопроцентная вероятность потерять деньги.

Что конкретно нам необходимо понять?
А только то, что нынешняя ситуация — это окно возможностей для России: временной промежуток, когда можно совершить что-то невероятное. То, что бывает крайне редко.

Международный капитал очень чутко реагирует на все это, салютуя, в частности, немедленной скупкой российских активов.

❕Судя по моему общению с западными инвестбанкирами, идет агрессивный поиск бумаг российских эмитентов по всему миру. Конкретные вопросы, которые я сейчас получаю от зарубежных коллег и вообще инвесторов — как можно быстро зайти на российский рынок? Да-да, именно так. Не удивляйтесь.

Так что если рубль продолжит укрепляться на фоне «вдруг и непонятно откуда» возникающего на него спроса — опять же не будем шокированы.

Что нам с вами нужно конкретно делать?

1️⃣Выбрать для себя тот набор активов, который имеет шанс получить максимальные преференции от происходящих процессов.
2️⃣Никуда не дергаться и, вложив средства, не реагировать на новостной шум.
3️⃣Ну и постараться определить для себя опять же тот временной горизонт, в котором не стоит суетиться, а нужно лишь наблюдать за происходящим.

Продолжение ⤵️

Читать полностью…

🗑На нашем Инвесткомитете, который экстренно провел с ребятами, среди прочего была поднята одна достаточно важная тема: «Может ли снятие санкций, как это ни странно, ударить по российскому рынку акций?» Казалось бы… бред какой? Но не все так просто.

Ни для кого не секрет, что рынки живут будущим. Это хорошо видно по котировкам акций «Газпрома», которые выросли почти на 20% после телефонного разговора президентов России и США. А как только начнутся первые реальные намеки на снятие санкций с конкретных секторов, может начаться бурление, которого мы еще не видели.

Однако, есть ли варианты, при которых отмена санкций стать негативом для российского рынка?

◽️Открытие международных расчетов, гипотетический возврат к SWIFT и снятие ограничений на операции с валютой – всё это безусловный позитив для банковского сектора. Об этом подробно писал тут и тут.

Но это только первый этап. Рано или поздно придется обсуждать взаимную разблокировку активов. И тут уже все не так просто.

➡️На счетах типа С, по нашим расчетам, уже более 1 трлн руб. Да, сумма не колоссальная, но более чем внушительная. Это «живые деньги» — накопленные средства в виде дивидендов и купонов.

А сколько в активах?

Не забываем, что в руках недружественных нерезидентов заблокировано порядка 60–70% российских акций — это ≈30-40 трлн руб. в зависимости от капитализации фондоворого рынка. Эти активы обездвижены на обособленных счетах и торговать ими нерезиденты не могут. Поэтому последствия единовременной разморозки могут быть серьезными для фондового рынка — мы уже видели последствия «продаж по любой цене» в 2024 году.

➡️Может начаться массовый отток капитала из страны, что, безусловно, отразится на курсе рубля.

Возможен ли такой сценарий?
Теоретически — да. Практически — скорее нет.

Почему? Продолжение➡️

Читать полностью…

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале bitkogantalks?si=81_aNzc1Km6zSUav">Bitkogan Talks.

Геополитика:
◾️Разговор Путина и Трампа
◾️Мюнхенская конференция по безопасности. Продвинется ли диалог по Украине?
◾️Президент США хочет вернуть Россию в G8, а Россия заинтересована в G20
◾️Трамп анонсировал введение новых взаимных пошлин и заявил о смерти БРИКС
◾️Снимут ли санкции против России или добавят новые?

Россия:
▫️ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Банки могут снизить ставки по вкладам
▫️Рынки отреагировали на переговоры Путина и Трампа
▫️Доходы от нефтяного экспорта в январе выросли на $1 млрд
▫️В РФ грядет волна увольнений?
▫️Автомобили Xiaomi появятся у нас официально

США
◾️Oracle хочет оцифровать и собрать в свою базу данные всех жителей страны
◾️Роберт Кеннеди — младший назвал население США самым нездоровым в мире
◾️Дефицит бюджета Штатов вырос в январе на $128,6 млрд
◾️В США 14 штатов подали иск против Трампа и Маска из-за DOGE

Мир:
▫️Перемирие в Газе под угрозой?
▫️Глава ЕК выступила за увеличение оборонных расходов ЕС и пообещала бюджетные послабления
▫️План Трампа по Украине обойдется Европе в $3 трлн
▫️Бегство инвесткапитала из Китая достигло рекордных масштабов

… И многое другое

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте. А его запись выложим в понедельник на нашем канале в Дзене.

#видео

💰bitkogan

Читать полностью…

Почему так сложно предсказать курс валют?

И почему ни у кого не получается точно это сделать? За редким исключением 😉

➡️ Наблюдательный человек скажет, что на курс национальной валюты влияет уровень инфляции и безрисковых ставок в стране, потоки внешней торговли, а также насколько свободно двигается капитал в страну и из нее. Для избранных, вроде нас с вами, есть фактор геополитики и санкционных ограничений.

Экономисты разработали кучу методов, как прогнозировать валютный курс: непокрытый паритет процентных ставок, паритет реальных процентных ставок, монетарные модели и др.

Можете их загуглить и почитать. Можете не гуглить — в реальном мире ничего из этого не работает. Вернее так: работает, скажем, для планирования на долгий срок. Не работает в краткосрочной перспективе, и мы не сможем зарабатывать на рынке, опираясь на предсказания теоретических моделей.

◽️Многие пришли к выводу, что движение валютных пар это случайное блуждание. На английском эту концепцию еще называют drunkard's walk. Глядя на сильно выпившего человека, мы не можем предсказать, куда он сделает свой следующий шаг. Какую бы модель мы не строили, реальной предсказательной силы у нее не будет. Причина в слишком высокой роли случайности.

За примером далеко ходить не надо — невозможно было предсказать, что именно 12 февраля вечером Путин созвонится с Трампом и согласится, что конфликт на Украине пора прекращать. А ведь этот фактор обусловил резкие движения в курсе рубля.

Смысла поста — не в том, чтобы убедить вас уйти с валютного рынка. А в том, чтобы сформировать реалистичные ожидания и контролировать риски.

➡️ Валютные инструменты хороши для хеджирования валютных сделок. При разумном подходе подойдут и для спекулирования — что мы и демонстрируем во фьючерском портфеле нашего приложения. При этом фьючерсы держим на разные классы активов — здесь тоже диверсификация позволяет снизить риск. Можете сами посмотреть, как это работает 😉

#валюта #фьючерсы

💰bitkogan

Читать полностью…

Да, здесь все очень непросто, поскольку сразу придется обсуждать и тему замороженных активов.

Но тут есть небольшой нюанс. Львиная доля таких активов — в евро. То есть — это головная боль, пардон, европейцев. Значит… по логике Трампа, коза-то как раз умрет на соседском дворе. Мелочь, но приятно.

После этого вы долго будете спрашивать: и с чего это я купил (хотя и не в огромных размерах) фьючерсы на акции ВТБ, Сбера и других структур?

P. S. По пока не подтверженным слухам из Конгресса США, вопрос снятия санкций с российских финструктур УЖЕ начал обсуждаться.
Как долго все это будет длиться? Никто не сможет на этот вопрос ответить. Однако что важнее для рынка акций — слухи или факты? Сами думайте.

P. P. S. Мне кажется, в этой связи и проведение встречи именно в Саудовской Аравии также не случайно. Кто у нас там старший по тарелочкам в нефтяной сфере? С кем еще с ходу можно и нужно Трампу договориться о правилах игры? Чтобы расчеты вести исключительно или хотя бы в большей части именно в долларах.

Читать полностью…

📺 Россия или США — кого выберет КНДР?

Пока отношения с Западом ухудшались, дружба России и Северной Кореи, наоборот, крепла — от взаимных визитов лидеров до стратегического партнерства и не только.

Но теперь Трамп снова заговорил о сближении с КНДР — и явно не просто ради Нобелевской премии мира.

◽️Так зачем ему это? Кого выберет Ким Чен Ын?
◽️КНДР — разменная монета в игре великих держав? Или самая закрытая страна мира сама ведет свою партию?

Об этом мы поговорили с Андреем Ланьковым — востоковедом, профессором Университета Кунмин в Сеуле.

🔗Смотрите, оставляйте комментарии и делитесь ссылкой с друзьями. Эфир доступен на YouTube и ВКонтакте.

#видео

💰bitkogan

Читать полностью…

🇷🇺 Жесткие сигналы ЦБ

Банк России не стал реагировать на геополитику и резкие изменения в курсе рубля и оставил ставку 21%. Строго работа на фактах.

А факты такие, что инфляция по-прежнему очень высока. Прогноз по ней повышен аж до 7,0–8,0%. Опять запредельно далеко от цели.
Поэтому и прогноз по ставке ужесточили на 2 п.п., теперь в среднем 18–22 п.п. в этом году.

То есть ЦБ даже в базовом сценарии допускает еще одно повышение ставки. А ее снижение — это и вовсе очень далекий вопрос 4 квартала. Продолжаем жить этот год с очень высокими ставками.

🔎Сигнал тоже остался умеренно-жестким: повышение ставки в марте — 50 на 50. То есть в поле зрения ЦБ пока нет вопроса о снижении «ключа» совсем: там размышляют, а надо ли еще повышать.

Далее нас ждет пресс-конференция ЦБ. Наш шеф-редактор будет там: про все важные сигналы оперативно напишем в канале HOTLINE.

#ставка #ЦБ

💰bitkogan

Читать полностью…

Нести ли деньги в депозиты перед решением по ставке?

Даже если вы не особо следите за экономикой, знайте: ключевая ставка влияет на вашу жизнь гораздо сильнее, чем кажется. Главный пример — это ставки по депозитам и кредитам, которые меняются вслед за «ключом». Так что сегодня важный день для всех.

Решение объявят в День всех влюбленных, но, как мы уже писали, «романтического подарка» от Центробанка я бы ждать не стал 😉 Скорее всего, ставку менять не будут.

Для вкладов это хорошая новость. Но банки в ставки закладывают и будущие решения ЦБ. А если появится конкретика по мирному соглашению или инфляция начнет замедляться, Банк России может снизить ставку быстрее, чем того ожидает рынок.

Вывод?

Банки уже начали потихоньку снижать ставки по вкладам в ожидании изменений. И эта тенденция может продолжиться.

В поиске Яндекса посмотрел, сколько сейчас дают вклады. Проценты пока приличные. Если вы планировали закинуть деньги на депозит, лучше сделайте это сейчас.

#ставка #банки

💰bitkogan

Читать полностью…

Какая самая главная ошибка инвестора?

Совсем недавно мы с вами рассуждали о том, как когнитивные ошибки мешают нам в инвестициях. Вспомнить можно тут.

На этот раз хочу подчеркнуть, что в данную копилку следует добавить «слепую веру в профессионализм профучастников и непоколебимую уверенность в их правоте».

1️⃣Во-первых, абсолютно всем свойственно ошибаться и любая авторитетность тут не играет роли.

2️⃣ Во-вторых, цифры актуального исследования НАФИ говорят сами за себя:
➡️ 58% инвесторов не доверяют советам финансовых посредников
➡️ 24% получает недостаточно прозрачные и обоснованные рекомендации
➡️ 12% — недостоверную и ложную информацию

➕ При этом 67% инвесторов убеждены, что брокеры должны нести ответственность за свои действия и рекомендации, которые дают клиентам.

Друзья... к сожалению, брокера ваш заработок никак не волнует. Брокер выступает лишь проводником и посредником, поэтому все, что его волнует — это частота вашей торговли, а не ее успешность. Больше сделок = больше комиссии. Так устроен рынок.

Кто виноват?

Тема юридической и материальной ответственности брокеров перед клиентами уже неоднократно поднималась. Например, есть закон об исключении инвестиционных компаний из реестра ЦБ за нарушения, однако громких случаев его применения было немного. А те, что были, в основном связаны с прямым мошенничеством брокеров, а не введением клиентов в заблуждение.

Что делать?

В последнее время на рынок приходит огромное количество людей, чтобы сохранить и приумножить свои средства. В результате новички обращаются за советами к экспертам:
➡️ 49% хочет минимизировать риски
➡️ 47% считают, что им не хватает знаний для самостоятельного анализа рынка (что, надо сказать, вполне справедливо)

Но на сегодня качество этих услуг, скажем честно, недостаточно высоко, чтобы нивелировать риски новичков. Не говоря уже о том, что взять плечо у брокера достаточно просто, пройдя нехитрое тестирование. А вот убытки от таких операций вполне реальны, и от маржин-колла не застрахован никто.

Поэтому всегда принимайте решение после проведения собственного анализа и не полагайтесь на «инвестиционный авось». Ну а в случае нарушений — обращайтесь к регулятору. На рынке только Банк России может навести порядок и привлечь профучастников к ответственности.

#инвестиции

💰bitkogan

Читать полностью…

📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы

➡️ Кто выиграет от мирных переговоров?
➡️ Золото: рост исчерпан?
➡️ Рубль: курс на укрепление?

Обсудим эти и другие горячие темы сегодня в 19:00 МСК.

‼️ Внимание: передача пройдёт полностью через приложение.

🔗 Вы сможете задать свои вопросы, подключившись через аккаунт Яндекс. Ссылка на эфир будет доступна на главном экране приложения.

#видео

💰bitkogan

Читать полностью…

Телефонный разговор Путина и Трампа: что делать с деньгами?

Разговор президентов России и США взбудоражил рынки. Мир не наступил, но рубль пошел укрепляться, а акции — расти. Давайте разберемся, что это значит для рубля, акций и облигаций.

Рубль: надолго ли позитив?

Рубль подскочил, потому что многие поверили — мир близко, санкции ослабнут, экономика вздохнет свободнее.

❗️Но не обольщайтесь! Массовая продажа валюты — всегда временное явление. Далее рубль будет определяться импортом и экспортом. Разговоры президентов на экспорт нефти пока не влияют. Без мирных договоренностей рубль не сможет укрепиться надолго.

Тем более, что российскому бюджету комфортнее возвращение доллара к 98-100. Хотя для Банка России укрепление рубля — это, наоборот, позитивный момент, ослабляющий инфляционное давление.

Покупайте валюту регулярно, независимо от слухов о мире.

Акции: продавать, покупать или держать?

Сегодня лучше воздержаться от эмоциональных покупок. После резкого роста рынку нужно отстояться и скорректироваться.

А вот когда это произойдет — нужно ловить возможности и покупать акции. Конкретику на эту тему будем писать тут каждый день. Причин для позитива немало:

1️⃣Переток денег из фондов ликвидности и депозитов на рынок.
2️⃣Потенциальное снижение ставки может подтолкнуть акции и облигации вверх.
3️⃣Даже после роста индекса Мосбиржи практически на 40% со своих минимумов множество компаний остается дешевыми по своей стоимостной оценке. Причем это дешево и в сравнении с мировыми аналогами.

Вывод?

▪️Валюту продолжаем покупать на относительно небольшие суммы, но регулярно.
▪️Сегодня избегаем покупки акций.

Когда рынок сбросит эмоции, можно будет приобретать акции. Тут мы будем разбирать конкретные идеи.

Совершенно точно, рынок акций даже после такого роста остается привлекательным. И на нем много активов с потенциалом роста и с высокой дивидендной доходностью.

#геополитика #российский_рынок

💰bitkogan

Читать полностью…

Как переводить деньги и не нарушать закон?

В новостях очень часто можно встретить формулировки «резидент/нерезидент». Однако в этих понятиях есть нюансы... не/резидент — какой? Валютный? Налоговый? Давайте разбираться, чтобы минимизировать риски получения штрафа.

🌐Налоговый резидент РФ — физическое лицо (необязательно гражданин РФ или владелец ВНЖ России), который находится в России более 183 дней в году в течение следующих 12 месяцев в году.

После присвоения такого статуса на лицо распространяются правила уплаты налогов, подачи налоговых деклараций и отчетов о движении денежных средств, которые действуют в России. О важных сроках уведомления мы писали здесь.

🔗Валютный резидент РФ — любое лицо, обладающее гражданством/ВНЖ России. С точки зрения валютного законодательства, этот статус активен вне зависимости от места жительства, нахождения или отсутствия в РФ. То же самое касается российских юридических лиц и их зарубежных филиалов.

Даже в случае 20-летнего отсутствия в России, вы все равно остаетесь валютным резидентом, на которого распространяются правила из ФЗ «О валютном контроле».

Когда можно нарваться на штраф?

По общему правилу, операции в валюте (не в рублях) между валютными резидентами запрещены (читай — для всех граждан РФ). То есть:

✔️ Перевод 100 лари другу (гражданину РФ) с вашего грузинского счета Bank of Georgia на его счет в TBC Bank будет нарушением валютного контроля.

✔️Наличные операции между валютным резидентом и нерезидентом в иностранной валюте также запрещены валютным контролем. Нарушение запрета может привести к штрафу в размере 20–40% от суммы сделки.

Когда налоговая об этом узнает?

Если между странами есть автоматический обмен финансовой информацией, а также если у резидента есть обязанность подавать отчеты о движении денежных средств.

Из хороших новостей — есть много разрешенных исключений:

✔️ Валютные резиденты РФ могут открывать счета за рубежом, получать выплаты в валюте по трудовому договору, оплачивать товары, платить налоги и совершать другие операции, которые основаны на договорных отношениях и так далее.

✔️ Осуществлять переводы (в т.ч. другим гражданам РФ) до $1 млн в месяц из российского банка в зарубежный банк можно, равно как и получать такие переводы из-за рубежа на российский счет (правда, снять деньги можно будет только в рублях).

✔️ Крипта: здесь у нас полная свобода действий в плане купли/продажи, передачи, хранения и т.д. Единственный запрет — нельзя использовать как средство платежа на территории РФ.

Поэтому будьте внимательны и не искушайте лишний раз судьбу ФНС России.

Полезные ссылки:
📑ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»
📑Актуальный перечень государств, с которыми осуществляется автообмен финансовой информацией
📑Информация про валютный контроль от ФНС
📑ФЗ «О цифровых финансовых активах»

Если что-то непонятно — обращайтесь, постараемся помочь.

#валюта #переводы

💰bitkogan

Читать полностью…

🇨🇳 Лучшие китайские нейросети — бесплатно и без блокировок

Недавно модель DeepSeek R1 из Поднебесной наделала шума: обошла ChatGPT по ключевым параметрам и чуть не обвалила фондовый рынок. Она быстрее, дешевле и требует меньше вычислительных мощностей.

Вот так. Пока все следили за американскими бигтехами, китайцы за пару лет превратили свои «копии ChatGPT» в полноценных конкурентов 😉

1️⃣ DeepSeek, также доступны приложения для iOS и Android
2️⃣ Qwen
3️⃣ Hailuo AI
4️⃣ Kimi, также доступны мобильные приложения
5️⃣ Zhipu AI GLM-4

#ИИ #нейросети

💰bitkogan

Читать полностью…

Среди лотов стартовавшего вчера аукциона Artinvestment эти два привлекли наше особое внимание.

🔸Один из них — «Крымский пейзаж» Михаила Алисова, написанный в конце XIX — начале XX вв. Работы этого талантливого мариниста, ученика Айвазовского, с которым он работал в Феодосии, редко встречаются на рынке. Да и в биографии художника все еще немало белых пятен. Тем интереснее этот лот.

🔸Второй — рисунок угольным карандашом Петра Кончаловского 1918 года. Это эскиз к его известной картине «Игра на бильярде», написанной в том же году и представляющей собой двойной портрет — самого Кончаловского и художника Аристарха Лентулова (он и позирует на рисунке). Картина, кстати, была продана в 2018 году на аукционе MacDougall's в Лондоне за £1,6 млн.

Принять участие в торгах за эти и другие лоты (а среди них работы Федота Сычкова, Исаака Бродского, Анатолия Зверева, Филиппа Малявина, Лидии Мастерковой, Владимира Немухина и других отличных художников) можно здесь до полудня пятницы.

@art_luxury_money

Читать полностью…

💸 Что ждать от курса рубля?

Друзья, всем привет!

Рубль с начала года укрепился на 5,8% к доллару, и курс уже около 96. К слову, об этом мы предупреждали в своей инвестиционной стратегии. Но расслабляться рано.

Сейчас рубль во многом зависит от экспорта и импорта. А тут не всё гладко.

В январе были ужесточены санкции против российской нефти. В результате дисконты на нее выросли до $16 за баррель. Важен даже не сам дисконт, в данном случае это индикатор проблем с реализацией российской нефти.

➡️ Экспортные доходы сейчас приходят с задержкой в 2–3 месяца. То есть снижение поступлений проявит себя в марте-апреле.

Так что вероятность ослабления рубля вполне серьезная в ближайшие 2 месяца. Если планируете поездку за границу — возможно, стоит купить валюту сейчас, пока курс комфортный, чтобы не переживать потом.

🔎А для тех, кто любит риск, можно взять производные инструменты на валюту, что мы и делали в своем фьючерсном портфеле.

#рубль #санкции

💰bitkogan

Читать полностью…