bitkogan

12 января 2024 14:29

🇹🇼 Завтра выборы на Тайване. СМИ предрекают войну. Продаем активы?

Должность, для которой будут выбирать достойного кандидата 13 января, на Тайване и на Западе определяют как «президент», в Пекине же — как «глава администрации».

🔎Основной расклад такой: Демократическая прогрессивная партия (ДПП) против партии Гоминьдана.

— ДПП продолжит линию действующего президента Тайваня, который выступает за отдаление от Пекина, заигрывая с США.
— Гоминьдан, в свою очередь, против независимости Тайваня и за более тесные отношения с Пекином.
— Есть еще альтернативный кандидат (Кэ Вэньчжэ).

Все три претендента при этом выступают за сохранение статус-кво Тайваня.

☑️Разрыв между кандидатами некритичный, поэтому напряжение вокруг предвыборной гонки растет с каждым днем. Это, в свою очередь, приводит к тому, что в мировых СМИ не утихает любимая тема войны вокруг Тайваня.

Вот Bloomberg, например, начинает свою громкую статью так: «Мало кто верит в скорое вторжение Пекина в Тайвань». И дальше в деталях рассказывает, как оно приведет к утрате порядка 10% глобального ВВП ($10 трлн).

Ждут ли рынки войну?

По сценарию Bloomberg, военные действия приведут к потере Тайванем 40% ВВП. При этом стоит посмотреть на котировки гиганта микросхем TSM US или на индекс Taiwan 50 и станет понятно — рынки в войну не верят.

☑️И даже намерение Байдена послать на Тайвань делегацию из бывших чиновников не сильно всех смущает. Тем более, что ничего особенного в этом нет: США уже неоднократно отправляли такие делегации на остров. Правда, не сразу после выборов. Но вряд ли Пекин поведется на эту провокацию.

🔎Напомним, что Пекин действительно планирует объединиться с Тайванем. Нюанс — к 2049 и желательно мирным путем. А пока Си разгребает коррупцию в армии и занимается ее модернизацией. По планам, базовую модернизацию НОАК закончат к 2035.

Без сомнения война в Тайваньском проливе будет иметь разрушительные последствия для всей мировой экономики. Вот только шансы ее развертывания в ближайшие годы большинство экспертов оценивают как невысокие. Результаты выборов на Тайване, конечно, могут добавить волатильности на мировых рынках. Но не более того.

#геополитика #выборы

@bitkogan

bitkogan

12 января 2024 09:02

Отольется ли сталь в дивиденды?

Интересны ли для покупки акции русских сталеваров сегодня? Определенно, да. Основной триггер — возможное возвращение к дивидендам по итогам 2023 года. И первая ласточка уже есть: совет директоров «Северстали» может рассмотреть этот вопрос уже на ближайшем заседании. Ждем новостей от ММК и НЛМК.

Но есть другие позитивные факторы:

1️⃣ Компании адаптировались к санкциям, укрепили позиции на локальном рынке.

2️⃣ Приходят в норму операционные показатели, растет загрузка мощностей.

3️⃣ Успешно переориентированы экспортные потоки. Особенно, у «Северстали» и ММК.

4️⃣ Наши металлурги — наиболее качественные и эффективные в сравнении с глобальным сектором. Рентабельность EBITDA у наших, в среднем, составляет 25-35%, тогда как у ближайших аналогов — не более 20%.

5️⃣ Бумаги «Северстали», ММК и НЛМК выглядят существенно недооцененными. Так, дисконт по мультипликатору EV/EBITDA составляет более 100%.

6️⃣Благодаря сильному внутреннему рынку стали в 2023 году компании накопили прилично «жирка» в виде кэша.

На последнем пункте остановимся подробнее.

🟣ММК, НЛМК и «Северсталь» в своих отчетах за 1 полугодие 2023 года дружно показали чистую денежную позицию на балансе. Она возникает, когда объем кэша на счетах компании превышает уровень совокупного долга. Грубо говоря — денег больше, чем долгов.

Почему это интересно? Все очень просто — часть этих денег вполне может пойти на дивиденды.

🔎Звучит красиво, но какие риски? Они, безусловно, есть. К примеру, возможное «сжатие» строительного сектора, основного клиента металлургов, на фоне высоких ставок по ипотеке. Это может негативно отразиться на потреблении стального проката и, соответственно, на ценах.

Подведем итог. На фоне возможного возвращения к дивидендам акции сталеваров могут выглядеть существенно лучше рынка на горизонте ближайших месяцев. И это очень заманчиво, особенно учитывая высокое качество активов. Ну а риски… Они были, есть и будут.

#дивиденды #прогноз

@bitkogan

bitkogan

11 января 2024 15:55

❗️Через 5 минут на канале HOTLINE в прямом эфире Евгений Коган будет отвечать на ваши вопросы. Подключайтесь!

P.S. Эфир пройдет в формате аудио. Подключиться можно в верхней части экрана, зайдя в канал. Запись выложим после там же.

@bitkogan

bitkogan

11 января 2024 12:30

📉 После того, как ЦБ поднял ставку, мы увидели рост индекса RGBI. После Нового года индекс несколько снижается.

В принципе логично, потому что госбумаги действительно слишком сильно и быстро улетели наверх, это было немножко over. Идет вполне нормальная коррекция. Ну а дальше уже следим за цифрами по инфляции и ориентируемся.

🔎Не думаю, что RGBI сейчас имеет шансы сильно вырасти. Так, скорее всего, будет болтаться на текущих уровнях. Может быть, чуть ниже пройдет.

Ждем цифр по инфляции, ну а тогда уже делаем выводы о дальнейших шагах Центробанка. И будем это комментировать естественно.

#rgbi #облигации

@bitkogan

bitkogan

11 января 2024 06:45

💸Что будет с рублем?

Друзья, всем привет!

На днях в HOTLINE один из подписчиков попросил дать комментарий по рублю, мол, что с ним происходит и чего ждать в ближайшее время.

Повторю то, что ответил — как мы и ожидали, рубль начал 2024 год «с той ноги». Это связано, с одной стороны, с притоком валютной выручки, а с другой — со снижением спроса на импорт.

Дополнительную роль в поддержке рубля играют высокие ставки. Плюс с 9 января Банк России вернулся к покупкам валюты. Пока объемы небольшие, но с 15 января они существенно возрастут.

С настоящим мы разобрались, но что с перспективами?

Хотя число армагеддонщиков продолжает расти, я не ожидаю резкого обвала российской валюты (при отсутствии каких-либо неприятных сюрпризов). По крайней мере, в первом квартале.

Спрос на импорт будет и дальше замедляться, а вместе с ним спадет и ажиотаж на валюту. По этой же причине я ПОКА сохраняю короткую позицию по доллару.

📎В то же время я не вижу предпосылок для долгосрочного укрепления рубля: из-за санкций доходы от экспорта продолжат снижаться, а процентные ставки не будут все время такими высокими.

Резюмируя, жду небольшого укрепления в первом квартале. А движение после оптимизма не внушает, о чем писал ранее.

#рубль

@bitkogan

bitkogan

10 января 2024 12:54

💸 Все так ждут одобрения ETF на биткоин, что уже начали выдавать желаемое за действительное.

Забавный казус произошел вчера. В официальном аккаунте SEC в Твиттере было опубликовано сообщение о разрешении листинга Bitcoin ETF на американских биржах ценных бумаг.

Вскоре глава SEC эту новость опроверг и сообщил, что аккаунт SEC был взломан хакерами. Правда, сообщил он это опять-таки в своем Твиттере. В ночное по Москве время так сразу и не разберешься, кто кого взломал. Удалили «взломанную» публикацию уже позже.

🟠А виноват, как обычно, Чубайс Илон Маск. Ведь это из-за него теперь безопасность всей платформы Твиттер и официальных аккаунтов уважаемых лиц оказалась под угрозой.

Вообще все ждут одобрения Bitcoin ETF как раз таки сегодня. Почитайте во вчерашней заметке, что это значит для мира криптовалют. Так что запасаемся попкорном и следим за новостями и котировками биткоина.

Для тех, кому интересно, дадим сегодня понятную инструкцию, как торговать криптовалютой с российских банковских карт. Не теряйтесь😉

#крипта

@bitkogan

bitkogan

10 января 2024 08:26

Рады, что помогли людям заработать. О бумаге говорили много. Надеюсь, нас услышали.

#рынки

@bitkogan

bitkogan

09 января 2024 19:27

🏦 Что такое фондовые индексы и зачем они нужны?

Возможно, для многих здесь – тема базовая. Но важная для тех, кто только начинает свой путь в инвестициях. Написали на нашем канале bitkogan💸ПРОСТО. Рекомендую его для новичков.

Кстати, завтра в канале ПРОСТО планируется ежемесячное пополнение нашего пенсионного портфеля. Будет полезно тем, кто думает, что прикупить на российском фондовом рынке 😉

@bitkogan

bitkogan

09 января 2024 13:30

💸 Биткойн впереди планеты всей

Шумиха вокруг возможного одобрения спотовых BTC-ETF набирает обороты — вчера стоимость BTC перевалила за $47 тыс. Напомню, 10 января SEC должна объявить о своем решении.

❓Предположим, регулятор не отложит решение в очередной раз, а даст зеленый свет Bitcoin-ETF, что тогда?

🔎Оптимисты часто проводят параллель с ETF на золото, указывая на то, что после одобрения SEC актив подорожал на 350% за последующие 7 лет. По их логике, массовое институциональное принятие биткоина приведет к росту ликвидности и участия на рынке и, как следствие, к очередному ралли.

Я согласен, что с утверждением нового инструмента спрос на криптовалюту вырастет, кроме того, присутствуют и другие фундаментальные факторы, о которых я писал ранее.

🔎Вероятность того, что Комиссия 10 января вынесет положительное решение велика. Но так как курс Bitcoin чутко реагирует на новости об одобрении/неодобрении Bitcoin-ETF, нельзя исключать, что мы увидим очередную задержку. Толкать вниз цены на главную криптовалюту выгодно, в первую очередь, самим фондам, чтобы дешевле закупиться активом.

В случае же одобрения Bitcoin-ETF, первую криптовалюту мира ожидает ралли с последующей серьезной коррекцией. В любом случае, держим руку на пульсе, а также не забываем про альткоины: как я уже писал ранее, Биткоин-ралли обязательно на них отразится.

#крипта

@bitkogan

bitkogan

09 января 2024 08:30

Друзья, решил поделиться своими ожиданиями от российской экономики в наступившем году.

Часть событий уже случилась, и их эффект неизбежно наступит.

▫️В первую очередь, это ужесточение денежно-кредитной политики. Высокие ставки убавят желание брать кредиты, что приведет к снижению спроса в экономике.

▫️Дополнительно остудят кредитование регуляторные ограничения и ужесточение параметров льготной ипотеки.

▫️Факторы роста 2023 года тоже едва ли помогут. В прошлом году мы увидели, как экономика выжимала максимум из имеющихся ресурсов — безработица на рекордно минимальном значении в 2,9%, мощности многих производств уже предельно загружены. Доли рынка ушедших компаний уже освоены, новые цепочки поставок выстроены. Кризис преодолен.

Что поможет?

Активный рост расходов бюджета. Но если все пойдет по плану Минфина, то дефицит федерального бюджета снизится в следующем году, и бюджетная поддержка будет скудной. Только планы по доходам у Минфина наполеоновские, а, значит, в реальности дефицит может легко оказаться выше, а бюджетный стимул сильнее.

Что еще случится?

➡️ Санкции. Нет сомнений, что процесс давления на страну продолжится. Здесь больше эффект не от новых санкций, а усиление контроля за старыми.

Но их ограниченную эффективность мы увидели в прошлом году. Сильного влияния на экономику от них не жду.

➡️ Безусловно, в запасе есть огромный набор рисков и сюрпризов — все не предскажешь. Но основные и осязаемые факторы я разобрал.

📎 Итог: правая рука будет бороться с левой: экономика будет замедляться одной государственной политикой, а стимулироваться другой.

Думаю, денежно-кредитная политика немного перевесит, и ВВП вырастет на скромные 0,5–1%.

#макро #РФ

@bitkogan

bitkogan

08 января 2024 13:17

Больше половины россиян готовы откладывать на инвестиционный счет более 120 тыс. рублей в год

🚩Более 50% опрошенных россиян готовы тратить на инвестиции более 10 тыс. рублей в месяц — это более 120 тыс. рублей в год, свидетельствуют данные опроса.
🚩При этом 18% россиян готовы класть на брокерский счет до 20 тыс. рублей ежемесячно — а это уже до 240 тыс. рублей в год.

Доходность 25% — реально?

💙️ Не сложно посчитать, что если эти инвесторы имеют возможность положить эти деньги, например, на ИИС и купят на него ОФЗ и корпоративных облигаций прямо сейчас, то на эту сумму они получат доход 25% и выше. Доходность десятилетних ОФЗ в моменте составляет 12%, а еще 13% достанутся им по вычету с ИИС. По корпоративным облигациям доходность выше.

Получается, что при относительно невысоких вложениях с помощью государства свои деньги можно удвоить в течение нескольких лет (в зависимости от ставки Банка России). Собрать такой портфель можно с нашим Инвест Советником.

Кому интересны российские акции акции?

Интересно, что каждый десятый респондент готов пополнять инвестиционный портфель на сумму более 50 тыс. рублей в месяц — это более 600 тыс. рублей в год. В Москве и Московской области эта доля достигает 16%. Для таких инвесторов схема с ИИС подходит уже не так хорошо, потому что вычет 13% можно получить только с суммы 400 тыс. рублей в год.

💙️ Таким инвесторам гораздо интереснее будет посмотреть на рынок акций. 2023 год стал рекордным для Мосбиржи — рынок вырос на 43%. Сильнее он рос только в "нулевых", а вот после 2010 года именно текущий год является рекордным, на втором месте — 2019 год, когда индекс за год показал 29% роста.

Даже валюта не показала такого роста по итогам 2023 года: если бы вы вы вложили свои рубли в доллары в начале 2023 года, то заработали бы всего 31%.

➡️ Мы не раз писали в этом канале, что ждем дальнейшего роста российского рынка в 2024 году. На нашем "народном сервисе" Инвест Советник мы можем собрать вам портфель и предоставить сопровождение этого портфеля на полгода или год. А до 10 января у нас сохраняются очень приятные скидки — осталась всего пара дней. Приходите!

Реклама. ООО «Биткоган». ИНН 9710093870

bitkogan

08 января 2024 07:06

Друзья, всем привет!

Хуже утра понедельника может быть только первый рабочий день после праздников. К счастью, он наступит завтра, так что есть время собраться с мыслями, и мы вам в этом поможем.

Начнем с того, что за последнюю неделю градус напряженности в мире ничуть не снизился. Более того, растет угроза новых конфликтов:

🚩США и их союзники рассматривают возможность нанесения ударов по йеменским хуситам из-за их нападений на грузовые суда в Красном море. Правда — все рассматривают и рассматривают. Но по-серьезному пока никто ничего делать не хочет.

🚩Иран же может нанести удар в отместку за теракт, совершенный исламистами во время траурной процессии в память о генерале КСИР Сулеймани. Но опять же не факт, что нанесет. И не факт, что в моменте.

Дополнительный список возможных оперативных проблем опубликовал в личном блоге на днях.

🚩Ну и вишенка на торте — 13 января на Тайване пройдут парламентские и президентские выборы. Увидим ли мы новые протесты или агрессию со стороны Китая? А точнее — ПОСЛЕ 14-го.

Кто выиграет от худшего сценария, думаю, все выучили наизусть: производители оружия, доллар США, возможно, нефть и, конечно, золото.

Хотя вообще многое НЕ факт. Особенно про нефть и золото. По крайней мере, в моменте.

Но геополитика будет не единственным фактором, определяющим ситуацию на рынках. Напомню, что скоро компании начнут публиковать свои квартальные результаты.

Goldman ожидает, что прибыль на акцию компаний S&P 500 в этом году вырастет на 5% до $237. Это уже выше медианного прогноза аналитиков в $231.

Откуда такой оптимизм?

Более сильный экономический рост в США, более слабый доллар и, наконец, более высокие сбережения домохозяйств, чем прогнозировалось ранее.

В конце прошлой недели вышли данные по рынку труда в США. Если коротко — цифры весьма сильнее. На таких данных ФРС спешить со снижением ставок явно НЕ будет. Доходности 10-леток UST на этом фоне резко подпрыгнули.

Тут, как говорится, чем лучше, тем хуже.

Я не исключаю, что в отличие от бигтеха и банков, другие сектора покажут более слабые результаты. Например, Nike и FedEx, а также Conagra Brands уже понизили свои прогнозы по выручке.

А что с криптовалютой?

Главной темой недели станет вопрос о том, одобрит ли SEC спотовые BTC-ETF. По данным Reuters, голосование может состояться 10 января, а запуск — уже 11 января.

➡️ Если регулятор в итоге даст зеленый свет, биткоин вполне может вернуться к отметке выше $45 000.
Альты при этом могут показать невероятные прыжки.

➡️ В противоположном случае не исключено движение ниже $40 000.

Так что… кто отдыхает еще сегодня — тому физкульт привет.
Кто начал трудиться — огромных успехов.

Идем дальше.

#геополитика #США #крипта

@bitkogan

bitkogan

07 января 2024 10:32

Практически применимые нейросети. Часть 2

Продолжаем публиковать подборки полезных нейросетей для практического применения:

1️⃣ Gerwin
2️⃣ Transcript.LOL
3️⃣ FaceApp
4️⃣ Replit
5️⃣ Typeface

#ИИ #нейросети

@bitkogan

bitkogan

06 января 2024 11:36

Практически применимые нейросети

Одной из самых громких историй 2023 года в технологическом мире стало вначале увольнение, а потом и возвращение на пост генерального директора OpenAI Сэма Альтмана. Сложно сказать, что стало настоящей причиной для увольнения.

Я же продолжу добрую традицию по публикации подборок нейросетей, которые помогают сокращать сроки выполнения работ.

1️⃣ TalkNotes
2️⃣ SnapEdit
3️⃣ Frontdoor
4️⃣ Copilot
5️⃣ Text to Video AI

#ИИ

@bitkogan

bitkogan

06 января 2024 07:03

🖥 ИИ заменит недостающих российской экономике специалистов

В этом уверен Минстрой. Но точно получится?

Если бы речь шла только о профессиях, в которых без проблем можно заменить человека роботом, то проблема была бы решена уже завтра. Но есть нюанс...

🔧 В нашей стране в дефиците оказались не только IT-специалисты, на чьих хрупких плечах основное бремя цифровой революции, но и нехватка важнейших прикладных профессий: слесарей, операторов станков, монтажников, технологов, инженер-дизайнеров, наладчиков и других.

👁 Как их заменить технологими? Роботы, конечно, могут значительно упростить работу, но нужен человек, который будет все контролировать. А сейчас у нас проблемы не только с импортом этих технологий, но и с отсутствием людей, которые бы знали, что и куда «присобачить».

То же самое касается производителей электрооборудования и нефтепродуктов, агрономов, специалистов по международной логистике и, наконец, полиции.

🎙️ Внедрение искусственного интеллекта, конечно, способствовало развитию этих профессий, но вряд ли оно полностью заменит живую рабочую силу. По крайней мере не сейчас.

#ИИ #IT

@bitkogan

bitkogan

12 января 2024 12:00

🏦 И снова о судьбе активов, замороженных на СПБ Бирже

Увидел в чате HOTLINE интересное сообщение:

«Сегодня общался со своим брокером, они сказали, что ждут урегулирования вопроса СПБ Биржей в течение месяца, если не получается, то они переводят акции в другой депозитарий и возобновляют торги🤷🏼‍♂️‍»

Плюс, во вторник вечером появились новости, что СПБ Биржа начала взаимодействие с OFAC.

Решил отдельно прокомментировать.

🟠Действительно, некоторые российские депозитарии после введения санкций против СПБ Биржи начали вносить в регламент своей работы изменения. В том числе, те, которые позволят им переводить на свои иностранные счета «санкционные» ценные бумаги клиентов из депозитария СПБ Банка.

После этого, пока теоретически, должна появиться возможность торговать «застрявшими» бумагами напрямую через российских брокеров, имеющих доступ к иностранным биржам.

❗️Справедливо возникает вопрос, смогут ли брокеры, а точнее их депозитарии, перевести бумаги со счета СПБ Биржи на свои счета без отмены санкций OFAC?

🟠Возможно, российские брокеры рассчитывают на то, что хотя бы частично OFAC до конца месяца снимет санкции с СПБ Биржи и ее депозитария? Либо речь идет о получении этими брокерами (депозитариями) отдельной лицензии OFAC на перевод таких «санкционных» бумаг?

Давайте вспомним, как развивалась история с заблокированным счетом НРД в Euroclear. Тогда российские брокеры также подавали коллективные заявки на разблокировку активов своих клиентов на счете НРД в Euroclear, но ни одна заявка Минфином Бельгии удовлетворена не была.

🟠К сожалению, такая ситуация может повториться и в США: вполне возможно, что заявки российских брокеров не будут удовлетворены, и их клиентам придется подавать индивидуальные заявления о переводе активов на счета, которые им придется открыть самим у иностранных брокеров.

🔗 Если вас заинтересовала информация об изложенном в статье, обращайтесь, мы постараемся помочь.

#биржа #spbe

@bitkogan

bitkogan

12 января 2024 05:42

Йемен. А дальше что…

Запад в 886 раз предупредил хуситов: «Неправильной дорогой идете, товарищи». И в 886 раз ответ хуситов был прост как газета «Гудок»… По-разному этот ответ можно интерпретировать… Если коротко… и вы говорите.

Так что ночной показательный удар США и Великобритании по объектам в Йемене, которые контролируются повстанцами-хуситами и используются для нарушения свободы судоходства в Красном море... разумеется, никого не удивил.

Естественно, тут же хуситы заявили, что «наши объекты подверглись молниеносным атакам, и мы без колебаний ответим. У нас есть возможности, которые позволяют нам вести законную самооборону».

Опять же… ничего нового и удивительного.

Вопрос: а какие ответы возможны?

🟢Разумеется, всплеск мирового терроризма.
🟢 Захваты заложников.
🟢Новые неожиданные удары по кораблям в различных, порой неожиданных, точках Индийского океана и, возможно, Средиземного моря.

Будут бесконечные новые и новые истории и провокации.

А что в ответ?

➡️ Новые, гораздо более жестокие, удары по различным частям Йемена.
➡️ Скорее всего, попытки Йемена вовлечь в конфликт СОСЕДНИЕ страны.

Так что если честно… нас с вами очень скоро будет волновать вовлеченность в конфликт КСА, Ирана, ОАЭ и Омана.

Каша потихоньку будет завариваться. Рано или поздно Западу придется, по всей видимости, проводить сухопутную операцию.
Но как? Какими силами? На какую глубину?

Кстати… вероятно, к операции присоединится достаточно скоро ряд европейских стран. И члены Содружества Великобритании.

Ну а что, Большие деньги…

🔎Да ничего. Все в рамках ожидания и ничего особо нового. Движения, скорее, символические. Ни валюты, ни драгметаллы, ни нефтяные котировки, ни доходности UST, ни фьючерсы на индексы. Все в рамках узких коридоров.

Так что… Следим, но ничего нового не делаем. И, разумеется, появятся новые заказы у тех, кто и так неплохо зарабатывает. А вот котировки всех этих корпораций вообще не отреагировали.

#геополитика

@bitkogan

bitkogan

11 января 2024 15:00

Российский миллиардер Рыболовлев подал в суд на Sotheby's.

По заявлению Рыболовлева, арт-дилер Бувье при покрытии аукционного дома обманывал его на десятки миллионов евро при покупке произведений искусства.

В частности, картину Леонардо да Винчи «Спаситель мира» дилер купил для Рыболовлева за $83 млн, а продал ему за $127 млн…

Причина для иска солидная. Правда, есть забавный нюанс. А именно — цена, по которой картину затем продал сам Рыболовлев.

Подробнее об этой истории написали на канале Art.luxury.money.

#искусство

@bitkogan

bitkogan

11 января 2024 09:35

🍏 Разберем конкретный кейс на российском рынке – сегодняшний дивидендный гэп в акциях Магнита (MGNT RX).

Компания выплатила дивиденды в размере 412,13 руб. на акцию. Доходность перед отсечкой составляла почти 5,6%.

Почему я обращаю внимание именно на Магнит?

На российском рынке есть своеобразное правило, которое гласит: «Если будущий (форвардный) дивиденд предполагается выше текущего, то дивидендный гэп с высокой долей вероятности закроется достаточно быстро».

Именно такая ситуация в бумагах Магнита. Диапазон прогнозируемых будущих дивидендов компании – 800-1000 руб./акция, что значительно выше текущих выплат. А это значит, что спекулятивно такая история может быть интересной.

Но только спекулятивно. И вот почему:

◽️Во-первых, даже если представить, что следующая выплата действительно составит 1000 руб./акция, то доходность по текущим ценам примерно 14,3%. Не так мало, но и не так много по текущим реалиям. Особенно когда ключевая ставка – 16%.

◽️Во-вторых, фундаментально прямой конкурент X5 Retail Group выглядит надежнее. Об этом свидетельствуют операционные и финансовые результаты в сравнении.

➡️Теперь к выводу. Я полагаю, что дивидендный гэп в акциях Магнита можно рассмотреть со спекулятивной точки зрения.

Мой прогноз: гэп закроется достаточно быстро. Если это произойдет, то я бы предпочел продать сразу после закрытия. Фундаментально Магнит оценен справедливо.

#дивиденды #акции #российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

10 января 2024 15:50

Инструкция по покупке Bitcoin и других криптовалют в России.

Как и обещали. Все проверено и понятно.

#гайд #крипта

@bitkogan

bitkogan

10 января 2024 11:00

Софтлайн покупает производителя платежных терминалов Инверсум.

Казалось бы, что тут примечательного? Софтлайн постоянно кого-то покупает. Но я бы отметил пару моментов.

1️⃣ Во-первых, в IT-бизнесе часто бывает проще и дешевле купить и интегрировать конкурента, чем бороться с ним на рынке. Глобальные гиганты постоянно так делают.

2️⃣ Во-вторых, покупка позволит Софтлайну создать первый в России полностью независимый от импорта платежный терминал.

Звучит пафосно, и кто-то может ехидно улыбнуться. Тем не менее, спрос на такое решение будет — регуляторы позаботятся.

🔎Для Софтлайна важно не столько то, что терминал будет импортозамещенный, сколько то, что свой. Компания, в целом, старается увеличивать портфель за счет более рентабельных собственных решений. Судя по финансовым результатам, весьма успешно.

Сделка по покупке Инверсума вполне вписывается в эту стратегию.

#российский_рынок #IT

@bitkogan

bitkogan

10 января 2024 05:55

Друзья, всем привет!

Есть ли хоть что-то стабильное сегодня в мире?

Раньше я бы, пожалуй, без колебаний ответил — разумеется. И подразумевал бы, что народ в любой ситуации, и особенно во время стрессов, хочет все эти проблемы вкусно запить и заесть. Как-то оно так обычно получается. Но оказалось, что ничто не вечно и в этом плане.

O tempora, o mores! Вот как вы боретесь с лишним весом?

➡️ Все больше сознательных граждан ждут Новый год не для того, чтобы упасть традиционно лицом в оливье, а чтобы начать год с попытки привести себя в форму. В фитнес-центрах об этом прекрасно знают и поэтому предлагают специальные акции и скидки, чтобы привлечь новых членов.

Самые смелые из них делают ставку на самоконтроль и начинают считать килокалории в каждом приеме пищи. Но недавно появилась и третья категория людей, которая решила положиться на чудеса науки.

🔎Мечтающие похудеть к лету без особых усилий обратились к препаратам Novo Nordisk и Eli Lilly, которые снижают чувство голода. И желающих оказалось так много, что компании не поспевают за ними.

➡️ Например, генеральный директор Eli Lilly заявил в понедельник, что запасов препарата Zepbound на 2024 год может не хватить для удовлетворения спроса.

➡️ Датский же производитель блокбастерных препаратов от ожирения Ozempic и Wegovy Novo Nordisk A/S на фоне ажиотажа планирует построить «мегафабрику» за пределами Дублина.

🟢Кстати, удовольствие это не из дешевых: например, в США препараты Wegovy и Zepbound стоят более $1000 в месяц, и принимать их приходится длительное время для достижения цели.

И, тем не менее, аналитики Goldman Sachs и Barclays ожидают почти 17-кратного роста этого рынка в ближайшие шесть лет — с $6 млрд до $100 млрд, а в Morgan Stanley — до $77 млрд.

🔎На этом можно было бы и закончить, но распространение употребления препаратов от лишнего веса может затронуть и другие отрасли, в том числе, пищевую промышленность.

➡️ В частности, акции Danone, Nestle и Unilever Plc уже пострадали от мрачных прогнозов, и аналитики Barclays не исключают, что вскоре очередь дойдет и до McDonald's и PepsiCo. Одним словом, нас ждет переломный год не только с точки зрения геополитики, но и с точки зрения менталитета потребления.

Хотелось бы знать — а на Давосе это обсуждать будут? Или как обычно, много банальностей о глобальном? 😳

P.S. Интересный феномен. Статистика потребления нам говорит о том, что, в принципе, проблем нет. Общаюсь с огромным числом людей — все плачут на тему продолжающих расти цен и необходимости резко сокращать траты.

Кстати… посмотрел статистику — тоже любопытно. На Рождество, чтобы хорошо погулять, народ в США залез по уши в долги по кредиткам. В ноябре на почти рекордные $13 млрд. Гулять так гулять. Ставка там, правда, до 22,5% годовых доходит. Так что... пожалуй, правда скоро должны за голову схватиться.

#рынки

@bitkogan

bitkogan

09 января 2024 16:05

Цены на российское жилье – ждать ли обвал?

Расскажу вам историю в двух графиках.

↗️На первом графике – динамика цен на жилье, которую мы видим своими глазами. И темпы на графике очень внушительные в последние 4 года. Глядя на него, начинаешь думать о несправедливости, пузырях и скором крахе рынка.

📈На втором графике тот же индекс, только за вычетом инфляции. И картина уже выглядит иначе. Темпы роста скромней, да и по историческим меркам уровень лишь повышенный, но точно не катастрофичный.

📎Мораль: примерно половина удорожания недвижимости за последние 4 года объясняется общей инфляцией, то есть обесценением рубля. Ждать, что этот фарш прокрутится обратно, не стоит. Дефляции не будет, инфляция продолжится и дальше, в лучшем случае составит 4% в год.

А значит, и радикального падения цен на жилье ждать тоже не стоит.

#недвижимость #инфляция

@bitkogan

bitkogan

09 января 2024 11:00

Сегодня хочу поговорить про российский фондовый рынок и его будущее, поскольку это больше всего интересует наших клиентов и подписчиков.

Что могу сказать: российские акции в текущих условиях дают весьма неплохие результаты.

1️⃣ Во-первых, дивидендная доходность достаточно высока.

2️⃣ Во-вторых, по-прежнему многие бумаги выглядят откровенно недооцененными.

Достаточно сказать, что по нашим расчетам, среднее соотношение P/Е по РФР составляет всего около 5x. Да и по другим индикаторам компании смотрятся очень неплохо.

🔎Поэтому считаю высокой вероятность того, что российский рынок после отката в последние недели вновь пойдет штурмовать вершины.

В основе такого оптимизма, помимо дешевизны компаний и высокой дивидендной доходности, лежит огромный объем ликвидности. Сегодня на депозитах у населения более 40 трлн рублей под ставку 15-16% годовых.

💭 А это значит, новые триллионы рублей через год снова зайдут в экономику. И, вполне возможно, пойдут, в том числе, и на фондовый рынок. И, опять же, не забываем про дивиденды крупных компаний и байбеки. Так что потенциальные коррекции на рынке я лично рассматриваю, как отличную возможность для покупки.

Можно долго перечислять эмитентов, которые интересны для покупки сегодня, на срок один-два года. Даже такие крупные из них, как Сбер, Сургутнефтегаз и Лукойл, выглядят сегодня явно недооцененными.

🔎Однако, на мой взгляд, в текущих условиях более оптимальный вариант — это портфель из акций и облигаций, то есть их сочетание.

Не стоит забывать, что корпоративные облигации сегодня дают очень неплохую доходность. Если прогнозы по снижению ключевой ставки сбудутся, то доходности таких бумаг будут снижаться в течение года, а цены, наоборот, неплохо расти. В итоге, за год при таких раскладах качественные облигации могут принести не менее 17-25%.

🔗 Хотите узнать больше о том, какие стратегии принесут прибыль в 2024 году? Необходима помощь? Обращайтесь!

#облигации #акции

@bitkogan

bitkogan

09 января 2024 05:56

Друзья, всем привет!

10 казней египетских на современный лад.

За последние пару лет нам пришлось пережить многое: пандемию, самоизоляцию, инфляцию, войны, землетрясения, засуху. Кажется, для полноты картины не хватает только жаб, падающих с неба.

И, судя по последним новостям, ждать осталось недолго, только вместо земноводных, похоже, будут самолеты.

🟠На днях Boeing печально известной серии 737 Max авиакомпании Alaska Airlines совершил аварийную посадку после того, как в полете у него оторвалась часть обшивки фюзеляжа с окном.

К счастью, обошлось без жертв, если не считать материального ущерба в виде пары телефонов, и, конечно, нечеловеческого испуга. Тем не менее последствия для компании были.

➡️ Сначала Федеральное авиационное управление США временно приостановило полеты самолетов Boeing 737 MAX 9 и их эксплуатацию американскими авиакомпаниями.

➡️ Затем, пытаясь оценить потенциальный ущерб, инвесторы начали ускоренными темпами избавляться от ценных бумаг Boeing, обрушив акции на 8% в понедельник.

Напомню, что в прошлый раз самолеты Boeing серии MAX были посажены почти на два года из-за двух смертельных катастроф. С тех пор, судя по всему, работа над ошибками не была проведена.

Однако не только американский производитель оказался под давлением. «Прилетело» также компании Spirit AeroSystems, которая отвечает за конфигурацию аварийного люка.

Что дальше?

🔎Из хорошего: MAX 9 составляет всего 2% от общего объема заказов Boeing на самолеты, поэтому потери не должны быть катастрофичными. Но только скандал ударит по репутации компании.

Airbus, чьи акции с понедельника выросли на 2,5%, явно выигрывает от происходящего.

Кстати, что происходит у нас?

С марта 2022 года Россия выделила 1,09 трлн рублей (около $12,07 млрд) субсидий и кредитов, чтобы сохранить авиационный сектор в условиях санкций.

🔎Очевидно, что это помогло удержать компании на плаву, но вряд ли это можно назвать победой...

Пока нехватку запчастей для двигателей пытаются решить с помощью серого импорта, но, как видно из участившихся сообщений об аварийных посадках, этого недостаточно.

Кроме того, у компаний растут издержки, и и они волей или неволей, но будут перекладывать их на потребителей.

Ну а мой личный опыт взаимоотношений с Аэрофлотом. Уже писал об этом.

Все понимаю. Сочувствую. Но более позволить тебе так попасть не могу. Бизнес не может ждать. Да и подводить людей не имею права. А ссылки на проблемы перевозчика? Так ответ прост — летай другим.

Ну а как вывод… Год будет нам всем проверкой на прочность и на умение приспосабливаться к постоянно новым обстоятельствам.

P.S. Как утешение. По слухам, iPhone, который выпал из самолета Alaska Airlines на высоте 5000 метров, был найден неповрежденными. Аппарат имел жесткий защитный чехол.

Повод для Apple начать задумываться о производстве самолетов? Или чехлов для них? 😏

#акции

@bitkogan

bitkogan

08 января 2024 10:30

🇸🇦Саудовская Аравия устраивает распродажу

Саудиты значительно — на $2 за баррель, снизили премию за свою нефть относительно региональных бенчмарков на февраль для всех рынков сразу.

В частности, по сорту Arab Light для ключевых азиатских рынков она снизилась до $1,5 — минимум с 2021 года.

Обычно такое происходит, когда саудиты ощущают слабость спроса на топливо. Дело тут не в сезонных работах на НПЗ — в периоды роста мировой экономики они не мешали саудитам поднимать цены.

Но нынче золотой постпандемийный век уже в прошлом. Потребление топлива не успевает за ростом предложения, несмотря на усилия ОПЕК+.

Всему виной производители вне ОПЕК+, в первую очередь США. Благодаря рекордной добыче Штаты еще в 2022 году стали чистым экспортером нефти и нефтепродуктов. И с тех пор только наращивают объемы.

Так что 2024 год только начался, а терпение Саудовской Аравии уже иссякает.

Цены на нефть закономерно упали ниже $78, на время позабыв о проблемах в Красное море. Уверен, что ненадолго. Хуситы о себе напомнят.

Тем не менее фундаментально рынок нефти слабоват. Основная интрига 2024 года — сможет ли снижение ставок запустить рост до того, как избыток предложения обрушит цены?

#нефть #ставка

@bitkogan

bitkogan

07 января 2024 14:15

БРИКС увеличил число стран-участниц

С 1 января в БРИКС вступило еще 5 стран:
◾️Саудовская Аравия;
◾️ОАЭ;
◾️Египет;
◾️Иран;
◾️Эфиопия.

— Как присоединение двух крупнейших экономик Персидского Залива к блоку повлияет на финансовую мощь союза?
— Что это даст рынкам стран-участниц БРИКС?
— Почему это выгодно Китаю и Индии?
— Каков вектор интересов арабских стран?

Все это можете прочитать в посте Антона Москалева.

Друзья, по мере роста БРИКС мы будем наблюдать все больше призывов к пересмотру мировой валютной системы и поиску альтернативы доллару США.

А стремление арабских стран усилить свое геополитическое влияние будет еще больше способствовать этому.

Согласны?

👍 Да / 🥴 Нет

#геополитика

@bitkogan

bitkogan

07 января 2024 08:57

Друзья!

Наш следующий традиционный прямой эфир с Дмитрием Абзаловым выйдет ровно через неделю, в следующее воскресенье, 14 января.

Передача пройдёт в нашем YouTube канале Bitkogan Talks, а ссылку опубликуем здесь.

Оставайтесь с нами!

@bitkogan

bitkogan

06 января 2024 09:31

Компании забывают о финансовом моделировании и полагаются на случай — вместо того, чтобы ставить конкретные цели и выжимать максимум из любой ситуации.

Эти ошибки рушат 82% малого бизнеса: избежать такого опыта можно, если учиться у опытных финансистов. Закройте пробелы сильной теорией от экспертов из KPMG, «Мегафона», ВШЭ и «Сколково» на курсе «Финансовый директор» от Академии Eduson.

Вы освоите 170 уроков и пройдёте более 70 бизнес-кейсов, заданий и тренажёров по ключевым задачам финдиректора. Программа построена на текущих запросах компаний и помогает освоиться даже с нуля — и сотрудникам, и собственникам.

Вы научитесь:
📌 Разрабатывать финансовую стратегию и управлять рисками;
📌 Анализировать отчетность (P&L, Cash Flow, баланс);
📌 Разбираться в РСБУ и МСФО, M&A, юнит-экономике и рынках капитала;
📌 Привлекать инвестиции и строить финансовые модели;
📌 Оптимизировать налоговую нагрузку.

Какие бонусы получите:
📎 модули по развитию soft skills финдиректора;
📎 помощь в составлении резюме от HR-специалистов Академии;
📎 365 дней поддержки куратора, вечный доступ к курсу и обновлениям.

Исполняйте свои мечты — карьерные и не только. Вводите промокод BITKOGAN на скидку 65% по ссылке и участвуйте в акции: 31 января в Eduson разыграют сертификаты на путешествия, гранты на курсы и 1 000 000 рублей!

Реклама. ООО «Эдюсон», ИНН 7729779476

bitkogan

05 января 2024 14:09

А теперь конкретнее.

1️⃣ Предприятия нужно стимулировать инвестировать в развитие (к примеру, через тему рейганомики — увеличенной нормы амортизации).

2️⃣ Предприятия нужно стимулировать платить дивиденды.

3️⃣ Инвесторам, кроме ИИС3, имело бы смысл предложить такую долгосрочную модель инвестиций, как соинвестирование.

Вложил рубль в пенсионную программу на 10 лет — вот тебе подарок от государства — 5 копеек, к примеру, дополнительных. Но ежегодных.

Это будет реальный МЕГА стимул для долгосрочных вложений. Снял до этого — подарок отменяется. Сделал программу для сына/дочки или внука/внучки на 15-20 лет. Аналогично. А вкладывать можно и в гособлигации, и в корпоративные облигации высокого кредитного уровня. И в голубые фишки.

4️⃣ Дать долгосрочные госгарантии на замороженные нашими «лучшими» друзьями активы. Показать людям, что их не забыли. Не бросили.

5️⃣ Для регулятора одним из высших приоритетов поставить развитие отечественного фондового рынка. Он, этот рынок, позволит осуществить масштабные РЕАЛЬНЫЕ инвестиции. При этом никто не против прямых госинвестиций в логистику, инфраструктуру, внутренний туризм и т.д. Пусть совместно с крупными компаниями. Все за. Но основа — стимулы для простого человека.

А знаете, что будет, если все же пойдем по иному пути?

1️⃣ Эмитенты, понимая, что нет никакой выгоды инвестировать в развитие и развивать производство и продажи, начнут явно и тайно выгонять деньги и рассовывать их по карманам. Вдруг увеличатся различные статьи затрат.

Кроме того, пойдут увольнения. Зачем вкладывать в проекты развития. Зачем содержать дорогих и талантливых сотрудников?

2️⃣ Инвесторы — физлица, в свою очередь, будут изобретать любые способы вывода денег за рубеж. Даже с различными допзатратами и рисками. Продолжат искать варианты покупки жилья. Несмотря ни на какие высокие процентные ставки.

Почему?

💭 Да потому что люди — не идиоты. И они поймут новые правила игры. А квартира — то, что по-любому останется и хоть как-то будет кормить. Народ же рассуждает не по принципу доходно/не доходно. Он рассуждает по принципу — верю/не верю.

Вот и все.

Это если на простом и доступном языке все спокойно изложить, без излишних выкладок и прочих факторов, часто просто непонятных нормальному человеку.

Так что… доверие. Вот что самое главное. И не скатываться ни в коем случае в крайности.

#российский_рынок #дивиденды

@bitkogan