bitkogan

07 марта 2024 06:30

🥈Золото – рекорд, а что серебро?

Друзья, всем привет!

Пока биткоин и золото бьют рекорды, серебро остается в тени. Между тем, потенциал у него не меньше, чем у более драгоценного желтого собрата.

Дело в двойственной природе серебра. Для обеих его ипостасей – индустриальной и драгоценной, ближайший год может оказаться лучше, чем пара предыдущих.

Половина спроса на физическое серебро приходится на промышленный сектор, в котором доминируют электроника, электрообрудование, солнечные панели и т. д. Все очень модное и востребованное, особенно если снижение ставок сумеет запустить новый цикл роста экономики.

Тренд на рост промышленного спроса очень устойчив, благодаря чему Институт Серебра на 2024 год ждет потребления 1,2 млрд унций металла при предложении в 1,02 млрд унций. Текущий год станет 4-м подряд годом дефицита на физическом рынке.

Почему же тогда цены на серебро до сих пор не выросли?

Некоторые считают, что тут дело в заговоре банкиров, которые искусственно удерживают цены внизу. Конспирология многое объясняет, но на самом деле все проще. Физический дефицит покрывается продажами ETF, из которых идет почти непрерывный отток с февраля 2021 года.

Финансовые инвесторы не очень верили в серебро, но:

▪️Во-первых, их настроение может смениться.
▪️Во-вторых, инвестиции в слитки и монеты никуда не уходят. Они чуть меньше, чем в начале 2021-го, когда у Монетного Дома США кончилось серебро для чеканки Американского Орла, но достаточно стабильны и тоже могут вырасти.

🏦 Тяжеловесам вроде центробанков или крупных фондов удобнее покупать золото – оно занимает примерно в 170 раз меньше места в хранилище на то же количество долларов, чем серебро. Когда суммы большие, это важно.

🪙 А вот небольшим частникам, наоборот, серебро может быть удобнее. Четыре серебряных Георгия Победоносца или Американского Орла, купленные на $100, выглядят внушительнее, чем полтора 1-граммовых слитка золота.

По текущей цене все мировое производство серебра с учетом лома стоит менее $30 млрд. Слегка порыться под подушками, и Монетный Дом снова будет бегать по производителям в поисках металла для монет.

↗️Полагаю, что снижение ставок может спровоцировать подобные процессы. Особенно если золото продолжит дорожать. А оно продолжит.

Возможно не в моменте. Не исключу, что после бурного роста последних дней можно ожидать небольшой коррекции. Но в общем те цели на этот год, о которых говорил не раз и давно — 2300, а возможно и 2500, подтверждаю.

#золото #серебро

@bitkogan

bitkogan

06 марта 2024 18:22

📺 Частенько меня спрашивают – куда еще можно инвестировать, кроме фондового рынка, драгоценных металлов и покупки недвижимости, но без особого риска и с привлекательной доходностью?

Один из интересных рынков, за которым лично я слежу уже много лет и который развивается, несмотря на сложную геополитическую и экономическую ситуацию, – это апарт-отели.

В правильном месте и с правильной управляющей компанией можно рассчитывать на 14% годовых.

🔗 Мы обсудили с Кириллом Кудиновым, экспертом по доходной недвижимости и основателем компании Inreit, на какие факторы стоит обратить внимание при выборе проекта, какие есть перспективы и варианты.

Приятного просмотра!

#видео

@bitkogan

bitkogan

06 марта 2024 14:17

Я много пишу, не все подходит под формат этого канала. Поэтому я и завел личный блог.

Вот, например, как тукан Кэш отблагодарил меня за обучение азам торговли на бирже — попытался отжать часы, чтобы получить стартовый капитал. А я ему ведь стихи писал…

Для тех, кто не подписан на меня, решил подсветить некоторые материалы:

💸 Упал — отжался: что общего у Тома Круза и российского рубля?

🍸 Пить или не пить: про алкоголизм среди инвестбанкиров.

🚖 И шашечки, и ехать: как агрегаторы такси сделали россиян «европейцами»

💰 Не бздеть и не свистеть: советы, как заработать денег.

📈 Пусть всё будет так, как ты захочешь: как вы влияете на рубль и инфляцию.

🍌 Про бананы и колхозы: россияне лишились сибирских бананов.

#лучшее

@bitkogan

bitkogan

06 марта 2024 06:31

🏦 Грядет ли великая коррекция?

Вчерашний сбой в работе Google, Twitter, YouTube, WhatsApp, TikTok и десятков других сайтов не сказать, чтобы сильно напугал инвесторов, но определенно припугнул.
Но что нужно, чтобы окончательно сломать хребет быкам?

Условия для этого есть:
🚩огромные диспропорции в мировой экономике из-за геополитики,
🚩сложности с логистикой,
🚩вытекающие из них проблемы, связанные с возможным возобновлением инфляции,
🚩замедление уровня потребления
🚩и, наконец высокие процентные ставки, а также мертвый рынок IPO.

Но есть и другой черный лебедь, который снова в полном красе — проблемы в региональных банках, которые снова обостряются на наших глазах.

➡️ Все началось с неожиданно слабого квартального отчета New York Community Bancorp в конце января.

➡️ Затем Moody’s понизило рейтинг многострадального банка до «нежелательного». Причины этого — риски, связанные с проблемами на рынке коммерческой недвижимости, который переживает не лучшие времена из-за высоких ставок и падения спроса.

➡️ На днях же были обнаружены ошибки в оценке ранее выданных кредитов, что привело к 10-кратному увеличению убытков и увольнению генерального директора.

➡️ В результате с 31 января бумаги банка обесценились почти на 70%. И, учитывая опасения, что вкладчики могут начать забирать средства из NYCB, похоже, что это еще не конец.

Не забываем: 11 марта истекает срок действия Программы срочного финансирования банков и депозитарных фирм (BTFP), которая год назад спасла региональные банки от краха. Будут ли ее продлевать?

Продление подобных программ не так просто происходит. Это во-первых. А во-вторых, опять же — это проинфляционный фактор. По сути, новый вброс денег.

Предположим, что NYCB рухнет. Что с того?

Основной риск — эффект домино, в результате которого другие региональные банки снова окажутся под давлением.
И таких финансовых учреждений в непростой ситуации как минимум десять, включая ServisFirst Bancshares, Dime Community Bancshares, Valley National Bancorp, Merchants Bancorp и WaFd.

Понятное дело, что для стабилизации системы ФРС придется спасать всю эту ораву.

Вопрос, как быстро это произойдет и какой ценой будет сделано…

Что имеем в итоге?

Рынок движется вверх на идее, что ИИ вытащит всех и вся, и на наших глазах идет новая промышленная революция. Сколько раз мы это уже видели? Заканчивалось всегда одинаково.

Инвесторы сегодня выкупают любые, даже небольшие, просадки рынков. Но такое длиться без серьезной коррекции бесконечно не может.

#банки #кризис #рынки

@bitkogan

bitkogan

05 марта 2024 16:14

Друзья, в сообщении я рассказал лишь о части наших сделок. На самом деле, их, конечно, гораздо больше. Все актуальные сделки мы выводим в рейтинге на главном экране, а в сторис периодически показываем ТОП-сделок по итогу месяца.

Присоединяйтесь к нам и скачивайте приложение Bitkogan по ссылке.

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

bitkogan

05 марта 2024 08:18

📈 Мосбиржа на всех парах идет к новым вершинам

Индекс Мосбиржи обновил максимум сентября прошлого года на уровне 3287 пунктов. Текущие уровни соответствуют значениям начала 2022 года.

Справедливый вопрос: что стало причиной и что можно ждать дальше?

Росту рынка способствуют:
💙️Стабильная и довольно высокая стоимость нефти, что сказывается на нефтегазовом секторе. На своих хаях торгуется многие российские нефтяники.
💙️Ожидания по началу снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Кроме того, спред между доходностью по ОФЗ / депозитам и дивидендной доходностью постепенно будет сокращаться.
💙️Слабость рубля. Неоднократно отмечал, что текущие уровни для экспортных компаний достаточно привлекательны.
💙️Сильные отчеты компаний.

С другой стороны, есть и сдерживающие факторы:
💙️Риск наложения серьезных санкций. Писал неоднократно об опасности ограничений в отношении НКЦ, что ударит по валютным сделкам. Но этого пока не происходит, хотя «дамоклов меч» все еще висит, и об этом риске не стоит забывать.
💙️Все та же геополитика.

С точки зрения теханализа намного важнее закрепиться выше 3280 пунктов, что откроет дорогу к достижению 3300 и далее 3400 пунктов.

О других причинах для взлета индекса Мосбиржи написал на днях в приложении.

Вывод: что можно ждать российским инвесторам?

➡️ Высока вероятность, что в 2024 году можно ожидать ралли на Мосбирже. Что касается текущей ситуации, то я полагаю, что основной рост придется на середину весны – начало лета. Это и дивидендный приток на рынок, и риторика ЦБ по поводу ставки, и продолжение сезона сильных отчетов.

Однако риски получения санкций или падения цен на энергоносители сохраняются. Поэтому посоветую не забывать о диверсификации своего портфеля.

#индексы #Мосбиржа #РФ

@bitkogan

bitkogan

04 марта 2024 16:50

«Билайн» 2023: компания вышла из кризиса

В ПАО «Вымпелком» сегодня подвели итоги прошедшего года. В частности, компания опубликовала предварительные финансовые результаты, а также объявила о завершении антикризисной программы.

Прежде всего отмечу, что 2023 г. в истории «Билайна» был очень важным. Можно сказать, поворотным.
🟡Во-первых, компания завершила 3-летнюю антикризисную программу.
🟡Во-вторых, финансовые и операционные показатели достигли исторических максимумов.
🟡В-третьих, менеджмент закрыл сделку по выходу из VEON.

Кстати, касаемо антикризисной программы. Полагаю, что вышеперечисленные три пункта как нельзя ярко иллюстрируют тот факт, что итоги программы следует признать успешными. Ну а если и этого мало, то давайте взглянем на цифры.

✅Выручка «Билайн» за 2023 г. выросла на 5,9% год к году и составила 303,5 млрд руб.

✅Показатель EBITDA увеличился на 9% до 129,1 млрд руб.

✅Теперь пара слов скажу о показателе CLTV. Прежде всего, что это такое? Customer lifetime value — показатель, отражающий оценку прибыли, которую компания рассчитывает получить от своих клиентов за все время пользования продуктами и сервисами.

Так вот, если раньше здесь были определенные вопросы и трудности, то сейчас «Билайну» удалось изменить ситуацию к лучшему. Так, теперь CLTV последовательно растет и по итогам 2023 г. составил 460 млрд руб.

🔎Подведем итог.  Существенные инвестиции «Билайна», которые в последние годы были сделаны прежде всего в IT-инфраструктуру (в том числе в кадры, в экспертизу), дают хороший результат.

Ну а анализ финансовой отчетности «Билайн» позволяет сделать вывод о том, что бизнес сегодня достаточно эффективен и компания находится в отличной форме. В лучшей за последние 15 лет, как уверяет она сама.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

04 марта 2024 13:01

Как сильно может вырасти российский рынок в 2024 году?

Владимир Путин в своем послании на прошлой неделе сказал, что капитализация фондового рынка к 2030 году должна удвоиться и составить 66% ВВП.

◽️Конечно, это дает нам основания позитивно смотреть на перспективы российского фондового рынка. Однако мы считаем, что удвоение его рыночной капитализации к 2030 году — несколько заниженный прогноз. Получается, что в случае роста на 100% через 6 лет среднегодовая доходность составит 16,67%.

При низкой инфляции это, безусловно, отличный показатель. Однако, если брать текущие реалии, при которых личная инфляция выше, чем ключевая ставка, то 16,67% — не так уж много.

Почему мы думаем, что темпы роста рынка будут выше, чем те, что были озвучены в послании?

1️⃣В этом году Банк России может начать снижать ставку, которая сегодня фактически находится на заградительном уровне для многих бизнесов — 16%. Это ускорит рост рынка.

2️⃣В среднем российский рынок прирастал на 18,4% в год за последние 25 лет (см. график). С учетом того, что рынок переварил последствия падения 2022 года, мы вполне можем рассчитывать на результат выше среднего.

3️⃣К росту капитализации рынка можно прибавить другие виды доходностей: от купонов и дивидендов — последние и вовсе обещают побить все мыслимые рекорды. Крупнейшие инвестдома прогнозируют, что объем дивидендов в 2024 году достигнет нового исторического максимума — от 4,5 до 5,1 трлн рублей. А рост индекса ОФЗ, по оценкам БКС, также может составить 18% в этом году.

✔️ Мы считаем, что нас ожидает год роста, и предлагаем вам поучаствовать в этом росте вместе с нами, в Инвест Советнике. Это народный сервис с простыми инструментами, высокими историческими доходностями и сопровождением от наших аналитиков.

🔗Подключайтесь!

Реклама. Рекламодатель ООО «Биткоган». ИНН 9710093870

bitkogan

04 марта 2024 06:31

🥇 Золото в пятницу обновило исторический максимум цены закрытия сессии.

Друзья, всем привет!

В этом нет ничего удивительного. О потенциале золота я говорил не раз.

Интересно другое. Почему золото на максимуме,
🟡а Barrick вдвое дешевле, чем в 2020-м,
🟡Newmont еще хуже?
🟡JNUG в пятницу вырос на 7,75%, но долгосрочная динамика разочаровывает.

Причина в том, что издержки золотодобытчиков растут быстрее выручки. Например, у Barrick затраты на унцию выросли с 2016-го по 2023-й вдвое — с $674 до $1335, а цена реализации — с $1248 лишь до $1948.

🔎Казалось бы, если вычесть то, что было, из того, что стало, то все не так уж плохо. Оно и неплохо. Прибыль на акцию (EPS) как была около $0,80, так и осталась. Только рост цен на золото она совсем не отражает.

Рост издержек — это бич всех майнеров, не только золотых.

Никелевые шахты в Австралии вовсе вынуждены закрываться. Менеджмент компаний постоянно говорит о сокращении издержек на коллах. Аналитики даже ждут для Barrick снижения затрат на унцию в 2024-25 годах.

🔎Правда, аналитики склонны занижать издержки и завышать выручку компаний. Прогнозы эти почти никогда не сбываются, а график издержек идет лишь в одном направлении.

И что, все пропало?

Вовсе нет. Для золотодобытчиков «золотое» время наступает, когда золото выходит на новые уровни.

Именно это случилось в 2020-м. Для того же Barrick тогда цена унции составила $1778 ($1396 в 2019-м) при издержках в $967 ($894 в 2019-м). Это дало скачок в свободном денежном потоке, прибыли на акцию и спровоцировало резкий рост бумаги.

🔎Полагаю, что история может повториться, особенно, если действительно сократить издержки. Плюс снижение ставок уменьшит стоимость обслуживания долга и даст толчок ценам на золото, которые от $2000 могут выйти на $2200-2300 и остаться там. Или повыше заглянуть.

И тогда может быть интересный эффект: цены на акции будут расти значительно быстрее, чем растет золото. К примеру, золото прибавит 10-15%, а акции — не менее 30-40%.

#золото #акции

@bitkogan

bitkogan

03 марта 2024 12:32

Что делать с иностранными бумагами на ИИС?

Многие из вас наверняка слышали, что в конце января по распоряжению премьер-министра Михаила Мишустина была запрещена покупка иностранных ценных бумаг на ИИС.

Под ограничение подпали также компании с российскими корнями и иностранной «пропиской», а точнее депозитарные расписки российских компаний, зарегистрированные за рубежом.

Среди них Cian, Etalon, Fixprais, Globaltrans, HeadHunter, «Мать и дитя», «Окей», Ozon, Polymetal, «Яндекс», «Русагро», TCS Group, X5 Retail Group.

💙️Тут же возник вопрос: что делать дальше: продавать или держать?

Банк России выпустил разъяснение, в котором говорится, что «запрет не затрагивает ценные бумаги, приобретенные на ИИС до вступления запрета в силу».

Таким образом, инвесторы могут продолжать владеть данными ценными бумагами — продавать или переводить их на другой счет у владельцев ИИС нет необходимости.

❗️И главное: если вы купили злополучные акции до вступления в силу ограничений, вы не теряете права на получение инвестиционного налогового вычета.

Осталось выяснить, как продать бумаги, заблокированные в результате санкций...

Кстати, как получить налоговый вычет на ИИС?

Как отмечается на сайте Госуслуг, если у вас есть на это право, то в личном кабинете на сайте ФНС вы найдете заранее заполненное заявление. Вам нужно только дать согласие на получение вычета.

Если же такого заявления нет, а право на вычет у вас есть, нужно заявить 3-НДФЛ
➡️ через Госуслуги,
➡️ лично в налоговом органе,
➡️ при личном посещении МФЦ
➡️ или в личном кабинете на сайте ФНС.

💙️ И нужно будет приложить справку 2-НДФЛ за год, за который вы хотите получить вычет, договор об открытии брокерского счета и документы, подтверждающие внесение средств на ИИС за весь год.

А когда можно рассчитывать на льготу?

💙️При вычете типа А вы можете вернуть до 52 000 ₽ (13% от суммы, внесенной на ИИС в течение календарного года) ежегодно.

Важное замечание — вычет будет зависеть не от финансового результата, а от суммы, внесенной на счет (не более 400 тысяч рублей в год), и от вашей официальной зарплаты или иного дохода.

💙️Рассчитывать на вычет типа В можно только один раз — при закрытии счета — и не ранее чем через 3 года. Вычет позволит вам освободить от НДФЛ все операции по ИИС.

Для второго варианта вам не нужно иметь официальный доход, который облагается НДФЛ. Напоследок хотелось бы добавить, что вы можете выбрать только один вид вычета.

Если вы подали документы через год после открытия ИИС и получили деньги, то теперь у вас счет с типом вычета А и выбрать другой уже не получится.

#налоги #ИИС

@bitkogan

bitkogan

02 марта 2024 15:37

Кто лучше прогнозирует инфляцию: ЦБ или бизнес?

Краткий ответ — бизнес.

На графике приведено сравнение 3 значений:

1️⃣Инфляция в бизнес-планах предприятий на год вперед. Опрос собирается в первые недели января, но бизнес-планы формируются раньше.

2️⃣Фактическая годовая инфляция Росстата в декабре. Эту цифру мы узнаем только по окончании года.

3️⃣Актуальные прогнозы годовой инфляции от ЦБ на начало года. Декабрьские или октябрьские прогнозы — зависит от года.

С 2019 по 2023 предприятия были либо точнее, либо давали такую же точность, как ЦБ. Но ни разу не уступили.

🟢Можно предположить, что прогнозы регулятор сделал чуть раньше, хотя дата формирования бизнес-планов нам неизвестна. Но даже если дать ЦБ преимущество в несколько месяцев и взять прогнозы февраля-марта наступившего года, у предприятий прогнозы все равно точнее.

🟢Можно предположить, что предприятиям помогли завышенные инфляционные ожидания, так как за 5 лет произошло 2 кризиса. Но в случае ковид-кризиса инфляция в первый год замедлилась из-за локдауна. А дальше вся информация была.

🔎Точек пока, конечно, мало. Но вывод следующий.

ЦБ тоже ошибается в своих прогнозах. Так что чуть меньше придаем значение прогнозам регулятора, чуть больше — аналитике на основе сообщений реального сектора.

#инфляция #прогнозы

@bitkogan

bitkogan

02 марта 2024 08:32

БФ «СЕМЬЯ» ведет сбор средств на поездку детей-сирот в турпоход. Осталась половина!

Дорогие друзья, спасибо всем, кто уже поучаствовал.

Очень радостно видеть, что несмотря на непростые времена, вы нашли время и возможность помочь фонду «СЕМЬЯ». Хорошие новости — мы с вами собрали почти половину суммы, нужной для того, чтобы отправить подопечных фонда — детей, которые остались без родителей — в путешествие, которое они так ждут.

Даже пожертвования в 100 рублей помогут осуществить этот проект. Как попечитель фонда я свою лепту внес и готов внести еще. Тем не менее, надеюсь и на вашу поддержку.

Ведь доброе дело, как и любое, нужно доводить до конца.

🔗Ссылка на сбор

#благотворительность

@bitkogan

bitkogan

01 марта 2024 15:01

💻 Программисты скоро лишатся работы?

В сети завирусилось высказывание гендиректора Nvidia, что с развитием ИИ каждый сможет стать программистом. Причем без каких-либо специальных навыков.

Многих представителей индустрии сейчас, вероятно, бросило в холодный пот. Но я бы не стал сильно переживать. И вот почему:

1️⃣Не стоит принимать заявления успешных людей за чистую монету. Они тоже могут ошибаться. Достаточно вспомнить, как Кругман обещал, что к 2005 году Интернет уже будет почти не востребован.

2️⃣Ни одна компания не согласится поделиться кодом с ИИ по соображениям безопасности. Значит, программисты все также будут востребованы.

3️⃣И последнее. Программирование — это не только написание кода, но и творчество. Тут без человеческого интеллекта пока не обойтись.

Так что не спешим браться за вилы и идти против серверов OpenAi.

📎В целом, ИИ — полезный инструмент для программистов, который может помочь в генерации кода, обнаружении ошибок и оптимизации, но вряд ли он оставит большинство специалистов без работы.

А если вы все еще боитесь новых технологий, то вам стоит поработать над совершенствованием своих навыков и знаний. Как говорится, ученье — свет, а неученье — путь на биржу труда.

#ИИ #рынок_труда

@bitkogan

bitkogan

01 марта 2024 11:02

Валютный контроль – продлят?

Близится апрель, подходит к концу действие указа об обязательной продаже валютной выручки для крупнейших экспортеров.

Кратко напомню, что во власти есть два разных мнения.

1️⃣ Правительство за продление меры.
2️⃣ ЦБ против.

Публичной аналитики об оценке эффективности валютного контроля мы так и не увидели. И, похоже, не увидим. Власти продолжают просто повторять свои противоположные тезисы. Видимо, чем чаще и больше об этом скажешь на разных площадках, тем надежней эта информация будет.

📎На мой взгляд, опубликование аналитики от ЦБ или Правительства оказало бы гораздо более сильное влияние на мнение общественности.

Но не общественность будет принимать решение. Идею продления меры уже косвенно поддержал президент. Валютные ограничения в целом хорошо укладываются в текущий тренд усиления контроля над бизнесом.

Чем ближе срок решения, тем больше моё ощущение, что ограничения сохранят. С начала до конца года, а там и бессрочно.

#макро

@bitkogan

bitkogan

01 марта 2024 06:30

Могут ли иностранцы обрушить российский рынок и рубль

Друзья, всем привет!

Возможно ли это в принципе?!

До событий 2022 года мало кто задумывался над структурой инвесторов российского рынка. Да, были иностранные институциональные инвесторы, крупные фонды и другие игроки, от которых по большому счету зависит ценообразование на рынках. Но ведь были проблемы понасущнее, не так ли?..

➡️ Однако лишь после начала эпопеи взаимных блокировок мы остались один на один с тем фактом, что порядка 60% (!!) free-float российского рынка теперь заблокировано на счетах типа «С». Теперь на рынке правят бал физики. И Мосбиржа небеспочвенно переживает, что будет, если всех нерезидентов вдруг решат выпустить?

Совокупных сил розничных инвесторов явно не хватит, чтобы сиюминутно выкупить весь этот «потоп». И, скорее всего, это может привести к
🟢нехилому обвалу,
🟢обесцениванию рубля (деньги ведь будут массово выводить восвояси)
🟢и маржин-коллу отдельных игроков.

Будет ли это?

➡️ Такой сценарий теоретически возможен, но крайне маловероятен. Я бы оценил его вероятность в 1 процент.

Регулятор и профучастники на 100% понимают всю серьезность последствий такого одномоментного выпуска. И явно будут принимать меры, чтобы все действия происходили постепенно и по частям.

Ведь не зря еще в конце 2023 года был подписан указ об обмене заблокированных активов стоимостью до 100 тыс. рублей. Всего 100 тысяч.

Российские резиденты с заблокированными бумагами — с одной стороны, а иностранные нерезиденты с заблокированными средствами на счетах типа «С» — с другой. Технический порядок мы уже обсуждали не раз — подробно о нем писал тут. Заработать он должен совсем скоро: мы держим руку на пульсе и обо всем будем сообщать вам.

➡️ Так что проблемы решаются по мере их поступления. Первостепенная задача — вернуть российским гражданам средства из замороженных активов. И только потом уже думать, как вытащить более половины российского рынка, что держат иностранцы.

Однако и процесс возврата замороженных активов россиян будет носить явно не быстрый характер. Увы.

#санкции #российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

06 марта 2024 19:24

Кто оплатит следующую шестилетку или кому повысят налоги?

На прошлой неделе мы услышали с вами планы развития России на следующие 6 лет. На все озвученные инициативы нужно финансирование. По моим оценкам, никак не меньше 1 трлн рублей в год.

Сумма не катастрофичная для федерального бюджета. Но, напомню, что для покрытия растущих расходов в 2024 году запланировали собрать всё, что могли, включая разовые меры. Поэтому без повышения налогов не обойтись.

Кто будет платить?

Недавно я предупреждал о рисках повышения налогов и рассуждал, кто заплатит больше: население или бизнес. Теперь из послания президента мы знаем, что платить будут и те и другие.

➡️ Население

Повышение сборов для россиян будет реализовано через прогрессивную шкалу налога на доходы физических лиц (НДФЛ).

Вроде благородное дело. Какая мысль приходит в голову при словах о прогрессивной шкале? Бедные будут платить меньше?

◽️Боюсь, что нет. Ждать, что ставку налога в 13% снизят, не стоит. Изначальная мотивация изменения шкалы — собрать больше денег. Поэтому скорее богатым поднимут налоги, а остальные порадуются, что их не коснулось.

При этом времена сейчас непростые: большинство людей лишний раз тревожить не будут. Новые налоговые ставки Минфин пока не озвучивает, но можно предположить, что текущая планка в 5 млн рублей для стандартной ставки в 13% будет сохранена.

✔️ Экстремальных значений налоговых ставок по 50% для наиболее богатых по примеру скандинавских стран я тоже не жду. Привлекательность России для капитала в последние годы снизилась. Дополнительно наносить по ней сильный удар рискованно.

➡️ Бизнес

Как следует из послания президента, повышение налогов коснется не только населения, но и фирм «с высокими корпоративными доходами». Конкретики здесь тоже нет.

◽️В качестве ориентира можем пока смотреть на выплаты дивидендов в прошлом году. При этом риски госкомпаний ниже: их дивиденды и так перечисляются в бюджет. Поэтому более привлекательными для бюджета выглядят отрасли с низкой долей государства и растущей прибылью.

#налоги #РФ

@bitkogan

bitkogan

06 марта 2024 16:21

💵 Как зарабатывать при высокой ключевой ставке?

📈 Ставки в России остаются на высоком уровне, принося выгоду владельцам банковских вкладов. Однако найти выгодные условия для долгосрочных депозитов с высокой доходностью становится все сложнее: они сокращаются с 15% до 8-9%.

💵 Что делать в таком случае? Обратите внимание на краудлендинг, где частные инвесторы предоставляют средства для развития малого и среднего бизнеса.
К примеру, я выбрал Jetlend. Ознакомьтесь с результатами:

▫️Совокупная стоимость моих активов в портфеле превышает 760 тысяч рублей с учетом бонусов от платформы.
▫️Годовая доходность сейчас приблизительно 22.8%
▫️Реинвестирование под средневзвешенную ставку в 25,9%, фиксируемую на 2-3 года, в отличии от банковских вкладов.
▫️Ожидаемая доходность XIRR около 26%, что является историческим максимумом платформы.

🔄Основной инструмент — автоинвестирование по сбалансированной стратегии, обеспечивающей распределение средств между компаниями и диверсификацию с наибольшей эффективностью.

❗️Новым инвесторам Jetlend предлагает уникальный бонус: дополнительные 10% годовых на первый месяц к первому пополнению счета. Акция действует до 14.03.

bitkogan

06 марта 2024 09:28

🌐 Интернет в опасности из-за водолазов-вандалов?

В последнее время наблюдается тенденция «подрывного дайвинга». На той неделе жертвой «гидроисследователей» стали четыре подводных кабеля в Красном море. Их повреждение привело к ухудшению качества интернет-связи между Европой и Азией.

Как правило, виновных не находят. Все винят друг друга.

Неприятно, затратно для компаний-операторов, но не смертельно, если на этом атаки «акватеррористов» закончатся. Но гарантировать последнее с точностью никто не может.

Между тем, через кабели в Красном море проходят 17% всего интернет-трафика глобальной сети. Если их перерезать, мир, возможно, и не уйдет в полный офлайн, но перебои будут.

Стоит ли бежать вкладывать в акции спутниковых компаний?

Я бы не стал слишком горячиться. По следующим причинам:

🟣Даже без умышленных действий кабели периодически повреждаются. И ничего. Их ремонтируют, и конца света не происходит.

🟣Во многих регионах используется несколько кабелей, поэтому общий эффект будет зависеть от масштабов повреждений.

🟣Интернет создавался как распределенная система, которая продолжит работать, даже если ее отдельные части будут уничтожены.

А как насчет вчерашнего сбоя в работе технологических компаний по всему миру?

Предположим, в очередной раз виноваты водолазы-вандалы — как мы видим, апокалипсис не наступил.

Пара часов — и проблема была устранена. Но если подобные сюрпризы продолжатся, часть инвесторов может решить уйти в другие акции для сохранности нервных клеток.

Подводя итог— не стоит пороть горячку. В мире огромное количество кабелей, и в случае выхода из строя одного из них можно воспользоваться альтернативным. Неудобно, но что поделаешь.

#интернет #геополитика

@bitkogan

bitkogan

05 марта 2024 18:16

Сила экосистемы: результаты МТС за 2023 год оказались выше ожиданий рынка

МТС опубликовала отчет по МСФО за 2023 год. Посмотрим внимательнее на ключевые результаты (изменение год к году):

◽️Выручка — 606 млрд руб. (+13,5%). Доходы всех сегментов бизнеса выросли.
◽️Скорректированный показатель OIBDA — 234 млрд руб. (+6,4%).
◽️Чистая прибыль — 55 млрд руб. (+67,5%).

Выручка от услуг связи в России увеличилась на 6% за год. Компания сохраняет лидирующие позиции на российском телеком-рынке, тут без сюрпризов. Растет не только B2C-сегмент, но и B2B (+17% за год). Интересно, что доходы от продажи телефонов стали больше на 17% за 2023 год и почти на 40% в 4 квартале. Видимо, качественный маркетинг 😉

Отдельным драйвером экосистемы МТС стало финтех-направление. Только в 4 квартале доходы здесь взлетели на 50% (год к году) до 28 млрд. руб.

Чистый долг сохраняется на достаточно комфортном уровне, отношение к OIBDA 1,9х.

✔️ Экосистемная стратегия МТС приносит свои результаты. Число экосистемных пользователей превысило 15 млн. Компания все больше диверсифицирует доходы, при этом сохраняя лидерство на ключевом рынке.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

05 марта 2024 14:29

БФ «СЕМЬЯ» продолжает сбор средств на поездку детей-сирот в турпоход. Осталось всего 13% от первоначальной суммы сбора!

Друзья, горжусь вами – сбор почти закрыт. До того, чтобы отправить детей в запланированное путешествие, осталось совсем немного.

Даже 100 рублей от наших активных подписчиков помогут нам набрать нужную сумму уже до конца дня.

🔗Ссылка на сбор.

#благотворительность

@bitkogan

bitkogan

05 марта 2024 06:31

Американский газ начал неделю ростом

Друзья, всем привет!

Только за день цена поднялась примерно на 5 процентов. В моменте рост составлял порядка 7 процентов.

Что происходит?

Причины три: две фундаментальные и одна техническая.

◽️Фундаментальные: очередное объявление о сокращении производственных планов сланцевиками и возможный возврат средней температуры по Штатам ближе к норме.

◽️Техническая — наличие на рынке большого количества шортов.

Часть шортистов предпочла зафиксировать прибыль, и цены подскочили. Ну а те, кто влез в шорты недавно — закрывались, спасаясь от маржин-коллов.

Положит ли этот отскок начало растущему тренду — вопрос творческий.

По мне, вообще не факт.

Да, основания для оптимизма безусловно есть. Сокращение добычи – это серьезно. Если параллельно спрос вернется к норме, то запасы можно будет «разгрузить».

Однако на это потребуется время. Текущий уровень запасов
✔️на 9,45% выше 5-летнего максимума
✔️и на 26,50% выше 5-летнего среднего.

Навес велик. И станет еще больше, потому что прямо сейчас в США все еще намного теплее обычного.

Другое дело, что сокращение добычи – это не какие-то далекие планы, а уже текущая реальность. Если верить оперативным данным Блумберга, то в последние 7 дней в среднем добывалось на 2,2 млрд куб. футов (-2,1%) меньше, чем в начале января.

И сокращения продолжаются.

Здесь тренд вполне четкий и вряд ли сменится, пока цены не вернутся к более адекватным уровням. На интервале в 2-3 месяца этот фактор, без сомнения, станет определяющим и очевидно поднимет цены.

➡️ Проблема в том, что в прошлом году добыча подскочила так сильно, что имеющегося ее сокращения пока недостаточно даже для соответствия динамики запасов сезонной норме.
Слишком слаб спрос.

📎Я склоняюсь к тому, что до наступления летнего пика спроса устойчивый рост цен маловероятен. Тем не менее на газовом рынке многое происходит неожиданно. Особенно когда добыча сокращается.

Поэтому предпочитаю ждать этих неожиданностей в небольшом лонге по газовым инструментам уже сейчас. Текущие цены точно ненадолго.

Что конкретно сделал?

Продал пока небольшой объем UNG в приложении. То, что покупал еще недавно процентов на 5 дешевле.

📎Идея проста. Если завтра цена вновь просядет — откуплю то, что продал вчера. Если пойдет наверх — отлично. Большая часть позиции имеется.

Но еще раз: игры с газом опасны. Слишком много факторов неопределенности.

Выйду из данной позиции с общей прибылью процентов 7-10 — буду рад.

#газ #коммодитиз

@bitkogan

bitkogan

04 марта 2024 14:32

«Роснано» просит суд признать факт переоценки по новой методике обязательств компании при прежнем руководстве, что привело к ухудшению финансового состояния компании.

Не могу не вспомнить вечное.

«Старый директор уходит на пенсию и передает дела молодому работнику, который его заменит. Напоследок вручает ему три конверта и говорит: "Как всё будет плохо, вскрой первый конверт!" И уходит.

У молодого энергичного директора дела идут в гору, организация работает как часы. Но приходит время, когда начинаются трудности. Решений никаких нет. Вскрывает конверт №1. Там написано: "Вали всё на меня!"

Он решает воспользоваться этим советом и начинает на чем свет стоит хаять устаревшую политику старого директора. Дела налаживаются.

Но спустя какое-то время снова наступают сложные времена. Конверт №2: "Ври как только можешь!" И он врёт, обещает, изворачивается и вновь дела прут в гору.

Время идёт, очередная волна трудностей. Совсем невмоготу. И валить на предыдущего директора не получается, и вранью уже никто не верит... Что делать, вскрывает последний конверт. В нём короткая фраза: "Готовь три конверта"...»

P.S. Кстати, фразу «во всем виноват Чубайс» я где-то уже слышал. Напомните, где...

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

04 марта 2024 10:00

Банки готовятся к снижению ставок?

В выходные все, кому не лень, скинули новость, что крупнейшие российские банки начали снижать ставки по вкладам.

Так, доходность краткосрочных депозитов за последнюю неделю уменьшилась на 0,2-0,7 п.п. в МКБ, Хоумбанке, Росбанке и «Ренессансе».

Означает ли это, что Банк России скоро снизит ставку?

Насчет «скоро» не уверен. На последнем заседании ЦБ даже обсуждался вопрос о повышении ключевой ставки еще на один процентный пункт. О снижении пока говорить рано.

Думаю, пик ключевой ставки достигнут. Но, если цены будут расти такими же темпами, регулятор может повременить с «разворотом» вниз.

Почему же банки понижают проценты по депозитам?

➡️ Когда речь идет о ставках на 6-9 месяцев и полгода, банки закладывают, что к концу периода, скорее всего, ключевая ставка будет снижаться.

➡️ Вероятно, необходимость привлекать депозиты за счет высокой доходности снизилась.

А что с ОФЗ — когда ждать разворота?

Раз уж ключевая ставка на максимуме, нет ничего плохого в том, чтобы добавить в портфель надежные среднесрочные облигации с хорошей доходностью.

Основной риск, за которым я бы следил, — это не столько инфляция, сколько ситуация с доходной частью бюджета и потребность правительства в дополнительном финансировании.

#ставка

@bitkogan

bitkogan

03 марта 2024 16:49

🇺🇸 Что происходит с американским долговым рынком? Почему в последнее время такая бешеная волатильность на нем?

Еще не так давно были опасения, что доходности американских облигаций улетят на 6–7%. Потом (в декабре прошлого года) они начали стремительно расти в цене и достигли доходностей в 3,8 годовых. На днях — снова 4,35. Закрытие в пятницу — 4,18.

Чего ждать дальше? 🧐

🔗 Подготовили небольшое исследование — оно уже опубликовано на сайте, переходите по ссылке и читайте, к каким выводам удалось прийти.

#облигации #США #мнение

@bitkogan

bitkogan

03 марта 2024 07:20

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
◽️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

В числе главных тем:
✔️Геополитика: мир продолжает сходить с ума. Хуситы перерезали подводные интернет-кабели.
✔️ Франция допускает ввод войск на Украину. А Россия может применить ядерное оружие.
✔️Что с шатдауном в США и дедолларизацией. Техи увольняют сотни людей ежедневно.
✔️6-летний план РФ: модернизация, демография, развитие регионов и науки. Президент анонсировал программы на триллионы рублей. Откуда возьмут деньги на это?
✔️ Десятки компаний выйдут на IPO.
✔️Новые методы работы мошенников. Как защититься?
✔️Шизофрения на рынках. Что делать?
✔️ Биткоин летит в космос. Что дальше?
… И многое другое.

🔗Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

bitkogan

02 марта 2024 12:45

Как купить криптовалюту в России?

По мере роста ажиотажа вокруг крипты подписчики задают этот вопрос все чаще.

Друзья, все очень просто, вам понадобится банковская карта и смартфон:

1️⃣Для начала необходимо завести аккаунт на одной из криптобирж и пройти верификацию. Об этом читайте здесь.

2️⃣Для более эффективной торговли криптовалютой стоит освоить P2P сделки, об этом рассказали во второй части памятки.

Приятного вам чтения и успехов в мире крипты!

#крипта

@bitkogan

bitkogan

01 марта 2024 17:01

Кто принимает решения в вашей семье?

Наткнулся на совершенно потрясающую статью в «Коммерсанте» под заголовком «В российских семьях решение о покупке недвижимости принимают женщины».

Как отмечается, именно женщины рассматривают покупку недвижимости как улучшение условий жизни для себя, своих детей и семьи. Роль мужчин в основном сводится к финансированию.

Поэтому целевой аудиторией для застройщиков являются женщины.

Вот тебе и патриархат...

Так к чему я веду? Решил провести собственный опрос и проверить, насколько это верно для моей аудитории.

P. S. Мужики, опрос анонимный, не боимся отвечать😉

@bitkogan

bitkogan

01 марта 2024 13:31

💰Топ5️⃣сделок месяца в Bitkogan App

Друзья, не можем не поделиться с вами хорошими новостями по нашим стратегиям:

▪️Недавно закрыли позиции по НМТП с прибылью +28% и Совкомбанк — с +34%.

▪️В портфеле «США. Высокая волатильность» видим впечатляющий рост позиции по CleanSpark — на +451% и Beyond Meat — на 90%.

▪️В портфеле «США. Технологии» позиция по Taiwan Semiconductor дала доход +26%. Кстати, на данный портфель действует скидка 50% до 3 марта.

Также вас ждут скидки на стратегию «Российские облигации» — 50%, на «Высокодоходные облигации» — все 60%, но только до конца недели!

Больше уникальных инвестидей с хорошим потенциалом в приложении Bitkogan App. Подписывайтесь, пока действуют скидки.

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

bitkogan

01 марта 2024 09:00

Будущее принадлежит тому, кто верит в красоту своей мечты.

С чего начинается утро: с кофе, бодрящей утренней зарядки или вкусного завтрака? Думаю, с сочетания всех этих факторов. Добавить вид на Москву-реку – будет просто сказка.

Если вы к тому же цените классическую архитектуру, внутри которой можно комфортно жить, советую присмотреться к встрече нового дня в клубном доме класса de luxe «Космо 4/22» в Замоскворечье.

Комплекс создан на основе исторического фасада особняка Николая Благовещенского 1901 года и возводится одним из старейших застройщиков Москвы – ГК «Галс-Девелопмент».

Одно из преимуществ клубного дома – расположение на Космодамианской набережной на первой береговой линии – усиливается особым вниманием к приватности. Так, вход в комплекс и основные подъезды, включая парадный, расположены с внутренней стороны здания. А со стороны набережной расположатся кафе и ресторан.

Роскошный бонус – девелопер перевел апартаменты «Космо 4/22» в статус квартир, соответствующее постановление правительства Москвы вышло в феврале. Новый статус – новая ценность резиденций на рынке.

Теперь что касается деталей: площадь небольших, однокомнатных лотов начинается от 45 кв. м., предложений с двумя и тремя спальнями – от 100 до 162 кв. м.

На верхних этажах расположатся пентхаусы с высотой потолков почти 8 метров и собственными террасами с видами на купола Московского Кремля и знаменитую высотку на Котельнической набережной. За вами выбор своего идеального сценария жизни.

Реклама. ООО "Специализированный Застройщик "Галс-Космодамианская".
ИНН 9705141021 Проектная декларация на сайте Наш.Дом.РФ

bitkogan

29 февраля 2024 15:51

📺 Сегодняшний эфир Евгения Когана состоится в 19.00 по МСК.

Дорогие друзья, по техническим причинам наш эфир сегодня переносится с 18.00 на 19.00 по МСК. Подключайтесь!

#видео

@bitkogan