bitkogan

20 мая 2024 13:33

🏦 Что там с разморозкой активов на СПБ Бирже?

На сайте https://разблокировкаактивов.рф опубликовали шаблоны для самостоятельной подачи заявлений в OFAC для физических лиц.

Сам депозитарий СПБ Биржи подаст заявление в OFAC на получение лицензии для разморозки активов 20 мая 2024 г.

Подавать или не подавать самостоятельное заявление?

Наше мнение: подавать

Личное обращение может повысить шансы на разблокировку, ведь против обычных инвесторов OFAC не вводила санкции, а конечных держателей активов в СПБ Банке невозможно обнаружить.

Внимательно ознакомьтесь с инструкцией:

➡️ Инструкция по подаче заявления.

➡️ Шаблоны заявлений для физических и юридических лиц

А что если не подавать заявление?

Никаких санкций или остановки процесса за этим не последует. Это важно прежде всего для самих инвесторов. Личное обращение — процесс параллельный и необязательный.

Какие реальные сроки ожиданий?

Если коротко, то стоит запастись терпением. Сроки рассмотрения заявлений могут превышать 1 год с момента подачи.

СПБ Биржа попала под санкции 2 ноября 2023 г. Сразу после этого запустили процедуру отделения СПБ Банка (депозитарий биржи) от головной организации. Однако 23 февраля 2024 г. депозитарий также попал в санкционный список, что усложнило его шансы на успешную разблокировку активов.

P.S. Заблокированных активов на СПБ Бирже, которые учитывались через НРД — Euroclear все вышесказанное не касается. Там идет своя борьба, но в другом правовом поле.

#spbe #биржа #разблокировка

@bitkogan

bitkogan

20 мая 2024 10:01

↗️«Ренессанс страхование»: очень бодрое начало года

Группа отчиталась по итогам 1 квартала 2024 года:

▪️Общая сумма брутто подписанных страховых премий за год выросла на 39,1%, составив 33,3 млрд руб., во многом за счет увеличения продаж продуктов накопительного страхования, автострахования и ДМС.

▪️Чистая прибыль увеличилась почти на 8% и достигла 2,5 млрд руб. К слову, она даже выше, чем год назад, когда в акциях наблюдалось определенное «ралли».

«Ренессанс страхование», как и другие страховые компании, получает основную прибыль за счет инвестиций на фондовом рынке.

➡️ Инвестиционный портфель по итогам квартала достиг 191 млрд руб. против 182 млрд руб. в начале года.
➡️ Сейчас портфель сформирован так: корпоративные облигации (44%), государственные и муниципальные облигации (12%), акции (11%), депозиты и денежные средства (26%), остальная часть относится к прочим инструментам.

Группа формирует портфель с низким уровнем риска, который позволит зарабатывать им инвестиционный доход в течение нескольких лет. Что самое важное — период высоких ставок благоприятен для компании.

В связи с этим я жду улучшения результатов в 2024-м в сравнении с прошлым годом.

➕ Показатель средней годовой рентабельности собственного капитала (ROATE) практически достиг 33%, что выше внутренней цели компании в 30%. Это подтверждает высокое качество бизнес-сегментов.

➕ Коэффициент достаточности капитала серьезно превысил регуляторный уровень (105%), достигнув 164%.

Российский рынок страхования вошел в цикл активного роста, что связано с переходом населения от сберегательной модели к потреблению. Эксперты полагают, что цикл может продлиться несколько лет.

➕ Дополнительным триггером для бумаг может стать попадание в индекс Мосбиржи, предположительно, в II-III кварталах этого года. Компания торгуется с форвардным P/E на уровне 5, это намного ниже, чем у ряда эмитентов финансового сектора.

«Группа Ренессанс страхование» является явным бенефициаром высоких ставок. Учитывая также перспективы отрасли, я полагаю, что акции могут быть интересны.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

19 мая 2024 16:03

⏰ Круглосуточные торги — хорошо или плохо?

Ради достижения поставленной президентом цели — удвоить капитализацию российского рынка к 2030 году — Мосбиржа допустила возможность круглосуточных торгов.

Напомню, что сейчас основная торговая сессия на рынке акций Мосбиржи проходит с 10:00 до в 18:50 МСК. Вечерняя сессия — с 19:00 до 23:50 МСК.

Хорошая ли это идея?

➕ Для инвесторов с Дальнего Востока, например, где разница во времени с Москвой составляет 7 и более часов, идея в принципе неплохая.
➕ Брокеры также выиграют от дополнительных комиссионных.

Но для всех остальных есть два основных минуса:

➖ Круглосуточная торговля может привести к повышенной волатильности на рынке. В результате торговля станет более рискованной, особенно для неопытных инвесторов.
➖ Финансовые учреждения столкнутся с более высокими операционными расходами, что потребует увеличения численности персонала, совершенствования технологий и т. д.

Что думаю я?

✔️ Наличие определенного торгового дня позволяет людям отдохнуть от рынков. Инвесторы не должны быть прикованы к финансовым новостям, боясь пропустить любой пшик в мире.

✔️ Что касается альтернативных вариантов достижения поставленной президентом цели, то начать стоит хотя бы с возвращения доверия инвесторов. Изъятие акций, например, его не прибавит.

#акции

@bitkogan

bitkogan

19 мая 2024 09:26

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.
◽️Ответим на ваши вопросы.

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

В числе главных тем:

Геополитика:
▪️ Визит Путина в Китай — переговоры с Си Цзиньпинем.
▪️ Китай и Россия используют национальные платежные системы.
▪️Новые торговые пошлины против Китая.
▪️Россия — Украина: Киев просит Запад вернуться к практикам холодной войны в торговле с Москвой.

Россия:
◾️ Минсельхоз оценил ущерб майских заморозков для посевов.
◾️ Мосбиржа допустила возможность круглосуточных торгов.
◾️ Льготная ипотека.
◾️ Отклонить законопроект об отсрочке для отцов троих детей?

США:
▪️ Инфляция в США в апреле снизилась.
▪️ Meme stock мания.
▪️ Китай активизировал распродажу госдолга США.
▪️ США пригрозили Raiffeisen Bank International.

Мир:
▪️ В Китае придумали, как стабилизировать рынок недвижимости.
▪️ Активисты попытались сорвать собрание акционеров Lloyds Bank.
▪️ Власти Франции ввели войска в Новую Каледонию.

… И многое другое.

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

bitkogan

18 мая 2024 14:00

👨‍👩‍👧‍👦 Друзья, осталось меньше половины!

Спасибо тем, кто не стоит в стороне и участвует в сборе на поездку детей-сирот в Москву.

Дети воодушевленно ждут путешествия, и пока что общими усилиями мы собрали больше половины необходимой суммы. Благотворительный фонд «Семья» просит помочь еще — осталось собрать всего 300 тыс. руб.

В этом канале 287 тыс. подписчиков. Если каждый, кто увидит этот пост, сделает небольшое пожертвование, цель будет запросто достигнута.

#благотворительность

@bitkogan

bitkogan

17 мая 2024 17:08

Заводы — рабочим, землю — крестьянам, фондовый рынок — ?

Только недавно мы с вами рассуждали о национализации бизнеса на примере Соликамского магниевого завода, как на этой неделе Центробанк вступился за рядовых инвесторов и направил апелляционную жалобу в суд.

🔎В чем суть вопроса: суд Пермского края удовлетворил жалобу прокуратуры об изъятии у миноритариев 10% акций одноименного завода (MGNZ RX). Причина: незаконная процедура приватизации бизнеса в 1990-х ➡️ все последующие сделки с акциями компании (в т. ч. биржевые) незаконны.

❗️Это порождает крайне опасный прецедент, который не только дает возможность конфисковать имущество акционеров за деяния собственников 30-летней давности, так еще и подрывает доверие инвесторов к отечественному фондовому рынку.

Судите сами: как мы можем быть уверены в том, что любая компания, торгующаяся на бирже в данный момент, была приватизирована по всем правилам? Никак.

🚩А ведь миноритарные акционеры — это один из главных драйверов роста капитализации фондового рынка. И именно доверие определяет, куда завтра граждане понесут свои деньги: под подушку, на депозиты или на фондовый рынок.

А доверие — вещь крайне хрупкая, и мы очень надеемся, что в конце концов решение по данному вопросу будет справедливым.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

17 мая 2024 12:03

Никель дороже $20 тыс. впервые с сентября. Почему и что нам с этого?

Основа роста общая для всех промышленных металлов: ожидание повышения спроса из Китая благодаря мерам по оживлению местного рынка недвижимости.

🚩Но есть и персонально «никелевые» причины.

На этой неделе Новую Каледонию (небольшую французскую территорию) охватили протесты местного коренного населения. Все как обычно во Франции — погромы, сгоревшие машины и т.д.

Отличие лишь в том, что на этом небольшом острове находится 6% мировых запасов никеля. И объекты французской Eramet также были затронуты протестами.

Протестующие в целом не имеют ничего против добывающей индустрии, но кто об этом думает, когда страсти накаляются? Да и не только про Новую Каледонию речь.

🚩Я давно замечаю, что как только цены на металлы начинают расти, протестная активность в Океании, Южной Америке или в Африке увеличивается. Причины протестов обычно локальные, но время обострения подозрительно коррелирует с трендами на глобальных рынках металлов.

🔎Вот уже и большие банки во главе с Goldman Sachs нагнетают про дефицит меди. «Батарейные» металлы, включая никель, оживают, благодаря быстро растущему китайскому производству EV. Платина и палладий тоже потихоньку подтягиваются.

Что объединяет перечисленные металлы?

Каждый из них определяет заметную долю выручки Норникеля. И они дорожают, причем все сразу.

🚩А вот акции Норникеля этот рост упорно игнорировали. Для меня это выглядело странновато, но инерция штука сильная — слишком долго рынок пребывал в депрессии. И сегодняшнее ралли в никеле, похоже, сумело-таки разбудить инвесторов, и Норникель пошел расти.

Считаю, что потенциал для продолжения имеется, мы покупали сегодня в нашем приложении. Но, разумеется, перебирать с объемом не стоит. Рисков хватает даже без возможной коррекции в никеле.

#акции

@bitkogan

bitkogan

17 мая 2024 07:31

В последние пару лет российскую экономику бросает из одной крайности в другую.

Сначала опасались, что в результате санкций наш ВВП упадет на 10-20%, но по итогам 2022 года снижение составило всего 2,1%.

Теперь российская экономика оказалась настолько стабильной, что начала перегреваться. И об этом говорит не только Bloomberg, но и глава Минэкономики Максим Решетников.

В чем это выражается?

При перегреве спрос опережает возможности предложения, а уровень ВВП выше потенциального. В результате в экономике формируется усиленное инфляционное давление.

Так, по оценкам Минэкономразвития, в марте 2024 года ВВП превысил уровень предыдущего года на 4,2%. По итогам первого квартала рост ВВП составил 5,4%.

Причиной таких данных стал перегретый спрос, вызванный сразу несколькими факторами:

◾️ЦБ поздно отреагировал на ослабление рубля в прошлом году, что привело к росту инфляции. Затем, видя, что цены стремительно растут, граждане стали брать больше кредитов. Кредитный бум продолжается и по сей день.

◾️Нехватка рабочей силы привела к росту заработной платы. А это издержки для бизнеса, то есть негативный фактор со стороны предложения. В результате спрос растет, а предложение отстает.

◾️Рост бюджетных расходов, опережающий увеличение доходов.

Что плохого в том, что экономика растет быстрее, чем ожидалось?

1️⃣Как я уже неоднократно писал, более высокие темпы роста ВВП мешают борьбе с инфляцией. Поэтом Банк России будет дольше удерживать ставку на повышенном уровне. Это может привести к тому, что банкротств среди физических и юридических лиц станет больше.

2️⃣И главное — чем дольше экономика перегревается, тем тяжелее может оказаться нормализация.

Для наглядности рассмотрим пример.

Если вы возьмете кредит, ваша жизнь станет лучше. У вас появится машина, телефон или квартира. Вот только нельзя все время набирать кредиты, это плохо закончится.

То же самое происходит и в масштабах страны. Рост, построенный на кредитовании, как частном, так и государственном, путь не к успеху, а к кризису.

◽️Что делать инвесторам в этой ситуации? Не держать все сбережения только в рублевых активах. Часть портфеля должна включать в себя валютные инструменты.

#Россия

@bitkogan

bitkogan

16 мая 2024 18:03

📺 Евгений Коган уже отвечает на ваши вопросы в прямом эфире!

➡️ Когда ждать коррекции на российском рынке?

➡️ Сколько еще падать российским облигациям?

➡️ Куда дальше пойдет американский газ?

➡️ Что будет с ценой на золото и серебро?

Эти и многие другие волнующие вопросы мы обсудим сегодня с 19:00 по московскому времени.

🔗 Подключайтесь и спрашивайте!

bitkogan

16 мая 2024 15:00

«Тинькофф» вернется к выплатам дивидендов

Сегодня вышло сразу несколько позитивных новостей по «ТКС Холдингу», который более привычен российскому инвестору под брендом «Тинькофф».

◽️Начнем с прогнозов. Так, в 2024 г. компания планирует увеличить чистую прибыль на 30% г/г. И это без учета слияния с «Росбанком». Рост активной клиентской базы может составить более 20%, а рост чистого процентного дохода на уровне 40%. Стоимость риска по планам в 2024 г. должна быть меньше 7%. Также планируется снизить C/I (отношение операционных доходов к расходам).

◽️Теперь факты. Чистая прибыль «Тинькофф» в 1 квартале 2024 г. выросла на 37% до 22,3 млрд руб. Это выше прогнозов аналитиков. Клиентская база за аналогичный период взлетела на 27% г/г и составила внушительные 29 млн активных клиентов.

◽️Ну, и самое важное — дивиденды. Компания намерена возобновить выплаты после успешной редомициляции. Какой будет дивидендная политика? Пока этот вопрос не раскрыт, однако подробности появятся в конце 2024 г., когда «Тинькофф» опубликует новую стратегию развития с учетом интеграции «Росбанка».

Так и хочется сказать – верной дорогой идете, товарищи! Планы интересные и амбициозные. Это, безусловно, повышает привлекательность и потенциал для акций «Тинькофф». Теперь главное – их реализовать.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

16 мая 2024 11:33

Банковский институт НИУ ВШЭ приглашает абитуриентов магистратуры и программ допобразования на очную лекцию финансового директора компании РУСАЛ

📍22 мая в 19:00 (МСК)
📍ул. Мясницкая, 11

РУСАЛ — ведущая компания мировой алюминиевой отрасли, крупнейший производитель алюминия с низким углеродным следом. Для выпуска более 90% алюминия компании используется электроэнергия из возобновляемых источников. РУСАЛ один из первых в мире начать производство «зеленого» металла, который компания выпустила на рынок под брендом ALLOW.

На мероприятии Банковского института НИУ ВШЭ Александр Попов, финансовый директор РУСАЛ, расскажет об устройстве компании изнутри, ее работе в условиях санкций, а также о товарных биржах (в т.ч. LME) и хеджировании.
Рекомендуем посетить встречу тем, кто заинтересован в получении образования в сфере финансов и экономики❕

Лекция пройдет в одном из главных корпусов НИУ ВШЭ в Москве — на Мясницкой, 11. Количество мест строго ограничено!

Успейте зарегистрироваться на мероприятие по ссылке

Реклама. ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ "НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ "ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ", ОГРН 1027739630401

bitkogan

16 мая 2024 07:31

🇨🇳 80% платежей российских компаний не проходят через китайские банки

Об этом писали российские СМИ, теперь об этом говорят и в Китае. Такую же цифру в 80% приводит аналитический центр при Народном университете Китая.

Из-за этого снижается импорт из Китая в РФ. Снижается на 14-16%, а не на 80%. Значит, оплату все же удается провести. Но как?

🟠Через банки третьих стран. Это тонкий лед: те банки, с которыми можно работать сегодня, могут уже завтра отказать в транзакции.

🟠Через других посредников, часто это логистические компании. Крупные суммы таким образом не передашь, да и комиссии нескромные. Гугл-поиск по услугам карго-компаний показал, что, в среднем, комиссия составляет около 10% от суммы перевода. Плюс может быть невыгодный курс конвертации.

🟠Через системы денежных переводов. Минус — слишком низкие для бизнеса лимиты по сумме перевода.

Жаль, что крипта в Китае запрещена. Сейчас бы ой как пригодилась.

🚩Китайские коллеги предлагают использовать для платежей с Россией мелкие региональные банки, у которых нет связей с Западом, а значит, и санкции не страшны. Решение логичное, но почему-то мне кажется, что желающих будет мало.

🔎Китайский импорт заменил продукцию многих западных компаний, ушедших с российского рынка в 2022 году и позже. Теперь и он под угрозой. Ясно одно: для устойчивого импорта из КНР нужна понятная и недорогая система платежей. Надеюсь, для нее найдется место во «всеобъемлющем стратегическом партнерстве» между Россией и Китаем.

#Китай

@bitkogan

bitkogan

15 мая 2024 16:01

Выполнила ли Россия цели 2018 года по демографии?

В прошлый раз разобрали здравоохранение. Напомню, что у нас проблемы со смертностью. Несложно догадаться, что это плохо сказалось и на демографии.

◾️Безусловно, на показатели смертности влияют боевые действия, цифры по которым не раскрываются. Но и в других факторах успеха добиться не удалось.

◾️Россияне по-прежнему неохотно занимаются спортом, что не способствует долгой жизни.

◾️К сожалению, много людей продолжает гибнуть на дорогах.

В результате высокой смертности не удалось сильно увеличить продолжительность жизни.

➡️ Но россияне не только живут мало, но и не торопятся заводить детей. Скромная цель по коэффициенту рождаемости была провалена, более того, стало только хуже.

Вывод?

Ситуация с демографией очень плохая. Нацпроекты не достигли целей. В 2024 году шансов кардинально изменить что-то практически нет.

Очевидно, что материнского капитала и семейной ипотеки недостаточно. Нужны другие программы.

А может решение и вовсе лежит в другой плоскости? Например, в доступности детских садов или в шкале налогообложения, зависящей от размера семьи?

#Россия

@bitkogan

bitkogan

15 мая 2024 11:31

То, что жилая недвижимость — привлекательный объект для инвестиций, — прописная истина. Минимальные риски, пассивный доход в случае сдачи в аренду и стабильный рост в цене, если ваша цель — дальнейшая перепродажа.

По версии «Метриум», первое место в рейтинге самых привлекательных объектов жилой недвижимости для инвестиций, выведенных в продажи в IV квартале 2023 года, занял новый премиальный JOIS от MR Group. Предложения оценивались по семи критериям: инвестиционным — стоимости и масштабу, а также потребительским — надежности девелопера, концептуальной новизне, транспортной доступности, удаленности от центра и локации. Этот же ЖК возглавил рейтинг самых востребованных премиальных проектов: за I квартал 2024 года в нем продано 8718 кв. м (9,4% от объема реализованной в сегменте площади).

В чем лично я вижу многообещающий инвестиционный потенциал JOIS?
◽️JOIS расположен в 10 минутах от Москва-Сити,
◽️рядом находятся престижные школы — частная «Хорошкола» и государственная «Курчатовская»,
◽️есть удобные выезды на ТТК, Хорошевское и Звенигородское шоссе,
◽️архитектурный проект с редким для Москвы форматом — частными зелеными террасами — выполнен международным бюро Genpro.

Если это актив «для себя», смотрите на инфраструктуру и сервис:
✔️ ландшафтный парк площадью более 2 гектаров и парк скульптур от международной ярмарки современного искусства Cosmoscow,
✔️ коворкинг и библиотека,
✔️ спортивная студия для индивидуальных тренировок,
✔️ лаунж зона с гостиной и мини-кухней,
✔️ игровые комнаты для детей разных возрастов,
✔️ Teen’s club для подростков с экраном для видео-игр
✔️ и консьерж-сервис 24/7.

➡️ Сдача проекта запланирована на IV кв. 2027. Подготовительные работы уже завершены, 15 мая начаты монолитные работы.

Реклама. Рекламодатель ООО «С3 «Л2 – Девелопмент»». ИНН 9715393860

bitkogan

15 мая 2024 08:03

Проблемы с китайскими банками — поможет ли визит Путина?

Можно ли что-то сделать с падающим импортом из Китая, о котором я писал выше?

16-17 мая президент РФ посетит Китай с государственным визитом. Глава государства встретится с Си Цзиньпином. Заявлено, что планируется углубить «всеобъемлющее стратегическое партнерство» (это официальный статус отношений РФ и КНР), а также подписать ряд документов, в том числе коммерческого характера. Без нормально функционирующих платежей между двумя странами эти усилия выглядят, мягко говоря, символическими…

🔎Но, знаете, хочется верить в какой-то прорыв. Вдруг главы держав придумают механизм платежей, скажем, с использованием цифрового юаня или CIPS, китайского аналога SWIFT. Чего-то такого, чему не страшны американские санкции. В конце концов, Китаю тоже выгодно наращивать товарооборот с Россией.

Буду внимательно наблюдать за визитом. Состав делегации многообещающий — весь свет не только чиновников, но и бизнеса с банками. Надеюсь, проблеме платежей уделят достаточно внимания на переговорах.

#Китай

@bitkogan

bitkogan

20 мая 2024 11:31

Всем привет! Меня зовут Аня, в Биткоган я отвечаю за развитие и коммерческие партнерства. Я долгое время присматривалась к курсу «Операционный директор» от Академии Eduson и наконец-то решила пройти его.

Коллеги попросили поделиться впечатлениями. Делюсь:

1️⃣Курс очень интересный, его будет полезно пройти не только тем, кто видит себя в роли операционного директора, но и директору по развитию и даже CEO.
2️⃣Материалы отлично подготовлены и систематизированы, все очень понятно. Есть и видео-лекции, и презентации, и схемы/графики, и интерактив.
3️⃣В материалах курса нет воды и лишней теории. Все по делу. Когда свободное время на вес золота — это особенно ценно.
4️⃣Я нашла для себя ряд лайфхаков, одним из них делюсь в видео.

Курс будет вам полезен, если вы хотите навести порядок в операциях своего бизнеса или отдела, научиться быстро принимать взвешенные решения, а также получить в свои руки инструменты, которые сэкономят вам силы и время.

❗️Ну и как без плюшек?)

По промокоду BITKOGAN скидка составит 65%, а также вы получите второй курс в подарок!

➡️ Посмотреть содержание курса и оставить заявку.

bitkogan

20 мая 2024 07:31

У меня такое ощущение, что в последнее время ни тебе на секунду расслабиться нельзя, ни в отпуск уйти...

Каждый день что-нибудь новое. Понятное дело, что нелетная погода к геополитике не имеет никакого отношения. Или все-таки имеет? Как говорится, какие времена, такая и погода.

🟡И только одно остается неизменным: что бы ни происходило, все это является хорошим поводом для золота подрасти. Ну и, разумеется, серебра.

На этом фоне возникает логичный вопрос.

Как долго все это может продолжаться?

🚩Боюсь, глобальная мировая волатильность теперь с нами надолго. И тут прекрасно понимаешь: предстоящие выборы в США — штука серьезная. И события вокруг них будут также нешуточными. Чего ни сотворишь ради хорошей картинки.

И Ближнему Востоку, похоже, еще долго истекать кровью. Что-то мне подсказывает — здесь многое еще впереди.
Средняя Азия. Думаю, и там периодически будет все непросто.

🚩Противостояние США и Китая также, судя по всему, будет нарастать. И ареной этого противостояния будут и Юго-Восточная Азия, и Африка, и даже Европа.

Плюс не стоит забывать про европейские выборы, в результате которых к власти во многих странах могут прийти достаточно любопытные личности и жестко правые идеологии.

🚩И вы думаете в таких условиях мировые центробанки прекратят активно скупать золото? А встревоженные инвесторы также перестанут на золото и серебро обращать внимание? Разумеется, нет.

До какого уровня будет продолжаться рост?

Похоже, до более высоких вершин, чем мы с вами предполагали ранее.

🟡Гадать, достигнет ли золото уровня в $2700 или даже $3000 за тройскую унцию — это занятие глупое. Как и предполагать, будет ли в этом году серебро на уровне $35-40. А вот понять для себя, что пока глобальный тренд по драгметаллам идет вверх — необходимо.

Ждать ли в ближайшее время коррекции? Этого не может знать никто. Но вообще редко сильный рост обходится без нее.
Впрочем, рассчитывать на это и пытаться прокатиться на всех горках тоже не вполне рационально. Можно в итоге пропустить самое мощное движение.

Что планирую делать я?

Да все то же. Спокойно, по мере роста, фиксировать прибыли небольшими объемами как в ETF на золото и серебро, так и в акциях золотопроизводителей.

🔎Кстати, в приложении мы продали на днях неплохо подросшие акции Баррика и Ньюмонта. Просто им более правильное место не в высоковолатильном портфеле. На первой коррекции мы обязательно докупим эти бумаги — в портфели с другими стратегиями. Потенциал роста у этих активов еще есть.

#рынки #золото

@bitkogan

bitkogan

19 мая 2024 14:01

На днях, 15 мая, состоялась открытая конференция МТС Платформа 2024. Мероприятие проводится в Москве второй год подряд и привлекает массу слушателей. К сожалению, я не смог присутствовать лично, но посмотрел трансляцию, что называется, на одном дыхании. Действительно увлекательные выступления спикеров МТС на парящей платформе, своеобразном символе мероприятия.

Они рассказали гостям конференции про ключевые технологические продукты и новинки от МТС:

▫️О том, как сервисы цифровой экосистемы МТС — Urban Predator, Membrana Kids и другие обеспечивают безопасность в разных сферах жизни.
▫️О преимуществах сервисов развлечений цифровой экосистемы МТС: онлайн-кинотеатра KION, музыкального сервиса МТС Музыка и других.
▫️Поделились успехами и перспективами развития пользовательской видеоплатформы NUUM, которая появилась в прошлом году и предложила пользователям уникальную систему монетизации для их контента.

Мир и бизнес меняются, и МТС на наших глазах трансформировалась в IT-гиганта с передовыми продуктами и развитой экосистемой. Компания, которая когда-то была просто оператором связи, теперь проводит конференции в духе мировых брендов и всё это у нас в России.

➡️Рекомендую выделить пару часов, чтобы посмотреть запись конференции по ссылке. Уверяю, оно того стоит.

bitkogan

18 мая 2024 17:29

☁️ Сгущаются тучи над ставкой

Новая статистика опять не попадает в прогнозы ЦБ. И складывается картина в сторону более сильного роста цен. Как жаль, что обратное происходит редко.

Что нового

▪️Годовая инфляция в апреле выросла до 7,8% в годовом отношении после 7,7% в марте. Месячный рост с устранением сезонности, по моей оценке, может составить 5,8% в годовом выражении.

▪️Оперативная статистика в мае тоже дает рост устойчивой части инфляции около 6%. А с разовыми факторами еще выше.

И все это очень далеко от прогноза ЦБ, в котором инфляция в II кв. растет на 4,6% в годовом выражении. Уже сейчас можно сказать, что прогноз будет превышен.

➕Но на этом не все. Прирост ВВП в I кв. 2024 г. составил 5,4% г/г, что тоже больше прогноза Банка России 4,6%. ЦБ проинтерпретирует это как более сильное инфляционное давление, требующее более жесткой политики в прогнозе.

➕Инфляционные ожидания населения начали снова расти. Еще одна неприятная мелочь в копилку жесткого решения.

Что будет делать ЦБ

В ближайшие две недели увидим доклады Банка России, в которых между строк будут читаться сигналы на ближайшее заседание. Но уже сейчас можно сказать, что превышение прогнозов потребует реакции от ЦБ.

Повышение ставки теперь весьма вероятно. Учитывая и так жесткую траекторию ключевой ставки в прогнозе, регулятор может ограничиться повышением на 100 б. п., до 17%.

#ставка #РФ

@bitkogan

bitkogan

18 мая 2024 09:33

Приток денег на фондовый рынок: как долго продлится и что делать?

Друзья, всем привет!

▫️В апреле в фонды акций пришло рекордное с 2021 года количество денег — 11,04 млрд рублей.

Деньги текут в акции третий месяц подряд, и поток усиливается. Можно все списать на весеннее дивидендное обострение, и в целом это будет верно.

▫️Но и в облигации деньги также текут третий месяц подряд. И такого тоже не было довольно давно — с III квартала 2022 года. Так что дело не только в дивидендах.

Если в акциях инвесторы покупают по тренду, то в облигациях против оного. На мой взгляд, и то, и другое оправданно. Про индекс RGBI и корпоративные облигации я говорил и говорю немало.

▫️Важно: фондовый рынок начал привлекать больше денег, чем денежный. Такое случилось впервые с июня. Суммарно в акции и облигации притекло 14,43 млрд — на 3,37 млрд больше, чем привлекли фонды денежного рынка.

Именно летом ЦБ начал агрессивно поднимать ставку, чем спровоцировал гигантский приток в фонды денежного рынка. Только за декабрь — 67,36 млрд рублей, а всего с июля — аж 235,80 млрд рублей. Еще бы, при такой-то ставке!

Для сравнения: чистый приток в акции за тот же период составил 7,35 млрд рублей, а в облигации — лишь 1,60 млрд рублей. А в I квартале 2023-го — до начала агрессивной борьбы ЦБ с инфляцией — потоки в фонды акций и денежного рынка были сопоставимы.

Пока акциям сложно конкурировать со ставкой 15-16% на денежном рынке. Однако что, если взглянуть чуть дальше?

➡️Ставку ЦБ рано или поздно снизят. И куда тогда польются гигантские миллиарды с денежного рынка?

Полагаю, что и акциям, и облигациям достанется что-то весьма весомое. И если подготовиться к этому перетоку заранее, купив качественные активы, то можно рассчитывать куда больше, чем на 15% годовых.

#акции #российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

17 мая 2024 15:01

🇷🇺Российский рынок — отличный вариант для сбережений и пассивного дохода

За 4 месяца этого года индекс Мосбиржи вырос на 11%. В факторах роста:

▫️Безальтернативность рынка для большинства инвесторов.
▫️Рост инфляции.
▫️Геополитическая напряженность и высокие цены на нефть.
▫️Массовая выплата дивидендов: к примеру, рекордные выплаты уже объявил Сбер.
▫️Рост числа интересных IPO: Мосбиржа ждёт около 15 новых эмитентов в этом году.

Периодических падений не избежать, но бояться их не стоит. Они также могут обладать потенциалом, если вы инвестируете с профессионалами.

➡️ К примеру, доходность нашего портфеля «Российские акции» сегодня — 25,4% годовых. Это выше средней максимальной ставки по вкладам в апреле (14,83%).

Кстати, к портфелю «Российские акции» можно подключиться со скидкой 50% — только до 20 мая.

💰Получайте пассивный доход — с Bitkogan App.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

bitkogan

17 мая 2024 10:01

Инвестиции в малый и средний бизнес с годовой доходностью до 36%

Продолжаю инвестировать в частный бизнес, в феврале завел на платформу первые 500 000 руб, в мае довел свои активы до 1 млн рублей и перешел на уровень Premium.

Инвестирую я с помощью платформы JetLend — лидера российского рынка краудфандинга по объему выдач, имеющей действующую лицензию ЦБ и статус резидента Сколково.

Поделюсь своими результатами за 2 месяца:
🟢Совокупная стоимость моих активов в портфеле — 1 060 946 руб.
🟢Расчетная годовая доходность — 31,64%
🟢Реинвестирую в займы с ожидаемой доходностью в ~22%, которая фиксируется на 2-3 года, в отличие, например, от банковских вкладов.

Я использую Сбалансированную стратегию с доверительным интервалом по ожидаемой доходности в диапазоне 16,5-25,7% годовых. Текущая доходность моего портфеля выше этого диапазона, а если снизится — я воспользуюсь кэшбеком Гаусса. Этот кэшбек нивелирует влияние дефолтов на доходность портфеля.

Регистрируйтесь и получите бонус +20% к доходности на три месяца на JetLend. Действителен до 24.05.

bitkogan

16 мая 2024 19:02

Совкомбанк в 1 квартале показал хорошие результаты по МСФО как в целом, так и в деталях.

Прежде всего, чистая прибыль выросла до 25 млрд руб. (+11% г/г)

Кроме того, с начала года имеем:

◽️Розничный кредитный портфель +32% до 1,1 трлн руб.
◽️Портфель корпоративных кредитов +8% до 1,2 трлн руб.
◽️Активы +13% до 3,6 трлн руб.
◽️Акционерный капитал +14% до 301 млрд руб.

Резкий рост розничного портфеля привел к тому, что 38% чистой прибыли теперь приходится на этот сегмент. Ключевую роль здесь сыграло приобретение Хоум Банка, но не только. Органический рост, как и в корпоративном сегменте, вполне имеет место быть.

Кстати, о Хоум Банке

➡️Помимо долгосрочного эффекта синергии между двумя бизнесами, отмечу, что достался Совкомбанку он весьма недорого. Можно констатировать, что общий доход от приобретения Хоум Банка за вычетом дополнительных резервов "нулевого дня" по кредитному портфелю составил 10 млрд рублей.

➡️Тот факт, что для оплаты не менее 51% ХБ акциями Совкомбанка объявленную в феврале допэмиссию будет необходимо увеличить с 1 млрд акций до примерно 2 млрд, меня не смущает.

Тем более, что это позволит сохранить дивиденды на уровне 25–30% от чистой прибыли. Именно столько, а если точнее, то 1,14 руб. на 1 акцию будет рекомендовано утвердить на ГОСА 24 июня. Дата отсечки – 7 июля.

💭Мне нравится, когда компания, несмотря на быстрый рост, не забывает о дивидендах. Надеюсь, что все пойдет по плану.

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

16 мая 2024 16:31

🏘Выполнила ли Россия цели 2018 года по доступности жилья?

Продолжаем смотреть на успехи нацпроектов. В прошлый раз разобрали здравоохранение и демографию. Результаты были не очень. Может, с жильем лучше?

Сразу расстрою. Почти все ключевые количественные цели с высокой вероятностью не будут достигнуты.

➕Из успехов — общий ввод жилья. Но стоит помнить про завышение цифр из-за дачной амнистии. Люди просто регистрировали дачи как жилье. А вот данные по вводу квартир уже скромнее.

➡️Во многом идея была в том, что активное стимулирование спроса приведет к стабильному увеличению объемов строительства.

➡️Но как мы видим в статистике, большая часть эффекта от льготной ипотеки ушла в цены, а не в объемы ввода жилья.

Собственно, а зачем строительным компаниям увеличивать свои производственные масштабы, если это временная программа? Что с ними делать после программы? Лучше цены поднять.

Итог?

Из-за роста стоимости жилья сильно доступней оно не стало. Кажется, в правительстве это поняли, массовые льготные программы начинают трансформировать в адресные.

#Россия #недвижимость

@bitkogan

bitkogan

16 мая 2024 13:35

Как оценить скорость роста рынка нейротеха?

Недавно писал о том, как инвесторы раздают щедрые авансы нейротехническим стартапам в надежде на взрывной эффект синергии прогресса нейробиологии и IT.

▪️Однако стартапы штука специфическая. Может выстрелить, а может и нет. Из конкретных цифр инвесторы зачастую видят лишь сумму привлеченного капитала и расходы компаний. Выручки может не быть вовсе, а первые продажи ожидаться лишь через пару лет.

➡️ В исследовании российских нейротехов, которое мы провели, эксперты сошлись на консервативных 10-15% роста рынка в год. Но надо понимать, что единой методики оценки такого нового направления, как нейротехнологии, пока нет. А эксперты всегда скромничают.

Можно ли проверить экспертную оценку данными публичных компаний? Вполне.

Возьмем, например, компанию NeuroPace (NPCE).

✔️ Это типичный представитель «медицинского» направления. Они разработали систему инвазивной глубокой стимуляции мозга, которая помогает больным эпилепсией с устойчивостью к лекарствам. В мозг пациентов имплантируются электроды — они стимулируют током определенные участки мозга, когда детектируют приближение эпилептического припадка. И таким образом предотвращают припадок.

Проще говоря, NeuroPace имеет конкретный продукт, который продают из года в год.

✔️ И что мы видим в их выручке? Она стабильно растет. С 2020-го по 2023-й с $41,1 млн до $65,4, и ожидается, что тенденция сохранится. В 2024-25 годах до $75,2 и $88,4 млн соответственно. Получаем среднегодовой темп роста 16,55% в течение 5 лет.

Есть и более крупные компании, у которых выручка увеличивается на 18-20% в год без каких-то разовых вливаний — это Neurocrine Biosciences или ACADIA Pharmaceuticals.

➡️ Не так важно, сами эти компании формируют рост рынка или растут вместе с рынком. Важно, то, что эксперты этот рост видят и дают ему, в целом, верную оценку. И даже слегка заниженную, что неудивительно для развивающейся отрасли.

#нейротех #биотех

@bitkogan

bitkogan

16 мая 2024 10:03

Сегодня в рубрике «Газпромбанк.Мнение» оцениваем то, как «М.Видео» проходит кризисный период после ухода двух третей поставщиков.

📍О чем говорят результаты последних девяти месяцев и чего ждать инвесторам, читайте по ссылке.

bitkogan

15 мая 2024 19:02

Дивиденды РУСАЛа: миф или реальность?

Общеизвестный факт, что российский алюминиевый гигант сегодня испытывает ряд серьезных проблем. Почти все они — объективны и укладываются в рамки нашей текущей реальности. Однако от этого не легче.

О чем именно идет речь? Давайте по порядку.

1️⃣Санкции со стороны США и Великобритании. В результате РУСАЛ отрезан от западных рынков и больше не может поставлять алюминий на Лондонскую и Чикагскую биржи.

2️⃣Потеря важнейшего актива — Николаевского глиноземного завода, который закрывал около 20% потребностей РУСАЛа в сырье. Теперь компания вынуждена больше денег тратить на импорт глинозема, что сопряжено с повышением затрат из-за увеличения цен и девальвации рубля.

3️⃣Ухудшение финансовых результатов. Так, по итогам 2023 года выручка РУСАЛа сократилась на 17%, EBITDA — на 61%, а чистая прибыль — на 75%. Свободный денежный поток по итогам года находился в отрицательной зоне.

4️⃣Рост долговой нагрузки. Вследствие значительного падения EBITDA отношение чистого финансового долга к EBITDA на конец 2023 года составило 7,5х! Для сравнения — в 2022 году коэффициент был на уровне 3,1х.

➡️ И вот новая напасть, о которой, однако, предупреждали ранее: РУСАЛ может потерять 1,5 млн тонн экспортных поставок из-за западных санкций. Сегодня реальность этого риска подтвердило агентство Bloomberg. В его статье говорится, что китайские клиенты приостановили импорт российского алюминия из-за роста мировых цен.

В принципе, на Китай, как на потенциальный рынок сбыта, надежда была небольшая. В Поднебесной своего алюминия — выше крыши. Цифры говорят сами за себя: при годовом выпуске на уровне 41,5 млн т, страна экспортирует лишь порядка 5-6 млн т. Думаю, тут комментарии излишни.

◽️Ну и мы с вами прекрасно знаем, что китайцы действуют по принципу «дружба дружбой, а табачок врозь». Тем более, они прекрасно понимают, что для у РУСАЛа, по сути, нет альтернатив. Поэтому могут диктовать свои, невыгодные российской стороне, условия.

К чему я все это? Дело в том, что завтра состоится СД РУСАЛа, на котором будет обсуждаться выплата дивидендов за 2023 год. Полагаю, что с большой долей вероятности рекомендаций к выплатам не будет.

✔️ С одной стороны, EBITDA за 2023 год все-таки была положительной. Дивидендная политика компании предусматривает выплату порядка 15% от этого показателя. Однако, с другой стороны, все вышеуказанные проблемы как-то совсем не располагают к выводу денег из компании. Не лучше ли их потратить на сокращение долговой нагрузки или развитие новых каналов сбыта? На мой взгляд, сегодня для РУСАЛа это имеет первостепенную важность.

💭 Подведем итог. Вероятность выплаты дивидендов — чрезвычайно низкая. РУСАЛ испытывает серьезные проблемы с операционным бизнесом. И на этом фоне снова актуальны тезисы о возможной господдержке стратегически важного для страны актива. Это было бы вполне логично. Случится ли это в обозримом будущем? Посмотрим…

#российский_рынок

@bitkogan

bitkogan

15 мая 2024 13:33

🛢 Интересны ли акции «Роснефти»?

Скажу сразу, «Роснефть» является, пожалуй, самой амбициозной российской нефтяной компанией. Чего стоит только один проект «Восток Ойл».

➡️ Уже в 2025 году «Роснефть» планирует добыть 30 млн т нефти.
➡️ А к 2030 году добыча может достичь 100 млн т.

➕ Важным преимуществом является также близость к Северному морскому пути, а это, в свою очередь, снижает транспортные издержки, ведь экспорт в Азию идет быстрее.

➕ Не забываем также про трубопроводную систему «ВСТО». Основным экспортером в данной системе выступает как раз «Роснефть». Нефть марки ESPO, которая идет по трубопроводу, отличается своей значительной премией к другим сортам нефти, в том числе к Urals в портах Приморска и Новороссийска. Говоря проще, «Роснефть» гонит свою нефть преимущественно дороже, чем другие нефтяники.

🇨🇳 Такая нефть для Китая стала уже определенным бенчмарком — закупочная цена ниже, ставки на фрахт тоже. Это выгоднее, чем покупать аналогичную нефть из стран Ближнего Востока.

Краткосрочно позитив может быть вызван не только отчетом за I квартал 2024 года, но и запланированным визитом Путина в Китай. Вполне вероятно, что мы увидим какие-либо новости о сотрудничестве китайской стороны и «Роснефти».

Не могу сказать, что «Роснефть» выглядит дорого:

▪️EV/EBITDA на уровне 2,9, что соответствует средним значениям по сектору,
▪️P/E – около 4,9.

Но не забывайте, что у компании могут очень серьезно вырасти показатели добычи нефти. Премия у такой компании должна быть.

Какие риски

➖ Ограничение по добыче нефти в рамках ОПЕК+.
➖ Снижение цен на нефть.
➖Возможное санкционное давление на «Восток Ойл».

Бумаги «Роснефти» на данный момент мне нравятся, даже несмотря на более скромную дивидендную доходность в сравнении с другими нефтяниками. Вижу тут серьезный потенциал.

#российский_рынок #нефть

@bitkogan

bitkogan

15 мая 2024 10:01

Друзья, мы все так или иначе работаем над популяризации темы инвестиций вообще и фондового рынка в частности.

Многие банки и инвестиционные компании прикладывают немало усилий для того, чтобы повышать финансовую грамотность среди населения.

➡️Так, недавно увидел анонс мероприятия, который проводит «Тинькофф» в начале июня в Санкт-Петербурге для своих клиентов. Это не просто вебинар или разовая акция – это целый образовательный фестиваль, который называется «Тинькофф Двор». Каждый день будет посвящен определенной отдельной теме.

▫️Почему я обратил на это внимание? Идеи финансовой грамотности Тинькофф, как обычно доносит, через легкий развлекательный формат — теперь еще и офлайн. Например, будут затрагиваться темы личного бренда предпринимателя, основных ошибок на пути предпринимателя, поиска кадров. Своим опытом будут делиться известные бизнесмены, представители крупных компаний.

Особо хочу отметить вопросы современных технологий, которые также планируется осветить. Искусственный интеллект, развитие онлайн-бизнеса, e-commerce… Даже космической экспансии человечества! Как говорится, пока космические корабли бороздят просторы космоса, «Тинькофф» просвещает тех, кому интересный новые знания.

▫️А что же наши дела?Скажу об этом отдельно. Тема финансов и инвестиций, безусловно, будет активно обсуждаться в течение целого дня. Разговоры пойдут и про акции, и про облигации, и про IPO, и про будущее фондового рынка РФ…

▫️Развлекательная программа тоже, кстати, предусмотрена. Ну а главный итог – обычный посетитель фестиваля сможет непосредственно окунуться в мир больших денег.

Образовательные программы по инвестициям сегодня приобретают дополнительную важность. Людей необходимо учить тому, как инвестировать и повышать уровень своего дохода. В наше непростое время это очень важно.

@bitkogan

bitkogan

15 мая 2024 07:31

🇨🇳 Китайский импорт в Россию скукоживается

Друзья, всем привет!

В марте импорт из Китая в РФ упал впервые с середины 2022 года: -15,7% (г/г). В апреле -13,6% (г/г).

➡️ Увы, это тренд. Китайские банки и компании отказываются работать с россиянами под угрозой вторичных санкций США. Причем если раньше отказы получали компании из «санкционных» отраслей, то сейчас, по словам наших источников, с проблемами сталкиваются практически все — китайцы максимально перестраховываются.

Что дальше?

🟠Дальнейшее снижение импорта в Россию от крупнейшего торгового партнера может укрепить курс рубля. Однако росту экономики это помешает — многие производства в России завязаны на китайских компонентах.

🟠Попытки российских компаний изобретать новые способы оплаты китайских товаров оборачиваются дополнительными транзакционными издержками, которые в конечном итоге переносятся на покупателя. Отсюда рост инфляционного давления.

#Китай

@bitkogan