Если скоро произойдет замедление экономики, что делать?

Написал об этом в личном блоге. Главное, чтобы возможное замедление не переросло в рецессию. А это вполне возможно.

Так что… следим за развитием ситуации.

💰bitkogan

Читать полностью…

Если бы я был в Москве этим жарким летним днем, то обязательно бы сходил на выставку Марка Шагала в Еврейском музее и центре толерантности.

Шагал — один из главных художников XX века. Его работы всегда находят отклик в моей душе: некоторые я даже приобрел в личную коллекцию.

Выставка основана на автобиографии Шагала «Моя жизнь» и охватывает период с 1877 года, когда он родился, до окончательного переезда за границу в 1922-м.

Среди экспонатов — оригинальные произведения Шагала, семь из которых предоставлены галереей Егора Альтмана, моего партнера по каналу @art_luxury_money. Эти картины можно не только увидеть, но и купить по окончании выставки, 6 сентября.

Если еще не были, сходите на выставку Шагала — получите удовольствие и, вероятно, почерпнете для себя что-то новое.

#искусство

💰bitkogan

Читать полностью…

Ну чего, тема недвижки не надоела?

Тогда идем дальше. Продолжаю серию заметок (раз, два, три).

1️⃣То, что цены при стагнации рынка в ближайшее время вряд ли сильно поедут вниз. Это мы уже обсудили.
2️⃣То, что количество сделок резко сократится, тоже вроде бы как понятно.
3️⃣То, что вполне возможно, что в итоге эдак через год-другой можно будет в итоге огрести неплохой такой дефицит качественной недвижимости из-за резкого сокращения девелоперами объемов выпуска. Это естественно.

Делать-то что сейчас?

🚩Поскольку в настоящий момент цена на вторичке значительно ниже, чем на первичном рынке у застройщиков, есть смысл искать интересное для себя жилье именно там.

И, кстати, моему собеседнику (автору того самого письма) я посоветовал использовать это время для того, чтобы определиться — а чего конкретно хочет он.

☑️ Поработать с риелторами. Узнать, в каком именно районе и каком блоке домов ему хотелось бы купить квадратные метры.
Какие у него требования к жилью.

Стоит разобраться в картинке — кто и что сейчас продает и по каким ценам.

☑️ Далее стоит поговорить с компаниями а-ля «Самолет плюс». Эти ребята сегодня готовы и недвижимость подобрать. И финансирование недостающих средств организовать. И ремонт сделать. И с мебелью помочь определиться.

Но, главное, никуда спешить не нужно. Разберитесь. Определитесь. Все посчитайте.

🔵Ну а далее на интересные варианты дайте свои альтернативные цены исходя из собственных возможностей.

Скажем, в доме вашей мечты квартиры, интересующие вас, стоят сегодня примерно 15 млн руб.

У вас накоплено 5 млн и есть договоренность о финансировании еще 5-6 млн, эдак лет на 10. При этом, кстати, финансирование предоставляется не под 20-22% годовых, но под 10%, к примеру.

🚩Чудес не бывает. Это достигается, например, за счет удлинения срока выплаты на объект вашей мечты. Как и чего — идите и получите все ответы.

Ну а далее…. далее давайте свой оффер. Да, он будет ниже текущего рынка. И, скорее всего, быстро никто с вами сделку не заключит.

Но у всех свои обстоятельства. Кто-то из продавцов предпочтет не спешить и дождаться лучших времен. А кто-то, возможно, будет вынужден и согласиться.

Как я уже сказал ранее — массового сброса жилья продавцами я не жду. Но вот отдельные случаи более дешевых продаж будут без сомнения. Ну так используйте этот шанс.

🚩В завершение хочу еще раз повторить. Ситуация сейчас уникальная. Рынок жилья готовится к охлаждению. Невероятно высокие ставки и резкое замедление предоставления льготного кредитования в самое ближайшее время, без сомнения, будут на рынок влиять.

Есть и навес от построенных или почти построенных объектов. Нужно время (год-два) чтобы потихоньку этот навес ушел. Плюс в экономике возможно определенное охлаждение.

С другой стороны, инфляция никуда от нас не ушла и, скорее всего, быстро не уйдет. Затраты застройщиков также будут потихоньку расти. Денег в системе много. И никуда они не денутся.

Так что, товарищи потенциальные покупатели. С одной стороны, никуда не спешите. А с другой — используйте это время с пользой.

#недвижимость

💰bitkogan

Читать полностью…

МТС: рост по всем фронтам

МТС (MTSS RX) представила финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2024 г. Кратко пройдемся по основным цифрам.

▪️Выручка увеличилась на 17% г/г, до 161,3 млрд руб. Отмечу, что рост произошел за счет увеличения доходов всех бизнес-направлений.
▪️OIBDA выросла на 4,8% г/г, до 59,1 млрд руб. Умеренный рост показателя объясняется высокими расходами на развитие перспективных направлений.
▪️Чистая прибыль взлетела на 211% г/г, до 39,5 млрд руб.
▪️Число пользователей экосистемной подписки МТС Premium увеличилось на 50% г/г. Основыне направления (KION, Защитник, МТС Music, МТС Pay и др.) продолжают показывать двузначный рост.

Короче говоря, наступление по всем фронтам. Отдельно коснусь вопроса капитальных затрат. У МТС в отчетном квартале этот показатель подскочил на 69% г/г. Объяснение весьма простое. Это произошло за счет вложений в телекоммуникационную инфраструктуру, а также в ключевые направления экосистемы.

Высокий капекс себя оправдывает. Появление отечественного оборудования, особенно базовых станций, позволило существенно увеличить объемы стройки в этом году и обеспечить стабильное развитие компании.

Что имеем в сухом остатке?

МТС, что весьма важно, активно развивает экосистему, что позитивно сказывается на ключевых направлениях бизнеса. Кроме того, любому инвестору важен вопрос возврата стоимости. Иными словами — дивиденды (в случае МТС). Недавно компания объявила выплаты на уровне 35 руб. на акцию. В текущих рыночных ценах доходность составляет около 13%.

#российский_рынок

💰bitkogan

Читать полностью…

Дивидендная распродажа на Мосбирже. Что хватать?

Сегодня на Мосбирже мы наблюдаем дивидендный гэп сразу в 10 бумагах. Как известно, в некоторых случаях гэп — это хорошая возможность докупить акции по сниженной цене. Падение котировок в такой день происходит на величину дивидендных выплат.

Все логично: из компании уходит определенная часть денег на дивиденды. Соответственно, на такую величину падает и капитализация. Безусловно, это влияет и на рынок в целом. Сегодня индекс Мосбиржи падает примерно на 1%. Как минимум половина данного падения — следствие дивидендных гэпов.

О каких акциях идет речь?
◾️«Роснефть»
◾️«Татнефть»
◾️«Астра»
◾️«Евротранс»
◾️«Мосэнерго»
◾️«Нижнекамскнефтехим» и других

На наш взгляд, присмотреться стоит к компаниям 1 эшелона. В первую очередь, это «Роснефть» и «Татнефть-преф», форвардная доходность по которым может составить около 14% и 12% соответственно. Также интересны «Евротранс», «Диасофт» и «Нижнекамскнефтехим», если мы говорим о втором эшелоне. К слову, если «Евротранс» покажет результаты 2024 г. аналогично прошлому году, то дивидендная доходность перевалит за 18%.

Остальные бумаги в текущих рыночных условиях сопряжены с повышенными рисками по причине низкой ликвидности. Конечно, если инвестор имеет высокий аппетит к риску, он может обратить на них внимание. Это на усмотрение каждого. В остальном — мы предупредили.

#дивиденды

💰bitkogan

Читать полностью…

На Финансовом конгрессе Банка России был очень серьезно поднят вопрос регулирования деятельности инвестблогеров.

Вариантов было предложено множество — от мягких до весьма жестких.

Сразу получил много звонков от журналистов по этому поводу.
- Что я на эту тему думаю?
- Как к этому отношусь?
- Нужно ли это все?

Знаете... Вопрос совершенно нетривиальный.

В целом, эта инициатива мягкого регулирования отрасли — вещь вполне разумная. И правда пришло время навести во всем этом колхозе порядок. Ежедневно лично я наблюдаю множество недобросовестных практик.

Ну и куча случайных людей в отрасли. Прочитали сами пару книг. Поработали пару месяцев в профессии. И вперед. Туда же. Учить людей. Чему? Как читать книжки?

Так что насчет регулирования — все супер. Внешне. Но вот далее начинаются нюансы.

У нас ведь как? Как только чиновнику даются полномочия и власть что-то регулировать... Ой, мама родная. Иногда начинает доходить до абсурда. В итоге все живое может быть убито. Ну а дальше что... да только хуже будет.

Сейчас существует куча анонимных каналов, часть из них преднамеренно, а часть — из-за непрофессионализма или непонимания механизмов работы рынка дезинформируют людей. Люди шарахаются от источника к источнику, не зная кому верить. И если с регулированием переборщить, то все перейдут на анонимные каналы. Рай для мошенников. Рынку от этого только хуже будет.

Но, к счастью, в ЦБ, НАУФОРе и других организациях работают люди более чем профессиональные и умные. И они все это понимают не хуже меня. Уж поверьте. И они-то как раз за умное и мягкое регулирование.

Но все же... а вообще регулирование это, пусть и мягкое, так ли нужно?
По мне — более чем.

К примеру — крайне важно, чтобы в рекламных объявлениях, в которых рассказывается о том, как люди регулярно зарабатывают и 300%, и 500%, должен быть хотя бы дисклеймер, что предыдущая доходность не гарантируется в будущем. Да и что-то я в такие доходности не особо-то и верю. Ну, допустим, по отдельной бумаге-другой. Но, скорее, как удача. Не системно. Чудес, увы, не бывает.

Опять же вопрос. А какой стаж в профессии нужен для того, чтобы иметь моральное право что-то писать? А сколько и чему надо учиться? Должно ли вообще быть профессиональное образование? А где и сколько нужно дисклеймеров? И какие они должны вообще быть?

Ну и еще важный момент.

А должен ли быть тот, кто пишет на данные темы, инвестсоветником, или нет?

Кстати, в статье в Ведомостях коллеги об этом неплохо высказались.

А тема ИИРов? На мой взгляд, НАУФОР дал исчерпывающее определение того, что является инвестиционной рекомендацией, а что нет, поэтому вполне достаточно просто следовать установленным правилам, чтобы блогера не признали инвестсоветником.

В принципе, стандарты сейчас разработаны. И об этом тоже в статье «Ведомостей» написано.

Ну а что касается меня.

Поскольку являюсь членом Экспертного совета по защите прав розничных инвесторов при ЦБ, то идей много. Готов в любой момент подключиться.

Так что… изменения в секторе назрели. Они невероятно важны. И нам всем совместно это все хозяйство менять надо. Главное аккуратно. По принципу «не навреди». Но быстро и эффективно.

Читать полностью…

Сегодня состоится IPO компании «ВсеИнструменты.ру». Цена размещения составила 200 руб./акция, что соответствует нижней границе диапазона. Капитализация в таком случае — 100 млрд руб.

Вообще, компания переподписала книгу заявок в несколько раз, причем по верхней ценовой границе. Но в конечном итоге было принято решение о размещении по нижней границе. Это достаточно редкое сочетание на рынке. То есть компания осознанно отдает дополнительные 5% цены.

Книга заявок вышла качественной, даже несмотря на непростые условия на рынке акций.
✔️ Аллокация институциональных инвесторов составила 79%, что создает дополнительную стабильность после начала торгов.
✔️ У физлиц аллокация сложилась на уровне 15%, это хороший уровень, а не несколько процентов, на которых и заработать нельзя.

С точки зрения инвестиционной привлекательности бизнеса, компания, полагаем, будет расти темпами выше рынка за счет своих преимуществ. В текущих условиях умеренная долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA — 1,8x) позволяет комбинировать между ростом бизнеса и выплатой дивидендов.

📎 Также не забываем, что «ВсеИнструменты.ру» — безоговорочные лидеры в онлайн-сегменте. Доля онлайн выручки компании — 97% против 49% и 9% у прямых аналогов. Это еще один плюс в копилку компании.

Что касается рисков скорого SPO, то вероятность такого события оцениваем низко. Впереди старт торгов и начало публичной истории растущего бизнеса. Будем с интересом наблюдать не только за размещением, но и за компанией в целом. В нашем приложении участвуем в IPO.

#российский_рынок

💰bitkogan

Читать полностью…

CEO Amazon и Nvidia продают акции своих компаний: стоит ли беспокоиться?

Друзья, всем привет!

➡️Джефф Безос собирается продать 25 млн акций своей компании Amazon на $5 млрд. После продажи у него останется около 8,8% акций Amazon.

➡️CEO Nvidia также активно продает акции своей компании. Хуанг выручил около $169 млн за акции, проданные в период с 28 июня по 2 июля. Цена акций варьировалась от $118,98 до $127,66. Несмотря на объявление о намерении продать акции еще в марте, эти сделки ненадолго снизили стоимость акций Nvidia.

➡️В этом году также продавали свои акции CEO Micron Technology и Qualcomm. Обе компании показали значительный рост на волне ИИ-лихорадки.

Стоит ли воспринимать это как сигнал, что акции «техов» достигли своего пика?

С одной стороны, да: продажа акций CEO может указывать на достижение пика акций и сигнализировать инвесторам, что настала пора фиксировать прибыль. Но это не однозначный индикатор:

▫️Продажи происходят через плановые сделки 10b5-1, устраняющие риск инсайдерской торговли, и могут быть вызваны личными финансовыми потребностями или налоговыми обязательствами. Например, тот же Хуанг с начала 2020 года суммарно продал акции на сумму около $1,1 млрд.

▫️Несмотря на продажу, CEO сохраняют значительные доли своих компаний.

Поэтому не стоит бежать и все продавать. Важно проводить всесторонний анализ перед принятием решений. Так что читайте аналитику нашей команды в приложении 😉

P. S. Мое мнение: Nvidia явно стоит совершенно нереальных денег. Рано или поздно там должна пойти серьёзная коррекция. А Amazon — это вообще отдельная тема.

#tech #акции

💰bitkogan

Читать полностью…

МГКЛ: выручка улетела выше стратосферы

«Мосгорломбард» (МГКЛ) сегодня обнародовал операционные результаты за 1 полугодие 2024 года. Скажу сразу: рост показателей впечатляет. Кратный рост выручки, признаться, неожиданный и, в то же время, очень сильный фактор. Давайте по порядку.

▪️Выручка МГКЛ за первые 6 месяцев 2024 года подскочила в 4,6 раза до 2,9 млрд руб. Кстати говоря, это почти на 780 млн руб. больше, чем за весь 2023 год.
▫️Количество выданных займов увеличилось на 11% до 145,5 тыс. В условиях высоких ставок люди все чаще стали прибегать к услугам ломбардов. Выгодно!
▫️Общий портфель компании вырос более чем в 1,9 раза до 1,32 млрд руб. Показатель включает и ломбард, и ресейл.
▪️Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась с 34% до 19%. Это говорит о том, что все больше клиентов приходят выкупать заложенное (см. второй пункт).

Первые вопросы, которые возникают — как и почему? Все дело в стратегии, которую МГКЛ реализует уже некоторое время. Она приносит свои плоды: об этом красноречиво говорят результаты.

➡️ Во-первых, мы видим органический рост ломбардного направления. Во-вторых, компания уже объявляла о планах укрепить позиции на рынке ресейла. Этот план работает, особенно на фоне выхода МГКЛ на крупнейшие российские маркетплейсы. В-третьих, это вторичный трейдинг драгоценных металлов, а также запуск оптовой торговли готовыми золотыми изделиями.

✔️ Сегодня котировки МГКЛ отреагировали ростом на 3,5%. Напомню, что компания размещалась по 2,5 руб. Некоторые аналитики прогнозируют рост бумаги выше 3,5 руб. в ближайший год. Я полагаю, что точные прогнозы по цене той или иной акции — дело неблагодарное. Особенно в наше время. Но если МГКЛ и дальше будет продолжать в том же духе, то… Почему нет?

Весьма символично, что такие сильные результаты компания показывает в год своего 100-летия. С чем мы МГКЛ и поздравляем. Дальше больше? Поглядим.

#российский_рынок

@bitkogan

Читать полностью…

Что ждет рынок после льготной ипотеки?

С 1 июля взять ипотеку под 8% больше нельзя. Как всегда, накануне часа Х был ажиотаж — по ряду оценок, количество сделок подскочило в июне на 10-15% к маю. А что дальше?

◽️Разумеется, некоторого снижения активности покупателей квадратных метров не избежать. Но каких-то драматичных и длительных провалов я бы не ждал.

Часть программ господдержки ипотеки сохраняется. Cемейная ипотека, адресные льготы. Конкретные условия должны быть известны со дня на день. Параметры программ становятся менее «массовыми», но их влияние будет заметно.

▫️Сами девелоперы готовились к отмене льгот давно. Отсюда масштабная экспансия крупных компаний в регионы, развитие собственных схем финансирования от застройщиков.

▫️Понятно, что совсем без спада не обойтись. Однако, тех, у кого доля ипотечных продаж была ниже, а география развития бизнеса шире, он затронет меньше, чем остальных.

Поскольку сворачивание ипотеки с госучастием фактически наблюдалось уже с начала 2024 года, эффект зависимости от нее крупных девелоперов можно оценить по результатам 1 квартала:

➡️ ЛСР: доля ипотеки — 73%; продажи -19% (г/г) и -55% (кв/кв)

➡️ «Самолет»: доля ипотеки — 70%, продажи +75% (г/г) и -32% (кв/кв)

➡️ «Эталон»: доля ипотеки — 25%; продажи +205% (г/г) и -1% (кв/кв).

Более низкая доля ипотеки в общем объеме продаж, очевидно, является преимуществом в новых условиях. В этом плане «Эталону» адаптироваться к ним будет проще, чем другим.

Но говорить о том, что это преимущество единственное, я бы не стал. Отмена льготной ипотеки не отменяет моего позитивного взгляда на сектор.

#ипотека

@bitkogan

Читать полностью…

🦢 Черные лебеди

Друзья, всем привет!

Все пропало, мы все умрем — ох, любят такое продавать людям. Ждать все время кризиса — дело вредное и убыточное. Деньги на свои прогнозы армагеддонщики не ставят, а на рассказах зарабатывают.

Но о кризисах говорить нужно. Только разговор должен идти в контексте оценки рисков и управления ими.

А прилететь черные лебеди могут откуда угодно. Это может быть заграничная птичка, а может и наш родной лебедь. Санкции, трансформация мировой экономики, увеличение кредитной концентрации, рост долгов населения, проблемы рынка труда и жилья — давайте разбираться, какие риски для нашей экономики самые опасные.

И начнем с внешнего сектора, весьма недружелюбного направления.

1️⃣Первый риск — это усиление санкций на экспорт. Да, санкции уже есть. Кстати, не стоит думать, что они не работают. Сейчас цены на российский экспорт дешевле процентов так на 10 по сравнению с мировыми.

Тем не менее потолок цен на нефть работает весьма творчески. Причина слабости санкций может лежать в политическом русле. Зачем американским политикам дорогая нефть перед выборами, когда избиратели и так раздражены инфляцией. Но политическая обстановка может меняться, а политики до выборов и после — это просто разные люди.

2️⃣Второй риск — мировой кризис. Процесс деглобализации экономики и ее фрагментации на торговые блоки уже приводит к замедлению экономического роста и увеличению процентных ставок. В этом году ФРС США уже дважды поднимала оценку долгосрочного уровня ставок.

Но в период низких ставок десятых годов многие государства, да и компании тоже вели не самую ответственную политику в отношении долга. Теперь в новых условиях дорогих займов будет проверка на прочность.

И если мир столкнется с кризисом, цены на российский экспорт упадут и весьма сильно.

❗️А теперь самое главное — оба риска внешнего сектора связаны между собой. Это не два независимых случайных события.

Если нефть сильно подешевеет, санкции на российские энергоресурсы будет вводить гораздо легче. Легко отказаться от того, что тебе не очень нужно.

➕Главная санкционная дубина в руках США, которые в последние годы сами стали экспортерами нефти. Издержки добычи сланцевой нефти высоки, поэтому при низких ценах на нее лоббисты быстро начнут напоминать о конкурентах, чье продукция просто воплощение зла.

В итоге теперь любой мировой кризис может ударить по России с двойной силой: и цены на нефть, и вторичные санкции на объемы в придачу.

#кризис #санкции #мнение

@bitkogan

Читать полностью…

🇨🇳 Как в США пытаются запретить китайские дроны

… рискуя урожаями и безопасностью

Китайский производитель DJI – один из пионеров в области беспилотных летательных аппаратов. По оценке MIT, компания занимает свыше 90% мирового потребительского рынка дронов.

Коммерческие дроны DJI используют во многих сферах: от видеосъемок и доставки до распыления пестицидов. В военных целях их тоже используют — для разведки и бомбардировки.

При этом сама компания всегда подчеркивала гражданское назначение своей продукции. В 2022 г. DJI официально ушла с рынков России и Украины, давая понять, что не хочет принимать участие в конфликте (обе стороны все равно используют дроны DJI). Но этого оказалось мало.

Две недели назад Палата представителей США приняла законопроект, который полностью запретит продажу дронов DJI в США.
Почему? Ну, там же у Китая Тайвань под боком. И когда Пекин будет нападать на Тайвань, то обязательно использует беспилотники DJI.

Вот такие молодцы — смотрят в будущее и действуют на опережение. И ничего, что Пекин пока ни на кого нападать не собирается. Когда-нибудь да нападут, а у нас уже все запреты работают.

➡️ Первым возмутились не чиновники из Пекина, а американские фермеры. Их беспокоит, что без китайских дронов упадет урожайность.

«Если бы у нас были американские дроны, использующие американские детали с американским программным обеспечением, которые были бы такими же доступными и хорошими, как DJI, у нас не было бы проблем. Но их не существует».

➡️ Фермеров поддержали… правоохранительные органы США. Техника DJI использовалась для спасения заложников и для проверки несчастных случаев, связанных с опасными материалами.

Резолюцию о запрете DJI внесли в качестве поправки в годовой военный бюджет США, что значительно увеличило вероятность ее принятия.

Будут ли голоса фермеров и полицейских услышаны? Победит ли разум отвагу американских чиновников? Посмотрим 🍿 Одно ясно — шума будет не меньше, чем от запрета TikTok в США.

#США #Китай

@bitkogan

Читать полностью…

И вот здесь более чем к месту и очень разумно прозвучало предложение первого зампреда главы ЦБ Владимира Чистюхина, который

«призвал использовать любые, даже непопулярные способы проведения платежей за рубеж для нормализации международных расчетов. «Надо сделать все, чтобы колеса крутились», — сказал он».

➡️ То есть, по сути, если ЦБ даст зеленый свет и узаконит (или поможет быстро узаконить) все варианты расчетов, которые ранее находились в серой зоне, например, криптой, то это может во многом улучшить ситуацию с импортом и насытить рынки товарами. Что, в свою очередь, позволит снизить уровень инфляционного давления за счет санкций.

Честно — после таких заявлений просто хочется подойти на банковском форуме к господину Чистюхину и пожать ему руку. Это уже реально смелое и абсолютно грамотное заявление. И главное, не в стиле — а мы еще ставку поднимем, и вы перестанете кредитоваться. Да вот не перестанут. Народ у нас такой. (Но ставку, увы, все равно, похоже, повысят).

Про заявление Владимира Чистюхина и что из всего этого выйдет, мы поговорим отдельно. Тема крайне интересная. Также, кстати, как и про другие его заявления на питерском юрфоруме. Он там много чего интересного сказал.

Ну а что касается нас, потребителей. Знаете… порой так и хочется сказать: ребята, ну начните вы и правда голову включать. Научитесь вести себя не как дети, которые действуют по принципу — хочу, хочу, хочу. а завтра… будь что будет. В самом деле — считать научитесь.

➡️ При таких ставках квартира, если не в рамках льготной ипотеки, и правда в 4 конца обойдется. А стоимость товара, если берем потребкредит — вырастет в 1,5-2 раза. Так же, как и дыра в семейном бюджете.

🔎Впрочем, воспитание потребителей — это уже не во власти ЦБ. И это иная история. Это скорее к нам с вами. Хотя у меня есть легкое подозрение, что те, кто готовы переплачивать за квартиру 400%, а за товар — два конца, они наши каналы, увы, не читают.

#кредиты #ставка

@bitkogan

Читать полностью…

🇷🇺«Перспективы российской экономики и рубля»

Летняя школа от Bitkogan открылась — вчера мы провели первый эфир о российском рынке акций.

🎙И мы продолжаем! Завтра в 19:00 МСК пройдет новая лекция «Перспективы российской экономики и рубля».

Обсудим:
▪️Что будет с ключевой ставкой и как на этом заработать.
▪️Что будет с рублем.
▪️Как макроэкономика влияет на российский фондовый рынок.

➕Обязательно ответим на ваши вопросы.

🗓 Расписание встреч на следующую неделю:

Вторник, 2 июля, 19:00
Что нужно знать для инвестиций в облигации и почему они нам нужны?
Четверг, 4 июля, 19:00
Перспективы рынка акций США.

➡️ Участвовать в Летней школе могут все! Для этого нужно лишь установить приложение по ссылке и пройти в нем регистрацию.

Следите за расписанием и подключайтесь к эфирам!

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Читать полностью…

✈️ «Самолет» (SMLT) продолжает открыто разговаривать с инвесторами. В частности, новый гендиректор компании Андрея Иваненко дал первое публичное интервью, в котором затронул наиболее важные темы бизнеса и рынка.

Полагаю, что посмотреть и послушать интервью будет интересно всем инвесторам. Я же расскажу об основных тезисах «Самолета», которые считаю очень важными.

1️⃣Цель компании на фондовом рынке — «зайти» в ТОП-10 эмитентов по капитализации. То есть стать в один ряд со «Сбером», «Норникелем», ЛУКОЙЛом, «Роснефтью» и другими «фишками». Чтобы достичь этой цели, «Самолету» нужно иметь выручку на уровне 1,5-1,6 трлн руб.
Что ж, амбициозно, но вполне реально.

2️⃣Компания располагает крупнейшим в индустрии земельным банком и ставит перед собой задачу по дальнейшему увеличению стоимости портфеля и его возвратности. Для этих целей «Самолет» изучает возможности по частичной продаже менее рентабельных и ликвидных участков, что, к слову, является нормальной рыночной практикой.

3️⃣Чем заменить частично уходящие в прошлое льготные ипотечные программы? По мнению СЕО «Самолета», это можно сделать за счет рассрочки.
➕ Рост цен при снижении продаж, гибридные программы ипотеки с применением депозитов. Население РФ по-прежнему нуждается в жилье, от этого никуда не денешься, несмотря на высокие ставки.

4️⃣Внутренняя цель «Самолета» по рентабельности ЧП — 15-20%. В прошлом году было 10,2%. Как увеличить показатель? Объяснил в предыдущем пункте.

5️⃣«Самолет» умело подстраивается под текущие условия бизнеса. В частности, компания может вскоре запустить 4 программы, чтобы сделать жилье доступнее для населения.

6️⃣Компания продолжает реализовывать программу buyback. Ключевая цель — рост свободного денежного потока (FCF) и наращивание земельного банка.

И главный вывод: инвестиции в недвижимость — это один из основных методов долгосрочного хранения капитала. Фондовый рынок также никто не отменял, тем более что на нем торгуются акции «Самолета», моего фаворита в российском секторе Real Estate.

#российский_рынок

@bitkogan

Читать полностью…

Индексации пенсии быть — что это значит?

Вчера президент подписал закон об индексации пенсий работающим пенсионерам. Это затронет около 7,8 миллиона человек, и средняя прибавка составит +1300 рублей.

Цель — дать пенсионерам стимул продолжать работать и сократить дефицит кадров.

На какую сумму можно рассчитывать?

Скажу сразу, задачка не из простых, и придется прочитать всё несколько раз, чтобы понять суть.

Предположим, человек достиг пенсионного возраста в начале 2022 года, но продолжил работать. К концу 2024 года его пенсия составила 12 000 рублей. В течение этого времени было пропущено три индексации:

▫️+10% с 1 июня 2022 года.
▫️+4,8% с 1 января 2023 года.
▫️+7,5% с 1 января 2024 года.

С учетом пропущенной индексации пенсия составила бы:

➡️ 12 000 + (12 000 × 10%) = 13 200 рублей после первой индексации,
➡️ 13 200 + (13 200 × 4,8%) = 13 834 руб. после второй индексации,
➡️ 13 834 + (13 834 × 7,5%) = 14 871 рубль после третьей индексации.

Потенциальное увеличение после индексации в феврале 2025 года с учетом инфляции 5%:

➡️ (14 871 × 5%) = 744 рубля

Таким образом, к нынешней пенсии в 12 000 рублей добавится 744 рубля, и с 1 февраля 2025 года выплата будет составлять 12 744 рубля. Но куда делись остальные деньги?

◽️С 2016 года работающие пенсионеры не получали ежегодной индексации пенсии. Всё, на что им приходится рассчитывать, — на увеличение индивидуального пенсионного коэффициента.

Только после прекращения трудовой деятельности работающего пенсионера производится перерасчет страховой и фиксированной части пенсии — и тогда гражданин получит все доплаты.

Соответственно, чтобы начать получать больше, нужно сначала уволиться с работы. Если пенсионер после этого вновь устроится на работу, размер страховой пенсии уменьшен не будет.

Кстати, о том, как формируется пенсия, мы писали в серии статей на нашем канале.

Так что береги кафтан снову, а к пенсии готовься смолоду.

#пенсия

💰bitkogan

Читать полностью…

Бюджет тормозит российскую экономику

Что за бред, скажете вы. Мы же все понимаем — бюджет сейчас рулит нашим развитием. Более того, в последнее время укоренилось мнение, что рост экономики РФ держится на одних бюджетных вливаниях. Особенно оно популярно у тех, кто пытался объяснить, почему не случился крах экономики.

Но давайте разберемся. На графике показан фискальный импульс. Это показатель, который демонстрирует, как действия государства по сбору налогов и госрасходам влияют на экономику.

➕Если фискальный импульс положительный, значит, государство помогает экономике расти (за счет снижения налогов и/или роста госрасходов).
➖Если отрицательный — замедляет экономику.

Подробнее можно узнать в нашем приложении в бесплатном разделе «Аналитика».

И вот что видно: в 2023 году фискальный импульс становится отрицательным. То есть федеральный бюджет уже начинает замедлять экономику. Если Минфин будет следовать своим планам, негативный эффект продолжится и в 2025 году.

Почему? Расходы ведь растут.

Это так, но с расходами увеличиваются и доходы. Забрали, отдали — ничего не изменилось. Важна разница: дефицит.

➡️При этом Минфин последовательно снижает структурный дефицит. В 2022-2023 гг. он был 2,8% от ВВП. В 2024-м запланировано 0,8% ВВП, а в 2025-м — 0%.

Но будет ли дефицит в 2025 году нулевым — это еще бабушка надвое сказала. Но планы на то имеются.

❗️Подчеркиваю. Важно не просто увеличение расходов, а динамика дефицита бюджета. Сам по себе он не помогает экономике, а становится ее частью. Поэтому для стимулирования экономики нужно, чтобы дефицит увеличивался.

Приведу пример. Представьте, что у вас зарплата 100 тыс. рублей. В июне вам выплачивают разовую премию 10 тыс. рублей, ваш доход составил 110 тыс. рублей.

Чтобы доход в следующем месяце вырос, размер премии должен увеличиться. А если премию сократят до 5 тыс. рублей, доход упадет до 105 тыс. рублей.

Так и с дефицитом бюджета: он становится частью более высокого уровня ВВП. Поэтому его сокращение уменьшает уровень ВВП.

Вывод

В целом сворачивание бюджетных стимулов — это разумно. Хронический дефицит ведет к накоплению долга, а с нашими ставками долгов лучше не иметь. При этом сокращение бюджетного дефицита может привести к стагнации экономики или ее замедлению. Вот такая вот парадоксальная, но тем не менее реальность.

Однако я все задаю себе вопрос: а если еще и экспортные доходы экономики сократятся?

#бюджет #макро

💰bitkogan

Читать полностью…

Мой друг Алексей Примак недавно написал статью про IPO и про то, как инвесторам оценивать компании, которые хотят стать публичными. Я во многом согласен с коллегой, но хочу прокомментировать некоторые моменты.

Прежде всего это касается мультипликатора P/E, по которому инвесторы могут оценить привлекательность той или иной размещающейся компании.

1️⃣Если эмитент еще не торгуется, то откуда числитель? Ведь капитализации, фигурально выражаясь, пока нет. В данном случае в качестве Р (Price) используют цену размещения.

2️⃣Откуда знаменатель? Алексей частично уже ответил на этот вопрос, я бы просто добавил один момент. Как правило, здесь используют прибыль за последний отчетный период.
➕Еще один вариант — брать это значение из прогнозов самой компании, которая обязательно сообщает об этом рынку в презентациях в ходе roads how.

Но здесь весьма тонкий момент. Ведь эмитент продает себя, а, следовательно, может давать излишне оптимистичный guidance.

3️⃣Как понять, дорого компания размещается или дешево? Относительно чего смотреть? Естественно, от того, как по P/E торгуется сектор в целом. Предположим, размещается нефтяная компания по P/E на уровне 15х. А среднее значение по сектору, например, 10х. Очевидно, что эмитент хочет разместиться дороже сектора, и тут надо сто раз подумать над участием.

Чаще компании стараются проводить IPO по мультипликатору ниже среднего отраслевого. Это и понятно — инвесторов надо привлекать потенциальной прибылью.

📎Сегодня российский рынок выглядит волатильным, и риски высоки. Компаниям сложнее делать успешные размещения в таких условиях. Инвесторы в таких ситуациях осторожничают, и их, как говорится, калачом не выманишь.

Но, полагаю, когда турбулентность закончится, череда интересных IPO возобновится. Рынок этого очень ждет.

#IPO

💰bitkogan

Читать полностью…

💊 «Промомед»: брать или не брать?

Российская инновационная биофармацевтическая компания «Промомед» выходит на IPO. Компания занимает ведущие позиции в онкологии, эндокринологии и других сегментах.

Около 80% препаратов, которые производятся компанией включены в перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП).

➡️С какими показателями «Промомед» подходит к размещению?
➡️Как их правильно интерпретировать?
➡️Стоит ли участвовать в IPO «Промомед»?

🔗В нашем мобильном приложении мы опубликовали аналитический обзор, в котором дали инвесторам свой взгляд и свою экспертизу по компании. Обзор вы можете найти в открытом доступе в ленте «Аналитика».

#российский_рынок

💰bitkogan

Читать полностью…

🤖 Рынок чипов, ИИ и геополитика: новая лекция Летней школы — сегодня!

Акции чипмейкера Nvidia за последний год выросли на 200%, а техногиганты вроде Apple и Google борются за передовые технологии искусственного интеллекта. 

➡️ Что будет дальше и как на этом заработать? 

Расскажем на открытой лекции «Рынок чипов. ИИ, геополитика и другие возможности и вызовы». 

⏰ 19:00 МСК сегодня, 9 июля
📍Летняя школа Bitkogan App

Вы узнаете:
▫В чем разница между компаниями-производителями чипов.  
▫Какие факторы влияют на развитие сектора полупроводников. 
▫Насколько сектор перспективен для инвесторов.

В конце эфира традиционно ответим на ваши вопросы.

❓Как попасть на открытые лекции Летней школы?
Регистрируйтесь в Bitkogan App и переходите по ссылке на главном экране — она ведет прямо на эфир. 

💰Скачать приложение.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Читать полностью…

📺 Развеиваем мифы об инвестициях

Правило инвестора №1️⃣: не верьте всему, что написано в Интернете.

Правило инвестора №2️⃣: проверяйте информацию на достоверность.

Постарался помочь вам в этом, развенчав в новом видео самые распространенные мифы и заблуждения о мире инвестиций:

▫️ Чтобы начать инвестировать, нужно иметь много денег.
▫️ Только спекуляции могут обеспечить высокий доход.
▫️ Инвестирование требует слишком много времени.

🔗 Делитесь мнениями в комментариях и приятного просмотра!

#видео

💰bitkogan

Читать полностью…

Агрессивная стратегия для тех, у кого есть счета ИИС: теперь в Инвест Советнике!

Команда сервиса Инвест Советник начинает июль с хороших новостей. Мы запустили новую специальную стратегию — «Динамическую ИИС». Она разработана для тех наших подписчиков, у кого есть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Теперь такие инвесторы также смогут воспользоваться агрессивным риск-профилем.

◽️С февраля владельцы счетов ИИС не могут приобретать иностранные ценные бумаги, что ограничило их выбор. Под запрет попали депозитарные расписки российских компаний, зарегистрированных за рубежом, которые включены в большинство наших агрессивных стратегий.

▫️Таким образом, в распоряжении владельцев ИИС в нашем сервисе остались только консервативные стратегии. Расширить выбор таких инвесторов мы решили с помощью специального формата без бумаг, попавших под ограничения.

«Динамическая ИИС» — это стратегия для агрессивного риск-профиля с прогнозируемой доходностью до 25% в год.

➡️ Наши ожидания подкрепляют данные по текущим агрессивным стратегиям: «Амбициозная» и «Динамическая» стабильно растут гораздо быстрее, чем российский рынок — до 20% с начала года.

➡️ Стратегия доступна в Личном кабинете.

🔗 Кстати, именно сейчас у нас действуют скидки в рамках Летней акции — до 20% на подписку. Узнать подробности и выбрать подходящую стратегию можно по ссылке!

Реклама. ООО «Биткоган». ИНН 9710093870

Читать полностью…

Сегодня в рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассматриваем причины существенного роста доходностей на рынке ОФЗ с начала года, а также оцениваем «справедливые» уровни доходности классических ОФЗ.

📍О ключевых факторах влияния и оптимальном позиционировании на рынке в 2024 году читайте по ссылке.

Читать полностью…

Торговля на фондовом рынке без посредников, регистрации и SMS. Что мешает?

Дискуссия о том, что инвесторам неплохо бы обеспечить прямой доступ к рынку ценных бумаг, возникла еще в прошлом году, однако ЦБ выступил решительно против такого механизма.

В чем проблема?

Фондовый рынок — крайне сложная инфраструктурная система, которую не так-то просто поменять. Обработка простых действий пользователя в несколько кликов от «купить» до «продать» требует огромной слаженной работы регулятора, биржи, брокеров, депозитариев, клиринга и прочих инфраструктурных участников.

🟠К примеру, если исключить всех финансовых посредников из уравнения, то нагрузка на биржевую инфраструктуру вырастет в разы, ведь на плечи Мосбиржи ляжет обработка всей цепочки учета: от личности клиента до открытия персональных счетов.

Сейчас НРД открывает счета только профучастникам. Представьте, как вырастет стоимость комплаенса, если физики смогут напрямую работать с депозитарием?

✔️К тому же это создаст конкуренцию между биржей и брокерами, которая не пойдет никому на пользу: каждый будет пытаться перетащить «торговое» одеяло на себя, и в итоге будет страдать ликвидность и эффективность ценообразования при общем росте инфраструктурных рисков.

Народ требует торгов?

На рынке сейчас складывается обратная ситуация: в выходные дни биржевые торги не проводятся, поэтому некоторые брокеры предоставляют доступ к торгам внутри своего баланса. Разумеется, ликвидность такой торговли оставляет желать лучшего.

🚩И хотя на сегодняшний день нет прямого запрета на такую торговлю, ЦБ осознает все риски и среди прочего планирует расширить требования к таким операциям, а также подумать над доступом к организованным торгам в выходные дни.

Как бы там ни было, желания инвесторов заставляют индустрию развиваться, но инфраструктурная безопасность на сегодняшний день — превыше всего. И регулятор, как никто другой, это очень хорошо понимает.

🔎Если вдруг захотите освежить в памяти, как устроена биржевая торговля изнутри — мы подготовили подробный и бесплатный вводный курс по инвестициям в нашем приложении в разделе «Обучение» на главной странице (не забудьте обновить приложение в сторах!)

#российский_рынок

@bitkogan

Читать полностью…

🏦 Высокие ставки — проблема для банков?

Пару недель назад ЦБ прогнозировал рекордную чистую прибыль банков в 2024 году в 3,6 трлн руб. Но на деле этот показатель в мае упал на 16% (г/г) — до 255 млрд руб.

Неужели аналитики Банка России ошиблись?

Не будем спешить с выводами и вырывать цифры из контекста. Сокращение доходов кредитных организаций связано в первую очередь с отрицательной переоценкой ОФЗ на 180 млрд руб. В результате убыток от операций с ценными бумагами в мае составил 15 млрд рублей, тогда как в апреле по этой статье была зафиксирована прибыль в размере 14 млрд рублей.

До этого сообщалось, что маржа банков в первом квартале снизилась на 0,3 п.п. до 4,5%, так как стоимость фондирования выросла чуть больше, чем доходность активов.

Учитывая, что ЦБ может повысить ставку еще не один раз, можно предположить, что в ближайшее время тенденция вряд ли изменится.

Откуда возьмутся рекордные прибыли?

По прогнозам самого регулятора, стимулом станет рост бизнеса и исторически низкие отчисления в резервы на фоне снижения стоимости риска по корпоративным кредитам.

➡️ В пользу банков говорит и рост ставок по кредитам населению и, как следствие, рост выручки, а также санкции против НКЦ, которые привели к увеличению спредов курсов токсичных валют.

А как насчет роста просроченной задолженности?

Действительно, доля просроченных кредитов увеличивается с начала 2024 года, а в случае с ипотекой в апреле выросла больше, чем общая задолженность: +2,9% против +0,8 % в марте.

📎Стоит только учесть, что, несмотря на рост плохих долгов, просроченные ипотечные кредиты составляют всего 0,14% от общего объема на первичном рынке и 0,43% на вторичном.

Это еще не критичные уровни. А если что, Центральный банк явно придет на помощь, увеличив объем рефинансирования или даже снизив ставку.

#банки #ставка

@bitkogan

Читать полностью…

Благотворительный фонд "СЕМЬЯ" уже больше двух лет занимается важным проектом — наставничеством для детей-сирот. Цель наставничества — помочь ребятам обрести уверенность в будущем и навыки, необходимые для самостоятельной жизни.

Фонд тщательно подбирает и обучает наставников, которые помогают детям решать бытовые, финансовые и правовые вопросы, становясь для них настоящей поддержкой.

Каждый месяц фонд вкладывает более 200 тысяч рублей в различные мероприятия и активности для детей. Эти вложения действительно окупаются, когда мы видим, как дети меняются, начинают верить в себя и свои силы.

Ваше участие — ключ к успеху проекта. Благодаря пожертвованиям фонд продолжает свою важную миссию, улучшая жизни детей-сирот. Давайте вместе менять жизни к лучшему!

#благотворительность

@bitkogan

Читать полностью…

У России два врага…

и точно не те, о которых вы подумали

Друзья, всем привет!

Речь идет о проблемах с международными денежными переводами из/в Россию. По словам первого зампреда ЦБ Владимира Чистюхина, из-за этих трудностей «экспортно-ориентированную экономику России может ждать погибель». Давайте разбираться, что со всем этим делать и как этого не допустить.

В чем основная проблема?

Коротко: санкции, а точнее вторичные санкции США на все попытки обхода ограничений и любое сотрудничество с лицами из SDN-списка.

Если в 2022 г. многие банки были вынуждены перейти на расчеты в нацвалютах, то теперь крупнейшие контрагенты из Турции, Китая и других дружественных стран разводят руками. Многие отказывают в операциях, а сроки платежей и их стоимость выросла в разы.

Масла в огонь добавляет то, что любые официальные решения также могут встретить санкционное давление. Например:

➡️ Система передачи финансовых сообщений (СПФС) попала под санкции ЕС, но не США. Сейчас доступ ограничен только для компаний из ЕС, но если СПФС окажется под санкциями США, то наверняка от системы отвалятся все контрагенты.

➡️ Расчетно-платежная система БРИКС. Разумеется, что организация этого процесса куда сложнее, потому что не только требует согласования среди всех участников, но и любые потуги в этом направлении будут сопровождаться санкциями. О единой валюте тут даже говорить не приходится.

Какие могут быть выходы?

Ответ напрашивается сам собой: криптовалюта и обменники.

🚩Крипта — это главная валютная «панацея», которая может помочь с зарубежными расчетами. Однако, здесь нужна законодательная основа, которая легализовала бы криптовалюту как средство платежа (по крайней мере, по внешнеторговым отношениям).

Но здесь открывается «валютный ящик Пандоры», ведь как для ЦБ, так и для ФНС будет стоять задача валютного контроля, который на сегодняшний день не работает для крипты.

🚩Легализация обмена криптовалюты может помочь и в случае репатриации выручки. К примеру, сейчас во многих близлежащих странах (например, Турция, Грузия и т. д.), "челноки" обналичивают USDT в доллар США и затем вывозят, в том числе в Россию.

В этом случае может быть продуман механизм, при котором USDT в России будут обменивать на рубли USDT/RUB (через кросс-курсы USDT/USD ➡️ USD/CNY ➡️ CNY/RUB).

🔎И для регулятора здесь дилемма: с одной стороны, отсутствие какого-либо вменяемого контроля и фактическая легализация серых схем, с другой — серьезная угроза для внешнеэкономической деятельности страны, которая ставит под удар всю экономику.

Иными словами: вам шашечки или ехать? Но ехать так… творчески. То направо. То налево. То вообще боком.

#санкции #крипта

@bitkogan

Читать полностью…

Зачем богатым кредиты?

Друзья, всем привет!

В своем последнем отчете о развитии банковского сектора в мае Центробанк отметил, что темпы выдачи кредитов в России ускорились до 2,0 с 1,8% в апреле. Всего же с начала года прирост уже составил почти 8%, что в 1,5 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года.

Вывод: велика вероятность того, что ставка на следующем заседании может быть повышена более чем на 100 б. п. Хотя я хотел бы еще раз повторить, что инфляция издержек и структурная инфляция не могут быть излечены повышением ставки. В целом, на этом можно было бы и закончить — причинно-следственная связь найдена, больше говорить не о чем.

Но самое забавное, что наших граждан по факту заинтересовала не столько перспектива роста стоимости кредитов, сколько утверждение, что значительный рост кредитования обусловлен ростом доходов населения.

➡️ Получается реально такая картина маслом — в долг под зверский процент берут «не от горя, но от радости». То есть от желания быстро получить те или иные блага.

К примеру, ранее не могли позволить себе автомобиль. Теперь… есть на четверть машины. Остальное — в долг. Уж очень хочется.

Сразу скажу, что ЦБ знает, что пишет, поскольку все данные являются результатом серьезных исследований. Действительно — странная такая картинка.

По идее, по мере роста процентных ставок кредитование должно было сходить на нет. Но это только не про нашего человека.

Ежели он чего хочет… проценты по барабану. Доходы вроде как выросли — берем в долг и все… Жить хочется сейчас.

Это уже, скорее, к психологии. В нашем случае доходы людей растут, у них появляется уверенность в завтрашнем дне. Это стимулирует их желание приобретать товары и услуги, в том числе с помощью кредитов, не опасаясь, что в будущем они не смогут расплатиться с долгами.

📎 ЦБ смотрит на все это и делает вывод:
— Ну выхода нет — должен же быть тот уровень «цены денег», который уймет аппетиты и заставит нашего человека все же призадуматься. Придется еще поднять ставку.

Проблема здесь лишь в одном. Если человек готов взять потребительский кредит под 20% годовых, значит, и под 21 или 22 возьмет. Остановить такого «гусара» от потребления сможет ставка в 40-50%, а то и все 100 годовых. Да и то не всегда. Но на такое «зверство» ЦБ, разумеется, пойти не может.

Кстати, ЦБ критиковать — это штука модная. Но реально — что делать в данном случае. Думаю, на банковском форуме будет много различных предложений. Одним из них могло бы быть, к примеру, не поднятие ставки, которое мало на что повлияет (по крайней мере, в сфере потребкредитования), но резкое изменение нормативов по резервированию для определенных типов кредитов, что может серьезно удорожить такие кредиты.

А есть ли вообще в данной ситуации свет в конце тоннеля?

Иначе говоря, ситуация-то выглядит достаточно тупиково. Резкий рост доходов населения — он не во власти ЦБ.

Ослабить уверенность потребителей и тем самым повлиять на привлекательность кредитования и под 20%, и даже под 25% ЦБ не может.

🔎Однако… мы же понимаем. Основная причина роста цен у нас на потребительском рынке — недостаток товарной массы и рост массы денежной. И ЦБ это понимает. Значит, нужно увеличить предложение товаров.

Но как, если такие дикие проблемы с импортом. Точнее, с расчетами за него.

Продолжение ⤵️

Читать полностью…

💊 Весогонка среди фармкомпаний продолжается  
 
На фоне огромного спроса на препараты для похудения акции датской компании Novo Nordisk продолжают обновлять исторические высоты. На этот раз регулятор Китая одобрил препарат Wegowy для долгосрочного лечения ожирения своих граждан.  
 
Рынок Китая для Novo Nordisk — это клондайк. Более 50% от 1,4-миллиардного населения Поднебесной страдает от лишнего веса и ожирения, исходя из отчета Национальной комиссии здравоохранения Китая.  
 
Novo Nordisk на текущий момент самая дорогая компания Европы: за последний год ее акции выросли более чем на 85%. Это не удивительно, учитывая, что к 2030 г. рынок лекарств для похудения может достичь отметки $100 млрд.  
 
Как можно заработать на этом?  
 
Ожирение и лишний вес — это глобальная проблема, поэтому Россия не исключение. К тому же препараты нового поколения (тот же Wegovy от Novo Nordisk) не будут доступны у нас на рынке, так как международные компании за последние 2 года резко сократили клинические исследования.
➡️Поэтому для отечественных производителей открывается уникальное окно возможностей.  
 
◾️На сегодняшний день одним из лидеров по борьбе с ожирением в России является «Промомед» с лекарствами «Энлигрия» и «Квинсента», которые занимают 54% и 22% в своих сегментах рынка соответственно.
➕При этом в 2025 г. будут запущены в продажу уникальные отечественные препараты нового поколения от ожирения и диабета — аналоги лекарств от Novo Nordisk и Eli Lilly, которые, повторюсь, не будут выходить у нас.  
 
◾️По оценкам экспертов, российский рынок препаратов для похудения к 2032 г. может вырасти в 13 раз, до 100 млрд руб., и «Промомед» планирует занять не менее 50% от общей доли рынка.
 
◾️В скором времени «Промомед» планирует выход на IPO, поэтому мы пристально следим за деятельностью компании.
 
В любом случае очень приятно, что на отечественном рынке будут не только IT, но и биофармацевтические компании, которые сочетают в себе основы классической фармацевтики и биотехнологических инноваций.

#российский_рынок #фарма #биотех

@bitkogan

Читать полностью…

🖥 Цены на российские IT-продукты растут, несмотря на налоговые льготы.

Владельцы бизнеса сталкиваются с тем, что специалисты могут требовать повышения зарплаты раз в квартал. Удержание цен на продукты в таких условиях удается не всем
— сообщает «Коммерсант» со ссылкой на неназванного сотрудника крупной IT-компании.

Немного предыстории

С 2020 года для IT-отрасли действуют налоговые льготы.
◽️Тогда правительство снизило ставку налога на прибыль до 3% вместо стандартных 20%, уменьшило тарифы страховых взносов с 14% до 7,6%.
◽️Также разработчики ПО были освобождены от НДС.
◽️Весной 2022 года налог на прибыль для IT-компаний был обнулен.

Теперь же — с 2025 года — налог на прибыль планируется вернуть, и он будет непривычно большим для IT-отрасли — целых 5% до 2030 года.

➡️Это стало поводом для повышения цен на IT-продукты. По данным аналитиков, с начала весны цены выросли на 15-20%, что сопоставимо с ростом за весь 2023 год.
➕Ожидается, что наибольший рост цен может произойти в третьем квартале.

Причем в 2023 году ряд крупных компаний подписали с Минцифры «ценовую хартию» с обязательством добровольно сдерживать рост цен на уровне 15% в год с учетом инфляции.

Логично и правильно, когда компании растут за счет увеличения продаж. Поднятие цен на продукты в разумных пределах — тоже вполне справедливо. Государство сделало все возможное для поддержки сектора в непростой период, а налог в 5% с 2025 года — это очень осторожный компромисс.

И напоследок

В 2023 году выручка российских IT-компаний составила 5,5 трлн руб., увеличившись на 43% по сравнению с прошлым годом, а в 2022 году рост составил 35,3%.

Так что не стоит драматизировать и говорить, что налог в 5% замедлит рост сектора или заставит страдать айтишников. Не жадничайте, господа, и все у вас будет хорошо 😉

#IT #российский_рынок

@bitkogan

Читать полностью…