61209
Официальный канал издания БКС Экспресс. Все об инвестициях: новости, аналитика, идеи и рекомендации. 📱 Мобильное приложение БКС: https://bcs.ru/mobile-app 💻 Сайт БКС Экспресс: https://bcs-express.ru ✉️ Для связи: @dnslllrnv
Прогнозы и комментарии. Сильнейший рост рынка акций в 2025
• Ударная сессия — Индекс Мосбиржи взлетел почти на 200 пунктов и по итогам вечерки показал максимальный прирост с конца 2024 г. Обороты рекордные. Самые чувствительные акции дали двузначную доходность. Многолетний технический аптренд быстро восстановлен. Вот такая изменчивая геополитика.
• Рубль резко развернулся еще утром. Ожидания стремительного восстановления курсов инвалют оправдались — скачок валютных пар со дна на 3%. И среднесрочно это не предел.
• На внешнем контуре: коррекционные настроения — индексы США снизились на полпроцента, их утренние фьючерсы в небольшом минусе, бенчмарки АТР в просадке, и европейские торги откроются с понижением.
• На сырьевом рынке: нефть Brent проливается ниже $61 с техническим риском к круглым $60; в золоте был взлет под $4380 — после такого обычно сильно падают; волатильный газ NG из хорошего плюса в глубокий минус — фьючерс упал к $2,9.
Бумаги в фокусе
Курс доллара перешел к рост, но все еще ниже 80 ₽
Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на завтра, 17 октября. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к основным валютам.
Официальный курс на 17 октября:
• Доллар — 79,0839 руб., рост на 0,31% к вчерашнему значению 78,839 руб.
• Евро — 92,0834 руб. (+0,39% к 91,7258 руб.).
• Юань — 11,0623 руб. (+0,37% к 11,0216 руб.).
• Гонконгский доллар — 10,1925 руб. (+0,32% к 10,1597 руб.).
Правительство не исключает дополнительных мер поддержки угольщиков и металлургов
По информации ТАСС, Минфин не исключает продления отсрочек для металлургических компаний по уплате акциза на жидкую сталь и НДПИ при условии запроса со стороны сектора. Ранее Минфин разработал проект отсрочки по данным платежам до 1 декабря.
Правительство также анализирует эффективность предоставленных мер поддержки для угольной отрасли и по итогам примет решение о необходимости их продления. Напомним, до 1 декабря угольщикам предоставлена отсрочка по уплате НДПИ и страховым взносам.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Считаем новость нейтральной. На данный момент обе отрасли находятся в достаточно серьезном кризисе, выраженном в падении цен и спроса. При отсрочке определенных выплат предприятия получат лишь временное послабление с необходимостью последующих выплат.
Мы сохраняем «Нейтральный» взгляд на черных металлургов и «Негативный» — на компании угольной отрасли. Считаем, что главным позитивным фактором для обеих отраслей станет возможное ослабление рубля (наш прогноз — 89 руб./$ к концу года). На данный момент в спотовых ценах мультипликатор Р/Е всех черных металлургов находится выше среднеисторических значений, а угольные компании имеют отрицательные Р/Е.
#АналитикаБКС
🍏 ИКС 5 опубликовал операционные результаты за III квартал. Неплохо, но ниже прогнозов
Ритейлер ИКС 5 опубликовал операционные результаты за III квартал 2025 г.
Основные показатели за III квартал в сравнении год к году:
• Чистая розничная выручка увеличилась на 18% и составила 1,14 трлн руб.
– выручка Пятерочки — 913,78 млрд руб. (+15,6%)
– выручка Перекрестка — 122,6 млрд руб. (+7,5%)
– выручка Чижика — 103,8 млрд руб. (+65,3%)
– выручка цифровых бизнесов — 64,9 млрд руб. (+43,6%)
• Сопоставимые продажи увеличились на 10,6%, трафик — на 7,3%, средний чек — на 9,9%.
• Открыто 710 новых магазинов (с учетом закрытий).
Взгляд БКС
Неплохой результат, но несколько ниже нашего прогноза. Нейтрально.
Выручка в III квартале выросла на 18,5% г/г при росте сопоставимых продаж на 10,6% и расширении торговых площадей на 9,2%.
Мы ожидали роста выручки на 20% г/г в III квартале. Сопоставимые продажи росли преимущественно на фоне увеличения среднего чека (+10%), сказался и рост трафика в магазинах (+7,3%). Хороший рост выручки наблюдался в крупнейшем для компании формате Пятерочка (+15,6%) и в самом быстрорастущем дискаунтере Чижик (+65,3%).
У нас «Позитивный» взгляд на акции Х5 на год.
#АналитикаБКС
💎 Утренний Экспресс отправляется!
Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.
А также читайте текстовую версию в Дзене.
🇷🇺 Минфин разместил ОФЗ на рекордную с 2021 года сумму
Минфин 15 октября провел два аукциона по размещению облигаций федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) на рекордную с 2021 г. сумму в 258,7 млрд руб.
«Сегодня было размещено ОФЗ на сумму 258,7 млрд руб. по номинальной стоимости. Если не учитывать размещения флоатеров, то это новый рекордный привлеченный за день объем с весны 2021 г. Таким образом, заявленный квартальный план реализован на 39,3%, а с начала года в деньгах привлечено 4,04 трлн руб.», — подсчитал старший стратег по рынкам облигаций, ставок и валют компании «Эйлер» Виталий Наумов, слова которого приводит РБК.
Два дня до конца розыгрыша билетов на SMARTLAB CONF! Успейте принять участие 🔥
Мы будем ждать вас там и готовим для гостей несколько особенных сюрпризов 💎
🏠 Акции ПИК пробили дно 2025 — где следующее?
Обвал бумаг девелопера ПИК продолжается — за неделю минус 30%, уже ниже 380 руб. Какие теперь поддержки?
Кейс испорчен
После публикации нашего последнего разбора кейса компании падение ее акций лишь усилилось — было под 500 руб., а стало ниже 400 руб. Новый минимум под 380 руб. соответствует значениям декабря прошлого года — рост 2025 г. обнулен. Технические поддержки прошиваются на раз-два.
Причины тотальных распродаж — отмена дивполитики и обратный сплит. В корпорации заявили об отсутствии планов возврата к выплатам акционерам, а выкупа дробных акций не предусмотрено. Это сильно омрачило биржевые настроения, корпоративный кейс испорчен, акции с момента новостей и за неделю потеряли свыше 30%. Да и на широком рынке мало оптимизма — Индекс МосБиржи вдруг оказался ниже трехлетней динамической поддержки.
Очередное дно
Курс пробил ценовое дно 2025 г. — майские минимумы были над 410 руб. Отскок от уровня по меркам волатильности и после предшествующего обвала был символическим. Продажи быстро возобновились.
Технически прохождение одного минимума и закрепление под уровнем активизируют тягу курса к следующей опоре. Область пятилетней поддержки и локальное дно осени 2024 г. — сразу над 350 руб. От текущих, недалеко от 380 руб., это чуть более 6%. Акции сильно перепроданы, исторически очень волатильные и, возможно, вскоре вновь попытаются организовать отскок. Предыдущая поддержка теперь сопротивление — 410 руб. Правда, при таких вводных и стиле коммуникаций с миноритарными акционерами фундаментально стало сложно.
#АналитикаБКС
💎 Утренний Экспресс отправляется!
Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.
А также читайте текстовую версию в Дзене.
Итоги торгов. Слишком много негатива
• Российский рынок снижался на протяжении большей части торгов из-за ухудшения геополитического, сырьевого и валютного факторов. Индекс МосБиржи немного не дошел до десятимесячного минимума и несет ощутимые потери.
• Рубль после стартового укрепления и обновления к юаню двухмесячной вершины сдал позиции, но к закрытию вернулся в хороший плюс.
• Котировки ОФЗ продолжили сдержанно снижаться: индекс гособлигаций RGBI понес умеренные потери.
На 19:00 МСК
• Лидеры: Диасофт (+3,66%), Ростелеком-ао (+2,5%), НОВАТЭК (+1,86%), Хэдхантер (+1,4%).
• Аутсайдеры: ПИК (-7,47%), Татнефть-ап (-5,94%), Татнефть-ао (-5,9%), Полюс (-4,96%).
Подробный обзор дня
📈 Рост рынка неизбежен? Что будет с акциями? Алексей Марков в гостях у БКС
Когда и где остановится падение рынка? Какие таргеты? Кто сейчас фавориты и аутсайдеры? А также, кто и за что получили Нобелевскую премию по экономике в 2025 году?
Обо всем этом в прямом эфире расскажет кандидат экономических наук, писатель и экономист Алексей Марков.
Модератор: руководитель департамента автоследования БКС Всеволод Зубов.
Не пропустите!
📹 Смотреть БКС Live на YouTube
💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте
#БКСLive
🚗 Минпромторг проработает вопрос отсрочки новых правил утильсбора
Первый вице-премьер Денис Мантуров поручил Минпромторгу проработать возможную отсрочку для новых правил расчета утильсбора на легковые автомобили, пишет Интерфакс со ссылкой на заявление секретариата Мантурова.
С соответствующей просьбой к первому вице-премьеру обращалась общественная организация «Деловая Россия». Рассмотрев обращение, Мантуров поручил министерству «оперативно представить предложения по возможной отсрочке даты вступления в силу новых правил расчета утилизационного сбора на легковые автомобили».
Разработанный Минпромторгом проект предполагает введение с 1 ноября этого года нового критерия при расчете размера утильсбора. Предполагается, что для расчета теперь будут учитываться не только возраст автомобиля и объем его двигателя, но и мощность двигателя. Существующие льготные сроки для импортеров-физлиц, которые ввозят машины для личного пользования (3,4 тыс. руб. на новые модели и 5,2 тыс. руб. на машины старше трех лет), сохранятся. Однако они будут действовать только в отношении моделей не мощнее 160 лошадиных сил.
«Поскольку с форс-мажорной задержкой в доставке могли столкнуться и те граждане, которые оплатили автомобиль до объявления о готовящихся изменениях, необходимо проработать и представить варианты расширения переходного периода, чтобы обеспечить возможность завершения действующих заказов по текущим правилам», — отметили в секретариате Мантурова.Читать полностью…
🔋 НОВАТЭК представил операционную статистику за III квартал
НОВАТЭК опубликовал предварительные производственные показатели за III квартал и 9 месяцев 2025 г.
Ключевые показатели за III квартал в сравнении год к году:
• Добыча углеводородов снизилась на 1,2% и составила 161,4 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ). Из них 20,13 млрд куб. м природного газа и 3,52 млн т жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть).
• Общий объем реализации природного газа, включая СПГ, по предварительным данным, сократился на 3,1% и составил 16,3 млрд куб. м.
• Объем переработки деэтанизированного газового конденсата составил 3,3 млн т (+4,7%). Было переработано 1,6 млн т стабильного газового конденсата, что на 18,1% ниже объема перереботки за аналогичный период прошлого года.
• Общий объем реализации жидких углеводородов вырос на 13,2% и составил 4,5 млн т.
По состоянию на 30 сентября 2025 г. 2,1 млрд куб. м газа, включая СПГ, а также 1,2 млн т стабильного газового конденсата и продуктов его переработки отражены как «остатки готовой продукции» и «товары в пути» в составе запасов.
💎 Взгляд БКС
Оцениваем операционную статистику за III квартал как слабо негативную. Вклада «Арктик СПГ – 2» не видно. Обычно летом проводятся профилактические ремонтные работы на СПГ мощностях. Предполагаем, что именно этот фактор повлиял на динамику показателей. Продажи газа (включая СПГ) снизились на 3,1% г/г, до 16,3 млрд куб. м, при этом запасы за квартал выросли с 0,9 млрд куб. м до 2,1 млрд куб. м. Хорошо выглядит динамика реализации жидких углеводородов: + 13,2% г/г, до 4,5 млн т.
#АналитикаБКС
💎 Утренний Экспресс отправляется!
Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.
А также читайте текстовую версию в Дзене.
Итоги торгов. Покупатели проявляют настойчивость
• Российский рынок после позитивного начала торгов резко просел, вскоре произошел сильный отскок, но развить его не получилось, однако и от дальнейшего снижения пока удается удержаться. Индекс МосБиржи несет умеренные потери. Разнонаправленная динамика вызвана неоднозначными сигналами от ключевых факторов.
• Рубль активно дорожал на протяжении большей части торгов и закрылся в хорошем плюсе около новой месячной вершины к юаню.
• Котировки ОФЗ не сумели возобновить пятничный коррекционный подъем: индекс гособлигаций RGBI завершил день с символическими потерями.
• Лидеры: Фикс Прайс (+8,04%), Астра (+4,46%), Позитив (+3,98%), Ростелеком-ао (+3,55%).
• Аутсайдеры: Газпром нефть (-4,56%), Ленэнерго-ап (-4,2%), Россети Центр (-3,7%).
Подробный обзор дня
Итоги торгов. Сильный рост на геополитике
• Российский рынок после кратковременного снижения стал восстанавливаться и резко ускорил подъем благодаря позитивным новостям, связанным с геополитикой. Индекс МосБиржи обновил трехнедельный максимум и прибавляет 6%.
• Рубль с начала торгов быстро дешевел к юаню, закрывшись с серьезными потерями.
• Котировки ОФЗ активно повышались: индекс гособлигаций RGBI переписал недельную вершину.
На 21:00 МСК
• Лидеры: СПБ Биржа (+17%), Аэрофлот (+9,3%), Татнефть-ао (+8,6%), Система (+8,5%).
Подробный обзор дня
🔥 Прожарка портфелей инвесторов — прямой эфир БКС
По вашей просьбе портфельный управляющий и директор по стратегическим проектам БКС Дмитрий Кашаев разберет портфели зрителей в прямом эфире.
Модератор: эксперт по фондовому рынку Анна Кокорева.
Не пропустите в 18:00
📹 Смотреть БКС Live на YouTube
💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте
#БКСLive
💡 Открываем парную идею: Лонг НЛМК / Шорт ММК
Представляем новую парную идею с ожидаемым спредом 12% за три месяца.
Падение цен на прокат в октябре не полностью отражено в котировках ММК — ожидаем дальнейшей коррекции. Прибыль НЛМК менее чувствительна к падению цен на сталь: у компании более крупный добывающий сегмент, и больший фокус делается на экспорт. Кроме того, потенциальное ослабление рубля несет больший позитив для НЛМК.
Три причины для парной идеи:
1️⃣ Кризис в металлургической отрасли РФ спровоцировал падение цен на горячекатаный прокат на 5% в октябре. Считаем, акции ММК не полностью отыграли падение, а НЛМК должен отреагировать слабее.
2️⃣ Если цены на прокат упадут еще на 3%, чистая рентабельность ММК может стать нулевой. Чистая рентабельность НЛМК, по нашим оценкам, должна удержаться около 7%.
3️⃣ НЛМК — главный бенефициар среди черных металлургов в случае потенциального ослабления рубля (ожидаем 89/$ к концу года). ММК и Северсталь выиграют от этого позже (с временным лагом).
Парная идея в деталях
#ПарныеИдеиБКС #АналитикаБКС
⛏ Палладий. Общий тренд и особые причины роста
Драгоценные металлы активно дорожают. Золото бьет рекорд за рекордом, серебро не отстает и обновляет исторический максимум.
В этом году после глубокого падения палладий совершил мощный рывок — стоимость металла платиновой группы выросла на 60%. В отличие от золота, традиционного резервного актива центробанков, палладий такими свойствами не обладает.
Разбираемся, на чем же основан столь внушительный рост металла
Прогнозы и комментарии. Хотя бы не упали
• Индекс Мосбиржи закрылся без потерь, но так и не смог оперативно вернуться в многолетний аптренд — технически слабо на фоне сильных негативных фундаментальных факторов.
• Рубль ударно укрепляется, курс доллара уже ниже 79, евро дешевле 92, а юань под 11 — предложение валюты на рынке значительно превышает спрос. Надолго так?
• На внешнем контуре: волатильно, но мировые индексы акций не упускают возможность отскочить после обвала — фьючерсы Штатов нейтральны, бенчмарки АТР в плюсе, ожидается спокойное открытие европейских торгов.
• На сырьевом рынке: нефть Brent консолидируется над $62, золото раллирует выше $4230, газ NG технично оттолкнулся от поддержки $3.
Бумаги в фокусе
🆚 Акции или облигации? ИНВЕСТДЕБАТЫ от БКС!
Запускаем новое шоу — Инвестиционные дебаты. Тема первого выпуска — куда инвестировать прямо сейчас: в акции или облигации? В прямом эфире эксперты аргументируют свою точку зрения и отвечают на острые вопросы друг друга и зрителей.
Кто победит? Решаете ВЫ!
Не пропустите в 18:00 на канале БКС Мир инвестиций!
📱 Смотреть на YouTube
📱 Cмотреть ВКонтакте
#Инвестдебаты
🇷🇺 Минэнерго не планирует законодательно закреплять направление дивпотока энергокомпаний на инвестиции
Минэнерго РФ не видит необходимости законодательно закреплять направление дивпотока энергокомпаний на инвестиции, пишет Интерфакс со ссылкой на заявления замминистра энергетики Евгения Грабчака в кулуарах РЭН-2025.
«Есть законодательство об акционерных обществах, все, что связано с дивидендами. Есть компании, где государство является основным акционером. Основной акционер вправе принимать решения по сфере деятельности, — сказал Грабчак. — Это точечные решения должны быть по каждой компании».
5 идей в российских акциях. Фундаментально сильные бумаги все еще на низких уровнях
Индекс Мосбиржи обновил годовой минимум. Это значит, что многие голубые фишки удерживаются на привлекательных уровнях.
Приводим список из пяти фундаментально сильных акций с потенциалом роста в среднесрочной и долгосрочной перспективах
Прогнозы и комментарии. Рынок ушел под тренд
• Индекс Мосбиржи впервые закрылся ниже трехлетнего аптренда. Техническая слабость рынка вызвана большим навесом негативных фундаментальных факторов. Где теперь искать поддержки?
• Рубль ускорил рост — доллар дешевле 80, а юань у 11. Покупки доллара и юаня от круглых уровней к концу года могут принести неплохую спекулятивную прибыль.
• На внешнем контуре: на американском рынке акций сохраняется высокая волатильность до +/-2%. Индексы АТР растут на процент, европейские торги откроются нейтрально. А российский рынок под давлением.
• На сырьевом рынке: нефть Brent проливалась ниже $62 — в барреле обновлены десятимесячные минимумы; золото раллирует — унция уже $4180; а волатильный газ NG тестирует круглые $3 — спекулятивно стало интересно.
Бумаги в фокусе
Курс доллара упал ниже 80
Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на завтра, 15 октября. Согласно данным регулятора, рубль ощутимо подорожал к основным валютам.
Официальный курс на 15 октября:
• Доллар — 79,9589 руб., снижение на 1,11% к вчерашнему значению 80,8548 руб.
• Евро — 92,6816 руб. (-1,32% к 93,9181 руб.).
• Юань — 11,119 руб. (-1,44% к 11,2816 руб.).
• Гонконгский доллар — 10,3027 руб. (-1,08% к 10,4154 руб.).
💩 Акционеры М.Видео утвердили допэмиссию
Максимальное количество размещаемых акций — 1,5 млрд штук.
Способ размещения — открытая подписка.
«Цена размещения акций или порядок ее определения будет установлена советом директоров после окончания срока действия преимущественного права приобретения размещаемых акций и не позднее начала размещения акций», — следует из сообщения компании.
🆚 ИНВЕСТДЕБАТЫ! Премьера нового шоу от БКС
Мы запускаем новое шоу — Инвестиционные дебаты! Тема первого выпуска — куда инвестировать прямо сейчас? В акции или облигации?
Что вас ждет:
🔥 Раунд 1: защита позиций
🔥 Раунд 2: острые вопросы (от модератора, спикеров и зрителей)
🔥 Раунд 3: голосование за победителя
Участники:
— Роман Носов, управляющий крупным частным капиталом УК БКС, адепт АКЦИЙ
— Антон Куликов, руководитель направления по анализу рынка облигаций БКС, гуру ОБЛИГАЦИЙ
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор
Шоу пройдет в прямом эфире завтра! Начало в 18:00
Обязательно жмите «Прислать уведомление», чтобы не пропустить.
📱 Смотреть на YouTube
📱 Cмотреть ВКонтакте
📂 МГКЛ представила предварительные операционные результаты за 9 месяцев
Ключевые показатели в сравнении год к году
• Выручка увеличилась в 3,2 раза и может составить 18,3 млрд руб.
• Количество розничных клиентов составило 168,8 тыс., увеличившись на 16%.
• Общий портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товаров в ресейле вырос на 12%, до 1,67 млрд руб.
• Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, составила 10% против 15% за аналогичный период предыдущего года.
Прогнозы и комментарии. Рынок готов к сильному движению — куда?
• Индекс Мосбиржи остается волатильным. Однако амплитуда колебаний сжимается, а закрытие нейтральное — выше многолетней трендовой поддержки и в рамках редкой формации «Бриллиант». Выход уже вот-вот, вопрос только в направлении.
• Рубль продолжает дорожать, инвалюты обнулили осенний рост — курс доллара ниже 81, евро дешевле 94, юань провалился под 11,18. Что вообще происходит и куда же ниже?
• На внешнем контуре: отскок рынков после обвала, вызванного тарифной политикой Трампа. Американские утренние фьючерсы подрастают, в АТР стабилизация после сильных распродаж, европейские бенчмарки откроются нейтрально.
• На сырьевом рынке: нефть Brent консолидируется у $63,5, золото под $4150 — новый топ, а волатильный газ NG дешевле $3,1.
Бумаги в фокусе
Курс доллара упал ниже 81, евро — пробил вниз 94
Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на завтра, 14 октября. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подорожал к основным валютам.
Официальный курс на 14 октября:
• Доллар — 80,8548 руб., снижение на 0,41% к вчерашнему значению 81,1898 руб.
• Евро — 93,9181 руб. (-0,14% к 94,0491 руб.).
• Юань — 11,2816 руб. (-0,71% к 11,3626 руб.).
• Гонконгский доллар — 10,4154 руб. (-0,35% к 10,4518 руб.).