23495
справочнк по ресурсам - https://t.me/angrybonds/5854 обратная связь - @patsak9876,
Сделал зеркало на Пульсе - теперь я тоже могу быть отнесен к "пульсятам"😱
Ттам будет репоститься часть материалов канала, основное останется по прежнему здесь.
#инвестгрейд
#ВДО
Итак ОФЗ раздали с доходностью по 16,3%, ВДО тоже пора поджиматься к YTM 30-32%, что они в общем и делают.
Если у нас повторяется ситуация 2018-2019 годов, то спред в доходностях между ОФЗ и ВДО должен будет с 2Х постепенно сокращаться до 1,5Х.
Что дате больший рост в ВДО как легко догадаться.
Поэтому при ключевой ставке в 16-18% к концу года и доходности длинных ОФЗ в 14% ВДО должны будут стоять где-то с YTM 25-26%, а достаточно устойчивые бумаги типа ПКБ и ПР-Лизинга - на 23-24%.
Хотя ПКБ и сейчас уже практически там 😁
В общем это всё до зимы можно просто держать и ждать у моря погоды доху в 30-40 годовых. Либо постепенно концентрировать бумаги под оферты зимы 2025 - лета 2026 года в тех же лизингах. Менее 500 штук нести туда смысла нет (комиссии сожрут прибыль) а там либо по оферте выкупят либо купон высокий предложат.
#SystemDollarCrash
FOMO накануне системного обвала
Рыночная конфигурация сейчас напоминает, в лучшем случае, сценарий медвежьего 2022 года. FOMO [синдром упущенной выгоды] был запущен на фоне «нормализации» торговой войны — «полного перезапуска», как утверждает команда Донни, торговых отношений с КНР.
Давайте покрутим. Полтора месяца назад Трамп с гордостью заявил, что 2 апреля — теперь «День освобождения» [от проклятых глобалистов?], введя заградительные пошлины на дешевый импорт. Понятно, что мега-цель — обернуть вспять деиндустриализацию, загнав американцев на заводы с оплатой около 4 бакса/час — оказалась трудно достижимой. Спустя полтора месяца потрясений мы имеем: 10% тариф на весь мир, секторальные пошлины и увеличение тарифа для Китая на 10% (с 20 до 30%) и серьезные дислокации на всех контурах финансовых рынков.
Фактически мы вернулись обратно в март 2025 и быки уверены, что дальше-то все обязательно будет хорошо. Сейчас администрация сфокусирована на потрясающем плане по снижению налогов и вряд-ли будет готова возвращаться к теме торговой эскалации в ближайшие месяцы. Но ущерб уже нанесен.
Во-первых, #ФРС оказалась в стагфляционном тупике — текущий уровень тарифов вполне достаточен, чтобы регулятор и дальше сидел на заборе. Инфляционные ожидания заякоренны на максимумах, при этом рыночек казначеек продолжает потряхивать на дальнем конце кривой. Снижение ставки многие теперь ждут не раньше декабря.
Во-вторых, мы уже фактически увидели прокол техов [ИИ-пузыря]. Торговая война показала, насколько этот скам неустойчив.
В-третьих, реальная распродажа в коммодах, в частности #нефть, которая шла фоном торговой войны, может свидетельствовать о глобальном и скоординированным уменьшении кредитного плеча на финрынках. Кроме того, вероятно, что мы увидели локальный пик в безопасных активах [золото] накануне масштабного делевериджа.
@MarketHeart
ВТБ еще и рублятизацию валютных субордов затеял вдобавок к выкупу. Не выкупят так реструктурируют. Чудные дела творятся)
Читать полностью…
#конференция_эмитента
💬 14 мая в 11:30 (мск): онлайн-семинар Cbonds «Дебютный выпуск структурных облигации aigenis: механизмы, риски и потенциал доходности в деталях. Интервью с создателями продукта»
14 мая в 11:30 (мск) Cbonds проведет онлайн-семинар с представителями aigenis (ООО ИК «Айгенис») - 100% дочерней российской компании крупнейшего белорусского небанковского брокера ЗАО «Айгенис». Представители aigenis расскажут о структурных облигациях aigenis для квалифицированных инвесторов.
🎤 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Михаил Васильев, заместитель генерального директора ООО ИК «Айгенис»;
🔵Николай Беляев, руководитель отдела финансового инжиниринга и управления рисками ООО ИК «Айгенис»;
🔵Александр Сидоров, главный аналитик по акциям ООО ИК «Айгенис».
Модератор:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds.
🗓️ Когда: 14 мая в 11:30 (мск)
📍 Где: Участие бесплатное. Регистрация
Не упустите возможность задать вопросы создателям продукта! 😉
—————
Реклама АО "СБОНДС КОНФЕРЕНЦИИ"
ИНН 7810375709
erid CQH36pWzJqDrrP1LbUs2wqzppt1KCYmgeztmzoMpbemPmt
#менеджмент
Коллега Волков хоронит идею реиндустриализации США (я кстати всегда знал, что он опасный вольтерьянец). Но по совести говоря, проработка идеи хромала точно также как в случае с "зеленой повесткой" или сейчас ИИ. Главное - не было подкрепления ресурсами и механизма реализации.
Наглядно стало видно, что объявить эпоху "мирового Госплана" - это одно, а создать эффективную систему реализации и контроля исполнения планов- совсем другое.
В СССР на это ушло 10 лет и решительный перелом случился только в войну с созданием Госкомитета обороны. На Западе, где зародились едва ли не все остальные школы менеджмента (в том числе и первая - "научного управления" Тейлора) пока весело скачут по граблям без явного продвижения вперёд. Причём проблема именно с выработкой концептуальных, системных решений, для чего в свое время кибернетика вроде бы и создавалась. Но увы, пар ушёл в геймдев ((
Внезапно!
В честь дня рождения канала открываю доступ к своему приватному клубу, но это в первый и последний раз.
В среднем 90% инсайдерской информации приходится на мой источник. Думаю, доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.
Вступить —/channel/+6_HF0xIUP-I1ZWQy
#продвижение
#IT
Яедекс купил у Самолета что-то не до конца понятное, но, очевидно, это повысит его капитализацию. Потому что Яндекс в принципе занимается чем-то непонятным, это нормально. Ай-ти, одно слово. Подобное притягивается к подобному.
А вот Самолет когда занимается чем-то непонятным и непрофильным - это плохо. Это капитализацию снижает. Хотя по факту особо ничего не меняется: те же люди делают плюс-минус то же самое по принципу взлетит-не взлетит.
Но такова селяви: инвестору нужно чтобы действия эмитента соответствовали его представлениям о жизни.
Кстати это же объясняет, почему попытки эмитентов из других отраслей выдать себя на размещении за IT-компанию и добиться высоких мультипликаторов часто обречены на провал. Высокие мультипликаторы даются за соответствие образу прекрасного, а не за то что у вас 100500 программистов в штате и менее глючная приложуха, чем у соседа.
#анонс_размещения
💡 Новый выпуск облигаций КЛС-Трейд — возможность для инвесторов
Компания КЛС-Трейд (группа Интерскол) размещает биржевые облигации серии БО-001Р-01.
Выпуск номинирован в юанях (расчеты в рублях), объем —35 млн юаней, срок — 3 года.
📌 Основные условия:
Номинал: 100 ¥
Купон: фиксированный, до 17% годовых (доходность 18,39% годовых)
Срок: 3 года
Амортизация: с 13-го купона
Доступ: открыт для неквалифицированных инвесторов (с тестом)
Сбор заявок: 13 мая 2025
Организатор: Совкомбанк и GrottBjorn
🔍 Почему стоит обратить внимание:
✔️ Лидер среди российских производителей электроинструмента (12% рынка)
✔️ Выручка 2024 г. — 7,3 млрд руб. (+17%), рост EBITDA +36%
✔️ Снижение долговой нагрузки (чистый долг / EBITDA упал с 3,2х до 3,0х)
✔️ Кредитный рейтинг BB+.ru (стабильный прогноз, НКР)
✔️ Стратегия — наращивание доли рынка с одновременной оптимизацией долгов
✔️ Параметры выпуска — выпуск в юанях со ставкой ок. 17% годовых
На фоне развития ИЖС спрос на электроинструмент будет стабилен, план снижать долг -> кредитный риск должен быть под контролем. При текущем крепком рубле можно еще поймать положительную валютную переоценку, не говоря уже о самой ставке, которую просто не предлагают другие валютные выпуски.
https://youtu.be/23cJ-pUrVSc 🕹Первый глава Банка России Виктор Геращенко скончался на 88-м году жизни. Об этом Агентству «Москва» сообщил источник, близкий к семье. Единственный человек в России, который четырежды возглавлял главный банк страны (два раза Госбанк СССР и дважды — Банк России). Мне посчастливилось быть у Геракла дома и взять у него интервью ровно 10 лет тому назад, Очень и очень жаль.
Читать полностью…
#курс_рубля #учебник_ТА
На рисунке недельный график пары USDRUB на Межбанке.
Для Доллара этот график выглядит очень НЕхорошо.
Несколько недель назад график пробил вниз EMA-200 (фиолетовая линия) и закрепляется под ней. Причем цена потолклась на этой линии, но все-таки прошла её вниз.
А ещё парой недель раньше цена прошла вниз трендовый канал. И теперь этот канал - уже в прошлом. Цена уже прочно и долго закрепилась, выйдя из канала.
На графике видно, что доллар редко опускался ниже ЕМА-200. Но когда он под нее уходил (в 2022г.), это явно показывало медвежий тренд. До того эпизода (кому интересно покрутят график влево), доллар НИКОГДА не опускался ниже ЕМА-200, т.е. мы имеем мощный рецидив.
Индекс силы тренда RSI ещё не ушел в зону перепроданности и силу тренд набрал мощную. Единственная надежда для быков - RSI по доллару почти НИКОГДА не уходил на недельном графике в зону перепроданности, а разворачивался как раз на этом уровне. Но всё однажды случается впервые. Почему не случиться этому в этот раз?
Доллар ждут непростые испытания. Удерживается он сейчас по технике только за мощно и многократно проторгованный уровень 80-82. Но если он не устоит, далее для Доллара по ТА только бездна в районе сначала 70, потом 65 и далее 50 руб.
Проверяем учебник ТА...
@buratinovsmm
#почитывая_чатики
Альтернативные инвестиции - это вам не лобио кушать. К сумке потребуется витрина для экспонирования, смуко-погреб со специальной вентиляцией, ещё более специальный крем, Сторож опять же и сигнализация. Как раз всю разницу и сожрет. Так что покупайте акции дорогие друзья. Ну или облигации))
#почитывая_чатики
Ни торговую войну толком развязать, ни юань ослабить.
А все почему? Потому что рынки капитала барахлят, а связанность экономик никуда не делась.
Вот все и стоят враскоряку каждый по своему поводу.
В продолжение дискуссии по газопроводу. Процитирую классика:
кирпич сам пр себе никогда на голову не падает.
Похороните меня под подписками
Многие сервисы теперь подписочные. Но почему они такие дорогие?
В нулевых стартапы обещали сломать старую экономику, в десятых — научились имитировать будущее. Теперь выясняется, что большинство из них просто торговали обещаниями. На деньги венчурных фондов, разогнанных нулевыми ставками, они строили не столько бизнесы, сколько идеальные декорации. Подписочные сервисы, доставки еды, удобные, но на поверку банальные вещи вроде бритв и матрасов — всё это выдавалось за технологическую революцию.
Американская журналистка Бинду Бансинат провела опрос: на что читательницы The Cut брали кредиты? Ответы предсказуемо модные — пластика, Chanel, Оземпик. Но были и неожиданные: Lyft и DoorDash. Последний даже начал предлагать услугу покупки еды в рассрочку. То есть доставка еды и такси — услуги, которые когда-то обещали быть «дешёвыми благодаря технологиям», теперь настолько дороги, что по факту стали предметом роскоши. И при этом ни один из этих сервисов не смог выйти в плюс на протяжении более десяти лет.
Они зарабатывают только теперь — просто подняв цены и урезав выплаты исполнителям. Никакой магии юнит-экономики. Просто возвращение к скучной бухгалтерии. Как замечает Business Insider, в десятые было ощущение, что всё — от Uber до Netflix — стоит подозрительно мало. Это была «дотация миллениалам» — искусственно заниженные цены на фоне накачанных венчуром стартапов, которые просто пытались встроиться в повседневность потребителя, даже если у них не было реальной бизнес-модели.
Новая исследовательская работа Venture Predation описывает это как форму системного обмана: когда инвесторы рассчитывают не на прибыль бизнеса, а на возможность вовремя выйти и перепродать долю следующему раунду — до того, как кто-то спросит, когда компания начнёт зарабатывать (ничего не напоминает?). Это инвестиции не в технологии, а в грамотно оформленную иллюзию. Отсюда и повторяющиеся модели: 13 из 50 крупнейших стартапов — доставки еды, ещё 9 — аренда транспорта. Остальные — «маркетплейсы» и «модные бренды» базовых товаров. Бритвы, матрасы, кастрюли, хлопья. Всё это уже было — просто теперь с новым логотипом и шрифтом без засечек.
Парадокс в том, что венчурный капитал всё ещё подаётся как драйвер «инноваций и роста». ФРС США, например, публикует отчёты, где хвалит VC за развитие технологий времён Второй мировой — хотя это были госинвестиции, а VC просто приклеились потом. Но маркетинг работает. Сегодня «стартап» — это не всегда идея, это часто просто упаковка. Вместо лезвия — «многофункциональный глобальный бренд». Вместо салата — «движение за фастфуд новой эры».
Все это не то чтобы ново. Но кредит на буррито, это, конечно, экономика будущего. Однако есть, как говорится, нюанс.
#нефть
Мне кажется сформулированый коллегой тезис "американская промышленность стагнировала из-за голландской болезни", не вполне верен по сути.
Промышленность в США стагнировала после кризиса 2008 года, чем и продолжает заниматься по сей день. А игра в сланец началась как раз в попытке хоть где-то преодолеть стагнацию и даже спад. В частности, в нефтянке, металлургии и химпроме. Да и за счёт дешёвого газа взбодрить остальную промышленность. Что отчасти удалось. То есть сланец не угнетает остальную промышленность, а пытался расшевелить.
Также не могу не отметить, что диагноз "голландская болезнь" стал сродни "вегето-сосудистой дистонии": его ставят по любому поводу.
Но если разобраться, исторически произошёл казус: маленькая Голландия нашла большое месторождение и не сразу сообразила куда утилизировать ресурсную ренту (отчасти потому что сама была и остается центром накопления капитала, просто не первого ряда). Вот и распёрло их на какое-то время.
У США и масштабы другие и система утилизации капиталов отлажена. Ничего общего одним словом.
"Изъять нельзя вернуть"- так теперь звучит версия знаменитой амфиболии (каюсь, подсмотрел умное слово) "Казнить нельяз помиловать".
Поскольку запятых давно никто не ставит*, то и в подвешенном состоянии ситуация может находиться довольно долгое время. До смены власти в ЕС.
============
* Правила орфографии и пунктуации - это как кунг-фу: настоящий мастер никогда не применяет без крайней необходимости.
Вот это уже, конечно, звучит, как Ахтунг Поручение❗️
РФ нужно совершить "мягкую посадку" в экономике: Нужна такая «мягкая посадка», при которой ЦБ понизил бы ключевую ставку.
#авто
на прошлой неделе СМИ написали, что продажи авто упали на 25-30% год к году (см. тут и тут) из чего многие поспешили сделать вывод о том, что рецессия на пороге и сберегательная модель меняется.
Это не совсем так - авторынок устроен несколько сложнее, о чём любезно согласился рассказать Антон Исаев из Роял Капиатала.
Вопрос мой формулировался очень просто: так ли все плохо на авторынке как пишут СМИ.
Спойлер: дело обстоит чуть сложнее чем кажется и не так пессимистично.
Аудио прилагается☝️. Сначала хотел сделать текстовую расшифровку ( получилась бы простыня, которую, как обычно, большинство не прочитало бы до конца), но потом решил выложить как есть.
#валютная_правда
Александр Разуваев отжог как он умеет - завтра стартует девальвация, всем пристегнуться.
Я кстати далек от того, чтобы глумиться - попробуйте сами начать делать датированные и однозначные прогнозы ради интереса -увидите насколько часто они сбываются.
Поставь на его место другого - будет то же самое разве что в другой стилистике.
Поскольку инфляция за 3 года дала процентов 40-50% (если смотреть правде в глаза а не в отчеты Росстата), то как раз завалиться под 70 на очередном витке деглобализации и размежевания финансовых рынков вполне себе тема
Не для того в бюджете курс заложен 96 чтобы тут кто-то на 80 даже полтора-два месяца юродствовал.
#долговой_коллапс
Обратите внимание - в пользу китайцев спред изменился, начиная со второй половины 2023 года. То есть когда пошло размежевание на рынке капиталов между КНР и США, китайские капиталы направились в родную гавань и выяснилось, что брать трежеря безоглядно особенно никто не хочет, или не может. Поэтому пришлось давать премию.
А теперь премия ещё выросла.
#золото
"Долгожданная" коррекция в золоте на 8% от пика. Если пробьёт вниз $3200, в тележеньку массово выйдут посланцы дома Фибоначчи и пойдут писать про падение на 23,6% то есть поход на $2670, или на 38,2% то есть $2130.
🖊 Как дружно заговорят про это изо всех утюгов (например по поиску "золото" в телеге выдаёт 30 постов, 25 из которых про шорт и спад) , тут то и надо докупать вне зависимости от того, какая цена.
🔦 Если же всё падает молча, то действительно надо подождать какого-нибудь уровня Фибоначчи))
#альтуха
Вчера в чатике живо обсуждали инвестиции в сумки Биркин и заодно часы. Что скрывать, проблемы есть.
Но с NFT всё ещё хуже. При этом не обязательно беспредельничать как Nike. Например, блэкаут в сети, и половина коллекции пропало. Или пароль от кошелька забыл.
Кстати про часы - не надо лезть в дорогие марки, рискуя получить китайскую подделку. Покупайте лимитированные, сравнительно недорогие модели и будет вам и 2Х и 5Х если повезёт.
Без понтов, но действенно. Как говорится "пять старушек уже рубль"
Андрей Верников мужественно выдержал мой скепсис по поводу ослабления рубля и битка.
Это господа хорошие и есть профессионализм:
Что бы ни не спикер оставайся спокоен!))
#анонс
Х2,5 - Х3,5
Такое бывает.
Не в крипте и не в казино. А в банальном девелопменте.
Только не говночеловейников внутри МКАД.
А там, где попросторнее.
Нам, людям, свойственен скептицизм. Неизбежное следствие жизненного опыта, который шепчет - "здесь кинут, дурак. Не лезь.."
Молодым же компаниям на рынке - присущ поиск новых и ярких способов привлечь внимание Рынка.
Иначе сдохнешь.
Уважаемые скептики!
Молодая, в самом расцвете своей непорочной красоты, компания, АО ТОННЭКС ГРУП - предлагает вам разобраться - а реально ли сделать Х2.5-Х3.5, или, иначе говоря, 250-350% годовых - на наших, ТОННЭКСа, продуктах?
В первом приближении, - вы можете прикинуть наши и ваши шансы, перейдя вот сюда: https://tonnex.group/vgabsaturn
Но если всё ваше естество возмущено негодяйством девелопера, предлагающего несбыточное...
Или же вы, наоборот, - не ДБ (спасибо, министр) и хотите разобраться в механизмах хорошей такой, маржи...
То приходите на маленькую
🔤🔤🔤🔤🔤🔤 🔤🔤🔤🔤🔤 🔤🔤🔤🔤🔤
Вина в достатке, как и интеллекта
А вот мест - мало.
Пишите кто Вы, и если не работаете в ЦБ РФ - мы попытаемся вписать Вас в нашу маленькую такую компанию.
Там и поговорим.
М. Пушкинская, 14 мая, 18.00
Запись - @vasily_lavrov
#газ
Возвращаемся к прозе жизни.
Судя по активному шевелению в газовом вопросе и недавнему переобуванию Силуанова, что-то такое масштабное зреет. Да и Сербией новый газовый контракт обсуждают.
Поэтому владение хотя бы небольшим пакетиком акций Газпрома лишним не будет.
Ну так на всякий случай - а вдруг это оно самое?!)
А если окажется что не оно самое, а ложная тревога, так пусть просто полежит до следующей порции слухов)
===================
не ИИР разумеется, просто подумалось.