118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Мы в прямом эфире 🎤
В программе: зачем Озон Фармацевтика проводит вторичное размещение акций 👌
Присоединяйтесь к трансляции в нашем канале!
@alfa_investments
Озон Фармацевтика проведёт вторичное размещение акций в размере 5–7,5% от общего объёма бумаг. Почему это интересно ⬇️
Все сравнения — год к году
💊 Компания — одна из крупнейших в российской фармацевтике. По итогам 2024 года Озон Фармацевтика стала третьим производителем дженериков по объёму продаж в деньгах и вторым — в упаковках: 321 млн штук (+13%). В I квартале 2025 года продано 77 млн упаковок лекарств (+11%).
💊 У бизнеса большой портфель препаратов: 539 регистрационных удостоверений. В основе — лекарства для сердечно-сосудистой и нервной систем. При этом выручка диверсифицирована: доля топ-препарата — только 3%.
💊 Есть перспективы развития. Озон Фармацевтика планирует расширить портфель дженериков более чем на 45% — с 511 до 750 и более. А ещё выпустить высокотоксичные противоопухолевые препараты и биосимиляры. Оба направления с высокой маржинальностью и быстро растут.
💊 Финансовые показатели прибавляют. За 2024 год выручка +30%, а в I квартале этого года +45%. Скорректированная EBITDA +27% и +61% соответственно. При этом долговая нагрузка комфортная: чистый долг/EBITDA = 1,1х. А ещё компания платит дивиденды — не менее 25% чистой прибыли при таком уровне долга.
💊 В планах на 2025 год — нарастить доходы более чем на 25%. Ещё удержать капитальные вложения на уровне 3,5–4,5 млрд рублей и сохранить коэффициент чистый долг/EBITDA в диапазоне 1,0–1,5х.
🦆 По мнению аналитиков А-Клуба, рентабельность будет оставаться высокой благодаря:
📍 укреплению рубля
📍 росту доли лекарств с высокой маржинальностью
📍 снижению себестоимости препаратов за счёт прямых контрактов с поставщиками
Как участвовать в размещении
Заявки принимаем в нашем приложении для инвесторов и Альфа-Инвестициях Онлайн до 18:00 мск 19 июня. Цена акции — не выше 48 рублей, а минимальная сумма участия — 400 рублей.
🎙 Больше о бизнесе и целях размещения расскажут представители Озон Фармацевтики в прямом эфире Альфа-Инвестиций. Встречаемся сегодня в 19:00 мск. Ссылку опубликуем за пять минут до начала.
#чтокупить
@alfa_investments
В приложении Альфа-Инвестиций вы часто пишете про облигации. Наши аналитики прокомментировали самые популярные ⬇️
АФК Система 🟢
Облигации многопрофильного холдинга привлекают инвесторов своей доходностью: по многим выпускам можно получить больше 22%, а по отдельным коротким — даже 26%. Это намного выше, чем в среднем по рынку для компаний с таким же рейтингом.
Главная проблема АФК Системы — огромный долг в 1,3 трлн рублей. Из-за высокой ставки растут расходы на его обслуживание и поддержку дочерних компаний. Пока холдинг справляется 💪🏻 А в крайнем случае может продать часть своих активов, чтобы снизить задолженность.
🔗Интересные выпуски: 001P-11, 001P-21 и флоатер 001P-30 💰
РЕСО-Лизинг 🚘
Доходность его бумаг невысокая, ближе к нижней границе выпусков с рейтингом AA−. Ликвидных бумаг мало: только пять из 18 выпусков.
Как и весь сектор лизинга, компания страдает от жёсткой денежно-кредитной политики. К тому же в 2024 году доля проблемных активов превысила 5%. Пока это некритично, но динамика негативная.
Из плюсов можно отметить достаточность капитала около 18%, комфортную долговую нагрузку и сильные позиции в сегменте автолизинга.
🔗Аналитики выделяют облигацию БО-02П-05 с плавающим доходом. Ставка купона — плюс 6% к RUONIA.
АПРИ 🏗
У девелопера жилой недвижимости кредитный рейтинг BBB−. А значит, его бумаги относятся к высокодоходным облигациям, риски вложений в которые довольно высокие.
У компании показатель чистый долг/EBITDA = 5,5×. Это высокое значение, особенно при условии, что в секторе не лучшая ситуация.
🔗Зато доходность по облигациям выше среднего по группе: 34–35% на 1–1,5 года. А короткий выпуск БО-002Р-03 даёт свыше 41% годовых, но всего на три месяца 🔥
Высокодоходные облигации могут принести хорошую прибыль, если инвестор готов рисковать. Главное — не вкладывать много денег в одну компанию и диверсифицировать портфель.
#чтокупить
@alfa_investments
🔼 На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,34%. Растут бумаги МД медикал Груп (+0,64%), Сбербанка (+0,53%) и Мечела (+0,41%). Снижаются акции Татнефти (−1,88%), АФК Системы (−1,76%) и ВТБ (−1,74%).
❤️ Альфа-Индекс — 56 баллов из 100. Настроения на рынке умеренно позитивные. Обострение ситуации на Ближнем Востоке привело к резкому росту цен на нефть и поддерживает российский рынок.
Главное на сегодня ✍️
Аналитики ожидают продолжения роста индекса Мосбиржи до 2800-2900 пунктов. Поддержку окажут перспектива снижения ставки и дорожающая нефть.
ЦБ опубликует краткий комментарий по кредитованию юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.
ОПЕК представит доклад по рынку нефти.
Вступает в силу запрет коротких продаж депозитарных расписок Fix Price из-за прекращения торгов на Мосбирже с 23 июня.
Важное на прошлой неделе ✔️
Индекс Мосбиржи прибавил за счёт нефтяников и остановился в районе 2750 пунктов.
Котировки Brent поднялись на 12%, но инвесторы не уверены, что это надолго, и пока осторожны. Аналитики выделяют акции Русснефти и Башнефти для краткосрочных сделок, а Роснефти и Лукойла — для долгосрочных инвестиций.
Рубль немного ослаб: юань подорожал до 10,86 рубля.
Акции ВТБ росли три дня подряд. По распоряжению президента выплаты компании за 2024–2028 года будут направлять на поддержку Объединённой судостроительной корпорации. Теперь инвесторы надеются на регулярные дивиденды.
Динамика за пятницу 👇
IMOEX2 2755 (+1,1%)
S&P 500 5977 (−1,1%)
Brent 74,4 $ (+5,9%)
USD/RUB 79,03 (−0,0%)
CNY/RUB 10,86 (−0,6%)
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
Бу! Пятница, 13-е... Инвесторы, испугались?
Надеемся, нет. Мы уже рассказывали, что никаких страшных аномалий в этот день на нашей бирже нет. Давайте посмотрим, чего боятся инвесторы в разных странах ⬇️
🫣 Несчастливое число
Инвесторы в США не любят число 13 (не только в пятницу), и у них есть причины. Исследователи проанализировали динамику индекса крупнейших американских компаний S&P 500 с 1928 года. Оказалось, что по тринадцатым числам доходность рынка в среднем ниже, чем в другие дни.
🏴 «Чёрные» месяцы
Ещё американские инвесторы недолюбливают октябрь. И снова не просто так! Ведь в этом месяце случились паника 1907 года, «чёрный четверг», с которого началась Великая депрессия, и «чёрный понедельник» в 1987 году. Но систематических обвалов рынка в октябре всё-таки нет.
А вот в России боятся за деньги в конце лета: на «чёрный август» пришлись дефолт 1998 года и крах финансовой пирамиды МММ в 1994-м. Хорошо, что два случая за много лет не статистика 🙏
👻 Ужасы нумерологии
На китайской бирже тикеры ценных бумаг обозначают не буквами, а цифрами. С ними связано много суеверий. Например, четвёрка в китайском языке созвучна со словом «смерть». Исследователи выяснили, что во время падения рынка сильнее всего теряют в цене акции, у которых есть эта цифра в тикере. Возможно, инвесторы неосознанно продают бумаги с четвёркой 🤷
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
50 тысяч рублей — это не так много, но и не мало, чтобы просто хранить деньги на карте. Наши аналитики собрали портфель специально для тех, кто начинает свой путь в инвестициях ✏️
В портфеле 60% акций и 40% облигаций. Такое сочетание сбалансирует потенциальный доход и риски: акции обеспечат рост, а облигации защитят на случай просадки на рынке.
Доли бумаг — примерные. Их можно корректировать с учётом риск-профиля инвестора.
В деньгах на акции будет выделено 35 тысяч рублей. Аналитики выбрали три типа компаний: со стабильными дивидендами, которым выгоден слабый рубль и которым сильный. Вот что получилось 📎
↗️ Т-Технологии (1 бумага) и Сбербанк (20 бумаг). Банки с высокой рентабельностью и перспективами роста. Снижение ключевой ставки ЦБ будет позитивом для них.
↗️ ИКС 5 (1 бумага). Ретейлер может увеличивать чек на товары, чтобы компенсировать затраты. А ещё он вернулся к выплате дивидендов.
↗️ Лукойл (1 бумага). Нефтяник стабильно платит дивиденды и у него большой запас денег на счетах. К тому же его акции сейчас стоят недорого из-за коррекции на рынке 🕯
↗️ Яндекс (1 бумага). Разносторонний бизнес, которому выгодно снижение ставки: спрос на услуги компании вырастет → акции могут подорожать.
↗️ Полюс (2 бумаги). Цена золота рекордная, а компания производит драгоценный металл с низкой себестоимостью. Ещё Полюс экспортёр, поэтому ему выгодно ослабление рубля.
↗️ Интер РАО (600 бумаг). Стабильная дивидендная компания в электроэнергетике ⚡️
Стоимость облигаций в портфеле — до 20 тысяч рублей. Это долгосрочные ОФЗ и корпоративные бумаги с фиксированным купоном. Они станут «подушкой безопасности» и снизят риски в случае коррекции на рынке ✨
🔴ОФЗ-ПД 26248 (4 бумаги)
🔴ОФЗ-ПД 26246 (4 бумаги)
🔴Хэндерсон 001Р- 01 (3 бумаги)
🔴Газпром нефть 003Р-15R (6 бумаг)
🔴РусГидро БО-П13 (4 бумаги)
#чтокупить
@alfa_investments
🔼 На 10:20 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,07%. Растут бумаги МТС (+1,57%), ЭН+ Груп (+1,21%) и ЮГК (+1,11%). Снижаются акции Интер РАО (−0,41%), Ренессанс Страхования (−0,29%) и Хэдхантера (−0,17%).
❤️ Альфа-Индекс — 44 балла из 100. Слабые бюджетные показатели, геополитическая напряжённость, планы по новым ограничениям со стороны ЕС ухудшают настрой инвесторов, даже отдельные позитивные новости не могут его улучшить.
Главное на сегодня 🔜
ЦБ опубликует аналитический обзор банковского сектора за I квартал.
Россети Центр проведёт общее собрание акционеров.
Минфин разместит на аукционах ОФЗ 26245 и 26238.
Важное за вторник ✔️
Рынок снижался третью сессию подряд вслед за акциями экспортёров: Роснефти, Татнефти, Новатэка, Норникеля, ФосАгро и НЛМК. Бумаги теряли в цене из-за укрепления рубля: юань подешевел до 10,8 рубля — минимума с мая 2023 года.
Добавили негатива планы Евросоюза ввести новые ограничения, в том числе — снизить потолок цен на российскую нефть до 45 $ за баррель.
Индекс ОФЗ прибавил 0,7% из-за роста средних и длинных облигаций.
Акции Хэдхантера упали на 4%: ФАС признала компанию доминирующей на рынке поиска работы и начала проверку.
🇺🇸 Ключевые американские индексы выросли: США и Китай достигли предварительного торгового соглашения.
Динамика за вторник 👇
IMOEX2 2715,58 (−0,81%)
S&P 500 6038,81 (+0,55%)
Brent 66,57 $ (−0,75%)
USD/RUB 78,60 (−0,70%)
CNY/RUB 10,81 (−1,37%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
Эта рабочая неделя короткая, и у инвесторов будет возможность отдохнуть. В четверг, 12 июня, на Мосбирже выходной ☀️
👌 А вот 13 июня, в пятницу, для торгов будут доступны почти все инструменты. Исключение — валютные активы с расчётами в тот же день и своп. Подробнее здесь.
✅ Ещё будут дополнительные сессии выходного дня на рынке акций 14 и 15 июня.
✏️ С понедельника 16 июня Мосбиржа работает в обычном режиме.
@alfa_investments
🔼 На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,88%. Растут бумаги ПИКа (+2,38%), ВК (+1,58%) и Аэрофлота (+1,20%). Снижаются акции Интер РАО (−0,38%), Эн+ Груп (−0,09%) и МД Медикал Груп (−0,08%).
❤️ Альфа-Индекс — 48 баллов из 100. Снижение ставки и рост цен на нефть не радуют рынок: инвесторы озабочены новостями геополитики, крепким рублём и риторикой ЦБ.
Дополнительную неопределённость добавляют новости о падении спроса у металлургов и отказа Северстали от дивидендов.
Главное на сегодня 👀
ЦБ опубликует обзор о денежно-кредитных условиях и трансмиссионном механизме денежно-кредитной политики в мае.
Хэндерсон поделится предварительными операционными результатами за май.
✔️ Последний день, чтобы купить под дивиденды акции Соллерс — 70 рублей с доходностью 8,6%
В мае Сбербанк заработал 140,6 млрд рублей чистой прибыли. Рост — 5,4% год к году.
Важное за понедельник ⬇️
В мае экспортёры продали 97% своей валютной выручки, но рубль всё равно продолжил укрепляться. Всё потому, что на внутреннем рынке низкий спрос на валюту, который упал до минимумов 2024 года.
Котировки Интер РАО на дивидендном гэпе упали на 10,3% — минимум с 2022 года. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на бумаги.
Акции Норникеля прибавили 2,3% вслед за ростом цен металлов: платины, палладия и меди.
🇺🇸 S&P 500 остаётся в 2% от исторических максимумов — около 6000 пунктов. Инвесторы ждут результатов переговоров США и КНР по торговым пошлинам.
Динамика за понедельник👇
IMOEX2 2852,84 (−1,20%)
S&P 500 6005,88 (+0,09%)
Brent 67,07 $ (+0,78%)
USD/RUB 79,15 (−0,02%)
CNY/RUB 10,96 (−0,43%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
На следующем заседании ЦБ сохранит ставку 20%, а к концу года она снизится до 17%, считают эксперты Альфа-Банка ❤️
На заседании в пятницу ЦБ снизил ставку на 100 базисных пунктов. Но риторика осталась нейтральной. Главное для ЦБ — привести инфляцию к 4% в 2026 году, и он будет делать всё необходимое, чтобы достичь цели. Вот что повлияло на решение регулятора ⬇️
🟥 Опасения по поводу роста экономики. В I квартале ВВП прибавил только 1,4% год к году. В апреле рост ускорился до 1,9% в основном за счёт скачка в строительной отрасли и менее сильного спада в сектор добычи полезных ископаемых. ЦБ ждёт, что в этом году ВВП прибавит 1–2%. У правительства более оптимистичные прогнозы — 2,5%.
🟥 Неопределённость на рынке труда. По данным Росстата, безработица остаётся минимальной, а номинальный рост зарплат соответствует 12% год к году. При этом Хэдхантер отмечает, что число вакансий сокращается, а резюме — растёт. Пока сложно однозначно интерпретировать эти цифры, поэтому ситуация на рынке труда будет в фокусе в ближайшее время.
🟥 Замедление инфляции в мае. На 2 июня рост цен снизился до 9,7% год к году по двум причинам: продукты дорожали не так быстро, как в апреле, а сильный рубль и низкий спрос из-за дорогих кредитов помогли сдержать непродовольственную инфляцию. Но оба фактора легко нивелируются.
‼️ Эксперты Альфа-Банка отмечают, что в пресс-релизе регулятор не упомянул бюджетные риски. Правительство обновило проект бюджета с учётом более дешёвой нефти, но прогноз нефтегазовых доходов всё ещё оптимистичный. А расходы, заложенные в бюджете, могут оказаться выше. Также в июле вырастут тарифы ЖКХ, которые отразятся на инфляции.
С учётом всех рисков, в базовом сценарии в июле ЦБ возьмёт паузу, считают аналитики. А к концу года ставка может опуститься до 17%.
#аналитика
@alfa_investments
Вражда отпугивает инвесторов: конфликт Дональда Трампа с Илоном Маском стоил обоим миллиардов долларов 🫰🏻
Всю неделю мир с попкорном замиранием сердца следил, как развивалась ссора президента США с его бывшим советником 🗣 30 мая они провели прощальную пресс-конференцию перед уходом Маска с государственной службы — он возглавлял департамент правительственной эффективности. В выступлении Трамп щедро хвалил управленческие качества Маска, а тот заверил, что президент может продолжать на него рассчитывать 🫶 Хотя уже тогда бизнесмен критиковал проект бюджета за растущий дефицит — но в весьма вежливых и аккуратных выражениях.
После этого дня выражения стали резче, в итоге дело дошло до угроз и оскорблений: Трамп пригрозил прекратить субсидии и госконтракты с Маском, а тот обвинил президента в неблагодарности 😳
Всё это могло остаться только перепалкой в соцсетях, но инвесторы не могут наблюдать за такой драмой спокойно. За один день с 4 по 5 июня акции Tesla рухнули на 14,3%, что стоило Маску около 20 млрд $ 📉 Состояние Трампа тоже в минусе: бумаги Trump Media & Technology Group потеряли 8%, или 202 млн $. Связанный с Трампом мемкоин подешевел на 10%, что обошлось президенту ещё примерно в 900 млн $ 📉 Хочется сказать: мальчики, не ссорьтесь, если у вас есть публичные компании.
А мы сегодня решили пойти по классике и предложить вам вспомнить другую историю, где закадычные друзья стали злейшими врагами 😡 Это экранизация 1959 года гоголевской повести «Как поссорился Иван Иванович с Иваном Никифоровичем». Там всё началось не с бюджета, а с ружья, но в пылу ссоры противники тоже теряли деньги и, кстати, в итоге разорились 💸 Не думаем, что Дональду Фредовичу и Илону Эрроловичу грозит разорение, а вот пересмотреть классику — советуем. Ну и будем следить за развитием отношений Трампа и Маска, конечно. Может, акции РКК Энергия взлетят 🧐
#планнавыходные
@alfa_investments
ЦБ снизил ставку впервые с сентября 2022 года, но готов действовать жёстко
💬 Своё решение регулятор обосновал так:
Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться. Притом что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста.
В России есть две крупные торговые площадки — Мосбиржа и СПБ Биржа. Акции обеих доступны для инвесторов. Аналитики Альфа-Инвестиции разобрались, какие бумаги выглядят интереснее для вложений ⬇️
Масштаб бизнеса
Мосбиржа значительно превосходит СПБ Биржу по выручке за 2024 год: 145 млрд рублей против 4 млрд рублей. Объём торгов тоже выше: 1,49 квадриллиона рублей против 48,7 млрд рублей 💰
Эффективность
У Мосбиржи выручка стабильно растёт. А вот СПБ Биржа сильно пострадала от западных ограничений. Эффективность у Мосбиржи тоже выше: рентабельность по EBITDA в 2024 году — 71% против 25% у СПБ Биржи 👀
Долговая нагрузка
У обеих компаний солидные запасы на счетах и нет долгов. По этому критерию — паритет 🤝
Дивиденды
Мосбиржа платит акционерам от 50% чистой прибыли и планирует делать это регулярно. У СПБ Биржи дивидендов ещё ни разу не было 💸
Мультипликаторы
Акции СПБ Биржи оцениваются значительно дороже: по мультипликатору P/E — выше 30х против 7,6х у бумаг Мосбиржи 🔎
Драйверы роста
Бизнес Мосбиржи устойчиво развивается благодаря росту интереса людей к инвестициям. На СПБ Биржу сильно влияет геополитика: бумаги могут пойти вверх, если снимут ограничения 📈
Кого выбрать?
🏦 Мосбиржа выглядит привлекательнее по большинству параметров. Она более стабильна и эффективна. Но сильного роста акций наши аналитики не ждут: по их оценке, процентные доходы площадки в этом году могут сократиться, а операционные расходы при этом растут.
🏦 У СПБ Биржи акции по мультипликаторам стоят дорого и очень волатильны. Их можно рассмотреть только для спекулятивной торговли. Риски в таком случае очень высокие.
#чтокупить
@alfa_investments
Инвестировать с нами стало интереснее: можно не только покупать ценные бумаги, но и обсуждать их! И получать за это подарки 😍
Добавили возможность лайкать и комментировать посты в нашем приложении для инвесторов и Альфа-Инвестициях Онлайн. Вы можете общаться, устраивать дискуссии, делиться мыслями и узнавать мнения других инвесторов. Или даже завести новых друзей 🔥
Комментаторы могут выиграть iPhone 16 или акции крупных российских компаний на сумму до 10 тысяч рублей 🤑
Как участвовать в розыгрыше?
🟣 Обсуждайте материалы и новости в приложении для инвесторов и Альфа-Инвестициях Онлайн. Посты ищите в Ленте — это раздел с новостями рынка и нашей аналитикой. Лента находится в правом нижнем углу экрана.
🟣 Ждите, что вам улыбнётся удача. Вы уже в игре!
В розыгрыше участвуют комментарии, оставленные до 11 июля. Победителей объявим до 31 июля. Хозяина iPhone мы выберем случайным образом. И так же найдём семь будущих владельцев подарочных акций 🎁
Ещё три приза с ценными бумагами достанутся авторам самых залайканных комментариев за время проведения акции. Комментарий может быть любой, но помните: чем он интереснее, тем больше лайков соберёт. А они повышают ваши шансы на выигрыш 😏
Полные условия розыгрыша — здесь.
Го комментить и лайкать в нашем приложении и Альфа-Инвестициях Онлайн?
🔥 — да!
♥️ — я уже там
@alfa_investments
Обсудили с представителями Ozon перспективы бизнеса 🔥
Поговорили про переезд в Россию, ожидания чистой прибыли и конкурентные преимущества компании. Делимся записью эфира ⬇️
00:51 — каких финансовых результатов ждать по итогам года
05:21 — планирует ли компания дальше сокращать долг
06:27 — как бизнес сокращает издержки, чтобы повысить маржинальность
11:20 — как компании удаётся расти при высокой ключевой ставке
14:46 — какие перспективы есть в финтех-направлении
16:49 — чего ждёт компания от финтеха внутри маркетплейса и за его пределами
18:10 — когда бизнес ждёт выхода на прибыль
20:19 — какие планы по развитию бизнеса в других странах
22:23 — какие риски есть для e-commerce и финтеха
25:15 — когда компания планирует завершить «смену прописки»
26:28 — будет ли большой перерыв в торгах при переезде
27:29 — как может измениться ликвидность бумаг после редомициляции
29:08 — какая конкурентная обстановка на рынке и какие преимущества у Ozon
34:54 — ответы на вопросы подписчиков
@alfa_investments
Золото обошло евро по объёмам в международных резервах центробанков. Но спрос растёт и у инвесторов. Вот детали ⬇️
🟡 Центробанки постепенно снижают долю доллара в международных резервах, отдавая предпочтение золоту. В I квартале мировые ЦБ приобрели 244 тонны металла — на 24% выше среднего за пять лет. Среди лидеров: Народный банк Китая, Национальный банк Польши и Государственный нефтяной фонд Азербайджана.
🟡 Инвесторам тоже интересно золото. В I квартале 2025 года инвестиции в «золотые» биржевые фонды достигли 552 тонн — квартальный максимум за три года. В апреле приток составил 1 млрд $, а общий объём актива на балансах фондов увеличился до 3561 тонны.
🟡 Отдельные штаты в США рассматривают возможность использовать золото как законное платёжное средство. Например, Флорида и Техас. В том числе есть идеи создать цифровые валюты с привязкой к драгоценному металлу.
🟡 При этом соотношение цен на медь и золото упало до минимума с середины 1980-х. Если медь дорожает быстрее золота, обычно это признак оптимизма в экономике. Сейчас золото растёт в цене быстрее. Возможно, мир готовится к глобальному кризису.
🟡 Ещё один фактор поддержки золота — огромный государственный долг США. Он превысил 36 трлн $ и может достичь 40 трлн $ к 2030 году. Это снижает доверие к американским финансовым инструментам.
❤️ По мнению аналитиков Альфа-Банка, в условиях геополитической напряжённости, высоких ставок и неопределённости на фондовых рынках золото снова становится главным защитным активом.
Как инвестировать в золото? Можно открыть обезличенный металлический счёт или вложиться в биржевые фонды на золото и физический металл на бирже. А ещё — купить акции золотодобытчиков. Фаворит наших аналитиков — Полюс.
#аналитика
@alfa_investments
🔽 На 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 0,07%. Снижаются акции Полюса (−1,43%), Юнипро (−0,85%) и Мечела (−0,82%). Растут бумаги Эн+ Груп (+0,68%), ВК (+0,58%) и Роснефти (+0,37%).
❤️ Альфа-Индекс — 52 балла из 100. Инвесторы нервничают из-за ситуации на Ближнем Востоке и нестабильности цен на нефть. Российский рынок поддерживает нежелание США вводить новые санкции и надежды на дальнейшее снижение ключевой ставки. Негативно влияют сообщения о возможных новых ограничениях со стороны ЕС и отмене переговоров США—Россия.
Главное на сегодня 🖥
Индекс Мосбиржи, скорее всего, продолжит двигаться в диапазоне 2700–2900 пунктов в ближайшие дни из-за нейтрального фона геополитики. США переключили внимание с Украины на Ближний Восток, поэтому быстрого прогресса в переговорах с Россией пока ждать не стоит. А значит, и большой волатильности на рынке тоже.
Международное энергетическое агентство опубликует ежемесячный доклад по рынку нефти 🛢
✔️ Последний день, чтобы купить под дивиденды акции:
🟥РЭСК — 3,9385335533 рубля с доходностью 11,3%
🟥Красноярскэнергосбыта — 2,2545983445 рубля с доходностью 11,1%
ТМК одобрил переход на единую акцию. Акционеры, не согласные с присоединением дочерних компаний, смогут продать бумаги эмитенту по цене 116,1 рубля.
Озон Фармацевтика объявила о начале вторичного предложения акций на бирже.
Важное за понедельник ✔️
Индекс Мосбиржи начал неделю с роста, но быстро сдал позиции и закрылся в минусе. Инвесторы засомневались в стабильности цен на нефть, а отмена переговоров России и США добавила негатива.
На рынке облигаций небольшой откат: индекс ОФЗ снизился на 0,4%.
Правительство надеется на снижение ключевой ставки, если позволят условия. При этом прогноз по инфляции на 2025 год пока остаётся высоким — 7,6%, но его могут пересмотреть в лучшую сторону.
Динамика за понедельник ⬇️
IMOEX2 2737,5 (−0,5%)
S&P 500 6033 (+0,9%)
Brent 74,4 $ (−2,6%)
USD/RUB 78,5 (−0,6%)
CNY/RUB 10,89 (−0,04%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
За прошлую неделю нефть марки Brent подорожала на 12%. Цены превысили 74 $ за баррель. Разбираемся, в чём дело и долго ли сырьё останется дорогим 👇
Почему котировки выросли
Цены подскочили в конце недели из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Рынок опасается возможных перебоев в поставках из региона 🌍
Пока баланс с физическими поставками не изменился. Но цены определяются на фьючерсном рынке для будущих отгрузок. Его участники закладывают риски ухудшения обстановки ⚡️
Что будет с ценами дальше
Основной риск для рынка нефти — перекрытие Ормузского пролива со стороны Ирана. Через пролив ежедневно проходит около 18–19 млн баррелей нефти. Это 20% мирового потребления. В котировках риск уже заложен, но он маловероятный, поэтому скачок цен может оказаться избыточным 🤔
По мнению наших аналитиков, в ближайшее время нефтяные котировки могут закрепиться около 74–77 $ за баррель. А потом постепенно опустятся ниже 70 $, если не случится резкого обострения 👀
Что делать инвесторам
Можно рассмотреть для вложений акции Роснефти и Лукойла: обе компании крупные, стабильные и регулярно платят дивиденды. Бумаги этих нефтяников не слишком волатильны, а дорогая нефть поддержит финансовые результаты 🤔
#аналитика
@alfa_investments
На Мосбирже теперь можно покупать апельсиновый сок, а точнее — фьючерсы на замороженный концентрат. Торги стартовали 10 июня 🗓
Апельсин — один из самых распространённых цитрусовых культур в мире, а его сок — популярный биржевой товар. Цены зависят от спроса инвесторов, погоды, сезонности и других факторов. Фьючерс пополнил коллекцию «съедобных» активов на Мосбирже: на ней торгуются фьючерсы на кофе, какао, пшеница и сахар ✔️
Новый инструмент уже доступен клиентам Альфа-Инвестиций ❤️
Фьючерс расчётный: поставок реального товара не будет. А жаль: тогда главным покупателем фьючерсом мог бы стать Чебурашка. Милый герой книг Эдуарда Успенского очень любит апельсины. Подозреваем, сок ему тоже пришёлся бы по вкусу 😋
В одноимённом фильме апельсины для Чебурашки настоящий смысл жизни. Не просто так на съёмки ушло целых шесть тысяч тонн фруктов! А сам фильм получился трогательным, добрым и понравился зрителям: кассовые сборы были рекордными ⬆️
Это идеальная семейная комедия и совершенно беспроигрышный #планнавыходные
@alfa_investments
Пока многие расслабились в ожидании длинных выходных, наши аналитики усиленно трудились 📊
На этой неделе они сосредоточились на акциях ⬇️
📍 Объяснили, что такое ловушка стоимости и как её избежать.
📍 Предложили идеи, куда реинвестировать дивиденды этим летом.
📍 Нашли пять акций, которые могут быть лучше рынка после снижения ставки.
📍 Оценили перспективы Евротранса: результаты, риски, долговую нагрузку.
📍 Разобрались, когда и сколько дивидендов ждать от Ленты.
Больше интересных материалов — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
Как в Британии XVIII века боролись с финансовыми спекуляциями и при чём тут сэр Исаак Ньютон (спойлер: очень даже при чём) 👨🎓
Ровно 305 лет назад, 11 июня 1720 года, в Великобритании начал действовать закон, который запрещал создавать новые акционерные общества без разрешения короны. Он получил название «Закон о пузырях» (Bubble Act), потому что был принят в ответ на крах Компании Южных морей 🌊
Компания появилась в 1711 году. Правительство Великобритании привлекло её к реструктуризации госдолга, обменяв его на акции. Затем компании подарили монополию на торговлю в испанских портах Южной Америки. Инвесторы надеялись на баснословные прибыли, и их интерес подогревали министры и депутаты (многие из них брали взятки за продвижение акций) 💸
Британию охватила мания, и стоимость акций взлетела с 128 фунтов в январе 1720 года до 1000 летом — невероятная и совершенно необоснованная цена. Ведь реальных доходов у компании не было: за 10 лет она не отправила в Южную Америку ни одного корабля. В итоге осенью 1720 года пузырь лопнул, и цена рухнула на 80% от пика, разорив тысячи людей 🫧
Одним из них был сэр Исаак Ньютон. Он потерял сумму, эквивалентную нескольким миллионам долларов. Причём до 1720 года Ньютон инвестировал рационально и диверсифицировал вложения. Но не смог устоять против всеобщего безумия и превратился в спекулянта, который вложил большую часть своего капитала в одну компанию 🤑
«Закон о пузырях» снизил число финансовых махинаций, но одновременно резко сократил число новых компаний. Плюс увеличил «теневой сектор»: все бизнесы, которые создавались без королевской хартии, объявлялись незаконными, их учредителей могли оштрафовать и судить. Это тормозило развитие экономики. В итоге в 1825 году закон отменили, а вместо него приняли закон об акционерных обществах, что стало началом современного корпоративного права. Но это уже совсем другая история 📖
#день_в_истории
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
У Сбербанка растёт прибыль, у Henderson — продажи. Что думают аналитики ⬇️
Сбербанк 🏦
Банк поделился результатами по российским стандартам за май (сравнения — год к году):
📍 чистая прибыль = 140,6 млрд рублей (+5,4%)
📍 чистый комиссионный доход = 62,6 млрд рублей (−2,8%)
📍 чистый процентный доход = 242,8 млрд рублей (+16,2%)
Прибыль за пять месяцев выросла на 8,7% — до 682,9 млрд рублей. Рентабельность капитала = 22,3%.
❤️ Мнение аналитиков: розничный и корпоративный кредитные портфели выросли в мае на 0,5% и 0,9% соответственно. Бизнесу сложно из-за высокой ключевой ставки, и её снижение до 20% может улучшить показатели.
Акции Сбербанка выглядят привлекательно для среднесрочных и долгосрочных вложений. Таргет на год — 380 рублей за бумагу.
Henderson 👕
Fashion-ретейлер отчитался о продажах в мае (сравнения — год к году):
📍 выручка = 1,9 млрд рублей (+24,1%)
📍 онлайн-продажи растут быстрее офлайн-сегмента: +30,4%
В мае прирост онлайн-сегмента меньше, чем в среднем по итогам пяти месяцев (41,2%). А вот общая выручка прибавила сильнее, чем в апреле. Как показала практика, на темпы роста влияют погода, количество выходных дней и другие локальные факторы.
❤️ Мнение аналитиков: средние темпы роста компании остаются выше уровня инфляции. Это хорошо, так как бизнес может компенсировать растущие расходы и поддержать маржинальность.
Целевая цена для акций Henderson на год — 770 рублей.
#аналитика
@alfa_investments
ЦБ наконец снизил ставку, пусть всего и на 100 базисных пунктов. По мнению аналитиков А-Клуба, к концу года ставка может достигнуть 16–17%. Какие активы будут актуальны 👇
Акции
Пока на рынке акций высокая волатильность, в том числе из-за геополитики. Ещё есть риск ужесточения ограничений со стороны западных стран. Всё это будет мешать росту бумаг, пока не появится значимых хороших новостей ⏳
Скорее всего, индекс Мосбиржи будет колебаться в диапазоне 2650–3000 пунктов. Если инвестировать на срок больше года, уровни сейчас вполне подходят для покупок. Вот какие акции выглядит интересно на среднесрок 👇
🔴 Сбербанк
🔴 Т-Технологии
🔴 Яндекс
🔴 ИКС 5
🔴 префы Нижнекамскнефтехима
🔴 Ozon (эфир с компанией — здесь)
Облигации
Снижение ставки — безусловный позитив для длинных облигаций с фиксированным купоном. На горизонте года можно получить доходность до 30% за счёт переоценки и купонов 💰
Первичные размещения облигаций тоже выглядят интересно: почти все бумаги растут в цене после выхода на рынок. Поучаствовать в них можно в нашем приложении для инвесторов: Главная → Размещения → Облигации.
Мнение А-Клуба по актуальным размещениям облигаций читайте на нашем сайте ❤️
#чтокупить
@alfa_investments
Из-за высокой ключевой ставки бизнесам трудно расти. Но аналитики Альфа-Инвестиций нашли компании, которые наращивают выручку и могут развиваться дальше ⬇️
Кто продолжает расти
🔗 Группа Астра и Аренадата сохраняют высокие темпы роста, но показатели Аренадаты заметно замедлились по сравнению с 2024 годом. Перспективы нейтральные, ведь акции недёшевы, а риски торможения остаются.
🔗 У Ozon при расширении бизнеса рентабельность стала лучше, а EBITDA вышла в плюс. Но чистой прибыли пока нет. Когда её ждать, представители бизнеса рассказали в прямом эфире Альфа-Инвестиций.
🔗 Т-Технологии показывают хорошие результаты, благодаря объединению с Росбанком. К тому же компания активно наращивает число клиентов: +19% год к году в I квартале — более 50 млн. Бумаги немного дороже акций Сбербанка, но маржа и темпы роста у Т-Технологий выше.
🔗 У Яндекса отличная динамика. Рост в сервисах доставки (такси, каршеринг, самокаты): +29% год к году в I квартале 2025 года. В электронной коммерции: +60% год к году. Эксперты ждут, что в в среднесрочной перспективе бизнес продолжит расти.
🔗 Среди ретейлеров аналитики выделяют ИКС 5 и Ленту. Первый делает ставку на сеть «Чижик»: выручка дискаунтеров выросла в два раза по итогам I квартала 2025 года. И планирует выплатить щедрые дивиденды: до 1000 рублей с доходностью 29%. Лента покупает региональные сети и стремится к выручке в триллион рублей к концу года.
🔗 Озон Фармацевтика и Промомед в выигрыше от ухода зарубежных конкурентов, но денежный поток компаний пока слабый. А темпы роста зависят от количества и скорости вывода на рынок новых препаратов.
🔗 ВУШ Холдинг не публиковал результаты в за I квартал 2025 года. Но эксперты рассчитывают, что темпы роста выручки выше 20% сохранятся, благодаря расширению аудитории сервиса.
#чтокупить
@alfa_investments
🔽 На 10:10 мск у индекса Мосбиржи −0,42%. В лидерах падения акции Интер РАО (−10,19%): они первый день торгуются без дивидендов. Ещё теряют бумаги Ростелекома (−1,73%) и Фосагро (−1,58%). Прибавляют котировки Мосэнерго (+0,71%), Группы Астра (+0,58%) и ВТБ (+0,58%).
❤️ Альфа-Индекс — 46 баллов из 100. Из-за жёсткой риторики ЦБ оптимизм на рынке сошёл на нет. Но замедление годовой инфляции до 9,8% даёт надежду на смягчение денежно-кредитной политики в будущем.
Напряжённость в геополитике сохраняется. Улучшить настроения инвесторов могут новости, что есть вероятность смягчения ограничений со стороны США.
Главное на сегодня 👀
ЦБ опубликует Мониторинг отраслевых финансовых потоков и индекс деловой активности за май.
По мнению аналитиков, на короткой рабочей неделе торги будут не такими активными. Индекс Мосбиржи может колебаться в пределах 2750–2900 пунктов.
Скоро на счета инвесторов начнут поступать дивиденды от Лукойла, Татнефти и других компаний. Реинвестирование выплат поддержит индексу Мосбиржи.
Важное за пятницу 🤔
После решения ЦБ понизить ставку с 21 до 20% акции резко пошли вверх, но затем была волна распродаж. Больше других теряли бумаги компаний с большими долгами: АФК Системы, ВУШ Холдинга, Самолёта, Сегежи, Ростелекома. Дальше они могут быть хуже рынка, считают наши аналитики.
Инвесторы фиксировали прибыль в длинных облигациях. По мнению наших экспертов, на среднесрочном горизонте длинные корпоративные и гособлигации выглядят интересно.
Совет директоров РусГидро предложил акционерам отказаться от дивидендов за 2024 год или выплатить по 0,076 рубля на акцию (16,1% доходности). У компании много долгов, поэтому, скорее всего, дивидендов не будет.
Лента может купить гипермаркеты Магнита. Подробности здесь.
🇺🇸 Рынок акций США завершил прошлую неделю на максимумах за 3,5 месяца. Индексу S&P 500 до исторического рекорда осталось всего 2,4%.
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
Первый летний дайджест согреет сердца инвесторов ☀️
Собрали интересные материалы наших аналитиков и делимся с вами ⤵️
✅ Подборка инвестиционных идей. С ними лето может стать прибыльней.
✅ Fix Price меняет расписки на акции. Уточняем детали и решаем, ждать ли дивиденды.
✅ Июньский расклад по голубым фишкам: наши аналитики рассказали, какие акции могут подорожать, а с какими стоит быть осторожнее.
✅ В мае ВТБ обошёл Новатэк в «Народном портфеле». Выяснили, какие акции были популярнее среди инвесторов и сколько новичков пришло на рынок.
✅ Продажи валюты от ЦБ в июне вырастут. Оценили, как повлияют на рубль покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила.
✅ В Латинской Америке растёт интерес к самокатам ВУШ, а в России — к их облигациям. Разобрали новый выпуск с ежемесячным купоном.
#главноезанеделю
@alfa_investments
ЦБ порадовал инвесторов: ключевая ставка — 20%
Решение регулятора прокомментировала главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 👇
@alfa_investments
🔽На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,09%. Больше других теряют акции Хэдхантера (−1,05%), АФК Системы (−0,71%) и ПИКа (−0,29%). Растут бумаги ЮГК (+1,14%), Селигдара (+0,76%) и Группы Позитив (+0,73%).
🔜 На Мосбирже в дополнительные сессии начнут торговаться восемь новых акций: Абрау-Дюрсо, Мостотрест, НКХП, РКК Энергия, Россети Ленэнерго, Русолово, Циан, Черкизово.
✔️ Последний день, чтобы купить под дивиденды акции:
⏺Интер РАО — 0,3537 рублей с доходностью 9,6%
⏺Акрон — 534 рублей с доходностью 3,3%
⏺ФосАгро — 87 рублей с доходностью 1,3%
⏺ЭсЭфАй — 83,5 рубля с доходностью 6%
⏺НоваБев — 25 рублей с доходностью 5,3%
⏺Северсталь проведёт общее собрание акционеров.
🚩Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🕯 Индекс Мосбиржи вчера держался около 2850 пунктов. Перед решением ЦБ торговая активность замерла: объём торгов упал до 57,4 млрд рублей, минимума за две недели. Пока все ждут решения по ставке, наши аналитики объяснили, почему её могут повысить или понизить.
📈 Акции ВУШ Холдинга выросли на 12,4%. Инвесторы рады, что компания стала популярнее в Южной Америке. А ещё люди стали чаще брать их самокаты напрокат: число поездок за пять месяцев увеличилось на 163%.
🟢 АФК Система увеличила выручку в I квартале на 8,4% год к году. Однако долг компании тоже растёт, и это может сдерживать рост акций. Аналитики с осторожностью смотрят на перспективы бумаг.
📌 Котировки Норникеля могут позитивно отреагировать на ускорение роста цен металлов: платины, палладия и серебра,
🛢 Цена нефти Brent относительно стабильна и держится на 65 $ за баррель.
🇺🇸 Переговоры США и Китая вызвали оптимизм на мировых рынках. А в Америке главной новостью стало падение акций Tesla (−14%) из-за ссоры Маска и Трампа.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Интер РАО — выбор аналитиков Альфа-Банка в секторе электроэнергетики. Делимся подробностями ⬇️
Что происходит в секторе
В первом квартале предприятия произвели электроэнергии меньше на 2,8% год к году. Виновата тёплая зима и снижение экономической активности. Роста больше, чем на 1%, в этом году аналитики не ждут.
✔️ Электроэнергетика — дело затратное. Чтобы обеспечить энергией Дальний Восток, юг и Москву с областью, нужно строить новые мощности. Планы впечатляющие: ввести 46 ГВт мощностей к 2036 году. Инвесторы должны быть готовы к долгой окупаемости вложений: это марафон, а не спринт.
📊 Сектор растёт медленнее рынка: с начала 2024 года Индекс Мосбиржи электроэнергетики MOEXEU отстал от Индекса широкого рынка — на 12 п. п.
А зачем тогда энергетики в портфеле?
Ради дивидендов и перспектив компаний, которые смогут быстро перезаключать договоры предоставления мощностей. По мнению аналитиков, Интер РАО подходит под эти критерии.
У компании самая большая доля рынка, и она участвует в строительстве новых электростанций. Это обеспечит рост EBITDA после 2027 года 🔼
По мультипликатору P/E акции Интер РАО — одни из самых дешёвых в секторе. Дивидендная доходность за 2024 год — 10,2%, прогнозная в 2025–2027 годах — 9–10%. Но бумаги интересны только на долгосрочную перспективу.
📌 Ещё можно обратить внимание на ЭЛ5-Энерго. Благодаря доходам от ветряной энергии компания может снизить долг до комфортного уровня к концу года: менее 1,5× Чистый долг/EBITDA. Это позволит вернуться к выплате дивидендов в будущем и повысить интерес инвесторов к бумагам.
#чтокупить
@alfa_investments
🔼На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,41%. Растут бумаги МосЭнерго (+1,98%), Юнипро (+1,63%) и Совкомфлота (+1,43%). Снижаются акции Хэдантера (−0,41%) и ММК (−0,24%).
🖥 АФК Система опубликует финансовые результаты за I квартал 2025 года по международным стандартам.
✔️ Последний день, чтобы купить под дивиденды акции:
⏺Европлана — 29 рублей с доходностью 4,5%
⏺Аренадаты — 3,43 рубля с доходностью 2,7%
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📊 Индекс Мосбиржи не показывает существенной динамики в ожидании заседания ЦБ. Интрига сохраняется — число аналитиков, которые ждут снижения ставки, значительно выросло с апреля.
👌🏻 За неделю инфляция выросла всего на 0,05%. Это даёт надежду, что ставка станет ниже. При этом активность в сфере услуг и промышленности в мае увеличилась. Это может быть поводом сохранить жёсткую денежно-кредитную политику.
🔰 В мае число частных инвесторов на Мосбирже выросло на 287 тысяч человек — один из самых слабых приростов за последние годы.
📌 В акции приток средств растёт уже третий месяц подряд — 25,6 млрд рублей. А в облигации в мае вложили меньше, чем раньше, но всё равно много — 113,8 млрд рублей.
🔼 Акции ВК (+1,4%) были лучше рынка: глава Минцифры сообщил о планах развивать национальный мессенджер на базе цифровой платформы компании.
💰 Компании рекомендовали дивиденды за 2024 год:
⏺Абрау-Дюрсо — 5,01 рубля с доходностью 2,7%
⏺Ренессанс страхование — 6,4 рубля с доходностью 5,4%
⚡️ Минфин успешно разместил ОФЗ на аукционах на 190 млрд рублей. Спрос отражает оптимизм инвесторов относительно решения ЦБ 6 июня.
✍🏻 Юань подорожал на 1% и снова стоит больше 11 рублей. Аналитики по-прежнему считают, что в среднесрочной перспективе национальная валюта будет слабеть.
🇺🇸 Рынок акций США не показал существенной динамики. Индекс S&P 500 почти не изменился.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments