118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Котировки Южуралзолота сегодня в моменте теряли более 17%, а за два дня просели более чем на 23% 🔽
Всё потому, что у компании может смениться мажоритарный акционер. Инвесторы опасаются неопределённости и предпочитают сократить позиции в бумагах. Больше деталей — на нашем сайте.
Из-за корпоративных новостей Южуралзолота аналитики Альфа-Банка отзывают рекомендацию и оценку по акциям на пересмотр. Эксперты возобновят анализ, когда прояснятся все риски с точки зрения фундаментальной оценки и акционерной стоимости компании. Будем держать вас в курсе 👌🏻
#новости
@alfa_investments
«Нужны налоговые стимулы, чтобы приучать людей к долгосрочным инвестициям»
Такое мнение высказал глава Альфа-Банка Владимир Верхошинский на пленарной сессии Финансового конгресса Банка России. На ней обсуждали тренды и перспективы российского финансового рынка.
Спикеры дискутировали, насколько российские инвесторы готовы долгосрочно вкладывать деньги. Ключевой вопрос — доверие к финансовым рынкам. Верхошинский отметил готовность экономики к длинным деньгам и неготовность людей:
👍 Наша экономика достаточно стабильная и зрелая, она готова к долгосрочным инвестициям. Но если мы хотим, чтобы люди вкладывали деньги на длинный срок, их нужно приучить к этому — освобождать инвестиции от налогов. Сначала через год-полтора, потом через три года. А потом и через пять лет.
👍 Цифровая революция разделила банковскую отрасль на две разные — со старой системой работы и цифровых лидеров, причём не только по российским меркам. Одновременно e-commerce и IT пошли в банковский бизнес, банки — в нефинансовый.
В итоге вместо банков, финтехов и e-commerce через 10 лет будут платформы-гиганты, неотехи. Не так много — скажется конкуренция. Но это будут крутые компании, которые смогут двигать технологии, цифровизацию, работу с клиентами. В том числе они станут подспорьем для страны в международной экономической конкуренции.
Уроки истории: как Азия расплатилась за экономическое чудо 🧐
С конца 1960-х мир наблюдал за чрезвычайно быстрым ростом экономик стран Юго-Восточной Азии. Ингредиенты успеха у каждой были свои. Один из общих элементов — займы за рубежом. Азиатским банкам и компаниям иностранные (долларовые) кредиты были выгодны, и объём внешнего долга в их странах увеличивался 📈
Кроме перекредитованности, начались другие проблемы. Экономики азиатов в конце концов оказались перегретыми ♨️ В странах царила коррупция, из-за которой доверие инвесторов к официальным экономическим данным снижалось. Также появились вопросы к эффективности выдачи кредитов.
Гром грянул в Таиланде. Курс национальной валюты был привязан к доллару (как и в остальных странах региона). Это помогало привлекать больше иностранных инвестиций и покрывать умножающийся дефицит счёта текущих операций. В итоге бат оказался переоценён 🧮 Тогда крупные международные спекулянты начали мощную атаку на тайскую валюту. Чтобы всё исправить, правительство потратило почти все резервы, но в итоге сдалось и 2 июля 1997 года девальвировало бат. Вслед за этим рухнул местный фондовый рынок 🔽
За месяц кризис докатился до Индонезии, Малайзии, Южной Кореи. Другие азиатские страны тоже пострадали, хоть и чуть меньше. Местные валюты обесценивались, а фондовые рынки падали. Например, к концу 1997 года тайский бат ослаб почти на 100%, индонезийская рупия — на 228% 😱
Кризис, начавшийся в Таиланде, назвали «заражением». Оно охватило весь мир. Снижались фондовые индексы Европы, Африки и Северной Америки 🌍
Пришли в себя пострадавшие азиатские экономики к началу 2000-х годов. Таиланд, Индонезия и Южная Корея воспользовались помощью МВФ, а Малайзия пошла своим путём 🧭
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
Рубль всё ещё крепкий, а рынок ждёт перемен. Аналитики Альфа-Инвестиций рассказали, от чего зависит курс рубля и когда ждать ослабления ⬇️
Что влияет на рубль
📍 Денежно-кредитная политика. Рынок ждёт, что 25 июля Центробанк снизит ключевую ставку. Вполне возможно, что шаг будет значительным — сразу на два пункта, до 18%. Стоит отметить, что рублёвые процентные ставки снижаются: доходность надёжных однолетних ОФЗ минус ожидаемая инфляция сейчас рекордно низкая за последние 16 месяцев. Некоторые инвесторы в этой ситуации, вероятно, начнут искать более выгодные варианты, чем рубль.
📍 Восстановление импорта. В начале года он был низким, но может постепенно восстановиться. Это увеличит спрос на валюту и окажет давление на рубль.
📍 Сырьевые цены и экспорт. Котировки нефти снизились на фоне стабилизации ситуации на Ближнем Востоке. При этом ОПЕК+ ежемесячно увеличивает добычу, а значит, объёмы валютной выручки нефтяников незначительно изменятся, что поддержит рубль.
📍 Продажи валюты ЦБ. Во II полугодии объём ежедневных продаж почти не изменится — 8,94 млрд рублей. Это поможет национальной валюте.
📍 Спрос населения на валюту. Пока он низкий, что поддерживает рубль. Но сезон отпусков, вероятно, подтолкнёт спрос вверх.
Несмотря на разговоры об укреплении рубля, этот процесс в июле практически остановился. Очевидно, что перечисленные выше факторы оказывают влияние на динамику валют.
Какой курс ждать к концу июля
🟡Юань: 11–11,2 рубля
🟡Доллар: 79–81 рубль
🟡Евро: 93–95 рублей
Аналитики полагают, что к концу года курс рубля плавно снизится относительно текущих значений.
Как заработать на ослаблении рубля
Можно сделать ставку на валютные облигации. Выбирать лучше короткие, сроком до 1–2 лет. Так меньше риск, что бумаги подешевеют. Вот интересные выпуски👇
🔴Газпром Капитал 3027-1-Е
🔴Газпром Капитал 3027-1-Д
🔴ГТЛК 3026-Д
🔴ГТЛК 3027-Д
🔴Алроса 001Р-03
🔴Русал БО-001Р-05
#чтокупить
@alfa_investments
Индексы облигаций обновили максимумы за год. Рассказываем, откуда оптимизм на рынке 🔽
👀 Что происходит
Инвесторы фиксируют высокую доходность в облигациях. Всё потому, что инфляция замедляется: если пересчитать недельные данные за три месяца в годовой формат, получится ниже 4%. А значит, на заседании 25 июля ЦБ, скорее всего, снизит ключевую ставку, возможно даже на 2 п. п. 🔥
На этих ожиданиях ОФЗ растут как на дрожжах: доходность длинных бумаг опустилась ниже 15%. Корпоративные облигации отстают из-за меньшей ликвидности.
В секторе высокодоходных облигаций (ВДО) осторожность выше: в июне случился всплеск дефолтов. Некоторые бумаги выглядят недооценёнными, но подходят только опытным инвесторам с соответствующим риск-профилем. Как выбирать ВДО — здесь ⬅️
⚠️ Какие риски
Сейчас рынок закладывает ключевую ставку на уровне 14% через год. Это слишком быстрое снижение: риски, что рост цен ускорится, пока не ушли. Облигации могут чрезмерно подорожать на неоправданных ожиданиях. И при более медленном пересмотре ставки есть вероятность, что котировки просядут.
🔍 К чему присмотреться
Среднесрочно ставка продолжит снижаться, поэтому длинные облигации тактически и стратегически выглядят предпочтительнее. Но нужно быть готовыми к возможной коррекции.
По мнению наших аналитиков, интересно выглядят корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом и дюрацией более двух лет. Например, такие (в скобках — доходность и срок погашения/оферты) 👇
🟣 Газпром нефть БО 003P-15R (15,9%, апрель 2030)
🟣 Атомэнергопром АО 001Р-05 (15,8%, апрель 2030)
🟣 РЖД БО 001P-40R (16,7%, январь 2035)
🟣 Вымпел-Коммуникации 001Р-08 (16,6%, март 2029)
🟣 Новосибирская область 35023 (16,5%, ноябрь 2030)
🟣 ВСК 1P-04R (17,5%, июль 2028)
#аналитика
@alfa_investments
📊 На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,01%. Растут бумаги ЮГК (+2,71%), Юнипро (+1,42%) и Группы Позитив (+1,29%). Снижаются акции ЭН+ Групп (−1,03%), ПИКа (−0,82%) и РусГидро (−0,57%).
❤️ Альфа-Индекс — 63 балла из 100. На рынке оптимизм. Инвесторы ожидают более агрессивного смягчения политики ЦБ. Снижение индекса деловой активности несколько сдерживает настроения.
Главное на сегодня 📌
Последний день, чтобы купить под дивиденды акции Кристалла — 0,05 рубля с доходностью 1,4%.
ВТБ за пять месяцев 2025 года заработал 233,6 млрд рублей чистой прибыли.
Важное за понедельник ✔️
Индекс Мосбиржи поднялся выше 2840 пунктов из-за новостей, что ЦБ может снизить ставку в июле более чем на 1 п. п. Сильно прибавили акции компаний с высоким долгом: АФК Системы, ВК, Мечела, М.Видео, Ростелекома.
Индекс ОФЗ обновил максимумы с апреля 2022 года. Доходность к погашению длинных облигаций упала ниже 15% годовых.
Юань стабилен и остаётся в районе 10,9 рубля.
Рынок акций США продолжил расти — индекс S&P 500 обновил исторический максимум. Не мешает подъёму даже обвал Индекса доллара до трёхлетних минимумов.
Динамика за понедельник 👇
IMOEX2 2840,50 (+1,23%)
S&P 500 6204,95 (+0,52%)
Brent 66,74 $ (−0,10%)
USD/RUB 78,52 (+0,08%)
CNY/RUB 10,92 (−0,05%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
Дивиденды — приятный бонус для акционеров. Аналитики Альфа-Инвестиций отобрали компании, которые могут увеличить выплаты в 2026 году и быстро закрыть дивидендный гэп 👌🏻
Как выбирать акции под дивиденды
Сейчас российский бизнес сталкивается с трудностями: высокая ставка ЦБ, повышенный налог на прибыль. Будут интересны акции компаний, которые:
✔️ устойчивы финансово и имеют низкую долговую нагрузку
✔️ стабильны в доходах с предсказуемой выручкой и прибылью
✔️ соблюдают дивидендную политику и регулярно платят акционерам
Топ компаний, которые могут увеличить дивиденды в 2026 году
🟢 Сбербанк планирует выплатить 34,8 рубля за 2024 год. Это >11% доходности. Аналитики ожидают роста чистой прибыли ~5% при рентабельности капитала 22,7% по итогам 2025 года. В таком сценарии выплата может увеличиться до 36,5 рубля.
🟢 Россети Ленэнерго регулярно платит высокие дивиденды по привилегированным акциям. За 2024 год доходность 11,8%. Итоги I квартала позитивные: выручка выросла на 11,1% год к году, чистая прибыль на 11,6%. Повышение тарифов позволит улучшить показатели за 2025 год и дивиденды.
🟢 Хотя сейчас дивидендная доходность Новабев только 7,5%, выплаты по итогам 2025 года могут вырасти. У компании есть план: сократить запасы и повысить маржинальность. Если всё пойдет по плану, дивиденды могут вырасти.
🟢 Ренессанс Страхование направляет на дивиденды не менее 50% прибыли. У компании растут страховые премии и инвестиционный портфель. После разворота денежно-кредитной политики ЦБ прибыль покажет рост, что повлияет и на дивиденды.
Кто ещё
🟡 Лента ещё ни разу не платила, но на фоне снижения долгов и сильных результатов инвесторы ждут дивидендов за 2025 год.
🟡 Южуралзолото может возобновить выплаты, если выполнит планы и нарастит добычу в этом году. Помогут и высокие цены на золото.
🟡 Циан рассчитывает объявить выплату до конца года. Потенциальная доходность — выше 20%.
🟡 ЮМГ не платит дивиденды с 2021 года. Менеджмент рассчитывает вернуться к выплатам, как только процентные ставки снизятся.
#чтокупить
@alfa_investments
Tesla запустила роботакси в Техасе — акции взлетели более чем на 9% 📈
Капитализация Tesla выросла на 80 млрд $ за день: 22 июня компания начала тестировать беспилотное такси. В Остине, штат Техас, развернули небольшой парк, предложив фиксированную стоимость поездки — 4,2 $ 🚗
Аналитик Wedbush Securities Дэн Айвз после тестовых поездок отметил, что это был комфортный, безопасный и уникальный опыт. Роботакси успешно маневрировало на узких улицах с припаркованными машинами и встречным движением 👀
Но не все эксперты разделяют оптимизм. Скептики сомневаются в эффективности беспилотных такси, которые полагаются только на камеры и ИИ. Туман, дождь и яркое солнце могут снижать безопасность вождения ‼️
Остаётся надеяться, что роботы всё-таки смогут мастерски управлять такси. Совсем так же, как со своим белом Пежо это делал Даниэль — герой культовой франшизы Люка Бессона 🎬
Первый фильм «Такси» вышел в 1998 году и стал хитом. Зрителям понравился харизматичный дуэт Сами Насери и Фредерика Дифенталя. Пришлись по вкусу и безумные погони по Марселю, снимать которые помогали операторы Формулы-1. Было задействовано 110 автомобилей, а 38 из них разбились прямо в кадре 👻
Всего Бессон спродюсировал пять частей франшизы, но последний фильм в серии, с новыми героями, публика не оценила. Тем не менее даже четыре картины — весьма насыщенный #планнавыходные. Приятного просмотра! ❤️
@alfa_investments
А вот и пятничный дайджест ✔️ Собрали самые интересные материалы от аналитиков Альфа-Инвестиций👇🏼
💬 Золотой актив в цифре — ЦФА от Селигдара. Рассказываем, как инвестировать в золото по-новому! Приём заявок — до 15:00 мск 30 июня.
💬 Стабильная прибыль каждый месяц. Собираем портфель облигаций для пассивного дохода.
💬 Идеи для роста. Отобрали перспективные активы на ближайшее время.
💬 Семейная ипотека. Минфин против расширения программы. Оцениваем последствия для застройщиков и рынка недвижимости.
💬 Индекс биткоина. Разбираемся, как он рассчитывается и чем может быть полезен.
#главноезанеделю
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,38%. В минусе котировки Полюса (−1,33%), Эн+ Груп (−1,23%) и Транснефти (−1,15%). Растут бумаги МКБ (+2,96%), МД Медикал Груп (+0,52%) и ФосАгро (+0,44%).
❤️ Альфа-Индекс — 58 баллов из 100. На рынке сохраняется оптимистичный настрой, который поддерживается надеждами на дальнейшее снижение ключевой ставки, ожиданиями переговоров и временной блокировкой новых ограничений ЕС. Сдерживает рост опасения из-за роста кредитных рисков в экономике.
Главное на сегодня 👀
Активность на рынке к концу недели спадает: стимулов для роста нет и многие не хотят переносить сделки через выходные.
Т-Технологии, ИКС 5, Совкомбанк, Норникель, АФК Система, Группа Астра проведут собрания акционеров.
Депозитарные расписки Эталона торгуются последний день. Компания планирует обменять их на акции после переезда.
Последний день, чтобы купить под дивиденды акции:
🔴НКХП — 8,17 рубля с доходностью 1,3%.
🔴Арсагера — 0,15 рубля с доходностью 1,4%.
🔴ТНС Энерго Кубань — 50,36531643 рубля с доходностью 8,3%.
Важное за четверг 📌
Темпы роста на рынке снизились: акции IT сектора корректировались. Лучше других выглядели металлурги из-за повышения цен на сырьё — Русал (+3,2%) и Норникель (+2,8%).
Индекс облигаций прибавил 0,36%. Перспектива дальнейшего снижения ключевой ставки поддерживает оптимизм инвесторов.
Со второго полугодия ЦБ начнёт продавать валюту на 8,94 млрд рублей в день. Это немного больше, чем раньше. Для рубля — умеренно позитивный фактор.
Динамика за четверг 👇
IMOEX2 2789 (+0,1%)
S&P 500 6141 (+0,8%)
Brent 67,8 $ (+0,2%)
USD/RUB 78,2 (+0,02%)
CNY/RUB 10,92 (+0,2%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
Котировки малоизвестной гонконгской фармкомпании Regencell Bioscience с начала года разогнались на 60 000%. Без зарегистрированных препаратов. Без патентов. Без выручки. Добро пожаловать в мир мем-акций! 😏
Regencell Bioscience специализируется на традиционной китайской медицине, разрабатывает средства на основе трав от неврологических расстройств. Дебютировала на Nasdaq в 2021 году. С тех пор всё ещё находится на стадии исследований и разработок, не принося дохода. Последний финансовый год компания завершила с убытком 4,4 млн $. Менеджмент откровенно заявляет: «Возможно, мы никогда не будем прибыльными» 💬
Почему тогда акции подорожали в 600 раз?
Эксперты говорят, что инвесторы имеют дело с пузырём, и выделяют три основных драйвера ⬇️
1️⃣ Сплит 38 к 1, на который набежали спекулянты. В день дробления акций, 16 июня, котировки подскочили на 283%. Из-за всплеска волатильности торги останавливали десять раз. Regencell временно обогнала по капитализации Lululemon, Kraft Heinz и Reddit, её CEO вошёл в список богатейших людей мира.
2️⃣ Много хайпа в соцсетях, особенно активно подключились пользователи Reddit.
3️⃣ Минимум акций в свободном обращении: из почти 500 млн выпущенных бумаг торгуется только 30 млн. Большая часть бумаг — у CEO компании.
После дикого роста на прошлой неделе котировки Regencell просели в четыре раза за два дня. Сейчас это, пожалуй, самая обсуждаемая биржевая история. Regencell Bioscience уже номинировали на звание Complete Bullshit Company Of The Year 👀
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
🔽 На 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 0,15%. Снижаются акции Ростелекома (−1,45%), Новатэка (−0,70%) и Хэдхантера (−0,51%). Растут бумаги Норникеля (+1,55%), Селигдара (+1,31%) и ММК (+1%).
❤️ Альфа-Индекс — 60 баллов из 100. На рынке умеренный оптимизм поддерживается надеждами на переговоры и данными по недельной инфляции. Вызывают беспокойство геополитические риски и сигналы об избыточном замедлении российской экономики.
Главное на сегодня 🟢
Диасофт увеличил выручку на 10% год к году по итогам 2024 года. Рентабельность по EBITDA — 29,3%.
Сегежа поделится результатами по международным стандартам за I квартал 2025 года.
Последний день, чтобы купить под дивиденды акции Займера за I квартал 2025 и IV квартал 2024 года — 13,71 рубля с доходностью 8,7%.
Важное за среду ✔️
Индекс Мосбиржи вырос на 1%. Рынок оценил заявление госсекратаря Марка Рубио о том, что не стоит ждать новых ограничений со стороны США.
IT сектор — фаворит роста. Всё потому, что президент поручил разработать меры налогового стимулирования для развития рынка IPO и SPO и более активного участия в них цифрового бизнеса.
Росстат сообщил о низкой инфляции — 0,04% за неделю.
Минфин успешно провёл аукционы по продаже длинных ОФЗ.
Индекс облигаций вырос на 0,6% — существенный рост для индикатора.
Акции Новатэка подросли на 4,4%: скоро может появиться первый российский танкер ледового класса. Он сможет возить газ с проекта Арктик СПГ.
ОГК-2 и Мосэнерго не утвердили дивиденды, их акции потеряли более 2%.
Котировки Ozon позитивно отреагировали на новости о высоком темпе роста количества пунктов выдач маркетплейсов на рынке — 30% в год. Планы развития компании обсудили с менеджментом в эфире.
Цены на нефть стабилизировались. Запасы топлива в США снизились на прошлой неделе, значит, есть стабильный спрос. Это хорошо для акций нефтяников.
Динамика за среду 👇
IMOEX2 2787,6 (+1%)
S&P 500 6092 (0%)
Brent 67,6 $ (−0,2%)
USD/RUB 78,2 (−0,3%)
CNY/RUB 10,89 (−0,2%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
Половина 2025 года практически позади. Подводим промежуточные итоги: индекс Мосбиржи потерял 4,5%, а лидеры Альфа-Рейтинга немного прибавили ↗️
Альфа-Рейтинг — сервис для комплексной оценки акций. Он помогает инвесторам найти перспективные бумаги и те, что могут отставать от рынка.
Наши аналитики регулярно следят за двумя портфелями — лидеров и аутсайдеров рейтинга. Вот какие результаты за полгода 👇
📈 Портфель лидеров: +0,1%. В него входят компании с рейтингом от 7 баллов и выше. Как правило, они устойчивы финансово, могут вырасти, а их акции быстрее восстанавливаются после просадок.
📉 Портфель аутсайдеров: −12,5%. В нём компании с оценкой ниже 3 баллов. Обычно их акции очень волатильны, а у бизнеса есть проблемы или нет возможностей для развития.
Аналитики рассчитывают Альфа-Рейтинг с февраля 2023 года. На 24 июня 2025 года накопленная доходность портфеля лидеров равна 87% — против 23% у индекса Мосбиржи. Портфель аутсайдеров за это время в минусе на 17% ☹️
Получается, фундаментально крепкие акции долгосрочно опережают рынок и их можно рассмотреть для вложений. Рейтинг обновляют каждую неделю, но в последнее время бумаги-лидеры почти не меняются. Это Сбербанк, Т-Технологии, Яндекс, Полюс, Лукойл и ИКС 5 📝
Где искать Альфа-Рейтинг? Он есть в приложении Альфа-Инвестиций: рейтинг указан на вкладке Обзор под графиком нужной акции. А ещё — на сайте Альфа-Инвестор ❤️
#аналитика
@alfa_investments
🔼 На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,86%. Растут бумаги Совкомфлота (+2%), Мосбиржи (+1,34%) и РусГидро (+1,13%). Снижаются акции Группы Позитив (−0,85%), ВТБ (−0,85%) и Банка Санкт-Петербург (−0,29%).
❤️ Альфа-Индекс — 50 баллов из 100. Резкое снижение цен на нефть — главный негативный фактор для рынка. Отчасти настроения инвесторов уравновешивают новости о стимулировании инвестиций в технологический сектор и надежды на возобновление переговоров.
Главное на сегодня ✏️
Индекс Мосбиржи, вероятно, останется в диапазоне 2700–2850 пунктов, так как существенных драйверов для роста по-прежнему нет.
Хэндерсон опубликует операционные результаты за май.
Мосбиржа проведёт День акционера.
Газпром нефть, ЦИАН, ЭН+ Груп, ЭЛ5-Энерго, АПРИ проведут собрания акционеров.
Важное за вторник 🟢
Цена на нефть опустилась до 68 $ за баррель. На Ближнем Востоке обстановка улучшилась, поэтому риски ушли. Но подешевевшая нефть негативно влияет на котировки нефтяников и бюджет.
Индекс облигаций снизился на 0,1%: в 2025 году дефицит бюджета будет больше, чем планировалось — 3,8 трлн рублей вместо 1,2 трлн. Это сокращает шансы на быстрое снижение ключевой ставки.
Юань в моменте стоил 11 рублей. Рынок пессимистично оценил падение нефтяных котировок и рост дефицита бюджета. По мнению экспертов, текущий курс интересен для формирования валютной части портфелей.
Динамика за вторник 👇
IMOEX2 2759 (+0,8%)
S&P 500 6025 (+1,1%)
Brent 67,7 $ (−3,7%)
USD/RUB 78,4 (+0,1%)
CNY/RUB 10,9 (+0,4%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
ВУШ Холдинг зарабатывает на аренде самокатов, Делимобиль — автомобилей. Аналитики Альфа-Инвестиций оценили, чьи акции привлекательнее для вложений ⬇️
Масштаб бизнеса
У Делимобиля за 2024 год выручка в два раза выше, чем у ВУШ Холдинга: 27,9 млрд рублей против 14,3 млрд. Доля на рынке каршеринга — 40%. ВУШ контролирует 50% рынка кикшеринга 🛵
Рост и эффективность
За последние три года темпы роста выручки сервиса самокатов — 51% против 31% на аренде авто. Рентабельность по EBITDA у ВУШ Холдинга за 2024 год тоже выше: 42% против 21% 🧮
Долговая нагрузка
У Делимобиля долгов больше: мультипликатор Чистый долг/EBITDA = 5,1х против 1,7х у ВУШ.
Дивиденды
Оба бизнеса позиционируют себя как «компании роста», а значит, инвестируют в развитие и не платят дивиденды регулярно. У Делимобиля выплата была одна — за I полугодие 2024 года. ВУШ Холдинг дважды делился прибылью с акционерами — в 2023 и 2024 годах 🤝
Оценка стоимости
По мультипликатору EV/EBITDA ВУШ дешевле Делимобиля: 4,6х против 9,6х.
Перспективы
Обе компании работают на растущих рынках и имеют ряд конкурентных преимуществ 💪🏻
ВУШ Холдинг активно развивается как в России, так и за её пределами, особенно хорошо в Латинской Америке.
Делимобиль стремится быть лидером каршеринга и расширяться на три-пять новых городов ежегодно ⭐️ Но в I квартале 2025 года компания показала не самые лучшие операционные результаты.
Что выбрать
По большинству пунктов преимущество у ВУШ Холдинга. Он стабильнее растёт, сохраняет более высокую рентабельность и умеренный долг. При этом его акции гораздо ликвиднее и оцениваются дешевле.
Делимобиль занимает прочные позиции на рынке каршеринга, но высокая ключевая ставка тормозит его рост, а акции оценены дорого.
#чтокупить
@alfa_investments
Инвестировать в кредиты — такое возможно? Есть специальные облигации: выплаты по ним зависят от платежей по займам. Рассказываем 👇
Они называются секьюритизированными, а финансовый механизм — секьюритизацией.
Представьте: банк выдаёт кредиты → специальное финансовое общество (СФО) получает на баланс пул из них → выпускает облигации, которые обеспечены платежами по кредитам → заёмщики платят проценты и «тело» долга → инвесторы получают деньги.
Облигации обычно делят на классы (транши): старшие и младшие. Сначала выплаты идут по первым бумагам, поэтому они считаются более надёжными. И только потом по вторым, которые остаются у банка.
Чем интересны секьюритизированные облигации ✏️
🔴Доходность чаще выше, чем по другим долговым бумагам
🔴Риск диверсифицирован: облигации обеспечены множеством кредитов, что минимизирует последствия пропуска платежей от отдельных заёмщиков
🔴У бумаг есть дополнительная защита: резервные фонды, амортизация и др.
В России рынок секьюритизации довольно молодой: 96% приходится на ипотечные бумаги (преимущественно от ДОМ.РФ). Секьюритизируют и другие активы, в том числе и потребительские и автокредиты.
✔️Спрос на такие бумаги есть. Например, в декабре 2024 года Яндекс Финтех провёл дебютный выпуск с ежемесячным купоном 25% годовых, где эмитентом выступил СФО «Сплит Финанс 1». Облигации обеспечены потребительскими кредитами и получили наивысший рейтинг надёжности AAA (ru.sf) от рейтингового агентства АКРА.
📍Больше о секьюритизированных облигациях — на нашем сайте.
#основыинвестиций
@alfa_investments
🔽 На 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 0,04%. Снижаются акции Южуралзолота (−11,49%), ВК (−1,56%) и Полюса (−1,23%). Растут бумаги Группы Позитив (+1,57%), ПИКа (+1,40%) и Группы Астра (+1,05%).
❤️ Альфа-Индекс — 54 балла из 100. На рынке преобладают нейтральные настроения. Приостановка отдельных ограничений и ожидание снижения ключевой ставки — ключевые позитивные факторы. Оптимизм сдерживается новостями о ЮГК и небольшим ускорением недельной инфляции.
Главное на сегодня 👇🏼
Индекс Мосбиржи остаётся в боковике, для выхода нужно закрытие выше 2850–2870 пунктов. Рынок акций в последние недели отстал от долгового и может прибавить. Но в ближайшие две недели росту могут мешать дивидендные гэпы.
Последний день, чтобы купить под дивиденды акции:
🟡Ставропольэнергосбыта — 0,4703 рубля с доходностью 9,1%
🟡ТНС Марий Эл — 3,283 рубля доходностью 6,6% по обыкновенным и 6,9% по привилегированным
🟡ЦБ проведёт второй день Финансового конгресса.
Важное за среду 🟢
На рынке продолжилась коррекция. Почти 30% объёма торгов пришлось на акции ВТБ и Южуралзолота. Котировки ВТБ снижались после одобрения акционерами рекордных дивидендов. А бумаги Южуралзолота обвалились почти на 15% из-за корпоративных проблем.
Рынок облигаций рос на фоне успешных аукционов Минфина ОФЗ 26250 и 26224.
Цена нефти Brent прибавила 3% — до 69 $ за баррель: Иран приостановил сотрудничество с МАГАТЭ, а США и Вьетнам достигли торгового соглашения.
Рынок акций США после небольшой передышки вернулся к росту. Индекс S&P 500 обновил исторический максимум.
Динамика за среду 👇
IMOEX2 2822,95 (−0,89%)
S&P 500 6227,42 (+0,47%)
Brent 69,11 $ (+2,98%)
USD/RUB 78,64 (+0,3%)
CNY/RUB 10,94 (+0,07%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
Можно четыре года каждый месяц получать купоны по ставке 24% годовых. Рассказываем 👇
Такие условия по облигациям предлагает аутсорсинговый контактный центр «Воксис» (Voxys). Компания работает с крупным бизнесом: консультирует по продуктам, обрабатывает заявки, проводит телемаркетинг. А ещё развивает свои IT-сервисы, в том числе на базе ИИ 💻
🔍 Больше о бизнесе
Воксис работает с 2003 года и занимает 20% рынка. Среди клиентов — крупнейшие банки, розничные сети, e-commerce, медицинские компании, транспорт, логистика и EdTech.
У бизнеса 11 площадок в разных городах и 3500 дистанционных операторов. С 2022 по 2024 год их число выросло с 49 до 72%. Это помогло сократить арендуемые площади в 3,5 раза и снизить расходы.
В 2024 году выручка +12,5% год к году — до 5 млрд рублей; EBITDA +27% — до 1 млрд рублей; а чистая прибыль выросла в три раза — до 0,5 млрд. Долговая нагрузка комфортная: чистый долг/EBITDA = 2,2х.
Кредитный рейтинг — ruBBB+ от Эксперт РА, с «развивающимся прогнозом».
❤️ Что думают аналитики
Кредитный рейтинг такого уровня можно считать довольно надёжным. При этом новые облигации — самые длинные среди бумаг с аналогичным рейтингом. Они могут подорожать, если ЦБ снизит ключевую ставку.
Ещё у облигаций Воксис избыточная премия к ОФЗ. Здесь две причины: рынок опасается рецессии и есть задержка между снижением доходностей гособлигаций и корпоративных. Постепенно риск-премия будет сокращаться, а это драйвер для роста цен на бумаги Воксис.
👀 Детали размещения
📍 Срок погашения: через четыре года
📍 Оферта: call через 1,5 и 2,5 года
📍 Купон: фиксированный, выплаты каждый месяц
📍 Амортизация: равными суммами каждый месяц в последний год обращения
📍 Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам
Поучаствовать в размещении можно по ссылке или так: Главный экран → Размещения. Заявки уже принимаем и продолжим собирать до конца дня 16 июля. Они исполняются ежедневно. Минимальная сумма — 1000 рублей.
#чтокупить
@alfa_investments
🔽 На 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 0,52%. Снижаются акции ЮГК (−1,80%), ВТБ (−1,24%) и НЛМК (−0,85%). Растут бумаги Ростелекома (+0,76%), Группы Астра (+0,25%) и Сургутнефтегаза (+0,24%).
❤️ Альфа-Индекс — 56 баллов из 100. На рынке сдержанный оптимизм. Поддержку оказывают ожидания снижения ключевой ставки, указ, облегчающий работу нерезидентам, и диалог лидеров России и Франции. Опасения вызывает риск рецессии.
Главное на сегодня 👇🏼
Последний день, чтобы купить под дивиденды акции:
🔴Россетей Ленэнерго — 0,4281 рубля по обыкновенным с доходностью 3,2% и 25,9523 рубля по привилегированным с доходностью 11,2%
🔴КГК — 1,3023 рубля по обыкновенным с доходностью 3,2% и 6,289 рубля по привилегированным с доходностью 11,6%
🔴Озон Фармацевтики — 0,28 рубля с доходностью 0,6%
Минфин разместит на аукционе ОФЗ 26224 и 26250.
Росстат опубликует недельную инфляцию, а ЦБ выпустит новостной индекс деловой активности за июнь.
Важное за вторник 🟢
Индекс Мосбиржи не сумел преодолеть область сопротивления 2850–2870 пунктов.
Акции золотодобытчиков подорожали из-за роста цен на золото выше 3300 $ за тройскую унцию.
Акционеры Софтлайн не одобрили выплату рекомендованных дивидендов. Это неожиданно для рынка, но хорошо для бизнеса, так как у компании много долгов.
Мечел оптимизировал платежи по кредитам на 2025–2026 годы. Акции выросли на 7% за две сессии. Причин для роста на среднесроке нет, поэтому отскок можно использовать для продажи бумаг.
Акционеры ВТБ одобрили дивиденды — 25,58 рубля на акцию. Несмотря на рекордную доходность 24%, котировки упали. Сработал эффект «фиксации по факту».
На рынке акций США волна роста остановилась. Глава ФРС заявил, что ключевая ставка могла бы быть ниже, если бы не тарифная политика президента.
Динамика за вторник 🔗
IMOEX2 2837,63 (−0,34%)
S&P 500 6198,01 (−0,11%)
Brent 67,20 $ (+0,94%)
USD/RUB 78,41 (−0,14%)
CNY/RUB 10,93 (+0,17%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
Дивидендный сезон в самом разгаре: у многих компаний в июле крайний срок для покупок акций под выплаты. Вот самые интересные ⬇️
🟢 МТС — 35 рублей на акцию с доходностью почти 15%. Последний день для покупки: 4 июля.
Дивидендный фаворит радует инвесторов, но такая щедрость увеличивает долг компании. Снижение ключевой ставки ЦБ в будущем может облегчить финансовое бремя.
🟢 Газпром нефть — 27,21 рубля на акцию с доходностью 5%. Последний день для покупки: 7 июля.
Пока нефть дешёвая, но долгосрочные перспективы компании остаются привлекательными.
🟢 ИКС 5 — 648 рублей на акцию и заманчивые 18,5% доходности. Последний день для покупки: 8 июля.
Компания распределяет часть прибыли, накопленной за прошлые годы, и рынок ждёт ещё одну выплату. Общий объём дивидендов может достичь 1000 рублей. Ретейлер активно развивается, и его акции могут подорожать 🧮
🟢 Мосбиржа — 26,11 рубля на акцию с доходностью 13,1%. Последний день для покупки: 9 июля.
Это рекордные дивиденды — 75% от прибыли за 2024 год. Высокие ставки помогают бирже зарабатывать, но когда их снизят, доходы упадут. Поэтому пока поводов для сильного роста акций нет.
🟢 ВТБ — 25,58 рубля на акцию и целых 23,8% доходности. Последний день для покупки: 10 июля.
Первая выплата с 2021 года, ради которой банк проведёт дополнительный выпуск акций. Риски высоки, но и потенциальная прибыль интересна. Снижение ключевой ставки может подтолкнуть акции вверх.
🟢 Сургутнефтегаз — 8,5 рубля на привилегированные акции с доходностью 16%. Последний день для покупки: 16 июля.
Дивиденды зависят от курса, поэтому, если рубль не ослабнет к концу года, размер выплат за 2025 год может упасть. Перспективы акций улучшатся в случае девальвации рубля, так как это повлияет на переоценку валютной «кубышки» компании.
🟢 Т-Технологии — 33 рубля с доходностью 1%. Последний день для покупки: 16 июля.
Компания платит дивиденды каждый квартал, но доходность пока небольшая. При этом акции интересны: бизнес быстро растёт и менеджмент планирует увеличить прибыль минимум на 40% в 2025 году 🕯
🟢 Сбербанк — 34,84 рубля с доходностью 11%. Последний день для покупки: 17 июля.
Выплаты для банка рекордные. Ещё у акций хорошие перспективы: бизнес устойчиво проживает высокую ставку ЦБ, а прибыль по итогам года ожидается выше уровней 2024 года.
📍От кого ещё ждать выплат — читайте в статье на нашем сайте.
#чтокупить
@alfa_investments
Благодаря импортозамещению у российских фармкомпаний появились новые возможности. Рассказываем, какие козыри есть у Озон Фармацевтики и Промомеда ⬇️
💊 Озон Фармацевтика
Компания производит дженерики, спрос на которые легко прогнозируется, а затраты на продвижение минимальны. Портфель препаратов большой: 539 регистрационных удостоверений 💼 Ещё бизнес развивает производство высокотоксичных противоопухолевых дженериков и биосимиляров.
Темпы роста умеренные: в 2021–2024 годах чистая выручка прибавляла среднем 13%, прогноз до 2027 года — 26%. Долговая нагрузка нормальная: чистый долг/EBITDA = 1,1х на конец 2024 года 🔍
Компания регулярно платит дивиденды, пусть и небольшие. Ожидаемая доходность в 2025 году — 3,5% 💸
По прогнозному мультипликатору EV/EBITDA акции стоят дешевле, чем бумаги Промомеда: 5,3х и 4,5х в 2025 и 2026 годах соответственно.
❤️ Целевая цена акций Озон Фармацевтики на год от аналитиков Альфа-Банка — 64 рубля. Это +42% к цене сейчас.
💊 Промомед
Компания выбирает инновации: делает ставку на биотехнологии и оригинальные разработки. Фокус на растущих сегментах препаратов последнего поколения в эндокринологии, онкологии и иммунологии 💊
Выручка росла в среднем на 17,5% в год в 2021–2024 годах, а в 2024–2027-х аналитики ждут среднегодового роста на 44% и высокую маржинальность. Чистый долг//EBITDA на конец 2024 года составил 2,1х 👀
Высокие темпы роста уже заложены в мультипликаторах, считают аналитики. Прогнозный коэффициент EV/EBITDA на 2025 и 2026 года — 7,6х и 5,8х соответственно.
❤️ По мнению аналитиков Альфа-Банка, акции Промомеда в течение года могут подорожать на 6,3% — до 440 рублей.
#чтокупить
@alfa_investments
🔼На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,64%. Прибавляют бумаги Эн+ Груп (+2,93%), Группы Позитив (+2,03%) и ПИКа (+1,79%). Снижаются акции Хэдхантера (−0,13%) и Новатэка (−0,05%).
❤️ Альфа-Индекс — 60 баллов из 100. Участники рынка сфокусированы на ожиданиях снижения ключевой ставки и потенциальных переговорах. Оптимизм сдерживается новостями о рассмотрении новых ограничений.
Главное на сегодня 📌
На рынке сохраняется боковик. Есть надежда, что снижение ключевой ставки и выплаты дивидендов подтолкнут рынок к росту.
Акционеры ВТБ примут решение о выплате рекордных дивидендов — 25,58 рубля с доходностью почти 24%.
Последний день, чтобы купить под дивиденды акции:
🔴НКНХ — 2,93 рубля с доходностью 3,5% по обыкновенным и 4,1% по привилегированным акциям
🔴Россетей Центр и Приволжье — 5,021 копеек с доходностью 11%
🔴ДИОДа — 0,84 рубля с доходностью 7,3%
Важное за пятницу ✔️
Индекс Мосбиржи завершил неделю немного выше 2800 пунктов. Активность на рынке низкая: сезон отчётов ещё не начался, а геополитический фон стал спокойнее.
ФосАгро не выплатит дивиденды по итогам I квартала 2025 года. Учитывая повышенную долговую нагрузку компании, это рациональное решение.
Американские индексы S&P 500 и Nasdаq Composite закрыли неделю на исторических максимумах.
Динамика за пятницу 👇
IMOEX2 2813,65 (+0,27%)
S&P 500 6173,07 (+0,52%)
Brent 66,80 $ (+0,16%)
USD/RUB 78,46 (+0,33%)
CNY/RUB 10,92 (+0,09%)
Больше информации от наших аналитиков
Как торговать с Альфа-Индексом
#альфаиндекс
@alfa_investments
ВТБ объявил рекордные дивиденды за 2024 год, но котировки банка не спешат расти. Аналитики Альфа-Инвестиций разобрались в причинах 👇🏼
Что происходит ✏️
ВТБ может выплатить рекордные дивиденды по итогам 2024 года с доходностью около 23%. Есть перспектива выплат в сопоставимом размере и в 2025–2027 годах. Но высокая доходность не привлекает инвесторов, и акции банка растут медленно и нестабильно.
Почему так 🔎
Дивиденды снизят достаточность капитала на 1,2%. Поэтому компании придётся привлекать дополнительные деньги.
Один из способов — план по дополнительному выпуску акций примерно на 80 млрд рублей до 30 сентября. Доли частных инвесторов размоются, при этом государство останется контролирующим акционером.
Зачем дивиденды, если так тяжело 🤔
Государство, как главный акционер, заинтересовано в получении выплаты. Все полученные с 2025 по 2028 год деньги пойдут на финансирование Объединённой судостроительной корпорации — важного, но проблемного актива ВТБ.
Что дальше 🔜
30 июня пройдёт собрание акционеров, на котором должны утвердить рекомендацию о выплате. А 10 июля — последний день для покупки под дивиденды.
Если дивиденды утвердят, это может подтолкнуть котировки акций вверх. Дополнительным стимулом станет снижение ключевой ставки ЦБ, что положительно скажется на прибыли банка.
#аналитика
@alfa_investments
Последние пять лет стали испытанием для рынка. Но, несмотря на кризисы и ограничения, есть компании, которые смогли добиться хороших результатов. Аналитики А-Клуба рассказали, кто эти счастливчики 🔭
Цифры говорят
🟡74% акций дали доходность до 10% годовых, а треть бумаг — в минусе за пять лет
🟡7 акций принесли инвесторам более 25% годовых. В лидерах Банк Санкт-Петербург, ДВМП и Селигдар.
🟡У трёх компаний заметно выросли и дивиденды, и котировки: Банк Санкт-Петербург, ФосАгро, ТМК.
Эксперты выделили лидеров в каждой отрасли и сделали вывод, что их можно разделить на три группы 👇
Стабильные и надёжные во все времена
🔴Сургутнефтегаз — интересен щедрыми выплатами
🔴МД Медикал Груп — бенефициар роста популярности премиальных медицинских услуг
🔴МТС — стабильно делится прибылью с акционерами
🔴Ленэнерго — платит самые высокие дивиденды в секторе
Компании, которые смогли быстро вырасти
🔴Инарктика — лидер на рынке производства форели и лосося
🔴Хэдхантер — бенефициар дефицита на рынке труда
🔴Банк Санкт-Петербург — нарастил портфель и увеличил прибыль при низкой стоимости фондирования
Те, кто воспользовался ситуацией
🔴ДВМП — бенефициар переориентации на Восток
🔴Акрон — заработал на дефиците удобрений
🔴Инград — работает в сегменте бизнес недвижимости
Результаты прошедших пяти лет наглядно показали, что успех инвестиций зависит от грамотного выбора инвестора. Самые высокие доходности показывали акции компаний, которые смогли быстро адаптироваться к изменениям и трансформировать вызовы в потенциальные возможности 💪
#чтокупить
@alfa_investments
Лучшие сделки pre-IPO — у нас. Теперь официально 🎉
Альфа-Инвестиции признали лучшим брокером на рынке pre-IPO и альтернативных инвестиций на M&A-конгресса «Белые ночи — 2025». Эксперты компании Preqveca, входящей в информационную систему Cbonds, оценили наши успехи и роль в размещениях 2024 года ✨
Например, pre-IPO Бери заряд — размещение, которым мы действительно гордимся. Там сошлись все звёзды. На нём наши клиенты отлично заработали: +18% за 7 месяцев (с мая по декабрь 2024 года, это 33% годовых) против −20% по индексу Мосбиржи за тот же период 💰
Ещё размещение стало одним из крупнейших в России за последние годы: мы собрали 750 млн рублей за 3 дня. Кстати, это рекорд по скорости сборов. А спустя полгода компанию приобрёл стратегический инвестор — Яндекс, и он выкупал акции участников pre-IPO через Альфа-Инвестиции. На российском рынке это был первый случай выкупа акций миноритариев через брокера! 🥇
А на pre-IPO цифрового университета Ultimate Education в октябре 2024 года мы собрали 565 млн рублей — притом что рынок тогда падал. Неудивительно, что акции имели такой спрос у инвесторов, ведь это перспективная компания в сфере EdTech, чей бизнес растёт вдвое быстрее рынка 🔺
Из этой инвестиции участники pre-IPO пока не вышли, поэтому прибыль подсчитывать рано. Но в 2026–2027 году компания надеется вывести акции на биржу. Ждём, чтобы подвести все итоги 🧮
А пока — празднуем победу в конкурсе и обещаем вам ещё больше интересных размещений. Будем искать качественные активы на поздней стадии развития, у которых есть перспективы выхода на биржу 🔝
@alfa_investments
Совсем скоро компании начнут делиться результатами за первое полугодие. Эксперты предупреждают о возможных разочарованиях. Вот почему ⬇️
📍Падение цен на сырьё. Нефть Brent во втором квартале подешевела на 21%. Это ухудшит результаты нефтяников. Добыча алмазов, чёрная металлургия и угольные компании тоже переживают трудные времена.
📍Крепкий рубль. Доллар в II квартале упал до 81 рубля. Экспортёры нефти, газа, угля, удобрений меньше заработают в рублях.
📍Рост налогов. С начала года вырос налог на прибыль для компаний — 25% вместо 20%. А для Транснефти ставка увеличилась до 40%.
📍Высокие процентные ставки. Платить по долгам становится всё сложнее. Снижение ключевой ставки, вероятно, будет медленным, поэтому бизнесам с большой задолженностью придётся непросто.
Хорошего не ждать? 🥺
Не все компании пострадают: аналитики назвали тех, кто может получить неплохие результаты ↗️
🔴Финансы: Сбербанк, Т-Технологии, Банк Санкт-Петербург
🔴Энергетика: Интер РАО, Юнипро
🔴Ретейл: Ozon, ИКС 5, Магнит, Лента
🔴Медицина: МД Медикал Груп
🔴Золотодобытчики: Полюс, Южуралзолото
Сейчас лучше присмотреться к эмитентам, ориентированным на внутренний рынок и с небольшой долговой нагрузкой. Слабые отчёты — это временно. В будущем ослабление рубля может поддержать экспортёров: Лукойл, Роснефть, Новатэк.
#чтокупить
@alfa_investments
При анализе банков эксперты часто выделяют рентабельность капитала — ROE. Объясняем, чем полезен показатель ⬇️
🔎 Что такое ROE
Return on Equity (ROE) — это отношение чистой прибыли компании к собственному среднегодовому капиталу. Показывает, сколько зарабатывает бизнес на каждый собственный рубль. Например, если ROE 30%, значит, 100 рублей приносят 30.
👀 Почему показатель важен для банков
У них особая структура. Банки используют в работе не только свои деньги, но и депозиты клиентов и займы.
Собственный капитал — критически важная подушка безопасности, на которую приходятся все риски при убытке. ROE как тест для банков: показывает, как они управляют рисками и зарабатывают при жёстком регулировании.
🧐 Как интерпретировать показатель
Хорошо, когда он высокий. Но есть нюансы — например, показатель может быть большим, когда банк взял много займов. Прибыль и доходность собственных денег может оказаться выше, но и риски тоже. А если изменятся ставки, пройдёт переоценка активов или увеличится объём депозитов, положение банка может пошатнуться.
⚖️ Как связаны ROE и оценка компании
Чем выше ROE, тем привлекательнее будет банк в глазах инвестора при прочих равных. А если есть спрос на акции, компания стоит дороже.
Например, по итогам 2024 года ROE Т-Технологий 32,5%, а мультипликатор P/B (балансовая стоимость) — 1,41х. Оба показателя выше, чем у других банков.
А если ROE низкий, компания оценивается дешевле. У МТС Банка по итогам прошлого года ROE 19,2%, а коэффициент P/B — только 0,4х.
🤔 Что ещё важно
Смотреть на другие показатели. Например, на качество кредитного портфеля, рентабельность активов, стоимость риска.
Низкий ROE при большой чистой процентной марже может говорить, что стоимость риска высокая, а операционная эффективность бизнеса страдает.
Если ROE устойчивый, а достаточность капитала высокая — у банка сильная бизнес-модель и консервативный подход к рискам.
#основыинвестиций
@alfa_investments
Аналитики А-Клуба оценили выпуски облигаций на первичном рынке. Что компании предложат инвесторам — в карточках. А вот выводы экспертов 👇
У Делимобиля, АФК Системы и Медскана высокая долговая нагрузка, обращают внимание аналитики. С их бумагами стоит быть осторожнее, выделяя небольшую долю от портфеля ✏️
Интересен рублёвый выпуск Группы Позитив. Его облигации можно добавить в портфель с купоном не ниже 17,3% годовых. Сбор заявок сегодня до 15:00 мск.
Валютные облигации Газпром нефти — вариант для диверсификации портфеля инвестора. Выпуски номинированы в евро и юанях, а купоны ежемесячные 🪙
Подать заявки на участие можно в приложении Альфа-Инвестиций: Главная → Размещения → Облигации.
#чтокупить
@alfa_investments
Ключевая ставка 18% уже в июле? 🔣
Вышли новые показатели, которые говорят об охлаждении в экономике. Это аргумент за дальнейшее смягчение денежно-кредитных условий.
Читайте комментарий 5⃣ Наталии Орловой, главного экономиста Альфа-Банка.
🔴Новый мониторинг предприятий говорит о снижении деловой активности
• В июне индикатор бизнес-климата снизился до минимального уровня с конца 2022 года и составил 2,9 п. после 4,8 п. в мае. Ухудшились как текущие оценки спроса и предложения, так и ожидания компаний.
• Обращает на себя внимание ухудшение оценок в двух сегментах: в обрабатывающей промышленности снизились текущие оценки бизнес-климата, а в торговле упали ожидания.
• Во-первых, ожидания по спросу в сельском хозяйстве остаются высокими и это может указывать на риски ускорения продовольственной инфляции во втором полугодии. В то же время ситуация в Персидском заливе открывает перспективы большего укрепления рубля, что может нивелировать эти риски.
• Во-вторых, инфляционные ожидания предприятий в июне составили 18,1% после 18,3% в мае, то есть почти не снизились и сохраняются на высоком уровне.
• На наш взгляд, серьёзное ухудшение настроений в сегментах, ориентированных на конечное потребление, в сочетании с замедлением инфляции в последние несколько месяцев и комментарием председателя ЦБ на ПМЭФ — было заявлено, что инфляция замедляется быстрее ожиданий, — открывают возможность для снижения ставки в июле.
• Мы также ожидаем, что ЦБ понизит прогнозы ключевой ставки и инфляции.
• При этом полагаем, что, несмотря на снижение номинальной ставки, уровень реальных ставок будет оставаться высоким.
С утра котировки нефти падали почти на 4%: обострение на Ближнем Востоке может вот-вот закончиться. Где искать идеи для вложений?
Что случилось 🤔
Почти две недели назад обстановка на Ближнем Востоке ухудшилась. Цены на нефть взлетели до 80 $ за баррель: Иран мог закрыть Ормузский пролив, через который транспортируется 20% мирового потребления топлива ежедневно.
Спустя 12 дней обострения страны договорились завершить конфликт. Но пока ситуация до конца не урегулирована.
Как отреагировал рынок 👀
Вчера нефть подешевела почти на 15% от максимумов, и сегодня котировки продолжают снижаться. В ценах сократилась геополитическая риск-премия.
Из-за возможной нормализации обстановки цены на золото тоже пошли вниз. Стоимость металла — около 3330 $ за тройскую унцию.
К каким активам присмотреться 🧐
Если инвестор не торгует на новостях, можно рассмотреть ⬇️
🟡 Длинные ОФЗ. ЦБ наконец опустил ставку на 1 п. п., и есть надежда на дальнейшее снижение. Длинные гособлигации выглядят интересно: можно получить доход от купонов и роста цены. Рассказали, сколько можно заработать на ОФЗ.
🟡 Золото. Геополитическая напряжённость в мире всё ещё сохраняется, а драгоценный металл — защитный актив, для российских инвесторов ещё и от ослабления рубля. Можно вложиться в биржевой фонд на золото, акции Полюса и Южуралзолота и фьючерсы.
🟡 Перспективные акции. Важно выбирать бумаги компаний, чей рост фундаментально обоснован. В лидерах нашего сервиса для оценки акций — Альфа-Рейтинга — именно такие: Сбербанк, Т-Технологии, ИКС 5, Полюс, Яндекс и Лукойл.
#чтокупить
@alfa_investments