MMI

04 августа 2024 19:37

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ ПРОДОЛЖАЮТ ПОЛЗТИ ВВЕРХ

Результаты августовского опроса (3.5 тыс респондентов):

• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 мес) повысилась с 17.8 до 18.3% (max с февраля 2024г)

• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 мес) выросла с 17.6 до 17.8% (max с января 2024г)

ИО за 3 месяца выросли на 170 пп. Таким образом, июльское повышение ставки на 200 бп не сильно увеличило жесткость денежно-кредитных условий (ДКУ). Пока непонятно, хватит ли этой жесткости для быстрого возвращения инфляции к цели.

Напомним, что опросы инФОМ также фиксировали рост ИО в мае-июне-июле, и сейчас ИО, по данным инФОМ, находятся на максимуме с янв.24 (также, как и в нашем опросе).

До ближайшего заседания СД (13 сентября) времени ещё много, и будет много важной статистики. Но пока информация, которую мы получили после заседания 26, не сильно воодушевляет. Напомним, что ЦБ не исключает повышения ставки до 20% в этом году.

MMI

02 августа 2024 11:33

🏦 ВТБ рекордно увеличил число розничных клиентов

С начала года база активных клиентов ВТБ выросла на рекордные 2 млн человек. Теперь в банке обслуживаются 21,3 млн физлиц — рассказал в ходе пресс-конференции зампред правления банка Горшков.

ВТБ усиленно работает над уровнем обслуживания клиентов, качеством сервиса, а также развивает курьерскую сеть и онлайн-сервисы. В планах банка — в ближайшие три года увеличить число  клиентов до 35 млн человек. Таким образом, каждый третий экономически активный россиянин будет обслуживаться в ВТБ.

MMI

02 августа 2024 07:42

🔴 - основные мировые индексы торгуются в красной зоне, рынок реагирует соответственно на преимущественно слабую отчетность техгигантов. Разочаровали Intel и Amazon, но Apple в свою очередь дал хорошие цифры. В Азии вновь очень слабо торгуется Nikkei225. Сегодня ключевое событие - отчет по рынку труда в США за июль, ждут создания довольно умеренных 176К новых рабочих мест. В России уже несколько дней сохраняется неплохая динамика в ОФЗ.

MMI

01 августа 2024 14:33

БАНК АНГЛИИ: ИНФЛЯЦИЯ НА ТАРГЕТЕ, И СТАВКА СНИЖЕНА ВПЕРВЫЕ С 2020 ГОДА

Банк Англии, согласно ожиданиям, понизил ключевую ставку га -25 бп до уровня в 5.00% годовых. Решение не было единогласным: 5-4, перевес в сторону снижения оказался всего в один голос

Инфляция по итогам июня находится на стабильном уровне в 2.0% гг, что является таргетом. Но здесь не все однозначно – снижение CPI в большей обусловлено сокращением темпов роста на электроэнергию. В то время , как динамика в услугах остается повышенной, что по-прежнему является одной их из основных проблем мировых ЦБ.

Ориентиров в плане дальнейших действий BоE не предоставил

MMI

01 августа 2024 09:31

Кольская площадка «Норникеля» выбрана для производства батарейных материалов – правительство РФ

Минпромторг России поддержал проект размещения производства сырья для литий-ионных батарей в Мончегорске Мурманской области, сообщило российское правительство в официальном телеграм-канале со ссылкой на главу ведомства, первого вице-премьера Дениса Мантурова.

Проект призван стать важным этапом создания в России батарейной отрасли полного цикла.

«Создание производства катодного активного материала является ключевым для развития производства литийионных батарей на территории Российской Федерации. На этот материал уже есть гарантированный спрос. Это касается в том числе проектов “Росатома”», – приводит канал слова Дениса Мантурова.

Катодный активный материал для литий-ионных источников энергии представляет собой обожжённую смесь нескольких металлов, таких как никель, марганец, кобальт и литий, каждому из которых отведена своя роль в работе батареи.

«Росатом» совместно с «Норникелем» развивает проект добычи крупнейшего в России месторождения лития – необходимого ингредиента для создания литий-ионных батарей – в Ловозерском районе Мурманской области. Без такого проекта России приходилось закупать литий за рубежом, в основном из Латинской Америки, а из-за западных санкций поставки почти прекратились.

Сравнительно недалеко от ловозерской тундры расположена одна из ключевых производственных площадок «Норникеля» – Кольская горнометаллургическая компания, которая выпускает цветные и драгоценные металлы в разных формах, в том числе в порошке. Именно соли металлов идут на создание катодных активных материалов.

«На Кольской ГМК имеется необходимая инфраструктура и перспектива по освоению полного цикла производства катодного активного материала», – сказал Мантуров. Он добавил, что на этапе проектирования нового производства здесь нужно предусмотреть возможности по переработке отработанных батарей.

Проект создания батарейных материалов внесен в перечень основных мероприятий для включения в планы комплексного социально-экономического развития Мончегорска как опорного населенного пункта Арктической зоны Российской Федерации, говорится в сообщении правительства России.

Ожидается, что спрос на катодные материалы в России и во всем мире будет расти с увеличением производства электротранспорта. Эти материалы, в частности, будут нужны на гигафабрике «Росатома» в Калиниградской области. Крупнейшее по масштабу российское предприятие мощностью 4ГВт*ч в год, гигафабрика обеспечит потребности российских производителей электротранспорта в тяговых литий-ионных батареях, а электросетевой комплекс в стационарных системах накопления энергии, сообщал ранее «Росатом».

MMI

01 августа 2024 07:51

🟢🔴 - вчерашнее заседание Федрезерва завершилось ожидаемым сохранением ставки на прежнем уровне, но снижение "ключа" в сентябре - уже дело, по сути, решенное. По словам Пауэлла, проинфляционнные риски снижаются, а потребительские расходы также сокращаются. Позитива на WallStreet добавили также и корпоративные отчетности, в частности - Meta Platforms и AMD. С другой стороны, в Азии настроения достаточно негативные, инвесторы не оценили недавнее повышение ставки Банком Японии. Сегодня пройдет заседание Банка Англии, который , как ожидается, снизит ставку на 25 бп до 5%. На товарных рынках довольно уверенно торгуется золото. На российском рынке следует отметить продолжение покупок в сегменте локального госдолга.

MMI

31 июля 2024 10:31

ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: ЦЕНЫ ТОПЧУТСЯ НА МЕСТЕ, ЛИКВИДНОСТЬ ОСТАВЛЯЕТ ЖЕЛАТЬ ЛУЧШЕГО

По данным IRN.RU, по итогам мая цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.809 тыс. за м2, это 0.1% мм и 5.7% гг vs 0.0% мм и 6.7% гг в июне. Динамика цен в долларах: 0.3% мм, 8.8% гг, это $3 090 за м2 (ранее: 3.3% мм, 0.2% гг).

Эксперты IRN отмечают, что “…скорее всего, средняя стоимость метра на вторичном рынке жилья в ближайшие месяцы не претерпит существенных изменений. Несмотря на падение спроса под давлением недоступной ипотеки, цены устойчивы на фоне нехватки ликвидного предложения. Многие продавцы, не желая снижать цены, предпочитают снимать квартиры с продажи, ожидая активизации рынка осенью. Однако, учитывая динамику ключевой ставки, «делового сезон» в этом году закончится, не начавшись. Поэтому собственникам придется выбирать из двух вариантов: либо ждать у моря погоды до 2027 г., когда ключевая ставка снизится ниже 10% и на рынок вернется доступная ипотека, либо все-таки снижать цены...”

MMI

31 июля 2024 08:25

🟢🔴 - Хорошая динамика сегодня на азиатских площадках, но накануне на WallStreet трейдеры были достаточно разочарованы результатами от Microsoft, и в целом взгляд рынков на перспективы исrуственного интеллекта (AI) уже не такое восторженный, как ранее. Ключевое событие сегодня - анонс FOMC, изменений ставки не ожидается, и это с большой вероятностью произойдет в сентябре. Российский рынок провел неплохую сессию, неплохой спрос наблюдался и в ОФЗ

MMI

30 июля 2024 08:08

МЕДИЦИНА И ОБРАЗОВАНИЕ – ГЛАВНЫЕ АУТСАЙДЕРЫ РОСТА ЗАРПЛАТ

В продолжение вчерашнего поста. Здесь показана динамика зарплат по основным видам экономической деятельности. Лидеры и аутсайдеры выглядят примерно так:

• Лидеры (рост 20%+): финансы, стройка, обработка, программисты, автотранспорт, почтовая связь и курьеры, подбор персонала

• Середняки (17-20%): розничная торговля, сельское хозяйство, гостиницы, общепит, ЖД пассажирские перевозки

• Аутсайдеры (~15%): образование, здравоохранение, госуправление, оптовая торговля, научные исследования, ЖД грузовые перевозки, операции с недвижимостью, шахтёры

Но самые большие аутсайдеры последних пары лет – это, конечно, пенсионеры (пенсии в реальном выражении устойчиво находятся в минусе «год к году» с октября-23).

MMI

29 июля 2024 16:17

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Руанда - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Дем. Республика Конго - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”

FITCH
• Азербайджан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Армения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Украина - ⬇️рейтинг понижен до уровня С
• Пакистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ССС+
• Эстония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Габон - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС+
• Канада - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Парагвай - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ваа3, прогноз “стабильный”
• Маврикий - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги ранее /channel/russianmacro/19550

MMI

29 июля 2024 08:20

КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ЦЕННИК ЗА ОТМЕТКУ ВЫШЕ ШЕСТИ ТЫСЯЧ НЕ ПОШЕЛ

Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок , по итогам прошлой недели снизился на -2% нед/нед, составив $5.806 за контейнер, и это все еще весомые 268% гг

В сегменте морских грузоперевозок критическая фаза в плане роста цен, похоже продолжения не получает. Удвоение тарифов, которое произошло с мая по июль этого года определенно остановилось, и похоже начинает формироваться разворот вниз.

По большому счету проблемы в сегменте никуда не делись – по-прежнему есть ограничения по судоходству в Красном море, сохраняется дефицит пустой тары в Китае, но этот фактор несколько снизил свою остроту. Тем не менее, котировки сейчас находятся на довольно высоком уровне, что в глобальную инфляционную картину, конечно, же, добавляет определенный нюанс.

MMI

28 июля 2024 19:13

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 29 ИЮЛЯ ПО 2 АВГУСТА

Понедельник 29.07
• 🇩🇪 Германия, розн. продажи, май (est. 0.0% мм)

Вторник 30.07
• 🇪🇺 EU, индекс потребительского доверия, июн (est. -13.0)
• 🇩🇪 Германия, CPI, июн (est. 0.2% мм)
• 🇩🇪 Германия, ВВП, 2кв24 предв. (est. 0.1% квкв)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 2кв24 предв. (est. 0.2% квкв)
• 🇺🇸 США, индекс Case&Shiller, май (est. 7.4% гг)
• 🇺🇸 США, СВ, индекс потребдоверия, июл (est. 99.8)
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, июн (est. 8.140 млн)

Среда 31.07
• 🇯🇵 Япония, заседание ЦБ (est 0.1%)
• 🇨🇳 Китай, PMI
• 🇪🇺 EU, CPI, июн (est. 2.4% гг)
• 🇪🇺 EU, Сore CPI, июн (est. 2.8% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, заседание FOMC (est. 5.5%)

Четверг 01.08
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇧🇷 Бразилия, заседание ЦБ (est. 10.5%, unch)
• 🇬🇧 UK, заседание ЦБ (est. 5.0%, -25 бп)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 239K)

Пятница 02.08
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, июл (est. 177K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls, июл (est. 155K)
• 🇺🇸 США, безработица, июл (est. 4.1%)
• 🇺🇸 США, оплата труда, июл (est. 0.3% мм)

MMI

27 июля 2024 15:36

Граждане-товарищи! Ежели вы чинно-почетно являетесь обладателем Телеграм- премиум (ну, вдруг), то ненавязчиво и совершенно добровольно можно отдать сколько-то голосов за MMI, что позволит нам добавить в эмодзи сколько-нибудь небанальных реакций. Спасибо!

MMI

26 июля 2024 16:15

ПОДНИМЕТ ЛИ ЦБ СТАВКУ ДО 20%?

Прогноз ЦБ содержит 2 откровения:

1) Прогноз средней ставки до конца года 18.0-19.4% предполагает, что ЦБ допускает повышение до 20% уже в сентябре
2) Оценка нейтральной ставки (прогноз ставки на 2027г) повышена на 150 бп до 7.5-8.5%. Это значит, что даже при охлаждении экономики ставка будет выше, чем оценивалось ранее.

Прогноз ставки часто воспринимается, как намерение ЦБ двигать её именно по указанной траектории. Это неправильно. ЦБ объяснял, что прогноз ставки – это внутренняя переменная прогноза, она согласована с другими показателями. Если ситуация в экономике развивается по сценарию, отличному от базового, то и ставка может быть другой. Надо следить за тем, как развивается экономика (инфляция, ВВП, кредит и т.д.), чтобы понять, куда двинется ставка. Мы уверены, что если и в августе темпы роста цен останутся вблизи 10% saar (где они находятся с мая), то ЦБ повысит ставку в сентябре до 20%, а если осенью Минфин выкатит мягкий бюджет, то ставка может уйти и выше.

MMI

26 июля 2024 13:17

Инвестиции в будущее — на российском рынке появился первый биржевой фонд на индекс IPO
 
УК «Первая» запустила БПИФ (биржевой тикер SIPO). Теперь клиенты смогут добавить в портфель бумаги перспективных компаний, недавно вышедших на биржу. Фонд следует за индексом Мосбиржи IPO полной доходности MIPOTR (отражает не только изменение стоимости бумаг, но и результат реинвестирования дивидендов). Сейчас в фонде 19 бумаг.
 
По словам генерального директора УК «Первая», Андрея Бершадского:
«Сейчас Россия переживает бум IPO на фоне высоких темпов роста «новой экономики». Многие инвесторы мечтают о том, как было бы хорошо купить акции потенциальных новых российских Apple или Amazon в самом начале их пути. Среди компаний, которые только начинают свой путь на бирже, есть будущие «звезды» российской экономики, в росте которых клиентам позволит поучаствовать новый фонд. Отличительная характеристика в том, что он дает возможность проводить «тонкую настройку» портфеля инвестора, а именно, более рисковой и доходной его части».
 
По оценкам УК, ежегодные темпы роста EBITDA для компаний в индексе составляют 30% в год, против 6% для компаний Индекса Мосбиржи. При этом начала года индекс SIPO опережает индекс Мосбиржи полной доходности на 4%. Первоначальная стоимость пая — 10 рублей (кстати, за первые дни уже прибавил почти 3%). Купить можно по ссылке.

MMI

02 августа 2024 15:48

РЫНОК ТРУДА В США: БОЛЕЕ, ЧЕМ ПОСРЕДСТВЕННО, ЕДИНСТВЕННЫЙ ПОЗИТИВ – ДИНАМИКА В ЗАРПЛАТАХ

Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за июль показала следующие цифры:

• Количество новых рабочих мест 114K vs 179К в июне (прогноз 176К)

• Частный сектор: рост на 97К vs 136К, прогноз 148К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)

• Норма безработицы: 4.3% vs 4.1% месяцем ранее, прогноз 4.1%

• Почасовой рост зарплат: 0.2%мм и 3.6%гг vs 0.3%мм и 3.8%гг июне. Прогноз: 0.3% мм и 3.7% гг

• Participation rate: 62.7% vs 62.6 месяцем ранее.

Определенный провал в занятости, как в non-farm, так и в private, причем в последних – это минимум с марта 2023 года. Рост безработицы...Рынок труда явно входит в стадию охлаждения. Ну, собственно, Пауэлл и Ко об этом в открытую говорили. Но позитив – в сокращении темпов прироста почасовой оплаты.

MMI

02 августа 2024 08:09

ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ: ВНОВЬ НИЖЕ ПЯТИДЕСЯТИ

Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам июля снизился до 49.7 пунктов vs 50.8 в июне.

Объем производства растет самыми слабыми темпами в текущем году, полугодичное нахождение индекса выше отметки в 50 в моменте завершилось. Замедление отражало более слабый экономический рост в США и Китае, продолжающийся спад в еврозоне и откат назад в Японии. Снижение поступления новых заказов было также является основным фактором, лежащим в основе более слабого динамики, а новый бизнес упал впервые с января. Заметно снизился и выпуск.

• Выпуск: 50.2 vs 52.3
• Новые заказы: 48.8 vs 50.7
• Новые экспортные заказы: 49.4 vs 49.3
• Будущий выпуск: 60.4 vs 59.6
• Занятость: 50.0 vs 50.5
• Закупочные цены: 55.2 vs 55.3
• Отпускные цены: 51.4 vs 52.3

MMI

01 августа 2024 16:12

🇺🇿 Сложно не заметить, как в Узбекистане в последние годы поступательно улучшается инвестиционный и бизнес-климат.

Причин для позитива много – от уменьшения инфляционного давления и постепенного снижения ключевой ставки до положительной динамики в различных отраслях экономики и улучшения потребительских настроений.

📈 Внушают оптимизм и прогнозы. Так, Всемирный банк уверенно прогнозирует дальнейший рост экономики страны. Это значит, что дополнительные драйверы для развития получат и рынки капитала Узбекистана. Государство, к слову, еще в прошлом году заявило о планах увеличить капитализацию свободно обращающихся акций как минимум до $8 млрд за семь лет.

👍 Перспективно выглядит и публичный рынок долга Узбекистана. Даже с учетом того, что ликвидность локального рынка бондов пока не очень высока, доходность бумаг в национальной валюте находится на довольно привлекательном уровне - 16%. При этом курс национальной валюты достаточно стабилен по отношению к доллару.

❗️Хотите узнать об экономике Узбекистана намного больше? Услышать мнение экспертов об инвестиционном потенциале страны? Выяснить, какие сегодня есть возможности выхода на ее рынки капитала?

📆 Тогда приезжайте 12 сентября в Ташкент - на международную конференцию Cbonds!

📝 Мы подготовили насыщенную и разностороннюю программу и пригласили лучших экспертов финансовых рынков страны, чтобы они поделились с вами знаниями, опытом и полезными кейсами.

Все детали – по ссылке! 👈

MMI

01 августа 2024 12:05

ИНФЛЯЦИЯ: В ЧАСТИ УСТОЙЧИВЫХ КОМПОНЕНТ ЗАМЕДЛЕНИЯ НЕ ВИДНО

По данным Росстата с 23 по 29 июля ИПЦ вырос на 0.08% vs 0.11% и 0.11% в предыдущие 2 недели, с начала июля – 1.07%, с начала года – 4.99%, за последние 12 мес – 9.0%.

Без огурца, томата, самолёта и тарифов на ЖКУ рост ИПЦ за последние 3 недели: 0.12%, 0.12%, 0.10%. Динамика этого индекса показывает, что в части устойчивых компонент замедления не происходит.

• Продолжается сильный рост цен на бензин: 3.08% за последние 6 недель
• Устойчиво-высокий рост цен на хлеб с маслом
• Продолжающийся сильный рост цен на стройматериалы
• Бытовые услуги, как показатель «спросовой инфляции», продолжают дорожать темпами, существенно превышающими 4% saar

В июле ждём 1.1% мм / 9.1% гг, что соответствует примерно 11-12% saar.

Для августа нормальным является снижение ИПЦ на 0.1-0.2% ввиду сезонного удешевления плодоовощей. Поэтому в этом месяце будет важно смотреть, как ведёт себя устойчивая инфляция, с которой ничего хорошего пока не происходит

MMI

01 августа 2024 08:15

РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ЧУТЬ ХУЖЕ, ЧЕМ В ИЮНЕ, НО ВСЕ ЕЩЕ ДОСТАТОЧНО УВЕРЕННО

Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в июле 53.6 пункта vs 54.9 в июне.

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…Российский производственный сектор продолжил рост в начале третьего квартала. Хотя это был минимальный показатель за последние шесть месяцев, поскольку увеличение производства и объемы новых заказов стали чуть меньше. Компании несколько сдерживали темпы найма новых сотрудников и закупок ресурсов, но деловая уверенность остается вполне уверенной и устойчивой.

Что касается цен, то затраты растут более быстрыми темпами на фоне усугубляющихся задержек поставок поставщиками.…»

MMI

31 июля 2024 16:25

ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: ПОЗИТИВА СОВСЕМ НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ, УХУДШАЮТСЯ И УСЛУГИ

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в июле сократился до 95.8 пунктов vs 95.9 в ранее. Деловой климат в промышленности разворачиваются в область минимумов зимы 2022 года: -10.5 vs -10.2. Услуги снизились до 4.8 vs 6.2 месяцем ранее

Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -13.0 vs -14.0 пунктов в июле, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется определенный восстановительный тренд.

РАНЕЕ:

• EU PMI FLASH: все вниз

MMI

31 июля 2024 09:51

ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США УЖЕ РАСТУТ НЕСКОЛЬКО БОЛЕЕ СКРОМНЫМИ ТЕМПАМИ

В мае сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.34% мм vs 0.39% мм в апреле (прогноз: 0.3% мм), годовая динамика: 6.73% vs 7.22% гг месяцем ранее. Цены поступательно растут с марта прошлого года, но динамика определенно начала замедляться

В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.

Ставка на 30-летнюю ипотеку в отчетном месяце составила 7.07% годовых, а в июне она была уже 6.94%.

MMI

31 июля 2024 07:53

БАНК ЯПОНИИ: СТАВКА ПОДНЯТА ДО МАКСИИМУМА С 2008 ГОДА, СОКРАЩЕНА ПРОГРАММА ВЫКУПА ОБЛИГАЦИЙ

Банк Японии поднял свою краткосрочную процентную ставку на 15 бп до уровня в 0.25%.
Несколько неожиданное для рынков решение, ожидавших сохранение “ключа” на отметке в 0.1%.

Но наиболее примечательным моментом стал анонс сокращения вдвое программы выкупа гособлигаций – регулятор к первому кварталу 2026 года уменьшит выкуп с 6 до 3 триллионов иен, в каждый квартал эта сумма будет сокращаться на 400 миллиардов

Иена отреагировала на решение BoJ не сильно существенным движением и торгуется в районе 152.7 USDJPY

MMI

29 июля 2024 23:03

ЗАРПЛАТЫ: ГОДОВОЙ РОСТ СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ НА 20%

Вчера в ЕМИСС появились данные по зарплатам за май.

• Средняя зарплата в мае: 86 384 руб (18.6% гг)
• Средняя зарплата с начала года: 82 740 руб (19.7% гг)

Наиболее сильный рост зарплат пришелся на март (+23% гг), в апреле замедление (17.8% гг), в мае вновь вверх (18.6% гг). Мартовский скачок был связан со сверхвысокими премиями в нефтянке (91.8% гг), но и многим другим отраслям показатели были высокими (возможно, выборы).

Правый график показывает, что рост зарплат в этом году стабилизируется на уровне около 20%. Это намного быстрее, чем росли зарплаты в предыдущие годы, но пока ещё не столь быстро, как на пике перегрева экономики в 2007-08гг.

Чтобы 20-процентный рост зарплат не создавал сильных проинфляционных эффектов, производительность должна расти не менее, чем на 15% в год. Это фантастический рост, который вряд ли возможен. Поэтому при столь перегретом рынке труда жесткая ДКП – это неизбежность.

Подробнее о зарплатах в отраслях читайте с утра

MMI

29 июля 2024 10:30

WSA: С НАЧАЛА ГОДА МИРОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ ГЕРОИЧЕСКИ ДОБРАЛОСЬ ДО НУЛЕВЫХ ТЕМПОВ

По данным World Steel Association глобальное производство стали в июне составило 161.4 млн тонн (0.5% гг) vs 165.1 млн. тонн (1.5% гг) ранее. 1П24: "весомые" 0.0% гг

ТОП-3: Китай по полугодию все еще в минусе, но очень уверенно чувствует себя Индия, которая стала единственной страной с полугодичной плюсовой динамикой в ТОП-6. Очень неплохо обстоят дела в Турции.

В нашей стране конъюнктура далека от идеальной: в июне произведено всего 6 млн тонн стали, что на 4.1% меньше прошлогоднего показателя. С начала 2024 года снижение составило -3% гг. Перестройка логистики….

MMI

29 июля 2024 07:40

🟢🔴 - довольно неплохие настроения на глобальных площадках в начале недели, на которой пройдут заседания крупнейших мировых ЦБ: ФРС, ВоЕ, BoJ, плюс в пятницу выходят данные по рынку труда в США. В плане корпоративных отчетностей будут представлены результаты техгигантов Apple, Amazon, Microsoft, Meta. А вот российский рынок итоги заседания Банка России совсем не оценил, очередной завал в ОФЗ, а индекс Мосбиржи вновь опустился ниже отметки в 3000 пунктов. Рубль реагирует сдержанно, сегодня пройдут очередные крупные налоговые платежи

MMI

27 июля 2024 15:38

/channel/boost/russianmacro

MMI

26 июля 2024 17:07

/channel/c0ldness/4301
Уважаемый Александр. Прогноз ЦБ предполагает сильное замедление темпов роста цен во 2П24. Понятно, что это мало связано с нынешним решением. Сегодняшнее повышение ставки - это просто фиксация уже произошедшего после июньского СД ужесточения ДКУ. По-видимому, они считают, что лаги трансмиссии уже догнали экономику, и инфляция начала бы замедляться и без 18-й ставки. Но надо поднять, чтобы ускорить процесс и гарантировать возвращение к 4% в 2025г, раз уж в этом не получилось.

Отсюда и наш вывод: если в 3К24 инфляция не будет замедляться (а это станет понятно уже по августу), то значит идёт отклонение инфляции от того, что у них заложено в модель. Которая в этом случае, скорее всего, будет рисовать дальнейшее повышение ставки.

Увеличить вероятность дальнейшего повышения ставки может и кредит - если к сентябрю не будет видно признаков замедления корп кредита и потребительского.

MMI

26 июля 2024 14:56

US PCE: ЦИФРЫ В ЦЕЛОМ НЕПЛОХИЕ, НО ЕСТЬ НЕБОЛЬШОЕ ПОМЕСЯЧНОЕ УСКОРЕНИЕ И РОСТ БАЗОВОГО ПОКАЗАТЕЛЯ

Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель

Вышедшая статистика BEA показывает, что в июне динамика PCE составила 0.08% мм/2.51% гг (ранее: 0.03% мм/2.6% гг), ждали 0.1% мм и 2.5% гг.
Базовый индекс: 0.18% мм/2.63% гг (ранее: 0.13% мм/2.62% гг), прогноз: 0.2% мм и 2.5% гг.

Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.9% гг vs 4.0% и 4.0% ранее), продовольствие (1.4% гг vs 1.2% и 1.3%), топливо (2.0% гг vs 4.8% и 3.0%), товары длительного пользования (-2.9% гг vs -3.2% и -2.2%), повседневные товары (1.2% гг vs 1.6% и 1.4%)

Основная заслуга снижения PCE – это сокращение темпов роста в топливе (что, конечно важно в выборный год), но по остальным статьям ситуация не совсем радужная, что и свидетельствует рост базового РСЕ. Продолжают находиться на высоких ценовых уровнях услуги.

MMI

26 июля 2024 12:30

‼️ По итогам своего заседания, Банк России поднял ключевую ставку на +200 бп до отметки в 18% годовых.

ЦБ: Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, а для возвращения инфляции к цели — существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.