8505
Самые горячие новости и мысли по торговле и рынкам от трейдеров Invest Heroes! Только LIVE!
Подбираюсь к годовым максимумам
#мысли_управляющего
Хожу, сомневаюсь, взвешиваю, спорю. А стратегия с начала года в отличном плюсе.
Уже самому страшно)) а рынок сегодня плюсует.
✍️ перечитал все комментарии под видео на YouTube и в Телеге и понимаю, что народ настроен скептически
Но согласитесь, когда такие результаты даже на плохом рынке, то хочется думать о волатильности как о возможности?)
Во флоутерах столько не платят
Налоговый период на носу
#CNYRUB
И валюта реагирует. Похоже, все и правда будет не так драматично, но шансы валюты скорректироваться я и правда оцениваю как весомые
Для истории: мысль про Кошки-Мышки сработала
#timestamp
Если ее развивать, то:
• приход денег физикам будет встречать продажи в ближайшие 3-4 дня, так что будет замедленный рост или флэт
• УКшкам дивиденды придут только через неделю, и они будут докупать голубые фишки и что не вырастет к тому моменту (например, Систему)
В августе мы увидим сезон отчетов, его эффект я пока жду скорее положительным. По растущим бизнесам аналитики могут поднять целевые цены.
По мере того как апсайд рынка акций сократится с 29% до, скажем, 20-22%, идея выбора акций, а не облигаций уже не будет такой очевидной.
Поэтому закономерно задуматься о сокращении позиций на росте - в эту среду мы с Ваней и Сашей докупили акций (писал об этом на канале УК), можно нормализовать их долю.
У меня по состоянию на вчера была ~130% доля акций 😇
Впору задать себе вопрос: это последнее повышение % ставки?
#мысли_управляющего
(1) По оценкам ВТБ, сейчас у нас P/E = 4.5x у индекса Мосбиржи против среднего 6.6х на истории, то есть потенциал возврата к среднему +46%
(2) Помимо этого, прибыль имеет тенденцию расти в среднем по рынку, скажем, на 10% в год
Получается, что если ЦБ приступит к снижению % ставок до более нормальных уровней (скажем, 12%), то рынок акций за пару лет мог бы вырасти на 1.46 х 1.1 х 1.1 - 100% = 76.7% или 33% годовых.
Это грубый расчет, но я люблю делать такие, чтобы получить представление о возможном. Риски тоже понятны ключевые:
(1) если инфляция задержится, и ЦБ снизит ставки меньше, то и рост будет меньше
(2) если, например, нефть и другое сырье упадут, будет рецессия в мировой экономике, то потребительские бизнесы в России будут в порядке, а экспортеры не покажут роста прибыли
(3) если мировое давление на Россию усилится, то может ускориться инфляция и непонятно что будет с рублем; тогда % ставку не снизят, но и прибыли крупнейших компаний скорее всего продолжат расти, а потенциал роста на снижении ставок в будущем никуда не уйдет
Получается, очень важно понять - будет ли рынок после повышения % ставки начинать думать о ее снижении (и осторожно закладывать хотя бы шаги вниз до 16% ставки в 2025 году - пока именно об этом речь и идет у аналитиков)
Запись презентации ОПИФ «Истории роста» от ООО УК «ГЕРОИ» уже доступна по ссылке
Дополнительно публикуем презентацию, которая была использована управляющим Александром Сайгановым во время эфира. Если у вас остались вопросы, вы можете задать их под видео или в чате.
https://ih-capital.ru — ссылка на открытие личного кабинета для приобретения паев фонда.
Информация, обязательная к ознакомлению
Старые песни о главном
#мысли_управляющего
Наблюдаю интересную ситуацию: рынок акций заметно снизился, ну и как водится инвесторы прижали хвосты - акции покупать боятся, кто-то уже зарезал лосей и слушает тех, кто подтверждает такую позицию.
В общем-то это классика, и но все же меня как управляющего не отпускает, что это противоречит выгоде инвесторов. Поясню эту мысль:
- у нас, управляющих, всегда есть приток денег "когда не надо" (в тот момент, когда твои стратегии и фонды в жирном плюсе, маркетинг и молва добегают и клиенты приносят сотни млн.), и наоборот "когда надо" люди боятся и не покупают по низким ценам
В итоге когда ты как управляющий чувствуешь наживу, и понимаешь что с текущей точки можешь принести себе и клиентам реально жирный доход, ты делаешь это не на максимальной сумме. А когда потенциал заработка низкий, деньги прибывают и прибывают. Это я уже не говорю про тех, кто фиксируется по низам.
В итоге я как профессионал вижу картину под таким углом: когда ты постоянно в рынке, твой доход складывается из 2 составляющих:
(1) рост рынка и дивиденды (допустим в России это 15% годовых в рублях на дистанции в 20-25 лет)
(2) альфа управляющего (скажем, моя стратегия Indiana jones принесла за 6 лет 34% годовых, что на 20% выше рынка в среднем ежегодно / стратегия Forrest Gump дала примерно +13.7% крынку за 3 года)
... чем дольше деньги в руках профессионала, тем больше он заработает, и дистанция сглаживает выбросы (случайный доход или случайный убыток). В отдельный год может быть +10%, в другой +60%, но дистанция сглаживает.
Условный "физик" же почти никогда не ставит на талант. Он мечтает купить рынок подешевле, и словить рост, и ещё выскочить заранее. Но если это не получается, то грустит.
Исходя из этого, я прихожу к следующим выводам:
(1) Если для физиков волатильность - это плохо и больно, то для профессионалов это и есть хлеб (допустим, рынок упал на 18-19%, а ты упал на 11% / а ранее рынок был +15% с начала года, а ты +30% - вот разница и формируется). Я, Саша, Ваня - мы постепенно обходим бенчмарк на виражах
и поскольку рынки постепенно все приносят доход, то у нас доход = базовый актив + альфа (превосходство на рынке, которое мы копим на виражах)
(2) Когда клиенты инвестируют в фонды или стратегии, им нужно смотреть на трек (разницу с индексом на дистанции). Потому что вы покупаете не рынок, а мозги управляющего
и если управляющий уже не раз доказывал свою профпригодность, то чем дольше ваши деньги в его руках, тем более надежно и больше относительно рынка он вам сделает. При этом даже 1 год - это минимальный срок, поэтому в управление нужно нести длинные деньги, а не короткие
(3) Всегда давайте своему управляющему деньги на низах, и лучше забирайте страховочные 20%, заработав 30-50%. А тому кому не верите - не давайте
Мало у кого есть длинная история. Стратегии автоследования обновляются каждый кризис (старые стирают, новые авторы запускают в дни обвалов). С фондами так бывает тоже. Так что не покупайте где больше % за последние 12 мес., а инвестируйте в тех, кто последовательно копит разрыв с бенчмарком 3-5 лет, включая кризисные
Именно поэтому я коррекции как сейчас воспринимаю как возможность: любители не до конца уверены в том, что они могут сделать хотя бы +20% 5 лет подряд (вот они и убежали в бонды). А постоянные жители рынка, прошедшие несколько кризисов, знают что волатильность и умение с ней работать - это одна из причин их успеха. Не так важно, что ты временами теряешь. Важно, что ты умеешь и из плохих, и из хороших времен извлечь пользу.
Многие почему-то думают, что можно найти управляющего, кто точно предсказывает будущее. "Находят", потом новый оракул их подводит и по новой... а все кто зарабатывает - лишь просто обыгрывают индексы по чуть-чуть на поворотах 😉 - там 1%, тут 3%, потом -2%, тут 4%... глядишь и набралось.
Кто вдохновился шортом МТС в Пирогах - пора закрываться
#MTSS
Я вчера закрывал шорт, чтобы не уходить в дивиденд, и закрывал шорт фьючерса, т.к.он неликвидный, переживал что на 40-50 млн. будет сложно откупиться.
Но сегодня цены ещё на 2-3% ниже. Всех с профитом от шорта
Осталось закрыть шорт Сбера (без него расти не будем, а он ещё недопадал немного)
ОПИФ «Истории роста» — завтра пройдет презентация фонда акций от ООО УК «ГЕРОИ»
Эфир состоится 16 июля в 20:00 по московскому времени.
Доступ к эфиру по ссылке: https://www.youtube.com/live/FDyIMeq9pvk?si=cDaYfEqTPFEub8Zn
О деталях и тонкостях фонда Александр расскажет на прямом эфире и ответит на ваши вопросы. До встречи!
Информация, обязательная к ознакомлению
Учитывая это, держу некоторый хедж пока
#мысли_управляющего
Поскольку это подстраховка, то я могу оперативно регулировать эти позиции, и через пару дней или часов у меня их может не быть,
но в моменте пока price action медвежий я предпочитаю иметь эту страховку что на стратегии сервиса IH по подписке, что на фондах
Весь рынок ждет, когда развернется Сбербанк
#IMOEX
Картинка смешанная, во многих акциях есть бид. Но при этом пока зеленый гигант не определился с разворотом, все боятся стартовать в рост
Т.е. впринципе и с текущих, и с 272-279Р Сбер может развернуться, и придется реагировать по факту.
Мысль:
- многие шортили под повышение % ставки или под другой негатив
- именно их закрытие позиций, а не агрессивная покупка будет первым источником денег для разворота
Ведь ладно не купить (кто боятся, тот на рожон не полезут) - не закрыть шорт, когда рынок на 5% за день отрастает вот что страшно мишкам.
p.s.: расшифровка - где желтым подсвечена левая колонка - там больше покупателей в стакане в моменте, а где правая - там продавцов
Свежие Пироги уже на YouTube
#мысли_управляющего
Конечно же, главная тема этого выпуска - отвал российского рынка на этой неделе и мысли на следующие:
- продажи нерезидентами
- дивиденды
- риск слива валюты ниже в августе
- точки для разворота
- хеджирование и поведение на обвале
- слабые акции
Постарался это дать комплексно, делюсь своими прикидками - тут точных выкладок не бывает, но это мои ориентиры.
Также, неожиданно, но на этот обвал приходится запуск фонда акций Истории Роста от нашей УК «ГЕРОИ». Рассказал пару слов про него. А 16 июля мой коллега Александр проведет эфир, где более подробно расскажет о новом фонде.
P.s.: управляющий фондом рад, что рынок дарит такую хорошую точку входа. Будем брать.
Wild card - события на Ближнем Востоке
#мысли_управляющего
#BRENT #GOLD
В этом году был уже интересный эпизод - обострение вокруг Израиля, и тогда нефть 👆, S&P 👇, золото 👆. Потом все вернулось
На нашем рынке тогда был апрель, нефть +$10-12 добавила позитива.
И вот пока все смотрят на Ввшингтон, Израиль снова эскалирует и у нас есть все шансы повторить эффект:
- золото 2500
- S&P развивает коррекцию
- нефть подпрыгнет немного (опять таки скоро и сезон ураганов)
Что для себя отмечаю:
- для акций в России это может продлить отскок (опять таки обсуждаются длинные контракты с Индией и Китаем в нефтегазе, возможны инвестиции)
- в целом борьба за власть в Вашингтоне может дестабилизировать что угодно в мире. Трамп пока еще кандидат, а если его выберут, то вступит в права в 2025 - значит, как бы не росли акции, нужно найти в себе силы сократить риск и следить за политикой дальше
Спокойной ночи
Новые Пироги уже на YouTube
#мысли_управляющего
Итак, рынок акций на этой неделе не упал. И мы (Invest Heroes, наши подписчики, инвесторы в наши фонды) смогли это использовать, улучшить результат. Поговорили об этом в новом выпуске
Вопросы:
• народ тоже побежал покупать, впереди дивиденды - насколько хватит пороху?
• что с валютой сейчас и в августе?
• на чем вырос индекс RGBI?
• что может мотивировать инвесторов взбодриться? (Трамп, 14.5-18% дивиденд в Лукойле, сезон отчетов в августе?)
Разбираемся с этим всем, и как всегда формируем общую картину.
Бонус:
(1) Yandex возвращается. Каков потенциал роста этой акции?
(2) S&P нарисовал вершину и пробует отливаться - может ли это падение быть большим?
Приятного просмотра! И не забудьте - в конце выпуска уже озвучил даты скидок и график проведения обучения от Героев.
День. Большинство акций бидуют
#IMOEX
Спустя некоторое время от разворотной точки по рынку начинают прокатываться позитивные настроения.
Это косвенно подтверждается тем, что растут и покупают почти все бумаги, в большинстве стаканов перевес покупателей, а не в нескольких отдельных.
Я по-прежнему считаю, что где-то до 3,100 эта инерция докатит рынок, и там нужно будет смотреть на силу рынка.
Но поскольку моя задача - быть на шаг впереди (при этом и я тоже ошибаюсь иногда, но в этот раз все хорошо разыграл) - я вам в посте выше писал заранее про продажи, а не про покупки.
Подписчики сервиса Invest Heroes все это видели сделках. В конце июля мы в качестве приятного бонуса сделаем акцию для тех, кто хочет подписаться - в ней вы видите все сделки и аналитику по бумагам.
👉 Вот видеообзор на наш продукт
Ведь по факту нам с вами решать сложные задачки по рынку (вырастет он или нет, что купить) ещё не раз и не два. Подписка - способ видеть на конкретных сделках как мы проходим все эти испытания в реальном времени.
Контринтуитивный график для многих
#мысли_управляющего
Я уже не помню сколько раз мне приходилось говорить о том, что дивиденды не нужно соотносить с ключевой ставкой
(1) акции могут расти и при низких ставках и при высоких
(2) дивиденды вообще не обязаны быть около ключа; акции могут расти при дивиденде в 2-3 раза меньше ставки по депозиту
Первое почему - если прибыль компании растет, или она не выплачивает ее полностью, а больше инвестирует, то рост стоимости бизнеса в будущем компенсирует низкие дивы
Второе почему - компания может стоить недорого, а инвесторы ждать переоценки вслед за ключом. Высокие ставки не вечны. И даже если они останутся, за год компании заработают около 15-20% своей стоимости
В 2024 году прибыль большинства компаний показывает уверенный рост, поэтому высокая ключевая ставка не является непреодолимым препятствием, а по мере снижения инфляции снижение ставок поддержит рост
p.s.: Атон, спасибо за график - не доходили руки его нарисовать
Перекосы в одном направлении потом оборачиваются перекосами в противоположном
#мысли_управляющего
Есть замечательные 10 правил Боба Фарелла:
https://chartschool.stockcharts.com/table-of-contents/overview/bob-farrells-10-rules#introduction
Оно из них я описал в заголовке. И вижу его в рынке акций:
- весной я никак не мог понять, почему рынок на 3300-3400 IMOEX ещё растет - на тот момент его потенциал составлял по нашим оценкам около 6%
- сейчас мы в обратном эксцессе. Настроения толпы инерционны, и теперь никто не хочет покупать (ну или деньги кончились у тех, кто хотел) - хотя апсайд рынка вырос до 29%
Но как мы знаем, работает возврат к среднему. Так что может быть мы уже пошли на разворот, а может ещё немного свозит вниз. Но если в декабре правильно было покупать, в марте-апреле резать позиции, то сейчас летом, очевидно, их набирать. Только так можно быть на шаг впереди.
(на графике - график Индекса и его апсайда на 12 мес. из аналитического сервиса Invest Heroes, в котором вы можете видеть наши портфели + аналитику по акциям и облигациям)
🤑 p.s.: для тех, кто думает об аналитической поддержке - вскоре ждите акцию на подписку
Помните в Пирогах мы говорили про шанс на коррекцию в юане?
#CNY
А может уже пора?) Шортили с клиентами заранее
Пока нет 100% уверенности и помогает просто точка входа
UPD:
• в целом если Правительство боится крепкого рубля, то воевать с ним на дистанции не стоит
• но на коротке если размышлять в покерной логике - если они боятся, значит их опасения реальны (и на наших расчетах это так) - в таких случаях рынок как раз часто валится, пока не спровоцирует Правительство и ЦБ пойти на крайние меры и достать тузов из рукава
Визуализирую сказанное выше
#IMOEX
Есть выгодные точки (короткий стоп, можно неплохо проехаться) как для быков, так и для медведей.
Думаю, что чуть выше мы в такую придем, и в ней реально сможем оценить силу продавцов на практике
ОПИФ «Истории роста» — встречаемся на эфире через 15 минут
Презентация фонда акций от ООО УК «ГЕРОИ» пройдет сегодня в 20:00 по московскому времени.
Доступ к эфиру по ссылке: https://www.youtube.com/live/FDyIMeq9pvk?si=PqNlp8OkkZVP100f
О деталях и тонкостях нового фонда Александр расскажет на прямом эфире и ответит на ваши вопросы. До встречи!
Информация, обязательная к ознакомлению
Закрыл шорт по Сберу
#мысли_управляющего
#SBER
Мы +- сходили в диапазон, который также намечал в Пирогах. Я следую своей стратегии - закрываю страховочный шорт около намеченной точки.
По факту никогда не знаешь, будет ли разворот от 2820 или 2880 (IMOEX), но когда речь идет о шорте, лучше крыться когда есть опасность. Около 11-12 часов был большой бид, другие спекулянты явно откупали свой шорт в фьючерсах Сбера - так что я решил забирать прибыль, которая сложилась к тому моменту.
Вот теперь и правда точка где можно покупать Мечел (если есть такая охота)
#MTLR
#мысли_управляющего
-47% за 188 дней
Конечно не разгонят так уже, но отскок в 20-25% может получиться впечатляющим. Не покупал, но соблазняюсь))))
СБЕР: есть покупка
#SBER
Вот почему пишу, что все может быстро измениться: в Сбере есть попытка откупать гэп
Если будет подскок цены и его не начнут отливать, это напряжет медведей
Учитывая такие риски, я для себя придерживаюсь тактики, когда я в целом в лонге, и шортом страхую только часть позиции, т.е. на снижении рынка мой портфель точно все равно снижаться, просто медленнее рынка. Такой выбор сделан, т.к. агрессивно шортить правильно вверху, а не внизу
Пока что самый простой критерий это price action
#мысли_управляющего
Самый простой критерий медвежьего тренда - это реакция рынка на собственный рост:
- видим 30-60 минут рост и далее его отливают, это говорит что медведи используют подскоки для новых продаж
(также как на тренде вверх быки выкупают просадки)
Утром рынок пролился, была попытка выкупа, а в последние 15 минут ее продали. Это подтверждение, что инициатива остается за продавцами
(сверху на рисунке - увеличенный график из Пирогов / желтые стрелки обозначают схематично атаки мишек при попытках расти)
Давайте кое что проясним про паи ПИФ
#funds
#ликбез
Если вы покупаете пай открытого фонда на сайте УК ГЕРОИ (регистрируетесь, заходите в личный кабинет на ih-capital.ru и из вашего интернет-банка оплачиваете паи), то вы можете погасить их в любой день
Не нужно ждать, что кто-то должен их у вас захотеть выкупить. Не нужен брокер - все можно купить и продать прямо с вашего телефона
Вы просто жмете в Личном Кабинете «погасить паи», выбираете нужное кол-во и мы переводим вам деньги за погашенные паи, они доходят через ~1-2 дня.
2 картинки: S&P в год выборов и он же, когда президент меняется
#SPX
Судя по ней:
1. перед выборами летом рынок уходит в боковик
2. если действующий президент не побеждает, то рынок падает из августа в выборы (ноябрь) в среднем на 5%
Занимательно. Интересно, в этот раз Трамп выиграет и S&P упадет?
p.s.: обычно Пироги снимаю в пятницу, но последние недели до закрытия нахожусь на деске, поэтому снимаю в ВС и выпуск выйдет сегодня ближе к ночи