8505
Самые горячие новости и мысли по торговле и рынкам от трейдеров Invest Heroes! Только LIVE!
Запись эфира и презентация по фонду «Рублевые перспективы»
На эфире мы подробно рассказали, как удалось заработать 25% за семь месяцев, о возможностях рынка облигаций и наших дальнейших действиях.
Запись смотрите по ссылкам:
YouTube https://www.youtube.com/live/zwU7e1GgCH0?si=Y4pCWEKB2dxpibmc
VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239203
Также публикуем презентацию.
📈 Фонд «Рублевые перспективы» по итогам 1 квартала 2025 года ОПИФ «Рублевые перспективы» занимает:
1-е место среди всех фондов РФ по всем классам активов
Наша задача остаётся неизменной — постоянно опережать бенчмарки, фонды ликвидности и депозитные ставки.
Подача заявки в фонд осуществляется через личный кабинет по ссылке https://ih-capital.ru/rp
Смотрите эфир в записи, задавайте вопросы в комментариях и зарабатывайте вместе с нами на рынке облигаций!
Что делать тем, кто засел в валюте?
Довольно много инвесторов выкупало валюту и поскольку их ожидание затянулось, а покупки начались выше 85Р попали на убытки: контанго во фьючерсах за квартал съедает 5-5.5% убытками, плюс просадка. Наверняка тут есть и немало тех, кто покупал на заемные средства или с плечами - в общем, БОЛЬ и классика.
Хотя многие уверены в дальнейшей девальвации (и я сам жду ее рано или поздно), в то же время я понимаю и почему все затягивается, и почему ситуация продлится ещё некоторое время. Вот причины:
1. Большая часть импорта - это авто, электроника и оборудование (для проектов = инвестиций, которые российский бизнес успешно зарезал). При этом спрос на товары в кредит рухнул (выдача потребкредитов только в 4кв 2024 упала на 51%, а кол-во в штуках на 40%) и лучше ситуация не стала
Склады затоварены, и хотя какие-то продажи идут, у импортеров и ритейлеров мало стимулов завозить новый товар - оборотка стоит больших денег и запасы держать дорого! Плюс, старые запасы были по 95-100Р за доллар, и продать по таким ценам без убытков тоже задачка
2. Финрынки играют в кэрри-трейд: заняв под 5% в долларах и инвестировав под 20-24% в рубли, можно заработать. Банк UBS оценил в 1кв притоки в $8 млрд. Кто знает, сколько было их ещё (могут же и россияне продавать доллары и вкладывать под 21%)
Тут стоит отметить, что тот же Goldman Sachs оценивает доллар по 100Р к концу года, то есть если какие-то иностранцы сделали ставки на рубль и рублевые активы (напрямую почти никто не покупал - покупали у российских или работающих с Россией банков производные инструменты, а сам банк уже делал ставку на деньги иностранного инвестора у нас внутри страны), то им рано или поздно будет пора фиксировать прибыль, пока она не испарилась. Может быть это будет на экспирации 30.06.2025
3. Экспортеры стали зарабатывать меньше в долларах и им все ещё нужно платить по расходам, чтобы не занимать в банках. И поэтому валютную выручку они уверенно продают, а не придерживают. Когда тренд развернется в девальвацию, они могут взять паузу
Эти парни просто процикличны
4. Минфин недополучает доходов от нефти, которая подешевела. Поэтому продаются юани и золото из ФНБ, и это тоже укрепляет рубль (поэтому заговорили про бюджетное правило)
Это ещё 5-10% к обороту рынка в минус по валюте. Сейчас обсуждается снижение отсечки с $60 до $50 за баррель, это поможет не заваливать бакс, когда и так нефть низкая. Но явно месяца 2-3 займет принятие решения.
5. Ну и не забываем про танцы в валюте: доллар примерно ан 10% рухнул к евро и иене не так давно. Вот он и слабее других валют у нас на Мосбирже (сейчас я думаю динамика развернется и около 4% доллар отыграет, 2% уже отыграл)
♻️ Как итог, я думаю что доллар пойдет на 95Р к сентябрю. Это та точка, откуда неинтересно покупать долларовый долг (8% купон плюс девальвация до 110Р = 23% рублевая ставка, при этом 23% это почти гарантия, а 110Р журавль в небе). Кроме того, не забываем про орду держателей фьючерсов на доллар, кто сейчас в минусах (захотят продать и выдохнуть, хотя бы частично). И про то, что чем слабее спрос в России, тем слабее импорт будет (как склады подопустеют, то будет затаривание и доллар и юань вырастут временно, но если ВВП не ускорится, то потом снова будет тухлый спрос и снова низкий импорт).
Соответственно, кто в валюте - держитесь: предполагаю, что 5-7% прирастут фьючи к осени с учетом контанго или фандинга в вечном фьючерсе, полечатся убытки. Я так думаю. Но краткосрочно будьте готовы и к 75-80Р за доллар (имейте ГО). Импортеры говорят, склады ещё не пустые, а ЦБ завтра должен оставить ставку на 21%, бюджет Минфин обещает профицитный (= ниже спрос, в том числе на импорт).
Лучшая тактика тут - это следить за соотношениями валют и быть в той что сильнее остальных (пока Трамп договаривается по тарифам и не увольняет Пауэлла, доллар покрепчает). И улучшать среднюю: если бы я был в позиции, то на окончании налогового периода отцепил часть позы и через 2-3 недели попробовал откупить дешевле.
Как оцениваю происходящее на рынках?
#мысли_управляющего
#IMOEX
Как уже отмечал вчера, сейчас время волатильности, и поэтому лучше быть в качественных бумагах в плане инвестиций. А в плане торговли на ближайшую неделю я отталкиваюсь от следующих вещей:
(1) В акциях большие фонды не покупали последнюю неделю (уровни IMOEX 2800+, до этого 2600-2800 IMOEX была крупная торговля). От 2800+ IMOEX роботы, спекулянты играли тренд и сегодня идет большая фиксация по этой игре. Думаю, что она будет продолжаться и в пятницу может прибавиться негатива за счет заявлений ЦБ: я жду сохранение ставки на 21% и ссылку на большую неопределенность, в этой точке бы закрывал хедж, если таковой делать
Большая мысль для рынка акций остается прежней: российский рынок акций устроит как (1) мир здесь и сейчас (признание Крыма, снятие санкций, и [вероятно] компромисс по территориям), так и (2) второй вариант - это переход к нормальным отношениям с США и сохранение СВО на Украине, но уже без США.
Поэтому диапазон волатильности для акций получается большим, и при определенных стечениях обстоятельств могут быть глубокие проливы, но тренд вверх уже задан (условно ниже 2,550 IMOEX не падаем / цели вверху 3,550 и 4,000 на 12-18 мес.)
(2) На валюте сегодня большой всплеск спроса от финансовых инвесторов. Возможно, ряд инвесторов кто ставил на мир, начал фиксировать прибыль по шорту доллара (фактически именно на это ставили несколько $ млрд. иностранцы). Вместе с тем, тренд вниз по валютам сильный и пока то что произошло не выходит за рамки отскока вверх внутри снижения к 76-79Р за доллар, которое ещё не окончилось.
Думаю здесь лучший тактический ход - это игра вверх с целями 2-3% выше в долларе, но дальше шансы 50/50: могут договориться по Украине и тогда почти 10% падения валюты впереди а могут не договориться, и тренд вверх получит развитие.
В любом из вариантов цель роста я оцениваю примерно в 95Р - это точка паритета между рублевыми ставками и долларовыми + ещё какой-то возможный девал. Обстоятельства могут измениться в будущем, но сейчас оцениваю это так: спрос на инвестиции и потреб. товары в России остается пониженным из-за дорогого кредита, что тормозит импорт, а курс диктуется финпотоками: купили иностранцы много фьючерсов на рубль - и он вырос, могут купить снова на геополитических новостях и 76Р увидим / пойдут фиксировать прибыль и 95Р перед нами.
(3) Практически беспроигрышной стратегией остается участие в облигациях, первичке. Много хороших выпусков - к примеру, мои коллеги недавно покупали выпуск евробондов Газпрома с купоном 7.65% по курсу 82Р за доллар или АтомЭнергоПром (5 лет) с доходностью 18.5% (купон не такой высокий, но выпуск длинный, на снижении ставки интересный, уже стоит 101% от номинала).
Снижение ставок очень напрашивается в экономике и мы ждем 17% ставку на конец 2025 года, что поможет и акциям. и бондам. Коллеги на эту тему выступят в этот четверг 👆
Главное помнить, что не нужно торговать все новости - скорее стараться интерпретировать действия участников.
Если будет негатив, то большие киты купят просадку, но перед этим спекулянты подзавалят рынок. Если будет мир, крупняк будет докупаться по любым ценам даже на 5-10% выше, т.к. недовешен.Избегайте крайностей.
В топе продаж роботами - GAZP, SNGSP, NVTK. Докупают менее волатильный МТС
(это алго-заявки фондов отрабатывают дески)
Подходим к важным рубежам
#мысли_управляющего
Рынок сегодня по-настоящему покупают: и в голубых фишках роботы пылесосят, и на фьючерсах активизировалась толпа спекулянтов, и во 2 эшелоне есть покупка
До текущего момента я сохранил высокую долю акций и все последние дни мой портфель восстанавливался из минусов, теперь думаю над вариантами, как сыграть по-хитрому... Напишу об этом в подписке
Из очевидных вариантов
- часть акций поменять на евробонды (без роста доллара расти будет трудно, правда есть вариант роста нефти и нефтянки...)
- дать шанс перемирию, но на 70-80% вместо 100%. И если что вскакивать в тренд
- быть в голубых фишках, которые ликвидны и их проще если что продать в случае провала переговоров
Выходные в MOEX Camp 2025
#life
Спасибо Мосбирже за этот выезд в горы: прогулки и весна - плодотворная почва для общения, новых идей, интересных знакомств в нашей инвестиционной среде.
Не говорю уже о том, чтобы переключиться - это для управляющего must have
Иногда графики дают нам намеки: GOLD/SPX
#мысли_управляющего
В последние недели на панике в США золото выросло к S&P до локально предельных соотношений. Конечно всегда может быть и больше, но если посмотреть на золото, то оно очень жёстко перекуплено, а настроения инвесторов в Америке очень слабые, любой позитив это скачок вверх.
Что ещё полезно: в стагфляцию лонг золота/шорт S&P это рабочий трейд на все времена.
Как будто бы это все намекает на небольшую разрядку. Не является инвестиционной рекомендацией
Сегодня 1 год "Валютным возможностям"
#ih_capital
Это фонд валютных облигаций в нашей УК "ГЕРОИ", и за год фонд заработал инвесторам 15.5% в долларах (фактически до платы за управление больше 17%, а уже чистыми пайщикам - 15.5%). Когда мы открывали фонд, купоны были по 7%, но за счет активного управления фонд заработал больше вопреки снижению цен на облигации.
Мои ожидания на полгода-год вперёд это более крепкий доллар, тут я не оригинален. Так что покупка такого рода фондов может в ближайшие полгода дать и купоны (сейчас это 7-10%), и эффект девальвации. Уже видим интерес к этому через пополнения.
Ссылка на фонд:
https://ih-capital.ru/feo
Управляющий фондом - Иван Белов. Скоро сделаю с ним кружочек - что он думает по облигациям и валюте..?
Друзья, сегодня день рождения у Сергея Пирогова, — основателя Invest Heroes, талантливого управляющего и просто самого оптимистичного человека! 🔥🔥🔥
Он не знает об этом посте. Мы командой решили написать, что думаем о нём: это анонимно, так что написали всё, что (как говорится) на душе.
Вы также можете поздравить его в комментариях. Уверены, ему будет приятно!
А пока читайте то, что написали мы:
«Сергей — человек, который способен вдохновлять, мотивировать и заряжать своими идеями - что, как видим, даёт свои прекрасные плоды!»
«Серега - человек, одержимый фондовым рынком. Иногда он даже забывает поесть, чтобы найти новую инвестиционную идею»
«Вы спросите, какой нормальный человек будет ходить на работу в воскресенье и делать макро-обзор вместо того, чтобы отдыхать? А мы ответим: тот, который очень любит своё дело, клиентов и команду. Да, это Сергей»
«Серёга - человек, который знает, чего хочет, и всегда знал. Когда одноклассники шли играть в контрстрайк, он уже инвестировал карманные деньги в рынок. Такая последовательность и выдающиеся способности сделали из него отличного лидера»
«Только Серега был способен выкрутиться из всех тяжелых ситуаций, которые мы вместе с ним прошли. Легенда.»
«Сергей - большой оптимист, относится к редкому типу людей-созидателей, которые строят и создают вокруг себя что-то новое, увлекающих многих людей. Ему хочется доверять.»
«Серега - человек, способный раствориться в рынке настолько, что даже не заметит горящий дом. Мы частенько шутим в команде, что если хочешь привлечь внимание Сергея - поставь ноутбук с открытым терминалом в пустой комнате, и он поймается на него, как в ловушку!»
«Гениальность мышления этого человека выходит за рамки стандартного мыслительного процесса. В каждой ситуации он видит несколько вариантов решений - абсолютно разных, но до безумия логичных!»
«Сергей не просто мечтает и фантазирует - он не боится реализовывать и рисковать. У него мы учимся: лучше реализовывать идею, в которую веришь, и ошибиться, чем не попробовать совсем»
«Нет никого, кто рассказывает о сложных вещах также просто! Макроэкономику в универе можно вытерпеть 1 пару — макроэкономику от Сергея можно слушать часами, даже если ты далек от финансового мира»
«Только Сергей умеет сохранять спокойствие и чувство юмора даже в самых сложных ситуациях, и за это его уважают все без исключения»
«Сергей не боится рисковать и оказываться не правым, и это очень важное качество для управляющего»
«Сергей - человек, который восхищает своим умом и трудолюбием!»
«Сергей — тот самый человек, который может превратить свою идею в приключение, объединившее тысячи людей.»
Точка в нефти получает продолжение
#BRENT
По мере того как страхи рецессии откладываются, в нефти продолжает как на большом, так и на маленьком тайм-фрейме.
Причины простые:
1. нефть перешортили, а рецессии завтра пока нет; и эти ставки откатывают
2. доллар снижается и может ещё снизиться (рубикон 1.16 к евро)
3. по пошлинам Трампа все больше компромиссов, это поддерживает восстановление рисковых активов
4. США переговариваются с Ираном; и сложно верить в успех, т.к. Иран будет стремиться ВСЕ санкции снять в обмен на НЕпродолжение ядерной программы, Иран - прокси Китая, и Иран не доверяет США... (чем-то похоже на затык по Украине)
Ну красота же на графиках? - ставьте лайк, если вам понравилось
p.s.: если что, это не инвест рекомендация. Вся торговля по нефти идет в платной подписке, там мы уже в позиции с более низких уровней
3 часа до конца акции🎁
Дорогие подписчики, до конца сегодняшнего дня включительно действуют скидки до 30% на подписку IH.
Ознакомиться с тарифами и оформить подписку вы можете на нашем сайте https://invest-heroes.ru
Акция в честь Дня рождения Invest Heroes — осталось 3 дня!
🎁Напоминаем, до 13 апреля включительно действуют скидки до 30% на подписку Invest Heroes.
Ознакомиться с тарифами и оформить подписку вы можете на нашем сайте https://invest-heroes.ru
Огромное спасибо вам за вашу поддержку. За 7 лет мы вырастили компанию из блога, помогли многим инвесторам заработать, и впереди нас ждут не менее впечатляющие свершения. Готовим для вас новые релизы в самое ближайшее время!
Действующие клиенты, напоминаем, что вам мы начислили бонусы – так вы сможете увеличить свою скидку. Бонусы видны в личном кабинете — успейте их потратить до 13 апреля (они списываются автоматически при оплате)🤌🏻
В чем игра сейчас в TLT
#rates
Думаю, что действия Трампа - это шоки на пути экономики США к плановому ослаблению, рецессии. Темпы роста экономики США в этом году ждали 2-3%, теперь они скорее всего будут уже ниже 2%, а к концу года могут сдуться и ещё (чем больше зарежут дефицит бюджета в США, тем сильнее, а это одна из задач)
1. Об этом заранее говорит динамка рынка труда (там падают вакансии и растет кол-во безработных / по итогам пошлин Трампа не все компании увеличат занятость,т.к. неопределенность тормозит инвестиции, а промполитика ускоряет только в нескольких отраслях)
2. Политика ФРС будет вынуждена оставаться ограничительной, и в Белом Доме тоже хотят более низкой ставки по длинным облигациям (она нужна, чтобы перезанять подешевле). И это не поможет росту в США
И в эту же игру играют сейчас держатели длинных облигаций США - они видят, что Трамп несет хаос и он не разгонит экономику, а скорее загонит ее в рецессию к 2026 году, рефинансирует долги Америки подешевле, а потом будет активно стимулировать. Поэтому инвесторы выкупают просадки в длинном долге, и я покупал TLT на панике с прицелом на год вперед как одну из идей.
(на скрине - наши с подписчиками бондовой стратегии в США покупки и продажи за последние 120 дней)
Это мнение я озвучил ещё в декабре 2024 и остаюсь при нем:
/channel/PirogovLive/10270
Новости с рынка за последние 24ч
#мысли_управляющего
События продолжают развиваться в канве, которую я для вас описал на эфире 8 апреля, собрал для вас подборку:
1. Страны выкатывают программы стимулов (будут тратить деньги на поддержку экономики)
- Трамп подписал указ, направленный на восстановление судостроения в США и снижение влияния Китая на мировую судоходную отрасль
- Лидеры Китая сегодня проводят заседание для обсуждения мер дополнительного стимулирования экономики после тарифного шока Трампа — BBG
- Власти Японии планируют раздать всем гражданам до 50 000 иен (29 700 руб) — вне зависимости от уровня дохода. Эта мера направлена на поддержку населения в условиях экономической нестабильности, вызванной пошлинами, введёнными Трампом
- на следующей неделе Сеул планирует представить дополнительный бюджетный план на сумму 10 триллионов вон (6,8 миллиарда долларов США) для поддержки замедляющейся экономики, при этом треть всей суммы будет направлена на преодоление торговых рисков и наращивание потенциала страны в области искусственного интеллекта
Это отменит рецессию, но не отменит более медленный рост экономики. Вайб "рецессия" на рынках сменяется на вайб "стагфляция" в котором снова актуальны золото и серебро
😇 Goldman Sachs только что отменил все свои прогнозы по рецессии в США
2. Центробанки теперь не будут снижать % ставки:
- ПРОТОКОЛЫ ФРС (FOMC): ВСЕ УЧАСТНИКИ ЗАСЕДАНИЯ ФРС 18–19 МАРТА ПОСЧИТАЛИ ЦЕЛЕСООБРАЗНЫМ СОХРАНИТЬ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ В СВЕТЕ ВОЗРОСШЕЙ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ ОТНОСИТЕЛЬНО ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПЕРСПЕКТИВ.
- УЧАСТНИКИ ОТМЕТИЛИ ВЫСОКУЮ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ ОТНОСИТЕЛЬНО ЧИСТОГО ВЛИЯНИЯ ПОЛИТИКИ ПРАВИТЕЛЬСТВА НА ПЕРСПЕКТИВЫ, ЧТО ОБУСЛАВЛИВАЕТ НЕОБХОДИМОСТЬ ОСТОРОЖНОГО ПОДХОДА.
- БОЛЬШИНСТВО ЗАЯВИЛО, ЧТО ИНФЛЯЦИЯ МОЖЕТ БЫТЬ БОЛЕЕ УСТОЙЧИВОЙ
- БАРКИН ИЗ ФРС: ПОВЫШЕНИЕ ЦЕН ИЗ-ЗА ТАРИФОВ МОЖЕТ НАЧАТЬСЯ К ИЮНЮ - AXIOS
- МУСАЛЕМ ИЗ ФРС: Я ОЖИДАЮ, ЧТО ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ США В ЭТОМ ГОДУ БУДЕТ СУЩЕСТВЕННО НИЖЕ ПРОГНОЗИРУЕМОГО ТРЕНДА В 2%
- МУСАЛЕМ ИЗ ФРС: БАЗОВЫЙ ПРОГНОЗ НЕ ПРЕДПОЛАГАЕТ РЕЦЕССИИ, НО ПАДЕНИЕ ДОВЕРИЯ, РОСТ ЦЕН И УДАР ПО БЛАГОСОСТОЯНИЮ ДОМОХОЗЯЙСТВ УКАЗЫВАЮТ НА ЗАМЕДЛЕНИЕ РОСТА.
Упавшие гособлигации вырастут, мы вчера их покупали на бондовых стратегиях США. Также это начало роста доллара к большинству валют.
Не пугайтесь заголовков в СМИ, анализируйте факты. Мы продолжаем делать сделки, отыгрывая этот макро и политический расклад, много интересных возможностей впереди!
Ну что же, вот и подарок от богов рынка на день рождения Invest Heroes 🤑
#IH
И это не все, на что способны наши прогнозы. Больше - в подписке Invest Heroes, и до 13 апреля скидка 30%
Стоимость годовой подписки 29,600Р вместо 42,300Р. И как я говорил вчера на эфире, нам ещё подвезут немало волатильности - так что будем решать эти задачки рынков вместе!
Что делать тем, кто засел в валюте? (2)
Ну а тем, кто покупает - считать, что 76Р это супер гуд, 80-81Р это уровень хороших инвесторов (шанс на убыток низкий даже с учетом стоимости фандинга или контанго), а 84-85Р уже не так уж и интересно (положить под 21% годовых уже не хуже может быть).
Все это на правах моих умозаключений и сбора факторов и из статистики, и из наблюдений за инвесторами и бизнесом. НЕ инвестсовет. В этом году я сам немало потерял на валюте в начале года, а в прошлом, наоборот, хорошо заработал и в шорте, и в лонге. Так что этот пост - результат моего анализа и разбора полетов, надеюсь он окажется вам полезен.
p.s.: Goldman ставил прогноз 100Р за доллар при более низкой нефти и на пике ожиданий кризиса от торговых войн💋. Думаю с учетом более высокой ставки ЦБ, более высокой нефти, лучших прогнозов по ВВП в мире он переставит на 90-95Р 🤟
GOLD/SPX отжался от экстремумов
#мысли_управляющего
#timestamp
Возвращаюсь к своей заметке.
На заметку спекулянтам:
- SPX смотрит ещё в рост на 3-4%, нефть с ним
- золото отлилось от 3500, жду дальше 3,120 (будет ли 3,000 не знаю); на этой коррекции смотрю на докупку Полюса, не хотел покупать его просто так в любой день
- TLT уже отжалось от 86 на 88+, ждем 91
Все это отражение новостей, что Трампу шепнули, что нельзя так до бесконечности и он объявил о том, что пошлины к Китаю будут намного ниже, и скоро переговоры (Пекин переговоры подтвердил), а Бессент заявил, что скоро заключат первые пару торговых сделок.
В общем, паника "Америке конец, покупай золото!!!" пока окончена, кто откупал - молодец. Я на хеджфонде к шорту золота добавил лонг S&P и путы на золото повыше, так что трейд в целом развивается позитивно. Выкупать Treasuries пока выглядит безопаснее, а выкупать S&P очень спекулятивно, так что S&P на 2/3 пофиксил.
По России это дает фон: +2% ещё может подрасти доллар (но дальше заметные сопротивления и тренд вниз пока не сломан на 4Ч/Д), будет расти нефть ещё и это поддержит акции нефтегаза.
25% за семь месяцев на облигациях: наши действия и дальнейшие цели
Уважаемые подписчики, в этот четверг, 24 апреля в 19:30, приглашаем вас на прямой эфир, где управляющие фондом «Рублевые перспективы» — Иван Белов и Виктор Низов — расскажут, как удалось добиться доходности свыше 25%.
📈 Фонд «Рублевые перспективы» был запущен 20 сентября 2024 года, и с того момента его доходность превысила 25%.
По итогам 1 квартала 2025 года ОПИФ «Рублевые перспективы» занимает:
1-е место среди всех фондов РФ по всем классам активов
Наша задача остаётся неизменной — постоянно опережать бенчмарки, фонды ликвидности и депозитные ставки.
О чем поговорим на эфире?
1. Расскажем о своих действиях и как нам удалось получить такую доходность;
2. Какой стратегии на облигационном фонде планируем придерживаться;
3. Возможности рынка облигаций до конца года;
4. Что ждем от заседания ЦБ, которое пройдет в эту пятницу, 25 апреля.
Мы в спокойном режиме ведём отбор в портфель лучших идей на рынке облигаций, но иногда конъюнктура рынка позволяет конкурировать по доходности даже с фондами акций! Так будет не всегда, но сейчас — время высоких ставок на рынке облигаций, и этим нужно пользоваться.
Присоединяйтесь к нашему эфиру в этот четверг в 19:30, и зарабатывайте вместе с нами на рынке облигаций!
Эфир пройдет на YouTube и VK
Покупать или продавать акции перед Лондоном?
#мысли_управляющего
#IMOEX
Я думаю, что лучше что можно сделать перед возможной волатильностью - это разменять small caps на качественные имена, ликвидные голубые фишки. Так, чтобы если придется проходить снижение, вам хотелось их держать, возможно были дивиденды итп А если мирный трек продвинется ещё, то вы росли примерно как индекс: большего на росте в первые моменты не требуется.
Какие имена я бы тогда продал полностью? - самые спекулятивные, например, Газпром или СПБ Биржу. Не вижу смысла в них испытывать судьбу.
То есть лучший рецепт - это оставить долю акций приличной, но убедиться в качестве и ликвидности.
Есть ещё и другие - например, скупать валюту на снижении (в логике, что она трендово дешевеет и не нужно отрывать с руками, наоборот, "торопиться медленно"). Или покупать путы (у меня пока не очень получается купить много по хорошей цене, но я работаю над сделками).
На что потратить следующие 10 лет?
#life
Подходя к этому дню рождения, я поймал себя на мысли, что примерно осознал, чем мне нужно заниматься / как применить то, что я умею лучше всего. Это витало в воздухе, проскальзывало в аналогиях с героями книг и историями, в жизни подмечал - и схлопнулось, замкнуло, я это понял.
Не знаю, может это у меня одного так, а может и нет. Но во всяком случае всякая яркая идея на меня производит сильное впечатление, поэтому хочется ей поделиться, и отсюда вот этот пост.
> я заметил, что мне хорошо удается рождать оригинальные идеи, они могут решать проблемы или вдохновлять; причем это не частности, а именно общее решение, принцип, логика, закономерность (ее ещё потом нужно испытать и применить)
> чем я старше, тем больше верю в то, что каждый человек проживет свою жизнь наполненней, интересней, если выявит свою роль в обществе - один может организовать, другой мотивировать, третий делать руками и заставлять работать, четвертый видеть риски и предлагать способы как подготовиться, пятый - творить, шестой - заботиться о ком-то, седьмой - защищать итд. Эти все умения - они разбросаны природой так, чтобы вместе эти персонажи могли быть успешным обществом. У каждого своя роль
И анализируя свои сильные и слабые стороны, я понял что моя роль - это давать команде и обществу то, что рождает моя голова - оригинальные мысли и концепции, применять их. Что-то вроде эксцентричного ученого, который в своей лаборатории делает опыты и находит что-то необычное, полезное социуму вокруг.
Для этого нужно уединение, доступ к другим умам, побольше читать из совершенно разных сфер от истории и экономики до психологии, биологии и физики. И нужно дальше эти идеи рождать и двигать, это позволит в каком-то смысле становиться общественным деятелем. Чтобы идеи влияли на общество вокруг, либо с какой-то командой воплощать их в жизнь.
Так, например, я с удивлением прочел краткую биографию Кейнса - он преподавал, он же управлял собственным хедж-фондом в период с конца Первой Мировой до Второй Мировой (то ещё времечко было), и при этом пытался осмыслить проблемы современности (послевоенную экон. депрессию, обвалы рынков, поведение инвесторов) и писал, считал и публиковал это.
🏋️♀️ Выступал в Правительстве, разных сообществах. Двигал свои выводы в жизнь.
Я верю, что моя роль схожа. А то, что у меня есть своя компания, команда и социальный капитал - это возможность и правда двинуть идеи в жизнь
- мне это нравится, даже в отпуске мои мозги ищут себе задачку
- вижу, что за это меня ценят люди
- творить (а не только думать) увлекательно, на это стоит тратить жизнь
Когда общая задача ясна, можно спускаться к деталям: твой график, твое окружение итп
Так что я обустроил себе кабинет, купил большой шкаф для книг, рядом место для любимого кота 😇 и поставил себе цель сократить время в телефоне на пару часов в день, больше читать и сделать темп своей жизни более ровным. Чтобы осмысливать, формулировать, пробовать и делиться находками с другими. Меньше суеты, больше хороших вопросов.
(это все не включая того чтобы быть хорошим мужем, папой, и еще много кем:)
А что вы осознали о том, как и зачем хотите прожить свою жизнь? (будет интересно, если поделитесь инсайтами в комментариях) ❓
Торгую идею выше, стопы стоят
#GOLD
Все такие сделки - это просто шансы субъективно 60-70% на успех. Так что стопы, тейки - и можно торговать если считаешь верным. Но это не шанс всей жизни, это тоже стоит понимать
В продолжение предыдущего поста
#ih_capital
Почитал комментарии, и вижу, что не все обратили внимание по какому курсу доллара стартовал фонд: 17 апреля 2024 года доллар был 94Р, а сегодня он 82Р, поэтому фактически фонд шел целый год против встречного ветра, из чего и сложился годовой результат:
- доллар упал за год на 13%
- фонд прирастил 17% в долларах (он торгует валютными облигациями), и с учетом платы за управления дал пайщикам 15.5%
- в итоге фонд в долларах +15.5%, доллар минус 13%, и доходность фонда в рублях около 1-2%
Когда вы выбираете в какой фонд пойти - валютный или рублевый, надо сразу понимать что является вашей целью: в валютных фондах порой будет плюс в валюте и незначительный результат в рублях, а порой "комбо" - плюс в долларах и ещё больший плюс в рублях за счет девальвации.
Учитывая, что курс доллара был и 56Р и 110Р+ за последние 3 года, очень многое зависит от точки входа когда считаешь в рублях. И тут многое определяется тем, кто в чем считает свой успех: некоторые люди любят считать в долларах, и когда доллар обрушивается, у них на душе птички поют, т.к. они на рубли ещё больше долларов купят / а кто-то наоборот результат в виде плюса в валюте и 1-2% в рублях не понимает.
👆 делайте выбор правильно: фактически выбирая фонд валютных или рублевых облигаций, вы делаете ставку на доллар или не берете этот риск. И это личное дело каждого
В плане рублевых результатов - вы знаете, наш чемпион это "Рублевые перспективы" с результатом +24% за 7 мес.:
https://ih-capital.ru/rub-perspective
Российский рынок держится несмотря на крепкий рубль
#мысли_управляющего
Помогает рост нефти (помните, мы на него поставили?), плюс все ждут что крепкий рубль это ненадолго, ждут чего-то хорошего от геополитики. Рост РТС это отражает
Может ждут позитива от ЦБ (?) - я пока не жду, жду жёсткий сигнал 25 апреля
Я считаю, что с рублем действительно просится какой-то девал в сторону 95Р, в конце концов спекулятивный капитал разогнавший рубль должен фиксировать где-то прибыль (UBS насчитал $8 млрд. притока в производные в 1кв в рубль). Но если ЦБ резко не снизит ставки, то от 95Р снова рублевый долг окажется намного круче валютного.
А в акциях у аналитиков везде ставка на девал... (средний курс 95Р)
Так что краткосрочно думаю на 80Р за доллар можно будет менять часть акций на доллары, замещайки и выигрывать - без девала акции все равно не вырастут. А если будут какие-то мирные новости, то акции вырастут, рубль укрепится избыточно, и эта асимметрия станет ещё сильнее
Тем временем, в долларе и юане продолжаются уверенные продажи. Могут дать купить по очень хорошему курсу
Отмашки на покупку валютных инструментов готовим для наших клиентов в подписке Invest Heroes
Это у вас не рубль крепкий, а доллар слабый!
#fx
#мысли_управляющего
На мой взгляд, у текущего резкого укрепления рубля 2 причины - сначала это был низкий импорт (ввиду низкого спроса на импортные товары за счет высоких % ставок), а теперь рубль дожимается на том, что доллар потерял несколько % к евро и другим мировым валютам.
В будущем есть ряд причин, почему доллар я бы ждал крепче к евро итп:
1. сейчас пока пошлины низкие, США стараются импортировать впрок, это подтверждено статистикой
2. на снижении американских рынков немало денег в Японию и Европу вывели инвесторы; и до сих пор выводят в золото итп, отток капитала может продолжаться - вот почему доллар может стать ещё чуть слабее, на 3% примерно; дальше уже происходящее вряд ли впишется в картинку шорт-сквиза в евро-долларе и оттока капитала
3. в Америке будут выше % ставки, чем в ЕС - ЕС может снижать % ставки дальше, а в США ФРС не готова идти по этому пути ввиду инфляционных рисков; правда что хорошо для Европы тактически - это низкая нефть, они же ее импортируют
4. чем ближе США к рецессии тем обычно больше денег возвращается в доллар. В евро и юанях они не зимуют
В этом контексте график спреда 2-летних доходностей и EURUSD уже намекают, что "кто-то тут врет", а EURRUB хорошо заметно, что не упал. Я предполагаю, что доллар ещё немного потопчут и мы вплоть до 79Р за доллар можем увидеть, но потом 5-6% вероятен резкий отскок вверх и к рублю, и к евро.
Это не значит что у нас начался девал: тут чем-то похоже на 2022й, когда на низком спросе и низком выводе капитала курс рубля к доллару мотал нервы инвесторов всё лето. Но зато вспоминается и какой потом был девал!
Делюсь презентацией и впечатлениями с PROFIT
#life
Конференция в субботу была интересной, я с удовольствием сходил и послушал разные мнения, чего даже сам не ожидал - обычно он для меня будничные. На что обратил внимание:
1. Мнения сходятся в том, что рынок акций стал супер спекулятивным. Главное - новости, потом фундаментал, потом техника. Уровни часто пробиваются, на фундаментал люди смотрят только после политики. Многие пытаются просто первым вскочить в новость и купить или продать первым, и через 2-3% зафиксироваться
2. На рынке акций теперь заметно поубавилось серьезных инвесторов. Это было хорошо видно просто по количеству людей: при заявленных 1500 посетителях по ощущениям было на 30-50% меньше. Такого "дна" я не помню уже давно - в 2013-2018 на рынке были парни покрепче, и их так не выбивало из колеи, а сейчас люди разочарованы.
3. Выступил на тему Экономических Войн и что они значат для инвестирования. Это инфляционное явление, и оно грозит currency debasement (существенным обесценением валют всех стран к товарам) и длительными периодами повышенных % ставок. Это - большой риск для США, о котором предупреждает Рэй Далио
По сути, лидеры стран ведут экономические войны, а центробанки лишь пытаются (малоуспешно) купировать их последствия. Крупные инвесторы при этом идут в инфляционные бонды и флоатеры, а также в акции сырьевых компаний. На рынках повышенная волатильность, но для России это может быть неплохо - как раз наша экономика гораздо лучше приспособлена к таким периодам, чем многие (потому что мы обеспечены сырьем и потому что у нас низкий госдолг)
🖋 делюсь с вами слайдами со своего выступления, там вы найдете много полезных графиков и тезисов
Я не выпускал на этой неделе Пирогов, т.к. буквально в среду вел открытый эфир, а в субботу выступал. Буду делиться свежими мыслями по рынку уже в режиме блога
💼 Ну и также напоминаю, что мой канал - это дневник , размышления. А конкретные сделки и портфели я веду в сервисе Invest Heroes, на который вчера закончился период скидок: любая идея - это концепт, но когда начинается торговля, то нужны стопы, цели, управление размером позиций - в общем, торговля и риск-менеджмент. Об этом всем мы с командой присылаем уведомления в подписке. А если вы читаете этот бесплатный канал, то вам нужно определять это все самостоятельно
Хорошо заканчиваем неделю
#IMOEX
Как говорится, когда надо покупать, покупать почему-то никто не хочет 😇 Я продолжаю держать лонг в акциях 114%, закрыл лонг доллара (думаю на мире идет шортсквиз в евродолларе, а в России мы это зеркалим).
Вместе со страхом рецессии отжимается нефть
#мысли_управляющего
#BRENT
Остаемся в рамках стагфляционного сценария. S&P, думаю, идет закрывать гэпы вверху - ближайший на 5.5% выше.
Трамп: США мoгут прoдлить свoю 90-дневную пaузу в пoвышении пoшлин
Все это окажет поддержку ММВБ
Запомните, нельзя путать ценообразование длинных и коротких бумаг
#rates
Вижу такие вопросы уже несколько раз и вижу, что люди не понимают, почему сейчас выросли цены на длинные Treasuries и почему они могут расти дальше именно на заявлениях о том, что ФРС не снизит % ставки (как раз приводил их выше)
Внимание! Мошенники активизировались!
#life
Участились случаи создания фейковых групп и чатов от имени Invest Heroes.
Наши ЕДИНСТВЕННЫЕ официальные каналы:
🔹 t.me/PirogovLive
🔹 t.me/InvestHeroes
Если вам пришло подозрительное сообщение или вы сомневаетесь:
✅ Всегда проверяйте ссылки — они должны вести ТОЛЬКО на указанные выше каналы или на собственные источники из этих каналов.
✅ Официальные менеджеры Invest Heroes:
@evgenysand
@mezetsky
Не переходите по сомнительным ссылкам и не вступайте в подозрительные группы!
Комментирую рынки и что думаю по экономике сейчас
#мысли_управляющего
Понимаю, что всех больше беспокоит не нефть (см выше), а что делать с ценными бумагами. Очень многое рассказал вчера на эфире и сегодня в нашей подписке мы уже делали сделки на основе этой логики.
Подписаться на аналитику и стратегии Invest Heroes можно до 13 апреля со скидкой 30%:
https://invest-heroes.ru/
Итак, что сейчас важно:
(1) Сейчас страны слишком разобщены. Страны Азии и малые страны все будут договариваться с Трампом. Как сказал Бессент, сила Трампа против них - максимальна (т.к. США для них важный канал экспорта, а для США каждая из этих стран не критична)
В течение 3 мес. Трамп предъявит американцам снижение пошлин других стран, обязательства п покупке американских товаров, обязательства инвестировать в США и в Treasuries - ради этого он все это затеял, а не чтобы развалить мировую экономику
(2) Объективно пошлины - это налог. Его соберет США, и деньги пойдут в экономику США, это подбодрит рынок США. Другие страны будут вынуждены простимулировать свой бизнес (в этом плане к политикам сейчас максимальный запрос). Тот же ЕС будет тратить на инфраструктуру и поддержку спроса
Будет много реэкспорта или схем, когда условный Китай экспортирует в страну Х, а страна Х свой товар везет в США с пошлиной 10-15%. Это займет время, будет инфляционно.
Но это например как работает нефть: Россия продает нефть стране Х, но по факту нефть привозит страна Y, а Россия продает на рынок страны Y, т.к. так логистически выгоднее, а нефть примерно одинаковая.
(3) Рецессия - это дело Main street, а не Wall Street. Для нее важны занятость, прибыли и инвестиции корпораций итп. И хотя рынки обрушились, не это станет причиной рецессии, если станет. Как только Администрация Трампа переключится на протекционизм в виде поддержки инвестиций в США, для рынка США и нефти итп станут дела лучше
Поэтому конечно длительная неопределенность - это риск снижения спроса и рецессии в будущем, но сейчас новости нагнетают, но за 3 дня рецессия не создастся. И за 2 недели тоже.
(4) Много протекционизма и много доп. госрасходов - это про инфляцию. Фантастически держится цена на серебро и золото, я даже закрыл шорт с небольшой прибылью в золоте, отказавшись от шорта. Это явная ставка рынка на то,что будет рост инфляции, а в рецессию его бы не было
При этом рынки слабые из-за жёсткого дефицита ликвидности - по сути Treasuries, золото, TIPS, вообще все что движется попало под ликвидацию чтобы добыть кэш - и это история на рынке США сейчас. Чем больше ясности будет появляться, тем больше вероятность, что выполнится мой прогноз и рынок США будет расти с текущей точки 6-9 мес. вперед до зимы,а потом снова пойдет на снижение
(5) Российские компании стоят 4х P/E или 3-4х EV/EBITDA. И объективно в их продаже много паники, были маржин-коллы (Тиньков насчитал 3 млрд. в понедельник), ЦБ РФ признал, что не системно значимые банки ликвидировали свои позиции в акциях в марте и это задавило рынок
Поэтому хотя и людям страшно, я считаю нужно ждать неделю и смотреть на американский рынок, и с немалой долей вероятности он удивит. На рынке всегда есть риски, и эта неделя критически важна, но нельзя путать "мне страшно" с реальной картиной и фактами.
А факт в том, что активы недорогие, а Америка похоже снова добьется своего - соберет с мира деньги, снизит часть пошлин и вложит это все в себя. И это не рецессия...
Скоро будут ещё сделки по итогам ситуации в подписке Invest Heroes - она выручает инвесторов вот уже 7 лет!