8505
Самые горячие новости и мысли по торговле и рынкам от трейдеров Invest Heroes! Только LIVE!
Прикольная точка в нефти
#BRENT
#ROSN
- нефть тестирует сверху старую поддержку
- Роснефть в долларах ниже $5 (обычно ниже этой отметки начинается buyback, а доллар ждем скорее выше, чем ниже)
Никого ни к чему не призываю, но подсвечиваю для тех, кто не следит
Почему рубль не слабеет на таком падении нефти?
#валюта
Нефть Urals с начала апреля потеряла более 23%, а курс USDRUB вырос всего на 2%. С чем может быть связана такая крепость рубля? Сразу скажу, что это лишь мысли без претензий на истину.
💡 Итак,
1. ЦБ и Минфин нарастили продажи юаней в рамках бюджетного правила и нерегулярных операций до 10.5 млрд руб. / день в апреле против 6 млрд руб. / день в марте. Т.е. рост продаж почти в 2 раза сразу, в моменте. А выручка от экспортеров поступает с лагом, поэтому эффект от роста продаж валюты влияет на курс быстрее, НО потом этот эффект сглаживается более низкими продажами экспортной выручки.
2. Сегментация FX рынка: спрос на валюту для импорта сосредоточен во внешнем контуре. Предложение валюты от экспортеров поступает на внутренний рынок в рамках Указа. В результате на внутреннем рынке есть профицит юаней. Об этом можно судить, посмотрев на динамику ставки RUSFAR CNY, которая с начала апреля ушла в область отрицательных значений после диапазона 0.1-0.2% в марте.
3. Слабый импорт. Такой вывод можно сделать из комментариев представителей реального сектора. Например, основатель DNS недавно выложил пост, что рынок БТЭ снижается в номинальных рублях. В 1 кв. 2025 в СМИ сообщалось о затоваривании складов китайскими автомобилями.
4. Приток дружественных нерезидентов на наш рынок (?). Этот пункт оперативно тяжело проверить. Поэтому просто оставим в виде гипотезы.
5. Ещё одна интересная мысль от коллег по цеху — оффер юаней от ЦБ сверх того, что надо делать в рамках БП и "нерегулярных" операций. Банк России получил ускорение инфляции в 2023 году, которое можно было бы избежать, если не пускать рубль выше 85-90 за доллар. Вероятно, они сделали работу над ошибками и сейчас работают над стабильностью нац. валюты. Этот пункт также никак не проверить, поэтому это лишь гипотеза.
Stay tuned.
Уважаемые подписчики, эфир подошел к концу. Вы можете посмотреть запись по ссылкам. Так же публикуем презентацию:
YouTube
VK
Завтра IH отпразднует День рождения — 7 лет. Напомним, мы начали свой путь в Telegram-канале и выросли до сервиса, а далее – и до управляющуй компании. Огромное спасибо вам за поддержку – мы, в свою очередь, будем продолжать помогать зарабатывать инвесторам на рынке. Впереди нас ждут впечатляющие свершения — надеемся, вы пройдете этот путь вместе с нами.
🎁С сегодняшнего дня и до 13 апреля включительно действует скидки на все тарифы подписки до 30%.
Все цены уже указаны на нашем сайте с учетом скидки https://invest-heroes.ru
Что имеем / Что дальше?
#мысли_управляющего
1. Тарифы:
- Перешли к обсуждению и торгу со всеми странами
- Много пошлин к Азии вне Китая, там я бы ждал сделок, эти страны уже готовы обнулять свои пошлины
- Европа много орет, но пошлины к ним невысокие и не убьют экономику
👉 далее: Трамп предложит странам покупать 50-100 летние Treasuries в обмен на снижение пошлин
2. Ставка ФРС:
- ФРС понимает, что вырос риск инфляции и скорее всего не снизит ставку
- в рынках было ожидание 2-4 снижений на панике, оно не сбудется
- как только ФРС четко об этом скажет, доллар и TLT начнут свой уверенный рост, потому что нормальная политика ФРС - залог борьбы с инфляцией и более высоких % ставок
- рынку акций это не понравится; S&P и нефть на таких новостях снова пострадают
👉 думаю, самый сильный актив сейчас под эти события это доллар против других валют (он вырастет на 4-8%, но на это можно ставить огромные суммы)
👉 со временем вырастут снова цены на металлы; идем в стагфляционный мир
👉 во 2 и 3кв команда Трампа постарается рефинансировать как можно больше гособлигаций по нынешним более низким ставкам
3. По экономике ВВП в 1 квартале в США будет плохим, а потом лучше
👉 vibe “рецессия» в мире сменится на vibe «стагфляция»;
4. Российский рубль потеряет к доллару США
- сейчас этот процесс вялотекущий из-за низкого импорта
- за 4-6 недель нас догонят более низкие цены на нефть, доллар достигнет 90₽ через 1.5 мес.
Ну что, в среду нам точно будет о чем поговорить
#IMOEX
Как я говорил в Пирогах, у рынка сейчас хорошие шансы отжаться вверх. Как минимум на 2,780 гэп закрыть.
📈 Но на этом события не заканчиваются, волатильность остается высокой, доллар не особо растет - так что у нас с вами будет повод для разбора.
UPD: 213 млрд. наторговали уже. Хороший денек
Свежие Пироги: рынок в нокауте, что делать инвесторам?!
#мысли_управляющего
Давайте вместе порассуждаем - холодный расчет нас всегда спасал.
Причем смотрите, как интересно получилось:
- мало кто ждал обвал на 18% в США, но он произошел;
- все ждали что доллар укрепится на пошлинах, но он упал;
- в России ждали рост акций и ослабление рубля, вышло все наоборот;
- на пошлинах хоронили госдолг США, а Treasuries выросли (!).
В сегодняшнем выпуске я обновляю прогнозы на 3-6 мес. вперед, и они сводятся к следующему:
Выпуски доступны на YouTube в VK
(1) Страшно, но нужно откупать акции России. Паника и маржин-коллы кончатся и рынок отскочит;
(2) USDRUB дешевый, но ему мешает импорт. Как акции сходят на 3,000 >> будет большая развилка акции или доллары.
Это зависит от политики, санкций Трампа или мира
(3) В США не будет быстрой рецессии, TLT упадет, S&P вырастет, DXY восстановит часть своих позиций, потому что пошлины хочешь или нет, нанесут ущерб другим странам, а в США будут проталкиваться госрасходы на вырученные средства, экономика США будет лучше других крупных;
(4) Мир в целом движется к сценарию второй волны инфляции - сейчас администрация США снижает ставки, рефинансирукт свой долг, вводит тарифы и далее будет снова тратить больше денег =>> это бензин в костер инфляции на 2026й год.
Поэтому разумный инвестор должен понимать, что сырьевые активы в мире имеют потенциал, а S&P в 2025-2027 принесет инвесторам скорее всего 0%. На это, в целом, ставит Баффет, кстати.
В общем, поговорили и о локальном, и о большом.
Напоминаю, во вторник встречаемся на эфире в 19:30 в честь Дня рождения IH🍾
Американский рынок обрушился на 17% - что дальше
#мысли_управляющего
#SPX
Это значительная коррекция, и я думаю что этот этап пока завершается.
Рынку предстоит закрыть шорты и попытаться ответить на вопрос:
1. Какие акции упали зря (с ними S&P точно немного отрастет)
2. Будет ли Трамп откатывать пошлины и насколько? (часть точно откатит)
3. Будет ли ФРС снижать ставки в таких условиях? (думаю, пока нет до появления проблем с рынком труда во 2П 2025)
4. Как скажутся тарифы? (первое время эффект будет сглаженным из-за гигантских запасов, около 3% ВВП было куплено впрок)
Учитывая все это, думаю пока 2-3 мес. нам предстоит торговать в таких условиях, когда:
1. Рецессия не началась, но экон. активность снижается; нефть BRENT допадает до $61-63 и начнет консолидацию в $63-70, ОПЕК откажется от планов повышения добычи после апреля
2. В России пройдет волна девальвации и рубль ослабнет до 90Р за доллар (рублебочка 6120 - она уже не будет хуже чем сейчас)
В общем и целом похоже что S&P всех напугал, и дальше 6-9 мес. будет отрастать прежде чем снова упасть еще на 20-25%. То есть по S&P мы прошли первую «ногу» большого медвежьего рынка, впереди передышка, а потом уже рецессия.
В это время российский рынок сыграет тот потенциал, который сможет.
🖊️ все связки между рынками обсудим с вами 8 апреля
Эфир по рынкам и не только — 8 апреля в 19:30
Совсем скоро, 9 апреля, мы всей командой отметим день рождения компании Invest Heroes — 7 лет.
Все эти годы мы строили сразу и компанию, и продукт, и подход, и определённую инвестиционную философию. С того момента и до сих пор этот путь точно можно назвать захватывающим путешествием: мы смогли вырасти и помогли многим инвесторам заработать.
И впереди не менее впечатляющие свершения…
Поэтому накануне праздника, 8 апреля, в 19:30 я проведу эфир, приуроченный ко Дню рождения Invest Heroes.
О чем будет эфир?
На нем я расскажу о нашем подходе на рынках, на чем сейчас строить инвестиционную стратегию и где найти точку опоры. Действующих и новых подписчиков ждут приятные бонусы (об этом расскажем чуть позже).
Реальность вокруг нас стремительно меняется, и нам, инвесторам, необходимо меняться вместе с ней. Об этом мы и поговорим во вторник, 8 апреля в 19:30
Эфир пройдет на YouTube и VK
Пошлины США - большой налог на американского потребителя
#мысли_управляющего
При объеме импорта в $3.2 трлн. и средней ставке пошлин порядка 15% (арифметически больше, но Канада и Мексика большие партнеры, и там USMCA) получается, что Правительство США соберет $450 млрд. за год пошлин
Эти деньги через цены заплатят потребители и инфляционный эффект по расчетам Goldman Sachs составит примерно +1.5% в 2025 году, а max негативный эффект от тарифов будет достигнут к 1кв 2026 года
Реакция рынка (рост TLT) - это опасение рецессии в США. Однако если администрация США освободит от налогов соцвыплаты и проведет другие расходы (о которых говорила), то катастрофических последствий для США должно получиться избежать и на рецессию ставить было бы неверно (скорее спад роста ВВП к 0% и потом снова ускорение обратно). Фактически Правительство США тогда доходы от тарифов потратит обратно на домашних потребителей
Также предположу, что теперь на 3-4 мес. выстроится очередь к Трампу поговорить о снижении тарифов. Но ниже 10% не снизят никому
Настроение - хорошее
#vibe
Как отмечают некоторые комментаторы, большое падение рынка акций - это по сути коррекция ожиданий по переговорам,
и теперь покупатели акций покупают акции без премии за шансы на мир, просто по экономически обоснованной цене. А продавцы - фиксируют убытки по цене, где мир уже не заложен
Я продолжаю держать инвестиционный настрой и изучать результаты компаний. Думал вчера - если СБЕР стоит 4 прибыли, может ли он провести IPO GIGACHAT и стать на 1х дороже?)
Мысли по рынку акций
#мысли_управляющего
С конца прошлого года меня не покидает мысль, что по итогам 2024 инвесторы как будто просто боятся прикасаться к рынку акций. До 2024 он был вполне себе надежным, но прошлый год искалечил психику, и просто того, что бизнес по мультипликаторам оценен адекватно 20% ставке дисконта на несколько лет вперед и при этом развивается, зарабатывает, уже недостаточно.
Готовность к 10-15% просадке по капиталу и какой-то горизонт удержания также пропал, нервы натянуты как струна, в глазах дрожь. В общем, впечатление можно описать словами "львы умерли".
Все для меня довольно сильно диссонирует с тем, что жизнь продолжается, доходы и расходы в России выросли примерно на 50% за 3 года, наша страна во многом стала самостоятельнее (самолеты обкатываем, достроили первые собственные танкеры ледового класса на Звезде), и у нас не голод, дефицит и наша экономика уничтожена... а наоборот, мы взялись за дело решаем проблемы, не надеясь на внешнюю помощь. Очень интересно, что повышение НДФЛ снизило зависимость бюджета от нефти (глядя на такое я бы даже проголосовал за ещё +2-3% к НДФЛ, если деньги будут потрачены с толком).
Причем ладно бы это было эмоциональное, но:
- идут переговоры о мире, и не мы их начали от безысходности
- корпоративные прибыли компаний в отличном состоянии, а долг низкий если брать биржевые активы
Но не зря есть книжки про Великую Депрессию, другие периоды, когда инвесторы очень боятся. И распродажи готовы устраивать большие. Сейчас мы на своем опыте проходим коллективный страх.
Мой подход в такой ситуации - не переоценивать собственную способность предугадывать рыночные движения, больше уделить внимания выбору акций и держать их. Например:
- я жду существенного позитива от корп. новостей по Новатэку, и вчера был страшно как он падал, но сегодня идет не менее эпичный выкуп
- по Сбербанку к концу года цель аналитиков будет 400Р, и хотя могут его ещё продать, владение и получение дивидендов выглядит отличной идеей; если ОФЗ вырастут ещё выше марта, то и цели по Сберу поднимутся к 450Р
- прочно стоят и откупаются от 16Р акции Системы, где есть несколько тузов в рукаве, таких как например ОФЗ на балансе
- Яндекс остается на прочной траектории по бизнесу и это же видим в котировках
Но в целом конечно отмечаю, что способность инвесторов верить в качество бизнеса, который ты купил, замечать его развитие - это сейчас потерянное качество для рынка... И по логике это должно стать конкурентным преимуществом для тех, кто правильно выберет акции.
Кстати, на месяцах март закрыли нормально
#IMOEX
Оттестировали низы боковичка из 2023го года.
В целом я полагаю, что мы сейчас прошли первую коррекцию на росте от 2400 IMOEX к 3,900-4,200, т.е. это была вторая лучшая точка для сборки портфеля акций с декабря.
Будьте осторожны во вторник (1 апреля)
#news
Ставки риска для начинающих инвесторов, кто не КПУР и не КСУР повысят, так что под плечи потребуется больше обеспечения. Позиция физлиц в фьючерсах на IMOEX в моменте большая.
По нашей оценке, это не коснется большой когорты инвесторов: почти все квалы - КПУР (клиенты с повышенным уровнем риска), также КПУР фонды кто торгует фьючерсами это не заденет.
Также:
1. ряд брокеров предупредили своих клиентов заранее
2. у кого ЕБС (единый брокерский счет, а не ММВБ и FORTS отдельно), тому тоже проще, т.к. ценные бумаги засчитываются в обеспечение по срочному рынку
Тем не менее, если во вторник 1 апреля мы увидим некоторый эмоциональный слив с утра, не стоит его воспринимать всерьез - это вступили в силу новые правила, и кого-то риски зарезали на FORTS.
Релиз:
https://www.moex.com/n88979
Акции политизированные и нет
#мысли_управляющего
Нынешнее поведение рынка четко показывает, что ряд акций имеют потенциал роста почти в любом случае:
• прибыль растет
• выплачивается дивиденд
• оценка компании адекватна нынешним % ставкам
Таких примеров немало - СБЕР, Т-Банк, Яндекс, Х5, Полюс, МТС Банк, ВИ.ру, ВУШ, ПРОМОМЕД и ряд других. И именно они-то сильно не падают.
И есть «билетики» - акции, непропорционально выигрывающие в случае мира и снижения % ставки ЦБ
Например, Система, Газпром, ГМК Норникель (конкретно с никелем дело в высвобождении оборотки).
Ну и проблемно для экспортеров укрепление рубля: чем лучше в геополитике, тем ниже может провалиться доллар, если российский рынок ОФЗ и акций продолжит рост.
В итоге получается, часть бизнесов это в любом случае инвестиционные истории, а часть - ставка на мир.
И нынешнее снижение котировок до 3,100-3,000 IMOEX это на 2/3 сдутие этой ставки. Хорошие бизнесы особо-то в цене и не упали. На росте будет наоборот («ставки» обгонят качественные имена по % прироста).
Отчет из закрытой подписки Invest Heroes
В контексте мирных переговоров для российских компаний внутреннего рынка, в особенности IT сектора, становится ощутимым риск возвращения иностранных конкурентов.
Нам как инвесторам важно понять, на каких компаниях это скажется в бОльшей мере, а на каких — в меньшей, и рассчитать, по какой цене интересно покупать акции качественных бизнесов, учитывая снижение будущих темпов роста.
💡В этой связи решили поделиться с вами нашим недавним отчетом по Яндексу из подписки
Внутри вы найдете прогнозы и оценки по компании с учетом потенциального возвращения на российский рынок интернет-рекламы Google и других иностранных площадок, а также иностранных рекламных бюджетов.
ОТЧЕТ
США включают второй шаг плана с пошлинами
#мысли_управляющего
То, что заработают на пошлинах, будет влито в американскую экономику через стимулирующие меры - госрасходы и снижение налогов.
Трамп говорит, сделку летят заключать
#news
(Япония, Южная Корея)
Сегодня эфир по рынкам и не только в 19:30
Уже завтра, 9 апреля, мы всей командой отметим день рождения компании Invest Heroes — 7 лет.
Поэтому накануне праздника я решил провести эфир, который состоится сегодня в 19:30.
Эфир пройдет на YouTube и VK
О чем будет эфир?
На нем я расскажу о нашем подходе на рынках, на чем сейчас строить инвестиционную стратегию и где найти точку опоры. Действующих и новых подписчиков ждут приятные бонусы (об этом расскажем сегодня на эфире, а наши клиенты уже могут увидеть презент 🎁 от нас в личном кабинете на портале IH).
До встречи на эфире!
Золото сегодня красиво отливают
#GOLD
Работает Вульф, сформированный аж на месяцах. Рынок США там уже думал о 4 снижениях ставок ФРС, но на деле думаю пока не идет речи даже об одном (сейчас).
Наблюдаю, мы в подписке открывали шорт ещё возле $3,100
Сколько стоят санкции
#мысли_управляющего
Интересно, что основное бремя пошлин - к Азии, а не к Европе. На все страны ЕС придется порядка $100 млрд. пошлин, что составляет 0.5% ВВП этого региона. И хотя кричат они громко, пока неясно, может ли правда их такой "налог" увести в рецессию?
Немножко подкастов вам в ленту
#мысли_управляющего
Как вы знаете, нам на следующей неделе 7 лет. Рынки, конечно, задают жару как раз к дате, но это часть нашей работы, и мы будем с этим разбираться дальше с новой недели, 8 числа я буду комментировать как с текущей обстановкой работать.
А пока предлагаю вам посмотреть интервью, которое дал некоторое время назад - о том, как родился и развивается Invest Heroes как бизнес, какие ситуации в бизнесе мы проходили, как все устроено - подписка, аналитика, партнерство, управляющая компания, фонды итд
Запись на Youtube
Запись на VK Video
И помните: в конечном счете мы переживем всю нынешнюю турбулентность. Цены на активы на бирже сейчас отражают страх, но по факту большинство компаний переживет нормально почти любые события, и для завтрашних цен сегодняшние страхи уже не будут иметь значения.
Золото начинает отливаться
#GOLD
Первой реакцией роботов на тарифы было продавать S&P и покупать золото (поэтому оно хорошо держалось) - но дальше рынок, я думаю, будет играть в противоположную сторону:
1. закроют шорты по S&P и он стабилизируется (по итогу к 5100-5200 опадает и на этом все)
2. по золоту закроют вторую ногу этого трейда и оно откатится в район $2915 (ещё минус 5%) после супер перегрева
На фоне риска рецессии золото и правда не актуально, в нем скопилось супер много спекулятивных денег, и вот оно их сейчас выпустит
На картинке: GOLD/SPX ratio
👆 8го апреля поговорим с вами про все активы - нефть, золото, российский рынок, доллар в контексте пошлин
По итогам 1 кв. 2025 года ОПИФ «Рублевые перспективы» занимает 2-е место среди всех фондов в РФ и 1-е место среди фондов, инвестирующих в облигации — как рублевые, так и бивалютные.
Нам удалось захватить большую часть движения в ОФЗ с февраля этого года (доля длинных ОФЗ доходила до 35–40% от фонда), но в преддверии заседания ЦБ РФ 21 марта мы полностью закрыли позиции в длинных ОФЗ, чтобы перейти в более спокойные корпоративные бумаги с дюрацией 1–1,5 года. Эта стратегия полностью себя оправдала, поскольку индекс гособлигаций от локальных максимумов скорректировался на 4%, а фонд за это время показал небольшой плюс — около +0,3%.
На текущий момент около 1/4 фонда приходится на корпоративные флоутеры с купонной ставкой 4–6%, более 50% — на корпоративные облигации с дюрацией около 1 года и доходностью 24%+, около 20% находится в кэше и репуется под процент в ожидании новых интересных выпусков на первичном рынке.
Есть соблазн снова подбирать длинные ОФЗ, но мы больше склоняемся к длинным корпоративным выпускам со сроком 3–5 лет и премией к ОФЗ +3–5%, которые выходят на премаркетинг в ближайшие недели. Активная стратегия ребалансировки разных выпусков и участие в интересных первичных размещениях приносят хорошую альфу, которая, на горизонте до конца года, может перевесить потенциал длинных ОФЗ.
Для фонда задача остаётся неизменной: в любой момент времени превышать свои бенчмарки, фонды ликвидности и ставки по депозитам!
Мы в спокойном режиме ведём отбор в портфель лучших идей на рынке облигаций, но иногда конъюнктура рынка позволяет конкурировать по доходности даже с фондами акций! Так будет не всегда, но сейчас — время высоких ставок на рынке облигаций, и этим нужно пользоваться. До конца года ожидаем снижение ключевой ставки в разных сценариях до 17–19%, но позиции в облигациях нужно формировать уже сейчас!
Благодарим за доверие и продолжаем работу с фокусом на результат!
Присоединяйтесь к нашему фонду Рублевые перспективы и зарабатывайте вместе с нами на рынке облигаций!
Тезисы выступления Набиуллиной
#мысли_управляющего
#rates
пока все выступления ЦБ говорят за умеренно позитивное развитие событий с ключевой ставкой. И я считаю здесь важно, что ЦБ готов снижать ставки в любом сценарии - что в мирном, что при продолжении СВО: если конфликт затягивается дальше, важно поддерживать макроэкономическую стабильность
Ожидание на апрельское заседание - что ЦБ взвесит аргументы и даст намек на то, что в июне готов снижать ставку до 20%
Расскажу вам одну историю (в ответ на коммент выше)
#мысли_управляющего
Однажды мой старший коллега очень доступно мне объяснил, что такое прибыль и капитал. Мысль была в том, что место индивида в капиталистической иерархии тесно коррелирует с горизонтом и риском его решений:
1. есть сотрудник Вася, он продает свой труд и ему платят раз в 2 недели. Его среда работы ограниченна, в целом предсказуема = зарплата, соцпакет, рабочее место, правила работы
😝 соответственно зарабатывает он столько чтобы кушать, платить арену или ипотеку, 1 раз в год съездить в отпуск. Злые языки сказали бы = "ровно столько чтобы не умер". Если он теряет работу, то теряет зарплату.
Сбережений вряд ли хватит на 1 год жизни, это не капитал. Вложить деньги и ждать 3 года - не вариант для Васи,он сойдет с ума от риска, деньги нужны ему назад быстрее
2. есть менеджер/директор Петя, он нанимает Вась, чтобы они работали, и решает проблемы. И за то, что Петя имеет дело с какой-то неопределенностью, риском, взвешивает как поступить, а также настраивает KPI для Васи (по сути красные линии), его акционер Вова платит ему бонус по достижению целей
🥳 Петя может терпеть до бонуса год (ну или квартал) = это тот срок, который он рискнуть, чтобы получить что-то большее, чем зарплата // бонус платится за то, что справился с рисковой ситуацией и вышел победителем
если Петя плохой менеджер, его уволят без бонуса, в этом его риск. Но на его заначку можно прожить 1-2 года. какой-то микро капитал у него есть, он лучше знает что такое терпение и риск
3. есть акционер Вова, у которого есть КАПИТАЛ = деньги, которые ему даже лет а 5 не потратить, которые ему в моменте не нужны для удовлетворения мирских потребностей, и он ими рискует
т.е. он находит идею, нанимает Петь и Вась, ставит им цели, платит им деньги, ещё ничего не получив взамен. И лишь со временем через года 2-3 он получает в 10,000 раз больше зарплаты Пети и Васи за свой риск, если все получилось. Или же списывает убытки и все начинает сначала
Из этих трех персонажей акционер и владелец бизнеса - это Вова. Он умеет рисковать и выигрывать и за это получает прибыль, но если прибыли нет, он готов это принять, ведь он капиталист, и знает, что прибыль не гарантирована. Своих денег он ждет 2-3 года, ещё не зная заранее выгорит или нет
Так и на фондовом рынке покупка акций - это игра в Вову. А когда начинаются стенания о том, что 1 год без прибыли это ужас какой и кошмар - это Пети и Васи решили поиграть в акционеров, им щелкнули по носу, и они в слезах убежали 🤷♂️
Если вы покупаете акции, и вы акционер - так возьмите себя в руки будьте им всерьез. Нужно уметь не бояться волатильности, делая это. Ну или сразу признаться себе, что вы Вася или Петя - они не рискуют, но и сверхприбыли не положено.
p.s.: когда высокие ставки, акционерам правильно голосовать за погашение долгов и низкие дивы. Это база
👆👆 как писал ранее, вторник выдался неприятным
#мысли_управляющего
После ралли вчера и поднятия ГО/обеспечения всему рынку - рынку сегодня поплохело. Сегодняшний клиринг покажет, это разовое явление или настроения на рынке действительно очень пессимистичны.
Пока мне сложно сказать, вес какого фактора больше, но интересно, что акции не переписали минимумы понедельника, а фьюч IMOEX - переписал.
Снова в строю
#мысли_управляющего
Сегодня был первый день в офисе после болезни, поторговал, и в целом день меня порадовал. Быки дали хороший отпор от 3000-
Мой настрой остается конструктивным по акциям, написал на эту тему специальный отчет для наших платных подписчиков, и один из важных тезисов - это то, что по сути прибыль Сбербанка не зависит от итогов переговоров. И успехи многих других бизнесов тоже, но акциями торгуют так, словно от перемирия зависит участь компаний. Этот bias нужно использовать.
Возвращаюсь с этой недели к выпуску Пирогов, и вообще будет много интересного:
1) На следующей неделе 9го числа ДР Invest Heroes, будет особый эфир, акция на подписку на наш сервис
2) Пройдет Strategy Day для платных подписчиков аналитики IH (аналитический эфир на 2.5-3 часа), где мы с Александром Сайгановым разберем макроэкономику и фундаментал по российским и зарубежным активам
3) 12го апреля я выступлю на конференции PROFIT на тему инвестиционных стратегий - о том, как переменчива альфа управляющих и как с этим жить
4) В конце апреля мы подведем итоги работы фондов УК ГЕРОИ, там будут открытые эфиры с командой управления активами. Не все фонды хорошо прошли год, но есть и очевидные успехи, например 2 наших ПИФа в 2025 году идут на 1 и 2 строчке рейтинга (Рублевые перспективы - первый среди облигационных, Истории Роста - второй среди фондов акций)
рейтинг за 2025й год:
https://investfunds.ru/fund-rankings/fund-yield/?&dateBeginRange=28.12.2024&dateEndRange=27.03.2025&dateType=1&dateBeginMY=2024-09-01&dateEndMY=2025-03-31&date=2024-12-28&pId=3&nav=50&tId=0-3m&obj=0-a&spec=311-1amiq2o.312-4q.3096-8vn08w.3097-11s1uea.3098-e8&gIf=0-jz6rk&type_ranking=arbitrary
5) В пятницу сниму для вас Пироги, где мы поговорим о потенциале акций
Что выбрать?
#мысли_управляющего
Я придерживаюсь смешанной стратегии - держу не только инвест. идеи, но и более рисковые ставки - к примеру, ВТБ и Роснефть.
К слову, ВТБ заработал около 80 млрд. прибыли за первые 2 мес. благодаря доходу от ОФЗ. Бизнес заработал мало, но трейдинг не подвел.
Есть и компании, стоящие особняком:
• в последние дни хорошо торгуется Новатэк
• думаю это связано с тем, что флот компании должен вскоре пополниться газовозом ледового класса
Как итог, есть много идей. И хотя в моменте рынок красный, на мой взгляд сейчас ситуация такая, что инвестор во многих случаях не переплачивает в цене бумаг за возможный мир - он получает его в подарок.
Обзор по Яндексу из закрытой подписки @InvestHeroes
Читать полностью…
Полезное видео от Рэя Далио
#midnight_vibe
Если отвлечься от финрезов и переговоров, полезно переключиться на большую картинку, и она заключается в том, что:
1. Соревнование валют - это конкурс красоты некрасивых конкурсанток: почти все большие страны накопили гигантский долг по отношению к неким материальным активам, и валюты теряют в цене к товарам и бизнесам (и мы с вами это прекрасно видим через инфляцию)
2. По этой же причине облигации и депозиты зачастую, многие, не покрывают реальный рост стоимости жизни
3. Все очень привыкли к тому, что доллар - это твердая валюта. Но сейчас доллар девальвируется (к более реальным вещам) несмотря даже на высокие ставки в нем
4. В мире к власти пришли довольно радикальные политики, и их только больше. Много войн, и одни сменяют другие. США стал "гопником", которые пошел поживиться
И это не приведет к ускорению экономического роста и достатка жителей Земли. Скорее наоборот. Если последние лет 60 рулила экономика, то сейчас во главе геополитика, а не эффективное распределение ресурсов
Нужно помнить об этом, когда речь заходит о вашем личном капитале: сейчас все деньги быстро обесцениваются и сохранить стоимость - нетривиальная задача / S&P может упасть на 40-50% / у вас должно быть примерное представление что вытянет реальную стоимость ваших сбережений на случай катаклизмов (природных, войн, новых эпидемий итд)
🤔 про себя думаю, что в этом контексте свой бизнес и флоатеры КС+4..8% - не худшая идея... (бизнес - потому что он ловит инфляцию и может расти, а флоатеры - потому что мы можем жить с 15% ставкой лет 5, а рынок сейчас себя ведет будто мы от 21% ставки пройдем весь путь до 7% КС - но мир сейчас не очень на это похож - см. выше)
ну и акции за 3-6 EBITDA тож 💎
В общем, если найдете время - посмотреть и послушать полезно:
https://www.youtube.com/watch?v=85hrx7HEvI0
