8505
Самые горячие новости и мысли по торговле и рынкам от трейдеров Invest Heroes! Только LIVE!
Акции: тот случай, когда рынок толкает к игре в политику
#мысли_управляющего
#IMOEX
В логике того, о чем много говорил в Пирогах, хочу порассуждать о том, в какую игру играть на рынке акций. И, пожалуй, главная мысль на нем сейчас - это что хочется не гадать про СВО, а инвестировать в бизнес (именно про это инвестиции),
а обстановка все больше подталкивает к тому, что если угадал по переговорам, то выиграл. А если нет, то проиграл... Рулетка какая-то (поэтому много пишу вам про бонды - тут, тут)
Но на рынке акций все равно можно простроить свою тактику, что я и делаю: держу не полную долю акций и ставлю концентрированно на отдельные имена.
Итак, разберем далее в серии что можно делать на рынке акций:
(1) Поиск историй, где в случае чего много не теряешь, а по мере времени можно заработать (больше инвестиционные)
(2) Тактические идеи (две такие показывал вчера в Пирогах - как пример, Полюс и Северсталь)
Далее я продолжу развивать мысль этого поста, следите за новыми постами ✍️ Таким образом, в ближайшие 2-3 недели будет идти 2 серии:
- депозитный рынок и облигации
- как сварить кашу из акций
Потом из каждой соберу подборку
Понедельничные Пироги: облигации / Трамп / серебро
Отснял для вас свежий выпуск. Он концентрируется вокруг следующих 3 мыслей:
(1) Рынок акций теряет пыл, а вот облигации смотрятся интересно;
(2) пошлины Трампа: как реагируют основные рынки?Стоит ли вообще тут торговать?
(3) новая идея - серебро: на перекрестии сразу ряда вероятных событий.
Новый выпуск смотрите по ссылкам:
YouTube https://youtu.be/dFu_TAG5E9c?si=Mu4RRNUioAM4A2Ps
VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239183
Приятного просмотра! И не забывайте про тему в облигациях - она сильная. Живая ее иллюстрация - вот тут!
Серия: депозитный рынок и облигации (1/x)
#мысли_управляющего
#rates
Под конец прошлого года в Пирогах и постах на этом канале я упоминал, что жду ставки по депозитам ниже, и это уже становится реальностью. И этот простой факт - основа для неплохой торговли (об этом в теме "спреды" уже тоже говорил в Пирогах).
Решил написать для вас несколько постов, чтобы вместе разобраться в природе и последствиях происходящего.
Midnight vibe: гитарное соло
#vibe
Если понравилось, вот у этого парня ещё целая куча синглов
https://music.yandex.ru/artist/136001/albums
🤔 эх, как будет больше свободного времени, найду время на то, чтобы или доучиться играть на гитаре, или начать писать электронную музыку. А пока - слушаю...
Что ещё сегодня делаю? - немного шорчу Si
#мысли_управляющего
В подписке Invest Heroes мы на 20% портфеля взяли лонг РТС в примерно той же логике, зарабатываем с клиентами уже копеечку.
В валюте продолжается капитуляция, и похоже ее прожмут ещё немного ниже. У меня пока 2 версии - что по ходу каникул в Китае этот тренд сохранится, или что по их итогам резко развернется.
Побить вклады, облигации и фонды ликвидности
#ih_capital
Именно такую цель преследует мой коллега и соучредитель УК "ГЕРОИ" Иван Белов - управляющий фондом Рублевые Перспективы от УК "ГЕРОИ", и у него получается: фонд идет лучше.
Учитывая высокие процентные ставки и множество рыночных возможностей/неэффективностей, фонды облигаций в этом году вполне могут заработать 25+% за год, что как минимум спорит с возможной доходностью рынка акций.
По факту наш фонд идет темпом 29-31% годовых с 20 сентября, как мы его запустили. Секрет такого темпа - в активном управлении:
1. участие в первичных размещениях
2. покупка недооцененных облигаций с широким спредом и его выравнивание (с ростом цены)
3. (в будущем) возможна игра на дюрации при переходе ставок ЦБ к снижению
Удается ли вам на облигациях растить капитал темпом 30% годовых? Если это вам интересно, то советую посетить страничку фонда / оставить свои контакты для звонка, мы вас проконсультируем.
https://ih-capital.ru/rub-perspective
Для тех, кто опасается инвестировать в акции на текущих уровнях, облигации могут стать очень надежной и доходной альтернативой на 2025й год.
Движемся по плану: спекулянтов заставили перевернуться
#IMOEX
Иллюстрирую то, о чем вчера написал - вчера был день, когда в акциях преобладала покупка, а на фьючерсах шортили. Сегодня рост цен заставил фьючи переобуться
К примеру, в Магните, где многие спекулянты шортили под идею парного трейда с X5, пошел вынос шорта. Дернут на 5%, закроют шортистов, и можно снова вниз :)
Что произошло сегодня на рынке?
#мысли_управляющего
#IMOEX
Сегодня буквально начал день с беседы с коллегами о том, что управляющие готовы докупать, но все ждут коррекции:)
И логика была простая: раз бумажки основные сильно не сползли, то покупали не улетевший X5 Retail. И логика по совпадению сработала - в итоге сегодня же прогрызли навес и началось ралли
При этом с утра порядочные спекулянты откупали шорт MIX и к обеду шортили его снова от 299,600-301,800. Перевес был у продавцов, но...
... новость о ремонте Nord Stream напугала тем, что рынок может улететь, и дальше вышло красиво - к 5 вечера озверевшие быки начали покупать голубые фишки, и к 6 вечера сломали хребет спекулянтам
(оно и не мудрено: покупателей-фондов и физиков много, а спекулянтов меньше)
В итоге к вечерке пошел разнос шорта, особенно на фьючерсах, и я думаю индекс может до 3,040-3,100 дострелить на этой вакханалии. X5 куда-то в сторону 3,250 полетел, докупили его и в фондах и в подписке под эту историю в жирный перевес
В общем, ничего не поменялось. Думаю порвут сначала шортистов, а потом расстроят и оптимистичных бычков кто выше 3000 IMOEX накупит.
Спекулянтам - лафа. Тем, кто мечется - распил депозита. Такой вот денек.
Ну наконец-то
#мысли_управляющего
Долго-долго убеждал себя продать акции ради бондов хотя бы на пару недель. Вчера уже думал - если неправ, то в чем?
И вот наконец-то поехали ниже хотя бы на 1%. Зато дружно всем рынком
Будем это использовать дальше
00:20 AM без Пирогов
#midnight_vibe
Последнюю неделю ищу подвох в своем решении покупать больше облигаций, чем акций 🤫
Оно и понятно: уже планы мира к 9 мая в Телеграме циркулируют. И как всегда рынок играет ожидания наперед.
Поэтому решил отложить Пироги на завтра и оставить время еще раз взвесить мысли, а пока заперся в кабинете дома и просто набросал все это на листочках.
Общие мысли - такие, что в позитивном сценарии рынок акций улетит и конечно же обгонит облигации (условно +33% с дивидендами vs +24-25%).
Но в то же время, немало завязано на политику, поэтому это чистый риск (за который не особо платят). Поэтому хочется выработать некую гибридную тактику.
Об этом и о «внешних ветрах» и будет выпуск.
X5 берут выше рынка
#мысли_управляющего
Заметил сегодня сделку в X5 Retail выше рынка. Получается, что в стакане кому-то не набирается (или кто-то из брокеров слишком дорого набрал позицию роботом для заказчика).
🕰 Это говорит в пользу того, что рано или поздно плита сверху уйдет и акция раллирует
При этом на рынке облигаций X5 активно занимает - недавно ещё взяли 20 млрд., чтобы провести выкуп и дивиденды.
Запись вчерашнего эфира
Уважаемые подписчики, публикуем запись вчерашнего эфира. Доступ к видео по ссылкам:
YouTube https://www.youtube.com/live/hneGsIPMAXA?si=VAbjVjNYDbjhiZeV
VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239175 (дополнительская ссылка на vk.com)
https://ih-capital.ru — ссылка на открытие личного кабинета для приобретения паев фондов
Также публикуем презентацию, которую мы использовали во время эфира. Приятного просмотра!
Через 2 часа эфир!
Напоминаем, сегодня мы проведем прямой эфир в 19:30, на котором расскажем:
• дорог ли рынок акций? Что ждать от Трампа?
• наши ориентиры и стратегия на 2025й год в акциях и облигациях
• во что инвестируют фонды УК Герои? Текущие тренды
• механика фондов: как мы принимаем решения и что думаем про риски и шоки в 2025 году?
Ссылка на эфир:
👉 VK Video: https://vkvideo.ru/video-165214162_456239175
👉 YouTube: https://youtube.com/live/hneGsIPMAXA?feature=share
Завтра мы проводим эфир по фондам УК ГЕРОИ
#ih_capital
Закончился 2024й год - для рынков акций и облигаций год выдался довольно непростым, и самое время его проанализировать, чтобы дать представление о том, что будет впереди в 2025м.
При этом все это время мы активно коммуницировали с действующей аудиторией и новыми инвесторами фондов (у них для этого есть закрытые ежемесячные эфиры пайщиков, чаты с управляющими, еженедельные отчеты итп), а для внешних наблюдателей это все остается под завесой тайны.
Многие до сих пор путают у кого из фондов какая стратегия и кто из них чем может торговать, а чем не может. Тем более, что именно мы делаем в каждом фонде, людям неизвестно.
Поэтому, проведем завтра в 19-30 эфир, на котором расскажем:
• дорог ли рынок акций? Что ждать от Трампа?
• наши ориентиры и стратегия на 2025й год в акциях и облигациях
• во что инвестируют фонды УК Герои? Текущие тренды
• механика фондов: как мы принимаем решения и что думаем про риски и шоки в 2025 году?
Вы можете посмотреть вживую и задать ваши вопросы завтра, либо позже посмотреть его в записи - он останется на наших каналах.
Ссылка на эфир:
👉 VK Video: https://vkvideo.ru/video-165214162_456239175
👉 YouTube: https://youtube.com/live/hneGsIPMAXA?feature=share
Итак, вчера акции попродавали
#IMOEX
Пока ничего страшного не случилось. По этой коррекции через 0.5-1% вниз мы увидим силу покупателей. Думаю, они вернутся.
Но и шорт вчера утром оказался тактически полезен.
Трамп сказал так, Трамп сказал иначе, нефть снизилась... а валюту все ещё продают
#life
Si, CR снова сливают. Вернусь скоро к этой теме.
Серия: депозитный рынок и облигации (2/x) - Почему ставки по вкладам стали ниже?
#мысли_управляющего
#rates
На скриншоте выше я привел ставку в ВТБ, которую можно увидеть просто перейдя на их сайт (для меня ВТБ - простой маркер ставки большого розничного банка, часто она повыше Сбера).
Почему ставка 18% (19.6% с учетом капитализации процентов)? - ответ кроется в том, что усилия ЦБ по контролю инфляции заставили (или уговорили) банки высушить кредит,и новые деньги банкам попросту не нужны. По старому портфелю идут выплаты, а новый кредит по выдаче рухнул.
Вот поэтому и ставка по депозиту упала. Мы это с вами обсуждали в декабре, и вот это уже стало реальностью. К этому придут многие банки.
Кроме того, сменились и ожидания (участники рынка ждут пик ставки на 21%, а не на 23-25%). Отсюда тоже рокировка цен на деньги.
В 2024 ЦБ ужесточал требования по доле депозитов на балансе банков. Поэтому осенью ставка по депозитам была искусственно искажена этой борьбой (чтобы выполнять нормативы НКЛ, нужно было привлекать, причем всем банкам одновременно).
Сейчас эта давка ушла, что скорее всего убрало из депозитной ставки ещё один (лишний) 1%. Банки были не рады, переплачивая нам с вами осенью, но выбора не было 🤷♂️
Получается, что ставки по депозитам на 1 год сейчас = Ключевая ставка (минус) 2-3%, а ставка RUONIA (межбанк) = 20.76% (КС минус 0.24%). Это иллюстрирует избыток денег в банках и нежелание за них переплачивать.
Для кого-то из VIP клиентов ставка может быть все ещё 20.5-21.5%, но это уже вопрос "согласования с руководством", т.е. фактическая переплата банка, инвестиция в удержание клиента.
Но перестали ли те же корпоративные заемщики занимать? - Нет:) Об этом я расскажу вам в следующем посте этой рубрики.
А Пироги будут?
#life
Завтра. Это ровно через неделю от предыдущих. На этой неделе перестроюсь обратно на выпуски в выходные.
В целом оно даже и к лучшему: самому интересно, как завтра поторгуем, и как раз буду комментировать все это безобразие после тарифов)
Рынки начинает потряхивать, а политические новости по СВО за выходные скорее позитивные. Плюс пора поговорить о долларе - по сути, до конца выходных в Китае может уже начаться новый тренд
Все что в 2024 убивало теперь делает нас богаче
#мысли_управляющего
Интересно наблюдать как при переходе с медвежьего рынка на бычий разворачиваются паттерны:
1. Раньше плохие новости = продаем! Теперь это "покупаем просадку - все наладится" (buy the dip). Это коллективная психология
2. Также меняется механика во 2-3 эшелоне: в прошлом году подписчики уходили из автоследования и торговый робот нещадно сливал акции, распродавая портфели отписавшихся. Акции валились на 4-8% в день, были маржинколлы. Теперь люди подписываются и тот же робот разгоняет стакан, синхронизируя новых клиентов с автором
Причем в маленьких бумагах много не надо: 20-30 млн. руб. это повод бумаге вроде Делимобиля ли ВИ.РУ, чтобы не расти с рынком или наоборот "взорваться" и показать 4-5% роста за сутки
Яркий пример - ОзонФарма: в этой акции фонды выкупили почти весь Free float, усреднившись в конце 2024 года, и потом когда начался рост небольшой суммы покупок хватило, чтобы оценить акцию даже слишком дорого, но она не особо падает: удвоилась, откатилась немного и все...
Поэтому получается, что ряд инвесторов всё пытаются поймать какую-то фундаментальную логику, рационализировать происходящее, ругаются🤯, а ее просто нет. Небольшого притока денег достаточно, чтобы и частные инвесторы, и управляющие, к которым приходят деньги, понемногу, но подкупали.
(вот и просадки выкупаются, а шорты выносятся)
Что нам с вами с этого / как это использовать? Я применяю это понимание динамики, делая 3 вещи: (1) не продаю инвестиционный портфель, но он менее 70% активов, (2) поверх инвестиций держу 25-45% как спекулятивный лонг - от него я готов отказаться полностью и он ликвидный,торгуется по технике. И (3) это сбор просадок во 2м эшелоне до 15-20% от портфеля - тут я держу меньше позиций в долгосрок и при выборе имен смотрю не только на сам фундаментал, сколько на потенциал акции заракетить, а это зависит от ликвидности и новостей. Если ракета есть, половинку или треть продаю.
Никто не хочет пропустить рост, хотя и не нравится расти без фуднаментала. Вот мы и адаптируемся.
#мысли_управляющего
Все верно. При этом как видите, даже сегодня спрос остается высоким. Удерживаю эту акцию
Почему?
#life
Сегодня рынок акций показал рост, инфляция вышла в рамках ожиданий и сезонной нормы.
Но часто можно встретить вопрос «Почему?» / «На чем мы вырастем?». Все хотят этот ответ.
На практике часто на него ответа нет. То есть рост происходит на череде случайностей, намеков, допущений, ожиданий (а потом уже подвозят факты).
Поэтому я считаю, что куда более полезный вопрос -
«как сделать ставку с низким риским и хорошей прибылью в случае успеха»?
«какие моменты рынка благоприятны для входа или выхода?»
«где участники рынка ошибаются и как встать по тренду, когда другим будет больно?» (их бегство продолжит тренд)
Выбирая моменты по таким критериям, часто можно оказаться в нужном месте в нужное время.
Вы же не думаете, что наш с вами мозг реально способен многое предсказать? Или что гуру могут, поэтому они гуру (они не могут и тоже сомневаются). Это было бы большим заблуждением.
Просто есть хорошие шансы, и надо их брать (примерно как полководец должен скорее давать бой, находясь на возвышенности и избегать сражений, находясь вне выгодной позиции).
К чему это все? Рынок вырос и может вырасти еще. Можно ли это фундаментально предугадать? - нет. Но можно ловить хорошие шансы, когда само поведение рынка шепчет нам.
Пару слов про NVDA / DeepSeek
#мысли_управляющего
#NVDA
Обычно мало пишу про США, но вот простой тейк этой ситуации:
1. Индекс S&P состоит из 12 секторов, и хотя ИИ - важная тема, индекс также растет и на других бумагах, так что коррекция в одном секторе не приведет сразу к обвалу всего рынка (распродавая один сектор, на обще коррекции инвесторы докупают другие подешевевшие до кучи бумаги)
2. Сам факт, что ИИ может быть доступнее и дешевле, производительнее - отличная новость для всех потребителей. А компании с ИИ-мощностями найдут куда их применить (они теперь смогут продать больше продукта и решить больше задач за меньшие деньги). Только NVDA это не так хорошо.
3. При этом сам S&P явно недешев, мягко говоря. И действия Трампа пока приводят к положительным ожиданиям (например, налоговые льготы), но в будущем точно качнут. Трамп - это попытка демонтажа хорошо отлаженной системы сдержек и противовесов, благодаря американский рынок такой дорогой. Так что я убежден, он создаст повод для волатильности.
И вот тогда и NVDA укатают прилично, и многие другие сектора кроме явно им поддерживаемых прилично сядут и останутся андердогами.
Поэтому вижу NVDA своим (не таким опытным как в России) глазом примерно так, как нарисовал выше. Будет ли именно так? - скоро узнаем. Если буду шортить S&P по-крупному, то скажу когда.
Свежие Пироги - как и обещал
#show
Темы большие - три:
1. Рынок акций и его траектория, поведение на снижении
2. Тренды внутри года: прикидываю когда на что ставить?
3. Глобальный расклад: ослабление доллара и его последствия на разных рынках
Видео доступно по ссылкам:
YouTube https://youtu.be/n7dAkXIIU_Q?si=ymaPD2Y5vu9oTkl8
VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239176
Enjoy!
Поведенческие финансы и покерное мышление в действии
#midnight_vibe
Когда risk/reward не очень интересный, в покере обычно не стоит играть по-крупному.
На рынке сейчас похоже. Хотя на заключении мира акции конечно улетят вверх.
При этом по итогам 2024 в умах другой принцип - это неприятие потерь. Прошлый год всех травмировал достаточно, чтобы какое-то время проигрыша 1₽ бояться больше, чем хотеть выигрыша 2₽. Ловлю этот отпечаток и на себе.
Как же тогда быть? Вот рецепты, к которым я пришел за день размышлений:
1. Снять сливки с обоих рынков. То есть выявить самые крутые акции (те что в случае роста дадут 35-45%) и аналогично лучшие бонды (есть до 35% YTM в наших фондах). Комбинировать их
2. В акциях сыграть в некоторую долю mid caps (типа WUSH или SOFL) - в таких если рынок раллирует, будет бета
3. Идентифицировать peace trades (идеи в акциях завязанные на мир): SGZH, AFLT, GAZP, UPRO/IRAO, …? (в таких вынос шортов высоковероятен)
4. Все равно не бояться снижать долю акций к 50%. Торговать фьючерс IMOEX вокруг основной позиции
Всякий раз при апсайде акций ниже 24% быть осторожнее
5. Нарисовать карту факторов (катализаторы роста разнести по времени)
- ожидания переговоров это весна
- usd девальвация это после марта (с ростом импорта), может даже 2П года
- фактическое снижение % ставки (если да), это осень
- дивиденды (это из мая в июнь)
6. Использовать контанго, пока ставки высоки. MIX выше IMOEX, что делает лонг невыгодным, а шорт выгодным
7. Искать хорошие сделки вне этого периметра (eurusd, silver, brent, …?)
Вот такие Пироги:) И хочется поверить в рост, и рацио предупреждает не брать риски почем зря.
Упакую, запишу и выйдет новое видео, уже завтра.
Читаю Чарли Мангера
#life
Чем больше опыта ты накопил на бирже, тем интереснее такие классические книги.
Одна из важных на мой взгляд мыслей:
Финансовый менеджер не может и не должен обещать результат. Что же он может тогда предложить?
1. Мотивацию, явное совпадение интересов. Отсутствие конфликта интересов
2. Skin in the game (его собственные деньги в портфелях и советах, которые он дает)
3. Внимание (деньги от клиента или продукта = существенные для управляющего)
Все эти параметры не заданы раз и навсегда. Поэтому на мой взгляд самые лучшие для клиентов управляющие - с опытом от 10 до 20 лет: «уже могут, еще хотят» добиваться успеха.
При этом работающие «сами», а не наемные работники большой структуры (вторых не хотел бы обидеть - среди них тоже много талантов и звезд, но мотивация и правила их организации-нанимателя порой вносят свои коррективы; порой, нет)
Управляюшие-миллиардеры уже не мотивированы брать риск. Управляющие-новички с 1-5 лет опыта еще не набили шишек.
Нейтральный день на Мосбирже
#мысли_управляющего
#IMOEX
Нет ни сильной покупки, ни продажи: шортить - выше, покупать - ниже.
Про инфляцию вчера: думаю, она сейчас не важна
Про высказывания Трампа: мне показалось, что он был дипломатичен по теме переговоров
Общее ощущение - в акциях в моменте теряется время. И моментум. Но он вернется, думаю пока что с конца февраля
Мы в эфире!
Доступ по ссылкам:
👉 VK Video: https://vkvideo.ru/video-165214162_456239175
👉 YouTube: https://youtube.com/live/hneGsIPMAXA?feature=share
Итог дня: IMOEX = 2940, снижение выкупили
#мысли_управляющего
Что и требовалось доказать / о чем писал вам утром. Небольшая магия:)
Это не меняет моих взглядов на рынок.
Темпы инфляции за декабрь 14%
#мысли_управляющего
Это - один из рисков, о котором я предупредил в Пирогах. В январе может быть иначе, но вкупе с эффектом санкций это то, что ограничивает потенциал роста рынка акций.
Из триггеров для рывка акций впереди остается телефонный разговор президентов. На нем может быть еще 1 рывок вверх, после которого фиксацию прибыли я считаю очень вероятной.
Делюсь своим выступлением на Смартлабе
#life
#talks
Выступление посвящено тому, как устроена внутренняя кухня профучастников рынка - фондов и как она влияет на сам рынок / что вы можете подчерпнуть из этого для себя. Судя по комментариям, для многих частных инвесторов это - новые сведения, так что рекомендую к просмотру!
Запись:
https://rutube.ru/video/63c60ed79c29cad53ddf3a0b28a9da2c/?playlist=664939
https://www.youtube.com/watch?v=0BOTpECiFLc
Пользуясь случаем, хочу поблагодарить команду Смартлаба за то, что пригласили выступить. Из года в год отвечаю им взаимностью, каждый раз выбирая оригинальную тему.