15635
Investo — канал для частных инвесторов на русском языке, который рассказывает о том, как инвестировать россиянам за рубежом. Аналитика и инвестиционные идеи.
Трамп смягчил риторику в торговых переговорах с Китаем
Администрация Трампа смягчает ограничения на поставки американских чипов в Китай — это сигнал о возможной переоценке жесткой экспортной политики Вашингтона последних лет, пишет Bloomberg. Nvidia на этой неделе получила разрешение вновь поставлять в Китай урезанную версию своего ИИ-чипа H20, аналогичное одобрение получила и AMD.
Министр торговли США Говард Латник объяснил этот шаг желанием «подсадить китайских разработчиков на американские технологии», не делясь при этом «лучшим». Он подразумевал самые передовые решения. Пока что стратегия вызывает критику со стороны «ястребов», но может стать частью более масштабной сделки между США и Китаем.
Обсуждаются уступки обеих сторон. Уже действует хрупкое перемирие — после переговоров в Женеве и Лондоне США согласились снизить часть пошлин и ослабить экспортный контроль в обмен на поставки редкоземельных металлов и магнитов, необходимых для производства смартфонов, электромобилей и высокоточного оружия. На повестке — отмена 145%-ных тарифов, введенных весной, и пересмотр ограничений в отношении TikTok и китайских инвестиций.
❓ Что это значит
Трамп стремится к крупной сделке, которая могла бы укрепить американский экспорт, в том числе поставки полупроводников и сельхозпродукции, и добиться от Пекина жестких мер против экспорта прекурсоров фентанила. Встреча с председателем КНР Си Цзиньпином, как ожидается, может пройти в рамках саммита APEC в октябре.
«Если кто-то в Вашингтоне и способен на такое сближение — это Трамп», — считает Джерард ДиПиппо, заместитель директора исследовательского центра RAND. По его словам, Трамп не зациклен на тотальном контроле, а готов торговаться, если это принесет экономические выгоды США.
#новости@investo_world
Биткоин отступает после рекордного рывка: что дальше?
Биткоин откатился до $102 тысяч за токен, поскольку инвесторы начали фиксировать прибыль после рекордного ралли. Популярные, но более мелкие по рыночной капитализации Ether, XRP и Solana также подешевели.
На старте криптонедели биткоин обновил исторический максимум, закрепившись на уровне $120 тысяч за токен. Этому способствовали ожидания от трех криптовалютных законопроектов республиканцев, которые Конгресс рассмотрит на этой неделе. Среди них — CLARITY Act (о регуляторной базе криптовалютного рынка), GENIUS (о защите инвесторов в стейблкоины) и Anti-CBDC Surveillance State Act (о запрете на выпуск цифрового доллара ФРС).
Главное отличие нынешнего «бычьего» тренда от прежних — нехарактерная прежде для главной криптовалюты сдержанная волатильность. Перспектива появления четкой регуляторной базы в США, а также устойчивый рост биткоина в ходе хаотичной торговой политики Трампа укрепили доверие институциональных инвесторов к этому классу активов. «Этот сдвиг отражает более зрелый взгляд на биткоин — не просто как на спекулятивный инструмент, а как на макрохедж и структурно дефицитное средство сбережения», — отметил Джордж Мандрэс, старший трейдер XBTO.
❓ Что дальше
«Это [откат биткоина] обычная коррекция после перегрева рынка», — отмечает Стефан фон Хениш, директор по внебиржевой торговле в криптокастодиальной компании Bitgo. По его словам, ближайший уровень поддержки для биткоина составляет $114 тысяч, где ранее уже происходила массовая ликвидация коротких позиций.
#новости@investo_world
Уолл-стрит готовится к самому слабому сезону отчетности с середины 2023 года
Прибыль компаний из S&P 500 во втором квартале вырастет всего на 2,5% в годовом выражении, следует из данных Bloomberg Intelligence (BI). Причем в шести из одиннадцати секторов прогнозируется снижение прибыли за период. Консенсус-прогноз роста показателя по итогам года был пересмотрен с 9,4% в начале апреля до 7,1%.
S&P 500 все еще торгуется на уровне исторических максимумов — несмотря на снижение прогнозов и неопределенность, связанную с торговой политикой президента Трампа. Одно из возможных объяснений этому —эффект заниженной базы: слабые ожидания проще превзойти. По мнению стратегов BI Джины Мартин Адамс и Венди Сунг, ряд компаний может существенно превысить текущие ориентиры.
Первыми традиционно отчитаются финансовые гиганты. JPMorgan Chase, Citigroup и BlackRock опубликуют свои результаты уже на этой неделе. На следующей неделе к ним присоединятся крупные компании из других секторов, например Netflix.
#новости@investo_world
BlackRock улучшил взгляд на европейские гособлигации
BlackRock Investment Institute повысил рейтинг европейских гособлигаций со «слегка ниже рынка» до «нейтральной», отметив их более привлекательную доходность по сравнению с американскими трежерис. Главный аргумент — рост премии за срок (term premium) и сравнительно высокая доходность при меньших инфляционных рисках. В США же, по оценке BII, «липкая» инфляция и дефицит бюджета ограничивают потенциал снижения ставок и требуют дополнительной компенсации за владение длинными бумагами.
Внутри еврозоны предпочтение отдается облигациям «периферийных» стран — в первую очередь Италии и Испании.
«Мы предпочитаем государственные и корпоративные облигации еврозоны бумагам США. Доходности выглядят привлекательно, а премия за срок приблизилась к нашим ожиданиям по сравнению с американскими трежерис», — пишут стратеги BlackRock, включая Жана Бувена и Вэй Ли.
❓ Почему это важно
На прошлой неделе трежерис распродавали после лучшего месячного результата с февраля: рынок закладывал в цену ожидания снижения ставок ФРС. Однако часть этих ставок была пересмотрена после публикации сильных данных по занятости в США за июнь.
#новости@investo_world
Спекуляции возвращаются: инвесторы делают ставки на высокорискованные и убыточные компании
Инвесторы снова ведут себя так, будто на дворе 2021 год, отмечает WSJ. С начала апреля, когда индекс S&P 500 достиг локального минимума, сильнее всего подорожали не IT-гиганты, а работающие в убыток компании. В индексе Russell 3000 таких 858, и в среднем они подорожали на 36%, обогнав прибыльные аналоги. Аналитики Bespoke подсчитали: из 14 компаний, бумаги которых утроились с апреля, 10 отчитались об убытке.
В моде снова ультрарисковые ставки и мемные акции. Так, бумаги интернет-магазина подержанных автомобилей Carvana прибавили почти 100%, поставщика услуг по прокату авто Avis — 188%, а разработчика ПО Aeva на 457%. Индекс фаворитов розничных инвесторов от Goldman Sachs обновил максимум впервые с 2021 года. А котировки ProShares UltraPro QQQ — ETF на Nasdaq‑100 с тройным плечом — практически удвоились с начала апреля и демонстрируют рекордные притоки капитала.
Возвращение аппетита к риску подпитывается ожиданиями мягкой риторики администрации Трампа, устойчивостью экономики США и надеждами на снижение ставок. Страх сменился FOMO — инвесторы боятся не потерь, а того, что не успеют поставить на рост.
❓ Почему это важно
Такие всплески редко оказываются устойчивыми. Как отмечает Джош Джамнер, старший аналитик в ClearBridge Investments, спекулятивные ставки могут приносить впечатляющую отдачу, но хорошие времена, как правило, длятся недолго. Инвесторы рискуют остаться с убытками, если рост рыночной капитализации компании не подкреплен фундаментальными показателями.
#новости@investo_world
Этот мир трещит по швам, и ты хочешь понимать, что происходит.
headlines GEO - это канал о геополитике специально для трейдеров и инвесторов.
Редакторы канала - трейдер с 17-летним опытом, CFA, и историк-востоковед.
headlines GEO: геополитика, сокрушающая финансовые рынки
Начинаем стрим с Данилом Коляко, независимым аналитиком и постоянным автором Seeking Alpha.
Присоединяйтесь и задавайте свои вопросы Данилу в комментариях!
*️⃣ Важное напоминание
Уже сегодня, 2 июля, в 20:00 по МСК — стрим с Данилом Коляко, независимым аналитиком и постоянным автором Seeking Alpha.
Обсудим, какую роль могут играть сырьевые товары в портфеле частного инвестора — и от каких факторов зависятся их цены в 2025 году.
📍 Где: прямо тут, присоединяйтесь
💬 Вопросы можно оставлять в комментариях!
#мнения@investo_world
*️⃣Уже в эту среду — новый стрим @investo_world
Вместе с инвестиционным аналитиком Данилом Коляко обсудим, какую роль могут играть коммодитиз в частном портфеле. Поговорим о ключевых драйверах цен — от инфляции и ставок до геополитики — и разберем, какие активы стоит держать в фокусе.
🎧 Подключайтесь к эфиру 2 июля в 20:00 по МСК, разложим все по полочкам
Компании из S&P 500 могут сократить обратные выкупы после рекордного квартала
Компании из индекса S&P 500 в первом квартале выкупили собственных акций на рекордные $293,5 млрд. Предыдущий рекорд ($281 млрд) был установлен в сопоставимом периоде 2022-го. Активнее всех в этот раз байбэки проводили компании из IT- и финансового секторов.
Рост по сравнению с четвёртым кварталом 2024 года составил почти 21%. Так, Meta (признана в РФ экстремистской) увеличила объем обратного выкупа в четыре раза, а JPMorgan — на 75%. Банки, финтехи, фонды и другие финансовые компании потратили на эти цели на 41% больше за тот же период. А Apple по-прежнему проводит самые масштабные обратные выкупы на рынке.
Во втором квартале активность может снизиться, считают эксперты. «Ситуация в текущем квартале может быть менее благоприятной — байбэки, вероятно, будут совершать только компании с устойчивыми денежными потоками», — отметил Говард Силверблатт, старший аналитик S&P Dow Jones Indices. В качестве ключевых рисков он указал волатильность из-за тарифной напряженности.
❓ Как на этом заработать
Байбэки — дополнительный катализатор к росту бумаг: вместе с дивидендами они увеличивают совокупную доходность для инвесторов. По оценке Deutsche Bank, в числе наиболее активных сегодня компаний — Apple, Visa, Wells Fargo, Delta Air Lines, 3M и Pinterest. Подробнее о роли обратных выкупов мы рассказывали тут.
Технологии — новая тихая гавань: что аналитики советуют покупать на просадках
С начала нового витка напряженности между Ираном и Израилем в середине июня именно IT-компании толкали вверх S&P 500. Традиционно защитные секторы — коммунальный, фармацевтический и товаров повседневного спроса — оказались среди аутсайдеров. Аналитики объясняют доминирование технологических компаний сильными балансами со значительными запасами наличности, что делает их устойчивыми к разного вида потрясениям. Они также уверены, что конфликт не окажет долгосрочного влияния на котировки, и советуют использовать просадки для покупок.
По мнению Wells Fargo, CFRA и 22V Research, долгосрочным инвесторам стоит держать фокус на секторы технологий, коммуникаций и финансов. «Ставка на защитные секторы и активы — это ставка на падение рынка. Мы не считаем, что это произойдет», — заявил Майкл Кантровиц, главный инвестиционный стратег Piper Sandler. В Barclays также подчеркивают, что рынок привык игнорировать геополитический фактор, пока конфликты не затрагивают экономику напрямую.
Тем не менее оценка IT-сектора в составе S&P 500 вновь приближается к пиковым уровням начала года. Сейчас он торгуется с форвардным P/E на уровне 28. Некоторые управляющие, такие как Integrity Asset Management, рассматривают это как признак перегретости и отдают предпочтение промышленным и финансовым компаниям, где ожидается рост прибыли при умеренных мультипликаторах.
#новости@investo_world
Фьючерсы на нефть пробили годовой максимум: Иран может перекрыть Ормузский пролив
Вечером 22 июня, после атаки США на Иран, парламент страны призвал к перекрытию Ормузского пролива. Окончательное решение должен принять Высший совет национальной безопасности, однако сам факт обсуждения стал триггером для резкого роста котировок на нефть. Фьючерсы на эталонную марку Brent в моменте подскочили на 5,7%, достигнув $81,4 за баррель — максимального уровня за последний год. Позднее цены откатились до $77.
Участники рынка предсказаний Polymarket сейчас оценивают вероятность блокады Ормузского пролива в 22% до конца июня и в 43% — до конца года. Это сильно ниже вчерашних 52% и 60% соответственно. Однако аналитики RBC Capital Markets предостерегают от преждевременного оптимизма: «Прежде всего мы рекомендуем не поддаваться импульсивной реакции вроде “худшее уже позади” на данном этапе». Bloomberg также напоминает, что даже однодневная блокада пролива может привести к временному скачку цен на нефть до $120–150 за баррель.
Тем не менее в исторической перспективе вспышки конфликтов на Ближнем Востоке уже давно не приводили к устойчивым рыночным сдвигам. Последним примером, когда конфликт в регионе действительно всерьез и надолго загонял вверх мировые цены, стала так называемая танкерная война в ходе ирано-иракского противостояния середины 1980-х годов.
Так, в 1991 году после вторжения Ирака в Кувейт цены на нефть удвоились, достигнув $40 за баррель, но вернулись к прежним уровням уже через полгода после начала операции «Буря в пустыне». Все последующие военные пики были ниже: в 2003 году вторжение коалиции во главе с США в Ирак подняло цены в 1,5 раза, до $38–40 за баррель. А события в Украине в 2022 году кратковременно увеличили котировки до $130 с $95 — с откатом обратно уже к августу того же года.
К тому же ключевые нефтедобывающие страны региона давно снизили зависимость от экспорта через Ормузский пролив и имеют альтернативные маршруты. У Саудовской Аравии нефтепровод с терминалами в Красном море, а у ОАЭ — в Оманском заливе.
#новости@investo_world
Мы решили поддержать «живую» музыку, поэтому редакция @investo_world собрала плейлист. Рынки скоро закроются, а впереди целые выходные...
Хорошего отдыха 🎧
https://open.spotify.com/playlist/7zEygHHjbToxpw5nReeK5O
Итоги заседания ФРС: неопределенность повысилась, но траектория ставок сохраняется
ФРС абсолютно ожидаемо сохранила ставку на текущем уровне. Все внимание было на экономические прогнозы и выступление ее главы Джерома Пауэлла. Он сказал, что пока неясно, какая часть импортных тарифов Трампа ляжет на плечи потребителей, но он надеется больше узнать об этом летом, прежде чем ФРС предпримет какие-то шаги в сторону смягчения денежно-кредитной политики.
Неопределенность усилила расхождение во взглядах внутри ФРС. Хотя медианный прогноз топ-чиновников ФРС в так называемом «точечном графике» (dot-plot) по-прежнему показывает два снижения ставок в этом году, семь из них теперь не прогнозируют снижение ставок в 2025 году против четырех в марте. Для сравнения: сейчас 10 чиновников прогнозируют два или более снижения.
«Я думаю, что различия в прогнозах [чиновников ФРС] на 2025 год сводятся к тому, как разные участники рынка оценивают устойчивость инфляции», — сказала Прия Мисра, портфельный менеджер J. P. Morgan Asset Management.
Портфельные управляющие разворачиваются от США к глобальным рынкам
В ближайшие 5 лет акции с рынков за пределами США будут опережать американские по доходности, следует из последнего опроса Bank of America среди 190 портфельных управляющих, распоряжающихся в совокупности $523 млрд. Это первый случай, когда в опросе BofA респондентам было предложено предсказать, какой класс активов покажет лучшую динамику в течение 5 лет. Лишь 23% респондентов ответили, что делают ставку на рынок США, 54% — на акции за пределами США.
Смена настроений связана с ростом опасений по поводу расширяющегося бюджетного дефицита США из-за инициатив Трампа и усиления торговой изоляции. Несмотря на то, что рынок США обгонял остальной мир 13 лет из последних 15, инвесторы все чаще сомневаются не только в его исключительности, но и устойчивости.
Если прогнозы окажутся верными, это станет одним из самых резких сдвигов в распределении глобального капитала в XXI веке. В 2025 году индекс S&P 500 уже отстает от других бенчмарков сильнее всего с 2009 года.
❓ Как на этом заработать
Крупнейшие инвестбанки повысили прогнозы по европейскому STOXX 600 и ожидают, что он опередит S&P 500 по совокупной доходности по итогам 2025 года. Быстрее ожиданий растут бумаги из страхового, телекоммуникационного и оборонного секторов. К тому же их оценки по-прежнему выглядят более сдержанно по сравнению с американскими. Больше идей по секторам и конкретным компаниям — тут.
#идеи@investo_world
BlackRock стала первой в мире управляющей компанией с активами в $12 трлн
Объем активов под управлением BlackRock достиг рекордных $12,5 трлн во втором квартале, что на 18% больше, чем годом ранее. Причина — исторические максимумы котировок американских акций и чистого притока клиентских средств в размере $68 млрд.
Выручка компании выросла на 13%, до $5,42 млрд, в то время как аналитики в среднем ожидали $5,45 млрд. При этом комиссионные продолжают расти за счет активного продвижения на рынке частных инвестиций (мы рассказывали об этом тут). Так, 1 июля, сразу после окончания квартала, компания закрыла сделку по покупке инвестфирмы с фокусом на частное кредитование HPS Investment Partners. «Закрытие сделки с HPS позволит нам еще больше углубить сотрудничество с клиентами во второй половине года, которая традиционно для нас самая сильная», — заявил Ларри Финк, председатель правления и CEO BlackRock.
Чистая прибыль выросла на 7%, до $1,59 млрд, по сравнению с $1,5 млрд годом ранее. Без учета разовых расходов прибыль составила $12,05 на акцию, превзойдя среднюю оценку аналитиков FactSet в $10,78.
#отчетность@investo_world
Американские инвесторы делают ставку на сильный сезон отчетности
Инвесторы ждут продолжения ралли индекса S&P 500 как минимум до конца августа, после чего рост, вероятно, ослабится, отмечает Bank of America. Пока никто не беспокоится ни о состоянии экономики, ни о высоких мультипликаторах. Рынок закладывает сильные корпприбыли по итогам отчетности за второй квартал 2025 года, а также рассчитывает на то, что компании объявят о росте расходов на ИИ.
Индекс S&P 500 с апреля вырос на 26% после того, как Трамп приостановил ввод части тарифов и вернулся к историческим максимумам. Однако в 2025 году он пока уступает глобальным индексам, что делает грядущий сезон отчетности особенно важным. Согласно прогнозам Bloomberg Intelligence, прибыль компаний из индекса в годовом выражении вырастет лишь на 2,8% против 14% в предыдущем квартале.
А трейдеры по-прежнему делают ставку на так называемую стратегию TACO (Trump Always Chickens Out), предполагая, что резкие заявления Белого дома не дойдут до реальных мер.
❓ Почему это важно
Хартнетт также отметил, что рыночный консенсус предполагает дальнейший рост индекса S&P 500 вплоть до ежегодного экономического симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле в конце августа. После этого, вероятно, последует «здоровая» коррекция.
#новости@investo_world
🎙Запись стрима: «Чем интересны коммодитиз в период неопределенности?»
Пропустили стрим? Смотрите в записи! Представляем полную запись разговора с Данилом Коляко, независимым аналитиком и постоянным автором Seeking Alpha.
Сосредоточились на главном: как работают коммодитиз и что с этим делать инвестору.
В этот раз обсудили:
💬 Почему даже в период сильной геополитической неопределенности стоит инвестировать в коммодитиз и какие они есть.
💬 Что движет ценами на сырье в 2025 году. И в каких условиях сырьевые активы могут усиливать портфель, а когда — наоборот, добавлять риски.
💬 Золото, медь и уран: какие ETF выглядят сейчас привлекательно.
💬 Смотрите, обсуждайте, делитесь. А если остались вопросы — пишите в комментарии.
Кто выиграет от «Большого прекрасного закона» Трампа и как этим воспользоваться инвесторам
В среду Палата представителей США окончательно приняла «Большой прекрасный закон» Трампа. Все обращают внимание на рост дефицита бюджета — он окажет влияние на рынок облигаций.
Но есть важные новости и для инвесторов в акции: рассматриваемые меры по повышению налогов, которые затронули бы крупный бизнес, в основном были отклонены. К ним относились увеличение налога на выкуп акций или ограничение вычетов для корпораций на уровне штата и местном уровне. Теперь рассказываем об отраслях-бенефициарах нового закона.
BlackRock теперь зарабатывает на биткоин-ETF больше, чем на фонде на S&P 500
ETF iShares Bitcoin Trust (тикер IBIT) с комиссией за управление 0,25% принес BlackRock около $187,1 млн в виде годовых комиссионных, согласно приблизительным расчетам Bloomberg. Это немного превышает сумму в $187,2 млн, полученную ETF iShares Core S&P 500 (IVV) с комиссией всего 0,03%. При этом активы второго фонда в 9 раз больше (около $624 млрд).
IBIT привлек огромные денежные средств как от институциональных инвесторов(хедж-фондов, пенсионных фондов и банков), так и от розничных (см. график выше). В начале прошлого года регуляторы США разрешили спотовые биткоин-ETF. Фонд владеет 55% всех активов биткоин-ETF, он уже входит в топ-20 ETF по объему торгов.
«Это свидетельствует о том, насколько велик был отложенный спрос со стороны инвесторов на включение биткоина в свой общий портфель без необходимости открывать отдельный счет где-то еще», — заявил Bloomberg Пол Хики, соучредитель Bespoke Investment Group.
Почему это важно
Инвесторам в ETF всегда стоит учитывать размер комиссий, хотя сэкономить не удастся: IBIT имеет коэффициент издержек, аналогичный другим фондам, отмечает Bloomberg.
Инвесторы в фонды акций, которые выплачивают дивиденды, не более склонны забирать их, чем инвесторы в обычные фонды акций, говорится в недавнем исследовании, опубликованном на сайте Vanguard. В обоих случаях около 75% инвесторов реинвестируют прибыль — особенно если они еще не вышли на пенсию. Исследование опиралось на опросы тысяч инвесторов.
Первые фонды ориентированы на инвесторов, которые, как считалось, стремятся забирать свои высокие дивиденды для личных расходов. Акции обычных фондов покупают инвесторы, в основном нацеленные на увеличение капитала. Когда инвесторов впервые спросили о причинах выбора первых и о том, почему они реинвестируют прибыль, многие из них ответили, что им сейчас не нужны деньги. При этом они считают, что акции, приносящие дивиденды, имеют более высокую доходность и менее волатильны (и они в этом правы).
Это исследование подтверждает выводы первой волны поведенческих финансов. Они показывали, что люди более позитивно воспринимали купоны и дивиденды, относя их к той же категории, что и заработную плату. И это отличается в восприятии от прироста капитала, где прибыль «бумажная».
Как на этом заработать
С учетом все более растущего влияния частных инвесторов на рынке США можно ожидать, что дивидендные акции будут получать премию только за регулярные выплаты.
S&P 500 — на новом максимуме. Что беспокоит аналитиков?
▪️На американский рынок снова вернулся оптимизм. И это несмотря на приближение 9 июля — дедлайна для заключения торговых договоренностей США с другими странами. Но многие из аналитиков не спешат прогнозировать дальнейший рост.
▪️Чем выше поднимается индекс S&P 500, тем громче звучат опасения, что его мультипликаторы начинают выглядеть завышенными. По данным Bloomberg, индекс торгуется с мультипликатором 22 по отношению к ожидаемой прибыли за следующие 12 месяцев, что на 35% выше его долгосрочного среднего значения.
▪️Стратеги Bank of America недавно предупредили о растущем риске спекулятивного пузыря на фондовом рынке, поскольку огромные средства вкладываются в акции в ожидании снижения процентных ставок в США. Предстоящий сезон отчетности также может стать испытанием для недавнего ралли, особенно с учетом накопления неутешительных прогнозов.
▪️По мнению стратегов во главе с Goldman Sachs Group, в предстоящем сезоне отчетности прибыльность компаний США подвергнется серьезному испытанию, поскольку инвесторы будут оценивать ущерб от торговой войны Трампа. Они считают, что прибыль «отразит непосредственные последствия» тарифов, которые с начала года уже выросли примерно на 10 процентных пунктов.
Как превратить политическое влияние в инвестиционные идеи
На прошлой неделе инвестор Мэттью Татл подал заявку на регистрацию ETF с тикером GRFT с портфелем компаний, имеющих доказанные связи с политическими кругами в Вашингтоне — от ближайшего окружения Дональда Трампа до членов Конгресса, пишет Bloomberg.
Еще осенью 2024 года Таттл управлял небольшой инвестиционной фирмой из своего дома в Коннектикуте. Однако затем он запустил биржевой фонд T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF. Он ставит с плечом на и без того волатильные акции компании MicroStrategy, чья бизнес-модель заключается в покупке биткоина. Этот фонд привлек миллиарды долларов под управление. Также Таттл запускал ныне закрытый ETF, который делал ставки против выбора акций телеведущего Джима Крамера.
Инвестиционная стратегия нацелена на акции, о которых сообщают члены Конгресса, компании, имеющие личные или профессиональные связи с действующим президентом США, а также краткосрочные сделки, связанные с позитивным упоминанием от Трампа в его речах или комментариях в социальных сетях. В проспекте не называются конкретные политики или администрации.
Можно ли на этом заработать
GRFT идет по протоптанной дороге: ETF-фонды Unusual Whales Subversive Democratic и Republican Trading (тикеры NANC и GOP) дебютировали в 2023 году и выбирают объекты для инвестиции в соответствии с требованиями закона STOCK Act о раскрытии информации обеими партиями. Стратегия таких фондов основана на том, что члены Конгресса располагают инсайдерской информацией, которая влияет на их личные торговые операции. Оба фонда превосходят S&P 500 в этом году (см. график).
Однако практически нет доказательств, что такая стратегия может стабильно обгонять рынок, отмечает Bloomberg. Она сталкивается в числе прочего с проблемами задержки раскрытия информации и противоречивыми сигналами исполнительной власти, особенно когда они фильтруются через новостные сайты или социальные сети.
🎙 Стрим: чем интересны коммодитиз в период неопределенности?
Продолжаем серию стримов «Мнения» с профессионалами рынка. На этот раз поговорим о сырьевых товарах и их роли в портфеле розничного инвестора.
Наш гость — Данил Коляко, независимый инвестиционный аналитик, постоянный автор Seeking Alpha.
Что обсудим:
➖ Какие активы стоит рассмотреть: от меди и золота до нефти, от зерновых и масляничных до кофе.
➖ Инфляция, курс доллара, процентные ставки, геополитика — от чего зависят цены на сырьевые товары.
📍 Где: в канале @investo_world
⏳ Когда: 2 июля | 20:00 по МСК
Присоединяйтесь — поможет глубже понять логику товарных рынков.
💬 Очень ждем ваши вопросы в комментариях!
#мнения@investo_world
Две недели до Дня освобождения: торговые партнеры США не успевают заключить сделки
Страны, до 9 июля не подписавшие двусторонние соглашения с США, рискуют попасть под «тарифы Дня освобождения», напоминает Bloomberg. Они значительно выше базовой ставки в 10%, которая сейчас применяется к большинству стран. Многие переговоры по-прежнему далеки от завершения. Однако странам, которые, по мнению Вашингтона, ведут конструктивный диалог, срок могут продлить.
Пока что формальное соглашение удалось заключить только Великобритании. Оно сохранило 10%-й «взаимный» тариф и не решило проблему 25%-х пошлин на сталь. Переговоры с ЕС, Индией и рядом стран Азии застряли на спорных вопросах — от доступа к сельхозрынкам до автотарифов.
Особенно острая ситуация складывается вокруг Японии, Вьетнама и Южной Кореи, которым грозят тарифы от 24% до 36%. Китай движется по отдельной траектории: между Вашингтоном и Пекином действует хрупкое перемирие. Его продлили до середины августа, чтобы продолжить переговоры.
#новости@investo_world
Как рынки реагируют на удар США по Ирану и к чему это может привести
Акции рынков ближневосточных стран растут: трейдеры делают ставку на то, что вмешательство США в войну Израиля с Ираном ускорит его завершение. Об этом говорят опрошенные Bloomberg аналитики. Израильский индекс TA-35 по состоянию на 14:00 мск вырос на 0,8%, продемонстрировав шестой день роста подряд. Текущий квартал может стать лучшим для израильского рынка с 2009 года. Египетский фондовый индекс поднялся на 2,5%. Другие рынки региона показали умеренный рост на 0,2–0,5%.
Независимо от первоначальной реакции рынков на Ближнем Востоке, глобальные инвесторы готовятся к росту волатильности, пишет агентство. В понедельник можно ожидать массовый отток капитала в защитные активы. Действия президента Дональда Трампа без одобрения Конгресса застали трейдеров врасплох. Ранее он заявлял, что примет решение о подобных ударах в течение двух недель.
Участники рынка сейчас следят за реакцией Ирана, в том числе за тем, заблокирует ли он Ормузский пролив, через который проходит около пятой части поставок всех нефтепродуктов, и нанесет ли удар по американским объектам в регионе. По прогнозам JPMorgan Chase, в таких сценариях цена нефти может достичь $130 за баррель.
Резкий рост нефтяных котировок усилит инфляционное давление по всему миру. Это может привести к росту индекса потребительских цен в США до 4% летом (против 2,4% летом), что побудит ФРС и другие центральные банки отложить снижение ставок.
Комментаторы и официальные лица высказывали предположения о возможной реакции Ирана: страна может атаковать американские базы в регионе или израильский центр ядерных исследований недалеко от города Димона, либо ускорить развитие собственной ядерной программы. «Наибольший риск для региона представляет собой крах режима в Иране и переход к гражданской войне по сирийскому сценарию. Вмешательство США может увеличить вероятность такого развития событий», — сказал Bloomberg Хаснаин Малик, стратег дубайской компании Tellimer.
$11,5 млрд за счет нейросетей: как ИИ вытесняет «живую» музыку со стримингов
По оценкам Международной конфедерации обществ авторов и композиторов (CISAC), к 2028 году созданная нейросетями музыка в совокупности принесет индустрии до €10 млрд ($11,5 млд) выручки за счет подмены человеческого труда. Это реальная угроза для глобального музыкального рынка стоимостью в $20 млрд: ИИ не помогает музыкантам — он их вытесняет.
Так, ежедневно на французский стриминговые сервис Deezer загружается около 20 тыс подобных ИИ-композиций — это 18% контента платформы. Хотя их слушают не так часто (них приходится лишь 0,5% прослушиваний), за такие треки начисляются реальные роялти, причем зачастую с помощью ботов. Deezer пытается добиться честной конкуренции и прозрачности: сервис намерен маркировать сделанную с использованием ИИ музыку с помощью собственного детектора.
Этот шаг может заставить Spotify и другие крупные платформы последовать примеру Deezer. В условиях роста стоимости подписок у пользователей, вероятно, возникнет вопрос: за что они платят, если значительная часть библиотеки создается не артистами, а нейросетями. Проблема в том, что если стриминги действительно хотят поддерживать авторов, одной маркировки мало. Будут нужны лицензионные соглашения, контроль за обучающими выборками и санкции против нарушителей.
❓ Как на этом заработать
Не так давно стриминговые сервисы впервые в истории начали повышать тарифы на подписки, а некоторые даже ввели многоуровневые модели. Стриминг стал главным драйвером роста музыкальной индустрии. Он включает не только Spotify, Deezer и Apple Music, но и онлайн-радио, видеотрансляции, короткие видео в YouTube, TikTok и Instagram (принадлежит Meta, признана экстремистской в РФ).
Сейчас на него приходится более двух третей мировой выручки индустрии (67,3%), а число платных подписок выросло с 13 млн до 667 млн всего за десять лет. По прогнозу Goldman Sachs, к 2030 году их станет более 1,2 млрд. Подробнее об устройстве музыкального рынка и трех интересных компаниях мы рассказывали тут.
#идеи@investo_world
Сенат США принял законопроект о стейблкоинах, установив правила регулирования
Сенат США принял законопроект о регулировании стейблкоинов Guiding and Establishing National Innovation for U. S. Stablecoin (GENIUS). Это стало знаковой победой для растущей криптоиндустрии и президента Дональда Трампа.
Участники отрасли надеются, что если законопроект станет законом, он превратит стейблкоины в основную форму оплаты. Например, ритейлеры могут предоставить более дешевый и быстрый способ обработки транзакций, чем традиционные банковские продукты, такие как кредитные карты и чеки. Как писал ранее WSJ со ссылкой на источники, Walmart и Amazon изучают возможность выпуска собственных стейблкоинов. Технологические компании и другие крупные нефинансовые предприятия также могут выпустить собственные стейблкоины.
❓ Что еще нужно знать
Один из дальнейших сценариев заключается в том, что Палата представителей также одобрит законопроект GENIUS, отказавшись от поддержки собственного проекта STABLE (Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy), который до сих пор не выносился на голосование в полном составе. Ранее Трамп заявил, что рассчитывает подписать закон о регулировании стейблкоинов до августа. На прошлой неделе его советники поддержали GENIUS, отметив, что в текущей редакции рекомендовали бы президенту утвердить документ.
#новости@investo_world
Котировки на нефть достигли локального максимума из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке
Цена на нефть марки Brent колеблются в районе $76 за баррель после 10%-го роста с начала конфликта на Ближнем Востоке — вблизи пятимесячного максимума. Причина — опасения, что эскалация в регионе приведет к прямому вмешательству США. Трамп realDonaldTrump/posts/114699621000737127">призвал Иран к «безоговорочной капитуляции» на своей странице в Truth Social.
Американские чиновники дали понять, что следующие 24–48 часов будут решающими: либо они поймут, что закончить войну Ирана и Израиля можно дипломатическим путем, либо присоединятся к ударам ЦАХАЛ. Однако некоторые аналитики продолжают сохранять спокойствие.
«Пока конфликт не обострится еще больше, мы считаем, что премии за риск и цены на нефть должны вернуться к более низким уровням», — написал в записке для клиентов Стивен Довер, главный рыночный стратег и глава Franklin Templeton Institute.
JPMorgan, в свою очередь, ранее предупреждал, что в случае блокировки или снижения пропускной способности Ормузского пролива цены на нефть могут подскочить до $130 за баррель. Ормузский пролив — ключевая артерия мировой торговли энергоносителями: через него ежедневно проходит около четверти всех поставок нефти. Затяжные сбои в его работе способны ввести рынок в состояние острого шока и спровоцировать дальнейший непропорциональный рост цен.
#новости@investo_world