15635
Investo — канал для частных инвесторов на русском языке, который рассказывает о том, как инвестировать россиянам за рубежом. Аналитика и инвестиционные идеи.
#События этой недели
На глобальных рынках в центре внимания данные — инфляция в США, ВВП Еврозоны и Японии. Как ожидается, данные по ИПЦ могут способствовать росту волатильности — рынок опционов преполагают возможность движения S&P 500 в день выхода.
В понедельник:
• ОПЕК опубликует ежемесячный отчет по нефтяному рынку.
• Биржи Японии закрыты в связи с праздником (День гор).
Во вторник:
• МЭА опубликует месячный отчет по рынку нефти.
• США представят данные о динамике цен производителей в июле.
В среду:
• Евростат представит пересмотренные данные об изменении ВВП во II квартале.
• США обнародуют данные о динамике потребительских цен в июле.
В четверг
• Япония опубликует предварительные данные об изменении ВВП во II квартале.
• Китай обнародует данные о промышленном производстве, розничных продажах, безработице и капиталовложениях в основные средства за июль.
• Великобритания опубликует предварительные данные об изменении ВВП во II квартале.
• ФРС США обнародует данные об изменении промышленного производства в июле.
Также Штаты опубликуют данные об объеме розничных продаж в июле и о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе.
В пятницу:
• США представят данные о строительстве домов в июле. Мичиганский университет опубликует предварительное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за август.
📂 Отчеты на этой неделе представят:
Home Depot — 13 августа
Cisco — 14 августа
Walmart, Alibaba — 15 августа
#Дайджест Investo
Главное событие недели — обвал рынков в понедельник. Мы сразу рассказали, почему оно произошло и что может ждать рынки дальше
Золото продолжает расти. С чем это связано и какую роль оно должно занимать в портфеле?
Рынок IPO в США может все-таки вернуться уже в этом году. Как найти компании, которые стоит покупать после размещения?
Почему лучше не обсуждать акции с друзьями? Потому что увеличивает риски того, что вы купите выросшие в цене бумаги, которые есть в портфелей у ваших друзей.
А теперь к важным новостям этой недели:
Банк Японии пообещал воздержаться от повышения процентных ставок, если ситуация на рынках будет нестабильной. Это немного успокоило рынки.
Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось и оказалось ниже ожиданий. Это способствовало тому, что S&P 500 в четверг показал лучший дневной результат с ноября 2022 года (+2,3%).
Экономисты JPMorgan считают, что американские акции по-прежнему подвержены риску более серьезного падения. Но многое будет зависеть от ФРС.
Также на этой неделе отчитались Disney и Airbnb.
🤫 Почему не стоит обсуждать акции с друзьями
Социальное взаимодействие увеличивает вероятности покупки инвесторами акций, особенно быстрорастущих и рискованных.
К такому выводу пришли ученые из нескольких американских и одного израильского университета, исследовавшие влияние футбольных матчей на решение о покупке акций со 130 тыс. брокерских счетов, зарегистрированных в Израиле. Футбол в Израиле — самый популярный вид спорта, за которым люди вживую наблюдают на стадионе в течение нескольких часов.
Инвесторы с большей вероятностью покупают акции, если они подверглись влиянию со стороны знакомых, которые недавно купили эти акции. Это особенно заметно, когда происходит много футбольных матчей, где люди могут обсуждать инвестиции. В областях, где люди похожи друг на друга по возрасту, доходу или религии, они чаще обсуждают свои инвестиции.
При этом интенсивное общение не влияет на продажи акций. Это может быть связано с тем, что продажа акций чаще связана с личными финансовыми потребностями, а не с обсуждением. Кроме того, открытие коротких позиций — сложнее и дороже, чем длинных.
В нескольких известных исследованиях использовались эпидемиологические модели для изучения распространения инвестиционных идей или поведения среди инвесторов. Несколько провел нобелевский лауреат Роберт Шиллер, которые еще до схлопывания пузыря доткомов успел выпустить книги, в которой разобрал факторы, которые ему способствуют. Один из них связан с психологией толпы. Также такие исследования проводили еще один нобелевский лауреат Эстер Дюфло вместе с другим известным экономистом Эммануэлем Саезом.
Проблема в том, что общение по поводу инвестиций увеличивает риски портфеля. Инвесторы покупают более быстрорастущие, а значит более рискованные акции: в результате увеличивается бета и волатильность портфелей, говорится в исследовании.
💸 Как не потерять деньги на IPO
Хайп вокруг ИИ может способствовать тому, что от 10 до 15 технологических компаний выйдут на американские биржи в 2024 году, прогнозирует Morgan Stanley. Похоже, что рынок IPO все-таки, наконец, оживает после более чем двухлетней паузы.
За последний год было всего несколько заметных размещений IT-компаний. В сентябре прошлого года IPO провел британский разработчик чипов Arm, примерно тогда же на биржу вышли сервис доставки Instacart и сервис маркетинговой автоматизации Klaviyo. В марте на биржу «с ноги» ворвался Reddit, акции которого в первый день торгов взлетели на 48%. Правда, с тех пор они растеряли почти половину роста.
Фактически заработать на IPO в последние годы можно было только двумя способами:
1. Продавая акции сразу после IPO: в период с 1995 по 2019 год в первый день торгов акции в среднем росли на 10%, а во время бума IPO 2020–21 годов — на 15%. Но покупка до IPO доступна очень узкому кругу инвесторов.
2. Беря на себя высокие риски, можно попробовать угадать, какая бумага вырастет в первый день, и купить ее чуть ли не в первые часы. Акции, взлетевшие в первый день торгов более чем на 50%, обычно дорожали еще на 5% в течение следующих трех месяцев. Для сравнения, те, что выросли меньше чем на 50%, — только на 1%. Акции, которые падают в первый день, обычно снижаются еще на 4% в течение последующих трех месяцев.
Акции компаний, которые решаются на проведение IPO, довольно часто взлетают в начале торгов: по данным Джея Риттера из Университета Флориды, средняя доходность акций в первый день торгов после выхода на американские биржи в 1980–2023 годах составляла 18,9%. Но такая опережающая доходность редко сохранялась: если исключить динамику первого дня, то в первые три года на бирже акции компаний отставали от рынка на 19%. При этом неприбыльные на момент IPO компании отставали еще сильнее.
Goldman Sachs рекомендует инвесторам покупать акции компаний, способных быстро увеличивать бизнес и выходить на прибыль в первые годы после IPO. Прибыльность компаний будет особенно важна для предстоящих IPO и динамики акций дебютантов. Поскольку рынки капитала были закрыты более двух лет, убыточные компании были вынуждены финансировать операции за счет остатков денежных средств. Из-за этого инвесторы отдавали предпочтение акциям с высоким уровнем текущей рентабельности.
Быстрый рост акций в цене в первые дни может сподвигнуть инвесторов на эмоциональные решения. Но все же лучше сначала провести оценку бизнеса и изучить риски, с которыми он может столкнуться, а также понять, сможет ли компания стать прибыльной в ближайшие годы: если нет, это значительно повышает вероятность того, что после размещения акции будут падать в цене.
#Нахайпе
#Котировки
*Компания Meta (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена)
#Новости: отскок на рынках, ралли в облигациях, Google проиграл в антимонопольном деле
📈 После вчерашнего падения более чем на 12% японские индексы Nikkei и Topix отскакивают на 9-10%. Сегодня растут также и фьючерсы на американские индексы, европейский Stoxx 600 подрастает на 0,7% , также на 3,7% до $56 тыс., а также криптовалюты.
💼 Облигации по всему миру вчера сильно выросли: трейдеры ставят на то, что ФРС и другие центральные банки будут более агрессивно снижать процентные ставки.
Короткие облигации, наиболее чувствительные к изменениям денежно-кредитной политики, возглавили рост: так, доходность двухлетних казначейских облигаций США упала в понедельник на 23 базисных пункта до 3,65%, самого низкого уровня более чем за год. Доходность двухлетних облигаций опустилась ниже доходности 10-летних впервые с июля 2022 года, то есть кривая доходности перестала быть инвертированной. В Европе доходность немецких коротких облигаций упала на сопоставимую величину.
👩⚖️ Google проиграл важнейший антимонопольный процесс в США и признан незаконным монополистом в области интернет-поиска.
Судья в Вашингтоне заявил, что выплаты Alphabet в размере $26 млрд другим компаниям, в частности Apple и Samsung, за то, чтобы сделать поисковую Google опцией по умолчанию на смартфонах и в веб-браузерах, фактически лишают любого другого конкурента возможности соревноваться с Google.
Оспорить решение суда будет непросто, более того, оно послужит фундаментом в разбирательствах с Apple, Amazon и Meta (признана в РФ экстремистской).
#События этой недели
В США продолжается сезон отчетности. В условиях падения мировых индексов любые данные могут отразиться на волатильности рынков. Особое внимание — статистике США и Китая.
В понедельник:
• S&P Global опубликует окончательное значение сводного индекса менеджеров закупок (PMI) в еврозоне за июль.
• ОЭСР опубликует данные о потребительских ценах во входящих в организацию странах за июнь.
• США обнародуют июльский индекс деловой активности в секторе услуг США (ISM Services).
Во вторник
• Управление по информации в области энергетики (EIA) министерства энергетики США опубликует ежемесячный прогноз по нефти.
• Германия обнародует данные об объеме заказов промышленных предприятий в июне.
• Состоится заседание Резервного банка Австралии, по итогам которого будет объявлен уровень процентных ставок на ближайшее время.
• Евростат представит данные о розничных продажах в июне.
• Министерство торговли США опубликует внешнеторговый баланс за июнь.
В среду:
• Китай обнародует данные о международных резервах за июль.
• Германия опубликует данные об импорте и экспорте за июнь, а также данные о промышленном производстве в аналогичном периоде.
• Министерство энергетики США опубликует еженедельный доклад о коммерческих запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране.
В четверг:
• Китай обнародует данные о внешней торговле за июль.
• США представят данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе.
В пятницу:
• Китай обнародует динамику потребительских цен и цен производителей в июле.
• Германия опубликует окончательные данные об изменении потребительских цен в июле.
Встречайте наш первый #Дайджест. В это рубрике мы будем делиться нашими лучшими постами и главными новостями недели. Поехали!
Общества во многих странах стареют — да и никто из нас не молодеет. Рассказываем, какие отрасли могут выиграть от этого.
Начался последний месяц лета — высокого сезона для компаний, которые зарабатывают на путешествиях. Чьи отчеты через несколько месяцев покажут рост финпоказателей?
Всех инвесторов волнует, не надувается ли сейчас что-то наподобие пузыря доткомов. Рассказываем, что такое индекс Шиллера и как его правильно использовать.
А теперь к новостям:
• Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что снижение процентной ставки может произойти уже в сентябре, ФРС также отметила прогресс в снижении инфляции.
• Вышедшие в пятницу слабые данные по рынку труда укрепили мнение инвесторов по поводу снижения ставки в сентябре. Кто-то даже ожидает снижение на два шага в сентябре
• Банк Японии второй раз в 2024 году повысил ставку. Этот цикл ужесточения ДКП исторический: Япония была последней страной с отрицательной ставкой.
• В США продолжается парад отчетности. Вот как отчитались Apple, Amazon и другие.
#Котировки
*Компания Meta (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена)
#Новости: позитивный сигнал от Пауэлла, сильная отчет Meta и взлет Nvidia
🇺🇸 Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что снижение процентной ставки может произойти уже в сентябре, ФРС также отметила прогресс в снижении инфляции.
Голубиный тон заявлений Пауэлла усилил ожидания снижения ставок в сентябре и способствовал взлету рынков: S&P 500 вырос на 1,6%, Nasdaq ͘100 — на 2,7%.
🤳 Meta (запрещена в РФ) сообщила выручке во втором квартале — $39,1 млрд (что было выше прогнозов).
Значительные инвестиции компании в ИИ помогают ей продавать более целевую и персонализированную рекламу.
Марк Цукерберг сделал смелое заявление: «К концу года Meta AI станет самым используемым ИИ-ассистентом в мире». Акции на постмаркете выросли на 5,7%.
🤖 Nvidia вчера подорожала на 12,8% после падения на 7% днем ранее на общем оптимизме и бычьем прогнозе по акциям компании одного из аналитиков.
Волатильность могла усилиться из-за результатов и обещание Microsoft потратить миллиарды долларов на инфраструктуру для ИИ. Рост расходов бигтехов должен увеличить выручку Nvidia и других чипмейкеров — акции Broadcom вчера выросли на 12%, QUALCOMM — на 8,4%.
#Новости: отчеты бигтехов и итоги заседания Банка Японии
📂 Квартальный рост сервиса облачных вычислений Azure компании Microsoft замедлился с 31% до 29%, разочаровав инвесторов, ожидавших отдачи от огромных инвестиций в ИИ.
Влияние ИИ все еще остается небольшим и не растет. На постмаркете акции упали на 2,7%.
📂 AMD повысила прогноз по выручке на текущий квартал и акции немедленно отреагировали: выросли на 7,6%.
AMD — главный конкурент Nvidia, которая доминирует на рынке чипов для ИИ. В этом году компания рассчитывает получить более $4,5 млрд выручки от продажи MI300.
🇯🇵 Банк Японии повысил базовую процентную ставку и обнародовал планы по сокращению объемов покупки облигаций, подчеркнув тем самым свою решимость нормализовать политику после самого длинного в истории эксперимента с отрицательными ставками.
Японский рынок акций отреагировал ростом на 1,5%, больше всего, ожидаемо, выросли акции банков, которые выигрывают от роста ставок.
Кстати, Япония — один из фаворитов аналитиков глобальных инвесторов в этом году, Nikkei 225 c начала года вырос на 17,5%.
👨🦳 Какие отрасли могут выиграть от старения населения
Увеличение продолжительности жизни и снижение рождаемости во многих странах привели к бурному развитию так называемой «серебряной экономики». По мере увеличения числа пожилых людей их потребности и предпочтения будут оказывать все большее влияние на экономику: уже в 2024 году на долю пожилых людей придется 42% общих расходов во всем мире. Рассказываем, в каких отраслях инвесторам стоит искать компании, которые могут на этом заработать.
1) Здравоохранение. Чем больше пожилых людей, тем выше спрос на медицину.
2) Возрастные технологии. Это любые технологические решения, упрощающие быт пожилых людей: сервисы по эффективному управлению сбережениями, слежению за здоровьем и т.д.
3) Продукты питания для взрослых. Например, протеиновые напитки для поддержки организма или еда с повышенным содержанием клетчатки.
3) Антивозрастная косметика. Этот рынок уже составляет больше $50 млрд — и будет расти на 6% в год в ближайшие 10 лет.
4) Туризм и азартные игры. В США и других развитых странах желание и потребность тратить деньги растут с увеличением возраста.
5) Страхование жизни и управление капиталом. Полисы жизни, пенсионные накопления, защита имущества — популярные инструменты среди людей пожилого возраста.
Старение населения будет способствовать числу пациентов с болезнью Альцгеймера. Разработки в области неврологических заболеваний, к которым относится и болезнь Альцгеймера, есть в том числе у Eli Lilly, Novo Nordisk, Pfizer и Merck.
А недавно швейцарская Roche ворвалась в игру с ошеломляющими результатами: по предварительным данным, разработанное компанией антитело тронтинемаб, нацеленное на бета-амилоид, очищает липкие бляшки намного быстрее, чем традиционные моноклональные антитела. Это сразу сделало Roche одним из самых перспективных игроков в этой области.
#Рынки
Что происходит на рынке недвижимости в разных регионах
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
👍 Что случилось?
Высокие процентные ставки, увеличившие стоимость заемного финансирования, сдерживают активность на рынке недвижимости по всему миру.
Например, в Европе объем сделок с коммерческой недвижимостью в первом квартале этого года упал на 26% год к году, достигнув рекордно низкого уровня с 2011 года — €34,5 млрд. Причем сильнее всего пострадала Франция — там падение составило 69%, в Испании — 53%, а в Германии — 32%. Аналитики Goldman Sachs отмечают, что сейчас оценки европейской коммерческой недвижимости как никогда близки к минимуму.
На рынке жилой недвижимости в США также наблюдается «застой», несмотря на некоторое оживление в последние месяцы, отмечал Bloomberg. Сектор недвижимости — один из самых чувствительных к росту ставок. Средняя ставка по ипотеке в США в июле достигла 6,9%, что является одним из самых высоких значений с 2002 года.
Проблемы испытывает и рынок недвижимости в Китае. Стимулирующих мер китайских властей недостаточно. В мае продажи новых домов у 100 крупнейших компаний по недвижимости упали на 33,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
👍 Как инвесторы могут заработь на недвижимости в период высоких ставок?
Возможности для заработка на недвижимости по-прежнему существуют, и воспользоваться ими можно прямо сейчас (для этого необязательно покупать саму недвижимость).
Для новой статьи инвестрассылки The Bell мы нашли три компании, которые зарабатывают на рынке недвижимости при практически любой конъюнктуре.
Хинштейн анонсировал замедление работы YouTube в России на 70%
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
До конца этой недели скорость загрузки YouTube на стационарных компьютерах в России снизится до 40%, а к концу следующей — уже до 70%, объявил председатель комитета Госдумы по информационной политике Александр Хинштейн.
«"Деградация" YouTube — вынужденный шаг, направленный не против российских пользователей, а против администрации иностранного ресурса, который по-прежнему считает, что может безнаказанно нарушать и игнорировать наше законодательство»,
Как правильно оценивать недвижимость?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
👍 Что случилось?
Жилая недвижимость — самый распространенный в мире класс активов. По данным Savills, совокупная цена всех жилых объектов превышает стоимость всех акций и облигаций, вместе взятых.
В представлении россиян недвижимость всегда была и остается наиболее надежным объектом для вложения средств. После начала войны в Украине популярность зарубежной недвижимости значительно выросла благодаря возможности получить ВНЖ или даже гражданство.
👍 Что учесть инвестору?
1) Определить инвестиционный потенциал объекта недвижимости — больше искусство, чем наука, особенно в сравнении с анализом акций. Моделей определения стоимости жилья, в отличие от акций, нет. Подробнее об этом мы писали здесь.
2) Потенциал падения цен ограничен минимальным уровнем спроса со стороны нуждающихся (для кого потребительские свойства жилья намного важнее инвестиционно-сберегательных) и отсутствием стимулов для продажи. Высокая доля плавающих ипотечных кредитов при исторически низких ставках в экономике — верный признак низкой доходности от инвестиций в недвижимость.
3) Эти особенности существенно ограничивают возможности для индивидуального инвестора заработать на мировом рынке жилья. Доходность здесь получают инвесторы с большими капиталами и длинным инвестиционным горизонтом (более 10 лет), которые могут переждать кризисные периоды.
Поэтому инвестору, который может позволить себе вложиться в один объект, разумнее сконцентрироваться на потребительских свойствах: расположении в приятном климате, отличном виде из окна, возможности получения ВНЖ и так далее.
👍 Как инвесторы могут вложиться в недвижимость, не покупая физических объектов?
В новой статье инвестрассылки The Bell мы рассказали о том, как можно вложиться в недвижимость с помощью биржевых инструментов и почему это может быть интересно инвесторам.
#Новости: особенности сезона отчетности, облигации вновь привлекают инвесторов и разборки в болливудском стиле
📂 80% компаний из индекса S&P 500 уже отчитались. Вот главные особенности по сравнению с предыдущим: энтузиазм по поводу ИИ ослабевает, выручка большего числа компаний оказывается хуже ожиданий, зато прогнозы на будущее улучшаются.
Также акции компаний из S&P 500 за пределами «Великолепной семерки» по итогам текущего сезона отчетности должны показать первый рост прибыли с IV квартала 2022 года. Это может усилить ротацию от акций крупных компаний к более мелким компаниям, долгое время отстававших от рынка.
💼 Инвесторы вновь начинают присматриваться к облигациям, пишет Bloomberg на основании разговоров с некоторыми управляющими. Прошлый месяц вернул негативную корреляцию облигаций и акций. Важными для рынков на этой неделе будут данные по ИПЦ в США, которые выходят в среду.
😡Hindenburg Research обвинил главу индийского регулятора в конфликте интересов, который помешал тщательному изучению прошлогоднего отчета активистов-шортселлеров о манипуляциях и мошенничестве в Adani Group.
Глава регулятора, а также Adani Group отвергли обвинения. Акции Adani Enterprises, флагманской компании группы, падают на 2%: это означает, что либо отчет не убедил рынки, либо что они считают, что у компании, тесно связанной с индийскими властями, проблем не будет.
#Новости: позитивные данные по безработице в США, рост акций Eli Lilly и ожидание коррекции на рынках акций
👷Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на 17 тыс. до 233 тыс. за неделю, закончившуюся 3 августа, против ожидавшихся 250 тыс.
Рынок труда просто возвращается к своей допандемийной норме, а не стремительно ухудшается. На позитивных данных S&P 500 в четверг показал лучший дневной результат с ноября 2022 года (+2,3%).
💊 Акции Eli Lilly вчера выросли на 9,5%. Также компания повысила прогнозы по продажам на 2024-й с $43,6 млрд до $45,4—$46,6 млрд благодаря высоким продажам препаратов для лечения диабета и снижения веса.
📉 Экономисты JPMorgan считают, что американские акции по-прежнему подвержены риску более серьезного падения, если темпы экономического роста продолжат замедляться, а ФРС «не проявит срочности» в смягчении денежно-кредитной политики.
Эта неделя показала, что акции больше не являются ͘͘«однозначной ставкой на повышение». Теперь они стали предметом обсуждения, где появились аргументы со второй стороны, связанные с рисками снижения экономического роста, датами решений ФРС, слишком оптимистичным позиционированием на рынке, высокой оценкой, а также ростом неопределенности в связи с выборами и геополитическими событиями.
#Новости: вероятность рецессии в США, отчеты Disney и Airbnb
📉 Вероятность рецессии в США к концу этого года теперь составляет не 25%, а 35% — так считают экономисты JPMorgan. Также они сохранили вероятность рецессии ко второй половине 2025 года на уровне 45%.
Новости из США «намекают на более резкое, чем ожидалось, ослабление спроса на рабочую силу и первые признаки ее сокращения рабочей силы», написали экономисты банка в записке для клиентов в среду.
Реализация сценария «американской (равно глобальной) рецессии» «почти наверняка приведет к резкому и немедленному смягчению» ДКП со стороны центральных банков, написали экономисты JPMorgan.
🏰 Микки Маус растроен: акции Disney вчера упали на 4,4% (и выпали из топ-50 S&P 500 по капитализации): слабые результаты тематических парков, выручка и прибыль от которых оказались хуже прогнозов из-за слабого спроса в Китае и роста расходов вслед за инфляцией, нивелировали первую в истории компании прибыль от стримингового сервиса.
При этом в целом, отчет оказался позитивным: прибыль на акцию оказалась значительно лучше ожиданий ($1,39 против $1,19). Компания повысила прогноз роста прибыли в этом году с 25% до 30%.
🔑 Airbnb упал на максимальные за два года 13,4% на постмаркете: во втором квартале количество бронирований выросло на 8,7% до 125,1 млн, что оказалось значительно ниже прогнозов.
Компания заявила, что ожидает «последовательного замедления» роста числа бронирований и в третьем квартале, сигнализируя, что рост в квартале, захватывающем пик летнего сезона путешествий, окажется ниже ожидаемых аналитиками 11%. Выручка за второй квартал превысила прогнозы, увеличившись на 11% до $2,75 млрд. Но рост числа забронированных ночей на 8,7% не дотянул до прогноза в 9,8%.
#Новости: голубиный сигнал от Банка Японии, позиционировани хедж-фондов и риск продаж облигаций
🇯🇵 Банк Японии пообещал воздержаться от повышения процентных ставок, если ситуация на рынках будет нестабильной. После заявления иена быстро ослабла более чем на 2% по отношению к доллару, фьючерсы на облигации резко выросли, а акции отскочили.
Экономистов, опрошенных Bloomberg во вторник, заявление не убедило — большинство из них сохранили прогноз о повышении ставки до конца года.
Зато это убедило рынки: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании, согласно рынку свопов, сейчас составляет всего 20%, по сравнению с более чем 60% на следующий день после роста ставок ЦБ на прошлой неделе.
💸 Хедж-фонды начали скупать американские акции самыми быстрыми темпами с марта после просадки в понедельник.
Обычно такая стратегия остается за частными инвесторами, которые в этот раз пришли за подешевшими бумагами уже в понедельник. При этом до этого хедж-фонды как минимум с мая были чистыми продавцами акций.
💼 В отличие от акций, казначейские облигации США сейчас подвержены риску падения: после того, как трейдеры нарастили позиции во фьючерсных контракты на трежерис рекордными с 1982 года темпами, они начинают отступать от своих «голубиных» ставок.
Открытый интерес на рынке фьючерсов на трежерис — то есть количество новых позиций — в понедельник достигло максимума за всю историю.
Трейдеры делали ставку на агрессивное снижение процентных ставок ФРС в этом году после слабых данных по рынку труда, но теперь начинают фиксировать прибыль.
🥇 Как инвестору заработать на росте цен на золото
Несмотря на вчерашние падение золото продолжает устойчиво дорожать (+16,7% c начала года) — и дело даже не в инфляции, как это обычно бывает с драгметаллом. Росту спроса на золото, судя по всему, способствуют опасения по поводу изменений глобальной финансовой системы. Рассказываем, как этим лучше воспользоваться долгосрочному инвестору.
Почему цена золота растет
— В 2024-м покупки золота центральными банками, прежде всего развивающихся стран, продолжаются — и это одна из причин сильного ралли.
— Еще одним источником спроса на золото стали китайские частные инвесторы, которые покупают драгметалл из-за проблем на рынке недвижимости и падения китайских акций
— Китайские хедж-фонды из-за ограничений на вывод капитала тоже увеличивают вложения в золото.
Стоит ли добавлять золото в долгосрочный портфель?
Золото обладает репутацией защитного актива, который может снизить риски роста инфляции, экономических спадов и геополитических потрясений.
Как показывают данные более чем за 150 лет, золото дает эффективную защиту от инфляции, потому что его доходность позитивно коррелирует с инфляцией. Но за это инвесторы расплачиваются более низкой доходностью по сравнению с акциями. Для долгосрочных инвесторов наиболее эффективным хеджем от инфляции будут именно акции, показывает Goldman Sachs.
Но небольшая доля золота в портфеле может снизить риски волатильности и размер максимальной просадки. В UBS рекомендуют держать в золоте 5% портфеля.
При этом золото действительно может защищать от геополитических рисков. Выборы во Франции и США и риск введения торговых пошлин между крупнейшими экономиками привели к тому, что геополитика впервые за полгода стала главным риском с непредсказуемыми последствиями для мира и экономики, сместив риск высокой инфляции, следует из июльского опроса портфельных управляющих, проведенного Bank of America.
#Рынки
📉 Почему сегодня упали рынки?
Японские индексы Topix и Nikkei сегодня упали более чем на 12%, побив несколько рекордов.
Это способствовало тому, что распродажи начались на остальные рынках:
• Stoxx Europe 600 в минусе на 2,22%
• S&P 500 — на 2,23%
• Nasdaq 100 — на 2,25%
А индекс страха VIX после открытия бирж сегодня скакнул почти вдвое до максимальных с 2020 года уровней.
🇯🇵 С чего все началось? Причины по пункатм
• Распродажи в Японии начались еще в четверг. В прошлую среду Банк Японии неожиданно повысил ставку на один шаг, до максимального с декабря 2008-го уровня.
• ЦБ пообещал сократить покупки облигаций вдвое до первого квартала 2026-го.
• Глава Банка Японии Казуо Уеда также отметил, что следующее повышение ставки возможно, но будет зависеть от поступающих данных.
Ястребиные действия и сигналы ЦБ сразу способствовали росту иены. А акции экспортеров потянули за собой вниз весь рынок.
🌎 Почему падает все остальное? Причины по пункатм
• В США в пятницу вышли слабые данные по рынку труда: число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 114 тыс. Уровень безработицы вырос до 4,3%, самого высокого показателя с октября 2021 года.
• Рынки интерпретировали эти данные так: ФРС опоздала со снижением ставки, и теперь экономике США угрожает рецессия. И теперь ждут, что ФРС придется резко снижать ставки, чтобы поддержать экономику в ущерб борьбе с инфляцией.
• Из-за опасений по поводу экономики инвесторы распродают все рисковые активы, вкладываясь в американские казначейские облигации. Это дополнительно ударило по японскому рынку и привело к падению активов по всему миру.
👀 Что будет дальше?
Хотя день для американских и европейских индексов не назовешь спокойным, их падение не так уж велико. Инвесторы, прежде всего частные, уже начинают активно выкупать падение.
Многое будет зависеть от сигналов ФРС. Без снижения ставок рынки, вероятно, ждут несколько недель волатильности.
#Рынки
#Новости: обвал рынков, слабые данные по рынку труда США и продажи Баффета
📉 На мировых рынках — сильнейшая распродажа: фьючерсы на Nasdaq 100 падают более чем на 6%, на S&P 500 — более чем на 3%. В Японии индексы Topix и Nikkei падают на 12,2% и 12,4% соответственно, европейский Stoxx 600 — на 2,6%.
Goldman Sachs повысил вероятность рецессии в США в следующем году до 25% с 15% после выхода в пятницу слабых данных по рынку труда.
📂 Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 114 тыс. за июль, что ниже пересмотренного в сторону понижения показателя в 179 тыс. в июне и ниже прогноза в 185 тыс. Уровень безработицы вырос до 4,3%, самого высокого уровня с октября 2021 года.
💸 Berkshire Hathaway Уоррена Баффета сократила свою долю в Apple почти на 50% в рамках масштабной распродажи акций во втором квартале.
Тепрь объем кэша в портфеле Berkshire подскочил до рекордных $277 млрд со $189 млрд кварталом ранее.
Это может говорить о том, что Баффет, без которого такое решение не могло быть принято, ожидает распродажи на рынках. Также Berkshire также сократила долю в Bank of America, крупнейшей ставке в финансовом секторе, с середины июля на 8,8%.
#Новости: сезон отчетности продолжается. На очереди Apple, Amazon и Intel
📱 Новым драйвером для роста продаж iPhone для Apple станут ИИ-фичи. В Купертино считают, что они помогут компании справиться со спадом продаж.
Во втором квартале Apple вернулась к росту выручки, увеличив ее на 5% до $85,8 млрд против прогнозных $84,5 млрд. Аналогичный рост компания ожидает и в текущем квартале, ранее аналитики ожидали рост на 4%.
iPad снова в топе! Сегмент выиграл от долгожданного релиза новых моделей, выручка в сегменте выросла на 24%. Около половины покупателей, которые приобрели iPad, сделали это в первый раз.
После выхода отчета акции (здесь и далее — на постмаркете) выросли на 0,6%.
📦 Amazon также ставит на ИИ и четко дает понять, что прибыль пока отходит на второй план, уступая место большим расходам на новые технологии.
Amazon прогнозирует, что операционная прибыль за текущий квартал составит от $11,5 млрд до $15 млрд. Аналитики в среднем ожидали $15,7 млрд. Рост продаж в текущем квартале составит от 8% до 11% и достигнет $158,5 млрд. Средний параметр консервативного прогноза оказалась хуже ожиданий аналитиков в $158,4 млрд.
Облачный бизнес, который в прошлом году пережил рекордно низкий рост продаж, в прошлом квартале продолжил восстанавливаться. Выручка AWS подскочила на 19% до $26,3 млрд, превысив прогнозы и показав второй подряд рост квартал к кварталу.
На этом фоне акции падают на 6,9%.
🌐 А вот у Intel все печально. Акции рухнули на 19% после сразу нескольких плохих новостей:
1) Компания дала мрачный прогноз на текущий квартал: выручка за текущий квартал составят от $12,5 млрд до $13,5 млрд. Аналитики в среднем прогнозировали $14,38 млрд. Убыток за вычетом некоторых статей Intel составит 3 цента на акцию против ожиданий прибыли в 30 центов.
2) Также Intel планирует сократить более 15% персонала и приостановит выплату дивидендов, начиная с четвертого квартала 2024-го до тех пор, пока «денежные потоки не улучшатся до стабильно высокого уровня». Компания выплачивала дивиденды с 1992 года. Все это говорит о том, что Intel плохо подготовлен к конкуренции в эпоху ИИ.
📚 Как правильно использовать индекс Шиллера
Для оценки американского рынка зачастую используют не обычный показатель цены и прибыли (P/E), а P/E Шиллера, который учитывает прибыль компаний за 10 лет, из-за чего называют циклически скорректированным показателем (Cyclically Adjusted PE Ratio, СAPE).
В последние годы на высокий уровень СAPE указывают как на аргумент в пользу переоцененности рынка. Действительно, начиная с пандемии его значение колебалось в диапазоне 28-35 пунктов против средних за 150 лет 17,2. Сейчас его значение составляет 35,8.
Это все еще меньше показателей, наблюдавшихся в конце 1990-х. Тем не менее это не мешает многим аналитикам вновь и вновь проводить параллели с пузырем доткомов — прежде всего из-за высокой концентрации капитализации S&P 500 в нескольких крупных технологических компаниях. Кроме 1999 года, выше текущего уровня индекс Шиллера был только в ноябре 2021-го. За этим последовало падение S&P 500 на 25%.
Что на самом деле
СAPE не обладает значительной предсказательной силой на коротких периодах, скажем, от одного до трех лет. Иными словами, текущий уровень индекса Шиллера ничего не скажет о динамике рынка в течение года.
На длинном горизонте (10 лет) уровень СAPE на 40% определяет то, где окажется рынок — это гораздо лучше, чем у обычного P/E. Но все равно недостаточно: например, если бы CAPE существовал в 1960-х и 1970-х годах, то его исторически низкие уровни не предупредили бы инвесторов о затяжном медвежьем рынке.
Во время пандемии сам Шиллер отказался от обычного CAPE и переключился на так называемый Excess CAPE Yield. Это разница между доходностью казначейских облигаций с учетом инфляции и доходностью CAPE, то есть перевернутым CAPE. Логика в том, что чем выше уровень ставок, тем более низкую оценку должны иметь акции.
Как показывали расчеты Bloomberg, модифицированный с учетом уровня ставок индекс Шиллера точно предсказывал доходность рынка в следующие 10 лет, по крайней мере в XX веке. Чем ниже его значение, тем более перегрет рынок. Сейчас Excess CAPE Yield приближается к значениям, зафиксированным перед пузырем доткомов.
Что с этого инвестору
Многие занимаются маркет-таймингом, то есть пытаются угадать идеальное время для входа на рынок и выхода из него. Но это сопряжено с большими рисками. В недавнем исследовании Fidelity Investments был рассмотрен гипотетический инвестор и доходность его портфеля в $10 тыс. в 1980 году. Если бы он просто был в рынке и реинвестировал дивиденды, то эта сумма превратилась бы в $1,1 млн. Но если он пропустил лучшие пять, 10, 30 и 50 дней на рынке, доходность была бы, соответственно, на 38%, 55%, 84% и 93% ниже.
Инвесторы, которые хотят оставаться в рисковых активах, могут рассмотреть акции с рынков за пределами США. Также снизить риски можно с помощью диверсификации по классам активов.
#Полезно
🏖 Как заработать на отдыхе
Туризм продолжает восстанавливаться после падения во время пандемии. Перед началом летнего сезона аналитики с особым позитивом смотрели на индустрию отельного бизнеса. И вот почему:
1) Спрос на поездки растет
Ожидается, что рынок отелей и туризма до 2030 года будет расти со среднегодовым темпом 17,4% (!). «Экономика впечатлений» на подъеме, и даже инфляция и падение распологаемых доходов не отбивают у людей желание путешествовать.
2) Отраслевая щедрость по отношению к ационерам
Компании из отрасли активно вознаграждают инвесторов байбэками и дивидендами. Например, в феврале этого года InterContinental Hotels Group, британский оператор гостиничных сетей Crowne Plaza, Holiday Inn, обещал вернуть акционерам до $1 млрд или около 7% от его текущей капитализации. И это типичная для отрасли история.
3) Рост номерной базы
Сейчас компании активно расширяют свои портфели. Например, MGM Resorts разворачивает строительство огромного курорта в Осаке на 2,5 тысячи гостиничных номеров. Marriott International подписала рекордное количество соглашений об управлении и франчайзинге — это примерно 164 тысячи номеров по всему миру, в 1,5 раза больше, чем годом ранее.
Но от восстановления туризма могут выиграть не только операторы гостиничных сетей — в отрасли гостеприимства можно найти и другие бизнесы по привлекательной оценке и с драйверами для роста.
🏡 Вы слышали про таймшеры? Это один из видов владения недвижимостью. Он дает возможность жить на вилле или в апартаментах, но только в определенное договором время, обычно речь идет про недели. Это право также можно сдавать в аренду и даже передавать по наследству, поскольку договор заключается обычно на длительный отрезок времени.
Таймшеры одними из первых во всей индустрии гостеприимства получили мощный импульс к росту. Это обусловлено его низкой корреляцией с международным туризмом, поскольку целевая аудитория таймшеров — граждане США среднего класса и выше.
🎰 Еще одно перспективное направление — курорты-казино, которые предлагают полный спектр удобств: от гостиничных номеров и ресторанов до игровых залов. В той же Японии сейчас строятся казино, которые до 2018 года были нелегальными.
#Нахайпе
Каждый будний день мы будем публиковать статистику рынков и котировки акций из топ-50 S&P 500
#Котировки
Дорогие друзья!
У нас важные новости. Сегодня этот канал изменит название и тематику. Теперь его будут вести финансовые журналисты и аналитики, работавшие над рассылкой The Bell для инвесторов. Их новый проект будет называться INVESTO.
Для кого будет этот канал?
Для людей, которые хотят продолжать или научиться инвестировать на зарубежных рынках. Возможности инвестировать за рубежом у россиян по-прежнему есть. Здесь мы будем рассказывать о том, как это можно делать, анализировать ситуацию на рынках и щедро делиться с вами инвестиционными идеями.
В чем польза?
Investo — единственный канал для частных инвесторов на русском языке, который будет рассказывать о том, как инвестировать за рубежом. Почему мы считаем, что это может быть вам полезно?
В последние годы в России активно росло число частных инвесторов — людей, которые хотят увеличить доходы и обеспечить себе подушку безопасности. Большой популярностью у российских инвесторов до войны пользовались акции иностранных компаний, их доля в портфелях быстро росла. К сожалению, из-за санкций многие столкнулись с заморозкой своих инвестиций, а Банк России в конце концов запретил неквалифицированным инвесторам инвестировать в иностранные бумаги.
Но инвестировать за рубежом по-прежнему возможно. Открыть зарубежный брокерский счет может быть не сложнее банковского. В одном из первых постов в этом канале мы расскажем о том, какие варианты есть как для тех, кто остается в России, так и для тех, кто уехал в другие страны. Мы будем подсказывать, как и во что можно продолжать инвестировать за рубежом и делать это максимально безопасно с точки зрения инфраструктуры.
Зачем вообще инвестировать за рубежом?
Вложения только в российский рынок, на наш взгляд, не могут отвечать целям сохранения капитала. Цифры говорят сами за себя. Индекс РТС, долларовый аналог индекса Мосбиржи, без учета дивидендов сейчас торгуется на уровне 2005 года. Это значит, что за 19 лет он показал нулевую доходность. Индекс S&P 500 за тот же период рос на 8,2% в год, даже несмотря на мировой финансовый кризис.
Что будет в канале?
Мы решили разделить весь контент на несколько рубрик. Каждое утро мы будем рассказывать о том, как закрылись рынки накануне, и о важных для долгосрочных инвесторов новостях без информационного шума.
А еще мы будем публиковать:
• обзоры секторов и привлекательных для инвестиций компаний
• разбор обсуждаемых среди инвесторов трендов
• самое важное из аналитических отчетов и исследований
• а также подсказки о том, что стоит почитать и посмотреть инвесторам для расширения кругозора и просто чтобы отдохнуть.
Оставайтесь с нами, зарабатывайте и следите за качественной аналитикой на канале @investo_world.
А как же «Что мне с этого»?
Команде The Bell дорог этот формат, ведь мы сами придумали писать новости так, чтобы читателям было понятно, как они отразятся непосредственно на них. Мы не хотим прощаться, поэтому приглашаем вас подписаться на наш основной канал @thebell_io, в котором с сегодняшнего дня появится регулярная рубрика «Что мне с этого?».
А еще — на вопрос «Что мне с этого?» мы каждый день отвечаем в наших новостных рассылках. Подписывайтесь!
Ключевая ставка будет выше, резервы рабочей силы заканчиваются: о чем рассказала Набиуллина
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сегодня ЦБ провел традиционную пресс-конференцию после оглашения решения по ключевой ставке — в условиях перегретой экономики и высокой инфляции ее ожидаемо подняли на 200 б.п. до 18%. Вот о чем на ней говорила председатель регулятора Эльвира Набиуллина.
◽️Среди вариантов по ставки было ее сохранение на уровне 16% и повышение до 19-20%. Регулятор послал явный сигнал — при необходимости ставка может быть поднята на дальнейших заседаниях. В своем прогнозе Банк России не предполагает, что ставка будет снижаться в этом году.
◽️В России наблюдается значительный перегрев экономики. ЦБ не дает каких-либо его оценок, но Набиуллина сказала, что по своим масштабам он крупнейший за последние 16 лет, последний раз такое наблюдалось накануне кризиса 2008 года. При этом каких-либо рисков для финансовой стабильности ЦБ не видит.
◽️Резервы рабочей силы практически исчерпаны. Если из-за этого темпы роста экономики будут замедляться, несмотря на попытки стимулировать спрос, и весь стимул будет уходить в ускорение инфляции, это будет означать стагфляцию. Остановить ее можно будет только ценой глубокой рецессии, но сегодняшнее ужесточение ставки должно предотвратить такой сценарий, считают в ЦБ.
◽️Ежемесячные темпы инфляции начнут снижаться в июле. В августе традиционно снизятся цены на плодоовощную продукцию, но это неправильно называть дефляцией.
◽️Риски вторичных санкций действительно ужесточились, что сказывается на импорте, признала Набиуллина. При этом компании «активно ищут способы, чтобы расчеты проходили».
◽️В июле спрос на ипотеку сократился — с этого месяца перестала работать общая льготная программа. Поэтому на июнь пришелся пик заявок по ней. Но более обоснованные выводы о динамике ипотечного кредитования можно будет сделать только ближе к концу третьего квартала.
В новостях сплошной Wildberries, а вы не понимаете, что происходит? Рассказываем
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
18 июня. Wildberries неожиданно объявляет об объединении с крупнейшим оператором наружной рекламы — группой Russ. Сделка cразу выглядит очень странно: речь явно о равноправном объединении, хотя Wildberries в 20 раз больше по выручке и в 100 раз — по обороту. Планы компаний звучат неправдоподобно: создать платформу мирового уровня с аудиторией 5,8 млрд человек. Даже если в них поверить, непонятно, зачем для этого Wildberries объединяться с оператором уличных рекламных щитов.
19 июня. СМИ выясняют, что сделку одобрил лично Владимир Путин, поручивший ее курировать своему помощнику Максиму Орешкину. Forbes пересказывает одобренное Путиным письмо Татьяны Бакальчук и Роберта Мирзояна. Там изложен еще более фантасмагорическй план: сделка якобы позволит создать конкурента Amazon, Google и Alibaba, обеспечить расчеты в рублях в обход SWIFT и увеличить ВВП России на 1,5% в год.
Вторая половина июня. Журналисты выясняют, кто стоит за сделкой. Братья Мирзоян уже несколько лет скупают крупные компании на рынке наружной рекламы. Своих денег на это у них не может быть. РБК и «Коммерсант» с 2019 года писали, что за братьями стоит миллиардер Сулейман Керимов. Сделка с Wildberries — это попытка «влезть» в бизнес со стороны Керимова, говорит в конце июня источник The Bell, знакомый с ее сторонами. Выясняется, что в разное время совладельцами Russ были интересные люди. Например, футболист Гурам Аджоев — бывший завхоз спортклуба МЧС, где занимались Сергей Шойгу, Сергей Лавров и Геннадий Тимченко, после этого служивший соучредителем Ночной хоккейной лиги, где играл в хоккей Владимир Путиин. Или Сергей Котляренко — управляющий активами бывшего вице-премьера Игоря Шувалова, друга Керимова.
5 июля. Создается объединенная компания ООО «ВБР», в которой головное юрлицо Wildberries, ООО «Вайлдберриз», получило 65%, а структура братьев Мирзоян — 35%.
15 июля. Становится известно об уходе из Wildberries трех топ-менеджеров: двух исполнительных и финансового директоров. В числе уволившихся — нанятая два месяца назад Ольга Наумова, одна из самых известных менеждеров в российском ритейле, экс-гендиректор «Пятерочки» и «Магнита». Уже после выхода скандала на публику выясняется, что увольнений намного больше, а вместе с топ-менеджерами компанию покинул третий слвладелец — давний партнер Бакальчуков Сергей Ануфрииев.
22 июля. ООО «Вайлдберриз» передает совместному с братьями Мирзоян ООО «ВБР» 26 своих дочерних компаний.
Первая половина дня 23 июля. Селлеры Wildberries получают уведомление о том, что скоро им надо будет принять новую версию оферты маркетплейса с его новым юрлицом — ООО «ВБР».
23 июля, 15:57. В телеграм-канале Рамзана Кадырова появляется пост: на видео владелец 1% Wildberries и муж Татьяны Бакальчук жалуется Кадырову на рейдерский захват компании: его жена «ушла из дома», ей манипулируют братья Мирзоян, сделка была незаконной.
Кадыров пообещал вмешаться и не допустить: активы и жену вернуть домой, а с чертями-рейдерами братьями Мирзоян и «несколькими известными кавказцами» разобраться.
Вечер 23 июля. Стороны обмениваются мнениями комментариями: Татьяна Бакальчук заявления супруга и главы Чечни опровергла — «это не рейдерский захват, это развод», а она — «не заложница и не кавказская пленница».
Владислав в интервью признается, что брачного договора, как и планов на бракоразводный процесс у него нет: «у нас семеро детей, я надеюсь, что все уляжется и семья сохранится…».
_______
Вы находитесь здесь
Россияне стали покупать больше мяса, снеков и газировки: NielsenIQ
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
На фоне (среднего по стране) роста номинальных и реальных (то есть за вычетом инфляции) заработных плат, россияне заметно увеличили потребление товаров повседневного спроса, говорится в последнем докладе аналитической компании NielsenIQ. Его авторы проанализировали данные из 150 торговых сетей и онлайн-площадок и более 115 товарных категорий.