133564
Аналитика от команды InvestFuture Образовательная платформа IF+: clck.ru/XxLr7 Другие площадки: taplink.cc/investfuture.ru Комьюнити и разбан: @klimoff_n Реклама: @Anna_KuznetsovaV Взаимные пиары: @lunnarimone
📈 Цены на золото и серебро обновляют максимумы. В чем причина
Золото и серебро в этом году обновляют свои исторические максимумы. Так, золото с начала года выросло на 68,8% в долларах, до $4450, а серебро — на 125%, до $70 за унцию. Рассмотрим, в чем причины такого ралли, и чего ждать дальше.
💸 Причины роста серебра
Серебро в отличие от золота имеет больше способов применения. Оно используется не только в ювелирном деле, но еще в солнечной энергетике, электронике и медтехнике.
Основные факторы роста цены на серебро:
1️⃣Накопленный структурный дефицит. Добыча стагнирует, переработка не компенсирует спрос, биржевые запасы упали до многолетних минимумов.
2️⃣Резкий рост промышленной потребности. Солнечная энергетика, электроника и серверная инфраструктура увеличили загрузку серебра сильнее прогнозов.
3️⃣Ожидание более мягкой политики ФРС. ФРС США в этом году уже три раза снизила ключевую ставку, и вполне вероятно, продолжит снижать и дальше.
4️⃣Спекулятивный спрос. На фоне роста цены активизировались трейдеры и спекулянты, которые стремятся заработать на текущем ралли.
🥇 Причины роста золота
С золотом все немного проще. Основной спрос на него — инвестиционный. Центральные банки со всего мира регулярно покупают золото в свои резервы. Так, если до 2022 года средний спрос со стороны мировых ЦБ составлял 400–500 тонн, то в 2025 году только за первые три квартала регуляторы купили 634 тонны золота. Происходит это на фоне двух факторов:
1️⃣Смягчение политики ФРС США, о которой мы упоминали выше.
2️⃣Рост политической напряженности. Санкционная политика США привела к тому, что многие страны, все чаще отказываются от покупки доллара и евро в свои резервы в пользу золота.
Ну и конечно, куда же без спекулятивного спроса. В основном он удовлетворяется фондами на золото, паи которых торгуются на бирже. По мнению аналитиков Goldman Sachs, «золотые» фонды начинают конкурировать с центральными банками за ограниченное физическое предложение.
❓ Чего ждать дальше
На первый взгляд, спрос на драгметаллы уже слишком высокий, и цена на них перегрета. Поэтому в краткосрочной перспективе можно ожидать небольшой коррекции. Тем не менее, аналитики ждут продолжения банкета в следующем году. Так, в Goldman Sachs ожидают цену золота на уровне $4900 или выше в 2026 году. По серебру прогнозы также положительные: аналитики Freedom Finance Global не исключают, что цена дойдет до $80 за унцию при сохранении геополитических рисков.
#Горячее
@IF_Stocks
❗️Дело СМЗ подходит к печальному завершению
Сегодня вышла новость о том, что Верховный суд РФ узаконил изъятие акций Соликамского магниевого завода (СМЗ) у миноритарных акционеров и отказал Мосбирже и ряду миноритариев в пересмотре дела. Напомним, с чего все началось, и что все это означает.
1️⃣ В 90-х годах СМЗ приватизировали. В 2022 году суд посчитал приватизацию незаконной и постановил изъять акции у мажоритарных акционеров.
Проблема заключалась в том, что мажоритариям принадлежало только 89,4% компании, а остальные 10,6% принадлежали миноритарным акционерам, которые купили акции на бирже или в ходе той же приватизации.
2️⃣ В марте 2024 года Арбитражный суд Пермского края удовлетворил иск прокурора региона об истребовании в пользу государства оставшихся 10,6% акций СМЗ, которые держали 2,3 тыс. миноритариев.
Миноритарии очевидно не согласились с таким решением и подали апелляцию. На их сторону встали Банк России и Московская биржа.
3️⃣ В мае 2025 года Семнадцатый арбитражный апелляционный суд отменил решение суда первой инстанции и вернул акции держателям. Но на этом все не закончилось.
4️⃣В ноябре 2025 года Арбитражный суд Уральского округа не согласился с таким подходом и отменил постановление апелляции. В качестве компенсации суд постановил обязать Росимущество выплатить компенсацию миноритариям в размере 9,6 тыс. рублей за акцию (на момент остановки торгов их цена на бирже составляла 7,4 тыс. рублей).
5️⃣С этим решением согласились около половины миноритариев, но часть из них подала жалобу в Верховный суд, который на днях её отменил. Нерассмотренными остаются еще жалобы двух крупных миноритариев СМЗ БМ-Банка и Инвестиционной компании «Регион». Их рассмотрят на этой неделе, но шансы на положительное решение невелики.
❓ Что в итоге?
В результате получается, что акции у миноритариев СМЗ все же будут изъяты, а в качестве компенсации им заплатят по 9,6 тыс. рублей за акцию. Этот случай создает опасный прецедент. Получается, что акции любой компании, которые вы купили на бирже, могут в любой момент изъять и выплатить компенсацию, назначенную судом. Дело еще не завершено, поэтому будем следить за продолжением, а главное — за реакцией Центрального Банка и инвесторов.
#Горячее
@IF_Stocks
📉 ЦБ снизил ставку до 16%. Что делать инвестору?
Банк России в очередной раз опустил ставку до 16%. Рынок ожидал такого решения, но мнения расходились касательно шага снижения. В итоге ЦБ выбрал более консервативную стратегию и опустил на 50 б.п.
Макроэкономические факторы говорят в пользу дальнейшего смягчения ДКП:
➖годовая инфляция в ноябре снизилась с 7,7% до 6,6%
➖в lll квартале ВВП России вырос всего на 0,6%
➖наблюдаемая инфляция в декабре: 14,5% — выше, чем в октябре, но ниже, чем год назад
Напомним, что в следующем году, согласно прогнозу ЦБ, средняя ставка составит 13-15%, а к нейтральному уровню (7,5-8,5%) регулятор вернется только к 2027 году.
❓ Что это значит для инвесторов? Разбираем по инструментам.
1️⃣ Акции. Снижение ключевой ставки — позитив для рынка акций. Кредиты становятся более дешевыми, и бизнесу проще занимать и обслуживать свои долги. В первую очередь такая динамика позитивно сказывается на банках, застройщиках и компаниях с высокой долговой нагрузкой.
Тем не менее, ставка по-прежнему находится на очень высоком уровне, поэтому глобально рынок акций все еще уступает по доходности инструментам с фиксированным доходом.
2️⃣Облигации. Доходности продолжают постепенно снижаться, но по-прежнему находятся вблизи осенних уровней:
➖короткие и среднесрочные ОФЗ — 13–14% годовых
➖качественные корпоративные — 15–18%
➖длинные выпуски с фиксированным купоном становятся все более интересными
3️⃣LQDT и фонды денежного рынка. Доходности фондов ликвидности продолжают снижаться вместе с ключевой ставкой. Ставка денежного рынка RUSFAR уже опустилась до 15,7%. Тем не менее, такой инструмент остается одним из наиболее надежных на фондовом рынке и по-прежнему дает неплохой доход.
4️⃣Депозиты. Ставки по вкладам пока остаются на тех же уровнях, что и в октябре этого года. Короткие вклады (1-3 месяца) дают 13-15% годовых, а длинные (1 год и более) — 12-13%. Банки страхуются и предлагают повышенные ставки только на короткий срок, так как ожидают дальнейшего смягчения ДКП.
✅Итог. Сегодняшнее снижение — сигнал к тому, что цикл смягчения ДКП продолжается. ЦБ по-традиции выбрал более осторожную стратегию, чтобы не допустить очередного роста инфляции. Дальнейшие шаги будут зависеть от макроэкономических данных, но можно предположить, что следующие шаги снижения будут более быстрыми.
#Горячее
@IF_Stocks
🗳 Выбираем самую лучшую и самую худшую акцию 2025 года
Мы решили посмотреть, как публичные компании вели себя с инвесторами в 2025 году и выделить самые лучшие и худшие из них. Предлагаем вам самостоятельно выбрать победителей в каждой номинации в комментариях и опросе под этим постом.
Номинанты на самую лучшую компанию 2025 года
1️⃣ ЭсЭфАй
Помимо шикарного дивиденда в размере более 50% от стоимости акции #SFIN предложила оферту на выкуп бумаг у всех акционеров, несогласных с продажей ключевого актива. Таким образом, все, кто держал акции холдинга до новости об оферте и дивидендах, могут получить 784 руб. дивидендами и продать по оферте.
2️⃣ Лукойл
#LKOH в этом году попала под блокирующие санкции США. Это могло бы стать справедливым аргументом в пользу отмены дивидендов. Но менеджмент поставил интересы своих акционеров выше, и все же рекомендовал выплатить 397 рублей на акцию по итогам 9 мес. 2025 года.
3️⃣ ВТБ
#VTBR после стольких лет допок и падения акций всё же решили исправиться. К рекордным дивидендам (27,4% дивдоходности) добавился диалог с инвесторами, обещания платить дивы и дальше, а также хорошие прогнозы на будущее, которые стараются оправдывать. Даже допэмиссию провели не на хаях перед дивидендами, а после — тоже хороший жест. Исправился ли эмитент — решаете вы на голосовании.
Номинанты на самую худшую компанию 2025 года
1️⃣ ПИК
#PIKK в этом году представила «шикарный» план: отменить дивполитику и провести обратный сплит 100 к 1. Благодаря вмешательству ЦБ и Мосбиржи сплит все же отменили, дивполитику обещали сделать в следующем году, но, как говорится, осадочек остался.
2️⃣ JetLend
#JETL разместился в марте и уже торгуется на 56% ниже цены размещения. Что интересно: акции упали на 40% после завершения lock-up периода, в течение которого, владельцы не могли продавать свои пакеты. Помимо этого финансовые результаты компании ухудшились, а сама она отказалась от сотрудничества с рейтинговым агентством «Эксперт РА».
3️⃣ VK
Помимо растущих убытков #VKCO этом году провела допэмиссию для снижения долга. Размер допэмиссии составил ₽115 млрд, в то время как компания на тот момент стоила всего ₽70 млрд руб. В результате доли акционеров были размыты почти в 2,5 раза.
Пишите в комментариях, за кого вы голосуете или свои варианты, если мы кого-то пропустили. Проголосовать можно по ссылке.
#Топ
@IF_Stocks
⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️
В этой игре побеждают ВСЕ. Вместе с Бастой дарим 10 000 РУБЛЕЙ новым инвесторам 📈
Здесь правила одни — открыть брокерский счёт до 15 января, купить акции, золото или валюту на сумму от 1000 рублей. И цель одна — ЗАРАБОТАТЬ.
Продолжите инвестировать в течение полугода — и мы заплатим 10 000 рублей. За первые четыре месяца — по 1000 рублей. За пятый — оставшиеся 6000 рублей 🇷🇺
Редактор канала: обожает этот трек — шелест денег 😎
@alfabank
➖ Сколько дивидендов заплатит Банк Санкт-Петербург
С начала года акции Банка Санкт-Петербург упали на 17%. Основная проблема — падение доходов и снижение дивидендов. На этой неделе банк опубликовал отчётность за 11 месяцев 2025 года. Посмотрим, изменилась ли ситуация.
Ключевые показатели:
➖выручка: ₽88,2 млрд (+4,8% г/г)
➖чистый процентный доход: ₽68,5 млрд (+8,3% г/г)
➖чистый комиссионный доход: ₽10,7 млрд (+3% г/г)
➖чистая прибыль: ₽37 млрд (-22,2% г/г)
На первый взгляд все неплохо, до тех пор, пока мы не посмотрим на результаты ноября. Там все намного печальнее: выручка снизилась на 13,7% по сравнению с ноябрем прошлого года, чистый процентный доход упал на 15,1%, а чистая прибыль и вовсе рухнула на 79%.
Падение процентных доходов обусловлено снижением ключевой ставки. Банк СПБ #BSPB был главным бенефициаром жесткой денежно-кредитной политики за счет большой доли корпоративных кредитов с плавающей ставкой. Со снижением ключа, доходы от этих кредитов падают и будут падать дальше.
Чистая прибыль в свою очередь падает из-за роста отчислений на резервы: в этом году банк на них направил 13,8 млрд рублей. При этом качество кредитного портфеля пока в норме: стоимость риска составила 1,8% и укладывается в ориентир менеджмента около 2%, а доля просрочки снизилась до 2,1%.
💰 Что с дивидендами?
В этом году банк расстроил инвесторов тем, что снизил коэффициент выплат с 50% до 30% от чистой прибыли. Выплата за первое полугодие составила 16,6 руб. на акцию — 4,9% дивдоходности. Дивиденд за весь 2025 год может быть на том же уровне. В следующем году, по прогнозам, банк заработает около ₽35-40 млрд чистой прибыли. Если на выплаты направят 30% от этой суммы, то дивдоходность составит около 7,5-8,5%. Если снова поднимут payout до 50%, то мы сможем увидеть уже 10-14,5% дивидоходности к текущим ценам.
Мнение IF Stocks:
На наш взгляд, при нормализации процентной маржи и постепенном снижении ключевой ставки БСПБ может достичь прогнозов по чистой прибыли в следующем году. Но дивдоходность даже с учетом выплаты 50% от ЧП, на наш взгляд, не оправдывает текущих рисков. Акции Банка Санкт-Петербург это скорее идея на вторую половину 2026 года, но не на сейчас.
Согласны ли вы с нашим мнением? Пишите в комментариях.
#Разбираем
@IF_Stocks
🔝 ТОП-5 неочевидных идей на 2026 год
Пока все обсуждают дивиденды SFI и санкции Лукойла, аналитики АТОНа в своей стратегии на 2026 рассказали о самых неочевидных идеях в следующем году. Рассмотрим подробнее, что это за идеи, и какие у аналитиков аргументы.
1️⃣ Интер РАО
#IRAO реализует масштабную инвестпрограмму с потенциалом роста EBITDA до более чем 320 млрд рублей (+68% к текущим) к 2030 г. Кроме того, на балансе компании есть хорошая денежная подушка в размере 336 млрд рублей. Благодаря ей она зарабатывает хорошие деньги просто за счет процентов с депозитов. Из-за этого дивиденды Интер РАО стабильны из года в год: в 2026 году дивдоходность может составить около 12%.
Целевая цена по мнению АТОН: 4,7 руб. за акцию (+51% к текущим).
🏭 Русал и ЭН+
#RUAL и #ENPG — одни из крупнейших производителей алюминия в России. Цены на алюминий приблизились к $3000 за тонну на фоне улучшения дисциплины производства в Китае и сильного спроса. При этом на доходы российских компаний продолжают давить крепкий рубль и высокая ключевая ставка: у обеих — валютная выручка и большая долговая нагрузка. Поэтому, ослабление рубля и снижение ключевой ставки станут основными драйверами роста для акций компаний. Аналитики выделяют ЭН+ как менее чувствительную к этим факторам по сравнению с Русалом.
Целевые цены:
ЭН+ — 550 руб. (+22% к текущим)
Русал — 40 руб. (+22% к текущим)
4️⃣ Мать и дитя
#MDMG в этом году приобрела сеть клиник «Эксперт», что по оценкам АТОНа позволит увеличить выручку на 15-20%. Кроме этого компания наращивает LFL-выручку: +15,9% за 9 мес. 2025, а также строит новые госпитали и клиники. Плюс ко всему Мать и Дитя платит дивиденды: дивдоходность в 2026 году может составить около 7%.
Целевая цена: 1600 руб. (+13% к текущим)
5️⃣ Циан
#CNRU станет бенефициаром от восстановления рынка новостроек. Компания планирует повысить рентабельность EBITDA с 25% до 30–40% к 2027 году. Основным драйвером для акций Циана в следующем году могут стать дивиденды. По мнению аналитиков, компания может заплатить до 200 руб на акцию (33% дивдоходности).
Целевая цена: 770 руб. (+28% к текущим)
Согласны ли вы с мнением аналитиков? Пишите в комментариях.
#Топ
@IF_Stocks
По данным исследования от NF GROUP рынка элитной недвижимости, в третьем квартале 2025 года ключевой проблемой стал дефицит предложения. Объем сделок при этом вырос почти вдвое по сравнению с предыдущим периодом.
63% покупателей в 3 квартале 2025 г. выбрали строящиеся объекты.
✨ Камерный квартал «Моисеенко 10» — ваш идеальный вариант элитной недвижимости:
• Престижная локация в самом сердце Петербурга рядом с «Невской Ратушей»;
• Архитектура северного модерна от Евгения Герасимова;
• Бережно восстановленный исторический корпус в неоклассическом стиле;
• Секретный сад с фонтанами во внутреннем дворе;
• Всего 167 эксклюзивных резиденций с разнообразными планировочными решениями;
• Дизайн гранд-лобби, созданный британским бюро - LAMBART & BROWNE;
• Двухэтажный подземный паркинг на 164 места;
• От 1 до 5 квартир на этаже, гарантирующие приватность и уединение;
• 2 уникальных пентхауса с дровяными каминами и панорамными видами.
💎 [Узнать об уникальных условиях и выбрать лот → ссылка на сайт]
Реклама. ООО "СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ЗАСТРОЙЩИК "М 10". ИНН 7842480382. erid: 2W5zFK4YbqJ
📈 Хотите зарабатывать в новом году даже при высокой ставке, налогах и нестабильности?
Время — ваш самый ценный актив. Но рынок не ждёт: тренды меняются каждую минуту, а новости льются лавиной. Анализировать всё самостоятельно — дорого и рискованно.
Команда InvestFuture уже сделала работу за вас!
Мы:
➖ собрали и обработали тонны данных
➖ провели глубокий анализ фондового и крипторынков
выявили ключевые тренды 2025 года
➖ упаковали выводы в четкие стратегии — для фондового рынка и крипторынка
Третий год подряд мы создаем этот продукт!
🔥 Стратегии на 2026 год для консервативных и агрессивных инвесторов уже ждут вас в Подписке IF+
За 1 вечер вы получаете уверенность в решениях на следующий год — стратегии проверены нашей командой на практике!
Переходите по ссылке и получите доступ к инструментам для роста капитала в 2026 году.
ПОЛУЧИТЬ ДОСТУП К СТРАТЕГИИ
После перехода по ссылке вы окажетесь в приложении Подписки IF+ в Telegram
‼️ Что не так с рынком IPO? Подведем итоги года
Несмотря на то, что многие компании откладывали и ждали лучшей "коньюнктуры рынка", есть 4 компании которые осмелились и вышли на сделку в этом году:
1️⃣ размещение Jetlend в марте
Первое IPO года в России, размещение прошло по нижней границе диапазона, что уже надавило в самом начале.
Значительная часть просадки произошла после снятия lock-up-ограничений на продажу инсайдерских пакетов, когда участники начали сбрасывать свои акции.
Затем компания столкнулась с финансовыми трудностями — выручка на платформе упала, а показатели EBITDA были отрицательными, что еще больше подпортило ситуацию.
Также сильным ударом оказался отказ #JETL JetLend от сотрудничества с рейтинговым агентством «Эксперт РА» так как эмитент сокращал расходы и посчитал — раз нет необходимости размещать облигации, то и рейтинг не нужен.
2️⃣ размещение Glorax в октябре
Акции #GLRX стартовали с коррекцией вниз от уровня размещения даже несмотря на оферту, которая гарантирует компенсацию 19,5% инвесторам, если цена бумаги останется ниже цены IPO через год.
С тех пор бумаги торгуются с умеренной волатильностью, но тоже ниже цены размещения на 9%.
3️⃣ размещение ДОМ.РФ в ноябре
Одно из крупнейших IPO года, компания привлекла 25 млрд рублей, а рыночная капитализация составила 315 млрд рублей. Акции держатся на уровнях около размещения, хотя в моменте сползали на 4% вниз. Стабильность может быть оправдана долгосрочным интересом со стороны институциональных инвесторов.
Из новостей — за это время «Дом.РФ» вошёл в первый уровень листинга Московской биржи.
4️⃣ размещение ГК «Базис» в декабре
Последнее IPO в этом году, аналитики ВТБ и Газпромбанка прогнозировали рыночную капитализацию компании 25-35 млрд рублей, но инвесторов такой прогноз не впечатлил.
По итогу компания вышла с капитализацией 18 млрд рублей, это было единственное размещение с форматом cash-out, возможно именно это и остудило желание инвесторов, даже несмотря на привлекательные мультипликаторы.
Сейчас акции торгуются ниже цен на IPO на ~4%
К чему это все? — Мнение IF Stocks:
В современном контуре IPO выглядит как перетягивание каната между бизнесом, который не в лучшей ситуации хочет получить высокую оценку, и инвестором, который весь год видел только падение индекса и лишь дыру в кошельке.
Выбора у инвестора на МосБирже и так не много: среди голубых вишек некоторым просто уже не доверяют, а в отчетностях акций из других эшелов часто однисомнения.
Никакой маркетинговый бюджет и популяризация IPO не помогут инвесторам больше верить в этот инструмент, чем фактическая прибыль в портфеле. А если компании не хотят выходить по текущим рыночным мультипликаторам, то нужно создавать среду, в которой инвесторы будут больше верить в стабильность и перспективу рынка и сами переоценивали компании.
#Горячее
@IF_Stocks
🏦 Что интересного показал Сбербанк на дне инвестора?
Сегодня прошел день инвестора Сбера в новом стиле — банк впервые объединил традиционный День инвестора и масштабную презентацию новых сервисов и продуктов. Рассказали о планах и прогнозах, но интереснее всего результаты самого Сбера за 11 месяцев:
Ключевые показатели:
➖процентные доходы: ₽2,8 трлн (+17,3% г/г)
➖комиссионные доходы: ₽656,2 млрд (-2,7% г/г)
➖рентабельность капитала: 22,5%
➖чистая прибыль: ₽1,5 трлн (8,5% г/г)
Чистые процентные доходы продолжают наращивать кредитный портфель и капитал Сбера. По темпам роста лидирует корпоративный портфель, он прибавил 11,6% без учета валютной переоценки, против роста розничного всего на 1,4%.
Стоимость риска по-прежнему держится на приемлемых уровнях: 1,5% в среднем на 11 месяцев 2025 года по сравнению с 1,4% годом ранее.
Заметный минус в отчетности — падение комиссионных доходов. Сбер связывает это с высокой базой прошлого года из-за изменения подхода к оценке.
Цели на 2026 год
➖ рентабельность капитала: 22%
➖ уровень достаточности капитала: 13,3% (ЦБ требует минимум 8%)
➖ 50% от чистой прибыли на дивиденды
Ожидают, что ROE может снизиться с 22,5% до 22% — масштаб постепенно снижает маржинальность. Если Сбер достигнет в этом году ожидаемого роста на 6% по чистой прибыли, то в следующем году дивиденды могут составить ₽37–38,5 на акцию. Это около 12% дивдоходности.
Какой итог?
Банк как обычно порадовал инвесторов позитивным отчетом. Даже несмотря на падение комиссионных доходов, чистая прибыль растет темпами, которые превышают прогноз. Дивиденды в следующем году могут оказаться выше, чем в этом. Такой небольшой, но стабильный рост сейчас гораздо важнее быстрорастущих, но неустойчивых историй на рынке.
#Разбираем
@IF_Stocks
Заседание ЦБ: ставка все-таки снизится?
📉 19 декабря — будет ли понижение ставки ЦБ?
ЦБ РФ готовится к важному решению, и многие аналитики предсказывают понижение ключевой ставки. Как это повлияет на рынок акций и ваш портфель?
Когда ставка снижается, это имеет несколько важных последствий для акций:
🔸 Удешевление кредитов: компании, которые активно используют кредиты, могут получить дополнительные преимущества. Что позитивно скажется на их акциях.
🔸 Рост ликвидности: снижение ставки делает деньги дешевле, что ведёт к увеличению интереса инвесторов к акциям.
🔸 Снижение привлекательности вкладов: инвесторы начинают искать другие каналы для инвестиций, а акции становятся одним из популярных инструментов для диверсификации.
Задумайтесь, какие компании могут выиграть от понижения ставки? Кто из них сможет увеличивать свою прибыль в условиях доступного кредитования?
Для того чтобы быть уверенным в правильности выбора акций, важно иметь стратегию на 2026 год.
И сейчас у вас есть возможность получить Стратегию 2026 от профессиональной команды аналитиков Подписки IF+.
Уже третий год аналитики IF+ разрабатывают масштабную стратегию на весь следующий год. В частности, внутри вы найдёте подробный анализ рынка акций, которые будут в выигрыше в условиях понижающейся ставки.
⚡️ А также внутри вы найдёте два модельных портфеля под ваш риск-профиль - от консервативного портфеля, направленного на защиту капитала до агрессивного портфеля для тех, кто готов к риску.
Если вы ещё не в Подписке, то сейчас у вас есть возможность получить Стратегию 2026 при оплате любого тарифа по ссылке:
ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ
💴 Могут ли счета «Ин» вернуть иностранцев? И причем тут юаневые ОФЗ:
«Ин» — это спецсчета, через которые нерезиденты смогут снова участвовать в российском рынке: покупать акции, облигации, паи фондов, участвовать в IPO и даже заключать сделки РЕПО. Причём анонимно и под защитой президентских указов. Главная идея — дать иностранцам безопасный юридический коридор, чтобы они не боялись блокировок и контрсанкций.
На старте нерезидентам позволяют торговать на фондовом и валютном рынках. Срочный рынок — позже, сроки неизвестны.
Есть несколько нюансов:
➖выводить деньги можно будет за рубеж
➖наличку снимать нельзя
➖инвестировать можно только «новыми» деньгами, специально заведёнными на счёт «Ин».
Пока спрос на такие счета умеренный. «Риком-Траст» отмечает интерес со стороны частных инвесторов и фондов из дружественных стран — от СНГ до Китая и ЮАР. Средний чек — около $10 млн. Но массового притока всё же не ждут: геополитика всё ещё главный стоп-фактор.
Мнение IF Stocks:
Есть шанс, что через «Ин» на рынок зайдут китайские фонды — прежде всего за юаневыми инструментами. Рынок юаневых облигаций только формируется: совсем недавно разместили юаневые ОФЗ, сейчас — новый выпуск «Газпром Капитала» с удобствами и в рублях и юанях. Если появится стабильный спрос со стороны Китая, сегмент таких облигаций может вырасти быстрее.
Запуск такой инициативы создаёт условия для возможного возвращения иностранцев, но пока мировая политика решает главный вопрос существенных изменений ожидать не стоит.
#Горячее
@IF_Stocks
🔥 «Промпт: «Быстрый анализ эмитента»
Коллега из NeuroBoost Алена Столярова подготовила удобный инструмент, который позволяет разбирать любую компанию в режиме ускоренного анализа. Никаких сложных настроек, лишних вкладок и многочасового чтения отчетов — вся первичная выжимка формируется за считанные минуты, смотрите пример в видео.
Алгоритм максимально простой:
1⃣ Откройте ChatGPT и включите режим Deep Research (глубокое исследование).
2⃣ Вставьте готовый промпт и вместо квадратных скобок подставьте нужный тикер. Например: SBER, GAZP и пр.
3⃣Дайте ИИ 10–20 минут — и получите качественный разбор, который заменяет беготню по отчетам, пресс-релизам и новостям.
Режим Deep Research (глубокое исследование) не мгновенный, зато дотошный. Он собирает объемную сводку, которую вручную инвесторы собирают час-полтора, а тут — одна команда и немного терпения.
☝ ChatGPT не работает в РФ, для теста потребуется сменить IP-адрес на другой регион.
О подобных лайфхаках Алена регулярно рассказывает в ТГ-канале NeuroBoost. Советуем заглянуть: эти инструменты реально помогают и экономят ваше время👍
Забрать промпт можно 👉 тут
Куда переложить накопления и получить до 27% годовых
Средства под вашим контролем, а прибыль выше.
ИФК «Солид» запустил акцию «Солидный доход»:
🔵 Откройте брокерский счёт
🔵 Внесите деньги и такую же сумму направьте в доверительное управление
🔵 Средства остаются на вашем счёте — под полным контролем
Доходность:
🔵250 тыс — 23%
🔵500 тыс — 24%
🔵1 млн — 25%
🔵5 млн — 26%
🔵10 млн — 27%
Полные условия акции — на сайте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Акция «СОЛИДНЫЙ ДОХОД‑2 ДЛЯ НОВЫХ КЛИЕНТОВ» - инвестиционный продукт на базе договора доверительного управления ценными бумагами. Ставка доходности определяется суммой договора доверительного управления. Сумма на брокерском счёте, участвующая в акции, не может превышать сумму договора доверительного управления. Доходность до 27% годовых достигается через внебиржевые сделки, условия которых определены договором доверительного управления. Акция проводится в период с 15.10.2025 по 15.04.2026. Продукт не является банковским вкладом, средства не застрахованы системой страхования вкладов. Участие в акции возможно при заключении договора доверительного управления или брокерского обслуживания, зачислении денежных средств на счёт доверительного управления и специальный брокерский счёт, а также при подаче поручения на адресные внебиржевые сделки. Информация об условиях доверительного управления раскрыта в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации на сайте https://solidbroker.ru. До заключения договора доверительного управления заинтересованные лица могут ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения о лице, осуществляющем управление активами, и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с федеральным законом и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, на сайте https://solidbroker.ru.Читать полностью…
Применяется комиссия для пользователей согласно тарифам по ДУ
Специально к Новому году мы собрали для вас топовые инвест каналы — самое полезное в одном месте, чтобы начать год с правильных решений.
🎄Если думаете, что новая квартира в 2025-м – это переплата в 10 раз, вы просто не знаете про канал Whitewill. Ипотека 3,2% и вид на Москву-реку в подарок, первый взнос от 10% и скидки до 30%. Подписывайтесь и получите оффер, о котором не расскажут застройщики.
🎄Профит Будет. Бесплатное обучение —Первый обучающий канал, ставший легендой Телеграм.
С нуля бесплатно обучают инвестированию и трейдингу, публикуют ЦЕННЕЙШИЙ контент!
🎄Sid // Инвестиции — авторский канал топ-блогера Смартлаба про финансы и фондовый рынок. Качественная аналитика приправлена фирменным юмором и личными историями от Сида, который создаёт капитал с полного нуля с 2008 года.
Денис честно показывает свой путь к финансовой свободе и увлекательно делится многолетним опытом инвестирования, а также ведёт нашумевшую трэш-инвест-рубрику "Слезы Пульса"
🎄Наталия — автор первой российской книги по облигациям, автор популярного канал про инвестиции в акции и облигации. Обязательно загляните, сохраните бесплатно файлы с анализом всех российских компаний
🎄ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже.
🎄Алексей Линецкий — инвестор с 15-летним опытом на фондовом рынке, который меняет представления о финансах и инвестициях. На его канале начался 2-й сезон проекта #52недели52акции, где он каждую неделю в открытом доступе делится новой сделкой. В первый сезон его подписчики за год заработали +126% годовых. Чтобы не пропустить ни одной сделки — подписывайтесь на канал!
🎄OnInvest — нужный канал для инвесторов в акции. Главные новости гигантов типа Nvidia и Tesla, криптовалюты, small caps. А также идеи, кейсы, тренды и база данных с анализом 40 000 эмитентов. Редакцию возглавляет известная журналистка Елена Тофанюк. Подписывайтесь на @oninvest_media, чтобы ежедневно ориентироваться в бурном мире инвестиций
Организаторы подборки TGStar_Agency
Как получать 25% в месяц от инвестиций в недвижимость без крупного капитала?
Банковские вклады сегодня дают 14% годовых и не перекрывают инфляцию, поэтому инвесторы все чаще ищут инструменты с реальным обеспечением и понятной логикой дохода.
Rivus.pro IT-платформа, которая соединяет инвесторов и заемщиков под залог недвижимости. Каждая сделка обеспечена ликвидным объектом, а залог покрывает не менее 120% суммы займа. Сделки проходят через нотариуса с регистрацией в Росреестре.
Что это дает инвестору:
—Прозрачные условия и фиксированную ставку в договоре;
—Выплаты от 2 до 5% в месяц;
—Возможность проверить объект и документы до сделки.
Формат подходит тем, кто хочет работать с реальными активами и контролировать риски, а не полагаться на обещания доходности.
Рассчитать доходность и посмотреть условия: Rivus.pro
🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴
🔥 СРОЧНО СКАЧАЙТЕ!!! АЛЬФА-БАНК ВЕРНУЛ ОПЛАТУ АЙФОНОМ В НОВОМ ПРИЛОЖЕНИИ 🔥
СКАЧИВАЙТЕ СКОРЕЕ И ПЛАТИТЕ ЗА ВСЁ БЕЗ КАРТЫ. Просто подключайте Alfa Pay — а мы вернём кэшбэк до 50% за первую покупку.
ПРЯМО СЕЙЧАС СКАЧИВАЙТЕ на айфон приложение Альфото. Кто не успел, тот опоздал 😉
@alfabank
❓ Как конфликт в Венесуэле повлияет на российский рынок
Ситуация на мировой арене накаляется, особенно вокруг Венесуэлы. Накануне президент США Дональд Трамп объявил о том, что Соединенные Штаты вводят полную блокаду всех попавших под санкции нефтяных танкеров, которые следуют в Венесуэлу или из нее. Позже Журналист Такер Карлсон сообщил, что Трамп может объявить войну стране уже в своем рождественском обращении к нации, но этого не случилось.
Пока что Штаты не применили по отношению к Венесуэле военную силу (не считая захвата танкеров), но обстановка напряженная. В ноябре Америка развернула у берегов Венесуэлы военную группировку, которая включает военные корабли и личный состав численностью около 16 тыс. человек.
Китай и Россия со своей стороны выступили в поддержку Венесуэлы и заявили о необходимости защитить суверенитет и независимость южноамериканского государства.
📈 Как отреагировали рынки?
Несмотря на высокий градус накала, рынки не верят в полноценный горячий конфликт. За три месяца цена на нефть, которая обычно растет на военных конфликтах, упала на 11% и впервые за 4 года опустилась ниже $60 за баррель. Единственное, что поддерживает котировки черного золота — возможные новые санкции против России, о которых снова заговорили в США на этой неделе.
Рынки акций тоже как-будто не замечают происходящего: американский индекс S&P 500 на сегодняшний день находится всего в около 3% от своих исторических максимумов.
А вот цена на настоящее золото реагирует на нестабильность должным образом: на днях она превысила отметку $4300 за унцию и приблизилась к историческим максимумам.
🇷🇺 Мнение IF Stocks:
Мы считаем, что у рынков есть основания не верить в полноценный конфликт между США и Венесуэлой. Для Соединенных Штатов это очень затратно и понадобится гораздо больше людей и денег, чем выделено сейчас. Скорее всего всё ограничится запугиванием и локальными применениями силы, но полностью исключать возможность военной операции нельзя. На российский рынок эта ситуация практически не влияет. Единственное, что может оказать влияние: цена на нефть, которая в случае полноценного конфликта все же вырастет и потянет за собой акции российских нефтедобытчиков.
#Горячее
@IF_Stocks
🏦 Что будет с ключевой ставкой в пятницу?
В пятницу 19 декабря состоится последнее в этом году заседание ЦБ по ключевой ставке. Напомним, что Банк России в этом году уже 4 раза подряд снижал ставку, и этот раз вполне возможно не будет исключением.
Что говорит ЦБ?
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже не раз говорила, что мы находимся в цикле снижения ключевой ставки. Согласно октябрьскому прогнозу ЦБ, к нейтральному уровню (7,5-8,5%) мы вернемся в 2027 году. В 2026 году средняя ключевая ставка по тем же прогнозам ЦБ составит 13-15%, а на конец 2025 года — 16,4-16,5%. Это значит, что осенью регулятор планировал рассматривать два варианта на следующем заседании: сохранение ставки на уровне 16,5% или её снижение на 50 б.п. до 16%.
🧮 Что говорят данные?
Годовая инфляция в ноябре снизилась до 6,6% по сравнению с 7,7% месяцем ранее. Текущие данные проходят по нижней границе осеннего прогноза, где ЦБ ожидал инфляцию на уровне 6,5-7% к декабрю этого года.
При этом инфляционные ожидания населения в декабре вновь выросли до 13,7% против 13,3% в ноябре. Это говорит о том, что люди ожидают более высокий рост цен в следующем году. ЦБ в том числе ориентируется и на этот показатель при принятии решений.
Но есть и еще один показатель, который регулятор будет вынужден учитывать. И этот показатель называется динамика ВВП или общее состояние экономики. По данным Росстата, в lll квартале ВВП России вырос на 0,6%. Минэкономразвития понизило прогноз роста ВВП в 2025 году до 1% с 2,5% в апрельской версии. То есть сейчас экономика замедляется быстрее, чем ожидалось ранее.
🤓 Что говорят аналитики?
Эксперты расходятся во мнениях: часть из них считают, что снизят на 50 б.п., а часть — на 100 б.п. Сохранение ставки на текущем уровне уже практически никто не рассматривает. Мы же склоняемся к варианту снижения на 100 пунктов, то есть до 15,5%. Поскольку инфляция проходит по нижней границе прогноза, а экономика замедляется быстрее ожиданий, ЦБ может выбрать более крупный шаг снижения. К тому же, ставка RUSFAR, которую еще называют справедливой стоимостью денег, уже опустилась до 15,76%.
А что думаете вы? Пишите в комментариях свои прогнозы по поводу ставки на пятничном заседании.
#Горячее
@IF_Stocks
❗️Поставьте напоминание в своем календаре!
17 декабря в 21:00 Кира Юхтенко подведет итоги своего портфеля за 2025 в прямом эфире!
В неформальной обстановке вы сможете получить честные ответы на самые наболевшие вопросы, обсудить планы на 2026 год, а значит вовремя принять стратегические решения по своему портфелю.
🎁🎁🎁 Кроме мотивации каждый участник эфира получит несколько полезных подарков от Киры и нашей команды. Дарим пользу, которая поможет сделать ваши инвестиции в новом году еще более доходными.
Чтобы не пропустить ссылку на эфир, переходите в бота для автоматической регистрации👉ССЫЛКА
🎁 Кстати, первый подарок уже ждёт вас внутри!
До встречи на эфире!
🧮 Глоракс растет на 6% – что случилось?
Акции девелопера сегодня в топе по росту котировок на Мосбирже и неспроста – сразу три банка выпустили свои отчеты о компании. Если вкратце, то они рекомендуют покупать бумаги, целевая цена – 104-118 руб./акция, потенциал роста до 96%.
1️⃣ Альфа-Инвестиции:
Аналитики из “Альфы” фиксируют самые высокие на рынке темпы роста компании в последние несколько лет (например, объем строительства рос с 2021 года на 52,1% в год), сильный GR-ресурс и самую высокую маржинальность среди публичных застройщиков. Среди других сильных сторон - региональная экспансия, которая продолжится в среднесрочной перспективе через приобретение новых перспективных участков и M&A-сделки.
В потенциале аналитики ждут роста объема продаж GloraX до 2027 года на средних уровнях 35% в год, при этом рынок будет расти только на 5-20%. Так что лидерство на рынке по темпам роста должно сохраниться.
По итогам анализа установили целевую цену в 110 рублей (потенциал роста – 86%), с рейтингом “выше рынка”.
2️⃣ АТОН:
Отмечают, что девелоперы являются главными бенефициарами снижения ставки, но у GloraX – самый высокий потенциал роста. Кроме того, GloraX делает ставку на развитие в регионах, где сохраняется , а девелопер сможет конвертировать этот спрос в продажи.
По мнению аналитиков АТОН целевая цена — 118 рублей за акцию (потенциал роста – 96%).
3️⃣ SberCIB:
Аналитики пишут, что девелопер в последнее время рос в среднем быстрее рынка, благодаря ставке на расширение регионального присутствия и большого земельного банка на 5,4 млн кв. м (банк оценивается в 125 млрд рублей). При этом GloraX продолжит активно расти: аналитики ждут, что к 2029 году продажи в натуральном выражении вырастут в 2,2 раза (рынок за то же самое время по прогнозам вырастет всего на 21%).
Позитив также видят в ожидаемом снижении долговой нагрузки, что вкупе со снижением ключевой ставки и ростом продаж потенциально приведет к росту скорр. чистой прибыли в 7(!) раз к 2029 году.
Аналитики из Сбера установили таргет для GloraX - 104 рубля (потенциал роста – 80%), с рекомендацией “покупать”.
🧐 Что в итоге?
Таким образом, консенсус-оценка крупных банков после IPO GloraX сформировалась на уровне 104-118 рублей (апсайд от 80 до 96%). Главный инвестиционный тезис - компания не просто бенефициар текущих структурных сдвигов на рынке жилья (снижение ключевой ставки, рост спроса на рыночную ипотеку), а опережает его за счет уникальной региональной стратегии и самого высокого уровня рентабельности в отрасли. От себя добавим, что всегда есть и риски.
А как вы думаете, сколько будут стоить акции в конце 2026 года?
#Горячее
@IF_Stocks
🏦 Рост на хрупком оптимизме. Чем закончится 2025 для индекса МосБиржи?
Индекс МосБиржи уверенно держится выше 2700 пунктов — и все чаще звучит вопрос, как рынок завершит сложный и противоречивый 2025.
Восстановление происходит на фоне хрупкого геополитического оптимизма: инвесторы нервно следят за новостями из Вашингтона, где США вновь обозначили дедлайны по мирному плану.
➡️ Украина заявила, что будет готова к выборам в ближайшие месяцы, если западные партнёры обеспечат безопасность. При поддержке США и Европы голосование может пройти уже через 60–90 дней. Но остаются вопросы безопасности, участия военных и юридической базы — факторы, которые поддерживают высокую чувствительность рынков к новостям.
Украинская сторона также подчеркнула, что ситуация вокруг Крыма и вопрос членства в НАТО остаётся сложной: у Киева недостаточно возможностей для изменения статус-кво, а позиции ряда стран НАТО затрудняют продвижение заявки. Эти темы рассматриваются в широком контексте переговорных усилий.
🇷🇺 Российская сторона ранее отмечала, что вопросы статуса территорий и безопасности являются ключевыми в обсуждении условий возможного урегулирования.
🏛 Если смотреть на рынок сквозь призму внутренних экономических факторов — а мы считаем их определяющими, — то всё внимание сосредоточено на решении Банка России по ставке. Оно даст понимание, сохранится ли мягкость политики, поскольку многие участники рынка уже устали от высокой ключевой ставки.
Консенсус сейчас колеблется между сохранением ставки и снижением на 50 б.п., что рынок воспримет скорее символически.
➡️ Отсюда вывод: фундаментальных внутренних драйверов для роста до конца года немного.
Но в следующем году аналитики видят значительно больше пространства для снижения ставки — вплоть до 12%. Это уже вселяет умеренный оптимизм, но о прогнозах на 2026 год мы ещё поговорим.
Нефтяные цены сегодня не поддерживают рынок, а чрезмерно крепкий рубль и вовсе давит на экспортёров. Если сложить всё вместе, расти можно разве что на геополитическом оптимизме.
❗ Но на геополитику мы не ориентируемся: сегодня в знаменитой «синусоиде Трампа» он наш слон, а завтра может быть и нет.
Поэтому логично предположить, что рынок завершит год в диапазоне 2700–2800 пунктов.
✍️ Евген
#инвестиции@InvestFuture
🗓 Кто и сколько дивидендов платит в ближайший месяц?
Под конец года достаточно большое количество компаний объявили дивиденды за 9 месяцев 2025. Рассмотрим, что можно купить в ближайшие 30 дней, чтобы получить самые сочные выплаты.
🏦 ЭсЭфАй
#SFIN объявил разовый дивиденд в размере более 50% от цены акции. Такая щедрость объясняется продажей ключевого актива компании — Европлана. Мы уже подробно разбирали эту ситуацию и считаем, что в цену акций уже заложен объявленный дивиденд, а после выплаты цена акций будет более чем в два раза ниже. Поэтому, на наш взгляд, покупать бумаги SFI под дивиденды уже поздно.
🍏 ИКС5
#X5: двузначная доходность, стабильные выплаты. Здесь ситуация кардинально отличается от предыдущей. Да, доходность конечно не 50%, но ИКС5 — это стабильный бизнес, который можно держать годами.
Летом компания уже выплатила разовый дивиденд в размере 648 рублей на акцию. Сейчас выплата уже идет по дивидендной политике, но даже с учетом этого дивдоходность двузначная — 12,5%. Последний день покупки под дивы: 5 января.
🚗 Европлан
#LEAS следует своей дивполитике. Сегодня последний день, когда можно купить акции компании и получить дивиденд за 9 месяцев 2025 года. Текущая дивдоходность — 9,6%.
⛽️ Лукойл
#LKOH после паузы, связанной с введением санкций, все равно объявил хорошие дивиденды. Даже несмотря на все трудности в отрасли и внесение в SDN-список компания решила выплатить акционерам 397 рублей на акцию. Дивдоходность — 7,2% к текущим ценам. Вполне возможно, что такие выплаты от компании в ближайший год мы больше не увидим, но время покажет.
⛽️ Евротранс
#EUTR: стабильность превыше всего. Компания в этом году уже платила дивиденды за первый квартал и первое полугодие, и сейчас объявила выплаты за 9 месяцев. Текущая дивдоходность квартальной выплаты — 6,7%. Купить под дивиденды можно до 13 января.
Другие дивидендные выплаты смотрите в таблице. А как действуете вы, держите акции или скупаете перед дивидендами?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Топ
@IF_Stocks
🗓 Топ-9 акций на 2026 год по версии Альфа‑Инвестиции
Аналитики «Альфа-Инвестиций» выделили девять эмитентов, которые по их мнению обладают наилучшим потенциалом роста и стабильностью на следующий год.
По базовому сценарию эксперты ожидают, что Индекс МосБиржи (IMOEX) к концу 2026-го может подняться до ~ 3150–3300 пунктов — рост на 16–22 % от актуального уровня.
Драйверы роста — дальнейшее снижение ключевой ставки, ослабление рубля (что позитивно для экспортёров), и переток части средств инвесторов из облигаций/депозитов в акции.
Кто в списке?
1️⃣ — ВТБ #VTBR
Акции оцениваются дешевле аналогов, банк может стать одним из бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики. Менеджмент ВТБ ожидает прибыль за 2025 год около ₽500 млрд, до половины этой суммы направят на дивиденды. Аналитики ожидают, что ВТБ продолжит выплачивать дивиденды: доходность летом 2026 года может быть 12–19%.
Стабильный ритейлер, ориентирован на внутренний спрос и расширяющий сеть. По мнению экспертов, привлекательность акций также обеспечивают высокие дивиденды: доходность на горизонте года может превысить 17% с учетом выплаты за девять месяцев 2025 года.
Газовая компания развивает экспорт СПГ даже в условиях санкционных ограничений, стабильно платит дивиденды. «Арктик СПГ 2» в Китай. НОВАТЭК — один из бенефициаров возможного улучшения геополитического фона и потенциального ослабления рубля.
Аналитики ожидают продолжение роста цен на золото и добавляют как одну из защитных идей. Полюс продолжает сохранять высокую рентабельность, 30 % EBITDA идут на дивиденды — дивдоходность в 2026 году может составить 6%.
Рост прибыли позволяет увеличить дивиденды за 2025 год, их доходность может быть более 12%. Акции недорого оцениваются по мультипликаторам, а в долгосрочной перспективе финансовые показатели и котировки банка могут вырасти в том числе благодаря смягчению ДКП.
По мультипликаторам акции торгуются с дисконтом относительно своих исторических значений и лишь с небольшой премией к российским банкам. Поддержку котировкам окажут снижение ключевой ставки ЦБ, ежеквартальные дивиденды и выкуп акций в размере 10% free-float.
Бизнес слабо зависит от колебаний валютного и нефтяного рынка. Акции интересны с фокусом на регулярные высокие дивиденды, особенно по мере уменьшения доходности облигаций, мы даже сравнивали их с ОФЗ. Дивидендная доходность за 2025 год может быть в районе 13–15%.
Эксперты считают «Хэдхантер» фундаментально сильным эмитентом с привлекательной оценкой и одной из самых высоких дивидендных доходностей в секторе. Суммарно дивдоходность в ближайший год может быть выше 15%. В будущем снижение ключевой ставки поддержит деловую активность в стране, повысив спрос на услуги по найму персонала.
Компания занимает лидирующие позиции на перспективных рынках, наращивает доходы и продолжает быстро развиваться. В 2025 году рост выручки и EBITDA превышает 30%, а рентабельность улучшилась. «Яндекс» также платит дивиденды и оценивается дешевле многих IT-компаний. По мнению экспертов, в перспективе смягчение ДКП придаст дополнительный импульс рекламному бизнесу компании и увеличит потребление ее услуг.
🏦 Сколько было обсуждение вокруг МКБ?
Ведь акции МКБ #CBOM по праву находятся в списке худших акций по итогам 2025 года. Ранее были слухи про ближайшую санацию, наш старый комментарий на эту тему. И в то же время прошла первая паника в субордах банка.
До этого уже несколько раз в банке сменилось руководство. Сейчас банком занимаются команда управленцев из ВБРР.
Результаты и так не радовали:
По МСФО за 2024 год чистая прибыль банка сократилась на 65% и достигла 20,9 млрд руб. Компания страдает сразу в трех направлениях:
1️⃣ сокращением маржинальности банковского сектора
2️⃣ замедлением кредитования в корпоративном сегменте
3️⃣ расходах на формирование резервов по заблокированным активам
Что на этот раз?
За последние 2 дня акции рухнули на 8%. В статье Ъ указывают: 28% кредитного портфеля банка — просроченные кредиты, а сам портфель с начала года сократился на 9%. Банк создал 187,6 миллиарда резервов по просроченным кредитам.
Рейтинговое агентство АКРА, в октябре подтвердившее кредитный рейтинг банка на уровне А+, отметило, что «доля проблемных и потенциально проблемных кредитов в портфеле банка несколько увеличилась в сравнении с прошлогодним значением».
В случае, если доля проблемных кредитов выросла после подтверждения рейтинга, то это может оказаться ударом и по кредитному рейтингу компании.
С другой стороны: в третьем квартале банк получил 195 млрд руб «прочих доходов», что и перекрывает убыток и даже выводит квартал в плюс — до 21,9 млрд руб чистой прибыли. Рынок полагает, что это доход по амортизируемым ценным бумагам. Но также есть слухи, что это операции от «Роснефти».
Ведь уже в 2017 году, в сложное время для банка, «Роснефть» разместил деньги в долгосрочных депозитах до 2066 года. Компания также перевела в МКБ сделки обратного репо на сотни миллиардов рублей, с помощью которых финансировала свои операции.
#Горячее
@IF_Stocks
🍏 На российском рынке опять качели, и поговорим мы не про качели Трампа, а про вчерашние качели Мосбиржи и «Магнита»
В понедельник бумаги «Магнита» с утра рванули вверх: плюс 7% за пару часов, на пике — выше ₽3100, рекордный оборот под ₽6 млрд и второе место среди голубых фишек по активности. При этом никаких официальных корпоративных новостей компания не публиковала.
👨💻 Формальный триггер — странное сообщение на сайте Мосбиржи о «временном неприменении мер по противодействию дестабилизации цен» по MGNT на 9 декабря, которое позже тихо удалили. Биржа уже списала всё на техническую ошибку при тестовых торгах и извинилась.
Рынок, понятное дело, в «ошибку» поверил с трудом. Инвесторы начали выстраивать гипотезы: от грядущего крупного корпоративного события до разлока квазиказначейского пакета. По сути мы увидели классический спекулятивный вынос. Уже во вторник утром бумаги откатились к ₽3000.
👀 Естественно, на этом фоне быстро всплыли летние слухи о том, что «Лента» может выкупить гипермаркеты «Магнита». Логика сделки понятна: «Магнит» ускоренно уходит в «магазины у дома» и ультрамалый формат, а крупные объекты приносят всё меньше роста и требуют капитала.
Для «Ленты», наоборот, гипермаркеты — ядро модели: на них приходится большая часть выручки и LFL-роста, и покупка готового пула площадей — шанс усилить позиции без стройки с нуля.
😉 Ситуация становится ещё ироничнее, если вспомнить 2019 год, когда уже «Магнит» хотел купить «Ленту» и снова стать номером один на рынке. Сейчас мы наблюдаем зеркальную развязку: красный ретейлер фактически сокращает присутствие в умирающем формате гиперов, жёлтый — добирает активы в нише, которая у него по какой-то причине всё ещё «летает».
Для инвестора главный вывод здесь не про «ошибку биржи», а про структуру сектора. «Магнит» остаётся более закредитованным и менее растущим, фокусируется на перезапуске форматов и оптимизации. «Лента», при всех рисках интеграции, выглядит бенефициаром возможных сделок.
🏦 А качели Мосбиржи нам в очередной раз напоминают: любой «технический сбой» на такой тонкой ликвидности легко превращается в полноценный аттракцион для спекулянтов. К сожалению, но сбои на Мосбирже уже стали нормой — это большой минус для того, чтобы российский рынок развивался и привлекал долгосрочных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#Горячее
@IF_Stocks
💼 Разбор портфеля от эксперта подписки IF+: активы не соответствуют целям
Разбор портфеля проводит Андрей Стратичук — финансовый консультант Подписки IF+, автор и ведущий модельного портфеля российских компаний со среднегодовой доходностью 30%.
Александр любезно предоставил нам свой портфель на разбор, а еще терпеливо ждал больше месяца (стратегия на 2026 год сама себя не напишет!).
Инвест-профиль Александра и распределение активов — на картинке.
➡️ Вероятные ошибки
1️⃣ Итоговая доходность может быть ниже ожидаемой. Будущий рост портфеля складывается в основном за счет пополнений. 75% портфеля — облигации и депозиты, доходность по которым будет постепенно снижаться, учитывая прогнозы регулятора. Поэтому немудрено, что портфель обречен на низкую доходность.
2️⃣ Инфляция не учитывается (по крайней мере, информации об этом нет). Исторически рост цен в России за последние 10-15 лет около 8-9%. Соответственно будущая реальная доходность может составить не 12-15%, а 3-6%.
Допустим, реальная доходность — 5%. Тогда первой цели Александр достигнет в 2038 году, через 13 лет. А второй — в 2052 года, еще через 14 лет.
3️⃣ Излишняя диверсификация. В портфеле 24 акции, 15 корпоративных облигаций, 12 ОФЗ и 5 ПИФов... Как тут не запутаться и за всем уследить?
➡️ Примерный расчет. Историческая доходность разных инструментов:
➖ ОФЗ и депозиты — на уровне инфляции, 7-8%
➖ корпоративные облигации — около 9,5-10,5%. 2024 и 2025 годы внесли около 1-1,5% доходности на фоне возросшей инфляции
➖ российские акции за последние 20-25 лет — 14% с учетом дивидендов
При сохранении долей портфеля в текущем виде, средняя потенциальная доходность составит ~9%, что лишь немного превышает инфляцию.
Если же Александр указал доходность (12-15%) за вычетом инфляции, то выбранные инструменты так и вовсе ему не подойдут из-за исторически низкой доходности.
➡️ Возможные рекомендации
1️⃣ Откажитесь от дивОрсификации (Di-worse-fication). Достаточно портфеля из 10 акций, 3-5 корпоративных и 3-5 ОФЗ. Не вредите сами себе.
2️⃣ Рассмотрите более агрессивный профиль. Учитывая цели Александра и сроки, ему подошел бы портфель, полностью составленный из акций. Пополнения в текущем размере в течение 1,5 лет равны текущей стоимости портфеля. Т.е. при наступлении кризиса, благодаря довнесениям с зарплаты можно получить хорошую среднюю цену купленных акций.
3️⃣ Скажите ПИФам на акции — да. Самый простой вариант, который можно предложить Александру, использовать пассивные фонды на индекс Мосбиржи. Доля таких инструментов в портфеле может достигать 90%, а с учетом крупных пополнений, и все 100%.
4️⃣ За более высокой доходностью — к профессионалам. Он и рассчитает вам все с нуля, и модель построит, и поможет с выбором конкретных инструментов.
5️⃣ Учитывайте инфляцию! Если сегодняшняя цена участка с домом стоит 20 млн руб., то нужно понимать, как долго в текущих ценах необходимо копить.
📎 Заполняйте нашу анкету как можно подробнее! И, возможно, именно вы станете героем следующего разбора. Предыдущий пост читайте тут.
⚠️ Анализ публикуется в ознакомительных целях и не является инвесрекомендацией, индивидуальным инвестсоветом или предложением к покупке / продаже активов. Все решения о совершении / отказе от сделок по результатам настоящего анализа принимаются читателем самостоятельно, с полной ответственностью за возможные убытки.
🗓 Что нужно успеть инвестору до конца года?
Декабрь это не только аромат мандаринов, выбор подарков для самых близких и наряженная новогодняя елка, но и оплата налогов, формирование бюджетов и подготовка к следующему году.
❄️ Мы бы очень хотели, чтобы у вас было больше времени на близких и чтобы вы ничего не упустили в этой предновогодней суете.
Команда InvestFuture подготовила для вас полезный чеклист из 8 шагов, о которых важно не забыть, чтобы успеть сэкономить и заработать. Это не просто список, а конкретные инструкции и лайфхаки в одной большой статье.
👉 Получить файл можно по ссылке или кнопке ниже.
Напишите в @if_stocks_chat, есть ли уже снег и новогоднее настроение в вашем городе?
UPD: Если файл не открывается, попробуйте скопировать ссылку и открыть в браузере. Вероятные причины: неочищенный кэш.
@IF_Stocks
🍏 Если у вас есть акции Ленты, то этот пост точно для вас
менеджмент справился с предыдущей стратегией и компания представила новую стратегию развития до 2028 года. В этот раз даже предположили, что компания может начать платить дивиденды, мы в это слабо верим, но обо всем по порядку.
Что внутри? Цели по финансам к 2028 году:
➖выручка: 2,2 трлн
➖CAGR (ежегодный темп роста) > 20%
➖рентабельность EBITDA: до 2027 года не ниже 7%, в 2028 году выше 8%
➖1–1,5х чистый долг/EBITDA.
Уточняют, что рост выручки планируется за счет развития малых форматов (монеточка) и M&A сделок. И раз сделки будут, то компания уточняет: в случае сделок M&A возможен рост долговой нагрузки до 2х.
Сейчас у ленты долговая нагрузка ~1,68x чистый долг/EBITDA и цель уже не снизить до 1-1.5х, а увеличить нагрузку до 2х.
Улучшение рентабельности ожидается за счёт повышения операционной эффективности и раскрытия синергий от приобретаемых бизнесов.
Компания также увеличила инвестиционные затраты с 5% от выручки до 5,5%, повышение связано с ростом цен на строительные материалы и оборудование.
🤓 Будут ли дивиденды? — Мнение IF Stocks:
Формально, Лента допускает дивидендные выплаты при наличии свободных денежных средств и отсутствия интересных M&A сделок.
По дивполитике, она может отправлять на дивиденды не более 50% FCF если ND/EBITDA выше 1,5.
Но пока «Лента» расширяется за счет высоких темпов роста выручки, мы не ожидаем дивидендов до 2027 года
#Горячее
@IF_Stocks