123151
Аналитика от команды InvestFuture Образовательная платформа IF+: clck.ru/XxLr7 Другие площадки: taplink.cc/investfuture.ru Комьюнити и разбан: @klimoff_n Реклама: @Anna_KuznetsovaV Взаимные пиары: @lunnarimone
Опытные инвесторы знают, что коррекция — это хороший момент закупиться бумагами по низу рынка. Тем более сейчас, когда колебания рынка вызваны, по большей части, чьими-то высказываниями и эмоциональной реакцией остальных на эти высказывания.
Тем не менее, текущая ситуация выглядит отличной точкой входа в облигации и ОФЗ:
🙂инфляция замедляется, инфляционные ожидания снижаются;
🙂риторика ЦБ становится мягче;
🙂в марте россияне вложили 27 млрд рублей в облигации — это исторический максимум;
🙂ставки по вкладам снижаются третий месяц подряд, при том, что доходности ОФЗ и АА-корпоратов уже превышают таковую по вкладам.
Эксперты и финансовые аналитики InvestFuture+ продолжают формировать стратегии относительно рынка — за последний месяц они разместили несколько перспективных облигационных размещений для пользователей IF+, а облигационный портфель продолжает обгонять по доходности индекс корпоративных облигаций.
А пока российским инвесторам вновь подвернулся случай зафиксировать доходность до 30% на долгосрок, аналитики IF+ подготовили марафон по облигациям.
Марафон для пользователей IF+ стартует в апреле — и это отличная возможность узнать, как сформировать стабильный пассивный доход на 1-3 года и защититься от ослабления рубля. При том, что речь не о вкладе, для которого потребуется значительный капитал, а про облигационный рынок, где можно начать и с тысячи рублей. Многие инвесторы проспали прошлую волну роста облигаций, и пропустить текущую точку входа, которую дает рынок, просто нельзя!
Но и про акции забывать не стоит — ситуация на рынке может измениться, а бумаги с высоким потенциалом роста и дивидендами нужны всегда. Тем более, что текущая коррекция также может оказаться неплохой точкой входа. Поэтому для первых 100 счастливчиков, которые получат доступ к платформе IF+ с промокодом из этого поста, мы не только дадим доступ к облигационному марафону, но и подборку из 5 перспективных акций, которые можно приобрести сейчас с хорошим дисконтом.
Копируйте промокод и пробуйте IF+ в течение месяца за 1690 р. 3740 р.: ST1004
👉 Узнать подробнее про IF+ и применить промокод
⚡️ Проверить, работает ли промокод ⚡️
Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Познакомьтесь с подпиской IF+ в течение 3 дней демо-периода — если подписка не оправдает ваших ожиданий, мы вернем оплату в полном размере (за исключением банковской комиссии при оформлении рассрочки).
❗️ Вы не хотите читать про нефть. Но сегодня надо
Тема, конечно, душная. Мы догадываемся, что большинству из вас от слов «ОПЕК+», «квоты», «баррели» хочется зевать. Но сейчас нефть валится так, что это уже не просто техническая коррекция, а вопрос жизни и смерти всего российского рынка.
➖Brent рухнула до $61 — минимум с 2021 года
➖Urals — и вовсе около $50
➖с начала апреля падение больше 16%
Что случилось?
1️⃣ Главный удар прилетел от ОПЕК+. Сначала альянс решил с апреля постепенно увеличивать добычу — мол, рынок стабилизировался. Но потом — на фоне указа Трампа о глобальных импортных пошлинах — резко нарастил майскую добычу сразу на 400 тыс. баррелей в сутки. Это три стандартные «месячные надбавки» за раз.
Причины:
➖желание потеснить американских сланцевиков, у которых себестоимость выше $65 — ниже этого уровня их бизнес становится нерентабельным
➖борьба внутри самого ОПЕК+ — Саудовская Аравия и Россия недовольны тем, что некоторые члены (привет, Ирак и ОАЭ) избыточно добывают и не компенсируют
➖сигнал на переговорах: мы готовы играть жёстко и отстаивать свою долю на рынке
➖надежда, что начнётся авто-сезон, спрос подтянется и цены отрастут
2️⃣ Трамп, пошлины и торговая истерика. США объявили тарифы на импорт из 184 стран. Китай ответил. Глобальный рынок впал в ступор — инвесторы стали закладывать в цену риски рецессии.
А нефть — это товар ожиданий. Прогноз по спросу вниз → цена тоже вниз.
🇷🇺 Что это значит для России? Наш бюджет завязан на цену Urals, а он торгуется с дисконтом к Brent (сейчас — около $10). В марте Urals стоила в среднем $59 — уже ниже цены отсечения $70, заложенной в бюджет на 2025 год.
Да, есть механизм бюджетного правила — из ФНБ вытаскивают деньги при низкой цене нефти. Но доступность средств ограничена, и не все активы ликвидны. Сейчас «живых денег» там около 3,3 трлн. руб.
При Urals по $55 выпадающие доходы могут составить до 2,4 трлн руб., а при ещё более низких ценах — быстро «съесть» всю «кубышку». Так что длительное удержание нефти ниже $60 — это не просто риск, а прямая угроза устойчивости бюджета.
Какие компании в зоне риска? Да вся нефтянка: #ROSN, #SNGS, #LKOH, #GAZP и др.
Конечно, при Brent <$65 сланцевая добыча в США убыточна. Но и у нас компании не в восторге — прибыль сжимается, дивидендный потенциал тоже.
Будут ли пересмотры дивидендов? Пока вряд ли пока. Но если нефть надолго зависнет на $50–55 — всё возможно.
💸 Рубль пока держится крепко. Но при затяжной просадке нефти давление на него усилится, особенно на фоне уже не столь активных валютных интервенций.
Прогнозы по курсу на вторую половину года сдвигаются в сторону 95–105 за доллар.
❓ Что дальше? Цена нефти $60 — это дискомфорт для всех. Даже «сланец» в США начинает сворачиваться при таких уровнях. Если ситуация не стабилизируется, в мае–июне можем увидеть:
➖сворачивание добычи в США
➖экстренное заседание ОПЕК+
➖новый раунд договорённостей о сокращении
Скорее всего, рынок не даст долго жить на этих уровнях. Но пока тут все остро, нервно и рискованно.
Вывод: нефть — снова главный макро-фактор. И если вы инвестируете в классические #SBER или #YDEX — не думайте, что вас не касается. Это уже история про всю экономику.
#Горячее
@IF_Stocks
Пристегните ремни, псевдожилью конец в 2025 году!
В России с января 2025 действует новая классификация отелей. Теперь, вкладываться в покупку псевдожилья, которое маскируется под отели стало опасно. По документам — гостиница или офис, а по факту — жилье? Штраф от 500 до 900 тыс. рублей — либо платишь, либо перестаёшь сдавать.
Теперь остается вкладываться только в серьезные отельные проекты, где все в порядке как на бумаге, так и по факту. О таких проектах рассказывает Александр Шарапов – предприниматель, эксперт в рынке недвижимости, владелец брендов сети апарт-отелей Vertical в Санкт-Петербурге, Москве и Дубае.
Он ведет канал о своем бизнесе, инвестициях в недвижимость и девелопменте в России за рубежом. А еще он бесплатно делится чек-листом "Топ 7 ошибок инвестора в недвижимость" в своем тг канале.
Подписывайтесь и забирайте чек-лист "Топ 7 ошибок инвестора" лично от Александра Шарапова в закрепленном посте: https://t.me/+lVDyHXv2EuEzZDBi
Реклама
📈 Рынок вырос за первый квартал. Даже если вам так не кажется
Несмотря на последние сессии с «кровавыми» свечками и коррекцией на всех мировых площадках, индекс Мосбиржи за январь–март прибавил 4,52%.
Казалось бы, неплохо. Но язык не поворачивается назвать квартал позитивным, потому что весь рост пришёлся на первую половину — на волне эйфории от переговоров и надежд на разрядку. А под конец инвесторы столкнулись с реальностью — и рынок сильно ушёл в минус.
Посмотрим, кто у нас в лидерах. Но не роста, а падения. Какой рынок — такие и герои.
1️⃣ IT-сектор: сразу 3 компании в топ-10 аутсайдеров квартала: POSI, Диасофт, IVA Technologies.
Позитив #POSI просел на фоне слабой отчётности за 2024 год, переноса запуска нового продукта и резкого снижения прогноза. А ещё — истёк lock-up, и часть инвесторов вышла из позиции. Подробно тут.
Диасофт #DIAS и IVA #IVAT попали под раздачу за компанию. У них как раз отчётность вполне себе позитивная.
IVA Technologies нарастила выручку на 36%, рентабельность EBITDA — 70%, долгов нет. Продажи новых продуктов растут, стратегия работает.
Диасофт увеличил выручку на 20%, чистая прибыль — почти 3 млрд рублей, дивиденды сулят щедрые. Да, издержки подросли, но компания по-прежнему эффективна и без долгов.
2️⃣ Сырьевые: нефть дешёвая, рубль крепкий — страдают все
Среди лидеров падения — Роснефть #ROSN, Газпромнефть #SIBN, Сургутнефтегаз #SNGS, Северсталь #CHMF, Лензолото #LNZL.
Неудивительно:
➖цены на нефть — низкие
➖рубль — крепкий, по Сургуту с его валютной кубышкой особенно ударил курс — доллар сдулся с 101 до 83 рублей
➖у Северстали FCF ушёл в минус, дивиденды отменили
➖Газпромнефть и Сургут попали под новые санкции
➖Роснефть отыгрывала дивидендный гэп
3️⃣ Магнит #MGNT: исключение из правил. Хоть он и в лидерах падения, в последнюю неделю, пока рынок валился, Магнит рос — против тренда, доходил до 4800. Причина — ожидания по «зависшим» дивидендам.
Компания раскрыла отчётность по РСБУ, и инвесторы увидели в ней намёк на щедрую выплату. Спекуляции разогнали бумагу вверх. Но… отчёт касается только холдинга, а не всей группы. Прибыль по РСБУ ≠ дивиденды. Ведь у Магнита нет чёткой дивполитики, и прошлые выплаты с прибылью никак не коррелировали.
Сценариев много, прогнозируемость слабая. Но рынок верит — и это пока поддерживает бумагу на хаях.
В целом: рынок нервный, но среди упавших бумаг есть те, что просто оказались не в том месте и не в то время. Например, айтишники.
По экспортёрам: пока внешний фон не разворачивается, драйверов нет. Но если нефть отскакивает, а рубль слабеет — сырьё может быстро вернуться в топ.
Магнит, на наш взгляд, из всех пока самая непонятная история. А спекулировать на таком волатильном рынке-себе дороже.
#Разбираем
@IF_Stocks
Вот так и живем — вместе с мировыми рынками не растем, но как вместе падать — так это пожалуйста
Как там ваш биткоин кстати, @IF_Crypto_RU?)
🤔 Позитив по ценам 2022 года. Надо?
До отчёта Позитива #POSI еще пара дней, но рынок уже сейчас на негативе. Акции компании под давлением, и, похоже, готовятся к новому удару.
❓ Что происходит? Компания ещё в феврале раскрыла предварительные итоги 2024 года, и они оказались…грустными.
➖ожидания отгрузок упали: с 40–50 млрд до 25,5 млрд руб.
➖роста по сравнению с 2023 годом почти нет
➖четвёртый квартал, который обычно спасает весь год, оказался слабее прошлого
➖расходы — особенно на персонал и маркетинг — раздули заранее, а выручка не подтянулась
Итог — на выходе либо убыток, либо минимальная прибыль.
💦 В преддверии официального отчета 7 апреля компанию опять активно льют. Инвесторы ждут подтверждения слабых результатов и пересмотра гайденса на 2025. Вряд ли кто-то верит в 70-100 млрд руб. по отгрузкам, которые обещались в 2023 году.
Плюс 31 марта закончился lock-up период по дополнительной эмиссии. Часть сотрудников начнет продавать свои акции – и рынок это закладывает.
Что дальше? Да, 2024 год был провальным. Но разумный инвестор смотрит старается смотреть в будущее и отыгрывать наперед чтобы заработать. А тут у нас не все так плохо:
➖продукт PT NGFW уже запущен — и на него, судя по всему, сделают ставку в новом прогнозе
➖в компании прошли сокращения и оптимизация, это должно поднять маржу
➖низкая база прошлого года делает эффект от любого улучшения особенно ярким
А еще Позитив — лидер в кибербезе, где госсектор остаётся якорным заказчиком. И каким бы ни был внешний рынок, импортозамещение всё ещё в тренде, а критичные ИТ-направления государство защищает.
Вывод: сейчас POSI торгуется на минимумах 2022 года. Давление может сохраняться до выхода отчета, но восстановление после — вполне вероятно.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#Горячее
@IF_Stocks
Запустите рекламу в телеграм-каналах с Яндекс Директом
Перфоманс-реклама теперь в телеграм-каналах ⚡
Яндекс Директ знает, как привлечь целевую аудиторию 💰👌
Попробовать
#реклама
yandex.ru
О рекламодателе
🛒 Корзина для инвестора: X5, Лента, О’Кей — кто вкуснее?
Корзину с молоком и сыром мы собираем на автомате. А как насчёт инвесторской корзины с акциями X5, Ленты и О’Кея?
Продукты — это то, на чём россияне экономят в самую последнюю очередь. И хотя он звучит скучно, ритейл — один из самых надёжных секторов в турбулентные времена.
Тем более почти все крупные игроки уже отчитались за 2024 год. Давайте посмотрим, кто действительно прибавил в качестве, а кто просто лежит на полке с этикеткой «распродажа».
1️⃣ Лента #LENT — камбэк года. После слабого 2023 года она резко прибавила: выручка выросла на +44%, прибыль — из минуса в уверенный плюс, а свободный денежный поток наконец стал положительным.
Что помогло?
➖консолидация «Монетки»
➖расширение торговой площади на 30%
➖сильный рост LFL-продаж — это продажи в магазинах, которые работали и в прошлом году, без учёта новых точек
Этот параметр как реально растёт эффективность уже открытых магазинов. У Ленты он в среднем +13%: +24% у супермаркетов и +12% у гипермаркетов.
В итоге EBITDA выросла в 2 раза, рентабельность улучшилась до 7,7%, а долг почти не ощущается — он меньше одной годовой EBITDA.
Дивидендов пока не было, но по итогам 2024 года они могут появиться впервые в истории. Потенциальная доходность — аж до 20%, хотя это вряд ли. Интрига живёт.
2️⃣О’Кей #OKEY в фазе трансформации. Компания вернулась к прибыли:
➖+5,5% по выручке
➖+20% по EBITDA
➖+61% по дискаунтерам «ДА!»
Последние особенно радуют — рентабельность почти 10%, и сеть стабильно расширяется.
Но главный поворот случился в декабре: О’Кей объявил о продаже сети гипермаркетов менеджменту. В группе останется только «ДА!». Это создаёт неопределённость, но и открывает возможности:
➖сфокусироваться на быстрорастущем сегменте
➖сократить долговую нагрузку
➖упростить структуру для редомициляции
Но пока неясно, как и когда это произойдёт, и что будет с дивидендами. Так что перспективы есть, но прозрачности не хватает. Пока наблюдаем.
3️⃣ X5 Retail Group #FIVE — лидер по масштабу и операционной устойчивости:
➖выручка +24%
➖прибыль +32%
➖доля цифрового бизнеса выросла на 62%
➖по LFL-продажам компания выглядит не хуже: +14% (чек вырос на 11%, а трафик в магазинах на 3%)
➖рентабельность по EBITDA — 6,6%
Компания активно развивает дискаунтеры «Чижик» и готовую еду, делает ставку на франшизы и онлайн. И главное — стабильно платит. Уже объявлены дивиденды с доходностью ~17,5%, а по прогнозам — выплаты по году могут превысить 1 100 руб. на акцию.
4️⃣ Магнит #MGNT пока в тени. МСФО-отчёта ещё нет, а по РСБУ — минусы: выручка –26%, прибыль –35%. Сложно оценивать перспективы, пока нет полной картины. Но явно — не в лидерах.
❓ Что в итоге? Сектор в целом подтвердил свою репутацию защитника: на многом экономят, но не на ужине. А при такой устойчивости оценки — совсем не кусаются: X5 стоит меньше 4 своих годовых EBITDA, у Ленты мультипликатор ещё ниже.
Так что выбирайте ритейлера себе по вкусу— и добавляйте в свою портфельную корзину. Особенно если увидите просадку.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Stocks
Достигайте своих целей со ставкой по вкладу 21%
— Пополняйте вклад до 30 млн без комиссии со своего счёта в любом банке через СБП
— Вклады застрахованы до 1,4 млн рублей
— Копите быстрее в системно значимом банке страны
Откройте вклад по ссылке в пару кликов и увеличивайте свои сбережения с уверенностью и комфортом.
Реклама. АО «ТБанк». ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, erid:2RanykF3Niu
💰 ЦИАН объявил байбек на 3 млрд рублей и готовит специальные дивиденды
Сегодня #CIAN сообщила в финансовом отчете за 2024 год о начале рыночного выкупа собственных акций.
➖сумма: до 3 млрд рублей
➖срок: 12 месяцев
➖старт торгов бумагами на Мосбирже: 3 апреля после завершения процедуры обмена акций CIAN PLC на бумаги МКПАО «ЦИАН»
В компании подчёркивают, что программа байбека будет финансироваться за счёт накопленных денежных средств.
🔥 А еще ЦИАН официально утвердил дивполитику: акционерам может распределяться от 60% до 100% скорректированной чистой прибыли.
❗️ Впервые в истории компании также рассматривается возможность выплаты специального дивиденда. Решение по этому вопросу планируется вынести на рассмотрение Совета директоров до конца текущего года.
В целом финансовые дела у компании неплохо: она завершила 2024 год с чистой прибылью 2,5 млрд рублей и рентабельностью по скорректированной EBITDA на уровне 24,7%, несмотря на спад на рынке ипотечного кредитования.
«Мы на финальной стадии реструктуризации и готовы обеспечить акционерам полноценную реализацию их прав — включая получение дивидендов», — заявил генеральный директор Дмитрий Григорьев.
🚧 Самозаселение — новая услуга от «Самолёта»?
Если у #PIKK жильцы не могут попасть в свои дома, то у #SMLT всё наоборот — люди в них ворвались. Штурмом:
➖в ЖК «Остафьево» ключи обещали ещё до Нового года
➖многие жильцы съехали с аренды и ждали переезда буквально на чемоданах
➖но лифты до сих пор не работают, проверки не пройдены, встречи с покупателями всё откладывались
➖в итоге — захват офиса, самозаселение, полиция: welcome home…
И всё это — на фоне довольно нервной обстановки в самой компании.
1️⃣ Финальной отчётности за 2024 ещё нет, но операционные итоги — нерадостные: -17% по метрам, -2% в деньгах. Средняя цена, правда, подросла на 15%.
Главная причина — резкое падение доли ипотечных сделок на 18%, до 71% «Самолёт» сильнее других девелоперов зависит от ипотеки, и это делает его уязвимым к высоким ставкам.
2️⃣ Долги растут и давят на рейтинг. В феврале агентство НКР подтвердило рейтинг A+.ru, но прогноз ухудшило до «негативного».
Причины:
➖долговая нагрузка выросла до 223 млрд руб.
➖чистый долг / EBITDA приближается к 3х
➖операционный поток слабый
➖процентные платежи тяжело обслуживать
➖счета эскроу пополняются медленно
Так что финансовая устойчивость — под вопросом, особенно пока ставки остаются высокими
3️⃣ SPO? Пока не время. Менеджмент прямо говорит: по текущим ценам размещаться не имеет смысла. Еще бы, в прошлом году «Самолёт» возглавил антирейтинг Мосбиржи: акции рухнули на 73%.
4️⃣ IPO «Самолёт Плюс» откладывается. Раньше планировали на конец 2025 года, теперь — на 2026. Хотя pre-IPO уже было, и оценка вышла бодрая — 21 млрд руб.
5️⃣Слухи об увольнениях — громкие, но…компания называет это «перераспределением кадров». Численность вроде и правда сохранили: те же 7 тыс. человек. Просто свернули второстепенные проекты, вроде «Жизни по подписке». А кто-то даже вернулся назад — говорят, 5% вернувшихся.
Что в итоге? «Самолёт» — всё ещё номер один по объёму стройки в стране и держится на плаву за счёт масштаба и запаса земли. Но его сильная зависимость от ипотеки и текущие высокие долги делают компанию уязвимой. Продажи уже упали, рейтинги под давлением, SPO откладывается, IPO «Самолёт Плюс» переносится.
❓ Восстановление возможно? Да, но только если ставки пойдут вниз и ипотека снова заработает.
Для инвесторов: потенциал есть, но волатильность и риски в ближайшие кварталы сохраняются.
В целом сейчас «Самолёт» — это история не про рост, а про выживание и адаптацию.
#Разбираем
@IF_Stocks
🕶Все в розовых очках тонах: прочитали интервью CEO «Самолёта» Анны Акиньшиной
1️⃣ Монолог начался бодро: «мы в рынке», несмотря на ключевую ставку 21% и очевидный спад спроса.
2️⃣ Застройщик теперь, оказывается, не ставит цели продать Х метров на Х рублей. Проблемы с продажами? Нет-нет, вы что. Всё ради эффективности и долгосрочной ценности. Проблемы с ипотекой? «Ну подождём, когда ставки снизятся».
3️⃣ Увольнения? Их не было — просто «перераспределили кадры». 😄 А 5% сотрудников вообще сами вернулись (хотя увольнений же не было, помните?) — значит, всё хорошо. 👍
4️⃣ Спрос просел? Нет-нет, просто инструментов не хватает, а спрос — вот он, в очереди стоит. Стоит расширить семейную ипотеку до всех с детьми до 18 лет — продажи «в космос улетят». 🚀
5️⃣ Больше всего нам понравилось: «Спрос есть, просто не все могут себе это позволить». 🩷
Вот такая аналитика. С таким подходом скоро начнут продавать не жильё, а розовые очки в ипотеку.
Ждите, сегодня мы еще сделаем разбор того, что прямо сейчас происходит в компании.
#Болтаем
@IF_Stocks
Подборка каналов, которая будет полезна инвестору любого уровня.
⭕️МАСТЕРСКАЯ ФИНАНСОВ — каналов про инвестиции много, хороших единицы. Этот один из них. Ведут инвесторы с опытом 15 лет, а не боты. Создали капитал на акциях и честно делятся идеями.
⭕️Era Bond — сейчас лучшее время, чтобы собрать облигационный портфель. Управляющий канала Денис за 1.5 года обогнал индекс RGBI на 27% и имеет огромный опыт на рынке долга
⭕️ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже.
⭕️Наталия — эксперт с 8-летним опытом на российском рынке, автор единственной книги по облигациям в России. На канале вы найдете глубокую аналитику, целевые цены, дивидендные прогнозы и идеальный дивидендный портфель на 2025 год.
⭕️Тимофей Мартынов — личный канал владельца Смартлаба (самого крупного инвестсообщества в РФ), который за своими плечами имеет 20 лет опыта на бирже. На канале куча бесплатной аналитики и того, что может быть полезным любому трейдеру или инвестору.
⭕️Международные платежи без рисков и задержек — легко с СКС Консалтинг. Работают с 2017 года, ежемесячно проводя более $100 млн международных транзакций. Решают проблемы заморозки средств, валютных рисков и сложных расчетов. Офисы в Москве, Дубае, Гонконге и 21 торговое представительство в США, Европе и Азии. Работают с крупными компаниями: Газпром, Сибур, Уралхим, Камаз. Подписывайтесь и получайте кейсы, советы и инсайты по ВЭД.
Организаторы подборки TGStar_Agency
Такой комментарий прилетел нам под одним из прошлых постов — и мы его обожаем. Потому что он прямо в точку.
Давайте честно: (мы всегда негативим чтобы потом не грустить) не бывает курса, который устраивает всех. Но разобраться, почему рубль вечно виноват, — можно.
📈 Крепкий рубль — плохо:
1️⃣ Экспортёрам больно. Их выручка в валюте, расходы — в рублях. Чем крепче рубль, тем меньше прибыли. Особенно страдают нефтегаз, удобрения, металлурги — #GAZP, #ROSN, #PHOR, #GMKN.
2️⃣ Минус для бюджета. Весь нефтегаз продаётся за валюту, а в казну поступает в рублях. Сейчас доллар ≈84, а в бюджет-2025 заложен курс 96,5 ₽. Разница может стоить 1,8-2 трлн рублей, на фоне 40 трлн ожидаемых доходов — чувствительно, почти 5% всех доходов казны!
3️⃣ Снижение дивидендов и инвестиций. Когда прибыль падает — компании сокращают капвложения, экономят на акционерах и просят поддержки от государства.
📉 А слабый рубль — это подарок? Тоже не совсем:
1️⃣ Импорт становится дороже — от компонентов до лекарств и техники. Страдают все, кто зависит от поставок.
2️⃣ Ускоряется инфляция — и ЦБ вынужден держать высокую ставку, чтобы её сдерживать. Кредиты — дорогие, бизнес — осторожный, экономика — в стрессе.
3️⃣ Удар по внутреннему спросу — снижается покупательная способность населения.
🤔 Какой же рубль нам нужен?
➖для потребителя, давайте честно, доллар по 50 — это мечта: и поездки за границу дешевле, и айфоны приятнее покупать
➖ЦБ говорит: нужен сбалансированный курс, который отражает фундаментальные факторы и позволяет экономике адаптироваться
➖экспортёры, вроде Потанина из #GMKN, считают, что комфортно при 100
➖государство ориентируется на диапазон 70–90, но при текущем курсе около 84 — и ему уже немного тревожно
➖аналитики считают справедливым уровень 65–75, но признают, что при такой крепкой валюте бюджету и экспортёрам будет сложно
Поэтому идеальную точку найти сложно — у каждого игрока свои интересы и свои цели. Но почти все сходятся в одном: важна не сама цифра, а её предсказуемость.
Сейчас курс скачет, и это — главная проблема. Когда бизнес и бюджет не могут планировать, выигрывает разве что форекс-трейдер.
Вывод:
❗️ даешь стабильный рубль
❗️ 80 или 90 — главное, без резких качелей
#Отвечаем
@IF_Stocks
🙀 «У меня в портфеле Русагро. Могут ли просто так отобрать акции?»
Этот вопрос сейчас волнует многих, — особенно после ареста основателя #AGRO и провала акций почти на 20%.
Мы не юристы, но давайте вспомним, когда в истории государство отбирало бизнес и как это влияло на акционеров.
1️⃣ Кейс Соликамского магниевого завода. В 90-х СМЗ приватизировали. В 2022 году суд решил: это было незаконно. В итоге 100% акций перешли государству. Под раздачу попали даже миноритарии — больше 2000 человек. Формально все по закону. Фактически у тысячи инвесторов забрали активы, купленные через биржу.
ЦБ публично встал на сторону миноритариев, назвав это тревожным сигналом для рынка. В итоге государство предложило инвесторам... не компенсацию, а «жест доброй воли»: выплатить 9,6 тыс. рублей за акцию. Общая сумма — 405 млн рублей.
Итог: их, скорее всего выплатят, но только через годы после случившегося.
2️⃣ Кейс АФК «Система» #AFKS и Башнефти #BANE. В 2014 году у государства возникли претензии к приватизации Башнефти начала 2000-х. Формально претензии были к предыдущим владельцам, но досталось и новому – АФК «Система», которая приобрела актив в 2009 году и успешно его развивала.
Осенью 2014 года владельца АФК «Система» Владимира Евтушенкова поместили под домашний арест, а акции Башнефти арестовали. Позже суд признал «Систему» добросовестным приобретателем, и дело против Евтушенкова было закрыто, но актив в итоге вернулся государству.
Инвесторы понесли серьёзные убытки — капитализация «Системы» рухнула в 9 раз, с $9 млрд до менее $1 млрд, акции сильно просели. При этом миноритариев Башнефти напрямую не тронули, но кейс стал тревожным звоночком и знатно пощекотал нервы инвесторам.
3️⃣ Кейс Иркутскэнерго #IRGZ. В 2022 году миноритарии оспорили выкуп акций по заниженной цене. Суд признал, что им недоплатили, и обязал выплатить компенсацию на 180 млн рублей.
Итог: хороший прецедент — если бороться, можно добиться справедливости. Но времени, нервов и ресурсов это требует много.
❓ Так может ли государство просто взять и отобрать акции? Да. 😭 Если находят нарушение при приватизации — даже 30-летней давности — суд способен изъять актив. Миноритарии не защищены автоматически: придется доказывать добросовестность в этом самом суде.
В теории, добросовестным инвесторам обязаны компенсировать убытки. На практике всё зависит от позиции государства, суда, прокуратуры и общественного резонанса.
🤔 Что же будет с Русагро? Задержание Мошковича и обыски не означают автоматической угрозы для бизнеса. Но если дело получит развитие — начнётся давление, и последствия могут случиться. Рынок такие истории очень не любит — а доверие и капитал убегают быстро.
Что в итоге? Миноритарии в России часто оказываются самыми уязвимыми. Но государство хочет к 2030 году увеличить капитализацию фондового рынка. И судя по кейсам с СМЗ и Иркутскэнерго, оно стало чуть внимательнее к инвесторам.
#Разбираем
@IF_Stocks
🚤 Капитан покидает корабль: что происходит с ПИКом?
Сергей Гордеев, основатель и главный акционер девелопера #PIKK, продолжает выходить из бизнеса. За полтора года его доля сократилась с 52% до 15%, то есть — в 3,5 раза. Теперь у него даже нет блокирующего пакета. Давайте поймем, что происходит.
Продажи начались осенью 2023 года, когда Гордеев продал 20% акций и лишился контроля. Потом были еще сделки.
Формально акции уходили «российским инвесторам вне санкционных списков», но имён никто не называет.
Судя по оценке прошлых сделок, за 37% акций ПИК Гордеев мог получить до 179 млрд рублей. Мягко говоря, не мелочь.
❓ Ну сменился владелец, и что? Гордеев — не просто акционер. Он выстраивал ПИК почти 10 лет, и его выход о чем-то говорит.
Возможно, конечно, он просто решил сфокусироваться на IT и венчуре (так говорит представитель). Но не исключено, что дело в проблемах компании:
➖санкции: в феврале 2024 года под блокирующие ограничения попали и Гордеев, и сама ПИК
➖слабость отрасли: продажи новостроек в начале года просели на 19%, новых проектов — на 26%, замминистра ЖКХ прямо сказал: «Так тяжело отрасли не было давно»
➖отмена льготной ипотеки: цены стоят, спрос буксует, девелоперам тяжело, даже Самолет #SMLT откладывает IPO и сокращает персонал
➖ФАС против ПИК: на фоне сбоев у провайдера Lovit (связанного с ПИК) жильцы подали более 70 жалоб, началось антимонопольное расследование
💰 Что в отчётности? Как ни странно, на фоне всего этого ПИК по РСБУ показывает… рост:
➖выручка: 60,4 млрд рублей (+51% г/г)
➖чистая прибыль: 3 млрд рублей (в 6 раз больше, чем в 2023)
➖доходы от жилья: +135%
➖запасы на складах: -37% (что может означать быструю реализацию)
➖деньги на счетах: всего 1,9 млрд руб. (в 5 раз меньше, чем год назад)
➖краткосрочные долги: выросли с 467 млн до 9,3 млрд руб.
Главный вопрос — дебиторка: по итогам года 128 млрд руб. от «своих же дочек», и большая часть — не погашена. Аудиторы это выделили как зону риска. Возможно, средства пока просто лежат на эскроу-счетах — но это то, на что стоит смотреть в первую очередь.
🤔 Что будет с компанией? ПИК остаётся одним из крупнейших игроков на рынке жилой недвижимости. Но ситуация становится всё более тревожной:
➖основной акционер уходит
➖бизнес под давлением
➖по группе накапливаются регуляторные и операционные риски
Уход Гордеева — это не просто шаг назад, а символ окончательного перехода ПИКа в новую фазу, где никто из собственников не готов отвечать за долгосрочную стратегию. На фоне слабого сектора, отсутствия драйверов спроса и возможного давления со стороны ФАС, бумаги компании могут оставаться под давлением.
Даже хорошая отчётность по РСБУ не снимает вопросов — особенно учитывая рост краткосрочного долга и «зависшую» дебиторку. Пока нет признаков, что акции #PIKK нашли дно, и мы бы не рисковали ловить отскок на всю котлету.
#Горячее
@IF_Stocks
❓ Венчур, ты ли это?
Кажется, российский рынок венчурных инвестиций начинает оживать после затяжной паузы. Вялый, фрагментарный и почти забытый после 2022 года, сейчас он снова подаёт признаки жизни.
2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ стал поворотным: в стране появилось сразу несколько новых фондов и платформ, ориентированных на высокотехнологичные компании. Среди них:
➖«Консоль» от Ростелекома (8 млрд ₽)
➖Solar Ventures (1,1 млрд ₽)
➖Softline с новым фондом на 1 млрд ₽
➖Kama Flow, запустивший фонд на 10 млрд ₽ для вложений в зрелые техкомпании
Все это — не просто деньги. Это сигнал, что к технологическому сектору в России возвращается интерес институционалов, формируется инфраструктура, появляются стратегии, а не просто ставки на удачу.
«А нам-то, розничным инвесторам, зачем про это знать? Это же не наш уровень»
Да, на ранние стадии классического венчура розничного инвестора пока не пускают. Но ситуация начинает меняться. На рынок выходит всё больше компаний, готовых привлекать капитал до IPO, и pre-IPO — это уже зона, где может участвовать квалифицированный инвестор. А в перспективе — и более широкий круг.
💡 Инвестировать в pre-IPO — значит заходить в компанию за год-два до размещения. Это высокий риск, но и высокий потенциал доходности. Именно с pre-IPO начинаются публичные истории будущих лидеров — если всё идёт по плану.
В 2024 году объём сделок на pre-IPO-сцене в России составил 4,3 млрд рублей, а уже в 2025 ожидается до 14 млрд. Для молодого сегмента — вполне серьёзные цифры.
Появились даже площадки:
➖MOEX Start — платформа от Московской биржи
➖Zorko — инвестиционная платформа, где размещались «Самолет+», «Даблби» и др.
➖Rounds — с кейсами Бери Заряд, CarMoney и др.
Пока что всё работает по принципу «для своих» — в основном для квалифицированных инвесторов. Но если рынок будет развиваться, инфраструктура — крепнуть, а доверие — расти, то не исключено, что появятся новые инструменты, открывающие pre-IPO и для более широкой аудитории.
Но и риски никто не отменял:
➖компании могут не дойти до IPO
➖рынок неликвиден и выход из инвестиций может затянуться
➖«pre-IPO» на вывеске ещё не значит, что компания реально готовится к размещению — важна проверка, экспертиза, честная стратегия
🤔 Зачем это всё вам?
➖доступ к новым формам инвестиций
➖понимание, откуда приходят будущие публичные компании
➖шанс стать инвестором задолго до того, как компанию покажут на бирже
➖возможность «быть в теме», пока рынок только строится
А главное — это ещё один признак взросления рынка капитала в России. Он пробует новые форматы, нащупывает пути, и да — рискует ошибаться. Но именно так и рождается зрелость.
А вы бы хотели инвестировать в компании до их выхода на биржу?
#Горячее
@IF_Stocks
📉 Просадка или кризис? Как вовремя разобраться и не слить портфель?
Рынок падает. Паника растёт. Пальцы тянутся к кнопке «продать всё». Но стоит ли? Зависит от того, что у нас сегодня: коррекция или кризис.
Коррекция — это нормальная фаза отката в рамках восходящего тренда:
➖глубина: чаще всего 10–20%
➖длительность: от нескольких дней до 2-3 месяцев
➖причина: фиксация прибыли, краткосрочные риски, технический перегрев
Кризис — это уже фундаментальный слом:
➖глубина: 30% и более
➖длительность: от 6 месяцев до 1 года и дольше
➖причина: глубокие проблемы в экономике, системные риски, резкое ухудшение условий для бизнеса и населения
❓ А что же у нас сегодня? Сейчас разберемся. Чтобы понять, есть целых 5 признаков.
1️⃣ Что именно стало триггером?
➖переговоры между РФ и США не принесли разрядки — инвесторы ждали окончания СВО и отмены санкций, но получили пошлины и угрозы вторичных ограничений
➖ОПЕК+ резко нарастила добычу нефти — это обрушило Brent и доходы экспортеров
➖сильный рубль продолжает давить на выручку экспортных компаний
➖инфляция снова ускоряется, а ЦБ даёт понять, что ставку пока снижать не планирует
➖страх стагфляции (низкий рост + высокая инфляция) усиливается
Все эти причины реальны, но они не тянут пока на системный кризис — скорее, это «идеальный шторм» из локальных ударов.
2️⃣ Глубина и скорость падения
➖коррекция — постепенное снижение, обычно с локальными отскоками
➖кризис — лавинообразный обвал, с мощными гэпами и обрушением ликвидности
Сейчас индекс Мосбиржи потерял около 20% с конца февраля и установил рекорд по длительности сессий, закрытых в минус. Но не по глубине. Пока рынок ведёт себя как при коррекции, а не как при крахе.
3️⃣Макроэкономика
➖кризис почти всегда сопровождается обвалом ВВП, ростом безработицы, паникой на валютном рынке
➖при коррекции макроэкономика может оставаться стабильной
Сейчас:
➖в 2024 реальный ВВП вырос на 4,1%:
➖безработица остаётся минимальной
➖потребление не проседает
Экономика не даёт признаков рецессии — это не кризис. Пока.
4️⃣ Реакция смежных активов
➖кризис — это «всё падает»: акции, облигации, сырьё, валюта
➖при коррекции падение идёт в рамках рискованных активов, а защитные — в плюсе
Сейчас:
➖акции в просадке
➖рубль укрепляется
➖золото обновляет исторические максимумы
Это признак перехода в «риск-офф», но не тотального бегства из активов.
5️⃣ Поведение компаний и государства
➖кризис → массовые увольнения, банкротства, экстренные меры регуляторов
➖коррекция → мягкая оптимизация, изменение прогнозов, но без коллапса
Сейчас:
➖компании корректируют прогнозы (как Позитив, Самолет), но не банкротятся
➖госрасходы стабильны, поддержки нет, но и паники не видно
Итого: фаза осторожной адаптации, а не кризисного шока.
Что делать инвестору?
1️⃣ Если у вас долгосрочная стратегия — не паникуйте. Просадки — это часть цикла, и на них формируются лучшие точки входа.
2️⃣ Анализируйте активы: бизнес остаётся сильным? Сектор перспективен? Финансовые показатели стабильны? Значит, снижение — это шанс, а не катастрофа.
3️⃣ Не «ловите ножи» — дайте рынку стабилизироваться, следите за разворотом или поступлением позитива.
И помните: даже самый сильный откат — не навсегда. На смену панике всегда приходит восстановление. Главное — сохранить холодную голову и не слить что-то хорошее по дешёвке.
#Учимся
@IF_Stocks
Отец знакомого работает на Мосбирже. Вчера срочно вызвали на совещание. Вернулся поздно и ничего не объяснил. Сказал лишь сливать акции и покупать облигации. Сейчас фиксируем хорошие процентные доходности по подборкам из IF Bonds. Не знаю, что происходит, но мне кажется, началось.
Это шутка, не рекомендация
📉 Рынок, ну доколе ты будешь падать?
Индекс Мосбиржи ушёл ниже 3 000 и обновил рекорд по длительности падения — 11 сессий подряд в минусе (и сейчас 12 закрываем тоже в минус). Такого не было даже в 1998, за несколько месяцев до дефолта.
Паникуем? Нет. Но понять причины стоит, так что разбираемся.
1️⃣ С геополитикой не все однозначно. Звонки, «дипломатия Трампа» и новости о переговорах между США и РФ вселили надежду на разрядку и перемирие. Но:
➖соглашения о прекращении огня нарушаются
➖реального перемирия нет
➖риторика США снова ужесточается: пошлины, новые санкции, угрозы экспорту
➖ЕС обсуждает 17-й пакет ограничений
В итоге инвесторы, купившие на фоне надежд, сейчас разочарованы и фиксируют прибыль.
2️⃣ Удар по нефти: ОПЕК+ внезапно решила нарастить добычу, причем в 3 раза сильнее, чем ждали рынки. Следствия:
➖Brent рухнула до $64
➖вся нефтянка ушла в минус
➖рублёвая выручка тает, а вместе с ней и индекс
3️⃣ Рубль остается крепким:
➖высокая ставка
➖интервенции ЦБ
➖продажи валютной выручки
➖снижение импорта
Это отчасти хорошо для инфляции, но плохо для бюджета и экспортеров, а их у нас – половина индекса.
4️⃣ Отчётность — слабая, драйверов нет. Итоги сезона не вдохновили:
➖у застройщиков продажи буксуют
➖у IT — слабые отгрузки и снижение прогнозов
➖яркие релизы — буквально по пальцам пересчитать
Понятно, что инвесторы не видят поводов наращивать позиции. А значит — распродажа продолжается.
5️⃣ Инфляция скачет — то ускоряется, то замедляется. Риски стагфляции (низкий рост + высокая инфляция) — уже не теория.
А ЦБ пока не спешит снижать ставку. Набиуллина прямо сказала: «вариант понижения не обсуждался».
6️⃣ Технический пробой 3 000. Это не просто цифра. Это — важный психологический и технический уровень. Его пробой вызвал лавину продаж:
➖сработали стопы
➖алгоритмы усилили распродажу
➖индекс обновил минимумы и ушёл в пике
Что дальше? Такое сочетание негативных факторов — от геополитики до нефти и крепкого рубля — действительно не даёт рынку шанса на рост. Но это не значит, что всё потеряно. Мы уже видели, как бурно рынок отыгрывает любые намёки на разрядку геополитической ситуации — стоит хотя бы одному триггеру ослабнуть, и настроения быстро меняются.
Поэтому не паникуем, но помним: рынок остаётся крайне волатильным и в моменте зависит от новостей, которые невозможно заранее спрогнозировать.
Спекулировать сейчас опасно. А вот дисциплинированный инвестор в таких условиях может найти интересные точки входа и собрать портфель с расчётом на восстановление. Вопрос — не «если», а «когда» оно начнётся.
#Горячее
@IF_Stocks
Рекламный щит с ультравысокой ставкой по Накопительному счёту не смог проехать под Устьинским мостом в Москве.
И это не просто рекламный трюк от Сбера — ставку 22% годовых можно реально получить в банке. Проценты начисляются на ежедневный остаток и выплачиваются раз в месяц, а снять/положить деньги можно в любой момент. Сплошные плюсы!
Кому доступен счет, подробные условия, читайте – тут 💚
🚨 Новатэк подаёт сигналы из Арктики. Попробуем расшифровать?
Bloomberg опубликовал спутниковые снимки: из труб «Арктик СПГ-2» снова идёт дым!
Факел горит – значит ли это, что завод Новатэка #NVTK снова заработал? Формально — нет. Фактически — возможно. Рынок отреагировал позитивно.
Хронология:
➖на снимке от 22 марта — всё тихо
➖30 марта спутник увидел признаки сжигания газа на «Арктик СПГ 2» — впервые с октября прошлого года, когда проект встал из-за санкций США
➖танкер East Energy, до этого простаивавший с грузом, теперь движется в сторону Китая
Льды пока не растаяли, и большинство танкеров просто не могут дойти до терминала. Но оживление даже в таких условиях — это сигнал.
❓ Почему это важно? «Арктик СПГ 2» — крупнейший новый проект Новатэка. Именно его остановка в 2023 году поставила под угрозу перспективы роста компании. Если начнутся даже ограниченные отгрузки — это разморозит инвесткейc.
Какие рынки остались у Новатэка?
➖самый перспективный – Китай
➖после давления США интерес со стороны индийских компаний снизился
➖Европа — вообще мимо, там теперь и перевалку запретили
Но даже один работающий маршрут = живой экспорт = живые деньги.
🔍 Что там в последнем отчете Новатэка, кстати?
➖выручка за 2024 год — 1,55 трлн руб. (+13%) — исторический рекорд, помогли слабый рубль, рост цен на газ и грамотная логистика в условиях санкций
➖EBITDA — почти 1 трлн руб. (+13%)
➖чистая прибыль — 494 млрд руб. (+7%)
➖добыча выросла на 3%: газ +2%, нефть и конденсат +11,5%
➖FCF снизился на 22%, но остаётся на комфортном уровне
💰 Дивиденды: за первое полугодие уже выплачено 35,5 руб. на акцию. За второе ожидаются в районе 44-45 руб., то есть суммарно будет около 80 руб. за 2024 год — как и годом ранее.
А что дальше? Будущее Новатэка — на перекрёстке. С одной стороны, у компании рекордная выручка, растущая добыча и низкая долговая нагрузка. С другой — «Арктик СПГ-2» пока не работает полноценно, а санкции и ограничения по перевалке продолжают бить по экспортным возможностям.
Но даже сейчас Новатэк — одна из самых устойчивых компаний. Он давно доказал, что может работать и в сложной внешней среде.
Если «Арктик СПГ 2» действительно выйдет на режим — компания получит новый драйвер роста, и загорится не только факел, но и интерес инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Stocks
💪 Ты теперь КНУР. Ты теперь на споте. А кругом — фьючи
С 1 апреля Центробанк решил навести порядок на срочном рынке и… поджал кредитное плечо. Теперь инвесторы поделены на четыре категории — по степени «прокачанности». Это надо, чтобы не дать новичкам влезть в сложные и рискованные истории.
➖КНУР — начальный: только открыл счёт и не трогал срочный рынок
➖КСУР — стандартный, для тех, кто торгует с плечом хотя бы год и минимум 5 дней был активен на «срочке»
➖КПУР — повышенный: welcome, если у вас от 600 тыс . до 3 млн рублей активов и вы уже ходили в «срочку», квалов берут сюда сразу
➖КОУР — особый, только для юриков
❓ А что поменяется? От этой самой категории будет зависеть размер гарантийного обеспечения (сколько денег надо, чтобы взять позицию с плечом). Для КНУРов и КСУРов ставки риска (НПР1/НПР2) повысят: плечо урежут, залог увеличат. Брокеры будут строже следить за рисками, чтобы защитить вас… от самих себя.
А вот кто реально пострадает — это сами брокеры. До трети, а у некоторых — до половины доходов от маржиналки шло как раз за счёт «рядовых» клиентов — розницы, которая брала плечо и играла в фьючи. Теперь им ограничат доступ, а значит — и доход брокеров сократится.
Срочный рынок вообще может просесть по оборотам — ведь до 67% объёма там делают физики.
📉 В «Финаме» оценивают потери в 20–25% выручки, в БКС — до 50%. Кроме того, внедрение новых систем, апдейты, техподдержка – всё это стоит денег. Короче, брокерский бизнес станет чуть скучнее — и чуть беднее.
Вывод:
➖ЦБ решил, что хватит безудержного веселья. Маржиналка больше не для всех
➖кто-то скажет: забота о клиентах, брокеры: “а нам кто поможет?”
➖а мы скажем: давайте устроим перекличку КНУРОВ в комментариях 😃
#Горячее
@IF_Stocks
📉 ХедХантер отчитался на пятерку. А рынок поставил трояк
#HEAD отчитался — всё красиво: выручка, прибыль, дивиденды. Редомициляция прошла гладко, на рынке почти монополия. Но вместо роста — тишина. Акции стоят на месте, а кое-где даже звучат идеи… зашортить.
Что-то не сходится: вроде бы всё хорошо, а инвесторы словно шепчут — «не верим». Почему же лидер рынка труда оказался в ситуации?
💲 Глянем цифры. У HeadHunter бодрый отчёт за 2024 год:
➖выручка выросла на 35%, до 40 млрд руб.
➖чистая прибыль +93%
➖скорректированная составила 23 млрд
➖EBITDA +37%
🥱 Но… рынок зевнул. Бумаги едва шевельнулись. Потому что, как ни грустно, это уже прошлое. А в настоящем — замедление, неопределённость и тучи над горизонтом.
Всё идёт по плану… только вниз:
➖число вакансий падает третий месяц подряд: -8% в январе, -13% в феврале, -17% в марте
➖прогноз выручки на 1 кв. — уже скромные +7-12%.
➖hh.индекс — ключевой барометр рынка труда — в феврале был 5,1, а в марте уже подскочил до 5,9
Напомним: hh.индекс показывает отношение числа резюме к количеству вакансий. Чем он выше, тем больше конкуренция среди соискателей — и тем хуже для бизнеса ХедХантера.
То есть бизнес растёт… но всё медленнее. А найм — замер. И пока ЦБ не начнёт понижать ставку, оживления ждать сложно.
💰 Что с дивидендами? Компания уже отгрузила «спецдив» и сократила подушку с 23 млрд до 5 млрд. Теперь говорит — «накапливаем снова». А это может значить, что промежуточных выплат не будет. Хотя если удастся повторить FCF за 2024 (25 млрд руб.), то дивдоходность может быть ~15%.
Но будет ли такое в 2025 — вопрос. Руководство, кажется, тоже пока не уверено: гайденс на год пообещали выдать не сейчас, а в апреле–мае. Задержка на фоне турбулентности — не лучший сигнал.
Вывод: #HHRU — сильный бизнес, но циклический. Пока экономика буксует, спрос на HR-услуги замер, а рынок не верит в быстрый разворот.
Если ЦБ начнёт снижать ставку — это может дать новый импульс. Но прямо сейчас история уже не горячая, а вполне прохладная. ❄️
Момент для входа? Возможно. Но точно не для нетерпеливых.
#Разбираем
@IF_Stocks
🚀 Инвестируйте уверенно с автоследованием от InvestFuture+
Многие инвесторы говорят нам, что составлять портфели самостоятельно для них слишком долго и сложно. Мы вас услышали! Встречайте готовые стратегии автоследования от аналитиков IF — для инвесторов, которые ценят надежность и прозрачность. Возможно, это наш первый шаг к созданию своего фонда 🤔
👉 Полная автоматизация
Подключившись к стратегии, вам не нужно тратить время на анализ эмитентов и рынка, и думать, какие активы покупать и когда их продавать. Подключайтесь к стратегии, и все сделки выполняются автоматически.
👉 Анализ
Инвестируем в акции недооценённых российских компаний с низким долгом, стабильными дивидендами и рентабельностью капитала >20%. Доходность портфелей IF+, стратегии которых используются, составляет +100,6% за последние 24 месяца.
👉 Методология
Используем DCF-анализ, мультипликаторы (EV/EBITDA, EV/S), включаем облигации и денежный рынок для снижения рисков в волатильные периоды.
Подключить стратегии автоследования:
➡️ БКС
➡️ Т-брокер
Инструкции по подключению:
🔧 Т-брокер: clck.ru/3HpWtz
🔧 БКС: clck.ru/3HpXR5
📈 Подключайтесь к стратегиям InvestFuture+ и инвестируйте без лишних забот. IF+ — это профессиональный подход к управлению капиталом от создателей лучшего образовательного проекта по версии Investment Leaders Award.
Пристегните ремни, псевдожилью конец в 2025 году!
В России с января 2025 действует новая классификация отелей. Теперь, вкладываться в покупку псевдожилья, которое маскируется под отели стало опасно. По документам — гостиница или офис, а по факту — жилье? Штраф от 500 до 900 тыс. рублей — либо платишь, либо перестаёшь сдавать.
Теперь остается вкладываться только в серьезные отельные проекты, где все в порядке как на бумаге, так и по факту. О таких проектах рассказывает Александр Шарапов – предприниматель, эксперт в рынке недвижимости, основатель сети апарт-отелей Vertical в Санкт-Петербурге, Москве и Дубае.
Он ведет канал о своем бизнесе, инвестициях в недвижимость и девелопменте в России за рубежом. А еще он бесплатно делится чек-листом "Топ 7 ошибок инвестора в недвижимость" в своем тг канале.
Подписывайтесь и забирайте чек-лист "Топ 7 ошибок инвестора" лично от Александра Шарапова в закрепленном посте: /channel/+lVDyHXv2EuEzZDBi
Реклама
🛴 Whoosh на скорости: рост выручки и пользователей
В 2024 году «ВУШ Холдинг» увеличил выручку от кикшеринга на 33%, до 14,3 млрд рублей. EBITDA выросла до 6,1 млрд (+36%), рентабельность — до 42,3%. Чистая прибыль составила почти 2 млрд (+2,4%).
Компания снизила долговую нагрузку: показатель «чистый долг/EBITDA» упал до 1,7х.
Сервис Whoosh подключил 214 тыс. самокатов (+43%) и обработал почти 150 млн поездок (+44%). Число пользователей выросло на 35%, до 27,6 млн. География расширилась до 61 города.
💁♂️ Очень мощный отчёт - бумаги растут!
@IF_Stocks
🐀 Крыса в мисо-супе и другие странные причины падения акций
Сегодня выходной — не будем грузить вас сложными темами. Вместо этого вспомним, что иногда уронить акции на бирже могут не только скандалы с основателями или санкции, а самые нелепые вещи. Вот вам 5 шокирующих и немного абсурдных историй
1️⃣ Крыса в супе = минус 7% к акциям. Япония, 2025. Посетитель ресторана Sukiya находит мертвую крысу в мисо-супе. Фото моментально разлетается по соцсетям, клиенты в ужасе, регуляторы подключаются. Итог — Zensho Holdings теряет 7,1% капитализации.
2️⃣ Поехали… но не туда. С 2016 по 2020 года Nikola Corporation собирала миллиарды инвестиций, обещая революционный водородный грузовик. Даже проморолик сделали, там машина гордо едет… вот только позже выяснилось, что её просто толкнули с горки. Когда всё вскрылось, акции обвалились на 36%. Кстати, основателя после этого посадили на 4 года, но компания продолжала существовать, а вот в феврале 2025 подала на банкротство. Да, в этом случае, инвестиции в воздух — это не метафора.
3️⃣ "Дизельгейт". В 2015 году выяснилось, что компания Volkswagen устанавливала на свои дизельные автомобили ПО, позволяющее занижать показатели выбросов вредных веществ при тестировании. Этот скандал, получивший название "дизельгейт", привел к падению акций более чем на 30% и нанес серьезный ущерб репутации.
4️⃣ Смартфон — опасное устройство. В 2016 году Samsung отзывает 2,5 млн Galaxy Note 7: аккумуляторы внезапно взрывались. Люди боялись брать телефоны в руки, а акции Samsung потеряли почти на $20 млрд рыночной капитализации.
5️⃣ Твит за $136 млрд. 2013 год. Хакеры взламывают Twitter Associated Press и публикуют фейк: «В Белом доме взорвалась бомба, Обама ранен». Паника на Уолл-стрит, Dow Jones падает на 150 пунктов — рынок теряет $136 млрд за пару минут. Через 3 минуты твит удаляют, но осадочек остаётся.
Вывод: не всё в рынке — про мультипликаторы и ставки. Иногда одна мертвая крыса съедает больше капитализации, чем квартальный отчёт. Будьте начеку.
#Юмор
@IF_Stocks
У вас есть возможность получать стабильный и пассивный дополнительный доход, и для этого не нужно ничего делать. Откажетесь?
Звучит как сказка, особенно, когда мы наблюдаем, как тает такая возможность в виде процентов по вкладам: ставки снижаются, об этом пишет ЦБ в своих отчетах, и осталось уже не так много банков, которые предлагают хороший процент на долгий срок.
Но получить такой доход все еще реально, и сейчас самое время воспользоваться одним из способов для этого — дивиденды! Сезон близко, некоторые компании уже начали давать рекомендации к выплате. Как снять с этого самые сливки?
26 марта аналитики InvestFuture+ проведут большой эфир для пользователей, центральной темой которого станут дивиденды. В прямом эфире профессионалы рынка составят ТОП дивидендных акций с максимальной выгодой, рассмотрев компании в разных секторах экономики: от финансового до сферы IT. Запись стрима также будет доступна пользователям, которые не смогут прийти на прямой эфир.
Вы можете присоединиться к IF+, прислушаться к мнению команды аналитиков и заработать максимум возможного в новом дивидендном сезоне! Именно эти аналитики составили для пользователей IF+ портфели, доходность которых сильно обгоняет рынок — например, за последние 24 месяца портфель российских компаний IF+ показал +100,6%. Пользователи IF+ катались по американским горкам рынка в последние 2 года быстрее всех!
🔥 А до 30 марта годовой доступ к IF+ можно получить с выгодой 46% по промокоду: IF250325
👉 Узнать подробнее о подписке и воспользоваться выгодой
⚡️ Проверить, работает ли промокод ⚡️
Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Познакомьтесь с подпиской IF+ в течение 3 дней демо-периода — если подписка не оправдает ваших ожиданий, мы вернем оплату в полном размере (за исключением банковской комиссии при оформлении рассрочки).
🏗 Топ-менеджмент ЛСР воспринял фразу «сначала заплати себе» слишком буквально
Наш парад застройщиков продолжается. На неделе мы уже смотрели на Эталон с его удвоившимся убытком и обсуждали восстание машин в домах ПИКа… А сегодня на арену выходит ЛСР. Посмотрим, как у него дела. Спойлер — не так уж и плохо. Но с одним большим «но».
В 2024 году ЛСР показал вполне крепкий результат, особенно на фоне сектора, где всё в упадке:
➖выручка — 239 млрд руб. (+1,3% г/г)
➖операционная прибыль — 65 млрд руб. (+5,2%)
➖чистая прибыль — 29 млрд руб. (почти без изменений), учись, Эталон!
Долг тоже под контролем: (чистый долг / EBITDA) вырос до 2,9. Но у застройщиков в кэш не включают деньги на эскроу-счетах — это те самые средства, которые уже поступили от клиентов, но пока «заморожены» до сдачи объектов. Если учесть и их, то соотношение долга к прибыли получается ниже 2, что вполне приемлемо для сектора.
Так что по цифрам — вполне бодро. Можно было бы даже сказать, что ЛСР сейчас выглядит лучше многих в секторе. Но подождите…
💰 Байбек: «как красиво заплатить себе из кармана миноритариев». Вместо классического байбека (выкуп и аннулирование акций) ЛСР выкупает бумаги с рынка, а затем раздаёт их менеджменту и лично Молчанову, основателю и главному бенефициару. Вот у него дела действительно неплохо:
➖в 2023 году Молчанов получил акций на 18 млрд руб., компания при этом почти опустошила счёт
➖в 2024 — выкуп на 600 млн, а подарков на 1,4 млрд, и так из года в год
А теперь внимание: после всей этой раздачи ЛСР снова объявляет дивиденды — 78 руб. на акцию. Причём, разумеется, бОльшая часть этих дивов пойдёт всё к тому же Молчанову. Отличная схема: выкупил акции, подарил себе, начислил себе дивиденды — успех!
❓ Что это значит для инвестора? Вместо того, чтобы использовать байбек на благо акционеров — уменьшать количество бумаг, повышать долю миноритариев и цену акции, — компания просто перераспределяет деньги в сторону менеджмента:
➖это снижает ликвидность акций
➖создаёт риски делистинга (в случае, если фрифлоат упадёт ниже 5%)
➖бьёт по доверию инвесторов
Котировки ЛСР сейчас где-то на уровне 2016 года. Дивиденды те же 78 руб., что и 5 лет назад. С учётом инфляции — даже меньше. И хотя финансово компания пережила кризисный 2024 год достойно, для миноритария это всё мимо.
Пока менеджмент не начнёт делиться деньгами по-честному, ловить в этих бумагах особо нечего.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Stocks