ЛУКОЙЛ и «Спартак»: как уйти от санкций?

Недавно ЛУКОЙЛ попал под санкции США. При этом компания является владельцем 100% акций самого популярного в РФ футбольного клуба «Спартак» (Москва). Многих эта тема, как я выяснил, волнует. Вопрос вроде бы спортивный, но на деле — глубоко экономический.

Как скажутся санкции на «народной команде», на финансировании, на трансферах?

➡️В числе прочего, ЛУКОЙЛу запрещены любые сделки с компаниями из Штатов. Но это не самое важное — легионеры из MLS в России, мягко говоря, непопулярны. Основное, что может повлиять, это вторичные санкции, которые США могут наложить на компании или иностранные клубы, сотрудничающие со «Спартаком» как дочерним активом ЛУКОЙЛа.

➡️На финансировании клуба внутри РФ санкции, разумеется, никак не скажутся. А вот что касается международного трансферного рынка…

«Спартак» в последнее время был там чрезвычайно активен: состоялось сразу несколько крупных трансферов из клубов разных стран:
◾️Жедсон из «Бешикташа» (Турция)
◾️Джику из «Фенербахче» (Турция)
◾️Ву из «Ренна» (Франция)
◾️Барко из «Ривер Плейт» (Аргентина)
◾️Ливай Гарсиа из АЕКа (Греция)

Как видите, география весьма широкая. Плюс, игроков еще надо и продавать, в том числе, заграницу. Что же будет теперь? Есть ли выход из сложившегося положения?

На самом деле в российском футболе уже были подобные кейсы: «Динамо» и ВТБ, ЦСКА и ВЭБ.РФ.

1️⃣Первые выкрутились изящно: передали клуб во владение дружественной организации — Всероссийскому физкультурно-спортивному обществу «Динамо» (не под санкциями), через которое ВТБ теперь финансирует клуб.

2️⃣В случае с ЦСКА ситуация была гораздо сложнее, потому что и сам клуб попал в SDN-лист. Армейцы вынуждены делать всевозможные «финты ушами», чтобы покупать и продавать игроков за рубеж. Тем не менее это удается через различные обходные схемы. Даже тренера нового выписали из Швейцарии.

💭Скорее всего, ЛУКОЙЛ поступит по примеру ВТБ: передаст 50%+1 акций какой-либо дружественной структуре и продолжит финансировать «Спартак» через нее. Это касается и трансферов, и выплат футболистам и их агентам. Однако делать это желательно побыстрее, учитывая, что клуб хочет уволить главного тренера Деяна Станковича и нанять на его место другого иностранца. Пока же с этим могут возникнуть проблемы.

Кто может быть следующим? Напрашивается вариант «Зенита» и «Газпрома». Газовый гигант пока не попадал ни под какие санкции, но ничто не вечно под луной. Особенно учитывая геополитическую обстановку.

#санкции 💰bitkogan

Читать полностью…

Впереди длинные выходные — редкая возможность выспаться, встретиться с близкими и наконец-то отдохнуть от новостей.

Хорошее время, чтобы разгрести накопившиеся дела — в том числе финансовые.

Если давно хотели разобраться с инвестициями, но всё откладывали, сейчас отличный момент сделать это без спешки и суеты.

В нашем приложении уже собрано всё, чтобы начать легко:
▪️готовые стратегии по рынкам России, США и Китая
▪️понятная аналитика — коротко и по делу
▪️форум, где можно обсудить идеи со мной и нашей командой

Пользуйтесь, если давно хотели начать.

➡️ Введите промокод ЕДИНСТВО при подключении пакета «Все стратегии» или «Все стратегии Lite», чтобы получить дополнительную скидку -10%.
Ну и, конечно, отдыхайте на длинных выходных — вы это заслужили

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Читать полностью…

Каким получился ЖК Famous от MR – 58-этажный премиальный небоскреб на западе Москвы

◽️Экология: Famous находится в одном из самых зеленых районов Москвы рядом с Филевской набережной, между парком «Фили» и Парком Победы.
◽️Архитектура от бюро ADM завоевала награду на премии International Architecture Awards и делает Famous не просто зданием, а масштабной футуристичной скульптурой
◽️Все необходимое для удобства и отдыха: сад по проекту японского урбаниста Хироки Мацууро, спа, студия для тренировок, ресторан от Maison Dellos, известного своими проектами «Турандот» и «Пушкинъ».
◽️Уникальные технологии: специальное напыление на окнах снижает влияние УФ-лучей, а благодаря функции «Умный дом» управлять освещением, микроклиматом, бытовой техникой или шторами в квартире можно прямо с телефона. Вход в здание осуществляется по QR-коду, брелоку или карте, Face-ID и BLE/NFC-метке в телефоне резидента

➡️ Ключи резиденты Famous получат уже в этом году. На выделенный пул лотов сейчас действует скидка 13%.

Проектная декларация на наш.дом.рф

Реклама. ООО «Специализированный Застройщик «Латириус», ИНН 7714380537

Читать полностью…

🥇Золото упало на 10%. Пора покупать?

Друзья, всем привет!

Столь резкое снижение цен на золото случается нечасто, и рука, как говорится, тянется к кнопке. Но сначала давайте разберемся, что происходит.

На прошлой неделе котировки взлетали до $4380, после чего резко развернулись. Разворот этот совпал со сменой направления потоков средств в золотые ETF. Инвесторы выводят деньги уже 6 дней подряд, и вывели суммарно более $6 млрд.

Так что давно ожидаемая коррекция случилась. Вопрос, насколько глубокой и продолжительной она будет?

Блумберг отмечает рост волатильности, что типично, когда движения на рынке в большей степени определяются спекулянтами. Вчера вечером глава ФРС их немного разочаровал тем, что не обещал твердо еще одно снижение ставки в декабре, из-за чего цены просели сразу на 1,5%.

➡️ Разумеется, если рынок чего-то очень хочет, то Пауэлл выполняет. Но в любом случае этот вопрос подвисает до декабря, а сейчас спекулянтам остаются технические ориентиры.

◽️Мощных естественных поддержек вплоть до прежних максимумов в районе $3500 или чуть выше у цен нет. Слишком уж быстро росли. Так что исключать того, что коррекция прошла лишь полпути, нельзя.

Но все же более вероятно, что спрос вернется раньше. Ведь фундаментальные причины роста никуда не делись. Американский госдолг продолжит расти, доверие к доллару — снижаться, поиск альтернатив Treasuries — продолжаться.

Сегодня утром Трамп тепло поговорил с Си. Но мы-то лучше других знаем, что дружественная беседа не означает решения серьезных разногласий. А заявления Трампа о ядерных испытаниях точно не способствуют снижению глобальной напряженности, усиливая защитную роль золота.

Так что спекулянты могут попробовать поймать дно, которое может быть на 5-10% ниже. Но те 10%, что цены уже прошли от максимума, дают неплохую возможность для формирования новой позиции. В наших стратегиях в приложении мы уже начали.

Если есть вопросы — обращайтесь.

#золото 💰bitkogan

Читать полностью…

Как нивелировать риски на российском рынке?

Почти каждый разговор об инвестициях так или иначе затрагивает тему диверсификации, а вместе с ним возникает поток красноречивых фраз вроде:

Не держи все яйца в одной корзине, поленья в одном амбаре, не вешай все на один гвоздь и прочие присказки.

Но что это означает на практике?

Вопреки расхожему мнению о том, что диверсификация — это купить кучу разных акций на разных брокерских счетах и забыть про них, она не совсем про это.

💡Портфельная теория учит нас, что самое важное — это выбор подходящих классов активов, нежели отдельных эмитентов.

К примеру, можно долго спорить, что лучше Газпром или НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ или Роснефть, но правда в том, что сектор нефтегаза сейчас находится в незавидном положении из-за возросших налогов, санкций, относительно низких цен на нефть и крепкого рубля. А облигации, недвижимость и драгметаллы давали куда больший возврат на вложенный капитал с начала года.

➡️ При этом текущая макрообстановка тоже оставляет желать лучшего. Высокая процентная ставка и прогнозы ЦБ по ней в совокупности с замедлением темпов экономического роста и непредсказуемым повышением налогов в отдельных отраслях тревожит инвесторов и не дает российскому рынку как следует отжаться. Добавьте к этому «геополитические качели», и на выходе получаем волатильность по всем фронтам.

Что делать?

Использовать все ту же диверсификацию, но по-умному: вкладываться в разные типы активов, контролировать риски и не гнаться за толпой.

✔️ Используйте нестандартные решения. Например, инструмент долевого страхования жизни (ДСЖ), о котором не так давно писали. Он позволяет получить страхование жизни на весь срок договора, обеспечить бесшовную передачу средств, а также гарантирует 100% возврат вложенного капитала вместе с инвестиционными возможностями фондового рынка.

Важно: будьте внимательны и читайте условия договора. К примеру, Ренессанс Жизнь дает 100% гарантию на вложенный капитал вне зависимости от успехов инвестиционной части, в то время как не все операторы ДСЖ предоставляют такие условия. Так что даже такие изящные решения требуют вдумчивого анализа.

✔️ Диверсифицируйте вложения по разным странам, активам и валютам. В условиях санкций легче сказать, чем сделать, но мы не раз писали о том, что дружественные брокеры открывают счета россиянам, а условия ввода/вывода гораздо проще, чем у IB. Активы с постфиксом {•••.US} безопасны, поскольку идут через американский DTCC, а вот окончания {•••.EU} лучше избегать — там тропинка ведет через Euroclear.

✔️ Не занимайтесь «ментальной математикой». Все ваши активы, денежные потоки, заработки должны быть перед глазами — желательно на одной таблице. Таким образом вы не попадете в ловушку упущенных возможностей и не будете брать на себя дополнительные риски, о которых даже не догадывались раньше.

Так что, говоря словами Баффета: инвестиции – это просто, но совсем не легко.

#страхование 💰bitkogan

Читать полностью…

Как зафиксировать доходность в 25,5%, не выходя из дома?

Пусть риторика Банка России и стала жёстче на фоне проинфляционных рисков, и не факт, что в декабре ставку снизят, на рост ставок по депозитам рассчитывать не стоит.

Зато это даёт время успеть зафиксировать повышенную доходность в других инструментах, например, в стратегии «Защита капитала» на Lender Invest.

Сам ещё в июне вложил 500 000 ₽ под 25,5% годовых и вот недавно получил уже четвертую выплату по графику. В сумме вышло 42 965 ₽.

Если интересует что-то с ещё большей доходностью, на платформе есть залоговые займы под 39% годовых. Суть простая: вы даёте деньги бизнесу, а в залог он оставляет свою недвижимость. Если что-то пойдёт не так, платформа продаёт залог и возвращает ваши деньги с процентами.

Подробнее о стратегии «Защита капитала» — по ссылке.

Читать полностью…

Как покупать Tesla, не выходя из чата с мамой?

Уже писали, что теперь прямо в Telegram можно покупать токенизированные версии американских акций и ETF: от Apple и Tesla до фонда S&P 500. Делается все через встроенный кошелек Wallet. Проект запущен совместно с биржей Kraken и платформой Backed Finance.

Расскажу, как именно это работает.

1️⃣Wallet — это не часть Telegram, а отдельный сервис, встроенный в мессенджер. Через него можно хранить и переводить криптовалюты (TON, BTC, USDT), а теперь — торговать токенизированными активами.

2️⃣Backed Finance — швейцарская финтех-компания, выпускающая токенизированные активы вроде bAAPL или bTSLA. Каждый из них обеспечен реальными акциями, которые хранятся у лицензированного кастодиана в Европе. Это не акции в прямом смысле, а их цифровые аналоги в блокчейне.

3️⃣Kraken — криптобиржа, которая предоставляет инфраструктуру для торговли этими токенами. Она не выпускает токены, а просто организует их покупку/продажу.

Telegram сам по себе не торгует ценными бумагами. Он лишь «витрина», через которую вы взаимодействуете с реальной биржей (Kraken) и реальным эмитентом токенов (Backed).

Плюсы:

Доступность. Инвестировать можно от $1, а сделки совершаются 24/5 и не зависят от графика традиционных бирж. Расчеты проходят в стейблкоине USDT, что упрощает операции для пользователей, уже знакомых с криптовалютой. До конца 2025 года комиссии за торговлю не взимаются.

Минусы:

Токен — не сама акция, а ее цифровое отражение. Юридические права инвестора иные, чем при прямом владении. Существуют риски регулирования, ликвидности и возможных технических сбоев. Недоступна маржинальная торговля, нельзя шортить и брать плечи.

О том, где купить ЦФА в России, мы писали в 💰ПРОСТО. Скоро выпустим подробную статью о развитии и перспективах этого рынка.

#крипта #инвестиции💰bitkogan

Читать полностью…

«Самолет» тестирует первым

Девелопер (SMLT) открыл сбор заявок на инновационный продукт для российского рынка — облигации с возможностью обмена на акции компании через полгода.

Для начала про ключевые параметры выпуска:
▪️⁠Объем выпуска: не более 3 млрд руб.
▪️Срок обращения: 3,1 года (1 140 дней).
▪️Ориентир по ставке купона: не выше 13% годовых.
▪️⁠Купонный период: 30 дней.
▪️Период сбора заявок: с 10:00 (МСК) 27 октября 2025 года до 18:50 (МСК) 30 октября 2025 года.

А теперь немного пояснений. «Самолет» размещает облигации на срок 3,1 года с ежемесячным купоном. Далее по истечению полугода инвестор получает возможность обменять облигации на акции с премией в случае выполнения необходимых условий.

➡️Механика инструмента правда необычная и может быть интересной для инвестора, поскольку дает определенную защиту от волатильности.

Бумага состоит из двух частей: купонный доход от номинальной стоимости облигации и вшитый опцион на акции компании. Точное значение страйка опциона будет определено позднее, компания назвала это референсной ценой. Референсная цена равна средней цене за 5 дней до книги и за период книги. Реализовать опцион можно будет после 6-го купона.

Важный момент: компания не планирует делать под эту сделку допэмиссию. «Самолет» будет использовать акции квазиказначейского пакета, а также кэш. Кстати, привлеченные деньги компания направит на рефинансирование долга, что также неплохо.

◽️На наш взгляд, инструмент весьма интересный, особенно в свете нынешней волатильной ситуации на рынке РФ. При этом инвесторы получают две инвестиционные возможности.

1️⃣Во-первых, это регулярный купонный доход, который выплачивается ежемесячно.
2️⃣Во-вторых, инвестор может поучаствовать в потенциале роста стоимости акции «Самолета», которые сегодня выглядят недооцененными.

Бонды от «Самолета» с опцией обмена на акции — это ставка на дальнейшее восстановление сектора. По нашим оценкам, девелоперы в целом преодолели нижнюю отметку нисходящей части цикла. Это касается именно обстановки на рынке недвижимости. По мере снижения ключевой ставки ситуация будет постепенно меняться в лучшую сторону. При этом отметим, что «Самолет» является нашим фаворитом в российском Real Estate.

#российский_рынок 💰bitkogan

Читать полностью…

Си и Трамп встречаются — теперь точно

Главы крупнейших экономик мира увидятся уже на этой неделе. В минувшие выходные китайская и американская делегации вели переговоры, готовили эту встречу.

📎«Я действительно доволен», — говорит Трамп о результатах переговоров.

📎«Китай и США достигли базового консенсуса», — подтверждают китайцы.

Мы к этому были готовы. На прошлой неделе я купил в сертификаты Vontobel акции четырех китайцев: Baidu (BIDU US), Li Auto (LI US), Xpeng (XPEV US), Up Fintech (TIGR US). Тучи между КНР и США сгущались в преддверии саммита, был риск срыва самой встречи, китайские акции проседали.

◽️Сейчас есть определенность и хорошие новости → только вчера бумаги выросли на 2-6%. Все, кроме Li Auto, но у Li хороший фундамент для роста в долгосроке.

Что дальше?

Если вы покупаете бумаги спекулятивно перед встречей Трампа и Си, я бы подумал о том, чтобы заранее зафиксировать прибыль. Китай и США, конечно, договорятся. Я думаю, в ближайшие месяцы никто никому не будет повышать пошлины на 100%. Но ключевые противоречия все равно остаются неразрешенными, и в будущем они могут обостриться в любой момент.

#Китай #США 💰bitkogan

Читать полностью…

В Telegram теперь можно торговать токенизированными американскими акциями

Теперь прямо в мессенджере можно покупать токены, обеспеченные реальными бумагами. Можно брать целыми или по кусочкам от $1.

Торговля идет через партнеров Kraken и Backed Finance, расчеты — в USDT. Дивиденды начисляются настоящие, а доступ открыт даже из России. Все производится через Crypto Wallet.

Друзья, штука конечно удобная. Но очень важно понимать, что вы покупаете не саму акцию, а токен, обеспеченный ею. Реальный брокер держит бумагу, а пользователю выдается цифровой эквивалент. Риски очевидны: нет прямых прав акционера, непонятно, как будет работать защита инвесторов и налогообложение.

#инвестиции 💰bitkogan

Читать полностью…

Доллар по 55 на «мире»?

Друзья, всем привет!

В октябре аналитики пересмотрели свои ожидания по доллару:
— на 2025 год — с 85,5 до 85 рублей;
— на 2026 — с 96 до 94,6;
— на 2027 — со 102,6 до 100.
А что, если завтра наступит мир? Есть ли шанс снова увидеть доллар ниже 60? И если рубль всё же укрепится, надолго ли это?

➡️ Начнем с того, что подобные аномалии уже случались. Так, несмотря на геополитику, в 2022 году доллар снизился до 55 рублей. Правда, не на пустом месте, а потому что импорт из ЕС почти встал, в результате чего спрос на валюту упал, а экспорт, наоборот, шел на рекордных уровнях. Плюс нефть Urals держалась около $85 за баррель. Но продержался крепкий рубль недолго.

Так какой будет эффект на рубль?

Такого мы не ждем. Даже если санкции ослабят, эффект будет сдержанным: рост экспорта компенсируется ростом импорта. Падение цен на нефть может перекрываться снижением дисконта и увеличением объемов продаж. И главное — сильный рубль невыгоден ни экспортерам, ни бюджету.

А оправдан ли сегодняшний курс доллара?

Мы уже писали, что курс рубля, который вы видите в обменнике, далеко не всегда отражает его реальную стоимость. Важно смотреть не на номинальную цифру, а на реальную покупательную способность, а она из-за роста инфляции снизилась.

◽️Если конкретнее, сегодня пара USD/RUB торгуется на уровне апреля 2023 года, при этом инфляция за это время выросла более чем на 20%. Вот и реальный эффективный валютный курс, который показывает, насколько рубль дорог или дешев относительно валют основных торговых партнеров с учетом разницы в инфляции между странами, в сентябре был на 12,4% выше медианы за период с января 2015 по август 2025 года.

Что касается сальдо торгового баланса, каких-то скачков вверх за это время не наблюдалось. Отсюда и вывод, что рубль переоценен.

Помогут ли новые санкции США вернуть равновесие?

Зависит от того, получится ли у нефтяников обойти новые ограничения. Обычно эффект санкций на экспорт проявляется с задержкой в 2–3 месяца, когда приходит экспортная выручка. Кстати, как раз к началу следующего года заканчиваются и отложенные продажи валюты от Банка России.

#рубль 💰bitkogan

Читать полностью…

Цены на жилье в Москве стабильно растут, поэтому все больше покупателей стараются заходить в проекты на старте — пока стоимость квадратного метра минимальная. Это не только стратегия инвесторов, но и способ для семей выбрать качественную недвижимость по более доступной цене.

Level Войковская — новый жилой комплекс бизнес-класса на севере столицы, где все продумано для комфортной жизни. 75 детских садов, 60 школ, рядом поликлиники, магазины, спортивные секции и один из крупнейших ТЦ Москвы — «Метрополис». При этом поблизости несколько парков и Химкинское водохранилище — редкое для города сочетание инфраструктуры и природы. До МЦК «Балтийская» — семь минут пешком, до метро «Войковская» — одиннадцать.

Дом с закрытым двором без машин, дизайнерскими лобби, подземным паркингом и функциональными планировками от студий до четырехкомнатных.

Сейчас на старте продаж — самые выгодные цены. И это еще один «плюс» в копилку Level Войковская.

Читать полностью…

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым.

❗️ Время — 10:00 МСК. Обратите внимание!

➡️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
➡️Узнаем, что ждать от недели грядущей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Геополитика:
▪️Трамп отменил встречу с Путиным в Будапеште.
▪️Россию признают страной-спонсором терроризма?
▪️США и ЕС ввели новые санкции против России.
▪️Глава Генштаба Франции призвал готовиться к войне с РФ.

Россия:
▫️Центробанк неожиданно снизил ключевую ставку до 16,5%.
▫️Власти готовы на поэтапное введение НДС для «упрощенки».
▫️WhatsApp* и Telegram начали блокировать.
▫️Дефицит бензина продолжается: топливо дорожает.

США и мир:
◾️Tesla нарастила выручку до рекорда.
◾️Акции Netflix рухнули после провальной отчетности.
◾️Шатдаун в США может стать самым долгим в истории.
◾️Масштабный сбой в интернете: что это было?

… А еще много интересных горячих тем.

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте.

* Принадлежит Meta, которая признана экстремистской и запрещена в РФ.

#видео 💰bitkogan

Читать полностью…

Банк России снизил ставку на 0,5 п.п. — ниже ожиданий рынка

Но главное — регулятор дал жесткие прогнозы.

Что бы ни происходило на рынках дальше, подписчики пакета «Все стратегии» готовы к этому.

▪️Внутри пакета — 14 стратегий, включая фьючерсную, для работы на 3 рынках: России, США и Китая.

▪️Диверсификация в действии: получите идеи по акциям, облигациям, сырью — даже если один рынок или сектор просядет, другой компенсирует потери.

▪️Конкретные инвестидеи: делимся сценариями и аналитикой, которые помогают принимать решения

Подключите пакет «Все стратегии» в приложении Bitkogan со скидкой 78%.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Читать полностью…

Доброе утро, друзья!

◽️Впереди осенние каникулы. БФ «СЕМЬЯ» организует поездку детей-сирот в театр — в программе показ школьной классики. Фонд просит помочь собрать средства, чтобы купить билеты для 30 наших подопечных. Всего нужно собрать 155 тыс. руб.

Оставляю ссылку на сбор. Каждый вклад приближает детей к искусству.

💰bitkogan

Читать полностью…

📺 Лукойл под санкциями США. Продавать акции?

После новых санкций США акции ЛУКОЙЛа просели на 16%. Понимаю, многие из вас держат эти бумаги и сейчас задаются простым, но важным вопросом — что делать?

Я подробно разобрал, что стоит за этим падением:

🟠Как санкции повлияют на бизнес?
🟠Как пострадает операционная деятельность на фоне продажи зарубежных активов?

❗️В конце — мой четкий вывод, что делать сейчас: продавать, держать или покупать.

Приятного просмотра на Youtube и VK видео.

Читать полностью…

ЛУКОЙЛ продает свои зарубежные активы

Появилась важная новость: «ЛУКОЙЛ получил от Gunvor предложение о приобретении зарубежных активов и принял его».

Напомним, ЛУКОЙЛ попал под блокирующие санкции, а менеджмент компании изъявил намерение продать свои зарубежные активы. Ждать пришлось недолго.

Однако здесь вопросов больше, чем ответов. Будет ли ЛУКОЙЛ продавать все, что у него есть за рубежом, или оставит часть?

Если ЛУКОЙЛ избавляется от всего зарубежного, то:

◽️⁠Теряет 25% своей нефтепереработки.
◽️⁠Теряет почти половину бизнеса АЗС.
◽️⁠Теряет порядка 5% от добычи нефти.

Если удар по добыче несущественный, то лишение четверти нефтепереработки может быть болезненным. С одной стороны, ЛУКОЙЛ может выручить неплохие деньги. Предполагаем, что речь не идет о колоссальных дисконтах 50-70%. Скорее всего, скидка будет гораздо меньше. Это позволит компании нарастить свою денежную позицию.

С другой стороны, как уже сказали, это удар по операционному бизнесу.

Также не стоит забывать, что на проведение операции потребуется разрешение OFAC. Это сложный и длительный процесс, поэтому надеяться на 100%-й успех не стоит.

➡️Пока что продажа активов видится как краткосрочный позитив для акций. Если пройдет все гладко, то, вероятнее всего, откроется окошко для выплаты дивидендов.

#российский_рынок 💰bitkogan

Читать полностью…

Группа «Медскан» выкупает у Сбербанк Инвестиций долю 39% в «Медскан Лаб» — холдинге сети лабораторий KDL. Теперь контроль актива составляет 100%. Разбираемся в деталях.

Медскан — это холдинг, управляющий медицинскими и диагностическими центрами, лабораториями, с выручкой порядка 28 млрд руб. и EBITDA почти 4 млрд руб.

▪️Сделка направлена на упрощение структуры компании и снижение долговой нагрузки. Все это происходит в рамках подготовки к размещению в рамках IPO. Шаг вполне разумный и понятный. Одновременно с этим прекратил свое действие пут-опцион Сбера. Он учитывался в качестве долгового обязательства. Теперь у «Медскана» чище баланс и больше гибкости для всё того же IPO.

➡️ Размещение может быть интересным хотя бы потому, что сектор, с моей точки зрения, является инновационным. Ждем подробностей о размещении и последующего выхода «Медскан» на биржу.

#российский_рынок 💰bitkogan

Читать полностью…

Экономика замедляется, геополитика не радует, а Яндекс публикует ударный отчет за 3 кв. 2025 г.

Данные год к году:

▪️Выручка +32% | 366,1 млрд руб. Выше консенсуса на 3 п.п. За 9 мес. выручка впервые превысила 1 трлн руб.
▪️Скорр. EBITDA +43% | 78,1 млрд руб., выше консенсуса на 12 п.п.
▪️Скорр. чистая прибыль +78% | 44,7 млрд руб.

По всем трем финансовым метрикам видим рекорд в квартальном эквиваленте. Откровенно говоря, 78 млрд руб. EBITDA в квартал — это действительно сильно.

Поэтому компания повышает свой гайденс на 2025 г. Яндекс сохраняет прогноз по росту выручки г/г на 30%, но повышает прогноз по скорр. EBITDA (рост на 43%) до порядка 270 млрд руб.

Как распределена выручка?

Основная часть приходится на два направления:
▪️Городские сервисы (сегмент электронной коммерции, райдтеха и доставки) — 200,4 млрд руб., 49% от общей выручки
▪️Поисковые сервисы и ИИ — 138,5 млрд руб., 33,9% от всей выручки

Заметен фокус на искусственном интеллекте — вчера Яндекс запустил свою новую нейросеть Алиса AI. С момента запуска приложение Алисы уже скачали более полумиллиона раз, что показывает большой интерес аудитории к ИИ-технологиям компании.

Яндекс продолжает инвестировать в органический рост бизнеса. При возобновлении роста экономики эти инвестиции покажут еще более высокую отдачу.

Рынок оценил сильный отчет, акции прибавляют порядка 3%, в то время как IMOEX растет на 0,5%. Яндекс за счет своей уникальной экосистемы с высокой диверсификацией показывает сильные результаты в условиях турбулентности. Считаем бумаги привлекательными среди представителей IT-сектора.

#российский_рынок 💰bitkogan

Читать полностью…

В эту субботу в Москве прошла конференция Smart-Lab — пожалуй, один из крупнейших инвестиционных ивентов в России. Десятки спикеров, около 60 эмитентов, широчайший разброс тем: от стратегий конкретных эмитентов, нюансов облигаций до любимых таблеток трейдеров.

Рад, что у нас есть крупные мероприятия, где инвесторы могут напрямую общаться с эмитентами. Это очень ценно в условиях нашего рынка с ограниченной прозрачностью.

➡️ Смотрите в карточках, что интересного говорили эмитенты на конференции.

💰bitkogan

Читать полностью…

ИИ, обезьяна или человек — кто инвестирует лучше?

Друзья, всем привет!

Недавно компания Nof1 запустила интересный эксперимент. Шести ИИ-ботам дали по $10 тыс. для торговли криптовалютными бессрочными контрактами, включая биткоин и солану.

↘️ChatGPT потерял больше 60% капитала.
↗️А вот Deepseek показал +114%.

Как так вышло?

Языковые модели обучены на массивах текстов, созданных людьми. А число трейдеров, проигрывающих деньги, в некоторые периоды достигает 95%. Логично, что ChatGPT, переняв человеческий опыт, повторил и типичные ошибки. А взлет Deepseek выглядит как случайная удача на короткой дистанции.

Если судить по отдельным кейсам, то у нас и животные инвестируют лучше человека.

▪️В Research Affiliates LLC смоделировали поведение «обезьян», кидающих дротики в котировки. Случайные портфели обыгрывали рынок в 96% случаев за 46 лет.

▪️В 2012 году британский кот Орландо своим выбором акций обогнал команду профессиональных аналитиков 😺

Но если ИИ и животным везет (особенно в периоды роста рынка), то трейдеры-профессионалы должны показывать стабильное мастерство?

Увы, и здесь удача изменчива. Трейдер Джеймс Винн, например, до того, как потерять все деньги и стать мемом-неудачником, имел +$86 млн нереализованной прибыли.

Итог? ИИ обрабатывает информацию быстрее человека. И это можно и нужно использовать. Но для успешных инвестиций нужен целый набор качеств, недоступных ИИ. А на короткой дистанции везет и обезьяне Луше, и новичку-хомячку 🐹

#ИИ #трейдинг 💰bitkogan

Читать полностью…

Яндекс представил Алису AI — универсальную нейросеть для решения любых задач

В интервью РБК Валерий Стромов, CEO «Алисы» и умных устройств, назвал Алису AI стратегическим направлением Яндекса в ИИ. Читайте: компания всерьез планирует захватить рынок и ускорить вывод обновлений.

Что важно знать инвесторам о главном игроке на ИИ-рынке РФ?

➡️ У рынка ИИ в России огромный потенциал роста; Яндекс нацеливается на 60–70% на существенно большем рынке, который сформируется в пределах двух лет. Драйвер — пользовательские ИИ-агенты в Алисе AI: они не только отвечают на вопросы, но и выполняют задачи по поручению. Экосистемная интеграция с сервисами Яндекса ускорит их внедрение и масштабирование.

➡️ Freemium-логика: базовый ИИ остается бесплатным для привлечения пользователей, монетизация — через продвинутые функции и новые форматы рекламы с сохранением доверия к нейросети. В ближайшие кварталы Яндекс будет активно тестировать модели монетизации. Отмена подписки за базовый функционал уже дала 6-кратный рост аудитории чата.

➡️ Железо по‑прежнему одна из главных статей расходов, но Яндекс делает ставку не только на наращивание мощностей, но и на эффективность. В Алисе AI переоптимизировали всё — от архитектуры до инференса, а обращения к Поиску, Картам и другим сервисам включаются только по необходимости. За год стоимость «интеллекта» в рублях снизилась примерно в 10 раз.

➡️ Сейчас у Яндекса фокус на универсальном, а не узкопрофильном ИИ, чтобы стать «точкой входа» для любых задач, максимизировать охват и частоту использования. Яндекс хорошо понимает российского пользователя, и массовые продукты — одна из ключевых компетенций компании. Кажется, Алиса AI будет сопровождать пользователя везде — Яндекс готовит к запуску новую категорию носимых (wearables) устройств с ИИ. А значит, что скоро для общения с нейросетью не нужно будет даже открывать смартфон, а просто наговаривать на ходу.

➡️ Поиск продолжает расти, при этом информационные сценарии могут перераспределяться между ИИ и классическим поиском. Пока вся коммерция — в поиске, но с развитием возможностей ИИ суммарный трафик коммерческих запросов будет расти.

🚩Вывод: у Яндекса сильная позиция на рынке ИИ — с экосистемной синергией и продуктовым фокусом на практические кейсы. А быстрый рост показывает, что ИИ от Яндекса нравится российским пользователям.

🔗Полное интервью с Валерием Стромовым — по ссылке.

#российский_рынок #ИИ 💰bitkogan

Читать полностью…

💰Прогнозы ужесточаются. Что делать с бумагами? Ответы в приложении Bitkogan

ЦБ меняет курс, геополитика давит, волатильность везде — в валюте, ставках, сырье. В стратегиях мы уже сокращаем долю акций (особенно в России) и усиливаем позиции в облигациях и краткосрочных инструментах.

Присоединяйтесь, чтобы быть в курсе всех действий. Подключайте пакет «Все стратегии Lite» со скидкой до 78%.

▪️13 стратегий по России, США и Китаю
▪️Конкретно: где урезали риски, где усилили защиту
▪️Форум и прямые эфиры с аналитиками
▪️Все действия с объяснением: что, почему и зачем

Открыли → увидели → поняли → уверенно приняли решение.

➡️ Подписывайтесь на пакет со скидкой до 78% до 13 ноября.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Читать полностью…

Встреча Трампа и Си, переговоры Дмитриева в США и заседание ФРС

Об этом и других важных вопросах поговорили в новом выпуске программы «Грани будущего»!

Эксклюзивно для VK Видео мы с Дмитрием Абзаловым обсуждаем ключевые события предстоящей недели:

➡️ Что будут обсуждать Дональд Трамп и Си Цзиньпин в Корее?
➡️ О чем будет договариваться Кирилл Дмитриев в США?
➡️ Какое решение примет американский регулятор по ключевой ставке?

🔗 Подробности — в свежем выпуске. Приятного просмотра!

#видео 💰bitkogan

Читать полностью…

🇷🇺Рынок РФ: что делать?

Учитывая текущую неблагоприятную конъюнктуру на фондовом рынке РФ, мы приняли решение сократить долю акций в наших российских стратегиях. При этом, речь не идет об агрессивных продажах. Действовать будем без спешки и точечно.

Основные причины остаются прежними:
1️⃣Геополитика. Просвета здесь пока не видно. Все инициативы, которые были предприняты «миротворцами», не принесли никакого результата. Ситуация близка к тупиковой. Впрочем, внезапные изменения вполне могут последовать, но пока предпосылок к этому нет.
2️⃣Денежно-кредитная политика ЦБ. В пятницу регулятор неожиданно снизил ключевую ставку до 16,5%, но сохранил крайне осторожный тон, фактически не обещая дальнейшего смягчения политики. Нейтральный сигнал ЦБ указывает на неопределенность в отношении дальнейших шагов.

Среди акций, в которых мы намерены сокращать позиции, — в числе прочих — такие компании, как «Роснефть», ЛУКОЙЛ, «Транснефть-преф».

«Роснефть» сокращаем на фоне санкций. Не ждем здесь больших дивидендов, но не исключаем, что компания может возобновить программу байбэка на уровнях 360-370 руб./акция. Обычно в такие моменты это создает поддержку в котировках. Также после введения санкций снижаем долю ЛУКОЙЛа (LKOH).

Позицию в префах «Транснефти» планируем также снизить лишь частично. В целом компания по-прежнему привлекательна за счет высокой дивидендной доходности, низкой стоимостной оценки.

➡️ Полученные денежные средства планируем перекладывать в фонды ликвидности и в интересные выпуски облигаций.

💰Более полную информацию по нашим действиям получат подписчики приложения bitkogan. Аналитика и сделки — в разделе «Фабрика идей».

#российский_рынок 💰bitkogan

Читать полностью…

🥇«Полюс»: «золотая осень» с низким содержанием

Рост цен на золото, который мы наблюдали в последние месяцы, к середине октября уже перестал кого-либо удивлять. Снижение ставок, растущее недоверие к доллару и общая мировая турбулентность — достаточные причины для того, чтобы золото «улетело» на уровень выше $4350 за унцию. Вполне логично, что за этим последовала довольно резкая коррекция на $4100. Но, как говорится, еще не вечер.

Естественно, вслед за драгметаллом устремились вверх котировки мировых золотодобывающих компаний. Акции гигантов — Barrick и Newmont — с начала 2-го полугодия прибавили порядка 50–60%. Впечатляет!

А что наш лидер?

◾️«Полюс» в этом плане пока не отработал благоприятную «золотую» конъюнктуру. За аналогичный период бумага выросла примерно на 20%.
◾️То есть, отстала от глобальных аналогов примерно в 2,5 раза. Если образно, то «Полюс» в эту «золоту осень» идет с низким содержанием золота в котировках.

Означает ли это, что «Полюс» должен догонять ушедших далеко вперед конкурентов? Как увеличить «содержание»?

➡️Если рассуждать с фундаментальной точки зрения, то да.
➡️Но сегодня наш рынок подчиняется таким законам лишь отчасти. Негативный геополитический фон не позволил акциям «Полюса» присоединиться к мировой золотой лихорадке по полной программе.

💭На этом фоне большого роста «Полюса» мы не ждем. Бумагу, скорее всего, продолжит лихорадить, как и весь российский рынок. Тем более что «Полюс» попал под очередные санкции. В целом, они на компанию практический не влияют, но все равно неприятно.

С другой стороны, если рынок золота продолжит оставаться сильным, эта история выглядит как отличный защитный актив для российского инвестора при текущей турбулентности. Надежная бумага, самый эффективный и качественный производитель золота в мире. Что может быть лучше?

🚩Есть еще один аспект, указывающий на недооцененность «Полюса» — это рыночные мультипликаторы. Еще совсем недавно российская компания торговалась примерно на одном уровне с мировыми аналогами. Однако, отставание в росте котировок неизбежно отразилось на мультипликаторах.

Например, по P/E «Полюс» сегодня дешевле среднего значения по глобальному сектору золотодобытчиков примерно на 40%, а по P/FCF — на все 66%. Даже на нашем сегодняшнем рынке это что-нибудь да значит.

#российский_рынок 💰bitkogan

Читать полностью…

Деньги не пахнут?

Как известно, деньги не растут на деревьях. Зато их можно делать из чего угодно — в зависимости от ваших талантов, совести и законопослушности.

Китайская компания New Horizon Health разработала первый в Китае неинвазивный тест для раннего выявления рака толстой кишки. Тест получил одобрение регулятора и использовался в больницах. Сама же New Horizon Health гордилась своей «самой большой в мире коллекцией образцов кала».

➡️И жили бы все долго и счастливо, если б не вскрылось, что New Horizon Health завышала свою выручку примерно в 10 раз, манипулируя своей «биобазой».

◾️Публичная компания, аудитор Deloitte, самый громкий скандал в медицинском корп. секторе Китая за последнее десятилетие.

◾️Как New Horizon Health делала выручку из 💩 — рассказали в приложении Bitkogan. Статья в открытом доступе в разделе «Аналитика».

💰bitkogan

Читать полностью…

Трамп смягчается, а Си молчит — чего ждать от их встречи?

Встреча глав США и Китая запланирована в ходе саммита АТЭС, который пройдет 31 октября — 1 ноября в Корее. Еще на этой неделе факт встречи ставился под сомнением самим Дональдом Фредовичем:

«Встреча с председателем КНР Си Цзиньпином в Южной Корее должна быть успешной, однако она может и не состояться».

Но встречу в итоге запланировали — значит, есть предварительное понимание, что договориться можно.

🚩Bloomberg пишет, что Трамп нацелен на быструю победу. Победу администрация США презентует как большое достижение, но, скорее всего, ее результаты будут поверхностными. Масштабное и окончательное торговое соглашение все еще не вырисовывается. Обе стороны бравируют козырями и выстраивают друг против друга стену из инструментов давления.

💭Тем не менее, уверен, что любые договоренности рынок воспримет позитивно в краткосрочной перспективе. Что купить перед встречей Трампа и Си? Весеннюю фазу торговой войны китайские акции пережили хорошо. Думаю, и в этот раз у них хороший потенциал. На днях купили в наши сертификаты несколько «китайцев» с американским листингом, в том числе:

◾️Baidu (BIDU US) — ставка на возобновление хайпа вокруг китайского ИИ. Не такая заметная компания, как Alibaba, а потому с более привлекательной рыночной оценкой.
◾️Xpeng (XPEV US) — очень интересный кейс. Болтавшийся в аутсайдерах автопроизводитель в этом году сделал громкий камбэк: выручка более чем удвоилась, чистый убыток сокращается. Есть даже шанс стать прибыльными в этом текущем квартале.

Больше идей — в стратегии «Китай. Поднебесный дракон» в нашем приложении, если вы готовы работать на Гонконгской бирже. За год доходность стратегии составила 36%.

#Китай 💰bitkogan

Читать полностью…

20% годовых уже не пугают россиян?

Смотрю на цифры. 9% россиян время от времени берут кредит на еду, одежду и бытовые траты. Это при ставке 18–22% годовых. Кредит в таких тяжелых ситуациях, увы, перестает быть инструментом и становится петлей.

➡️А ведь по-хорошему кредит — это рычаг. Например, когда вы берете в долг на образование, бизнес, ремонт жилья под сдачу. Такой кредит имеет шанс принести финансовый поток в будущем. В нем есть логика.

На фоне всего этого меня удивило, что 17% россиян готовы взять кредит на гаджеты, а 14% — на путешествие. При таких-то ставках! По сути, люди соглашаются переплатить 20% за то, что быстро теряет ценность или вообще не имеет остаточной стоимости.

Конечно, ситуации бывают всякие. Я не говорю про форс-мажоры, когда под угрозой здоровье или безопасность вас или ваших родных. Но во всех остальных случаях кредит должен работать на денежный поток, а не на желания в моменте.

💰bitkogan

Читать полностью…

Девелопер Glorax начал сбор заявок на участие в IPO

Компания объявила о начале сбора заявок на участие в размещении. Основные параметры:

▫️Срок: с 23 по 30 октября.
▫️Сделка Cash In, деньги направят на снижение долговой нагрузки и реализацию стратегии роста.
▫️Цена — 64 руб., капитализация — 16 млрд руб. (до привлечения денег).
▫️Тикер — GLRX.
▫️Планируют привлечь не менее 2 млрд руб. в ходе размещения.

Для инвесторов, которые будут держать акции Glorax до окончания периода акцепта (чуть более года), компания предложит оферту. Если через год цена бумаг окажется ниже цены IPO, компания выкупит эти акции по цене размещения +19,5%.

Организаторами выступают Т-банк, Сбер, Альфа-банк, GI Solutions. Как пояснил «Ведомостям» управляющий директор по рынкам капитала Т-Банка Антон Мальков, оферта действует как для участников IPO, так и для купивших акции на вторичном рынке в первые 30 календарных дней (лимит — 1,92 млн руб. на человека). Это механизм защиты инвесторов от падения цены.

➡️Компания GloraX основана в 2014 году и присутствует в 11 регионах РФ.
➡️В первом полугодии 2025 выручка г/г выросла на 45% до 18,7 млрд руб., а EBITDA увеличилась на 59% практически до 8 млрд руб.
➡️Соотношение чистого долга к EBITDA LTM составило 2,8х.

Это первое IPO на Мосбирже в 2025 году. Предложенный механизм с офертой — интересный шаг навстречу инвесторам. Думаю, что рынок оценит и эту «защиту», и саму компанию.

#российский_рынок 💰bitkogan

Читать полностью…