ИНВЕСТ НАВИГАТОР

18 февраля 2024 17:41

🍷 Хорошие проекты как вино – с годами только лучше. В новой подборке от Alphavite SMM каналы, проверенные временем и десятками тысяч людей. Просим любить и жаловать:

• Около | ЦБ – в Телеграм набрал популярность канал сотрудника ЦБ, который не боится говорить правду. Он каждый день разжевывает всю скучную муть об экономике для простых людей. Редко встретишь каналы, которые делятся такой инфой бесплатно.

• Telegram возможностей – вся внутрянка заработка на телеграм-каналах. Автор объясняет, как грамотно вложить $1-2 тысячи, чтобы на выходе получить системный бизнес, который без вашего участия будет приносить до миллиона. Без успешного успеха и прочей воды.

• Гуриеномика – на канале публикуются новости экономики, аналитика, а также видеоинтервью известного учёного-экономиста Сергея Гуриева.

• ЛьготОтвет – официальный канал проекта №1 о выплатах и льготах в России. Не теряйте свои деньги, узнайте, что вам положено и как это получить. Подписаться >>>

• Грачи прилетели – канал о деньгах и о том, как их заработать. Каждый месяц там дарят книги по бизнесу и финансам, смотрите закрепленный пост канала и обязательно участвуйте.

• Квадратные метры – канал, который ненавидят риелторы. Показываем, как сбить цену на аренду квартиры в 2-3 раза и легально не платить за коммуналку.

• Министр Экономики – последние новости и анализ финансовых рынков от эксперта.

• Михаил Хазин – известный макроэкономист и специалист по мировым финансам, на канале аналитика экономических и политических процессов - то, в чем  необходимо разбираться любому экономически активному человеку.

• Финансы без романсов – как перестать тратить деньги в ноль, копить с любым доходом и обеспечить себя до пенсии. Вот чему должны учить в школах и универах!

• Экономика на пальцах – если бедность отрава, то наш канал противоядие. Тут объясняем, почему в стране жопа и что делать человеку, чтобы не остаться без штанов. Подпишитесь, пригодится.

• Наталья Зубаревич – на канале публикуются новости, а также цитаты и видеоинтервью профессора МГУ, заслуженного эксперта в области экономики и социальной географии России Натальи Васильевны Зубаревич.

• Сила капитала – для тех, кто хочет лучше распоряжаться деньгами. Копить, сохранять и преумножать сбережения – это не волшебство, а навыки, которым можно обучиться у нас на канале.

• Детские пособия – знаете ли вы, что 70% семей в России не получают положенные по закону выплаты и льготы, потому что не знают о них. И это не только пособия. Налоговые вычеты, земельные участки, субсидии, льготы, компенсации. Держите этот канал в подписках и получайте выплаты, которые вам положены.

• Бизнес без диплома – канал, на котором ты узнаешь, как зарабатывать в интернете без ставок, казино и подобного тому мусора. Проект посвящен рабочим способам заработка в интернете и содержит только авторский контент.

• Три Дабл Ю – не просто канал, а настоящая Библия по открытию онлайн-бизнеса. Показываем, как с помощью ноутбука и мышки зарабатывать от 100 тысяч в месяц. Без вложений, опыта и связей. Подписывайтесь, лучше уже не будет.

Alphavite SMM – любые услуги для вашего проекта в Telegram. Продвижение, дизайн, управление и не только.

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

08 февраля 2024 11:33

Недавно отчетность опубликовали гиганты вроде: Microsoft, Apple, Google, Amazon и Meta. За исключением Apple все показали очень сильные результаты. То есть, рост выручки от 7% до 15% год к году. У Apple : -3%.
Что тут может быть плохого?
А вот что.
В то время как цифры для заголовков почти у всех замечательные, при общении с аналитиками во время earnings calls постоянно звучала тема сокращения расходов. Это очень плохой признак. Что это напоминает?
Все читатели наверняка смотрели фильмы вроде «Предел риска?» Что мы видели? Амбициозных и энергичных людей в костюмах от Armani, в лоферах Gucci, с золотыми Rolex, ездящими на Aston, играющими в гольф. А еще мы видели корпоративные вечеринки, море шампанского и тд. До 2008 года инвест банкиры (те, которые не сидели в трюме без окон и часов, при лампах дневного света, 24/7, а топ менеджеры) не знали, как подороже позавтракать, где бы подороже отдохнуть. У банков были собственные флоты бизнес джетов. Банкиры получали невиданные бонусы и сорили деньгами,так как знали, что заработают еще больше. А откуда такая уверенность? Уверенность была из-за того,что в банке работали не самые глупые люди, а банку разрешалось брать на себя рыночный риск. Банки рисковали капиталом на рынке, выигрывали и зарабатывали. После 2008 все изменилось. Банки зарегулировали. Брать риск на книгу стало практически нельзя. Прибыли на трейдинге упали. Бонусы тоже. Начались постоянные разговоры про сокращение расходов.
Силиконовая долина сейчас будет переживать именно эту, новую для себя стадию. Почему?
Потому что Facebook объявила о первой в истории выплате дивидендов и о buyback на $50 млрд. Этим объявлением Meta как бы признается, что у нее больше нет идей. Disruption не предвидится и компания готова поделится прибылью с акционерами. Она не знает, что еще ей делать с деньгами. Значит ли это,что акции той же Meta упадут? Нет.
Аналитиков и брокеров волнует только следующий квартал или максимум два. Если компания больше не инвестирует в будущее, ее прибыль какое-то не очень продолжительное время растет. Брокерам только это и нужно)) Именно поэтому акции Meta или Amazon подорожали после отчета. Однако обе компании на глазах отступают от инноваций и напоминают позднюю Римскую империю. Любителями инноваций, роста и disruption придется поискать все это в другом месте. Те, кто сейчас купили Астру, надеются, что как бы купили Google 10 лет назад. Может это и так, но только ничего нельзя покупать «навсегда».

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

04 февраля 2024 20:30

​​Байден распорядился приостановить одобрение новых контрактов на экспорт СПГ из страны 26 января. На время заморозки в Белом доме проанализируют, как экспорт СПГ влияет на энергетическую безопасность США и окружающую среду, заявил президент. https://www.rbc.ru/rbcfreenews/65bdc2d59a7947802292690c?utm_source=app_ios_reader&utm_medium=share&from=copy
В области эергетической политики Байден - продолжатель начатого Обамой. Именно Обама разрешил США экспортировать нефть в 2015 году. Обама первый стал вводить санкции против России и это он задумал отвоевать европейский рынок у РФ и передать его американским экспортерам в будущем. Европа более менее избавилась от зависимости от российского (дешевого трубопроводного) газа, но попала в зависимость от дорогого СПГ из США. Байден делает все, чтобы стратегия, придуманная его боссом, продолжала долгосрочно воплощаться и его запрет на экспорт вполне в ключе этой стратегии. Газ TTF в Европе сегодня, в разгар зимы, стоит столько же, сколько стоил в июле 2023. Столько газ стоил до начала СВО. То есть, недорого. Запрет на экспорт может привести к росту цен к моменту, когда он будет отменен. Одновременно газ внутри США будет перед выборами дешевле. Россия не заинтересована в росте цен - для нее гораздо важнее поддержание объемов. Для саудитов важнее именно цена, а не объемы. По-видимому Байден выбрал тактику саудитов. Кстати, Новак хотел бы видеть в рядах ОПЕК+ в том числе страны, которые планируют наращивать производство газа - если и когда все эти страны вступят в ОПЕК+, они сразу же столкнутся с проблемой, знакомой России: рост рыночной цены приводит к уменьшению рыночной доли... Своим запретом на экспорт СПГ Байден только что помог этим странам и России. Вполне возможно, что если бы Байден не запретил экспорт СПГ, сокращать экспорт пришлось бы России... Байден демократ, а значит должен выглядеть "зеленым". Вот почему он только что выделил $1,5 млрд на перезапуск АЭСhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-30/biden-to-offer-1-5-billion-loan-to-restart-michigan-nuke-plant?utm_source=mail.blockworks.com&utm_medium=newsletter&utm_campaign=friday-do-everything-charts. Но вместе с тем, Байден еще и проженный, опытный политик и он совершенно верно оценил важность добычи нефти и газа. Вот почему именно при нем США стали самым крупным в мире экспортером и нефти, и СПГ. СПГ стал неотъемлемой частью внешней политики США. США отобрали европейский рынок и поддержали ЕС поставками прошлой зимой. Однако сейчас наступил год президентских выборов и Байден заигрывает с молодежью, которая "беспокоится о климате". Важная деталь: запрет Байдена не распростаняется на новые проекты, которые планировалось запустить в 2024. Запускать новые проекты при таких низких ценах не очень выгодно. Так Байден заботится о производителях СПГ в США.

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

03 февраля 2024 09:25

А. Новак сделал ряд заявлений на Дне энергетики на ВДНХ

Один из тезисов Новака:
"чем больше стран, которые консолидируют свои усилия, тем это более эффективно для рынка, поскольку рынок очень тонкий,
надо, чтобы участвовало (в ОПЕК+) больше стран".
Спорное утверждение.
Изначально ОПЕК в 1960 году создали всего ПЯТЬ КРУПНЕЙШИХ производителей нефти: Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия и Венесуэла. "Нефтяной пентагон". Почему малочисленный клуб КРУПНЕЙШИХ игроков лучше, чем разношерствый клуб мелких?
А) у малого количества членов лучше дисциплина
Б) в 1960 году не было СПГ и попутного газа: сейчас попутный газ конкурирует с нефтью на рынке. ОПЕК+ не контролирует производство ни СПГ из попутного газа, ни биотоплива, производство которого так сильно выросло в США в 2023 году, что большинство прогнозов по жидким топливам не сбылось...
В) в маленьких странах как правило нефть добывают либо целиком иностранные компании, либо консорциумы - в обоих случаях договорами не предусмотрено насильственное сокращение добычи нефти по решению ОПЕК+
Пример:
"Все изменил 2015 год, когда американская компания ExxonMobil обнаружила более 30 высококачественных месторождений на шельфе Гайаны. Теперь именно этой компании принадлежит почти половина акций в проекте Stabroek. Остальные доли распределены между китайской CNOOC и американской Chevron, которая в октябре выкупила ее у Hess. Ожидается, что сделка даст Chevron значительную долю позиций в этой стране, отмечает Bloomberg." https://www.forbes.ru/biznes/501376-neftanoe-proklatie-kak-gajana-stala-liderom-ekonomiceskogo-rosta-i-cem-eto-ej-grozit
Какой смысл расширять состав учатников ОПЕК+ за счет Гайаны?? Если не за счет Гайаны, то за счет кого? Анголы не должно было изначально быть в ОПЕК+. Именно по этой причине Бразилия не стала полноценным членом ОПЕК+: "Примечательно, что с января 2024 г. к хартии сотрудничества ОПЕК+ присоединилась Бразилия. Хартия сотрудничества предполагает взаимодействие по анализу рынка, технологиям и т.п., но без квот на добычу." https://neftegaz.ru/news/transport-and-storage/814775-rasshirenie-opek-rossiyskaya-neft-v-indii-i-ukrainskiy-tranzit-a-novak-sdelal-ryad-zayavleniy-na-dne/
В чем выгода для мелких производителей нефти присоединяться к ОПЕК+? Присоединиться, чтобы сразу получить сокращенную квоту?
Что говорить о новых мелких членах картеля, если два столпа картеля на глазах превращаются в агрессивных конкурентов: "...возражения Эмиратов в 2009 году против размещения штаб-квартиры предполагаемого центрального банка Персидского залива в Эр-Рияде помогли сорвать планы относительно самого банка. ... В июле 2021 года СА выступила инициатором плана в рамках ОПЕК+ по продлению сокращения добычи, срок действия которого истекал в апреле 2022 года, до конца того же года, чтобы компенсировать обвал цен на нефть во время кризиса COVID. ОАЭ возразили, назвав это предложение «несправедливым», поскольку оно потребовало бы непропорционального сокращения добычи, что потенциально привело бы к потере дохода в десятки миллиардов долларов. ... напряжение затянулось до такой степени, что источникам в ОАЭ пришлось опровергнуть появившиеся в марте сообщения о том, что страна рассматривает возможность выхода из ОПЕК."https://arabcenterdc.org/resource/the-uae-saudi-arabia-rivalry-becomes-a-rift/

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

02 февраля 2024 11:11

МВФ повысил прогноз роста российской экономики до 2,6% в 2024 году https://www.vedomosti.ru/economics/news/2024/01/30/1017538-povisil-rossiiskoi-ekonomiki
В каждом отдельном году есть ненулевая вероятность наступления рецессии в любой экономике. Баффет говорил, что самый удачный для него год был 1954, когда ВВП США не вырос. Тем не менее, принято считать, что корпоративные прибыли зависят от бизнес цикла. Вот почему фондовый рынок чутко реагирует на рост или снижение вероятности наступления рецессии. Например в США, судя по выступлению Пауэлла, снижения ставки в марте ждать и не стоит и рынок акций в тот день закрылся в минусе, так как шансы рецессии чуть подросли. Однако экономика США продолжает показывать перформанс лучше прогнозов и вскоре акции отыграли падение. Так и в России. Прогнозы по ВВП вышли позитивные и индекс Мосбиржи выше 3200. В течение года риск рецессии может вырасти по разным причинам, а акции могут упасть.
Многие считают, что главный риск рецессии проистекает от высокой ставки ЦБ. Однако это необязательно так. Для России гораздо важнее цены на экспортные товары и геополитический риск, которые отражаются на уверенности бизнеса и потребителей. Действия ЦБ играют второстепенную роль.
История рецессий в России очень короткая, поэтому лучше ориентироваться на послевоенный опыт США.
ФРС сумела вызвать рецессию в 1970 и это редкий случай: в ответ на рост расходов на войну во Вьетнаме и на политику «Великого общества», ФРС повысила ставку в 1968-69 с 5% до 9% и вызвала рецессию в 1970. Эта картина немного напоминает происходящее сейчас в РФ. Следующая рецессия 1973-74 была вызвана нефтяным эмбарго и к ФРС отношения не имела: цена на нефть выросла с $1 до $4. В 1980 иранская революция привела к росту цен на нефть в два раза менее чем за год и вызвала рецессию в США. В целом за 1970-е цена на нефть выросла с $1 до $40. В 1982 инфляция выросла до 11%, Волкер поднял ставку до 19% и вызвал рост безработицы до 11%. Наступила рецессия - вторая «по вине» ФРС.

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

25 января 2024 15:20

Никогда не нужно зарекаться. Притчей про енота я начал свой проект на boosty : /channel/Bablopobezhdaetzlo/2344
Можно вспомнить конечно и подходящую цитату из классики: «Тут Бездомный сделал попытку прекратить замучившую его икоту, задержав дыхание, отчего икнул мучительнее и громче…»

Так или иначе, я вырос и был воспитал в СССР, а значит мне объяснили, что платное - не значит лучшее. Например платные школы необязательно лучше обычных, а если в больнице тебя встречают в белоснежном халате и предлагают кофе - не значит, что у хирурга хорошие руки. Вот почему долгое время я относился к платным услугам со скепсисом. Однако вот уже лет 15 как я передумал. Со школами все действительно очень сложно. Зато с медициной проще: за годы мне пришлось столкнуться с крупными и мелкими проблемами со здоровьем (как у родственников, так у себя) и всегда оказывалось, что самое дорогое - еще и самое лучшее. Сейчас я столкнулся с необходимостью доставить человека с межпозвонковой грыжей в больницу. Во-первых, все произошло стремительно, думать было некогда. Во-вторых, требовались носилки. В-третьих, нужен был хороший хирург. Короче все проблемы были решены одним звонком в Ильинскую Больницу. Никогда про нее прежде не слышал. Я знаю «ЕМС» и «Мать и Дитя», но все эти больницы в данном случае не профильные. Я никогда ничего не рекламирую, но Ильинская Больница это открытие, которым хочется поделиться. Место недешевое, но оно того стоит. Этот канал - не про заработать. «Про заработать» есть множество других каналов, там посоветуют, «что купить». Меня волнует, не столько «как заработать», сколько «как обрести спокойствие» (поскольку счастье невозможно). Знать, что есть Ильинская Больница значит обладать знанием, которое множит спокойствие. Это не реклама. Это суждение. Здоровье не купишь, а заработок нужен не для покупки мерседеса, а именно для подобных внезапных и непредвиденных оказий. Не болейте!

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

16 января 2024 13:48

В зависимости от сферы занятости разные возрастные категории человека ассоциируются в различной продуктивностью. Скажем, математики совершают открытия до 30 лет. Спортсмены показывают лучшие результаты с 15 до 30 лет. Писатель достигает пика к 40 годам. После 80 лет по статистике у человека наступает регресс и упадок. Примерно то же самое можно сказать и про целые суверенные экономики. Не все осознают, что большинство стран, подобно обычному человеку рождаются, созревают и умирают. К примеру Римская империя зародилась где-то 600 лет до Христа, достигла пика незадолго перед Его явлением и умерла к 500 году нашей эры. Появление, рост и затухание стран происходят по тем же законам, что и смена возрастов у человека. Помимо прочего мы все знаем, что многие развитые страны переживают сейчас демографический кризис. То есть, стареют не в переносном, а в самом буквальном смысле. Вот почему многие экономики (особенно таких много в Европе) ведут себя сейчас, как 80-летние старцы. Такие могут еще какое-то время «протянуть», однако риск развала для них нарастает, причем важно, что триггером для реализации риска может оказаться вещь, кажущаяся несущественной для «развивающейся» страны.
По статистике в молодости принято накапливать долг (главным образом, через ипотеку), а к старости обычно человек ипотеку гасит и остается без долгов. Поэтому высокие ставки по кредитам бьют по молодым, а старики наоборот зарабатывают проценты на свои сбережения. (Если конечно мы забудем про финансовые репрессии, но сейчас не про них.) Со странами все получается ровно наоборот: многие развивающиеся страны уже прошли через свою полосу дефолтов и девальваций, извлекли уроки и либо сократили совокупную долговую нагрузку, либо хотя бы снизили валютный долг. У развитых стран долг наоборот зашкаливает и стремительно растет. Высокие процентные ставки сильнее бьют по развитым, а не по развивающимся странам. Есть и другая область для сравнения.
Человек потребляет энергию с едой. Государство - через целый микс различных источников энергии. Некоторые сильнее зависят от атомной, некоторые от угля. Однако практически все используют целый арсенал различных видов. Пожилые люди меньше едят. Развитые страны решили проповедовать уменьшение потребления ископаемого топлива. Предлог благовидный - спасение планеты. Молодые, пардон, развивающиеся страны теоретически могут позволить себе небольшое энергетическое голодание, так как высокие процентные ставки они переживают успешнее. Другой вопрос - зачем им это делать? Если же ограничить в еде пожилого - он(а) быстро умрет. Развитые страны не стоит искусственно ограничивать в энергопотреблении, ведь им нужно обслуживать огромный долг и как-то превозмогать вымирание населения. Продолжение 👇

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

07 января 2024 18:29

Большинство видит индекс где-то посередине, то есть, +15+20%. Возможно в мою выборку попали не все брокеры. Поскольку консенсус редко оказывается прав, он нас не интересует: гораздо интереснее изучить мнение тех, чей прогноз сильно отклоняется от среднего.
Итак, что может пойти не так?
1. Внезапная рецессия. Практически все брокеры исключают снижение ВВП РФ по результатам 2024. Такое благодушие не вполне оправдано. Безработице снижаться некуда, зато вырасти она может. Дефолтов не было, но при ключевой ставке 16% они очень вероятны. Инвестиций в сектор недвижимости было сделано так много, что впереди скорее их спад (вместе с ценами), чем дальнейший рост. Проще говоря, рыночный консенсус забывает, что рост ключевой ставки более чем в два раза за полгода имеет отложенный эффект. В США задержка в среднем колеблется в промежутке 9-24 месяцев. Для России по аналогии следует ждать эффекта где-то начиная с конца весны 2024...
2. Устойчивая инфляция. Рынок ждет снижения ставки ЦБ: поэтому длинные ОФЗ дают менее 12%. От доходности длинных ОФЗ "танцуют" ставки по кредитам, включая и ипотеку. Здесь есть два риска:
а) объем предложения ОФЗ настолько велик, что хватит на всех. Минфин планирует размещать длинный конец под фиксированную ставку, следовательно нельзя исключить, что ему придется предоставлять премию на аукционах. На таком фоне доходности могут вырасти.
б) Инфляция тоже может оказаться более устойчивой, чем это сейчас предпологается большинством. Производительность труда явно не поспевает, да и вторичные санкции могут усилиться.
3. ЦБ может снизить ставку в 2024, но это может оказаться крайне негативным для акций. Есть шанс, что ставку будут вынуждены снизить, чтобы купировать негативное развитие ситуации в экономике. Например в случае снижения цен на энергоносители, или более эффективного санкционного режима, или ...
4. Некоторые торговые партнеры России, начиная с Китая, могут продолжить терять кредитное качество, что выльется в снижение рейтигов. Для российских экспортеров это будет не критично, но неприятно. Стомость фандинга и риска (страховки) вырастет. 2023 год был крайне удачным для ВСЕХ страховых компаний РФ. Сейчас на радостях они станут демпинговать. В результате 2024 может оказаться труднее и для страховых и для экспортеров.
5. После 2008 года ВЭБу разрешили покупать акции РФ для поддержания "справедливых" оценок. Сейчас ВЭБ переживает болезненную реструктуризацию, то есть, сокращение баланса и штата. Не похоже, чтобы государство планировало QE в России. Одновременно за прошедшие два года ни одна "дружественная" страна не сделала крупных инвестиций в России: никто не спешит строить с нуля заводы, создавать новые рабочие места и тд. Наши акции пока не достаточно привлекательны для "друзей". Значит, они недостатчно дешевы.
Вместе с тем, стоит особо подчернуть, что любые прогнозы, включая и мой, недорого стоят. В частности, во многих презентациях прогнозов на 2024 я встечал средние показатели перформанса рынка акций РФ, начиная с 2003 по 2023 или около того. Стоит ли говорить, что средний перформанс акций почти никогда не наблюдается в реальности. Допустим, средний рост Dow за 100 лет составляет 8%. Однако в 2023 он вырос на 14%...
Мне странно видеть, что практически никто из брокеров не предсказывает индекс Мосбиржи через год выше 4000 или ниже 3000. Большинство предпочитает отталкиваться от "среднеисторических" значений, которые почти гарантированно не сбудутся. Уж лучше быть супер-оптимистом, чем выдавать цель по индексу "как у всех". Быть пессимистом среди профессиональных аналитиков и пророчить, что индекс упадет за год на -10-20% - это требует особой отваги. Однако даже у такого прогноза выше шанс сбыться. На рынке очень мало настоящий быков и полноценных медведей: превалируют какие-то сурикаты)) https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

05 января 2024 12:59

​​2024 будет хуже 2023.
2023 не был хорошим в широком смысле, но рынок акций РФ отскочил. Так всегда бывает во время медвежьего рынка. Трейдеры говорят: «рынок всегда дает шанс продать», имея в виду, что падение не бывает непрекращающимся и отвесным. Уехавшие «иноагенты» постоянно пророчат России апокалипсис. Российские брокеры наперебой советуют покупать «нефтянку». Как всегда, правда где-то посередине. Что значит «посередине»?
Будущего никто не знает, но в декабре ключевая ставка ЦБ стала 16%. Именно поэтому шансы получить рецессию в экономике РФ сильно выросли. Это раз. Из-за выросшей ключевой ставки увеличился риск обвала на рынке недвижимости. Это два. СВО может пойти по нарастающей - хотя рынок сейчас верит скорее в ее замораживание. Это важнейший третий риск. Большинство считает, что выборы президента будут скучными - именно в этом кроется (пусть и маловероятный) риск, что политическая нестабильность ударит по рынку. Все вышеперечисленные риски вряд ли реализуются, но какой-то один реализуется практически наверняка. Его будет достаточно, чтобы медвежий рынок на акциях возродился. Поскольку этот канал про экономику и про стрессоустойчивость, возникает вопрос: как сберечь нервы на фоне таких разнообразных и повышенных рисков в 2024? Ответ очевиден: нужно иметь либо мало акций, либо не иметь их вовсе. Благо ОФЗ и замещающие облигации предлагают вменяемые доходности. Конечно если все окажется безоблачно и рынок вырастет, то человек без акций не поучаствует в апсайде. Именно поэтому каждый должен сам прикинуть вероятность, что 2024 будет плохим (или хорошим) для инвестиций. Что для этого нужно сделать? Нужно посмотреть на оценки-мультипликаторы. Вспомнить, что из года в год все брокеры всегда талдычат одно и то же: «росийские акции в числе самых дешевых в мире». Всегда. С 1994 года - одно и то же. Следовательно не стоит сравнивать с мировыми аналогами, то, что всегда дешевле. Тогда сравним текущие оценки с историческими. Здесь появляется другая проблема: прецедентов текущей ситуации не было в современной истории России. Дешевые акции всегда могут стать еще дешевле, а дорогие акции могут дорожать многие годы. Большинство голубых фишек (пожалуй, за исключением Газпрома) имеют недешевые оценки. Газпром дешев и понятно, что не просто так. Прямо сейчас ситуация за окном выглядит хорошо: ВВП РФ вырос, безработица на минимуме, инфляция такая же, как 20 лет назад, когда Россия считалась очень привлекательной для инвестиций. Рынок недвижимости не рушится. Ставки по вкладам высокие. Зарплаты растут. Следовательно потребители чувствуют себя относительно комфортно. Яйца дорого стоят? Так значит надо больше зарабатывать - ведь в магазине никто от покупки не отказывается… Значит проблема не в инфляции, а в низком заработке - нужно искать новые возможности заработать… Что в итоге? Может ситуация стать лучше: с безработицей, с недвижимостью, с инфляцией, с ростом ВВП в 2024? Вряд ли. Не при ключевой ставке 16%.
Ниже будет диаграмма, демонстрирующая перформанс различных активов в 2023 году. Я буду удивлен, если акции опять выбьются вперед. В России нет «великолепной семерки», в России много акций стоимости и мало акций роста. Те, что выдают за акции роста, при ближайшем рассмотрении таковыми не являются или же теряют слишком много денег. Сложно делать ставку на банки, которые страдают от инвертированной кривой доходности ОФЗ. Трудно быть оптимистом по нефтегазу, когда запад продолжает настройку вторичных санкций. Сложно убедить себя, что акции ритейла - это хедж от инфляции, когда повышать цены могут и запретить… Что же остается? Это мы и будем обсуждать в https://boosty.to/investnavigator в 2024 году.

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

01 января 2024 11:53

Страх и ненависть на трейдинге.
Стресс мешает принимать нам рациональные решения. На рынке предостаточно стресса, поэтому особенно опасно, когда бытовой стресс проникает к нам в сознание и овладевает нами. У взрослых людей есть масса поводов для беспокойства. Многие опасаются развода, тюрьмы, онкологии или мобилизации.
Плохие вещи действительно случаются с хорошими людьми. Однако
очень редко случаются плохие вещи, из-за которых они теряли сон. Катастрофы почти всегда непредвиденные.
Мы опасаемся не того, чего стоило бы.
В фильме «Апокалипто» у главного героя очень много причин для беспокойства: ему могут отрубить голову, а его беременная жена сидит в колодце и не может выбраться... Только в конце фильма становится ясно, что все эти страхи не то, чтобы беспочвенны, но достаточно второстепенны. Потому что испанский галеон уже бросил якорь в бухте поблизости…
Я помню, что в 2016 году никто не опасался победы Трампа на выборах, мало кто верил в возможность Brexit. Социум опасался других страшилок.
Лишь в редчайших, исключительных случаях, то, чего страшатся, случается в реальности. Здесь нельзя не вспомнить «Филифьонку, которая верила в катастрофы»:
«Гафсе пришлось довольно долго кричать, прежде чем Филифьонка ее заметила.
— Это ужасно! — кричала Гафса. — Милая, добрая, бедная фру Филифьонка!
— Доброе утро! — поздоровалась Филифьонка, вытаскивая коврик на берег. — Как поживаете?
— Я вне себя, — разразилась Гафса. — И я все время думала только о вас! Какая ночь! Я видела этот смерч, я видела, как он появился. Ведь это же настоящая катастрофа!
— Какая катастрофа? — невинно спросила Филифьонка.
— Вы были правы, ах, как вы были правы, — сокрушалась Гафса. — Вы ведь говорили, что будет катастрофа. Подумать только, все ваши прекрасные вещи!.. Весь ваш прекрасный дом!.. Я всю ночь пыталась вам дозвониться, я так беспокоилась, но телефонные провода сдуло ветром…
— Как мило с вашей стороны! — сказала Филифьонка, выжимая воду из шапочки. — Но на самом деле это было совершенно лишнее. Вы ведь знаете, что, когда полощешь ковры, надо всего-навсего подлить в воду немного уксуса и тогда их цвет совершенно не изменится! И вовсе незачем беспокоиться!
И, усевшись на песок, Филифьонка захохотала так, что на глазах у нее выступили слезы.» Продолжение 👇

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

25 декабря 2023 13:27

10 дней назад меня пригласили сделать короткий доклад коллеги из компании Viking Arbitrage Robots. Уже давно я не ощущал, что аудитория знает намного больше, чем я сам. В частности, аудитория наверняка лучше меня разбиралась в теме моего доклада, который был заявлен, как «про облигации», но на самом деле я хотел рассказать про convexity risk. Заодно я сделал попытку объяснить текущий миспрайсинг опционов: как для акций, так и для облигаций. Печально, что опционами в России сейчас почти не торгуют и лекция получилась скорее академической. Однако смею надеяться, что ссылка на видео ниже также сможет «заинтересовать широкий круг читателей», а не только профессионалов. Мой доклад начинается с 1:08:30…

https://youtu.be/LeNKGI2hH1c?feature=shared

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

22 декабря 2023 13:32

​​Продолжение.
Стыдно признаться, но я сейчас мучаю книжку Артура Хейли «Перегрузка» про честных и благородных топ менеджеров Американского аналога «Мосэнерго», борющихся с террористами-экологами, мракобесами-социалистами и тупыми политиками-популистами. Написано (очень плохо) в конце 1970-х, а читается, как будто все это прямо сейчас происходит. К чему это я? Тысячи высочайших профессионалов: инженеров, ученых, химиков и просто бурильщиков каждый день прикладывают усилия, чтобы оптимизировать процесс и сделать нашу жизнь комфортнее. Наше общество платит им в лучшем случае равнодушием, а в худшем - презрением и ненавистью за порчу экологии. Страшно подумать, что с нами всеми будет, если профессионалы нефтяники внезапно обидятся на высокомерие и невежество политиков, зеленых и социума в целом. С одной стороны общество страдает от дорогой энергии, с другой - это же общество делает все, чтобы энергия стала еще дороже: устраиваются бесконечные согласования новых проектов, суды с участием экологов, постоянно меняется регулирование…
Другой важный фактор, сдерживающий рост цен на нефть - это ШФЛУ, добываемый вместе с нефтью и состоящий из смеси пропана, бутана и прочих летучих гидрокарбонатов. Если бы объемы ШФЛУ учитывались в совокупной добыче нефти ОПЕК, то только ШФЛУ из США заняла бы вторую строчку по добыче в картеле (6,5 млн б/с). Если бы не технологическая революция в секторе - не было бы ШФЛУ, инфраструктуры, трубопроводов, газоперерабатывающих заводов, соляных куполов и всего того, чем сейчас обладает всего несколько частных нефтяных компаний. Добыча из нефтяных скважин со временем имеет тенденцию становится все более газосодержащей. Запрет сжигания газа в факелах приводит к росту доли улавливаемого попутного природного газа. В Пермском бассейне попутный газ содержит много ШФЛУ. Рост газового фактора в США означает, что в среднем на каждый баррель добытой нефти добывается все больше ШФЛУ.
Что все это значит на практике?
Меня часто упрекают, что я все свожу к золоту и сейчас вновь такой момент. Цена нефти в $ может быть любой и всем, кроме американцев, должно быть плевать на эту цену. Доллар может слабеть из-за трилионных бюджетных дефицитов США. Нефть не станет дороже из-за слабеющего $ для населения всех стран, кроме США. Подлинная цена нефти измеряется в унциях золота. Цена на нефть в любой момент может взорваться из-за войны в Израиле. Но при прочих равных, в золотом эквиваленте, нефть не дорогая… 👇

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

21 декабря 2023 17:10

Покупать ли недвижимость в текущих условиях?
Возможно вы не следите за рынками, но вы все равно не могли не слышать, что ЦБ повысил ставку до 16%. Рынок считает, что это - предел. Я в этом совсем не уверен. ОФЗ от трёх до тринадцати лет до погашения, все дают доходность меньше 12%. Ставка ипотеки должна отталкиваться от доходности десятилетней ОФЗ. Я думаю, что пока не закончится СВО, инфляция не снизится. Допустим, в США выберут Трампа и СВО заморозят. Для эксперимента. В таком случае, госрасходы снизятся, совокупный спрос в экономике снизится и инфляция упадет. ЦБ снизит ставку. На сколько он ее снизит? Я думаю, что в конечном итоге до примерно 4%, но конечно не быстро и не за один заход. Допустим, через год ставка будет 12%. Подешевеет ли ипотека? Нет, ведь длинные ОФЗ и так дают меньше 12%. Допустим, мы берем ипотеку на 12 млн руб под 10%. Через год ипотека дешевеет до 9%. Заставит ли это людей покупать недвижимость? Нет: ведь ежемесячный платеж уменьшится несущественно. Часть людей будут брать ипотеку в ближайшие 5 месяцев, так как после льготную ипотеку отменят и им надо успеть до отмены… Часть людей боится покупать квартиры при такой высокой ключевой ставке, так как ждет обвала цен на вторичном рынке (который утянет за собой и первичку). Брокеры твердят, что ЦБ ставку больше не повысит, а через год она будет ниже, чем сейчас, через два года - ниже, чем через год и тд… Что если нет? Что если низких ставок вообще больше не будет? Такое может быть:
1. Минфин может привыкнуть к рекордным объемам заимствований через ОФЗ (в 2020 было более 5 трлн, в следующем по плану будет 4 трлн…) Ставка вряд ли упадет в таком случае
2. Рубль может начать хронически девальвироватся. Он и так каждые лет 8 падает в два раза в среднем… А тут все-таки санкции… В таком сценарии ставка тоже не может стать низкой, как прежде.
Люди ждут снижения ставки, чтобы купить квартиру, но могут не дождаться или прождать многие годы. Возможно отмена льготной ипотеки в 2024 станет историческим водоразделом…
Наверное не все заметили, но акции Самолета и Эталона очень сильно подорожали с начала года. Самолет сильно подорожал за 5 лет. Эталон просто был перепродан в прошлом году, но за пять лет его перформанс убыточный. ЛСР за пять лет - по нулям. ПИК почти не вырос с начала года, но подорожал за пять лет почти в два раза. В итоге видно, как сильно различаются акции девелоперов. Однако есть кое-что общее: в период высоких ставок мало кто начинает строить, а в период низких ставок строят столько, что потом рынок рушится и запасы приходится распродавать годами. Так работает капитализм. Почему на рынке акций сейчас так много IPO/SPO? Потому, что на акции есть спрос. Так и с рынком недвижимости: он перегрет. Уверен, девелоперы построили слишком много, пожадничали. Впереди будет обвал. Высоких цен и жирной маржи в строительстве еще долго не будет - остаются считаные месяцы, чтобы успеть что-то распродать. Аренда в Москве уже подорожала - значит, кто-то отказался от покупки. Покупка квартиры - пожалуй, самый большой риск в жизни. Особенно покупка с ипотекой. Арендовать гораздо спокойнее. Меньше риска. Если купить квартиру с плечом на топе - это может лишить сна надолго. Если ипотека+страховка+налоги+ЖКУ обходятся в 50% зарплаты, человек уже ничего сберечь не сможет. Связанные с недвижимостью расходы не должны превышать 1/4 зарплаты - это максимум. Цены на первичке высокие, ставка ЦБ тоже = недвижимость сейчас непозволительно дорогая. Есть две хорошие новости:
1. Если купить квартиру на топе, пройдет много лет и она опять будет стоить столько, сколько вы за нее заплатили. Правда, на это может уйти полжизни.
2. Если взять ипотеку под 10%, то есть шанс, что через год-два ее можно будет рефинансировать под 7-8%. Вот почему ипотечные облигации сейчас в теории могут быть привлекательны.

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

20 декабря 2023 13:16

​​"– Перефразируя, если фундаментальной оценки нет, то все позволено…
– Понимаете, когда все позволено, мы должны либо исходить из того, что вы покупаете акцию на IPO и забываете про нее на какое-то время, полагаясь, что капитал эффективно используется, либо это превратится в большое казино, где аппетит на IPO будет подогреваться тем, что можно заработать за один день «два конца». Но так не должно быть…
– Но мы это сейчас как раз и видим на Московской бирже…
– Нет, у нас единичные IPO и такое поведение связано с дефицитом предложения. Просто нарушились цепочки вывода компаний на IPO. У нас явно сегодня спрос превышает предложение." https://frankmedia.ru/147133

С другой стороны: "По оценкам БКС, возросшее число размещений может свидетельствовать как о зрелости рынка и активности инвесторов, так и о его локальном перегреве из-за переоценки фондового рынка." https://frankmedia.ru/149818

Кто же прав?))

"– Но если мы говорим сейчас о каких-то стратегиях бизнеса, регуляторов, о долгосрочных инвестиционных продуктах, в которые хотим привлечь людей, и так далее, как это все можно реализовывать в состоянии неопределенности?
– Вы смотрите на ситуацию, исходя из рисков. А вы переверните взгляд: посмотрите на ситуацию, исходя из возможностей, где риски – это плата за эти возможности. Картинка будет выглядеть совершенно по-другому."
"Я не согласен с тезисом, что государство непредсказуемо. Государство вполне предсказуемо и рационально. Я настаиваю на том, что все действия государства имеют объяснения и были прогнозируемы. И нынешние мотивы абсолютно понятны, и будущие мотивы тоже понятны, и что будет происходить, понятно. Да, вы можете ошибиться как инвестор, но для этого есть диверсификация."

Похоже, "нам пора поговорить о... торговле с позиции силы!"
Продолжение 👇

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

16 декабря 2023 09:51

Голубые фишки - пришли к нам из покера: белые, красные, голубые... У голубых фишек самый большой номинал. На рынке акций голубые фишки - это самые лучшие акции, исходя из этой логики. Такие акции входят в индексы, подобные Dow Jones Industial Average 30. Это самый популярный среди народа индекс в США (а не S&P500, который популярнее на Wall Str). Другое дело, что даже огромные корпорации периодически исчезают без следа и в DJIA нет уже ни одной промышленной компани, наскольо я помню.
В России голубые фишки - это Лукойл, Газпром, Сбербанк... Кто-нибудь может уверенно сказать, что через 50 лет эти компании будут еще существовать? Скорее всего, ни одной их них не будет... COP78 может полностью запретить нефтегазовое топливо, а блокчейн возможно убьет бизнес Сбера...
Инвестиции в любые акции по определению очень рисковые, однако инвестиции в голубые фишки все-таки сравнительно менее рисковые, чем участие в IPO, объемом менее $100 млн (ссылка на Швецова выше). И $1 млрд нынче тоже не деньги: не будет достаточной ликвидности.
Если инвестор придет к вменяемому финансовому советнику и попросит его составить для себя портфель из акций, финансовый советник скорее всего сделает портфель, состоящий из одних голубых фишек. Почему? Потому что с таким портфелем сложнее всего обложаться. Инветиции в голубые фишки вряд ли принесут инвестору самую большую прибыль. Риск все равно довольно высок, так как например акции GE были в индексе DJIA около 100 лет, а потом их стоимость была уничтожена и акция покинула Dow. Но это все-таки исключение. Советник порекомендует акции вроде Сбера, потому что никто его за это не осудит, ведь Сбер - отличная компания? Если же финсоветник посоветует поучаствовать в акциях, связанных с крипто, с "мемными" историями... Акции быстрорастущей чебуречной... Если что-то пойдет не так, финсоветнику будет сложно найти для себя оправдание. Финсоветник не хочет рисковать: он предложит те акции, которые легко можно оправдать (в суде, ха-ха). А еще голубые фишки обыкновнно платят большие дивиденды. Не все. Однако все мы хотели бы купить акции компании, у которой дивденды растут из года в год уже очень давно и еще очень долго продолжат из года в год расти, ведь верно? Значит, мы все хотим купить голубые фишки. Это ключ к финансовой независимости. Если же финансовый советник предложит нам купить акции компании-производителя 3D-принтеров и эта компания обанкротится... такого советника либо уволят, либо смогут засудить...
Сидеть с голубыми фишками скучно: там редко происходит что-то революцилнное и прибыльность инвестиции не заоблачная. Однако по мере роста популярности на рынке пассивных стратегий управления - индексных ETF/БПИФ - именно голубые фишки стали приносить львиную долю прибыли инвесторам. Любые притоки денег в индексные фонды выталкивают голубые фишки все выше и выше (это относится только к индексам, взвешенным по капитализации, а не к Dow например). В последнем случае - акции с большой капитализацией ее наращивают, а акции с маленькой капитализацией - ее теряют. Так работет индекс. Мы хотим сидеть с акциями малой капитализации и маленьким фрифлоутом? Вряд ли. Мы хотим голубые фишки, выплачивающие растущие дивиденды.
Если мы хотим самостоятельно сделать для себя портфель акций, нам нужно располагать минимум 10 млн рублей. Почему? Потому что для того, чтобы создать диверсифицированный портфель (что априори невозможно сделать, ограничиваясь одними только российскими акциями, а других нынче нет), нам придется купить примерно 20 акций. За большим кличеством невозможно будет следить - 20 это и так много. Выходит примерно по 500000 руб на акцию.

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

13 февраля 2024 20:54

Я думаю, что сегодняшний день запомнится. Я думаю, что IPO Диасофт было знаковой последней каплей. Я думаю, сегодня был разворот на российском рынке акций. Будет смешно, если я окажусь неправ, но я продал все акции. У меня была собственно всего одна акция, зато ее было очень много. Теперь вместо нее флоутер ОФЗ, хотя я обычно не держу рублей. Сейчас почему-то оставил.
Во-первых, на переподписке Диасофта люди купили все прочие IT компании и мне кажется, что это «последний выдох господина ПЖ». Последний рывок.
Некоторые акции сильно выросли с начала года и в них образовался профит, который может захотеться зафиксировать. В том же Диасофте например.
Во-вторых, многие акции разочаровали, вроде Норникеля. Разница в том, что с декабря ставка стала 16% и даже боковик приносит убыток.
В-третьих, в пятницу ЦБ может выступить с каким-то неожиданным рынком (но не мной) заявлением, в результате которого ОФЗ перестанут давать меньше ключевой ставки. В этом случае удар по акциям будет чувствительным.
В-четверых, до выборов остался месяц. Мне спокойнее быть без акций, а в надежных, коротких и ликвидных ОФЗ.
В-пятых, американские индексы - по-прежнему «внешний фон». Это как фантомная боль: ногу отрезали, но она по-прежнему болит. Если в США началась коррекция, то она может перекинуться на российский рынок, просто потому что сентимент одинаковый: несмотря на рост ключевых ставок в обеих странах индексы выросли, а не упали.
Я не вижу катализаторов для продолжения роста акций в России. Дивиденды? Но Новатэк разочаровал. Норникель больше не заплатит. И так далее. Надежные и короткие ОФЗ дают больше дивидендной доходности акций, которые легко могут упасть на 20%.
А могут и не упасть.
Тогда я буду выглядеть глупо.
Хотя, что глупого в том, чтобы забрать профит из казино и посидеть через выборы в высокой и надежной доходности?

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

08 февраля 2024 11:33

Мой основной бэкграунд - трейдинг облигациями. Совершенно очевидно, что «каждый кулик свое болото хвалит». Следуя этой логике, я много лет подряд писал и говорил, что акции это казино, а облигации это математика. Это справедливо повсеместно, а в России особенно. Вот только сейчас не время так рассуждать! Мир изменился. Облигации - это гарантированный убыток. Проблема в том, что покупать облигации на крупные суммы в России все еще можно, а вот много вкладывать в акции конечно безумие. Вот почему российскому инвестору можно только посочувствовать. У нашей проблемы нет хорошего решения. В России без облигаций не обойтись. Просто потому, что это наименьшее зло. Даже если мы говорим про замещающие - все равно долгосрочное инвестирование в облигации это путь к обеднению. Прелесть моего положения том, что я торговал всеми возможными бумагами, а потому меня всегда интересовала проблема создания «всепогодного портфеля». Самый первый опус на https://boosty.to/investnavigator/posts/80cb05bb-fd94-4c1d-8001-42b4373b0f79?share=post_link почти три года назад посвящен именно всепогодному портфелю. Потому что нет ничего вечного. Любимые мной облигации - изменили. Я стал посматривать на акции. Но не на те, про которые пишут брокеры. Я более двух лет возглавлял аналитику РСХБ Брокер и знаю, как все это пишется. Даже тогда I did it my way))
Выбрать акции ДЛЯ СЕБЯ, а не для ресерча для безликой толпы, в России проблема нетривиальная. Больше всего мне импонирует сектор технологических компаний. Дисклеймер: у меня нет ни одной акции. Я не покупаю нероссийские, а выбор в секторе невелик. А еще я занимаюсь таймингом рынка, так как иначе денег не заработать. Если в силу рядя причин в России мне больше всего нравится Астра и Ко, то любопытно сравнить наш сектор с «великолепной семеркой» в США. И вывод тут по-моему один.
В России мне изменили любимые мной облигации.
Американцам вот-вот изменят любимые ими FANG. Нет ничего постоянного ни здесь, ни там. И вот почему👇

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

04 февраля 2024 18:31

🍷 Хорошие проекты как вино – с годами только лучше. В новой подборке от Alphavite SMM каналы, проверенные временем и десятками тысяч людей. Просим любить и жаловать:

• Кризнес – пока все жалуются на кризис, здесь учат на нём зарабатывать. На канале более 1000 прибыльных бизнес-идей на этот год – хоть 1 точно тебе подойдёт! Переходи и пользуйся.

• ДОХОДЪ – канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже.

• ЛьготОтвет – официальный канал проекта №1 о выплатах и льготах в России. Не теряйте свои деньги, узнайте, что вам положено и как это получить. Подписаться >>>

• Грачи прилетели – канал о деньгах и о том, как их заработать. Каждый месяц там дарят книги по бизнесу и финансам, смотрите закрепленный пост канала и обязательно участвуйте.

• Квадратные метры – канал, который ненавидят риелторы. Показываем, как сбить цену на аренду квартиры в 2-3 раза и легально не платить за коммуналку.

• Гуриеномика – на канале публикуются новости экономики, аналитика, а также видеоинтервью известного учёного-экономиста Сергея Гуриева.

• Михаил Хазин – известный макроэкономист и специалист по мировым финансам, на канале аналитика экономических и политических процессов - то, в чем  необходимо разбираться любому экономически активному человеку.

• Финансы без романсов – как перестать тратить деньги в ноль, копить с любым доходом и обеспечить себя до пенсии. Вот чему должны учить в школах и универах!

• Экономика на пальцах – если бедность отрава, то наш канал противоядие. Тут объясняем, почему в стране жопа и что делать человеку, чтобы не остаться без штанов. Подпишитесь, пригодится.

• Наталья Зубаревич – на канале публикуются новости, а также цитаты и видеоинтервью профессора МГУ, заслуженного эксперта в области экономики и социальной географии России Натальи Васильевны Зубаревич.

• Karfagen – финансовая грамотность и осведомленность – главный союзник в кризисной ситуации. Макроэкономическая теория, экономическая история и политическая экономика. Ежедневные обзоры и оценки Алексея Крамского

• Сила капитала – для тех, кто хочет лучше распоряжаться деньгами. Копить, сохранять и преумножать сбережения – это не волшебство, а навыки, которым можно обучиться у нас на канале.

• Детские пособия – знаете ли вы, что 70% семей в России не получают положенные по закону выплаты и льготы, потому что не знают о них. И это не только пособия. Налоговые вычеты, земельные участки, субсидии, льготы, компенсации. Держите этот канал в подписках и получайте выплаты, которые вам положены.

• Банковская Правда – это главный канал про банки и экономику. Три топ-менеджера из главных банков страны собрались, чтобы говорить правду про кредиты, ипотеку и экономику. Оставайся в курсе всех важных новостей финансовой системы - подписывайся на Банковскую Правду.

• Непроебизнес – рассказываем, как открыть своё дело с 0 и куда деть лишние 500 рублей, чтобы получить с них прибыль.

• Релокочки – о релокации и путешествиях без наценок турагентов. Билеты с 90% скидкой, способы получить любую визу за 5 дней и лайфхаки от тех, кто уже переехал.

Alphavite SMM – любые услуги для вашего проекта в Telegram. Продвижение, дизайн, управление и не только.

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

02 февраля 2024 11:11

В 1990 Ирак вторгся в Кувейт, а цена на нефть удвоилась за год. Наступила рецессия. В 2001 лопнул пузырь доткомов: у домохозяйств было куплено очень много спекулятивных акций технологического сектора и потребление рухнуло - наступила рецессия. В 2007 цена на нефть удвоилась и проткнула пузырь, надувшийся на рынке недвижимости: в 2008 наступила рецессия. В 2020 рецессия была вызвана ростом безработицы , сопоставимым с началом 1980-х из-за пандемии.
Отсюда мораль:
1. Рынок часто ждёт рецессию, которая не происходит
2. В течение года риск рецессии растет и падает, а фондовый рынок следует за ним
3. Действия ЦБ сами по себе приводят к рецессии редко: обычно нужен внешний шок или резкая смена тренда на товарном рынке
4. Рецессий не бывает без роста безработицы . В России сейчас полная занятость и ситуация на рынке труда «лучше некуда», следовательно может стать только хуже, вопрос когда.
Пауэлл только что устроил стресс-тест для акций США. Российским акциям такой тест еще только предстоит.

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

28 января 2024 09:58

Один режиссер когда-то давно снял очень глупый фильм, который по какой-то причине очень понравился публике: "Привидение" 1990. Через год брат режиссера выпустил фильм "Голый Пистолет 2,5", где высмеял главную сцену в фильме брата: https://youtu.be/nw-25LgEmpY?si=TNZ0lJmmJsdWqIRL В ролик не попал момент, когда главная героиня вылепила из куска глины ... пепельницу. Эта пародия подчеркивает, что множество открытий, на которые возлагаются колоссальные надежды, в реальности остаются либо вовсе невостребованными, либо применяются намного скромнее, чем это виделось. Например графен когда-нибудь полностью заменит кремний в электронике, однако одним из первых его применений после открытия было - в теннисных ракетках. Разумеется, со временем сфера применения графена стремительно растет, однако нельзя сказать, чтобы его открытие изменило нашу жизнь спустя более чем 10 лет. Нечто подобное сейчас наблюдается и в сфере AI. С появлением ChatGPT и тп появились надежды на очередной скачок производительности труда. Капитализация Microsoft на прошлой неделе превысила $3 трлн по этой причине. Появились опасения, что ИИ оставит половину из нас без работы. Все это весьма возможно... в отдаленном будущем. Пока же роботы научились лишь безупречно готовить кофе:
https://youtu.be/Q5MKo7Idsok?si=ufEfIalqVZDpi9eM

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

16 января 2024 13:48

Многие считают, что хроническое недоинвестирование в разведку и добычу приведет к тому, что ископаемого топлива станет недостаточно для удовлетворения всех стран. Богатые страны всегда могут напечатать валюту и заплатить любую цену, тем самым лишая небогатые страны доступа к ресурсам. Так среди стран появляется неравенство, свойственное и нашему обществу: 10% населения контролируют 70% богатств. Это справедливо для населения конкретной страны и для совокупности стран. Богатые всегда начинают диктовать свои правила всем остальным. Появляются идеи об ограничении рождаемости. Первопроходцем выступал «бешеный поп Мальтус». В наше время ограничить население предлагает Джон Д Рокфеллер третий, основатель Совета по Населению. Логика проста: меньше народа = больше кислорода. Такие идеи трудно «продать» электорату. Проще скрыть от него проблемы с энергетикой. Например на WEF достаточно успешно подменили проблему неэффективного использования недорогого ископаемого топлива на выдуманную проблему чрезмерного количества ископаемого топлива, с которым планета не в силах справиться. Поскольку проблема дефицита энергии в будущем замалчивается, многие «зеленые» компании обещают производить товары и услуги многие годы, университеты обещают найти замену ископаемому топливу, а политикам удобнее продвигать повестку богачей в массы. Такая повестка становится безальтернативной. Одновременно считается, что рынок сам отрегулирует предложение: если цены вырастут достаточно, то появятся новые инвестиции и предложение вскоре вырастет. Не учитывается тот факт, что платежеспособный спрос часто не поспевает за ростом цен. Если цена делает ресурс недоступным, такая цена не останется высокой надолго. Нет сомнений, что рано или поздно демография начнет исправляться, а население опять будет расти. Вот только объем ресурсов, на которые население опирается, никогда не растет с такой же скоростью. Это хорошо видно на примере Римской империи, чье население росло, но обеспеченность ресурсами не поспевала. Растущие цены не решат проблему.
Властители мира на WEF ошибочно считают, что могут что-то умалчивать или контролировать продолжительное время. Они не могут стать моложе: точно так же они не могут помешать естественному ходу истории. Старики дадут место молодежи. Развивающиеся страны не всегда будут оставаться развивающимися ..

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

12 января 2024 07:50

Вчерашний день войдет в историю - это был первый день торгов сразу по 11 спотовым ETF на биткоин:
Bitwise BITB,
ARK 21 Shares’ ARKB,
Fidelity’s FBTC,
Wisdomtree’s BTCW,
Invesco’s BTCO,
Valkyrie’s BRRR,
Blackrock’s IBIT,
Franklin’s EZBC,
Hashdex’s DEFI,
Grayscale’s GBTC и мой фаворит из-за названия:
Vaneck’s HODL!

За первые полчаса торгов совокупный оборот составил $1 млрд. Все эти ETF были задуманы уже много лет назад, но только теперь инвесторы, не доверяющие криптобиржам и "холодным кошелькам" смогут наконец безопасно покупать биткоины. На рынке уже обращались акции майнеров, Coinbase, к ним добавился список ETF выше, а еще о планах IPO объявила эмитент USDC Circle.
Как себя будет вести курс биткоина мне не понятно.
По-моему в апреле у него будет халвинг. То есть, предложение снизится.
Одобрили ETF: следовательно спрос вырастет.
Проблема в том, что как первое, так и второе всем давно хорошо известно и уже давно в цене.
С уверенностью можно сказать только, что существовавшие до сих пор ETF на биткоин (основанные на фьючерсах) - моментально потеряют СЧА из-за появления спотового ETF. Никому не нужен станет любой прежний суррогат с плохим отслеживанием спотового перформанса и высокой комиссией. Останется только Microstrategy)). Акции которой вырастут вслед за ростом курса биткоина, но уже не с такой премией, как прежде. Потому что опять же - появилась альтернатива, а леверидж у компании небольшой... Зато Microstrategy с натяжкой можно назвать новой Berkshire, ведь Berksire была текстильной убыточной компанией, а Microstrategy - по-моему убыточный разработчик программного обеспечения. Первая превпатилась в огромный конгломерат, сосотоящий из страхового бизнеса, предоставляющего леверидж для покупки бизнесов, генерирующих денежный поток. Вторая сейчас повторяет пройденную эволюцию первой...

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

07 января 2024 18:29

Продолжим пробовать предсказать перформанс акций РФ в 2024.
Самый пессимистичный прогноз, который мне попался - от ВТБ: "В ВТБ ожидают ухода индекса Мосбиржи в боковик на год
К концу следующего года бенчмарк вырастет всего на 5% от текущего значения" https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/12/08/1010001-indeksa-mosbirzhi
Самые большие оптимисты работают в БКС: 4000 по индексу. https://rg.ru/2024/01/04/chto-budet-s-indeksom-mosbirzhi-v-2024-godu.html

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

01 января 2024 11:53

​​Продолжение:
Лет 15 назад меня пригласили на трейдерскую тусовку. За столом сидела примерно дюжина форексеров. Трое из которых почти свели меня с ума, потому что они обращались друг к другу одинаково: «Мороз». За столом я почти никого не знал, решил, что мне мерещится. Я до сих пор не знаю, как каждый из них понимал, что обращаются именно к нему. Потом мне объяснили, что кличка «Мороз» появилась от того, что они все постоянно «моросили». Моросить - значит, нервничать, «сидеть на измене». Так мы дошли до нашей темы: «измена на трейдинге». Ее побочный продукт - суеверия, но это тема для отдельного опуса. На рынке всегда и все может пойти не так. Не стоит приносить с собой на рынок свои рутинные страхи. Вероятность заболеть онкологией очень невелика. А если уж ею заболеть, то совершенно не стоит беспокоиться по поводу развода. В любом случае, классик написал: «-Кирпич ни с того ни с сего,- внушительно перебил неизвестный,-никому и никогда на голову не свалится. В частности же, уверяю вас, вам он ни в каком случае не угрожает. Вы умрёте другой смертью.»
Еще 100 лет назад была широко распространена мода на дневники. Ведение дневника - очень важное психологическое упражнение. Нужно выписывать в него свои страхи и опасения, чтобы перечитывать написанное спустя полгода. Во-первых, в момент написания половина страха уже улетучивается. Во-вторых, как правило, через полгода все страхи выглядят просто нелепо. Не верится, что их можно было опасаться всерьез. Все от того, что страхи - у нас в голове. Мы зацикливаемся на каком-то одном, затем он не реализуется и мы выбираем для себя следующий. И так без конца. Если выписывать их, то скоро станет ясно, что наше умение предсказывать реальную опасность приближается к нулю.
Хочется пожелать самому себе и всем подписчикам в 2024: «Спокойствие, только спокойствие!»

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

27 декабря 2023 13:00

https://youtu.be/_Zf2UgoYg4g?feature=shared

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

25 декабря 2023 09:38

Вот только gldrub/slvrub- это имущество, поэтому через три года владения будет и так полное освобождение от налогов. Следовательно ИИС никак не поможет для налоговой оптимизации. Можно предположить, что gldrub/slvrub надежнее, чем БПИФ. Зато бпиф можно торговать с утра до ночи, а gldrub торгуется сравнительно недолго. Ну и конечно комиссия в ВТБ за gldrub очень большая. С другой стороны, она разовая, в отличие от комиссии для БПИФ. Для долгосрочного владения GLDRUB может оказаться выгоднее. Но это не инвестиционная рекомендация а просто мысли вслух. Каждому лучше самостоятельно делать домашнюю работу и не верить мне на слово .

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

22 декабря 2023 13:32

Я думаю, что Россия стала зависеть от экспорта нефти и газа больше, чем в последние лет 15. Правда,официальные данные свидетельствуют об обратном, но они умалчивают роль СВО в экономике. Ненефтегазовые доходы бюджета, доля которых сейчас выросла, сожмутся как только СВО начнут замораживать. Если я прав, то цена на нефть (и на газ) в 2024-2026 важны как никогда. Беда в том, что цену на нефть невозможно прогнозировать. Никто в 2007 или в начале 2008 не думал, что цена на нефть снизится В ТРИ РАЗА за 12 месяцев. Между тем, свои прогнозы по нефти дают все, начиная от МВФ и International Energy Agency и заканчивая Роснефтью, BP и Total. По моему опыту никто угадать не может.
В 2005 году книга Twilight in the Desert https://www.amazon.com/Twilight-Desert-Coming-Saudi-Economy/dp/0471790184 предсказывала, что Саудовская Аравия скоро останется без нефти. Автор считал, что к 2010 году цена на нефть может вырасти до $200. В 2008 казалось, что автор окажется прав: нефть стоила около $150. Вместо $200 нефть в 2010 стоила в среднем $80. Как, впрочем, и в 2023!
СА не выкачала всю свою нефть, напротив: она планирует нарастить производство до 13 млн Барр в день к 2027.
Сам я исхожу из того, что США не избегут жесткой посадки и жду нефть по $50-60 в какой-то момент в 2024, но затем, мне кажется, проблема недофинансирования отрасли вновь выйдет в авангард и нефть в результате устремится к $150 : не из-за роста спроса, а из-за ограниченного предложения. Однако у моего базового сценария, разумеется, есть высокий риск не сбыться, ибо (как написано выше) никто не может угадать будущую цену на нефть. Что может пойти не так с моим прогнозом?
Принято считать, что «людей много, а штанов мало». Трудно спорить, что население на планет растет, а ресурсы ограничены. Вот только, как мы убедились выше, цена на нефть была около $65 в 2005, а в 2023 она около $80. Было много волатильности, много испорчено нервов, но цена в $ за почти 20 лет почти не изменилась - это доллар потерял покупательную способность.
В 2012 вышла статья уважаемого автора: Peak cheap oil is an incontrovertible fact https://www.telegraph.co.uk/finance/comment/ambroseevans_pritchard/9500667/Peak-cheap-oil-is-an-incontrovertible-fact.html
Почему большинство аналитиков и управляющих постоянно позитивно смотрят на цену нефти?
Мировое производство нефти растет каждый год. Казалось бы, стоит быть медведем. Однако быки считают, что несмотря на постоянный рост производства, всю доступную нефть уже выкачали, а в будущем придется добывать труднодоступную и потому очень дорогую нефть. Что тут может оказаться неправильным?
Считается, что разговоры про технологические революционные прорывы - это непременно про Google, Tesla или просто: AI. Это маркетинговый ход, который отвлекает внимание толпы от технопрорывов где-то вдалеке от ИИ. Bloomberg недавно написали (далее мой вольный перевод): «Нефть новых скважин добывается все более эффективно благодаря инновациям во всем: от технологии электрических насосов до новых стратегий использования труда при гидроразрыве, чтобы минимизировать время простоя… За последние три года компания сократила время, необходимое для бурения средней скважины примерно на 40%, благодаря бурению скважин меньшего размера, новой технологии ввода валов в электробуры и усовершенствования стали и поликристаллических алмазных насадок». Продолжение 👇

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

20 декабря 2023 13:16

Что имеется в виду под "с позиции силы"?
По общему правилу - это означает быть финансово независимым, не иметь долгов и тд. Но есть ньюансы. Например ровно год назад самый богатый человек в мире, Илон Маск, не мог действовать с позиции силы. Даже он не мог: его акции упали и оказалось, что он несет слишком много риска. Деньги, безусловно, дают ощущение силы, но дьявол в деталях: у человека может быть огромный положительный денежный поток и одновременно огромный непогашенный долг. Такой человек очень уязвим: он не готов к минимальным потрясениям. Чтобы быть "сильным" и прочно стоять на ногах нужно не иметь долгов или/и иметь резерв на "черный день". Минимальный объем такого резерва должен покрывать от полугода совокупных расходов... Если у человека есть долг по кредитной карте, если у него(нее) есть неоплаченные счета - о какой позиции силы тут можно говорить? Я часто читаю, сколько американцев живут без накоплений. Отчего-то мне не пападается аналогичная статичтика по России. Думаю, больше половины населения живет от зарплаты до зарплаты и ничего не откладывает. Это неправильно. Всегда можно изыскать возможность накопить хоть сколько-то. Можно откладывать хоть 10-15 тыс руб в месяц и через год получится скромное накопление на черный день. С чего-то надо начинать. Само собой, копить нужно не в рублях. У вас есть долг по карте? Его нужно погасить немедленно. Все ежемесячные долги должны быть педантично погашены. Всегда можно откладывать четверть регулярных доходов, если конечно они превышают прожиточный минимум)). Ипотека не должна стоить болше 30% зарплаты... Покупать машину в кредит - должно быть вовсе из области фантастики. Если у вас есть карточный кредит или просто потребительский, обратите внимание, сколько в год вы платите процентов. Эти деньги можно было бы сберечь на черный день. Не стоит забывать и про различные налоговые вычеты - каждый такой вычет - все равно, что наличные в кармане. В погоне за заработком на формуле сложных процентов не стоит жертвовать ликвидностью. Ликвидность должна быть максимальной. Если она всего лишь приемлемая в "мирное время", то, когда будет нужно срочно продать - ее не будет вовсе.
Только следуя предложенному выше алгоритму, человек может махнуть рукой, и сказать, что ему(ей) неважно "предсказуемо" государство или нет...
https://youtu.be/98_GsqmZuEc?si=AHv2Zftmri3xCuMd

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

16 декабря 2023 09:51

У большинтва российских инвесторов алокация для всех акций менее 1 млн рублей. Одна акция Транснефти стоит более 130 тыс рублей. Норникель стоит 17 тыс. Полюс 10 тыс. Лукойл 7 тыс... Человеку придется покупать себе 20 позиций, в некоторых из которых будет всего 1 акция... Это пустая трата времени. Так и получается. В 2020 году был всплеск популярности брокерских мобильных приложений. Большинство внесло на брокерский счет довольно скромную сумму. Поторговало года два-три... Я много лет наблюдал со стороны, как люди торгуют на своем брокерском счете с небольшими суммами на старте. Вносят, допустим, $10 тыс - через два года там уже почти ноль. Вот почему любой брокер постоянно находится в поисках новых клиентов: клиент на рынке больше 2-3 лет не живет. Брокеру постоянно нужно "свежее мясо". Вся бизнес модель брокера построена вокруг игры под названием "замани нового клиента". Однако если человек положил на счет 10 млн рублей и купил 20 голубых фишек, с высокой долей вероятности, через 2-3 года он(а) будет чувстввовать себя неплохо. Если же у человека было еще больше денег и он(а) купил(а) еще и облигации, и золото - вот тогда у инвестора все хорошо. Мы уже обсуждали феномен "деньги к деньгам" здесь: /channel/Bablopobezhdaetzlo/2710
Если же на старте большие деньги инвестирвать страшно, остается лишь одно: купить ПИФ. Не все ПИФы одинаковы: придется тщательно выбирать.
У меня никогда не было портфеля из 20 акций.
По правде говоря, никогда не было больше 5.
Мне комфортнее с валютами и облигациями.
Отсюда мораль:
- Не стоит замарачиваться со стокпикингом: проще найти хорошего инвестиционного советника или купить ПИФ
- ОБЯЗАТЕЛЬНО нужно реинвестировать все дивиденды. Всегда.
- Если непременно хочется торговать самостоятельно, не стоих покупать корзину мусора - лучше торговать голубыми фишками.

https://boosty.to/investnavigator

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

16 декабря 2023 09:51

«Фундаментальный анализ – это вчерашний день»
"– Тогда насколько жизнеспособен и эффективен рынок, который опирается лишь на физических лиц?
– Вообще, мир буквально несколько лет назад отказался от понятия фундаментальной стоимости компании, которое Уоррен Баффет всегда проповедовал и рекомендовал покупать недооцененные компании…
– Меня всегда учили, что фундаментальная стоимость компании – это основа ее оценки…
– Все! Этого больше нет. Защищена куча диссертаций, которые объясняют, почему фундаментальный анализ – это вчерашний день.
Лично для меня этот отказ был самым большим профессиональным шоком, потому что стало совсем непонятно, как оценивать стоимость акций, как принимать по ним решение." https://frankmedia.ru/147133
Этот фрагмент любопытен по двум причинам:
1. Смерть фундаментального анализа констатировал бывший второй чиновник ЦБ. Хорошо, что Чарли Мангер умер и не прочитал этот фрагмент.
2. Трейдер периодически должен обращать внмание на "сентимент" и момент, когда в СМИ появляются подобные высказывания от высокопоставленных чиновников - это возможно тот самый pivot, которого так давно ждут "активные стратегии управления активами"?

"И последняя тенденция, которая меня тоже немного удивила, – это то, что не только Московская биржа, но и другие биржи, даже прайм иностранные, стали бегать за небольшими размещениями. Начали ее китайские площадки – у них проходит очень много IPO на небольшие объемы. В то время как раньше западный капитал не считал IPO объемом менее $100 млн за IPO. А сегодня организаторы торговли рады размещениям на $3-4 млн и уже тем более на $20 млн...
...Эпоха демократизации доступа к мировым деньгам в условиях отказа от концепции фундаментальной стоимости. Потому что никакой фундаментальной стоимости у компании, которая стоит $6 млн, в принципе не может быть."
На этом месте вновь хочется остановиться и поговорить о "голубых фишках". Что такое "голубые фишки? Продолжение👇